每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國(guó)： 

（1）美國(guó)6月1日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1.1萬人，至34.6萬人，但略高于預(yù)期的34.5萬人，5月份4周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)平均比上月增加，市場(chǎng)對(duì)于近日將公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)布拉德否認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)即將縮減量化寬松購(gòu)債規(guī)模的預(yù)期，打壓美元指數(shù)。 

（2）美聯(lián)儲(chǔ)于昨日發(fā)布的褐皮書報(bào)告顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)自4月中旬以來仍保持著緩步至中等速度的復(fù)蘇的步伐，但是總體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況，特別是就業(yè)復(fù)蘇狀況，仍然相對(duì)遲緩。而消費(fèi)支出和住房市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇則是扶助經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的主要推動(dòng)力。 

（3）美國(guó)4月工廠訂單增長(zhǎng)1.0%，增幅不及預(yù)期；不過，耐用品訂單小幅上修至增長(zhǎng)3.5%，同時(shí)備受關(guān)注的扣除飛機(jī)非國(guó)防資本耐用品訂單修正值仍為增長(zhǎng)1.2%。 

2、歐洲： 

（1）歐洲央行維持主要再融資利率在0.50%不變，符合預(yù)期。維持隔夜存款利率在0.0%不變，維持隔夜貸款利率在1.00%不變。下調(diào)2013年增長(zhǎng)預(yù)期至-0.6%，此前為-0.5%。上調(diào)2014年增長(zhǎng)預(yù)期至1.1%，此前為1.0%。下調(diào)2013年通脹預(yù)期至1.4%，此前為1.6%。維持2014年通脹預(yù)期在1.3%。德拉基表示，技術(shù)上為負(fù)存款利率做好了準(zhǔn)備，也討論了負(fù)存款利率，不過負(fù)存款利率有意想不到的后果，需謹(jǐn)慎對(duì)待，但是其按兵不動(dòng)，提振了歐元。 

（2）德國(guó)4月季調(diào)后制造業(yè)訂單月率-2.3%，預(yù)期-1.0%，前值由+2.2%修正至+2.3%。雖然數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但仍在正常波動(dòng)范圍內(nèi)，是統(tǒng)計(jì)上的修正。 

（3）英國(guó)央行行長(zhǎng)卸任前最后一次政策會(huì)議決定：維持基準(zhǔn)利率0.5%不變，維持3750億英鎊（約合5740億美元）購(gòu)債規(guī)模不變，符合預(yù)期。 

3、中國(guó)：近期銀行間利率維持在相對(duì)高位，主要原因有：央行對(duì)貨幣政策持謹(jǐn)慎態(tài)度；外管局加強(qiáng)外匯資金流入管理在6月1日開始實(shí)施，使得套利資金減少，外幣貸款減少；人民幣升值預(yù)期降溫使得外匯占款趨勢(shì)性下降；季末效應(yīng)導(dǎo)致銀行需要吸收大量存款，傳統(tǒng)的通過銀行理財(cái)產(chǎn)品到期使得資金回流表內(nèi)的途徑不再通暢；海外資金配置中國(guó)動(dòng)力減弱。 

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周五（6月7日）： 

20:30，美國(guó)5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口，上月16.5萬人，預(yù)期持平； 

20:30，美國(guó)5月失業(yè)率，上月7.5%，預(yù)期持平； 

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：在產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)回升的帶動(dòng)下，5月中采PMI回升0.2個(gè)百分點(diǎn)至50.8%，好于季節(jié)性，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本態(tài)勢(shì)穩(wěn)中見升，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨不確定性。5月匯豐PMI終值為49.2%，較上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)；5月非制造業(yè)PMI回落0.2個(gè)百分點(diǎn)至54.3%。不同機(jī)構(gòu)PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)分歧。本周末將公布5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 

2、政策面：央行延續(xù)央票和正回購(gòu)組合回收流動(dòng)性，貨幣政策轉(zhuǎn)為中性；房?jī)r(jià)續(xù)漲、就業(yè)壓力不大，預(yù)計(jì)宏觀政策難有實(shí)質(zhì)性放松空間；股市政策近期偏暖；IPO重啟預(yù)期升溫。 

3、盈利預(yù)期：1-4月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比增長(zhǎng)5.3%，營(yíng)業(yè)收入累計(jì)同比增長(zhǎng)10.2%，收入增速稍有回升而利潤(rùn)增速繼續(xù)回落；1-4月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.4%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)收入增速持平于11.9%。 

4、流動(dòng)性： 

A、央行本周四開展了100億元28天期正回購(gòu)操作，并發(fā)行110億元3個(gè)月期央票。本周公開市場(chǎng)凈投放資金1600億元。 

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)5.30%，隔夜回購(gòu)利率(R001)6.08%，節(jié)前資金利率維持高位。 

C、新股繼續(xù)停發(fā)；6月份A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比回落，本周限售股解禁壓力較大；5月份以來產(chǎn)業(yè)資本減持力度迅速加大；5月31日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流出，交易結(jié)算資金余額回落，新增A股開戶數(shù)小幅回升而新增基金開戶數(shù)回落，持倉(cāng)賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落。 

5、消息面： 

張高麗：堅(jiān)持底線思維 決不片面追求速度 

交易所隔夜利率飆漲 資金面緊張超預(yù)期 

歐央行維持利率不變 

小結(jié)：5月中采PMI好于季節(jié)性，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本態(tài)勢(shì)穩(wěn)中見升，不同機(jī)構(gòu)PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)分歧，宏觀面等待本周末公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；政策面，股市政策偏暖，改革預(yù)期升溫，IPO重啟預(yù)期升溫；股指面臨震蕩調(diào)整壓力。 

  

貴金屬：

1、 較昨日3:00PM，倫敦金+1.25%，倫敦銀+1.24%，倫敦鉑+1.12%，倫敦鈀+0.32%。

2、 昨夜歐央行德拉吉新聞發(fā)布會(huì)要點(diǎn)：貨幣和信貸動(dòng)力依然疲弱，通脹預(yù)期依舊堅(jiān)固錨定，只要形勢(shì)需要，將繼續(xù)保持寬松政策；經(jīng)濟(jì)展望依舊有下行風(fēng)險(xiǎn)，2013年會(huì)逐步恢復(fù)，下調(diào)2013年增長(zhǎng)預(yù)期值-0.6%，此前-0.5%；一些調(diào)查數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但當(dāng)期改變不足以保證采取行動(dòng)；ABS的發(fā)揮作用仍需很長(zhǎng)時(shí)間。德拉吉的言論重回謹(jǐn)慎立場(chǎng)，除非歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，或者CPI繼續(xù)走低，不然難以期盼歐央行進(jìn)一步寬松。

3、 美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)34.6萬人，預(yù)期34.5萬人，前值修正為35.7萬人。

4、 德國(guó)4月季調(diào)后制造業(yè)訂單月率-2.3%，預(yù)期-1.0%，前值+2.3%；年率+5.6%，前值-6.0%.

5、 今日前瞻：14:00 德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)4月貿(mào)易帳；18:00 德國(guó)4月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率，前值+1.2%；年率，前值-8.7%；20:30 美國(guó)5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口，前值+16.5，預(yù)期16.8；20:30 美國(guó)5月失業(yè)率，前值7.5%，預(yù)期7.5；

6、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4500元/千克（-15）；COMEX白銀庫(kù)存 5083.66噸（-23.69），上期所白銀庫(kù)存 732.078噸（-10.234）；SRPD黃金ETF持倉(cāng) 1007.742噸（-2.706），白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 9988.42噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量 3022千克；白銀TD 多付空，交收量0千克； 

7、 美國(guó)10年tips-0.05%（+0.01%）；CRB指數(shù) 287.02（+0.37%）；S&P五百1622.56（-0.85%）；VIX 16.63（-0.87）；

8、 倫敦金銀比價(jià) 62.41（+0.20），金鉑價(jià)差-116.15（-6.73），金鈀比價(jià)1.85（-0.00），黃金/石油比價(jià)：15.03（-0.03）

9、 小結(jié)：短期問題：美國(guó)5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連續(xù)趨弱，歐元區(qū)5月份制造業(yè)PMI表現(xiàn)超預(yù)期或預(yù)示5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)可期，歐央行6月利率決議重回謹(jǐn)慎立場(chǎng)，支撐歐元短期走強(qiáng)而被動(dòng)打壓美元；美國(guó)10年期國(guó)債收益率近期大幅飆升預(yù)示流動(dòng)性趨緊預(yù)期走強(qiáng)；打壓商品，而股票在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇支撐下影響較小。中期來看，以4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為界，美國(guó)就業(yè)、消費(fèi)以及住宅市場(chǎng)數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)穩(wěn)健，日本經(jīng)濟(jì)也開始逐步復(fù)蘇，歐元區(qū)仍相對(duì)疲軟，全球主要基金高配美股的趨勢(shì)仍在持續(xù)，日本次之，其次歐元區(qū)；大宗商品疲軟下發(fā)達(dá)市場(chǎng)CPI均走低，降息幅度不及CPI下降幅度，實(shí)際利率仍邊際上升。綜上，短期內(nèi)貴金屬在美元被動(dòng)走弱格局下有反彈可能，但是維持看空判斷，建議逢高反彈做空；美元強(qiáng)勢(shì)格局下，金銀比價(jià)高位維持。由于鉑系金屬緊張的供應(yīng)情況，以及金融屬性不如黃金、白銀強(qiáng)，鉑、鈀相對(duì)黃金、白銀要好。

 

銅鋁鋅：

1.前一交易日LME銅C/3M貼水32（昨貼32)美元/噸，庫(kù)存-1925噸，注銷倉(cāng)單-2400噸。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭維持，但有所減少。滬銅庫(kù)存+2693噸，現(xiàn)貨升水50元/噸，廢精銅價(jià)差低位。近期到岸升水走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升水有所走弱，短期高比價(jià)有所回落，短期受宏觀數(shù)據(jù)主導(dǎo)，銅市轉(zhuǎn)入震蕩格局。 

  

2. 前一交易日LME鋁C/3M貼水34（昨貼27)美元/噸，庫(kù)存-8525噸，注銷倉(cāng)單-8525噸。近期庫(kù)存高位回落，注銷倉(cāng)單維持高位，貼水小幅走強(qiáng)。滬鋁現(xiàn)貨貼水10元/噸，交易所庫(kù)存-4596噸。滬鋁庫(kù)存下降，貼水小幅走強(qiáng)。 

  

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水33.25（昨貼33.25)美元/噸，庫(kù)存+5000噸，注銷倉(cāng)單-4875噸，大倉(cāng)單有所下降，近期庫(kù)存高位小幅回落，注銷倉(cāng)單維持高位，基差較弱。滬鋅庫(kù)存-660噸，現(xiàn)貨升水30元/噸，滬鋅基差和庫(kù)存表現(xiàn)較好，近期到岸升水走強(qiáng)，或利好外盤。 

  

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水10.5（昨貼0)美元/噸，庫(kù)存-2650噸，注銷倉(cāng)單-2650噸。倫鉛貼水回落，注銷倉(cāng)單高位,庫(kù)存下降明顯，大倉(cāng)單維持，倫鉛步入消費(fèi)旺季，倫鉛在金屬里維持較強(qiáng)格局。滬鉛交易所庫(kù)存-1579噸，鉛板出口盈利，國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨貼水120元/噸，貼水?dāng)U大，滬鉛壓力猶在。 

  

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水73（昨貼75.5)美元/噸，庫(kù)存-90噸，注銷倉(cāng)單-1068噸，近期倫鎳庫(kù)存上升，注銷倉(cāng)單下降，貼水走弱趨勢(shì)。 

  

6. 前一交易日LME錫C/3M貼水50.5（昨貼50.5)美元/噸，庫(kù)存+150噸，注銷倉(cāng)單-90噸。近期倫錫庫(kù)存小幅下降，注銷倉(cāng)單小幅上升，貼水持穩(wěn)。 

  

結(jié)論：近期銅鋅到岸升水進(jìn)一步走強(qiáng)，短期內(nèi)外盤偏強(qiáng)下內(nèi)外高比價(jià)有所修復(fù)。倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng)，倫鎳錫偏弱。滬鋁鋅鉛成本支撐加強(qiáng)。密切關(guān)注宏觀和下游開工率及庫(kù)存變化情況。 

 

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，各地成交情況變化不大。 

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3200（-10），二級(jí)螺紋3210（-10），北京三級(jí)螺紋3560（-10），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3460（-），上海6.5高線3310（+20），5.5熱軋3440（+30），唐山鐵精粉985（-），澳礦940（+5），唐山二級(jí)冶金焦1360（-），唐山普碳鋼坯2910（-20） 

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3590，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-3.7%，期盤利潤(rùn)-4.8%。 

4、新加坡鐵礦石掉期7月價(jià)格107.5（-4.83），Q3價(jià)格107.55（-4.5） 

5、持倉(cāng)：永安增持空單。 

6、小結(jié)：原料端價(jià)格走弱帶動(dòng)期貨價(jià)格下行，螺紋弱勢(shì)延續(xù)，行業(yè)底部仍需關(guān)注去產(chǎn)能過程何時(shí)到來。

鋼鐵爐料：

1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)，鋼廠貿(mào)易商多觀望。進(jìn)口礦市場(chǎng)由漲轉(zhuǎn)跌，市場(chǎng)活躍度低，成交放緩。

2、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)延續(xù)低迷走勢(shì)，受煤價(jià)下跌以及鋼廠持續(xù)打壓影響，近期焦炭?jī)r(jià)格跌幅有擴(kuò)大之勢(shì)。

3、國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)主流持穩(wěn)，成交持續(xù)疲軟，部分價(jià)格探底后市場(chǎng)仍不理想，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將維持弱勢(shì)盤整態(tài)勢(shì)。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，伴隨本月初新一輪價(jià)格調(diào)整，進(jìn)口市場(chǎng)觀望氣氛愈發(fā)濃厚，詢報(bào)盤冷清，出貨緩慢。

4、秦皇島煤炭庫(kù)存652.5萬噸（+2.5），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存799萬噸（-9），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7183萬噸（+128）

5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1510（0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1460（0），唐山二級(jí)焦炭1360（0），臨汾一級(jí)冶金焦1350（0），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1100（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)605（0），62%澳洲粉礦113.5（-3），唐山鋼坯2910（-20）。

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1150（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1150（0）；港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1050（0）。

7、焦炭J1309合約隱含煉焦利潤(rùn)-2%，焦煤JM1309合約空頭持有年化收益1.7%

8、昨日焦煤焦炭跌停，螺紋大跌。調(diào)整后，焦煤焦炭均沒有升水，短期看，空頭可擇機(jī)減倉(cāng)。

 

橡膠：

1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠18050/噸（-50）；交易所倉(cāng)單65350噸（-390），上海（-320），海南（+0），云南（-0），山東（-30），天津（-40）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)236.9（-2.1）折進(jìn)口成本17302（-128），進(jìn)口盈利748（+78）；RSS3近月結(jié)算價(jià)286（-3）折進(jìn)口成本22331（-187）。日膠主力247.7（-9.3），折美金2499（-82），折進(jìn)口成本19739（-565）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2690美元/噸（-50），折人民幣20917（-333）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2375美元/噸（-40），折人民幣17201（-264）。 

4、泰國(guó)生膠片81.19（-0.7），折美金2754（-32）；膠團(tuán)62（-1），折美金2126（-41）。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12700/噸（-250），順丁華東報(bào)價(jià)12650元/噸（-150）。 

6、截至5月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約30.44萬噸，較半月前下降3100噸。橡膠總庫(kù)存36萬噸，下降3300噸。 

7、據(jù)金凱訊5月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率下降0.6至79.9；半鋼持穩(wěn)于82.9。 

  

  

小結(jié)：國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨跌幅小，期貨升水大幅走低。倉(cāng)單下降。山東地區(qū)全鋼開工小幅回落，青島保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)回落。滬膠近月與復(fù)合膠價(jià)差降至1個(gè)月低點(diǎn)。滬膠價(jià)格季節(jié)性：6月弱勢(shì)明顯，78月稍弱。

 

pta:

1、原油WTI至94.76（+1.02）；石腦油至867（-6），MX至1198（-5）。 

2、亞洲PX至1418（-8）美元，折合PTA成本7704元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7770（+5），外盤1061（+0），進(jìn)口成本8173元/噸，內(nèi)外價(jià)差-403。 

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷多數(shù)在做平附近；聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。 

5、PTA裝置開工率79.7（+0）%，下游聚酯開工率84.9（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷73.4（+0）%。 

6、中國(guó)輕紡城總成交量至896（+19）萬米，其中化纖布653（-4）萬米。 

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠0-10天左右，聚酯工廠5-7天左右。 

  

上游石化高位震蕩，PX小幅下跌。聚酯價(jià)格近期小幅下跌，以價(jià)換量，產(chǎn)銷較好，庫(kù)存無明顯增加，但同比往年還是略高。PTA生產(chǎn)盈利減小，開工較好在80左右。期貨09合約在7950以上的價(jià)格盤面盈利較好。輕紡城成交量有逐步回落的趨勢(shì)。后期關(guān)注滌絲產(chǎn)銷情況。

 

豆類油脂：

1外盤大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收盤漲跌互現(xiàn)，交易商稱，近月7月合約受技術(shù)性賣盤打壓走低，新作11月合約上揚(yáng)，因擔(dān)憂美國(guó)天氣狀況影響作物的播種。交易商指出，市場(chǎng)出脫看多7月/看空11月合約的套利交易。7月豆油合約 盤中跌至12月20日以來最低47.70美分，后削減跌幅。截至收盤，7月大豆期貨合約 收跌4-3/4美分，報(bào)每蒲式耳15.27-1/4美元。7月豆粕合約 收挫1.9美元，報(bào)每短噸454美元。7月豆油合約 回落0.14美分，報(bào)48.16美分。

2馬來西亞期市：馬來西亞棕櫚油期貨周四升至兩個(gè)多月來最高，受馬來西亞棕櫚油5月庫(kù)存可能下滑的樂觀情緒所提振。路透調(diào)查周三顯示，馬來西亞5月底庫(kù)存可能降至178萬噸，為近一年來最低水準(zhǔn)，因出口及國(guó)內(nèi)消費(fèi)抵銷了接近停滯的產(chǎn)量。指標(biāo)8月棕櫚油合約 收高1.3%至每噸2,434馬幣(林吉特)。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，主要原因是加拿大大草原農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣改善，有助于農(nóng)戶加快春播步伐。截至收盤，7月合約下跌9.60加元，報(bào)收619.90加元/噸；11月合約下跌8.10加元，報(bào)收556.40加元/噸。元匯率走強(qiáng)，也對(duì)盤面利空。

4下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)盤面壓榨利潤(rùn)：1月虧損8%， 9月虧損7%；棕油9月進(jìn)口虧損284，1月進(jìn)口虧損262.美灣11月基差95（0），巴西7月基差-52（-5）。

5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)4120（0）；張家港四級(jí)豆油7250（0）；廣州港24度棕油5900（0）。

6現(xiàn)貨價(jià)湖北-菜籽5020(0)，菜油9950(-100)，菜粕2720(40)，壓榨利潤(rùn)-105.5(-11);江蘇-菜籽5080(0)，菜油9650(-100)，菜粕2720(20)，壓榨利潤(rùn)-270.5(-23)；盤面9月壓榨利潤(rùn)-374.8(19.84)；現(xiàn)貨月進(jìn)口完稅成本估算為6064.74(15.71)，進(jìn)口壓榨利潤(rùn)為-465.44(-71.41)。（單位為元/噸）

7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存132（+0.3）萬噸，豆油商業(yè)庫(kù)存96（+0.1）萬噸。本周進(jìn)口大豆庫(kù)存433.5萬噸（+13.8）。

8 美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告，上周出口銷售2012/13年美國(guó)豆粕134,200噸，2013/14年豆粕137,100噸，超過市場(chǎng)預(yù)期的5-15萬噸和0-5萬噸。農(nóng)業(yè)部報(bào)告，上周出口銷售2012/13年美國(guó)大豆48,400噸，2013/14年大豆589,900噸，與市場(chǎng)預(yù)期基本一致。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告，上周出口銷售美國(guó)豆油30,400噸，在2.5-4.5萬噸的市場(chǎng)預(yù)期區(qū)間內(nèi)。

9 巴西農(nóng)業(yè)部將該國(guó)2012/2013年大豆產(chǎn)量預(yù)期從8,150萬噸調(diào)降至8,130萬噸，但產(chǎn)量仍將是該國(guó)有史以來最大。

小結(jié)：當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)開始炒作新季美豆的種植，CBOT遠(yuǎn)月合約在天氣不利的前提下有可能被進(jìn)一步炒高。植物油方面，MPOB將在下周一公布5月官方庫(kù)存數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)對(duì)馬棕油庫(kù)存比較樂觀，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下降。國(guó)內(nèi)豆油隨著進(jìn)口豆到港增加供應(yīng)不斷攀升，預(yù)計(jì)豆油還有壓力。

 

棉花：

1、6日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20479，328級(jí)冀魯豫19336，東南沿海19224，長(zhǎng)江中下游19221，西北內(nèi)陸19264。 

2、6日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19330(-2)，2級(jí)20072（+0)，4級(jí)18750(-1)，5級(jí)16965(-2)。 

3、6日撮合6月合約結(jié)算價(jià)19185（+0）；鄭棉1309合約結(jié)算價(jià)20200（-10）。 

4、6日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)97.56美分(-0.28)，M報(bào)95.4美分(-0.22)，SLM報(bào)94.33美分（-0.35)。 

5、6日美期棉ICE1307合約結(jié)算價(jià)84.87（+1.35）, ICE庫(kù)存523476（+2801)。 

6、6日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25915（-5），30760（+0），20905（-5）。 

7、6日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交896（+19）萬米，其中棉布為243萬米。 

8、6日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單175（+0）張、預(yù)報(bào)22（+0）張。 

  

    棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價(jià)略有下跌；外棉方面，受出口銷售數(shù)據(jù)提振，ICE期棉收高。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定，拋儲(chǔ)量或大于市場(chǎng)預(yù)期，在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下，市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，5月合約摘牌后，9月也面臨倉(cāng)單稀缺的問題。自5月15日結(jié)算起交易所上調(diào)1309合約保證金至12%，也從側(cè)面反映出1309合約存在逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，但鑒于高保證金及后期交易所政策的不確定性，棉花近期走勢(shì)表現(xiàn)為窄幅震蕩的平倉(cāng)行情。

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5415（+0）元/噸，13093收盤價(jià)5165（-29）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5245（-10）元/噸，1309收盤價(jià)5073（-29）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1307升水86（+0）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1307升水-84（-10）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=78（+2）元，昆明9月-鄭糖9月=-14（+2）元； 注冊(cè)倉(cāng)單量785（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存4800（+0）。

2：（1）ICE原糖7月合約上漲0.61%收于16.48美分/磅，ICE近月升水-0.27（+0.05）美分/磅，LIFFE近月升水12.7（+2.2）美元/噸；巴西FOB原-白糖價(jià)差微幅擴(kuò)大，盤面原白價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大至119美元/噸；

（2）泰國(guó)原糖升水1.7（+0），完稅進(jìn)口價(jià)4068（+22）元/噸，進(jìn)口盈利1347（-22）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3933（+22）噸，進(jìn)口盈利1482（-22）元，升水0.10（-0.02）。

3：（1）2013年5月，巴西出口食糖194.1萬噸，高于4月份的172.2萬噸，也高于去年5月的175.8萬噸；5月出口的食糖中，原糖出口量為145萬噸，白糖出口量為49.1萬噸；

（2）Copersucar公司表示， 2013/14年度巴西中南部或出口糖2600萬噸，高于上一年度的2400萬噸；乙醇出口量或降至27億公升，上一年度為33億公升；該公司2013/14年度將銷售900萬噸糖，高于上一年度的750萬噸，其中700萬噸用于出口；

（3）UNICA稱5月末的降雨導(dǎo)致榨季生產(chǎn)進(jìn)度被推遲5日，這可能增加無法及時(shí)收割并推遲至下一年度的甘蔗數(shù)量，導(dǎo)致2013/14年度甘蔗壓榨量低于預(yù)估，但應(yīng)該會(huì)改善本年度稍晚收割的甘蔗質(zhì)量；

（4）Czarnikow表示，盡管產(chǎn)出預(yù)期大幅下降，但預(yù)計(jì)2013/14年度國(guó)際糖市產(chǎn)量盈余或仍將達(dá)到390萬噸（原糖值）；

（5）在經(jīng)歷近八個(gè)月的干旱之后，近日印度南部和西部主產(chǎn)區(qū)迎來降雨，有助于緩解旱情。

4：（1）2012/13榨季除云南尚有1家糖廠生產(chǎn)，全國(guó)其余糖廠均已停榨；截止5月底，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖1305.8萬噸，同比增加154.05萬噸，累計(jì)銷售921.17萬噸，同比增加253.55萬噸，累計(jì)銷糖率70.54%，同比提高12.57%，工業(yè)庫(kù)存384.63萬噸，同比下降99.5萬噸；

（2）截至2013年5月15日，廣西所有糖廠已停榨；至5月31日，糖產(chǎn)量791.5萬噸，同比增加97.3萬噸；產(chǎn)糖率11.80%，同比減少0.24%；累計(jì)銷糖578.5萬噸，同比增加181.7萬噸；工業(yè)庫(kù)存213萬噸，同比減少84.4萬噸；其中5月份單月銷糖92萬噸，同比增加48.2萬噸；

（3）截至5月31日，云南省累計(jì)產(chǎn)糖223.2萬噸，同比增加21.84萬噸；累計(jì)售糖122.8萬噸，同比增加36.6萬噸；產(chǎn)銷率55.02%，同比增加12.21%；工業(yè)庫(kù)存100.38萬噸，同比減少14.78萬噸；5月單月產(chǎn)糖7.57萬噸，同比增加2.64萬噸；單月銷糖33.46萬噸，同比增加15.29萬噸；

小結(jié)

A．外盤：前期中南部地區(qū)的降雨對(duì)生產(chǎn)造成的影響，或許會(huì)體現(xiàn)在5月下半月的雙周報(bào)中；LIFFE近月升水、貿(mào)易升貼水走穩(wěn)等或部分體現(xiàn)了齋月需求的提振；但是后期巴西的生產(chǎn)壓力仍然很大，同時(shí)關(guān)注巴西雷亞爾的走勢(shì)；巴西乙醇消費(fèi)稅的減免使整個(gè)平衡價(jià)格得到提升，乙醇產(chǎn)業(yè)的矛盾有緩和趨勢(shì)；從長(zhǎng)期來看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵，目前有水乙醇相對(duì)汽油暫無競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但有水乙醇汽油比價(jià)在逐步下降，有水乙醇競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有明顯的恢復(fù)跡象。

B．內(nèi)盤：全國(guó)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)好，工業(yè)庫(kù)存創(chuàng)近幾個(gè)榨季新低；但是盤面配額外進(jìn)口盈利壓制鄭糖；工業(yè)庫(kù)存低與內(nèi)外價(jià)差高的矛盾愈演愈烈；后期糖價(jià)走勢(shì)，一方面得看外盤的價(jià)格，另一方面取決于現(xiàn)貨價(jià)格。從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)看，未來很可能缺糖，但是外盤絕對(duì)低價(jià)和配額外進(jìn)口盈利，使得市場(chǎng)預(yù)期后期的進(jìn)口量巨大；食糖銷量好，或許需要對(duì)本榨季的消費(fèi)重新評(píng)估，反映在平衡表上，不確定的因素除了進(jìn)口，還有消費(fèi)。

 

玉米：

1.玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2330(0)，哈爾濱2120(0)，長(zhǎng)春2210(0)，大連港口新作平艙價(jià)2360(0)，深圳港口價(jià)2450(0)。南北港口價(jià)差90；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1309合約貼水68，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1309合約貼水218。(單位：元/噸)2.玉米淀粉：長(zhǎng)春2850(0)，鄒平2930(0)，石家莊2850(0)； DDGS：肇東2050(0)，松原2100(0),廣州2500(0)；酒精：肇東5600(0)，松原5550(0)。(單位：元/噸)3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單10699(0)張。4.截至收盤，CBOT7月玉米合約報(bào)收663.25美分/蒲式耳，估算到岸完稅成本價(jià)為2534.22(15.05)元/噸。5.截止到5月30日的一周里，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)數(shù)量為1170萬蒲式耳，已達(dá)美國(guó)農(nóng)業(yè)部全年出口目標(biāo)的72%。6.當(dāng)前豆粕現(xiàn)貨價(jià)格沖至高位，國(guó)產(chǎn)DDGS性價(jià)仍處優(yōu)勢(shì)，短期國(guó)產(chǎn)DDGS在豆粕價(jià)格支撐下偏強(qiáng)運(yùn)行，而6月中下旬起進(jìn)口大豆批量到港對(duì)蛋白飼料產(chǎn)生利空。

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2560(0)，九江2580(0)，武漢2640(0),廣州2950(0)；中晚稻--長(zhǎng)沙2570(0)，九江2580(0)，武漢2640(0),廣州3000(0)；粳稻--長(zhǎng)春3100(0)，合肥2840(0)，佳木斯2900(0)；九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1309合約貼水-47。(單位：元/噸)2．稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3750(0)，九江3750(-20)，武漢3800(0),廣州3800(0)；中晚米--長(zhǎng)沙3920(0)，九江3900(0)，武漢3950(0),廣州4000(0)；粳米--長(zhǎng)春4500(0)，合肥3980(0)，佳木斯4140(0)。(單位：元/噸)3.鄭州商品交易所注冊(cè)倉(cāng)單0(0),有效預(yù)報(bào)0(0)。4.截至收盤，CBOT7月糙米期貨收盤上漲7.5美分，收?qǐng)?bào)1585.5美分／英擔(dān)；9月合約收盤上漲80美分，報(bào)收1592美分／英擔(dān)。5.截止到6月2日，美國(guó)水稻播種進(jìn)度完成了97％，低于去年同期的100％，與5年均值持平。水稻出苗率為88％，低于去年同期的94％，也高于5年均值87％。 6.截止到2013年5月30日的一周里，2012/2013年度美國(guó)大米凈銷售量為凈銷售量為 44,600 噸，比上周高了31％，但比四周均值低了12％。出口量為 41,300 噸，比上周高了48％，但比四周均值低了33％。

小麥：

1．普麥價(jià)格:濟(jì)南2510(-10)，石家莊2510(-10)，鄭州2430(0)，廈門2560(0)；優(yōu)麥價(jià)格：8901石家莊2580(0)，豫34鄭州2540(0)，8901廈門CIF價(jià)2700(0)，河南34廈門CIF價(jià)2660(0)，濟(jì)南17廈門CIF價(jià)2660(0),石家莊普麥價(jià)格對(duì)鄭盤1309合約貼水-45。單位：(元/噸)2．面粉價(jià)格：濟(jì)南3030(0)，石家莊3060(0)，鄭州3000(0)；麩皮價(jià)格：濟(jì)南1860(0)，石家莊1760(-20)，鄭州1870(-20)。(單位：元/噸)3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單0(0)張，有效預(yù)報(bào)0(0)張。4.截至收盤，CBOT7月合約下跌3.75美分，報(bào)收697.75美分/蒲式耳；12月合約下跌2.25美分，報(bào)收720.50美分/蒲式耳。5.截止到5月30日的一周里，美國(guó)小麥出口銷售數(shù)量為63.17萬噸，其中包括2012/13年度（6月到次年5月）減少的3.32萬噸，而新市場(chǎng)年度交貨的銷售量為66.49萬噸。6.截止到周日，美國(guó)春小麥出苗率為61%，高于一周前的42%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后五年平均水80%。春小麥播種工作完成了80%，高于一周前的79%，五年平均水平92%。冬小麥作物優(yōu)良率為32%，比一周前提高了1%。7.2013年托市小麥?zhǔn)召?gòu)定價(jià)2240元/噸，較去年上升200元/噸，相鄰等級(jí)之間等級(jí)差價(jià)按每市斤0.02元掌握。最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行時(shí)間為2013年5月21日至9月30日。5月31日，中儲(chǔ)糧湖北分公司宣布，正式啟動(dòng)小麥最低收購(gòu)價(jià)和國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)菜籽（油）收購(gòu)工作。 

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