要點

1、經(jīng)濟環(huán)境概述：美國經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半。歐盟經(jīng)濟溫和衰退，意大利、西班牙等國失業(yè)率高企，歐洲債務(wù)問題仍存不穩(wěn)定因素。中國經(jīng)濟經(jīng)濟復(fù)蘇力度較弱，不悲觀，也不能太樂觀。

2、各國政策取向：美聯(lián)儲2013年1月開始，每月購買850億美元資產(chǎn)，美聯(lián)儲根據(jù)勞動力市場和通脹水平變化適時調(diào)整QE3規(guī)模。歐洲財政政策緊縮，貨幣政策偏松，歐洲央行降息。中國中央政治局會議表示宏觀要穩(wěn)住，微觀要放活，社會要托底。近期中央高層又表示不會推出大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃。

3、銅價運行主要動因與制約：銅需求增速低于產(chǎn)量增速，先前QE及經(jīng)濟反彈預(yù)期支撐銅價，高價刺激了銅產(chǎn)量增速較高，實體經(jīng)濟吸收銅能力有限，銅整體上供大于求，這是銅價下行的主要動因。寬松的美元流動性和中國固定投資增速反彈是支撐銅價的主要因素。

4、其他指標(biāo)驗證：美元指數(shù)大幅回落，黃金和白銀價格小幅反彈，投資者實物需求可謂強勁。螺紋鋼反彈受阻，中國固定資產(chǎn)投資力度尚可。股市開始整理，等待城鎮(zhèn)化工作會議的進(jìn)展和IPO。

5、現(xiàn)貨價格：6月6日，上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水70元/噸至升水120元/噸，平水銅成交價格53750-53850元/噸，升水銅成交價格53800-54030元/噸。滬期銅平盤整理，進(jìn)口銅急于換現(xiàn)，持續(xù)調(diào)降升水，貨多牌雜，平水銅全線貼水出貨，進(jìn)口好銅僅能維持平水至微幅升水狀態(tài)，與國產(chǎn)好銅拉價差擴大至100元/噸左右，投機商難有操作空間，下游5萬4元附近依舊按需接貨，暫未見節(jié)前大批備貨跡象，成交以中間商為主。

6、近期重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)：今晚美國非農(nóng)就業(yè)與失業(yè)率，8日中國進(jìn)出口數(shù)據(jù)。

7、重要行業(yè)新聞：國務(wù)院副總理張高麗在論壇上發(fā)表主旨演講，他表示，將繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，堅持底線思維，決不片面追求速度。

結(jié)論

美國勞工部報告，截至6月1日一周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)下降了1.1萬人，至34.6萬人，與經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期相符。歐洲央行行長德拉吉在利率政策公布后的發(fā)布會上指出，歐央行已小幅下調(diào)對2013年經(jīng)濟的預(yù)期，預(yù)計歐元區(qū)GDP將萎縮0.6%，此外經(jīng)濟發(fā)展前景仍偏向下行。近期美國就業(yè)市場走差，歐元區(qū)情況也不容樂觀，中國高層又表示不片面追求速度。銅價下行壓力漸增，昨日建議的空單謹(jǐn)慎持有。密切關(guān)注今晚公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)與失業(yè)率。