要點：

1、 現(xiàn)貨價格：華東標(biāo)一膠報價17500-17500元/噸（-500），泰國RSS3CIF港口報2800-2850美元/噸（-100），青島保稅區(qū)STR20報2320-2340美元/噸（-60）。

2、 價差結(jié)構(gòu)：天膠期現(xiàn)價差200元/噸左右。

3、 庫存：截至到5月30日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存半年來第二次環(huán)比下降，但下降幅度較小，較5月15日減少3,300噸至36萬噸。天膠、合成各有下降，其中煙片小幅增加，復(fù)合橡膠庫存增加1,900噸。目前，保稅區(qū)庫存為：天然橡膠19.95萬噸，合成膠5.56萬噸，復(fù)合膠10.49萬噸

4、 合成膠： 齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12950元/噸（-1100 ），順丁橡膠BR9000市場價12750元/噸（-1100 ）

5、 橡膠進口: 5月份我國進口橡膠18萬噸，與去年同期持平，但相比4月份23萬噸的進口量下降了22%。這表明國內(nèi)貿(mào)易商目前融資渠道有限，資金壓力很大。如果這種情況繼續(xù)維持，將有許多企業(yè)不得不放棄質(zhì)押，認虧出局。由此使得大批庫存將低價投向市場，可能對橡膠價格產(chǎn)生進一步打擊。

?  小結(jié)：

5月份，我國汽車產(chǎn)銷分別完成178.05萬輛和176.15萬輛，比上月有所回落，但同比增速仍達到13%。尤其是重型卡車數(shù)據(jù)好于預(yù)期，5月份，重卡市場銷售各類車輛約7.2萬輛，比去年同期的56044輛增長了28.47%。橡膠需求較去年略回暖，國內(nèi)橡膠庫存量開始下降，但仍處于高位，青島保稅區(qū)橡膠庫存高達35.5萬噸。中國經(jīng)濟疲軟超預(yù)期，美聯(lián)儲削減量化寬松的預(yù)期，大宗商品需求前景依舊暗淡，由減產(chǎn)或資金驅(qū)動的工業(yè)品反彈告一段落，步入新一輪下跌，滬膠供應(yīng)大于需求領(lǐng)跌工業(yè)品。預(yù)計今日滬膠延續(xù)弱勢，建議前期空單沿五日均線繼續(xù)持有。