每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國(guó)： 

（1）盡管昨日公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，但是由于伯南克在周三講到“今年晚些時(shí)候?qū)⑾鳒pQE規(guī)模，并于2014年年中結(jié)束QE；而退出QE的門檻是失業(yè)率降至7%”，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)退出QE預(yù)期不斷增強(qiáng)，世界股市全線大跌；各國(guó)政府債券收益率集體飆升；黃金跌破1300大關(guān)創(chuàng)近3年來新低，其他商品也全線暴跌；美元指數(shù)大漲，多個(gè)新興市場(chǎng)貨幣跌至歷史最低水平。 

（2）美國(guó)5月NAR成屋銷售年化518萬(wàn)戶，超過預(yù)期的500萬(wàn)戶，前值497萬(wàn)戶，創(chuàng)09年11月以來的新高。 

（3）美國(guó)6月大西洋沿岸中部地區(qū)制造業(yè)活動(dòng)反彈至逾兩年最高水平，因新訂單增長(zhǎng)加速。6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)12.5，預(yù)期-2.0，前值-5.2。其中，新訂單分項(xiàng)從-7.9升至16.6。 

（4）美國(guó)勞工部周四發(fā)布，上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)上升1.8萬(wàn)人至35.4萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期的34.0萬(wàn)人。美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI初值52.2，預(yù)期52.5，前值52.3。 

2、歐洲： 

（1）歐元區(qū)6月消費(fèi)者信心指數(shù)初值-18.8，預(yù)估-21.5，5月修正值為-21.9。歐盟27國(guó)的6月消費(fèi)者信心指數(shù)升至-17.5，5月為-20.2。6月歐元區(qū)消費(fèi)者信心略有增強(qiáng)。 

（2）歐元區(qū)6月綜合PMI為48.9高于預(yù)期，制造業(yè)PMI48.7高于預(yù)期，服務(wù)業(yè)PMI48.6高于預(yù)期。德國(guó)制造業(yè)PMI為48.7低于預(yù)期，服務(wù)業(yè)PMI51.3高于預(yù)期。法國(guó)制造業(yè)PMI為48.3、服務(wù)業(yè)PMI46.5，分別創(chuàng)16個(gè)月和10個(gè)月新高。 

3、中國(guó)：中國(guó)6月匯豐制造業(yè)PMI初值為48.3，上月為49.2，制造業(yè)活動(dòng)繼續(xù)承壓，新出口訂單降幅加深，出口前景較弱，外管局加強(qiáng)監(jiān)管以及外需疲弱為主要因素。PMI分項(xiàng)中除產(chǎn)成品庫(kù)存其余均萎縮，預(yù)計(jì)第二季度GDP較第一季度回落。近期市場(chǎng)流動(dòng)性緊張，銀行間拆借利率、回購(gòu)利率和國(guó)債收益率均大幅飆升，既有一些短期因素，也有周期因素（從制造業(yè)去杠桿到金融部門去杠桿，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)），而市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)退出QE的預(yù)期的不斷增強(qiáng)也使得海外資金撤出新興經(jīng)濟(jì)體，但是盡管面臨資金緊張的情況，央行昨日仍發(fā)行20億央票，我們認(rèn)為外匯監(jiān)管、債券市場(chǎng)監(jiān)管、理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管等動(dòng)作，政府意在金融部門去杠桿，使得更多存量資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此，預(yù)計(jì)央行短期內(nèi)仍不會(huì)大幅釋放流動(dòng)性，在6月的最后一周資金依舊維持緊張。 

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：6月份匯豐PMI預(yù)覽值為48.3%，較上月終值下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)出、新訂單、新出口訂單等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)明顯回落，其中產(chǎn)出指數(shù)為去年11月份以來首次跌破50臨界值，生產(chǎn)和需求兩端均不樂觀，反應(yīng)整體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低迷，經(jīng)濟(jì)面臨進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。 

2、政策面：在資金利率大幅上漲的情況下，央票繼續(xù)發(fā)行，顯示央行態(tài)度謹(jǐn)慎；房?jī)r(jià)續(xù)漲、就業(yè)壓力不大，預(yù)計(jì)宏觀政策難有實(shí)質(zhì)性放松空間；改革預(yù)期升溫；證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革征求意見稿發(fā)布，IPO重啟預(yù)期升溫。 

3、盈利預(yù)期：1-5月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比增長(zhǎng)6.5%，營(yíng)業(yè)收入累計(jì)同比增長(zhǎng)10.4%，分別較上月回升1.2和0.2個(gè)百分點(diǎn)。 

4、流動(dòng)性： 

A、本周四央行發(fā)行20億元3個(gè)月期央票，參考收益率2.9089%。本周公開市場(chǎng)投放資金280億元。 

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)11.62%，隔夜回購(gòu)利率(R001)11.74%，資金利率大幅飆升。 

C、新股繼續(xù)停發(fā)；6月份A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比回落，本周限售股解禁壓力?。?月份以來產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱；6月14日當(dāng)周日均新增A股開戶數(shù)有所回升，而新增基金開戶數(shù)回落，持倉(cāng)賬戶數(shù)回升，交易活躍程度基本持平，證券交易結(jié)算資金連續(xù)第二周凈流入，結(jié)算資金余額有所回升。 

5、消息面： 

短期資金利率創(chuàng)歷史新高 

IPO改革征求意見今截止 市場(chǎng)化“基因”成焦點(diǎn) 

美聯(lián)儲(chǔ)暗示將縮減QE 外圍市場(chǎng)集體暴跌 

小結(jié)：5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍回落，6月匯豐PMI預(yù)覽值繼續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，宏觀面利空；政策面，在資金面持續(xù)緊張的情況下，央票繼續(xù)發(fā)行，央行態(tài)度繼續(xù)謹(jǐn)慎，IPO重啟預(yù)期升溫；股指面臨震蕩調(diào)整壓力。 

 

貴金屬：

1、 較昨日3:00PM，倫敦金-4.5%，倫敦銀-6.1%，倫敦鉑-5.3%，倫敦鈀-4.1%。

2、 法國(guó)6月制造業(yè)PMI為48.3，預(yù)期47，前值46.4，德國(guó)6月制造業(yè)PMI48.7，預(yù)期49.8，前值49.4，歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI為48.7，預(yù)期48.6，前值48.3；歐元區(qū)6月消費(fèi)者信心指數(shù)初值-18.8，預(yù)期-21.5，前值-21.9.

3、 美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)35.4萬(wàn)人，預(yù)期34萬(wàn)人，前值修正為33.6萬(wàn)人，美國(guó)6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)12.5，預(yù)期-2.0，前值-5.2；美國(guó)5月成屋銷售年化518萬(wàn)戶，預(yù)期500萬(wàn)戶，前值497萬(wàn)戶，成屋銷售為2009年11月以來最高。

4、 歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議要點(diǎn)：1）希臘能否獲得進(jìn)一步貸款將于7月份評(píng)估決定，主要因?yàn)橐恍W元區(qū)央行不愿意展期希臘的債券，使得希臘救助貸款項(xiàng)目資金緊缺，而使得IMF推出希臘救助發(fā)放時(shí)間；2）關(guān)于銀行資本重組：ESM可以注入600億歐元專項(xiàng)銀行救助基金；3）必須果斷執(zhí)行塞浦路斯的救助計(jì)劃。

5、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4260元/千克（-100）；COMEX白銀庫(kù)存 5110噸（-2.10），上期所白銀庫(kù)存 691.124噸（-6.384）；SRPD黃金ETF持倉(cāng) 995.352噸（-4.209），白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 9983.92噸（-15.01）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量 21546千克；白銀TD 多付空，交收量4440千克； 

6、 美國(guó)10年tips 0.46%（+0.17%）；CRB指數(shù) 279.57（-2.91%）；S&P五百1588.19（-2.50%）；VIX 20.49（+3.85）；

7、 倫敦金銀比價(jià) 65.26（+2.07），金鉑價(jià)差-78.28（-14.78），金鈀比價(jià)1.93（-0.01），黃金/石油比價(jià)：13.68（-0.19）

8、 小結(jié)：短期問題：伯南克對(duì)收緊QE的步伐較市場(chǎng)預(yù)期更早，同時(shí)對(duì)何時(shí)退出QE進(jìn)而加息給出了更為明確的門檻和時(shí)間框架，短期內(nèi)資產(chǎn)普遍大跌，往后看市場(chǎng)劇烈將逐步平復(fù)。中期來看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇穩(wěn)固，美國(guó)就業(yè)、消費(fèi)以及住宅市場(chǎng)數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)穩(wěn)健，日本經(jīng)濟(jì)也開始逐步復(fù)蘇，歐元區(qū)溫和改善，全球主要基金高配美、日發(fā)達(dá)市場(chǎng)股市的趨勢(shì)仍在持續(xù)；美國(guó)10年期國(guó)債利率基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將溫和的上升，美股能夠吸收利率上升的沖擊，周期性商品能夠從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中收益，防御型商品尤其是貴金屬將持續(xù)承壓；以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價(jià)格低迷，通脹低位維持。綜上，中短期內(nèi)貴金屬利空因素持續(xù)存在，貴金屬深跌后仍將弱勢(shì)維持；美元強(qiáng)勢(shì)格局下，金銀比價(jià)高位維持。由于鉑系金屬緊張的供應(yīng)情況，以及金融屬性不如黃金、白銀強(qiáng)，鉑、鈀相對(duì)黃金、白銀要好。

 

銅鋁鋅： 

1.前一交易日LME銅C/3M貼水31.5（昨貼35.5)美元/噸，庫(kù)存+4800噸，注銷倉(cāng)單+48975噸,大倉(cāng)單新進(jìn)，近期庫(kù)存增加地和注銷倉(cāng)單增加地發(fā)生在馬來西亞柔佛地區(qū)。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭擴(kuò)大，交易數(shù)據(jù)較弱。滬銅庫(kù)存+1938噸，現(xiàn)貨升水185元/噸，廢精銅價(jià)差低位，國(guó)內(nèi)下游需求較平穩(wěn)，近期到岸升水走強(qiáng)。 

  

2. 前一交易日LME鋁C/3M貼水45（昨貼46)美元/噸，庫(kù)存+19725噸，注銷倉(cāng)單+2500噸，近期荷蘭弗利辛恩和美國(guó)底特律庫(kù)存增加明顯，近期庫(kù)存上升較大，注銷倉(cāng)單維持高位，貼水持續(xù)走弱。滬鋁現(xiàn)貨升水25元/噸，交易所庫(kù)存-3406噸，庫(kù)存下降，貼水小幅走強(qiáng)，內(nèi)外比價(jià)至進(jìn)口盈利附近，到岸升水好轉(zhuǎn)。 

  

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水33.25（昨貼33.25)美元/噸，庫(kù)存-3500噸，注銷倉(cāng)單-3100噸，近期庫(kù)存高位小幅回升，注銷倉(cāng)單維持高位，基差較弱。滬鋅庫(kù)存-1437噸，現(xiàn)貨升水140元/噸，滬鋅基差和庫(kù)存表現(xiàn)較好，5月份鋅精礦產(chǎn)量創(chuàng)歷史單月新高，顯示鋅礦供應(yīng)依舊寬松，近期內(nèi)外比價(jià)走高，現(xiàn)貨進(jìn)口轉(zhuǎn)為盈利。 

  

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水17.5（昨貼17.5)美元/噸，庫(kù)存-1500噸，注銷倉(cāng)單-3650噸。倫鉛貼水回落，注銷倉(cāng)單高位,亞洲地區(qū)庫(kù)存增加，大倉(cāng)單下降，鉛遠(yuǎn)期曲線近端恢復(fù)正向結(jié)構(gòu)。滬鉛交易所庫(kù)存1919噸，鉛板盈利附近，國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨貼水30元/噸，貼水?dāng)U大，滬鉛壓力猶在。 

  

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水73（昨貼73)美元/噸，庫(kù)存-174噸，注銷倉(cāng)單-432噸，近期倫鎳庫(kù)存上升，注銷倉(cāng)單下降，貼水持穩(wěn)，持倉(cāng)交易數(shù)據(jù)較好。 

  

6. 前一交易日LME錫C/3M貼水59（昨貼59)美元/噸，庫(kù)存+35噸，注銷倉(cāng)單+5噸。近期倫錫庫(kù)存小幅上升，注銷倉(cāng)單小幅上升，貼水持穩(wěn)。 

  

結(jié)論：金屬維持內(nèi)外高比價(jià)格局，大部分金屬回到前期低位，受疲軟的中國(guó)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)確認(rèn)縮減債券購(gòu)買計(jì)劃，整體金屬跌幅較大。近期倫銅鋁庫(kù)存上升較大，倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng)，倫鎳錫偏弱。滬鋁鋅鉛成本支撐加強(qiáng)。密切關(guān)注宏觀和下游開工率及庫(kù)存變化情況。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，不過各地市場(chǎng)的成交情況難以對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)生支撐作用。 

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3210（-），二級(jí)螺紋3220（-），北京三級(jí)螺紋3400（-），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3450（-），上海6.5高線3310（-），5.5熱軋3460（+20），唐山鐵精粉995（-），澳礦970（+15），唐山二級(jí)冶金焦1305（-），唐山普碳鋼坯3010（+30） 

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3610，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-3.9%，期盤利潤(rùn)-3.5%。 

4、新加坡鐵礦石掉期7月價(jià)格114.75（-3.33），Q3價(jià)格112.83（-2.75） 

5、持倉(cāng)：永安增持空單，中證、銀河減持空單。 

6、小結(jié)：由于現(xiàn)貨跟漲乏力加之期貨升水過高，期貨價(jià)格反彈幅度有限。行情后期震蕩概率較大。 

 

橡膠：

1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠17250/噸（+0）；交易所倉(cāng)單73640噸（-110），上海（-110），海南（+0），云南（+0），山東（-0），天津（-0）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)230.3（-4.9）折進(jìn)口成本16801（-353），進(jìn)口盈利449（+353）；RSS3近月結(jié)算價(jià)279.3（-3.7）折進(jìn)口成本21818（-268）。日膠主力238（+0.7），折美金2446（-51），折進(jìn)口成本19332（-364）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2650美元/噸（-15），折人民幣20599（-110）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2335美元/噸（-15），折人民幣16887（-109）。 

4、泰國(guó)生膠片79.1（-0.79），折美金2655（-34）；膠團(tuán)61（-0.5），折美金2070（-23）。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12350/噸（-0），順丁華東報(bào)價(jià)12200元/噸（-50）。 

6、截至6月14日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約29.43萬(wàn)噸，較半月前下降10100噸。橡膠總庫(kù)存35.07萬(wàn)噸，下降9300噸。 

7、據(jù)金凱訊6月17日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升0.6至80.5；半鋼持穩(wěn)于82.9。 

8、吉隆坡6月12日消息馬來西亞4月天然橡膠產(chǎn)量為42881噸，同比減少30%。 

  

小結(jié)：倉(cāng)單小減。保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降，全鋼開工回升。滬膠近月與復(fù)合膠價(jià)差降至2個(gè)月低點(diǎn)。滬膠價(jià)格季節(jié)性：6月弱勢(shì)明顯，78月稍弱。 

 

玻璃：

1、玻璃市場(chǎng)區(qū)域分化繼續(xù)延續(xù)，低端價(jià)格區(qū)域-華中地區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌，今年當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能增速大，價(jià)格壓力有所明顯。華北地區(qū)相對(duì)平穩(wěn)，華東受華南以及華中拖累，也有所走弱。 

  

2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 

交割廠庫(kù)名稱倉(cāng)單限額升貼水19日現(xiàn)貨價(jià)格20日現(xiàn)貨價(jià)格折合到盤面價(jià)格

武漢長(zhǎng)利玻璃130140013921362

中國(guó)耀華0.520140814081388

荊州億均玻璃股份有限公司0.70139213841384

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司0.90140014001400

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司2.4-200120812081408

山東巨潤(rùn)建材有限公司1.5-120128812881408

河北大光明嘉晶玻璃有限公司0.7-200120812081408

江門華爾潤(rùn)1.1120154415441424

臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司1.1170160016001430

山東金晶科技股份有限公司1.1-40142414241464

華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司2.70148814881488

漳州旗濱玻璃有限公司280160016001520 

3、上游原料價(jià)格變動(dòng) 

華東重質(zhì)堿 1325（-） 華北1325（-） 

華東石油焦均價(jià)1263（-），5500k 動(dòng)力煤610（-0） 華南180CST 5990（+0） 

  

4、 社會(huì)庫(kù)存情況 

截止6 月7 日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)293 條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2790 萬(wàn)重箱，較5 月 

31 日的2809 萬(wàn)重箱降19 萬(wàn)重箱。 

  

5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1080.41(-0.47） 

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1057.77(-0.29)； 

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1170.96(-1.21） 

  

6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 1858（+300） 

  

7、月均期現(xiàn)價(jià)差：最高值9（-7）  最低值-45（-10）  中間值-12（-9） 

  

8、玻璃倉(cāng)單繼續(xù)流入，而低端價(jià)格華中地區(qū)因產(chǎn)能增幅大，企業(yè)庫(kù)存增，為此價(jià)格延續(xù)近期的弱勢(shì)，目前看最低端價(jià)格已至1360附近，而倉(cāng)單對(duì)9月的壓力較為顯性，為此FG1309近期上漲較為乏力，盡管目前距離交割尚遠(yuǎn)，期貨價(jià)格達(dá)到深度貼水難，但考慮到驅(qū)動(dòng)不好，且宏觀弱勢(shì)，為此短期不乏繼續(xù)下行動(dòng)能，目前接多條件尚不具備建議謹(jǐn)慎，而空單當(dāng)價(jià)格接近現(xiàn)貨平水附近，建議逐步平倉(cāng)，獲利了結(jié)。 

 

甲醇：

1.上游原料： 布倫特原油102.15（-3.97）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）600（+0）； 

2.期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)2555（-15）， 西北中間價(jià)1885（-0），山東中間價(jià)2335（+0）；   張家港電子盤收盤價(jià)2840（-0），持倉(cāng)量1548；期盤主力1309收盤價(jià)2618（-9）； 

3.升貼水交割庫(kù)名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格    折合盤面價(jià)格  期盤-折合價(jià)   

江蘇地區(qū)                    0           2570（-15）   2555         57 

浙江寧波                    0           2640（-5）    2635         -17 

河南中原大化集團(tuán)           -140         2235（-0）    2375         243 

山東兗礦煤化               -150         2320（+15）    2485        133 

河北定州天鷺               -155         2290（+10）    2445        174 

內(nèi)蒙博源                   -500         2015（+10）     2525        93 

福建泰山石化                0           2710（-0）     2710        -92 

4.外盤價(jià)格：CFR東南亞406（+0）美元/噸；F0B鹿特丹中間價(jià)344（+4）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格468(+0)美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國(guó)價(jià)格352.5（+1.5）美元/噸,人民幣完稅價(jià)格2715.57 

5.下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4050 （-50） ；華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1255（-10）；華南醋酸 3100（+0），江蘇醋酸2850（+0），山東醋酸2800（+0) ； 寧波醋酸3000（+0）；  

6.庫(kù)存情況：截止6月13日，華東庫(kù)存30.1萬(wàn)噸（-0.9）；華南庫(kù)存14.3萬(wàn)噸（+2.2）；寧波庫(kù)存12.3萬(wàn)噸（-4.3）  

7.開工率：截至6月13日，總開工率：69.27%（-0.6%）華東開工率70.13%（+0%）；山東73.85%（+6.83%），西南36.9%（+0%）；西北76.59%（-2.27%），華北68.12%（+1.35%） 

8.進(jìn)口與產(chǎn)量：2013年4月甲醇進(jìn)口量54.3萬(wàn)噸（+0.9），出口量5.6萬(wàn)噸（+4） 

2012年4月產(chǎn)量232.9萬(wàn)噸（-8.4） 

9.小結(jié):昨日原油、黃金大幅下跌，必將給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來負(fù)面影響。甲醇期貨盤面近幾日仍弱勢(shì)表現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)供給壓力還是比較大，港口地區(qū)再次價(jià)格較大幅度下跌。因此在以上背景下，短期內(nèi)甲醇仍將維持下跌趨勢(shì)，目前來看2600一線支撐較強(qiáng)，可適當(dāng)關(guān)注。 

 

pta:

1、原油WTI至95.14（-3.34）；石腦油至865（-13），MX至1170（-21）。 

2、亞洲PX至1409（-2）美元，折合PTA成本7642元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7710（-40），外盤1059（-5），進(jìn)口成本8135元/噸，內(nèi)外價(jià)差-425。 

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷8-10成；聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格下跌25元左右。 

5、PTA裝置開工率84（+2）%，下游聚酯開工率84.5（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷73.1（0）%。 

6、中國(guó)輕紡城總成交量至783（+28）萬(wàn)米，其中化纖布608（+16）萬(wàn)米。 

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠4-10天左右，聚酯工廠5-7天左右。 

  

上游石化原料大幅下跌。聚酯價(jià)格近期小幅下跌，產(chǎn)銷逐步回落，庫(kù)存小幅增加，直紡滌短近期庫(kù)存增加明顯。PTA生產(chǎn)小幅盈利，開工提高至85左右。近3日倉(cāng)單預(yù)報(bào)增加1100張左右，有逐步流入的趨勢(shì)。5月PX進(jìn)口回落至68.8萬(wàn)噸，但1至5月總進(jìn)口比去年同期增加50%以上。后期關(guān)注聚酯庫(kù)存及PTA倉(cāng)單情況。 

 

 

燃料油：

1、布蘭特原油期貨周四勁跌4美元，錄得去年11月來最大單日跌幅，因美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))主席貝南克計(jì)劃陸續(xù)終止貨幣刺激舉措，引發(fā)金融和商品市場(chǎng)全面下跌，油市也不例外。 

2、美國(guó)天然氣：截止6月14日一周庫(kù)存(每周四晚公布)低于5年均值1.9%（-0.5%），同比降幅縮小。 

3、亞洲石腦油裂解價(jià)差周四維持穩(wěn)定，業(yè)內(nèi)消息人士稱，因地區(qū)供給充足，石腦油價(jià)格每噸下滑10美元，尾隨原油價(jià)格疲勢(shì)。 

4、Brent 現(xiàn)貨月（8月）升水0.33%（+0.05%）；WTI原油現(xiàn)貨月（8月）貼水0.01%(-0.06%)。倫敦Brent原油（6月）較美國(guó)WTI原油升水7.01美元（-0.63）。 

5、煉油毛利：WTI 美灣 13.2(-1.1);Brent美灣3.58（-1.3）；Brent 鹿特丹7.13（+0.78）；Dubai 新加坡9.3(+1.5)。 全球煉油毛利指數(shù)7.68（+0.56）。 

6、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)4835元/噸（-0）；現(xiàn)貨升水71（-0），上期所倉(cāng)單17500噸（+0）。 

7、上周（6.14）美國(guó)原油庫(kù)存增加，汽油庫(kù)存增加，餾分油庫(kù)存下降。 

小結(jié)： Brent近月升水走強(qiáng)；煉油毛利指數(shù)回升。紐約汽油近月升水和裂解差走強(qiáng)，取暖油近月貼水略走強(qiáng)，裂解差走強(qiáng)；倫敦柴油近月升水和裂解差走強(qiáng)。截止6月14日美國(guó)天然氣庫(kù)存同比降幅縮小。 

 

豆類油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨周四下跌，跟隨商品市場(chǎng)的普跌之勢(shì)，因在上日美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)暗示準(zhǔn)備放慢購(gòu)債進(jìn)度后，美元上漲。豆粕和豆油期貨跟隨大豆期貨跌勢(shì)。7月大豆期貨合約 收跌25-1/2美分，報(bào)每蒲式耳14.97-1/2美元。7月豆粕合約 收低8美元，報(bào)每短噸445.6美元。7月豆油合約 跌0.95美分，報(bào)48.40美分。

2馬來西亞期市：馬來西亞棕櫚油期貨周四收低，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性令投資者惴惴不安，不過出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁以及馬幣走軟限制了棕櫚油期貨的跌幅?！笆袌?chǎng)今日收低，因人氣脆弱。不過基本面因素仍具支撐，因出口增加且馬幣依舊疲弱?！奔∑乱煌赓Y商品經(jīng)紀(jì)商的交易員說道。指標(biāo)9月合約 下滑0.3%，收?qǐng)?bào)每噸2,465馬幣。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，主要原因是商品市場(chǎng)全線暴跌，引發(fā)空頭拋售。截至收盤，7月合約下跌1.90加元，報(bào)收606.80加元/噸；11月合約下跌2.40加元，報(bào)收556.50加元/噸。

4按大連盤下午收盤價(jià)和下午三點(diǎn)CBOT盤面價(jià)算壓榨利潤(rùn)：1月虧損8%， 9月虧損8%；棕油9月進(jìn)口虧損344，1月進(jìn)口虧損222.美灣11月基差98（+2），巴西7月基差-35（-3）。

5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)4010（-20）；張家港四級(jí)豆油7300（0）；廣州港24度棕油6050（0）。

6現(xiàn)貨價(jià)湖北-菜籽5080(0)，菜油9800(0)，菜粕2780(0)，壓榨利潤(rùn)-182(0);江蘇-菜籽5100(0)，菜油9550(0)，菜粕2760(0)，壓榨利潤(rùn)-301.5(0)；盤面9月壓榨利潤(rùn)-380.92(-15.4)；現(xiàn)貨月進(jìn)口完稅成本估算為6162.64(8.83)，進(jìn)口壓榨利潤(rùn)為-540.14(-8.83)。

7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存122.8（-0.8）萬(wàn)噸，豆油商業(yè)庫(kù)存96.9（+0.1）萬(wàn)噸。本周進(jìn)口大豆庫(kù)存446萬(wàn)噸（+9）。

8 美國(guó)出口銷售數(shù)據(jù)令人失望。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，最新一周出口銷售52,600噸2012/13年美國(guó)大豆和108,500噸2013/14年美國(guó)大豆，低于預(yù)估的兩年共計(jì)銷售350,000-550,000噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，最新一周出口銷售26,500噸2012/13年豆粕和114,600噸2013/14年豆粕，前者低于市場(chǎng)預(yù)估，后者高于預(yù)估。美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，最新一周出口銷售700噸美國(guó)豆油，低于預(yù)估。

9 新加坡6月20日消息，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周四公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-20日棕櫚油出口量為916,768噸，較上月同期出口的807,232噸增加13.6%。其中中國(guó)進(jìn)口152928噸，上月同期155545噸。當(dāng)?shù)亓硗庖患掖浾{(diào)查機(jī)構(gòu)ITS上午早些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-20日棕櫚油出口量為928,810噸，較上月同期出口的799,405噸增加16.2%。

小結(jié)：USDA6月供需報(bào)告公布，對(duì)全球及美國(guó)大豆預(yù)期調(diào)整不大，新季美豆逐漸進(jìn)入生長(zhǎng)期，從目前的情況來看天氣還是相對(duì)比較有利的。國(guó)內(nèi)豆粕定價(jià)9月合約重點(diǎn)還是實(shí)際現(xiàn)貨供應(yīng)與預(yù)期之間的差距，1月合約則主要受cbot新豆合約影響。植物油方面，MPOB公布5月官方數(shù)據(jù)，馬來西亞棕油庫(kù)存繼續(xù)下降，在棕油季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)下，植物油最近走強(qiáng)，但是預(yù)計(jì)進(jìn)入淡季之后植物油仍然壓力不小。

 

棉花：

 1、20日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20479，328級(jí)冀魯豫19314，東南沿海19224，長(zhǎng)江中下游19223，西北內(nèi)陸19234。 

2、20日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19322(+2)，2級(jí)20068（+1)，4級(jí)18735(-2)，5級(jí)16951（-2)。 

3、20日撮合6月合約結(jié)算價(jià)18304（-11）；鄭棉1309合約結(jié)算價(jià)20330（+0）。 

4、20日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)98.25美分(-0.46)，M報(bào)96.04美分(-0.33)，SLM報(bào)95.11美分（-0.03)。 

5、20日美期棉ICE1307合約結(jié)算價(jià)84.92（-0.48）, ICE庫(kù)存550928（+5123)。 

6、20日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25905（+0），30750（+0），20920（+0）。 

7、20日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交783（+28）萬(wàn)米，其中棉布為175萬(wàn)米。 

8、20日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單183（+0）張、預(yù)報(bào)18（+0）張。 

  

    棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價(jià)略有下跌；外棉方面，跟隨商品市場(chǎng)普跌之勢(shì)，ICE期棉收低。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定，拋儲(chǔ)量或大于市場(chǎng)預(yù)期，在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下，市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，5月合約摘牌后，9月也面臨倉(cāng)單稀缺的問題。自6月14日結(jié)算起交易所再次上調(diào)1309合約保證金至18% ，反應(yīng)出當(dāng)前交易所只能用提高保證金來降低9月擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。由于倉(cāng)單的稀缺，9月不具備大跌的驅(qū)動(dòng)，但由于高保證金的影響，9月也不具備大漲的動(dòng)力。鑒于高保證金及后期交易所政策的不確定性，棉花近期走勢(shì)表現(xiàn)為跟隨美棉走勢(shì)的震蕩平倉(cāng)行情。 

  

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5420（+0）元/噸，13093收盤價(jià)5245（-22）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5265（+5）元/噸，1309收盤價(jià)5149（-21）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1307升水80（+0）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1307升水-85（+5）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=77（-3）元，昆明9月-鄭糖9月=-19（-2）元； 注冊(cè)倉(cāng)單量785（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存4500（+0）。

2：（1）ICE原糖7月合約下跌3.48%收于16.38美分/磅，ICE近月升水-0.28（+0.04）美分/磅，LIFFE近月升水17.6（+3.6）美元/噸；巴西FOB原-白糖價(jià)差微幅擴(kuò)大，盤面原白價(jià)差擴(kuò)大；

（2）泰國(guó)原糖升水1.95（-0.05），完稅進(jìn)口價(jià)4114（-112）元/噸，進(jìn)口盈利1306（+112）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3938（-112）噸，進(jìn)口盈利1482（+112）元，升水0.15（-0.03）。

3：（1）巴西糖和乙醇分析機(jī)構(gòu)Datagro表示，因巴西乙醇需求增加，預(yù)計(jì)2013/14年度（10月1日開始）全球糖供應(yīng)過剩量將大幅縮減至43萬(wàn)噸的四年來最低水平，此前預(yù)估為618萬(wàn)噸；

（2）Datagro預(yù)計(jì)13/14榨季中南部甘蔗產(chǎn)量或不及預(yù)期，原因是中南部地區(qū)前兩個(gè)月降雨量較歷史平均要高；另外Datagro也提示了甘蔗蟲害增加，過去一個(gè)月受蟲害影響的甘蔗增至3.8-4%，高于3%的歷史平均水平；

（3）Conadesuca稱，截止6月15日，墨西哥食糖產(chǎn)量增至690萬(wàn)噸；

（4）越南加強(qiáng)打擊走私糖，本榨季產(chǎn)量或不足150萬(wàn)噸；

（5）摩洛哥下半年原糖進(jìn)口需求或?yàn)?5萬(wàn)噸。

4：（1）2012/13榨季除云南尚有1家糖廠生產(chǎn)，全國(guó)其余糖廠均已停榨；截止5月底，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖1305.8萬(wàn)噸，同比增加154.05萬(wàn)噸，累計(jì)銷售921.17萬(wàn)噸，同比增加253.55萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖率70.54%，同比提高12.57%，工業(yè)庫(kù)存384.63萬(wàn)噸，同比下降99.5萬(wàn)噸；

（2）山東日照凌云海糖業(yè)集團(tuán)有限公司120萬(wàn)噸/年精煉糖項(xiàng)目18日投產(chǎn)，屆時(shí)公司食糖總產(chǎn)能將達(dá)240萬(wàn)噸，成為全球最大的食糖生產(chǎn)加工企業(yè)。

提升，乙醇產(chǎn)業(yè)的矛盾有緩和趨勢(shì)；從長(zhǎng)期來看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵，目前有水乙醇競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有明顯的恢復(fù)跡象；但以巴西乙醇期貨計(jì)算的平衡價(jià)格看，平衡價(jià)格仍低于目前的糖價(jià)；

B．內(nèi)盤：全國(guó)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)好，工業(yè)庫(kù)存創(chuàng)近幾個(gè)榨季新低；但隨著外盤的下跌，盤面配額外又出現(xiàn)盈利，工業(yè)庫(kù)存低與內(nèi)外價(jià)差高的矛盾愈演愈烈；后期糖價(jià)走勢(shì)，一方面得看外盤的走勢(shì)，另一方面取決于現(xiàn)貨價(jià)格。從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)看，未來很可能缺糖，但是外盤絕對(duì)低價(jià)和配額外進(jìn)口盈利，使得市場(chǎng)預(yù)期后期的進(jìn)口量巨大，進(jìn)口糖嚴(yán)重沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；食糖銷量好，或許需要對(duì)本榨季的消費(fèi)重新評(píng)估，反映在平衡表上，不確定的因素除了進(jìn)口，還有消費(fèi)。

 

玉米：

1.玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2330(0)，哈爾濱2120(0)，長(zhǎng)春2210(0)，大連港口新作平艙價(jià)2360(0)，深圳港口價(jià)2430(-10)。南北港口價(jià)差70；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1309合約貼水62，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1309合約貼水212。(單位：元/噸)2.玉米淀粉：長(zhǎng)春2850(0)，鄒平2930(0)，石家莊2850(0)； DDGS：肇東2250(0)，松原2300(0),廣州2600(0)；酒精：肇東5600(0)，松原5550(0)。(單位：元/噸)3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單10699(0)張。4.截至收盤，CBOT7月玉米合約報(bào)收673.25美分/蒲式耳，估算到岸完稅成本價(jià)為2597.7(-45.9)元/噸。5.USDA供需報(bào)告對(duì)2013/14年度美國(guó)玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)了1.35億蒲式耳，為140億蒲式耳，平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)為156.5蒲式耳/英畝，比上月下調(diào)了1.5蒲式耳。2013/14年度玉米農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格預(yù)估區(qū)間上調(diào)了10美分，為每蒲式耳4.40美元到5.20美元。6.截止到6月13日，玉米出口銷售總量已達(dá)美國(guó)農(nóng)業(yè)部全年出口預(yù)測(cè)的99%，相比之下，五年平均水平為95.6%。數(shù)月來美國(guó)玉米出口需求一直疲軟，主要原因是南美新收玉米價(jià)格更為低廉。7.隨著2012/2013年度東北地區(qū)玉米收購(gòu)接近尾聲，部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，7月份開始國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供給主體將轉(zhuǎn)為國(guó)儲(chǔ)和華糧、中糧等大型貿(mào)易商。

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2550(0)，九江2560(0)，武漢2640(0),廣州2930(0)；中晚稻--長(zhǎng)沙2550(0)，九江2560(0)，武漢2640(0),廣州2970(0)；粳稻--長(zhǎng)春3110(0)，合肥2840(0)，佳木斯2930(0)；九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1309合約貼水-55。(單位：元/噸)2．稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3750(0)，九江3740(0)，武漢3760(-20),廣州3760(0)；中晚米--長(zhǎng)沙3880(-20)，九江3900(0)，武漢3950(0),廣州3970(-30)；粳米--長(zhǎng)春4500(0)，合肥3980(0)，佳木斯4200(0)。(單位：元/噸)3.鄭州商品交易所注冊(cè)倉(cāng)單0(0),有效預(yù)報(bào)10(10)。4.截至收盤，CBOT7月糙米期貨收盤下跌30.5美分，收?qǐng)?bào)1597.5美分／英擔(dān)；9月合約收盤下跌31.5美分，報(bào)收1605美分／英擔(dān)。5.USDA供需報(bào)告對(duì)2013/14年度美國(guó)所有大米平均價(jià)格預(yù)估區(qū)間上調(diào)20美分，為14.50美元到15.50美元，相比之下，2012/13年度為14.80-15.00美元。 6.截止到6月17日，我國(guó)夏糧已經(jīng)播種2.48億畝，完成計(jì)劃55.2%，其中，夏玉米播種完成68.7%，中稻栽種9326萬(wàn)畝，完成81.6%。7.截止到2013年6月13日的一周里，2012/2013年度美國(guó)大米凈銷售量為34,900噸，比上周低了77％，出口量為 51,300噸，比上周低了62％。

小麥：

1．普麥價(jià)格:濟(jì)南2360(0)，石家莊2410(0)，鄭州2350(0)，廈門2540(0)；優(yōu)麥價(jià)格：8901石家莊2450(0)，豫34鄭州2400(0)，8901廈門CIF價(jià)2700(0)，河南34廈門CIF價(jià)2660(0)，濟(jì)南17廈門CIF價(jià)2660(0),石家莊普麥價(jià)格對(duì)鄭盤1309合約貼水-238。單位：(元/噸)2．面粉價(jià)格：濟(jì)南2970(0)，石家莊2980(0)，鄭州2970(0)；麩皮價(jià)格：濟(jì)南1840(0)，石家莊1760(0)，鄭州1870(0)。(單位：元/噸)3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單0(0)張，有效預(yù)報(bào)200(0)張。4.截至收盤，CBOT7月合約下跌6.50美分，報(bào)收700.50美分/蒲式耳；12月合約下跌7.25美分，報(bào)收719.75美分/蒲式耳。5.USDA供需報(bào)告對(duì)2013/14年度美國(guó)小麥供應(yīng)數(shù)據(jù)上調(diào)，對(duì)2013/14年度全球小麥供應(yīng)數(shù)據(jù)下調(diào)了560萬(wàn)噸。2013/14年度小麥平均農(nóng)場(chǎng)價(jià)格預(yù)估區(qū)間上調(diào)了10美分，為每蒲式耳6.25美元到7.55美元。6.截止到6月13日的一周里，美國(guó)小麥出口銷售數(shù)量為43.28萬(wàn)噸，已達(dá)美國(guó)農(nóng)業(yè)部全年出口預(yù)測(cè)的29.5%，相比之下，五年平均水平為21.5%。7.貿(mào)易商稱，法國(guó)向中國(guó)出售了20萬(wàn)噸軟小麥，原因可能是國(guó)內(nèi)供應(yīng)不足，中國(guó)政府高估今年產(chǎn)量規(guī)模。 

 

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