每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國：美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)34.3萬人，預(yù)期34.5萬人，前值從34.6萬人修正為34.8萬人；6月美國ADP就業(yè)增長18.8萬人，市場預(yù)期增長16萬人，前值從13.5萬修正至13.4萬，該數(shù)據(jù)發(fā)布后，美股期貨反應(yīng)平淡，黃金下跌。 

2、埃及軍方宣布穆爾西下臺(tái)，最高憲法法院院長阿德勒-曼蘇爾將出任臨時(shí)總統(tǒng)，預(yù)計(jì)周四就職。埃及暫停先行憲法，提前舉行總統(tǒng)選舉。WTI原油價(jià)格漲至14個(gè)月以來的最高點(diǎn)。原油價(jià)格持續(xù)上升或與美國EIA庫存數(shù)據(jù)顯示原油庫存大幅減少、以及埃及政變引起市場對中東地緣政治的擔(dān)憂有關(guān)。 

3、歐洲：葡萄牙當(dāng)?shù)孛襟w稱，內(nèi)閣又有兩位部長準(zhǔn)備遞交辭呈，政局益發(fā)動(dòng)蕩。這樣的不安可能打亂葡萄牙退出國際救助的計(jì)劃，葡萄牙10年期國債收益率突破8%，為自去年11月來首次；最終收升一個(gè)大點(diǎn)，報(bào)7.52%。 

4、中國：國務(wù)院總理李克強(qiáng)周三主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，原則通過了《中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》。國務(wù)院還部署審計(jì)后整改工作，研究激活財(cái)政存量資金，要求進(jìn)一步壓縮一般性支出和“三公”經(jīng)費(fèi)，政府帶頭過“緊日子”。 

5、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周四（7月4日）： 

美國獨(dú)立紀(jì)念日休市； 

19:00，英國央行公布利率決定； 

19:45，歐洲央行公布利率決定；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)： 6月份中采PMI為50.1%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，各主要分項(xiàng)指數(shù)普遍回落，表明未來經(jīng)濟(jì)面臨進(jìn)一步下行壓力。新訂單和新出口訂單指數(shù)顯著回落，總需求疲軟，帶動(dòng)生產(chǎn)指數(shù)明顯回落。 

2、政策面：央行本周二繼續(xù)暫停公開市場操作；貨幣政策基調(diào)“用好增量、盤活存量”，預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡；當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾，出臺(tái)大力度刺激政策的可能性小；證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革征求意見稿發(fā)布，IPO重啟預(yù)期升溫。 

3、盈利預(yù)期：1-5月國有企業(yè)利潤累計(jì)同比增長6.5%，營業(yè)收入累計(jì)同比增長10.4%，分別較上月回升1.2和0.2個(gè)百分點(diǎn)；1-5月份工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入增長11.9%，與上月持平，利潤增長12.3%，較上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。 

4、流動(dòng)性： 

A、央行本周二繼續(xù)暫停公開市場操作，公開市場投放資金360億元。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.25%，隔夜回購利率(R001)3.39%，資金利率繼續(xù)高位回落，預(yù)計(jì)后期總體維持緊平衡。 

C、新股繼續(xù)停發(fā)；7月份A股市場剔除農(nóng)業(yè)銀行后的實(shí)際限售股解禁壓力較小，本周限售股解禁壓力不大；6月份產(chǎn)業(yè)資本減持力度減弱，但上周減持力度有所增加；6月28日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流出，交易結(jié)算資金余額回升。 

5、消息面： 

財(cái)政改革或提速 國務(wù)院強(qiáng)調(diào)盤活財(cái)政存量資金 

6月四大行信貸投放僅2700億 錢緊致貸款壓縮 

小結(jié)：5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍回落，6月匯豐PMI和中采PMI均明顯回落，經(jīng)濟(jì)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，IPO重啟預(yù)期升溫，資金面維持緊平衡，股指基本面繼續(xù)看空。 

 

貴金屬：

1、 較昨日3:00PM，倫敦金+0.68%，倫敦銀+1.48%，倫敦鉑-1.6%，倫敦鈀+0.00%。

2、 美國6月ISM非制造業(yè)指數(shù)52.2，不及預(yù)期，創(chuàng)三年多新低；美國6月私人部門ADP就業(yè)新增18.8萬人，市場預(yù)期增長16萬人，美國上周首次申請失業(yè)金救濟(jì)人數(shù)34.3萬人，預(yù)期34.5萬人；美國5月貿(mào)易逆差意外擴(kuò)大至450億美元，是自去年11月份以來的最高水平。

3、 葡萄牙繼財(cái)長周一辭職后，該國外長博塔斯也于周二提出辭職，葡萄牙政壇發(fā)生地震可能性正急劇升溫，葡萄牙股指一度下跌6.9%，創(chuàng)2010年4月以來最大跌幅，10年期國債收益率一度飆升130個(gè)基點(diǎn)至8.02%，這是今年以來首次突破7%大關(guān)。

4、 歐元區(qū)5月零售銷售年率-0.1%，預(yù)期-1.9%，前值由-1.1%修正值-1.0%，歐元區(qū)6月份服務(wù)業(yè)PMI終值48.3，預(yù)期48.6。

5、 今日前瞻：美國獨(dú)立紀(jì)念日休市；19:00，英國央行公布利率決定；19:45，歐洲央行公布利率決定；；

6、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報(bào)價(jià) 3915元/千克（-10）；COMEX白銀庫存 5173.04噸（-13.34），上期所白銀庫存 609.153噸（-1.983）；SRPD黃金ETF持倉 964.692噸（-0.00），白銀ISHARES ETF持倉 9961.42噸（+0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量1344 千克；白銀TD 多付空，交收量6210千克； 

7、 美國10年tips 0.48%（+0.04%）；CRB指數(shù) 279.69（+0.64%）；S&P五百1615.41（+0.08%）；VIX 16.20（-0.24）；

8、 倫敦金銀比價(jià) 63.36（-0.78），金鉑價(jià)差-92.4（+31.87），金鈀比價(jià)1.82（+0.01），黃金/石油比價(jià)：12.72（-0.09）

9、 小結(jié)：短期問題：近期美國10年期國債收益率波動(dòng)緩和，市場已經(jīng)逐步吸收美國利率上升的沖擊，在本周五晚非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出臺(tái)前，貴金屬市場將維持窄幅震蕩的局面；美聯(lián)儲(chǔ)6月利率決議后美元強(qiáng)勁反彈，預(yù)期這一局面可以維持至今晚歐央行利率決議前。中期來看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇穩(wěn)固，美國就業(yè)、消費(fèi)以及住宅市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)健，日本經(jīng)濟(jì)也開始逐步復(fù)蘇，歐元區(qū)溫和改善；全球主要基金高配美、日股市；美國10年期國債利率基于經(jīng)濟(jì)增長將溫和的上升，周期性商品能夠從經(jīng)濟(jì)增長中收益，防御型商品尤其是貴金屬將持續(xù)承壓。以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價(jià)格低迷，通脹低位維持。綜上，中期內(nèi)黃金利空因素持續(xù)存在；白銀工業(yè)需求弱好轉(zhuǎn)，尚未帶動(dòng)COMEX庫存下降，短期內(nèi)金銀比價(jià)仍將高位維持，但金銀比價(jià)64以上建議適當(dāng)建立做空金銀比價(jià)的倉位（2000年至今，金銀比價(jià)正態(tài)波動(dòng)區(qū)間是50至64區(qū)間），同時(shí)買美元進(jìn)行保護(hù)。鉑金、鈀金相對緊缺的供應(yīng)，以及工業(yè)屬性更強(qiáng)，持續(xù)推薦買鈀、鉑拋黃金的頭寸。

 

金屬：

銅 

1、LME銅C/3M升水2.5（昨升7.5)美元/噸，庫存+1525噸，注銷倉單-475噸，近期庫存高位小幅減少，注銷倉單上升明顯，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水，倫銅部分?jǐn)?shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，上周COMEX基金持倉凈空頭擴(kuò)大。 

2、滬銅庫存本周-6716噸，現(xiàn)貨對主力合約升水525元/噸（昨495），現(xiàn)貨升水走弱，廢精銅價(jià)差3775（昨3775）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.24（前值7.27）[進(jìn)口比價(jià)7.44]，三月比價(jià)7.26（前值7.24）[進(jìn)口比價(jià)7.49]，近期進(jìn)口到岸升水走強(qiáng)。 

鋁 

1、LME鋁C/3M貼水43（昨貼44)美元/噸，庫存-8275噸，注銷倉單-3775噸，近期荷蘭弗利辛恩和美國底特律庫存增加明顯，近期庫存上升較大，注銷倉單維持高位，貼水走弱。 

2、滬鋁交易所庫存-18022噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水80元/噸（昨75）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)8.1（前值8.09）[進(jìn)口比價(jià)8.26]，三月比價(jià)7.85（前值7.84）[進(jìn)口比價(jià)8.29]，{原鋁出口比價(jià)5.44，鋁材出口比價(jià)6.95}。 

鋅 

1、LME鋅C/3M貼水33（昨貼33)美元/噸，庫存-6700噸，注銷倉單+19625噸，昨日美國新奧爾良注銷倉單增23350噸，庫存較好，注銷倉單維持高位，但基差較弱。 

2、滬鋅庫存-9059噸，現(xiàn)貨對主力升水75元/噸（昨60），滬鋅基差和庫存表現(xiàn)較好。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.85（前值7.84）[進(jìn)口比價(jià)8.04]，三月比價(jià)7.73（前值7.72）[進(jìn)口比價(jià)8.08]，近期進(jìn)口到岸升水走強(qiáng)，內(nèi)外比值下滑較大。 

鉛 

1、LME鉛C/3M貼水11（昨貼11)美元/噸，庫存-300噸，注銷倉單-300噸。倫鉛貼水回落，注銷倉單高位，庫存表現(xiàn)較好。 

2、滬鉛交易所庫存-1009噸，國內(nèi)庫存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨貼水25元/噸（昨升40）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.58（前值6.54）[進(jìn)口比價(jià)7.74]，三月比價(jià)6.63（前值6.6）[進(jìn)口比價(jià)7.83]，{鉛出口比價(jià)5.6，鉛板出口比價(jià)6.47}。 

鎳 

1、LME鎳C/3M貼水68（昨貼69)美元/噸，庫存-5噸，注銷倉單-5噸，近期倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水持穩(wěn)。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)7.05（前值7.00）[進(jìn)口比價(jià)7.28]。 

綜合新聞： 

1、7月2日LME評論：倫銅收高，受供應(yīng)憂慮及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振。中國與美國現(xiàn)貨銅較期銅升水約為每噸200美元，而4月中旬時(shí)的升水為每噸100美元左右，升水?dāng)U大是因?yàn)長ME注冊倉庫的銅庫存緊缺。民間就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)ADP周三發(fā)布的報(bào)告顯示，美國6月民間就業(yè)崗位增加18.8萬個(gè)，分析師原本預(yù)估為增加16萬個(gè)。此外，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國6月29日止當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)有所下滑。 

結(jié)論：國內(nèi)進(jìn)口預(yù)期大壓制現(xiàn)貨，盡管廢精銅價(jià)差低位，但現(xiàn)貨很弱，國內(nèi)庫存增加銅價(jià)仍然承壓；但國內(nèi)進(jìn)口增加，利好倫銅，倫銅現(xiàn)貨升水走強(qiáng)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨內(nèi)外比價(jià)進(jìn)一步回落。鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好，有成本支撐但減產(chǎn)不力，弱勢運(yùn)行。滬鋅去庫存效果較好，產(chǎn)量控制的情況下會(huì)相對抗跌。倫鉛基本面較好，當(dāng)下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱，若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買入機(jī)會(huì)。倫鎳依舊面臨上游產(chǎn)量下游需求不好的雙重壓力，但14000美元一線會(huì)有鎳生鐵減產(chǎn)的成本支撐，預(yù)計(jì)會(huì)有反復(fù)。 

 

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：建筑鋼材市場價(jià)格進(jìn)入出現(xiàn)穩(wěn)中小漲局面，市場整體心態(tài)略感振奮。 

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3300（+30），二級(jí)螺紋3290（+30），北京三級(jí)螺紋3360（+10），沈陽三級(jí)螺紋3450（-），上海6.5高線3330（+20），5.5熱軋3470（-），唐山鐵精粉995（+10），日照港澳礦960（+5），唐山二級(jí)冶金焦1285（-），唐山普碳鋼坯3030（+30） 

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3590，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-0.6%，期盤利潤+0.8%。 

4、新加坡鐵礦石掉期8月價(jià)格119.37（+1.68），Q3價(jià)格119.33（+1.5） 

5、持倉：永安減空增多。 

6、小結(jié)：近期螺紋的反彈的關(guān)鍵因素在于整體庫存壓力的不斷減輕，加之市場心態(tài)逐漸企穩(wěn)后的部分補(bǔ)庫需求拉動(dòng)。 

鋼鐵爐料：

1、國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中有張，商家心態(tài)較好。進(jìn)口礦市場持續(xù)拉漲，成交一般。

2、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場弱勢下行，部分地區(qū)調(diào)整市場焦價(jià)和鋼廠接收價(jià)格，市場成交一般。

3、國內(nèi)煉焦煤市場延續(xù)弱勢，山西焦煤資源跌幅較前期有所收窄，市場悲觀度有增無減。進(jìn)口煤炭市場弱勢運(yùn)行，行情無明顯變動(dòng)。

4、秦皇島煤炭庫存673.5萬噸（-16），上周進(jìn)口煉焦煤庫存839.9萬噸（-7.1），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存7311萬噸（+63）

5、天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1425（0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1440（0），唐山二級(jí)焦炭1285（0），臨汾一級(jí)冶金焦1280（0），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1040（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)580（0），62%澳洲粉礦120（+1.5），唐山鋼坯3030（+30）。

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1000（0）。

7、昨日礦石、鋼坯繼續(xù)上漲，目前鋼坯價(jià)格回歸到3000元以上，到3030元/噸。焦煤、焦炭依然較為弱勢，但不宜做空。短期觀望為主，逢低做反套。

 

橡膠：

1、華東國產(chǎn)全乳膠16500/噸（+0）；交易所倉單76380噸（-290），上海（-240），海南（+0），云南（+0），山東（-40），天津（-10）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)222.5（-3）折進(jìn)口成本16258（-215），進(jìn)口盈利242（+215）；RSS3近月結(jié)算價(jià)262（-4）折進(jìn)口成本20596（-287）。日膠主力245（-0.6），折美金2431（-30），折進(jìn)口成本19237（-218）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2620美元/噸（-10），折人民幣20403（-72）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2335美元/噸（+0），折人民幣16904（+0）。 

4、泰國生膠片75.65（-0.64），折美金2533（-30）；膠團(tuán)59（+0），折美金1997（-7）。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)10550/噸（-650），順丁華東報(bào)價(jià)10450元/噸（-650）。 

6、截至6月28日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約28.7萬噸，較半月前下降7300噸。橡膠總庫存34.19萬噸，下降8800噸。 

7、據(jù)金凱訊6月28日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升1至81.5；半鋼持穩(wěn)于82.9。 

  

小結(jié)：全乳現(xiàn)貨持穩(wěn)，進(jìn)口盈利回升；倉單略減；合成膠大跌。截止6月底保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降，全鋼開工回升。滬膠近月與復(fù)合膠價(jià)差降至平水附近。滬膠價(jià)格季節(jié)性：78月稍弱。 

 

pta:

1、原油WTI至101.24（+1.64）；石腦油至872（+14），MX至1213（+2）。 

2、亞洲PX至1417（+5）美元，折合PTA成本7698元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7680（+10），外盤1060（+0），進(jìn)口成本8164元/噸，內(nèi)外價(jià)差-484。 

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷8-9成；聚酯滌絲市場價(jià)格25左右上漲。 

5、PTA裝置開工率71.2（-1.3）%，下游聚酯開工率84.4（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷72.7（+0）%。 

6、中國輕紡城總成交量至765（-48）萬米，其中化纖布581（-40）萬米。 

7、PTA 庫存：PTA工廠5-15天左右，聚酯工廠4-6天左右。 

8、倉單數(shù)量：10414（0），有效預(yù)報(bào)1304。 

  

WTI大漲，PX小幅上漲。9月價(jià)格較現(xiàn)貨升水較高，盤面利潤較好，支持倉單持續(xù)流入。除POY外，其他聚酯品種庫存小幅上升，織造開工率下降。PTA裝置停車檢修較多，開工率有所下降。倉單加上有效預(yù)報(bào)為12000張左右。后期關(guān)注聚酯庫存及PTA倉單情況。 

 

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)874（+15），東北亞乙烯1270（-） 

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10675（+50），國產(chǎn)10600-10650，進(jìn)口10650-10800 

3、LLDPE東北亞到岸1415（-5），進(jìn)口成本11050，進(jìn)口盈虧-370 

4、石化全國出廠均價(jià)10595（+5），石腦油折合生產(chǎn)成本9930 

5、交易所倉單687張（-） 

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1401合約）：350，持有收益：6.2%。 

7、小結(jié)： 

原油連續(xù)大漲，成本推動(dòng)中下游價(jià)格走高。進(jìn)口虧損背景下進(jìn)口貨漲幅更為明顯。上漲過程中，1401合約完成移倉，主空移倉虧損約5%。1309與現(xiàn)貨平水，支撐前期9-1價(jià)差縮窄的因素弱化，短期價(jià)差或穩(wěn)定在300點(diǎn)附近。

豆類油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收高，交易商說，因美國大豆供應(yīng)緊張。今日市場提早休市，因周四美國獨(dú)立日假期。現(xiàn)貨市場強(qiáng)勁及7月大豆和7月豆粕合約沒有交割，凸顯美國舊作大豆供應(yīng)稀少。豆油交割總計(jì)153口。近月7月大豆合約 連升第八日，近作11月合約 上漲，終止五日跌勢。7月大豆合約 收報(bào)15.83-1/2美元，升10-1/2美分。7月豆粕合約 收漲3.6美元，報(bào)每短噸490.6美元。7月豆油合約漲0.3美分，報(bào)47.22美分。

2馬來西亞期市：周三馬來西亞棕櫚油期貨收高，因市場寄望6月庫存下滑，但關(guān)于該國產(chǎn)出增長的擔(dān)憂令漲幅受限。吉隆坡一外資商品經(jīng)紀(jì)公司交易員稱，“我們需要看到產(chǎn)出數(shù)據(jù)，可能增長8-9%。庫存可能在175-178萬噸之間。市場當(dāng)前主要持觀望態(tài)度?！敝笜?biāo)9月棕櫚油合約 上漲1.1%，收報(bào)每噸2,365馬幣(林吉特)，結(jié)束五連跌。

3 ICE菜籽：周三，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，主要原因是芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆和豆油市場走強(qiáng)。截至收盤，11月合約上漲2.20加元，報(bào)收539.10加元/噸；1月合約上漲2.10加元，報(bào)收544.00加元/噸。

4按大連盤下午收盤價(jià)和下午三點(diǎn)CBOT盤面價(jià)算壓榨利潤：1月虧損6.8%；棕油9月進(jìn)口虧損346，1月進(jìn)口虧損242.美豆11月船期基差98（0），南美豆3月船期6（0）。

5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3820（+10）；張家港四級(jí)豆油7150（0）；廣州港24度棕油5750（0）。

6 現(xiàn)貨價(jià)湖北-菜籽5100(0)，菜油9600(0)，菜粕2740(0)，壓榨利潤-296(0);江蘇-菜籽5120(20)，菜油9300(0)，菜粕2760(0)，壓榨利潤-409(-20)；盤面9月壓榨利潤-636.62(1.5)；現(xiàn)貨月進(jìn)口完稅成本估算為6263.38(5.34)，進(jìn)口壓榨利潤為-696.98(-5.34)。（單位為元/噸）

7 國內(nèi)棕油港口庫存114.9（-1.5）萬噸，豆油商業(yè)庫存97.9（-0.1）萬噸。本周進(jìn)口大豆庫存482萬噸（+21）。

8 馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于下周公布庫存數(shù)據(jù)。

9 產(chǎn)量預(yù)估機(jī)構(gòu)Lanworth將2013年大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至33.6億蒲式耳，之前預(yù)估為33.4億蒲式耳，稱因?yàn)橄募練鉁卣Ｖ燎鍥龅臋C(jī)率上升。Informa Economics將2013年美國大豆收成預(yù)估從33.66億蒲式耳上調(diào)至33.76億蒲式耳，維持單產(chǎn)預(yù)估在每英畝43.9蒲式耳不變。

小結(jié)：年度種植面積報(bào)告小增美豆種植面積，天氣對大豆生長也非常有利，外盤遠(yuǎn)月大豆承壓。國內(nèi)豆粕定價(jià)9月合約重點(diǎn)還是實(shí)際現(xiàn)貨供應(yīng)與預(yù)期之間的差距，1月合約則主要受cbot新豆合約影響。從上一周的壓榨量和進(jìn)口豆庫存數(shù)據(jù)來看，進(jìn)口豆供應(yīng)增加正逐步成為事實(shí)。植物油方面，馬來西亞棕油受需求旺季和貨幣貶值的影響出口數(shù)據(jù)較好，但外盤的強(qiáng)勢并沒有帶動(dòng)國內(nèi)棕油走強(qiáng)。豆油隨著到港的逐步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)量非常充足。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲(chǔ)政策的影響，1月合約則受到外盤菜籽的帶動(dòng)，從給目前來看加拿大新菜籽生長天氣較好，且加元貶值也令價(jià)格承壓。

 

棉花：

1、3日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20479，328級(jí)冀魯豫19283，東南沿海19203，長江中下游19198，西北內(nèi)陸19234。 

2、3日中國棉花價(jià)格指數(shù)19285（-5)，2級(jí)20051（-1)，4級(jí)18712(-3)，5級(jí)16938（-1)。 

3、3日撮合7月合約結(jié)算價(jià)19000（+523）；鄭棉1309合約結(jié)算價(jià)20685（+235）。 

4、3日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)97.28美分(-0.52)，M報(bào)95.43美分(-0.41)，SLM報(bào)93.22美分（-0.61)。 

5、2日美期棉ICE1312合約結(jié)算價(jià)85.74（+1.02）, ICE庫存613354（-10507)。 

6、3日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25890（-5），30720（-15），20900（-5）。 

7、3日中國輕紡城面料市場總成交765（-24）萬米，其中棉布為184萬米。 

8、3日鄭州注冊倉單184（+0）張、預(yù)報(bào)33（+1）張。 

  

    棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價(jià)略有下跌；外棉方面，受助于基金買盤推動(dòng)，ICE期棉收高。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定，拋儲(chǔ)量或大于市場預(yù)期，在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下，市場表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，5月合約摘牌后，9月也面臨倉單稀缺的問題。自6月14日結(jié)算起交易所再次上調(diào)1309合約保證金至18% ，反應(yīng)出當(dāng)前交易所只能用提高保證金來降低9月擠倉風(fēng)險(xiǎn)。由于倉單的稀缺，9月不具備大跌的驅(qū)動(dòng)，但由于高保證金的影響，9月也不具備大漲的動(dòng)力，相對來說9月合約對于多頭有利，近期倉單預(yù)報(bào)有所增加，關(guān)注倉單情況。鑒于高保證金及后期交易所政策的不確定性，棉花近期走勢表現(xiàn)為跟隨美棉走勢的震蕩平倉行情。 

 

 

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