每日宏觀策略觀點： 

1、美國：英國央行和歐洲央行雖然都維持貨幣政策不變，但同時亦都給出了維持低利率的前瞻指導，這使得歐元和英鎊匯率大幅重挫，周五市場還將面臨美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的考驗。目前市場預期美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加16.5萬人，略低于5月增幅；而失業(yè)率則預計將從上個月的7.6%下滑至7.5%。 

2、歐洲： 

（1）歐洲央行維持主要再融資利率在0.5%不變，符合預期。歐洲央行行長德拉吉對ECB利率前瞻指引給出了明確說明， “歐洲央行預計主要利率在很長一段時間內(nèi)將保持在現(xiàn)有水平或者更低的水平?！睔W元大跌。 

（2）英國央行維持基準利率在0.50%不變，維持QE規(guī)模在3750億英鎊不變，符合預期。此次會議也是卡尼上任后的第一次英國央行議息會議，他此前表示會將利率指引引入到英國央行，這將是英國央行首次引入利率指引。英鎊大跌。 

3、中國：財政部近日印發(fā)《2013年地方政府自行發(fā)債試點辦法》。《辦法》規(guī)定，試點省(市)發(fā)行政府債券實行年度發(fā)行額管理，全年發(fā)債總額不得超過國務院批準的當年發(fā)債規(guī)模限額。2013年度發(fā)債規(guī)模限額當年有效，不得結轉(zhuǎn)下年。經(jīng)國務院批準，2013年適當擴大自行發(fā)債試點范圍?，F(xiàn)確定，2013年上海市、浙江省、廣東省、深圳市、江蘇省、山東省開展自行發(fā)債試點。。 

4、今日重點關注前瞻： 

周五（7月5日）： 

20:30，美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口，上月17.5萬人； 

20:30，美國6月失業(yè)率，上月7.6%，預期7.5%；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟： 6月份中采PMI為50.1%，較上月回落0.7個百分點，各主要分項指數(shù)普遍回落，表明未來經(jīng)濟面臨進一步下行壓力。新訂單和新出口訂單指數(shù)顯著回落，總需求疲軟，帶動生產(chǎn)指數(shù)明顯回落。 

2、政策面：央行本周繼續(xù)暫停公開市場操作；貨幣政策基調(diào)“用好增量、盤活存量”，預計流動性將總體維持緊平衡；當前宏觀經(jīng)濟政策著眼于調(diào)整結構性矛盾，出臺大力度刺激政策的可能性?。蛔C監(jiān)會新股發(fā)行改革征求意見稿發(fā)布，IPO重啟預期升溫。 

3、盈利預期：1-5月國有企業(yè)利潤累計同比增長6.5%，營業(yè)收入累計同比增長10.4%，分別較上月回升1.2和0.2個百分點；1-5月份工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入增長11.9%，與上月持平，利潤增長12.3%，較上月上升0.9個百分點。 

4、流動性： 

A、央行本周繼續(xù)暫停公開市場操作，公開市場累計凈投放資金460億元，連續(xù)五周凈投放資金。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.96%，隔夜回購利率(R001)3.33%，資金利率繼續(xù)高位回落，預計后期總體維持緊平衡。 

C、新股繼續(xù)停發(fā)；7月份A股市場剔除農(nóng)業(yè)銀行后的實際限售股解禁壓力較小，本周限售股解禁壓力不大；6月份產(chǎn)業(yè)資本減持力度減弱，但上周減持力度有所增加；6月28日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)均回升，持倉賬戶數(shù)回升，交易活躍程度回升，證券交易結算資金轉(zhuǎn)為凈流出，交易結算資金余額回升。 

5、消息面： 

4000億元存準今日補繳 機構稱有能力應對沖擊 

歐央行將長期維持低息政策 歐股大漲2.3% 

小結：5月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍回落，6月匯豐PMI和中采PMI均明顯回落，經(jīng)濟面臨進一步下行風險，IPO重啟預期升溫，資金面維持緊平衡，股指基本面繼續(xù)看空。 

 

 

貴金屬：

1、 較昨日3:00PM，倫敦金-0.5%，倫敦銀-0.50%，倫敦鉑-0.46%，倫敦鈀-1.20%。

2、 歐洲央行維持主要再融資利率在0.5%不變，維持隔夜存款利率在0.0%不變，維持隔夜貸款利率在1.00%不變，符合預期。德拉吉新聞發(fā)布會：歐洲央行討論了若干形式的利率前瞻指引；前瞻指引并不排除負存款利率，重申，歐洲央行對負存款利率持開放態(tài)度；技術上準備好實施負存款利率，歐央行對可能的降息進行了廣泛討論。0.5%的基準利率并非下限；歐洲央行預計主要利率在很長一段時間內(nèi)將保持在現(xiàn)有水平或者更低的水平。

3、 英國央行維持基準利率在0.50%不變，維持QE規(guī)模在3750億英鎊不變，符合預期。同時也暗示，債券收益率上漲和市場劇烈波動將引發(fā)越來越多的擔憂。

4、 今日前瞻：14:45；法國5月貿(mào)易帳；18:00 德國5月季調(diào)后制造業(yè)訂單月率，前值-2.3%，預期+1.2%；20：30 美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，前值17.5萬，預期16.5萬人；美國6月失業(yè)率，前值7.5%，預期7.6%；

5、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 3935元/千克（+20）；COMEX白銀庫存 5173.04噸（-0.00），上期所白銀庫存 614.027噸（+4.874）；SRPD黃金ETF持倉 964.692噸（-0.00），白銀ISHARES ETF持倉 9961.42噸（+0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量114千克；白銀TD 多付空，交收量990千克； 

6、 美國10年tips 0.48%（+0.00%）；CRB指數(shù) 281.79（+0.75%）；S&P五百1615.41（+0.00%）；VIX 16.20（-0.00）；

7、 倫敦金銀比價 63.91（+0.57），金鉑價差-88.89（+3.51），金鈀比價1.84（+0.01），黃金/石油比價：12.73（+0.01）

8、 小結：短期問題：近期美國10年期國債收益率波動緩和，市場已經(jīng)逐步吸收美國利率上升的沖擊，在本周五晚非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出臺前，貴金屬市場將維持窄幅震蕩的局面；歐央行德拉吉言論偏鴿派，我們認為這將使得短期內(nèi)歐元兌美元維持弱勢持續(xù)至8月1號美聯(lián)儲利率決議。中期來看，發(fā)達經(jīng)濟體復蘇穩(wěn)固，美國就業(yè)、消費以及住宅市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)健，日本經(jīng)濟也開始逐步復蘇，歐元區(qū)溫和改善；全球主要基金高配美、日股市；美國10年期國債利率基于經(jīng)濟增長將溫和的上升，周期性商品能夠從經(jīng)濟增長中收益，防御型商品尤其是貴金屬將持續(xù)承壓。以中國為代表的新興經(jīng)濟體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價格低迷，通脹低位維持。綜上，中期內(nèi)黃金利空因素持續(xù)存在；白銀工業(yè)需求弱好轉(zhuǎn)，尚未帶動COMEX庫存下降，短期內(nèi)金銀比價仍將高位維持，但金銀比價64以上建議適當建立做空金銀比價的倉位（2000年至今，金銀比價正態(tài)波動區(qū)間是50至64區(qū)間），同時買美元進行保護。鉑金、鈀金相對緊缺的供應，以及工業(yè)屬性更強，持續(xù)推薦買鈀、鉑拋黃金的頭寸。

 

金屬：

 銅 

1、LME銅C/3M升水4.5（昨升2.5)美元/噸，庫存+2450噸，注銷倉單-1925噸，近期庫存高位小幅減少，注銷倉單上升明顯，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水，倫銅部分數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，上周COMEX基金持倉凈空頭擴大。 

2、滬銅庫存本周-6716噸，現(xiàn)貨對主力合約升水440元/噸（昨525），現(xiàn)貨升水走弱，廢精銅價差3750（昨3775）。 

3、現(xiàn)貨比價7.31（前值7.24）[進口比價7.44]，三月比價7.25（前值7.26）[進口比價7.48]，近期進口到岸升水走強。 

鋁 

1、LME鋁C/3M貼水44（昨貼43)美元/噸，庫存-7950噸，注銷倉單-7200噸，近期荷蘭弗利辛恩和美國底特律庫存增加明顯，近期庫存上升較大，注銷倉單維持高位，貼水走弱。 

2、滬鋁交易所庫存-18022噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水80元/噸（昨80）。 

3、現(xiàn)貨比價8.15（前值8.1）[進口比價8.26]，三月比價7.92（前值7.85）[進口比價8.29]，{原鋁出口比價5.44，鋁材出口比價6.95}。 

鋅 

1、LME鋅C/3M貼水33（昨貼33)美元/噸，庫存-5250噸，注銷倉單+-5250噸，庫存較好，注銷倉單維持高位，但基差較弱。 

2、滬鋅庫存-9059噸，現(xiàn)貨對主力升水80元/噸（昨75），滬鋅基差和庫存表現(xiàn)較好。 

3、現(xiàn)貨比價7.93（前值7.85）[進口比價8.06]，三月比價7.77（前值7.73）[進口比價8.09]，近期進口到岸升水走強，內(nèi)外比值下滑較大。 

鉛 

1、LME鉛C/3M貼水11（昨貼11)美元/噸，庫存-175噸，注銷倉單-750噸。倫鉛貼水回落，注銷倉單高位，庫存表現(xiàn)較好。 

2、滬鉛交易所庫存-1009噸，國內(nèi)庫存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨對主力貼水100元/噸（昨貼水180）。 

3、現(xiàn)貨比價6.61（前值6.58）[進口比價7.74]，三月比價6.65（前值6.63）[進口比價7.82]，{鉛出口比價5.6，鉛板出口比價6.13}。 

鎳 

1、LME鎳C/3M貼水68（昨貼68)美元/噸，庫存-78噸，注銷倉單+84噸，近期倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水持穩(wěn)。 

2、現(xiàn)貨比價7.06（前值7.05）[進口比價7.27]。 

綜合新聞： 

1、7月4日LME評論：倫銅收跌，因美元走高且需求憂慮重現(xiàn)。美國自由港麥克默倫銅金礦公司在印尼的全球第二大銅礦的露天采礦因發(fā)生隧道塌方事故長時間關閉后，現(xiàn)已全面恢復生產(chǎn)。受美國獨立紀念日假期因素影響，成交淡靜。 

2、印尼出臺新規(guī)提高錫純度標準，或?qū)⑾麥p出口并提振價格。 

3、蒙古尚未與力拓就可否匯出奧尤陶勒蓋銅金礦達成協(xié)議。該礦首次出口再延期。若礦石發(fā)貨啟動或令中國供應增加，并提振中國冶煉商的銅加工精煉費。 

  

結論：國內(nèi)進口預期大壓制現(xiàn)貨，盡管廢精銅價差低位，但現(xiàn)貨很弱，國內(nèi)庫存增加銅價仍然承壓；但國內(nèi)進口增加，利好倫銅，倫銅現(xiàn)貨升水走強。鋁市結構數(shù)據(jù)較好，有成本支撐但減產(chǎn)不力，弱勢運行。滬鋅去庫存效果較好，產(chǎn)量控制的情況下會相對抗跌。倫鉛基本面較好，當下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱，若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買入機會，關注買倫鉛拋倫鋅，價差190點左右可介入。倫鎳依舊面臨上游產(chǎn)量下游需求不好的雙重壓力，但14000美元一線會有鎳生鐵減產(chǎn)的成本支撐，預計會有反復。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：近期鋼材市場價格漲幅明顯，成交有所好轉(zhuǎn)，市場整體心態(tài)提振。 

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3350（+50），二級螺紋3320（+30），北京三級螺紋3400（+40），沈陽三級螺紋3470（+20），上海6.5高線3360（+30），5.5熱軋3510（+40），唐山鐵精粉1005（+10），日照港澳礦970（+10），唐山二級冶金焦1285（-），唐山普碳鋼坯3060（+30） 

3、三級鋼過磅價成本3605，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-0.6%，期盤利潤+0.4%。 

4、新加坡鐵礦石掉期8月價格121.67（+2.3），Q3價格121.47（+2.14） 

5、持倉：永安減持多單。 

6、小結：近期螺紋的反彈的關鍵因素在于整體庫存壓力的不斷減輕，加之市場心態(tài)逐漸企穩(wěn)后的部分補庫需求拉動，但是由于整體經(jīng)濟并未見明顯好轉(zhuǎn)，階段性的補庫持續(xù)性也有限，總體上螺紋可作為對沖組合的多頭配置。 

鋼鐵爐料：

1、國產(chǎn)礦市場漲勢延續(xù)，高價成交增多。進口礦市場拉漲延續(xù)，買家期貨惜售，現(xiàn)貨活躍成交。

2、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場以穩(wěn)為主，部分地區(qū)調(diào)整市場焦價和個別鋼廠調(diào)整采購價格，市場成交一般。

3、國內(nèi)焦煤市場以弱勢下行為主，主要焦煤市場報價混亂,維持長期合同不能解決當前市場矛盾，后期煤價仍有下跌空間。

4、秦皇島煤炭庫存677.5萬噸（+4），上周進口煉焦煤庫存839.9萬噸（-7.1），上周進口鐵礦石港口庫存7311萬噸（+63）

5、天津港一級冶金焦平倉價1425（0），天津一級焦出廠價1440（0），唐山二級焦炭1285（0），臨汾一級冶金焦1280（0），柳林4號焦煤車板價1040（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價580（0），62%澳洲粉礦120（+1.5），唐山鋼坯3060（+30）。

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盤面價格1000（0）。

7、焦煤焦炭現(xiàn)貨繼續(xù)弱勢，港口部分進口焦煤報價低于1000元，預計期貨盤面折算價格在970元左右。焦炭網(wǎng)上報價高于現(xiàn)貨，實際價格預計在1360左右。可以關注的依然是焦煤焦炭的反套，1月是爐料消費旺季，大庫存格局不變，遠期應維持高升水。

 

橡膠：

1、華東國產(chǎn)全乳膠16500/噸（+0）；交易所倉單76700噸（+320），上海（-50），海南（+400），云南（+0），山東（-20），天津（-10）。 

2、SICOM TSR20近月結算價224.7（+2.2）折進口成本16397（+139），進口盈利103（-139）；RSS3近月結算價265.6（+3.6）折進口成本20832（+236）。日膠主力246.9（+1.9），折美金2476（+45），折進口成本19540（+303）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2610美元/噸（-10），折人民幣20309（-93）；20號復合膠美金報價2310美元/噸（-25），折人民幣16705（-198）。 

4、泰國生膠片75.25（-0.4），折美金2519（-14）；膠團59（+0），折美金1996（-1）。 

5、丁苯華東報價10600/噸（+50），順丁華東報價10450元/噸（+0）。 

6、截至6月28日，青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約28.7萬噸，較半月前下降7300噸。橡膠總庫存34.19萬噸，下降8800噸。 

7、據(jù)金凱訊6月28日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升1至81.5；半鋼持穩(wěn)于82.9。 

  

小結：全乳現(xiàn)貨持穩(wěn)，倉單小增；滬膠近月與復合膠價差有所回升。截止6月底保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降，全鋼開工回升。滬膠價格季節(jié)性：78月稍弱。 

  

玻璃：

永安玻璃早報20130705

1、昨日國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨價格小幅回調(diào)，主要集中于華南、華中以及華東等部分企

業(yè)，北方價格依然較好。整體來講，企業(yè)產(chǎn)銷壓力不大，但貨亦不缺，供求端無

太大矛盾，現(xiàn)貨價格預計仍將維持震蕩走勢。

2、各交割廠庫5mm 白玻報價情況

交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水 2 日現(xiàn)貨價格 3 日現(xiàn)貨價格 折合到盤面價格

武漢長利玻璃 1 30 1400 1400 1370

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384 1384 1384

中國耀華 0.5 20 1408 1408 1388

株洲旗濱集團股份有限公司 0.9 0 1408 1400 1400

山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1296 1296 1416

江門華爾潤 1.1 120 1544 1544 1424

臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1608 1600 1430

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1232 1232 1432

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司 2.4 -200 1232 1232 1432

山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1424 1464

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1496 1496 1496

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1616 1600 1520

3、上游原料價格變動

華東重質(zhì)堿 1325（-） 華北1325（-）

華東石油焦均價1263（-），5500k 動力煤610（-0） 華南180CST 5990（+0）

4、 社會庫存情況

截止6 月28 日，統(tǒng)計的國內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2752萬重箱，較6 月

21 日的2763 萬重箱降11 萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)1083.33(-0.76）

中國玻璃價格指數(shù)1062.46(-0.82)；

中國玻璃市場信心指數(shù)1166.82(-0.53）

6、注冊倉單數(shù)量 1858（+0）

7、FG1401期現(xiàn)價差（月均），最高6（-） 最低-18（+2） 平均-4（-）

8、國內(nèi)玻璃庫存壓力整體不大，尤其是價格偏低的沙河地區(qū)，庫存下降對當?shù)貎r格

拉動作用明顯。目前企業(yè)庫存壓力整體不大，隨著天氣轉(zhuǎn)好，需求轉(zhuǎn)暖，價格復蘇

是大概率事件，但擴產(chǎn)端壓力猶存，預計幅度有限，且短期價格或仍將延續(xù)震蕩走

勢。期貨上漲后，價格矛盾已不突出，9 月上下兩難，而1 月上漲后，太大的空間

亦不存在，建議短期觀望為主，等待更好建倉機會。

燃料油：

1、 布蘭特原油周四跌向每桶105美元，此前埃及軍方推翻總統(tǒng)，扶助緩和對中東原油供應可能受阻的擔憂 

2、美國天然氣：截止6月28日一周庫存(每周四晚公布)低于5年均值1.1%（-0.1%），同比降幅縮小。 

3、 周四亞洲石腦油價格連續(xù)第三日上漲，裂解價差大體持穩(wěn)，因盡管印度7月出口增加，但需求給予市場支撐。 

4、Brent 現(xiàn)貨月（8月）升水0.6%（+0.10%）；WTI原油現(xiàn)貨月（8月）升水0.15%(+0.02%)。倫敦Brent原油（8月）較美國WTI原油升水4.42美元（-0.1）。 

5、煉油毛利：WTI 美灣7.31(+0.86);Brent美灣1.44（+0.74）；Brent 鹿特丹5.23（+0.49）；Dubai 新加坡9.01(+0.62)。 全球煉油毛利指數(shù)6.16（+0.61）。 

6、華南黃埔180庫提價4715元/噸（-0）；上海180估價4715（-0）。現(xiàn)貨貼水247（-），上期所倉單17200噸（+0）。 

7、上周（6.28）美國原油庫存降幅為大約13年來同期的最大周度跌幅。 

小結： Brent近月升水走強；WTI近月升水走強；煉油毛利指數(shù)升。紐約汽油近月升水和裂解差走強，取暖油近月貼水和裂解差走強；倫敦柴油近月升水和裂解差走強。截止6月28日美國天然氣庫存同比降幅縮小。 

 

pta:

1、原油WTI至101.05（-0.12）；石腦油至876（+4），MX至1213（+0）。 

2、亞洲PX至1413（-4）美元，折合PTA成本7679元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7670（-10），外盤1060（+0），進口成本8164元/噸，內(nèi)外價差-494。 

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷8-10成；聚酯滌絲市場價格穩(wěn)定。 

5、PTA裝置開工率71.2（+0）%，下游聚酯開工率84.5（+0）%，織造織機負荷72.7（+0）%。 

6、中國輕紡城總成交量至795（+30）萬米，其中化纖布617（+36）萬米。 

7、PTA 庫存：PTA工廠5-15天左右，聚酯工廠4-6天左右。 

8、倉單數(shù)量：10814（400），有效預報1304。 

  

上游石化高位震蕩。9月價格較現(xiàn)貨升水較高，盤面利潤較好，支持倉單持續(xù)流入。除POY外，其他聚酯品種庫存小幅上升，織造開工率下降。PTA裝置停車檢修較多，開工率有所下降。倉單加上有效預報為12000張左右。后期關注聚酯庫存及PTA倉單情況。

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價878（+5），東北亞乙烯1275（+5） 

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價10715（+40），國產(chǎn)10650-10700，進口10700-10800 

3、LLDPE東北亞到岸1415（-），進口成本11040，進口盈虧-325 

4、石化全國出廠均價10660（+55），石腦油折合生產(chǎn)成本9955 

5、交易所倉單687張（-） 

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1401合約）：368，持有收益：6.5%。 

7、小結： 

原油連續(xù)大漲后使成本成為LL價格上漲主要因素，埃及因素導致華南地區(qū)進口的中東貨源中已漲至11000元高位。 

1309與現(xiàn)貨保持平水，1401合約移倉過程中有跳漲， 多頭受貼水格局及成本推動，上漲動力強勁。 

 

 

豆類油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)周四休市。

2馬來西亞期市：周四馬來西亞棕櫚油期貨微幅收高，受中國大豆市場早盤漲勢激勵，且投資者樂觀預期馬來西亞棕櫚油庫存連續(xù)第六個月下降。但棕櫚油價格仍處于2,366-2,384馬幣(林吉特)的窄幅區(qū)間，因在馬來西亞棕櫚油局(MPOB)下周三公布官方庫存數(shù)據(jù)之前，投資者避免冒險押注。指標9月棕櫚油合約 上漲0.2%，收報每噸2,370馬幣(林吉特)。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，因為西加拿大地區(qū)天氣條件相對良好。截至收盤，11月合約下跌4.50加元，報收534.60加元/噸；1月合約下跌4.40加元，報收539.60加元/噸。

4棕油9月進口虧損384，1月進口虧損272.美豆11月船期基差98（0），南美豆3月船期6（0）。

5 張家港43豆粕報價3820（0）；張家港四級豆油7150（0）；廣州港24度棕油5750（0）。

6 現(xiàn)貨價湖北-菜籽5120(20)，菜油9600(0)，菜粕2740(0)，壓榨利潤-316(-20);江蘇-菜籽5120(0)，菜油9300(0)，菜粕2760(0)，壓榨利潤-409(0)；盤面9月壓榨利潤-662.76(-26.14)；現(xiàn)貨月進口完稅成本估算為6265.89(2.52)，進口壓榨利潤為-699.49(-2.52)。（單位為元/噸）

7 國內(nèi)棕油港口庫存114.1（-0.8）萬噸，豆油商業(yè)庫存97.7（-0.2）萬噸。本周進口大豆庫存482萬噸（+21）。

8 馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于下周公布庫存數(shù)據(jù)。

小結：年度種植面積報告小增美豆種植面積，天氣對大豆生長也非常有利，外盤遠月大豆承壓。國內(nèi)豆粕定價9月合約重點還是實際現(xiàn)貨供應與預期之間的差距，1月合約則主要受cbot新豆合約影響。從上一周的壓榨量和進口豆庫存數(shù)據(jù)來看，進口豆供應增加正逐步成為事實。植物油方面，馬來西亞棕油受需求旺季和貨幣貶值的影響出口數(shù)據(jù)較好，但外盤的強勢并沒有帶動國內(nèi)棕油走強。豆油隨著到港的逐步實現(xiàn)供應量非常充足。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲政策的影響，1月合約則受到外盤菜籽的帶動，從給目前來看加拿大新菜籽生長天氣較好，且加元貶值也令價格承壓。

 

棉花：

1、4日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆20479，328級冀魯豫19279，東南沿海19201，長江中下游19198，西北內(nèi)陸19231。 

2、4日中國棉花價格指數(shù)19279（-6)，2級20056（-1)，4級18708(-4)，5級16931（-7)。 

3、4日撮合7月合約結算價19000（+0）；鄭棉1309合約結算價20765（+80）。 

4、4日進口棉價格指數(shù)SM報98.5美分(+1.22)，M報96.62美分(+1.19)，SLM報94.67美分（+1.46)。 

5、3日美期棉ICE1312合約結算價85.74（+1.02）, ICE庫存613354（-10507)。 

6、4日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25890（+0），30720（+0），20900（+0）。 

7、4日中國輕紡城面料市場總成交795（+30）萬米，其中棉布為178萬米。 

8、4日鄭州注冊倉單184（+0）張、預報35（+2）張。 

  

    棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價略有下跌；外棉方面，ICE休市。新年度收儲價格已經(jīng)確定，拋儲量或大于市場預期，在拋儲陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下，市場表現(xiàn)較為謹慎，5月合約摘牌后，9月也面臨倉單稀缺的問題。自6月14日結算起交易所再次上調(diào)1309合約保證金至18% ，反應出當前交易所只能用提高保證金來降低9月擠倉風險。由于倉單的稀缺，9月不具備大跌的驅(qū)動，但由于高保證金的影響，9月也不具備大漲的動力，相對來說9月合約對于多頭有利，近期倉單預報有所增加，關注倉單情況。鑒于高保證金及后期交易所政策的不確定性，棉花近期走勢表現(xiàn)為跟隨美棉走勢的震蕩平倉行情。 

 

 

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