股指：

1、宏觀經(jīng)濟： 6月份中采PMI為50.1%，較上月回落0.7個百分點，各主要分項指數(shù)普遍回落，表明未來經(jīng)濟面臨進(jìn)一步下行壓力。新訂單和新出口訂單指數(shù)顯著回落，總需求疲軟，帶動生產(chǎn)指數(shù)明顯回落。本周起將陸續(xù)公布6月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

2、政策面：央行上周繼續(xù)暫停公開市場操作；貨幣政策基調(diào)“用好增量、盤活存量”，預(yù)計流動性將總體維持緊平衡；當(dāng)前宏觀經(jīng)濟政策著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾，出臺大力度刺激政策的可能性??；證監(jiān)會新股發(fā)行改革征求意見稿發(fā)布，IPO重啟預(yù)期升溫。

3、盈利預(yù)期：從已公布的上市公司中期業(yè)績預(yù)告來看，預(yù)增公司個數(shù)占比相比1季度大幅下降，并低于過去6年的2季報預(yù)增公司占比，預(yù)示著2季度業(yè)績改善的空間并不大。

4、流動性：

A、央行上周繼續(xù)暫停公開市場操作，公開市場凈投放資金460億元，連續(xù)五周凈投放資金。本周公開市場沒有到期資金。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.67%，隔夜回購利率(R001)3.25%，資金利率維持緊平衡。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；7月份A股市場剔除農(nóng)業(yè)銀行后的實際限售股解禁壓力較小，本周限售股解禁壓力不大；7月份第一周產(chǎn)業(yè)資本減持力度維持較高水平；6月28日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)均回升，持倉賬戶數(shù)回升，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流出，交易結(jié)算資金余額回升。

5、消息面：

我國新一輪城鎮(zhèn)化規(guī)劃有望在年內(nèi)出臺

國債期貨規(guī)則征求意見 資金門檻50萬

美股收高標(biāo)普指數(shù)三連漲

小結(jié)：5月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍回落，6月匯豐PMI和中采PMI均明顯回落，經(jīng)濟面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險，IPO重啟預(yù)期升溫，資金面維持緊平衡，股指基本面繼續(xù)偏空，震蕩行情。關(guān)注本周開始陸續(xù)公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

貴金屬：

1、 較今日2:30 AM，倫敦金-0.1%，倫敦銀-0.20%。

2、 德國5月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率-1.0%，預(yù)期-0.5%，前值由1.8%，修正至2.0%；7月歐元區(qū)SENTIX投資者信心指數(shù)-12.6，預(yù)期-11.4，前值-11.6.

3、 歐洲央行行長德拉吉國會政策言論：歐央行政策偏向?qū)捤?，只要有必要，政策立場將保持持續(xù)寬松，歐元區(qū)經(jīng)濟應(yīng)該在年內(nèi)趨于穩(wěn)定并復(fù)蘇，但步伐緩慢，更高的利率對于許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟體而言并不合理。他還說，財政整頓過去不可避免，現(xiàn)在依然如此。

4、 本周一希臘獲得了IMF和歐元區(qū)總計68億歐元的救助，但希臘被告知必須信守諾言，削減公共部門以及出售國有資產(chǎn)以獲得這些救助。目前在削減公共部門崗位、稅制調(diào)整等方面，希臘還未達(dá)到救助方的要求。

5、 今日前瞻：14:00 德國5月季調(diào)后貿(mào)易帳，前值+177億歐元，預(yù)期+175億歐元；16:30，歐元區(qū)7月Sentix投資者信心指數(shù)，上月-11.6；18:00 德國5月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率，前值+1.8%，預(yù)期-0.5%；

6、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 3740元/千克（-18）；COMEX白銀庫存 5150.90噸（-4.70），上期所白銀庫存 614.909噸（+0.882）；SRPD黃金ETF持倉 946.96噸（-15.027），白銀ISHARES ETF持倉 10051.46噸（+0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量24千克；白銀TD 空付多，交收量23610千克；

7、 美國10年tips 0.58%（-0.08%）；CRB指數(shù) 282.64（+0.68%）；S&P五百1640.46（+0.53%）；VIX 14.78（-0.11）；

8、 倫敦金銀比價 64.73（+0.13），金鉑價差-122.78（-19.16），金鈀比價1.77（-0.01），黃金/石油比價：12.38（+0.14）

9、 小結(jié)：短期問題：美國6月新增非農(nóng)超預(yù)期，近6個月平均超20萬的新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)達(dá)到了美聯(lián)儲部分官員非正式言論中開始縮減QE的閾值，增強了聯(lián)儲9月退出寬松政策的概率；歐央行德拉吉言論偏鴿派，我們認(rèn)為這將使得短期內(nèi)歐元兌美元維持弱勢持續(xù)至8月1號美聯(lián)儲利率決議。中期來看，美國中期增長前景繼續(xù)穩(wěn)步改善，日本經(jīng)濟開始逐步復(fù)蘇，歐元區(qū)仍顯疲軟；經(jīng)濟基本面有利于美元資產(chǎn)（美元、美股）穩(wěn)步上升，防御型商品貴金屬承壓；以中國為代表的新興經(jīng)濟體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價格低迷，通脹低位維持。綜上，中期內(nèi)黃金利空因素持續(xù)存在；白銀工業(yè)需求弱好轉(zhuǎn)，尚未帶動COMEX庫存下降，短期內(nèi)金銀比價仍將高位維持，但金銀比價64以上建議適當(dāng)建立做空金銀比價的倉位（2000年至今，金銀比價正態(tài)波動區(qū)間是50至64區(qū)間），同時買美元進(jìn)行保護(hù)。鉑金、鈀金相對緊缺的供應(yīng)，以及工業(yè)屬性更強，持續(xù)推薦買鈀、鉑拋黃金的頭寸。

金屬：

銅

1、LME銅C/3M貼水7.5（昨升6.5)美元/噸，庫存-3400噸，注銷倉單-5350噸，近期庫存高位小幅減少，注銷倉單上升明顯，基差走強下高位回落，上周COMEX基金持倉未公布，上上周COMEX基金持倉凈空頭擴大。

2、滬銅庫存本周-9472噸，下跌情況下現(xiàn)貨對主力合約升水725元/噸（昨440），廢精銅價差3625（昨3750）。

3、現(xiàn)貨比價7.36（前值7.32）[進(jìn)口比價7.44]，三月比價7.25（前值7.23）[進(jìn)口比價7.49]。

鋁

1、LME鋁C/3M貼水46.25（昨貼44)美元/噸，庫存+1075噸，注銷倉單-37250噸，近期荷蘭弗利辛恩和美國底特律庫存增加明顯，近期庫存上升較大，注銷倉單維持高位，貼水走弱。

2、滬鋁交易所庫存-4404噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水110元/噸（昨80）。

3、現(xiàn)貨比價8.26（前值8.19）[進(jìn)口比價8.29]，三月比價8（前值7.94）[進(jìn)口比價8.32]，{原鋁出口比價5.45，鋁材出口比價6.95}。

鋅

1、LME鋅C/3M貼水29.5（昨貼29.5)美元/噸，庫存-5025噸，注銷倉單-4925噸，庫存較好，注銷倉單維持高位，近期基差走強。

2、滬鋅庫存-3122噸，現(xiàn)貨對主力升水115元/噸（昨80），滬鋅基差和庫存表現(xiàn)較好。

3、現(xiàn)貨比價7.97（前值7.93）[進(jìn)口比價8.1]，三月比價7.81（前值7.76）[進(jìn)口比價8.13]，近期進(jìn)口到岸升水走強，內(nèi)外比值下滑較大。

鉛

1、LME鉛C/3M貼水16.5（昨貼12)美元/噸，庫存-1150噸，注銷倉單-650噸。倫鉛貼水回落，注銷倉單高位，庫存表現(xiàn)較好。

2、滬鉛交易所庫存-1191噸，國內(nèi)庫存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨對主力貼水80元/噸（昨貼水100）。

3、現(xiàn)貨比價6.73（前值6.68）[進(jìn)口比價7.77]，三月比價6.75（前值6.7）[進(jìn)口比價7.84]，{鉛出口比價5.61，鉛板出口比價6.14}。

鎳

1、LME鎳C/3M貼水72.5（昨貼66)美元/噸，庫存-198噸，注銷倉單+3024噸，近期倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水持穩(wěn)。

2、現(xiàn)貨比價7.18（前值7.1）[進(jìn)口比價7.28]。

綜合新聞：

1、據(jù)圣地亞哥7月8日消息，智利今年銅產(chǎn)量約553萬噸，低于此前預(yù)估，但高于2012年，因新項目落成及原有礦場運營改善。4月份，智利國家銅業(yè)委員會曾預(yù)計該國銅產(chǎn)量觸及558萬噸。明年銅產(chǎn)量預(yù)計569萬噸，略低于先前預(yù)估573萬噸。

2、據(jù)烏蘭巴托7月8日消息，蒙古礦業(yè)部長周一稱，力拓旗下位于蒙古的奧尤陶勒蓋銅金礦將于7月9日開始出口銅。

3、據(jù)彭博社7月6日消息，歐洲銅升水今年預(yù)計上漲50%，盡管該地區(qū)消費量減少，因廢銅供應(yīng)有限和LME庫存提取限制。

4、7月8日LME評論：基本金屬收高，受股市走強及美元走軟提振，關(guān)注中國周三的貿(mào)易數(shù)據(jù)及美國聯(lián)邦公開市場委員會6月紀(jì)要。

結(jié)論：廢精銅價差低位且國內(nèi)需求平穩(wěn)下交易所庫存下滑，但在國內(nèi)進(jìn)口預(yù)期下庫存將增加，銅價仍然承壓。鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好，有成本支撐但減產(chǎn)不力，弱勢運行。滬鋅去庫存效果較好，但社會庫存小幅增加，產(chǎn)量控制的情況下會相對抗跌，近期倫鋅基差走強。倫鉛基本面較好，當(dāng)下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱，若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買入機會。倫鎳依舊面臨上游產(chǎn)量下游需求不好的雙重壓力，但14000美元一線會有鎳生鐵減產(chǎn)的成本支撐，預(yù)計會有反復(fù)。

鋼鐵爐料：

1、國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中有漲，低價惜售氛圍濃。進(jìn)口礦市場小幅回調(diào)，周初供需雙方觀望氛圍濃。

2、國內(nèi)煉焦煤市場繼續(xù)走低，成交不暢，市場心態(tài)依舊迷茫。進(jìn)口煤炭市場延續(xù)弱勢運行態(tài)勢，詢報盤清淡，成交低迷。

3、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場弱勢運行，市場成交一般。

4、秦皇島煤炭庫存686.5萬噸（+5.5），上周進(jìn)口煉焦煤庫存835.8萬噸（-3.1），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存7396萬噸（+85）

5、天津港一級冶金焦平倉價1380（-55），天津一級焦出廠價1440（0），天津鋼鐵一級焦采購價1390（0），唐山二級焦炭1285（0），臨汾一級冶金焦1280（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價580（0），62%澳洲粉礦121（-2），唐山鋼坯3070（+10）。

6、柳林4號焦煤車板價970（-70），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盤面價格1000（0）。

7、國內(nèi)焦煤仍在調(diào)價，港口焦煤庫存處于高位，鐵礦石庫存累積，預(yù)計價格壓力仍然較大?，F(xiàn)貨調(diào)價后，焦煤、焦炭處于略升水狀態(tài)，短期看爐料難有大漲。

橡膠：

1、華東國產(chǎn)全乳膠16200/噸（-250）；交易所倉單76540噸（-0），上海（-0），海南（+0），云南（+0），山東（-0），天津（-0）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價217.8（-5.4）折進(jìn)口成本15925（-384），進(jìn)口盈利275（+134）；RSS3近月結(jié)算價261.1（-3.9）折進(jìn)口成本20536（-276）。日膠主力240.1（-5），折美金2376（-70），折進(jìn)口成本18852（-496）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2545美元/噸（-45），折人民幣19869（-319）；20號復(fù)合膠美金報價2280美元/噸（-30），折人民幣16513（-212）；渤海電子盤20號膠15737。

4、泰國生膠片74.55（-0.35），折美金2467（-36）；膠團60（+1），折美金2004（+12）。

5、丁苯華東報價10600/噸（+0），順丁華東報價10450元/噸（+0）。

6、截至6月28日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約28.7萬噸，較半月前下降7300噸。橡膠總庫存34.19萬噸，下降8800噸。

7、據(jù)金凱訊6月28日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升1至81.5；半鋼持穩(wěn)于82.9。

小結(jié)：全乳現(xiàn)貨下跌，倉單持穩(wěn)；滬膠近月與復(fù)合膠價差降至貼水。截止6月底保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降，全鋼開工回升。滬膠價格季節(jié)性：78月稍弱。

玻璃：

1、消費淡季，國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨整體穩(wěn)定為主，依然波動不大。上周庫存小幅上漲，

淡季對需求有所影響，但整體上企業(yè)庫存不大，產(chǎn)銷無太大壓力，對價格壓力有

限。

2、各交割廠庫5mm 白玻報價情況

交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水 5 日現(xiàn)貨價格 8 日現(xiàn)貨價格 折合到盤面價格

武漢長利玻璃 1 30 1400 1392 1362

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1392 1384 1384

中國耀華 0.5 20 1408 1408 1388

株洲旗濱集團股份有限公司 0.9 0 1400 1400 1400

山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1288 1296 1416

江門華爾潤 1.1 120 1536 1544 1424

臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1600 1600 1430

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1232 1232 1432

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司 2.4 -200 1232 1232 1432

山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1424 1464

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1496 1496 1496

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1600 1600 1520

3、上游原料價格變動

華東重質(zhì)堿 1325（-） 華北1325（-）

華東石油焦均價1263（-），5500k 動力煤610（-0） 華南180CST 5990（+0）

4、 社會庫存情況

截止7 月5日，統(tǒng)計的國內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2756萬重箱，較6 月

28 日的2752 萬重箱增4 萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)1082.65(-0.63）

中國玻璃價格指數(shù)1062.3(-0.3)；

中國玻璃市場信心指數(shù)1164.07(-1.91）

6、注冊倉單數(shù)量 1958（+0）

7、FG1401期現(xiàn)價差（月均），最高2（-4） 最低-21（-3） 平均-7（-3）

8、受倉單壓制，玻璃期貨，尤其是FG1309 近期走勢疲軟。目前期價已貼水現(xiàn)價，

但幅度不夠，倉單流出驅(qū)動不會很強，短期仍不建議投資者抄底。但目前距離交割

尚有時間，靜態(tài)看，貼水完全體現(xiàn)仍為時尚早，為此下方空間也不會很大，繼續(xù)下

跌建議投資者可考慮逐步獲利平倉。整體來看，短期矛盾不是太突出，而消費淡季

下，現(xiàn)貨雖有所走弱，但預(yù)計幅度也不會很大，為此建議投資者短期觀望為主，等

待更好操作機會。

甲醇：

1.上游原料： 布倫特原油107.43（-0.29）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）575（-5）；

2.期現(xiàn)價格：江蘇中間價2530（+0）， 西北中間價1860（-15），山東中間價2295（-0）；   期盤主力1309收盤價2586（-1）；

3.升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格    折合盤面價格  期盤-折合價

江蘇地區(qū)                    0          2530（+0）    2530          56

浙江寧波                    0          2595（+20）   2595          31

河南中原大化集團           -140        2225（-0）    2365         221

山東兗礦煤化               -150        2295（-0）    2445        141

河北定州天鷺               -155        2315（+10）   2470         116

內(nèi)蒙博源                   -500        2025（-20）   2505          81

福建泰山石化                0          2625（-15）    2625        -82

4.外盤價格：CFR東南亞406（+0）美元/噸；F0B鹿特丹中間價344（+4）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價格468(+0)美元/噸；（易貿(mào)報價）CRF中國價格354（+0.5）美元/噸,人民幣完稅價格2735.71

5.下游價格：江蘇二甲醚價格4050 （-） ；華東甲醛市場均價1255（-）；華南醋酸 3100（+），江蘇醋酸2850（+），山東醋酸2800（+) ； 寧波醋酸3000（+）；

6.庫存情況：截止7月4日，華東庫存28.2萬噸（-1.9）；華南庫存15.4萬噸（+1.3）；寧波庫存10.2萬噸（-0）

7.開工率：截至7月4日，總開工率：65.9%（-2.2%）華東開工率73%（+3.4%）；山東69.8%（-0.6%），西南44.4%（+5.8%）；西北68.6%（-4.2%），華北72.4%（+3.4%）

8.進(jìn)口與產(chǎn)量：2013年5月甲醇進(jìn)口量45.53萬噸（-9），出口量2.1萬噸（-3.5）

2012年5月產(chǎn)量218.37萬噸（-14.5）

9.小結(jié):甲醇現(xiàn)貨方面，目前華東地區(qū)價格企穩(wěn)，浙江寧波地區(qū)價格有較大反彈，西北、山東等地處于震蕩之中，上下幅度不大。昨日甲醇期貨盤面再次向下突破，但收盤前價格回升，以此來看，短期內(nèi)2590一線仍然具有較強支撐。從港口庫存，國產(chǎn)甲醇的開工情況分析，后期甲醇壓力將會有減小。因此綜合評價，甲醇下方空間較難繼續(xù)被打開，從季節(jié)性上看，后市或可迎來季節(jié)性反彈行情。關(guān)注2580-2600區(qū)間。

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價888（+3），東北亞乙烯1280（-）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價10740（-），國產(chǎn)10700-10750，進(jìn)口10700-10800

3、LLDPE東北亞到岸1420（-），進(jìn)口成本11085，進(jìn)口盈虧-350

4、石化全國出廠均價10720（-），石腦油折合生產(chǎn)成本10040

5、交易所倉單687張（-）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1401合約）：488，持有收益：9%。

7、小結(jié)：

連日上漲后內(nèi)盤現(xiàn)貨走穩(wěn)，本輪上漲過程中外盤沒有跟隨，凸顯短期供需格局的穩(wěn)定性。

1309昨日觸及10800前高壓力位后多頭主動獲利了結(jié)，空頭仍在1401上積極增持，拉大9-1價差。

燃料油：

1、 布蘭特原油期貨周一下滑，因利比亞一油田和一伊拉克輸油管恢復(fù)運作緩和了對全球石油供應(yīng)的擔(dān)憂，之前布蘭特原油期貨因埃及局勢持續(xù)動蕩而升穿108美元，至三個月高位。

2、美國天然氣：截止6月28日一周庫存(每周四晚公布)低于5年均值1.1%（-0.1%），同比降幅縮小。

3、 亞洲石腦油價格接近三個月高位每噸892.50美元，但裂解價差觸及五個交易日低位，因市場預(yù)期供給將增加。

4、Brent 現(xiàn)貨月（8月）升水0.72%（+0.03%）；WTI原油現(xiàn)貨月（8月）升水0.12%(-0.04%)。倫敦Brent原油（8月）較美國WTI原油升水4.29美元（-0.21）。

5、煉油毛利：WTI 美灣6.76(+0.08);Brent美灣0.1（-0.92）；Brent 鹿特丹3.6（-1.44）；Dubai 新加坡7.59(-0.35)。 全球煉油毛利指數(shù)4.74（-0.8）。

6、華南黃埔180庫提價4715元/噸（-0）；上海180估價4715（-0）?，F(xiàn)貨貼水247（-），上期所倉單17200噸（+0）。

7、上周（6.28）美國原油庫存降幅大超預(yù)期，約13年來同期最大跌幅。

小結(jié)： Brent近月升水走強；WTI近月升水走弱；煉油毛利指數(shù)繼續(xù)回落。紐約汽油近月升水和裂解差走弱，取暖油近月貼水走強，裂解差走弱；倫敦柴油近月升水和裂解差走弱。截止6月28日美國天然氣庫存同比降幅縮小。

豆類油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨合約周一觸及九個月高位，交易商說，因美國大豆和豆粕供應(yīng)緊張，而美國中西部天氣預(yù)料炎熱提振新作合約。部份天氣預(yù)報稱，美國中西部西部地區(qū)本月稍后天氣較乾較熱，可能對大豆和玉米生長帶來壓力。7月豆粕合約 收漲22美元，報每短噸511.1美元。7月豆油合約 跌0.22美分，報47.01美分。

2馬來西亞期市：馬來西亞棕櫚油期貨周一小跌，追隨股票市場疲態(tài)，不過有關(guān)該國庫存將下降的預(yù)期令跌幅有限。“有負(fù)面的外部因素，比如中國這個大買家，該國股票市場今天大幅下跌，其經(jīng)濟下行趨勢加大?！币患彝赓Y大宗商品經(jīng)紀(jì)機構(gòu)的交易員說?！安贿^，我們的本地人氣是另一番景象，月末庫存顯示供需面依舊正面?！敝笜?biāo)9月棕櫚油合約 下跌0.4%。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，因為芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆價格飆升，空頭回補。 截至收盤，11月合約上漲5.70加元，報收543.20加元/噸；1月合約上漲5.50加元，報收548.50加元/噸。

4按下午三點點對點算，1月盤面壓榨虧損6.7%，5月壓榨虧損3.1%。棕油9月進(jìn)口虧損462，1月進(jìn)口虧損360美豆11月船期基差98（0），南美豆3月船期-5（-7）。

5 張家港43豆粕報價3800（-20）；張家港四級豆油7100（0）；廣州港24度棕油5700（-50）。

6 現(xiàn)貨價湖北-菜籽5120(0)，菜油9400(-150)，菜粕2740(0)，壓榨利潤-386(-52.5);江蘇-菜籽5120(0)，菜油9100(-150)，菜粕2760(0)，壓榨利潤-479(-52.5)；盤面9月壓榨利潤-641.46(15.08)；現(xiàn)貨月進(jìn)口完稅成本估算為6304.17(23.87)

7 國內(nèi)棕油港口庫存108.7（-3.8）萬噸，豆油商業(yè)庫存99.6（+1）萬噸。本周進(jìn)口大豆庫存529萬噸（+41）。

8 USDA稱，民間出口商表示銷售120,000噸2013/14年美國大豆往中國。USDA說，最新一周出口檢驗美國大豆246.5萬蒲式耳。

9 私營分析機構(gòu)Informa經(jīng)濟公司發(fā)布的最新報告顯示，2013/14年度（9月到次年8月）全球大豆產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到2.882億噸。相比之下，早先的預(yù)測為2.866億噸，上年為2.665億噸。Informa預(yù)計2013/14年度美國大豆產(chǎn)量為9190萬噸，相比之下，早先的預(yù)測為9220萬噸，上年為8210萬噸。2013/14年度巴西大豆產(chǎn)量可能達(dá)到8430萬噸，早先的預(yù)測為8270萬噸，上年為8200萬噸。阿根廷5800萬噸，與早先的預(yù)測相一致，上年為5000萬噸。

10 美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截止7月7日當(dāng)周，美豆發(fā)芽率95%，上周91%，5年平均97%；大豆開花率10%，5年平均24%；大豆優(yōu)良率67%，上周67%，去年同期40%；玉米優(yōu)良率68%，上周67%，去年同期40%。

小結(jié)：年度種植面積報告小增美豆種植面積，天氣對大豆生長也非常有利，外盤遠(yuǎn)月大豆承壓。國內(nèi)豆粕定價9月合約重點還是實際現(xiàn)貨供應(yīng)與預(yù)期之間的差距，1月合約則主要受cbot新豆合約影響。從上一周的壓榨量和進(jìn)口豆庫存數(shù)據(jù)來看，進(jìn)口豆供應(yīng)增加正逐步成為事實。豆油隨著到港的逐步實現(xiàn)供應(yīng)量非常充足。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲政策的影響，1月合約則受到外盤菜籽的帶動，從給目前來看加拿大新菜籽生長天氣較好，且加元貶值也令價格承壓。

棉花：

1、8日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆20479，328級冀魯豫19278，東南沿海19201，長江中下游19198，西北內(nèi)陸19231。

2、8日中國棉花價格指數(shù)19280（+0)，2級20055（-2)，4級18705(-1)，5級16930（+0)。

3、8日撮合7月合約結(jié)算價18566（+56）；鄭棉1309合約結(jié)算價20905（+45）。

4、8日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報97.97美分(-0.53)，M報96.05美分(-0.57)，SLM報94.17美分（-0.5)。

5、8日美期棉ICE1312合約結(jié)算價85.33（+0.3）, ICE庫存601684（+3704)。

6、8日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25880（+0），30710（-5），20900（+0）。

7、8日中國輕紡城面料市場總成交769（-35）萬米，其中棉布為150萬米。

8、8日鄭州注冊倉單185（+0）張、預(yù)報41（+2）張。

棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價略有下跌；外棉方面，因美元走軟及谷物普遍走強。新年度收儲價格已經(jīng)確定，拋儲量或大于市場預(yù)期，在拋儲陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下，市場表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，9月面臨倉單稀缺的問題。自6月14日結(jié)算起交易所再次上調(diào)1309合約保證金至18% ，反應(yīng)出當(dāng)前交易所只能用提高保證金來降低9月擠倉風(fēng)險。由于倉單的稀缺，9月不具備大跌的驅(qū)動，但由于高保證金的影響，9月也不具備大漲的動力，相對來說9月合約對于多頭有利，近期倉單預(yù)報有所增加，關(guān)注倉單情況。9月合約表現(xiàn)為倉單稀缺下的空頭主動離場，1月合約受收儲支撐，下方空間有限，近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情。

白糖：

1：柳州中間商報價5410（+0）元/噸，13093收盤價5274（-6）元/噸；昆明中間商報價5250（+0）元/噸，1309收盤價5172（-6）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水160（+10）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1307升水0（+10）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=24（+4）元，昆明9月-鄭糖9月=-78（+4）元； 注冊倉單量805（+0），有效預(yù)報65（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存8600（-500）。

2：（1）ICE原糖10月合約上漲0.43%至16.33美分/磅；目前近月升水-0.82（+0.01）美分/磅；LIFFE近月升水21.3（-2）美元/噸；巴西FOB原-白糖價差、盤面原白價差縮??；

（2）泰國原糖升水1.3（+0），完稅進(jìn)口價3976（+17）元/噸，進(jìn)口盈利1434（-17）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價3876（+17）噸，進(jìn)口盈利1534（-17）元，升水-0.12（+0）。

3：（1）ISO預(yù)計2013/14年度供應(yīng)過剩量為350萬噸，預(yù)估產(chǎn)量為1.785億噸，消費預(yù)估為1.75億噸；其中巴西原糖產(chǎn)量預(yù)估4100萬噸，印度產(chǎn)量預(yù)估2300萬噸；

（2）Datagro 稱，2013/14年度巴西甘蔗壓榨量或?qū)⑦_(dá)6.366億噸，其中東北部地區(qū)將壓榨5050萬噸甘蔗，中南部地區(qū)將壓榨5.861億噸甘蔗，略高于5月份時預(yù)測的5.845億噸；中南部糖產(chǎn)量預(yù)計為3530萬噸，預(yù)計2013/14年度巴西乙醇產(chǎn)量將達(dá)255億公升；

（3）咨詢機構(gòu)Datagro表示，因出現(xiàn)非季節(jié)性降雨，巴西中南部主產(chǎn)區(qū)糖廠用于生產(chǎn)乙醇的甘蔗數(shù)量高于之前預(yù)估；Datagro稱，2013/14年度巴西將向美國出口41億公升乙醇，高于之前一年的30.3億公升；

（4）巴西碼頭工人取消原定于10日舉行的罷工計劃；

（5）2013年截至6月28日，俄羅斯用進(jìn)口的原糖加工白糖37.17萬噸，高于2012年同期的18.96萬噸。

4：（1）2012/13年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，全國共生產(chǎn)食糖1306.84萬噸，同比增長155.09萬噸，截至6月底，累計銷糖1044萬噸，同比增長294.77萬噸，累計銷糖率79.89%，同比增長14.84%，工業(yè)庫存262.84萬噸，同比減少139.68萬噸；其中6月單月銷糖122.83萬噸，同比增加41.22萬噸；

小結(jié)

A．外盤：目前巴西的生產(chǎn)壓力仍然很大，雷亞爾的貶值趨勢給以美元計價的食糖帶來壓力，雷亞爾貶值利于食糖出口，后期或影響制糖比例；巴西乙醇消費稅的減免使整個平衡價格得到提升，乙醇產(chǎn)業(yè)的矛盾有緩和趨勢；從長期來看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵，目前有水乙醇競爭優(yōu)勢有明顯的恢復(fù)跡象；但以巴西乙醇期貨計算的平衡價格看，平衡價格仍低于目前的糖價；

B．內(nèi)盤：鄭糖呈現(xiàn)近強遠(yuǎn)弱的下跌趨勢；市場開始炒作13/14榨季的甘蔗收購價；工業(yè)庫存的低位，使市場預(yù)期后期可能缺糖，對9月形成支撐；而到港的壓力集中在1月，打壓了1401合約，目前9-1價差擴大到400；外盤糖價仍在下跌通道中，配額外進(jìn)口處于盈利邊緣，而工業(yè)庫存創(chuàng)近幾個榨季新低，工業(yè)庫存低與內(nèi)外價差高的矛盾愈演愈烈；后期糖價走勢，一方面得看外盤的走勢，另一方面取決于現(xiàn)貨價格。從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)看，未來很可能缺糖，但是外盤絕對低價和配額外進(jìn)口盈利，使得市場預(yù)期后期的進(jìn)口量巨大，進(jìn)口糖嚴(yán)重沖擊國內(nèi)市場；食糖銷量好，或許需要對本榨季的消費重新評估，反映在平衡表上，不確定的因素除了進(jìn)口，還有消費。

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