每日宏觀策略觀點: 1、美國:美聯(lián)儲公布的6月19-20日會議紀要顯示,大約半數(shù)的聯(lián)儲官員支持在今年晚些時候結(jié)束QE。其他委員中,一些聯(lián)儲官員甚至表態(tài)要立即開始減緩或停止QE。而“許多”預(yù)期將購買措施延續(xù)到2014年是合適的。許多官員希望在放緩QE前就業(yè)市場能出現(xiàn)進一步改善。而在講話后的答問環(huán)節(jié)伯南克指出,美聯(lián)儲將會在未來相當(dāng)一段時間繼續(xù)維持當(dāng)前寬松的貨幣政策立場,不會在失業(yè)率降到6.5%這一“門檻”目標被觸及時就立刻自動加息,而是可能會在通脹率仍然較低的背景下,把低利率盡可能多地維持一段時間。目前,美國的通脹率仍維持在低位,而雖然當(dāng)前的總體失業(yè)率已經(jīng)降低到了7.6%,但是實際的就業(yè)形勢仍可能比這一表面的經(jīng)濟數(shù)據(jù)所反映的更為嚴峻。美元大跌,黃金白銀上漲,但值得注意的是,美債收益率昨日報收2.7%,前一交易日為2.65%,由于昨日市場發(fā)售了210億美元10年期國債,美債起初下跌,而后受到會議紀要的影響由跌轉(zhuǎn)升,然后價格再度轉(zhuǎn)跌。 2、中國: (1)6月出口同比降3.1%,預(yù)期增長4.0%,前值增長1.0%;進口同比降0.7%%,預(yù)期增長7.6%,前值下降0.3%。 貿(mào)易順差271.3 億元,預(yù)期順差271億元,前值順差204.3億元。 6月進出口數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期下滑,表明中國經(jīng)濟逐漸增大的下行壓力和外需的疲弱,而政府對于套利的貿(mào)易資金流入的管制也起到了一定的作用,李克強總理昨日強調(diào),經(jīng)濟增長率、就業(yè)水平不化出“下限”,物價不超出“上限”,政府目前的態(tài)度依然是維持穩(wěn)健的貨幣政策,不因經(jīng)濟增速放緩而轉(zhuǎn)向?qū)捤?,也不因?dāng)前一時貨幣增長較快而轉(zhuǎn)向緊縮,重在調(diào)節(jié)實體經(jīng)濟資金錯配現(xiàn)象,調(diào)結(jié)構(gòu)依舊是主題。 (2)在中國海關(guān)監(jiān)測的重點進出口商品中,氧化鋁、廢鋁、成品油、鋼材、食用植物油、橡膠等6月進口量環(huán)比降幅達到10%以上。不過,銅和大豆則受進口套利和裝運延誤等因素逆勢增加,6月大豆進口創(chuàng)紀錄新高,銅進口亦創(chuàng)下9個月高點。 3、今日重點關(guān)注前瞻: 周四(7月11日): 16:00,歐洲央行月度報告; 20:30,美國7月6日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù),上周34.3萬人,預(yù)期33.9萬人; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟:6月CPI同比上漲2.7%,通脹總體溫和;PPI同比下降2.7%,較上月收窄0.2個百分點,環(huán)比下降0.6%,與上月持平,工業(yè)品價格繼續(xù)下跌反應(yīng)國內(nèi)需求依然低迷,工業(yè)品補庫存動力不足,不利于企業(yè)盈利轉(zhuǎn)暖。6月份進、出口分別同比下降0.7%和3.1%,外貿(mào)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期。本周起將陸續(xù)公布6月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 2、政策面:李克強表示宏觀調(diào)控使經(jīng)濟增率和就業(yè)水平不滑出下限,政策預(yù)期或?qū)⒂懈纳?,關(guān)注國務(wù)院年中經(jīng)濟形勢分析會;央行本周二繼續(xù)暫停公開市場操作;貨幣政策基調(diào)“用好增量、盤活存量”,預(yù)計流動性將總體維持緊平衡;當(dāng)前宏觀經(jīng)濟政策著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾,出臺大力度刺激政策的可能性??;證監(jiān)會新股發(fā)行改革征求意見稿發(fā)布,IPO重啟預(yù)期升溫。 3、盈利預(yù)期:從已公布的上市公司中期業(yè)績預(yù)告來看,預(yù)增公司個數(shù)占比相比1季度大幅下降,并低于過去6年的2季報預(yù)增公司占比,預(yù)示著2季度業(yè)績改善的空間并不大。 4、流動性: A、央行本周二繼續(xù)暫停公開市場操作,本周公開市場沒有到期資金。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.60%,隔夜回購利率(R001)3.26%,資金利率維持緊平衡。 C、新股繼續(xù)停發(fā);7月份A股市場剔除農(nóng)業(yè)銀行后的實際限售股解禁壓力較小,本周限售股解禁壓力不大;7月份第一周產(chǎn)業(yè)資本減持力度維持較高水平;7月5日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)大幅回落,持倉賬戶數(shù)回升,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金余額回升。 5、消息面: 四大行貸款強勁反彈7月首周大增近1700億 官方口徑漸變 房地產(chǎn)再融資開閘預(yù)期強烈 小結(jié):經(jīng)濟增速面臨進一步下行風(fēng)險,IPO重啟預(yù)期升溫,資金面維持緊平衡,股指基本面繼續(xù)偏空,但政策預(yù)期或?qū)⒂懈纳疲芍感星橛型棉D(zhuǎn),等待國務(wù)院年中經(jīng)濟形勢分析會對未來政策走向的表態(tài)。關(guān)注本周開始陸續(xù)公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 貴金屬: 1、 較今日2:30 AM,倫敦金+1.75%,倫敦銀+2.20%。 2、 美聯(lián)儲6月會議紀要:大約半數(shù)(about half)的委員指出在今年晚些時候結(jié)束資產(chǎn)購買計劃可能是合適的,其他委員中“許多”(many)預(yù)期將購買措施延續(xù)到2014年是合適的;數(shù)位(Several)委員強調(diào)資產(chǎn)購買計劃對于支撐經(jīng)濟增長是有效的,收益持續(xù)大于成本,繼續(xù)購買計劃對于達到就業(yè)市場前景顯著改善的目標是必須的。然而,一些(A few)委員指出委員會可能在6月份放緩或停止其購債計劃能更好的達到其雙重使命;限制QE的潛在成本。 3、 伯南克“百年美聯(lián)儲”演講:1、6.5%的失業(yè)率門檻不會觸發(fā)加息。即便失業(yè)率達到這一門檻,美聯(lián)儲仍可能維持低利率時間。2、目前的失業(yè)率很可能低估了美國就業(yè)市場的疲軟程度,3、就業(yè)和通脹情況都意味著需要更多的寬松,美聯(lián)儲在可預(yù)見的未來都需要高度寬松的貨幣政策;4、美聯(lián)儲政治遺產(chǎn)包括更多的溝通和透明度,包括通脹目標和新聞發(fā)布會;重新關(guān)注金融市場穩(wěn)定,而近期利率走高引發(fā)金融市場緊縮。 4、 法國5月工業(yè)產(chǎn)出月率-0.4%,預(yù)期-0.8%,前值+2.2%;意大利5月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率+0.1%,預(yù)期+0.3%,前值-0.3%。 5、 今日前瞻:11:30 日本央行公布利率決議,前值0-0.1%;16:00,歐洲央行月度報告;17;00 希臘公布4月失業(yè)率,前值+26.8%;20:30,美國7月6日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù),上周34.3萬人;02:00 美6月政府預(yù)算,前值-1387億美元,預(yù)期+400億美元; 6、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 3820元/千克(-25);COMEX白銀庫存 5135.54噸(-13.89),上期所白銀庫存 611.483噸(-3.061);SRPD黃金ETF持倉 939.075噸(-0.672),白銀ISHARES ETF持倉 10124.98噸(+90.03);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量3216千克;白銀TD 空付多,交收量960千克; 7、 美國10年tips 0.64%(+0.05%);CRB指數(shù) 286.17(+0.91%);S&P五百1652.62(+0.02%);VIX 14.21(-0.14); 8、 倫敦金銀比價 64.97(+0.13),金鉑價差-106.58(+9.12),金鈀比價1.76(-0.02),黃金/石油比價:12.38(-0.11) 9、 小結(jié):短期問題:市場昨夜對伯南克偏鴿派言論反應(yīng)激烈,但我們認為伯南克言論除去措辭“溫和”之外與之前新聞發(fā)布會內(nèi)容實質(zhì)上并無大的區(qū)別,且6月會議紀要表明美聯(lián)儲內(nèi)部對于QE縮緊步驟共識越大,僅需注意的是,美元84-85區(qū)間的阻力位似乎明確;貴金屬交易的核心在于美聯(lián)儲的貨幣政策以及美國新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),重要時間節(jié)點時需要采取措施應(yīng)對。中期來看,美國中期增長前景繼續(xù)穩(wěn)步改善,日本經(jīng)濟開始逐步復(fù)蘇,歐元區(qū)仍顯疲軟;經(jīng)濟基本面有利于美元資產(chǎn)(美元、美股)穩(wěn)步上升,防御型商品貴金屬承壓;以中國為代表的新興經(jīng)濟體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價格低迷,通脹低位維持。綜上,中期內(nèi)黃金利空因素持續(xù)存在;白銀工業(yè)需求弱好轉(zhuǎn),尚未帶動COMEX庫存下降;金銀比價雖然向上空間有限但是短期內(nèi)下行的驅(qū)動尚未形成;鉑金、鈀金相對緊缺的供應(yīng),以及工業(yè)屬性更強,持續(xù)推薦買鈀、鉑拋黃金的頭寸。 金屬: 銅 1、LME銅C/3M貼水7(昨貼4.5)美元/噸,庫存-4125噸,注銷倉單-4750噸,大倉單新進,近期LME庫存持續(xù)下降,上周COMEX基金持倉凈空頭維持較大位置。 2、滬銅庫存本周-9472噸,下跌情況下現(xiàn)貨對主力合約升水1155元/噸(昨955),廢精銅價差3325(昨3575)。 3、現(xiàn)貨比價7.3(前值7.33)[進口比價7.43],三月比價7.19(前值7.22)[進口比價7.48]。 鋁 1、LME鋁C/3M貼水44.5(昨貼44.5)美元/噸,庫存-8150噸,注銷倉單-7600噸,近期荷蘭弗利辛恩和美國底特律庫存增加明顯,近期庫存上升較大,注銷倉單維持高位,貼水走弱。 2、滬鋁交易所庫存-4404噸,庫存下降,現(xiàn)貨對主力合約升水120元/噸(昨110)。 3、現(xiàn)貨比價8.19(前值8.26)[進口比價8.27],三月比價7.93(前值8)[進口比價8.29],{原鋁出口比價5.44,鋁材出口比價6.94}。 鋅 1、LME鋅C/3M貼水29.5(昨貼29.5)美元/噸,庫存-4900噸,注銷倉單-5125噸,近期倫鋅出庫情況較好,現(xiàn)貨貼水有所回落。 2、滬鋅庫存-3122噸,現(xiàn)貨對主力升水100元/噸(昨85),滬鋅基差和庫存表現(xiàn)較好。 3、現(xiàn)貨比價7.93(前值7.88)[進口比價8.07],三月比價7.79(前值7.75)[進口比價8.11],近期進口到岸升水走強,國內(nèi)鋅市將受到進口壓力。 鉛 1、LME鉛C/3M貼水15.75(昨貼16.5)美元/噸,庫存-1100噸,注銷倉單-1100噸。倫鉛貼水有所擴大,注銷倉單高位,庫存表現(xiàn)較好。 2、滬鉛交易所庫存-1191噸,國內(nèi)庫存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨對主力貼水50元/噸(昨貼水110)。 3、現(xiàn)貨比價6.81(前值6.61)[進口比價7.72],三月比價6.79(前值6.71)[進口比價7.82],{鉛出口比價5.61,鉛板出口比價5.59}。 鎳 1、LME鎳C/3M貼水72.5(昨貼72.5)美元/噸,庫存+1296噸,注銷倉單-144噸,近期倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水持穩(wěn)。 2、現(xiàn)貨比價7.11(前值7.18)[進口比價7.27]。 綜合新聞: 1、中國海關(guān)周三稱,6月未鍛造銅及銅材進口量為379,951噸,為9個月高位,較上月的358,672噸上升5.9%;為連續(xù)第二個月增加。 2、美國自由港麥克默倫銅金礦公司預(yù)計,今年其印尼Grasberg銅礦的產(chǎn)量將較目標低約20%。 結(jié)論:倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,國內(nèi)廢精銅價差低位支撐,但現(xiàn)貨依舊表現(xiàn)較弱,進口連續(xù)第二個月上升,銅價格局依舊偏空,48000一線會有反復(fù)。國內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,有成本支撐但減產(chǎn)不力,弱勢運行。滬鋅去庫存效果較好,但社會庫存小幅增加,產(chǎn)量控制的情況下會相對抗跌,但依然有進口壓力,相對看好倫鋅。倫鉛基本面較好,當(dāng)下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱,若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買入機會。倫鎳依舊面臨上游產(chǎn)量下游需求不好的雙重壓力,但14000美元一線會有鎳生鐵減產(chǎn)的成本支撐,預(yù)計會有反復(fù)。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:在前期快速拉漲之后,鋼材市場小幅回落,總體變化不大。 2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3360(-10),二級螺紋3330(-10),北京三級螺紋3410(-20),沈陽三級螺紋3480(-),上海6.5高線3370(-10),5.5熱軋3550(-),唐山鐵精粉1010(-),日照港澳礦970(-),唐山二級冶金焦1285(-),唐山普碳鋼坯3070(-) 3、三級鋼過磅價成本3605,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-0.9%,期盤利潤+0.4%。 4、持倉:中證增持空單。 6、庫存:螺紋717.83萬噸,減23.79萬噸;線材187.00萬噸,減8.22萬噸;熱軋435.62萬噸,減7.81萬噸。港口鐵礦石7396萬噸,增85萬噸。唐山鋼坯76.63萬噸,減6.58萬噸。 7、小結(jié):近期螺紋的反彈的關(guān)鍵因素在于整體庫存壓力的不斷減輕,加之市場心態(tài)逐漸企穩(wěn)后的部分補庫需求拉動,總體上基本面趨于中性,行情漲跌幅度有限,更多體現(xiàn)為跟隨宏觀的波動。 鋼鐵爐料: 1、國產(chǎn)礦市場整體平穩(wěn),買賣雙方僵持,成交無明顯變化。進口礦市場穩(wěn)中有進,成交一般。 2、國內(nèi)煉焦煤市場延續(xù)弱勢,成交一般,下游焦炭價格連跌不止,需求依然偏弱,煉焦煤市場后期形勢堪憂。 3、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場整體平穩(wěn)運行,山東聊城調(diào)整焦炭采購價格,市場成交清淡。 4、秦皇島煤炭庫存705萬噸(+13.5),上周進口煉焦煤庫存835.8萬噸(-3.1),上周進口鐵礦石港口庫存7396萬噸(+85) 5、天津港一級冶金焦平倉價1380(-55),天津一級焦出廠價1440(0),天津鋼鐵一級焦采購價1390(0),唐山二級焦炭1285(0),臨汾一級冶金焦1280(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5500大卡動力煤平倉價575(-5),62%澳洲粉礦123(+1),唐山鋼坯3070(0)。 6、柳林4號焦煤車板價970(-70),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤1100(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1040(0);港口主流焦煤折算盤面價格1000(0)。 7、昨日期貨大幅反彈,主力合約的月間價差恢復(fù)正常。焦煤、焦炭的近月也有上漲,由于現(xiàn)貨價格較低,不排除未來倉單進入的可能性,近月依然看跌為主。 橡膠: 1、中國6月進口天膠13萬噸,較上月下滑27.8%,較上年同期下滑18.8%。 2、華東國產(chǎn)全乳膠16000/噸(-100);交易所倉單76780噸(-200),上海(-190),海南(+0),云南(+240),山東(-240),天津(-10)。 3、SICOM TSR20近月結(jié)算價215.9(-1.3)折進口成本15788(-81),進口盈利221(-19);RSS3近月結(jié)算價255(-3)折進口成本20098(-201)。日膠主力234.7(-6.8),折美金2335(-51),折進口成本18554(-353)。 4、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2510美元/噸(-25),折人民幣19617(-166);20號復(fù)合膠美金報價2225美元/噸(-30),折人民幣16118(-203);渤海電子盤20號膠15889(+59)。 5、泰國生膠片73.28(-0.7)折美金2443(-16);膠團59(-1)折美金1985(-27)。 6、丁苯華東報價10100/噸(-450),順丁華東報價10000元/噸(-350)。 7、截至6月28日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約28.7萬噸,較半月前下降7300噸。橡膠總庫存34.19萬噸,下降8800噸。 8、據(jù)金凱訊6月28日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升1至81.5;半鋼持穩(wěn)于82.9。 小結(jié):6月天膠進口同比大幅下降。全乳現(xiàn)貨下跌,倉單小降;滬膠近月與復(fù)合膠價差平水附近。滬膠價格季節(jié)性:78月稍弱。 甲醇: 1.上游原料: 布倫特原油107.81(+0.38);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)575(-0); 2.期現(xiàn)價格:江蘇中間價2565(+10), 西北中間價1860(-0),山東中間價2305(+5); 期盤主力1309收盤價2628(+9); 3.升貼水交割庫名稱 升貼水 現(xiàn)貨價格 折合盤面價格 期盤-折合價 江蘇地區(qū) 0 2565(+10) 2565 63 浙江寧波 0 2625(+20) 2625 3 河南中原大化集團 -140 2240(+15) 2380 248 山東兗礦煤化 -150 2305(+5) 2455 169 河北定州天鷺 -155 2310(+5) 2465 163 內(nèi)蒙博源 -500 2025(-0) 2505 114 福建泰山石化 0 2625(-0) 2625 3 4.外盤價格:CFR東南亞415(+0)美元/噸;F0B鹿特丹中間價369(+4)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價格469(+0)美元/噸;(易貿(mào)報價)CRF中國價格354(+0.5)美元/噸,人民幣完稅價格2735.71 5.下游價格:江蘇二甲醚價格4050 (-) ;華東甲醛市場均價1255(-);華南醋酸 3100(+),江蘇醋酸2850(+),山東醋酸2800(+) ; 寧波醋酸3000(+); 6.庫存情況:截止7月4日,華東庫存28.2萬噸(-1.9);華南庫存15.4萬噸(+1.3);寧波庫存10.2萬噸(-0) 7.開工率:截至7月4日,總開工率:65.9%(-2.2%)華東開工率73%(+3.4%);山東69.8%(-0.6%),西南44.4%(+5.8%);西北68.6%(-4.2%),華北72.4%(+3.4%) 8.進口與產(chǎn)量:2013年5月甲醇進口量45.53萬噸(-9),出口量2.1萬噸(-3.5) 2012年5月產(chǎn)量218.37萬噸(-14.5) 9.小結(jié):華東地區(qū)甲醇現(xiàn)貨迅速反彈,西北、山東等地仍處震蕩之中,短期內(nèi)西北等地供給仍然較為充裕,而隨著裝置檢修后期開工負荷下降,國產(chǎn)甲醇流向港口將大大減少,而甲醇CFR中國價格仍然大幅高于國內(nèi)價格,貿(mào)易商倒掛嚴重。目前又處于季節(jié)性淡季轉(zhuǎn)向旺季過程中,因此后市港口地區(qū)將處于現(xiàn)貨偏緊狀態(tài),整體格局有所轉(zhuǎn)好,期市震蕩向上概率增加。 pta: 1、原油WTI至106.52(+2.99);石腦油至904(+11),MX至1209(+0)。 2、亞洲PX至1414(+2)美元,折合PTA成本7684元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7690(+0),外盤1061(+0),進口成本8171元/噸,內(nèi)外價差-481。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷6-9成;聚酯滌絲市場價格漲跌互現(xiàn)。 5、PTA裝置開工率71.2(+0)%,下游聚酯開工率84.5(+0)%,織造織機負荷72.6(+0)%。 6、中國輕紡城總成交量至791(+6)萬米,其中化纖布630(-3)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠4-13天左右,聚酯工廠3-5天左右。 8、倉單數(shù)量:11494(480),有效預(yù)報2104。 原油大幅上漲。9月價格較現(xiàn)貨升水較高,盤面利潤較好,支持倉單持續(xù)流入。除POY外,其他聚酯品種庫存小幅上升,織造開工率下降。PTA裝置停車檢修較多,開工率有所下降。倉單小幅增加,加上有效預(yù)報為13500張左右。后期關(guān)注聚酯庫存及PTA倉單情況。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價905(+11),東北亞乙烯1285(+5) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價10750(+10),國產(chǎn)10700-10800,進口10700-10800 3、LLDPE東北亞到岸1420(-),進口成本11160,進口盈虧-310 4、石化全國出廠均價10720(-),石腦油折合生產(chǎn)成本10150 5、交易所倉單687張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約):325,持有收益:6%。 7、小結(jié): 6月PE開工率94.5%,產(chǎn)量約94.3萬噸,其中LLDPE29.9萬噸,同比增速連續(xù)第4個月回落,至6.8%,1-6月累計增速達23.6%。社會庫存走平。 市場在地緣沖突及美國寬松預(yù)期下近期對上游原油價格持看漲情緒,并帶動石腦油交投突破900美元。前期主力多頭在移倉完成后出場困難,繼續(xù)利用當(dāng)前市場情緒推高1309,但9-1價差穩(wěn)定在400點附近暗示繼續(xù)靠此拉大價差已較困難。 燃料油: 1、美國原油周三勁漲約3美元至16個月高位,較布蘭特原油貼水收窄至2美元以下,此前美國數(shù)據(jù)顯示,美國原油庫存創(chuàng)下紀錄來最大兩周降幅。 2、美國天然氣:截止6月28日一周庫存(每周四晚公布)低于5年均值1.1%(-0.1%),同比降幅縮小。 3、亞洲汽油裂解價差周三暴漲27.2%至兩周高位每桶14.02美元,因亞洲主要進口國需求堅挺且供應(yīng)緊張 4、Brent 現(xiàn)貨月(8月)升水0.77%(+0.09%);WTI原油現(xiàn)貨月(8月)升水0.84%(+0.63%)。倫敦Brent原油(8月)較美國WTI原油升水1.99美元(-2.29)。 5、煉油毛利:WTI 美灣7.97(-0.18);Brent美灣3.51(+1.98);Brent 鹿特丹3.3(-0.36);Dubai 新加坡8.8(+1.18)。 全球煉油毛利指數(shù)5.87(+0.74)。 6、華南黃埔180庫提價4690元/噸(-0);上海180估價4715(-0)。現(xiàn)貨貼水272(+0),上期所倉單17200噸(+0)。 7、上周(7.5)美國原油庫存連續(xù)第二周大降約1,000萬桶。 小結(jié): Brent近月升水走強;WTI近月升水大幅走強;煉油毛利指數(shù)回升。紐約汽油近月升水走強,裂解差走強,取暖油近月貼水走強,裂解差走弱;倫敦柴油近月升水走強裂解差走弱。 豆類油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三漲跌互現(xiàn),新作11月合約接近三周高位,交易商稱,因擔(dān)憂美國大豆播種延遲,以及天氣狀況不利于作物生長。11月合約升穿200日移動均線,觸及日高12.95美元,此為6月20日以來最高,后削減漲幅,收報每蒲式耳12.84-3/4美元。7月大豆期貨合約 收跌21-1/2美分,報每蒲式耳15.91-3/4美元。7月豆粕合約 收挫0.3美元,報每短噸520.5美元。7月豆油合約 跌0.10美分,報46.98美分。 2馬來西亞期市:馬來西亞棕櫚油期貨周三下跌,受本月前10天出口疲軟打壓,不過利多的庫存數(shù)據(jù)幫助限制跌幅。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)的數(shù)據(jù)顯示,6月庫存下滑9.4%至165萬噸,為2011年3月以來最低水準。但船貨調(diào)查機構(gòu)Intertek Testing Services的數(shù)據(jù)顯示,7月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口較上個月同期的419,035噸減少15.9%,至352,375噸。指標9月合約 下跌0.8%。 3 ICE菜籽:周三,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲,因為外圍油籽市場走強。 截至收盤,11月合約上漲5加元,報收547.60加元/噸;1月合約上漲5.60加元,報收553.10加元/噸。芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆和豆油市場走強,帶動了油菜籽市場。不過西加拿大大部分油菜籽作物長勢很好,制約了大盤的上漲空間。加元匯率走強,也對盤面利空。 4按下午三點點對點算,1月盤面壓榨虧損7.3%,5月壓榨虧損3.6%。美豆11月船期基差98(0),南美豆3月船期-5(0)。 5 張家港43豆粕報價3880(+50);張家港四級豆油7050(-50);廣州港24度棕油5650(-50)。 6 國內(nèi)棕油港口庫存107.3(-1.4)萬噸,豆油商業(yè)庫存98.4(-0.5)萬噸。本周進口大豆庫存529萬噸(+41)。 7 中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,全球最大的大豆買家中國6月進口大豆693萬噸,較5月時的510萬噸增加了35.9%。6月蔬菜油進口總計達49萬噸,較5月減少31%。 8 分析師的平均預(yù)期為,2012/13年美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為1.21億蒲式耳,低于農(nóng)業(yè)部6月時預(yù)期的1.25億蒲式耳。分析師對2013/14年美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存的預(yù)估為2.66億蒲式耳,農(nóng)業(yè)部6月時的預(yù)期為2.65億蒲式耳。 9 船貨調(diào)研機構(gòu)SGS周三稱,馬來西亞7月1-10日棕櫚油出口較前月下降16%,至334,929噸。 小結(jié):本周以來開始出現(xiàn)美豆新作天氣炒作,對于美豆遠月來說不確定性很大。國內(nèi)豆粕定價9月合約重點還是實際現(xiàn)貨供應(yīng)與預(yù)期之間的差距,從上一周的壓榨量和進口豆庫存數(shù)據(jù)來看,進口豆供應(yīng)增加正逐步成為事實;1月合約則主要受cbot新豆合約影響。豆油隨著到港的逐步實現(xiàn)供應(yīng)量非常充足。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲政策的影響,1月合約則受到外盤菜籽的帶動,從給目前來看加拿大新菜籽生長天氣較好。 棉花: 1、10日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆20479,328級冀魯豫19274,東南沿海19191,長江中下游19195,西北內(nèi)陸19205。 2、10日中國棉花價格指數(shù)19275(-2),2級20053(+0),4級18699(-1),5級16926(-2)。 3、10日撮合7月合約結(jié)算價18618(+118);鄭棉1401合約結(jié)算價19785(-165)。 4、10日進口棉價格指數(shù)SM報98.5美分(+0.2),M報96.48美分(+0.04),SLM報94.56美分(+0.03)。 5、10日美期棉ICE1312合約結(jié)算價96.79(+0.81), ICE庫存612305(+1539)。 6、10日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25875(+0),30710(+0),20895(+0)。 7、10日中國輕紡城面料市場總成交791(+6)萬米,其中棉布為161萬米。 8、10日鄭州注冊倉單185(+0)張、預(yù)報41(+0)張。 棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價略有下跌;外棉方面,受美元大幅走軟影響,美棉收高。新年度收儲價格已經(jīng)確定,拋儲量或大于市場預(yù)期,在拋儲陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下,市場表現(xiàn)較為謹慎,9月面臨倉單稀缺的問題。自6月14日結(jié)算起交易所再次上調(diào)1309合約保證金至18% ,反應(yīng)出當(dāng)前交易所只能用提高保證金來降低9月擠倉風(fēng)險。由于倉單的稀缺,9月不具備大跌的驅(qū)動,但由于高保證金的影響,9月也不具備大漲的動力,相對來說9月合約對于多頭有利,近期倉單預(yù)報有所增加,關(guān)注倉單情況。9月合約表現(xiàn)為倉單稀缺下的空頭主動離場,1月合約受收儲支撐,下方空間有限,近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情。 白糖: 1:柳州中間商報價5410(+0)元/噸,13093收盤價5265(-12)元/噸;昆明中間商報價5240(-10)元/噸,1309收盤價5155(-13)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水181(+11)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1307升水11(+1)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=36(-1)元,柳盤1月-鄭糖9月=10(+2)元; 注冊倉單量805(+0),有效預(yù)報65(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存7000(-1900)。 2:(1)ICE原糖10月合約下跌0.55%至16.25美分/磅;目前近月升水-0.80(+0)美分/磅;LIFFE近月升水14(-6.1)美元/噸;巴西FOB原-白糖價差不變,盤面原白價差大幅縮??; (2)泰國原糖升水1.35(+0.05),完稅進口價3966(-18)元/噸,進口盈利1444(+18)元,巴西原糖完稅進口價3857(-18)噸,進口盈利1553(+18)元,升水-0.12(+0)。 3:(1)UNICA雙周報顯示,因降雨影響壓榨進度,6月下半月,巴西中南部壓榨甘蔗2910萬噸,同比降低8.2%,食糖產(chǎn)量150萬噸,同比減少16.36%,乙醇產(chǎn)量12.79億升,同比增加5.98%,制糖比例41.9%,制乙醇比例58.1%;壓榨數(shù)量基本符合交易商預(yù)期; (2)蘇克敦金融高級交易商稱,6月下半月巴西中南部主產(chǎn)區(qū)的甘蔗壓榨量或低于3000萬噸,去年同期為3170萬噸; (3)印度糖廠協(xié)會稱,因主產(chǎn)區(qū)種植面積縮減,2013/14年度(10月1日開始)糖產(chǎn)量或下降約5%,至2370萬噸,甘蔗種植面積預(yù)計為515萬公頃,同比減少1.5%; (4)印度政府7月9日發(fā)布公告,將食糖進口關(guān)稅由10%上調(diào)至15%; (5)泰國招標出售14.4萬噸13/14年度原糖; (6)行業(yè)機構(gòu)Conadesuca稱,2012/13年度截至7月6日墨西哥糖產(chǎn)量增至697萬噸,過去五年同期均值為511萬噸; (7)越南2012/13年度甘蔗單產(chǎn)為每公頃63.9噸,甘蔗總產(chǎn)量為1905萬噸,甘蔗種植面積為29.82萬公頃; 4:(1)2012/13年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束,全國共生產(chǎn)食糖1306.84萬噸,同比增長155.09萬噸,截至6月底,累計銷糖1044萬噸,同比增長294.77萬噸,累計銷糖率79.89%,同比增長14.84%,工業(yè)庫存262.84萬噸,同比減少139.68萬噸;其中6月單月銷糖122.83萬噸,同比增加41.22萬噸; (2)李克強看望廣西蔗農(nóng),表示政府將從農(nóng)資、糖價上幫扶蔗農(nóng); A.外盤:UNICA雙周報公布,由于降雨影響,壓榨數(shù)據(jù)同比降低,但基本符合市場預(yù)期;進入7月以后,巴西天氣晴朗,巴西的生產(chǎn)壓力仍然很大,雷亞爾的貶值趨勢給以美元計價的食糖帶來壓力,雷亞爾貶值利于食糖出口,后期或影響制糖比例;巴西乙醇消費稅的減免使整個平衡價格得到提升,乙醇產(chǎn)業(yè)的矛盾有緩和趨勢;從長期來看,有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵,目前有水乙醇競爭優(yōu)勢有明顯的恢復(fù)跡象;但以巴西乙醇期貨計算的平衡價格看,平衡價格仍低于目前的糖價;同時需要關(guān)注需求方向的動向; B.內(nèi)盤:李總理看望廣西蔗農(nóng)讓糖市又開始政策炒作;市場期待下榨季的政策動向,糖市或進入新一輪的政策市;同時市場在炒作6月份食糖進口量;從基本面上說,工業(yè)庫存的低位,使市場預(yù)期后期可能缺糖,對9月形成支撐;而到港的壓力集中在1月,1401合約創(chuàng)下新低,處于絕對的價格低位;配額外進口處于盈利邊緣,而工業(yè)庫存創(chuàng)近幾個榨季新低,工業(yè)庫存低與內(nèi)外價差高的矛盾愈演愈烈;后期糖價走勢,一方面得看外盤的走勢,另一方面取決于現(xiàn)貨價格。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價:濟南2380(0),哈爾濱2140(0),長春2240(0),大連港口新作平艙價2380(0),深圳港口價2480(0)。南北港口價差100;大連現(xiàn)貨對連盤1309合約貼水47,長春現(xiàn)貨對連盤1309合約貼水187。(單位:元/噸)2.玉米淀粉:長春2850(0),鄒平2930(0),石家莊2850(0); DDGS:肇東2300(0),松原2350(0),廣州2600(0);酒精:肇東5550(0),松原5500(0)。(單位:元/噸)3.大連商品交易所玉米倉單10809(0)張。4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收709.75美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2573.46(19.69)元/噸。5.截止到7月5日的一周里,美國乙醇日均產(chǎn)量為88.1萬桶,比一周前提高了2.1%,比上年同期高出7.3%。6.2013年生產(chǎn)的玉米(國標三等)臨時收儲價格為:內(nèi)蒙古、遼寧1.13元/斤,吉林1.12元/斤,黑龍江1.11元/斤,均比2012年提高0.06元/斤。按照黑龍江臨儲三等玉米收購價格1.11元/斤推算,至港口成本約在2370元/噸。 早秈稻: 1.稻谷價格:早秈稻--長沙2550(0),九江2560(0),武漢2580(-20),廣州2880(0);中晚稻--長沙2530(0),九江2540(0),武漢2600(-20),廣州2950(0);粳稻--長春3110(0),合肥2830(0),佳木斯2960(0);九江早秈稻價格對鄭盤1309合約貼水-50。(單位:元/噸)2.稻米價格:早秈稻--長沙3700(0),九江3720(0),武漢3700(-30),廣州3720(0);中晚米--長沙3850(0),九江3880(0),武漢3900(-20),廣州3940(0);粳米--長春4480(0),合肥3990(0),佳木斯4200(0)。(單位:元/噸)3.鄭州商品交易所注冊倉單10(0),有效預(yù)報0(0)。4.截至收盤,CBOT9月合約上漲9.50美分,報收1529美分/英擔(dān);11月合約上漲8美分,報收1552.50美分/英擔(dān)。5.海關(guān)周三公布,中國6月大米出口量為22,124噸,較5月出口的35,587噸減少37.8%,較去年同期出口的23,493噸減少5.8%。 1-6月大米出口量為278,775噸,較去年同期增加40.8%。6.吉林省2013年首次地儲玉米拍賣即將于7月5日舉行,屆時將有13.96萬噸玉米和7.95萬噸稻谷輪換銷售。黑龍江國儲6月份已開始輪出粳稻。6月份以來,東北稻米加工企業(yè)開工率也下降至30%以下,加工利潤小幅下降至60元/噸。 小麥: 1.普麥價格:濟南2440(0),石家莊2470(0),鄭州2450(10),廈門2490(30);優(yōu)麥價格:8901石家莊2610(0),豫34鄭州2590(20),8901廈門CIF價2730(0),河南34廈門CIF價2690(0),濟南17廈門CIF價2690(0),石家莊普麥價格對鄭盤1309合約貼水-220。單位:(元/噸)2.面粉價格:濟南2970(0),石家莊2980(0),鄭州2950(0);麩皮價格:濟南1750(0),石家莊1680(0),鄭州1770(0)。(單位:元/噸)3.鄭州商品交易所強麥倉單0(0)張,有效預(yù)報500(0)張。4.截至收盤,CBOT9月合約上漲1.50美分,報收679美分/蒲式耳;12月合約上漲2.25美分,報收692.75美分/蒲式耳。5.今年5月31日河南省啟動小麥托市收購以來累計收購小麥155萬噸(2012年產(chǎn)托市小麥河南省總計收購981萬噸)。預(yù)計后期河南輪入收購350萬噸,其他主產(chǎn)區(qū)省份也會有。6.俄羅斯農(nóng)業(yè)部表示,今年俄羅斯小麥產(chǎn)量可能不足5000萬噸,相比之下,官方預(yù)測為5400萬噸。美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測為5400萬噸。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油 脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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