每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國:美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值83.9,預(yù)期84.7,6月終值84.1。分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示,盡管消費(fèi)者們對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況的樂觀程度達(dá)到約6年最高,但他們對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心有所回落;6月美國生產(chǎn)者價格升幅大于預(yù)期,這反映了能源和汽車成本走高。數(shù)據(jù)顯示,PPI環(huán)比上升0.8%,同比上升2.5%。 2、中國: (1)6月份,全社會用電量4384億千瓦時,同比增長6.3%。6月社會融資總量1.04萬億元,新增人民幣貸款8605萬億元,社會融資規(guī)模的下降主要受到新增未貼現(xiàn)銀行承兌匯票和企業(yè)債券融資下降的帶動,6月份貨幣市場利率大幅飆升導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持減弱,而政府盤活存量,控制增量的態(tài)度也將使得下半年整體資金利率高于上半年,下半年流動性將比上半年收緊。央行公布有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就當(dāng)前貨幣信貸形勢發(fā)表的觀點(diǎn)指出,我國銀行體系流動性是充裕的,6月末金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為2.1%,超額準(zhǔn)備金余額達(dá)到2萬億元,而通常保持在1萬億元左右就比較充足。今天10點(diǎn)將公布包括GDP在內(nèi)的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)GDP增長為7.5%,上季度7.7%。 (2)中國證監(jiān)會周五宣布了將合格境外機(jī)構(gòu)投資者即QFII投資額度從800億美元增加到1500億美元的決定,同時還宣布將人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者即RQFII試點(diǎn)在新加坡、倫敦等地進(jìn)一步拓展。 3、歐洲:葡萄牙五年期國債收益率今天飆漲126個基點(diǎn),葡萄牙總統(tǒng)警告葡萄牙政黨,如果無法達(dá)成結(jié)盟共識,他將宣布提前大選,這將令三駕馬車要求實(shí)施的緊縮計(jì)劃陷入混亂。 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周一(7月15日): 日本休市; 10:00,中國1-6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比,上月20.4%,預(yù)期20.2%; 10:00,中國6月社會消費(fèi)品零售總額同比,上月12.9%,預(yù)期持平; 10:00,中國6月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比,上月9.2%,預(yù)期為9.1%; 10:00,中國第二季度GDP同比,上月7.7%,預(yù)期7.5%; 10:00,中國國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會; 20:30,美國6月零售銷售環(huán)比,上月0.6%; 20:30,美國7月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù),上月7.84,預(yù)期5; 美聯(lián)儲理事塔魯洛在《政治家》(Politico)主辦的活動上講話; 歐洲央行執(zhí)委亞斯穆森在什未林商會就歐洲經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策講話; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):6月CPI同比上漲2.7%,通脹總體溫和;PPI同比下降2.7%,較上月收窄0.2個百分點(diǎn),環(huán)比下降0.6%,與上月持平,工業(yè)品價格繼續(xù)下跌反應(yīng)國內(nèi)需求依然低迷,工業(yè)品補(bǔ)庫存動力不足,不利于企業(yè)盈利轉(zhuǎn)暖。6月份進(jìn)、出口分別同比下降0.7%和3.1%,外貿(mào)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期。今天將公布6月份和上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 2、政策面:李克強(qiáng)表示宏觀調(diào)控使經(jīng)濟(jì)增率和就業(yè)水平不滑出下限,政策預(yù)期改善,重點(diǎn)關(guān)注國務(wù)院年中經(jīng)濟(jì)形勢分析會;央行上周繼續(xù)暫停公開市場操作;貨幣政策基調(diào)“用好增量、盤活存量”,預(yù)計(jì)流動性將總體維持緊平衡;當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾,出臺大力度刺激政策的可能性?。蛔C監(jiān)會新股發(fā)行改革征求意見稿發(fā)布,IPO重啟預(yù)期升溫。 3、盈利預(yù)期:從已公布的上市公司中期業(yè)績預(yù)告來看,預(yù)增公司個數(shù)占比相比1季度大幅下降,并低于過去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比,預(yù)示著2季度業(yè)績改善的空間并不大。 4、流動性: A、央行上周繼續(xù)暫停公開市場操作。本周公開市場到期待投放資金1600億元。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.81%,隔夜回購利率(R001)3.29%,資金利率維持緊平衡。 C、新股繼續(xù)停發(fā);7月份A股市場剔除農(nóng)業(yè)銀行后的實(shí)際限售股解禁壓力較小,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱;7月5日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)大幅回落,持倉賬戶數(shù)回升,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金余額回升。 5、消息面: 央行:M2增速放緩符合宏觀調(diào)控預(yù)期和穩(wěn)健貨幣政策 證監(jiān)會:QFII額度增加至1500億美元 RQFII試點(diǎn)進(jìn)一步拓展 6月新增人民幣貸款8605億元 M2同比增長14% 小結(jié):經(jīng)濟(jì)增速面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn),IPO重啟預(yù)期升溫,資金面維持緊平衡,股指基本面繼續(xù)偏空,政策預(yù)期改善帶動股指反彈后,接下來重點(diǎn)關(guān)注政策預(yù)期的兌現(xiàn),等待國務(wù)院年中經(jīng)濟(jì)形勢分析會對未來政策走向的表態(tài)。關(guān)注今天公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 貴金屬: 1、 較上周六2:30 AM,倫敦金+0.77%,倫敦銀+0.90%。 2、 美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值83.9,預(yù)期84.7,前值84.1;1年期通脹預(yù)期3.3%,前值3.0%;5年期通脹預(yù)期2.9%,前值2.9%。 3、 美聯(lián)儲BULLARD:如果通脹在未來六個月左右的時間里在1%的水平停滯不前,將是一個隱憂,反對在去通脹的過程中縮減刺激政策的規(guī)模;希望在決定是否年底前縮減QE前,看到直至第三季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù);就業(yè)市場數(shù)據(jù)好壞參雜;如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善,有可能縮減債券購買規(guī)模,希望能夠以實(shí)際經(jīng)濟(jì)的增長為準(zhǔn),而不是以預(yù)期為準(zhǔn)。 4、 歐元區(qū)5月工業(yè)產(chǎn)出年率-1.3%,預(yù)期-1.3%,前值-0.6%;5月工業(yè)產(chǎn)出月率-0.3%,預(yù)期-0.3%,前值由0.4%修正值0.5%。 5、 今日前瞻:10:00在 中國1-6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率,前值+20.4%,預(yù)期+20.2%;6月社會消費(fèi)品零售總額年率,前值+12.9%,預(yù)期+12.9%,6月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率,前值+9.2%,預(yù)期+9.1%;中國第二季度GDP年率,前值+7.7%,預(yù)期+7.5%;20:30 6月零售銷售月率,前值+0.6%,預(yù)期+0.8%;20:30 美國7月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù),前值7.84,預(yù)期5; 6、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報(bào)價 3960元/千克(-40);COMEX白銀庫存 5162.01噸(+0.19),上期所白銀庫存 613.374噸(+2.942);SRPD黃金ETF持倉 939.075噸(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉 10185噸(+60.02);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量 13222 千克;白銀TD 空付多,交收量1020 千克; 7、 美國10年tips 0.55%(-0.01%);CRB指數(shù) 286.66(-0.01%);S&P五百1680.19(+0.31%);VIX 13.84(-0.17); 8、 倫敦金銀比價 64.44(+0.70),金鉑價差-122.5(-0.27),金鈀比價1.77(+0.00),黃金/石油比價:12.60(-0.13) 9、 小結(jié):短期問題:貴金屬交易的核心在于美聯(lián)儲的貨幣政策以及美國新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),從6月新增非農(nóng)的反應(yīng)來看,貴金屬下跌后反彈動力較4月份下跌以來都更大,預(yù)期短期內(nèi)將保持目前震蕩行情,但在重要時間節(jié)點(diǎn)前(8月份美聯(lián)儲、歐央行利率決議)需要采取措施應(yīng)對。中期來看,美國中期增長前景繼續(xù)穩(wěn)步改善,日本經(jīng)濟(jì)開始逐步復(fù)蘇,歐元區(qū)仍顯疲軟;經(jīng)濟(jì)基本面有利于美元資產(chǎn)(美元、美股)穩(wěn)步上升,防御型商品貴金屬承壓;以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價格低迷,通脹低位維持。綜上,中期內(nèi)黃金利空因素持續(xù)存在;白銀工業(yè)需求弱好轉(zhuǎn),尚未帶動COMEX庫存下降;金銀比價雖然向上空間有限但是短期內(nèi)下行的驅(qū)動尚未形成;鉑金、鈀金相對緊缺的供應(yīng),以及工業(yè)屬性更強(qiáng),持續(xù)推薦買鈀、鉑拋黃金的頭寸。 鋼鐵爐料: 1、國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中趨強(qiáng),供需依舊僵持。進(jìn)口礦市場外盤仍舊活躍,漲勢凸顯,成交一般。 2、國內(nèi)煉焦煤市場繼續(xù)走弱,價格波動有所緩和,成交依舊難有起色。進(jìn)口煤炭市場盤整運(yùn)行,行情無明顯波動,整體成交偏淡。 3、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場整體弱勢平穩(wěn)運(yùn)行,市場成交一般。 4、秦皇島煤炭庫存708萬噸(0),上周進(jìn)口煉焦煤庫存835.8萬噸(-3.1),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存7304萬噸(-92) 5、天津港一級冶金焦平倉價1380(0),天津一級焦出廠價1440(0),天津鋼鐵一級焦采購價1390(0),唐山二級焦炭1285(0),臨汾一級冶金焦1280(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5500大卡動力煤平倉價575(0),62%澳洲粉礦127.5(+2.5),唐山鋼坯3130(+30)。 6、柳林4號焦煤車板價970(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤1100(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1040(0);港口主流焦煤折算盤面價格1000(0)。 7、鋼材前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3390(+20),二級螺紋3380(+40),北京三級螺紋3420(+20),沈陽三級螺紋3480(-),上海6.5高線3390(+20),唐山鐵精粉1020(+10) 8、庫存:螺紋703.28萬噸,減14.55萬噸;線材176.15萬噸,減10.85萬噸;熱軋376.46萬噸,減4.61萬噸。 9、螺紋現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲,帶動鐵礦石價格上揚(yáng),焦煤焦炭基本面變化不大,依然弱勢為主。短期看,螺紋強(qiáng)于煤炭的格局依舊,但螺紋、焦炭近月合約均有倉單壓力,后期恐造成期貨貼水。近期宏觀指標(biāo)公布較多,建議對沖為主。 橡膠: 1、華東國產(chǎn)全乳膠16250/噸(-150);交易所倉單76380噸(-270),上海(-170),海南(+0),云南(+0),山東(-70),天津(-30)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價216.8(-4.5)折進(jìn)口成本15863(-314),進(jìn)口盈利387(+164);RSS3近月結(jié)算價255(-5.3)折進(jìn)口成本20110(-370)。日膠主力238.4(-6.7),折美金2407(-77),折進(jìn)口成本19082(-542)。 3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報(bào)價2545美元/噸(-15),折人民幣19880(-97);20號復(fù)合膠美金報(bào)價2265美元/噸(-25),折人民幣16415(-170);渤商所20號膠16006(-445)。 4、泰國生膠片73.25(+0.43)折美金2456(+10);膠團(tuán)58.5(+0.5)折美金1981(+13)。 5、丁苯華東報(bào)價10300/噸(+0),順丁華東報(bào)價10000元/噸(+0)。 6、截至6月28日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約28.7萬噸,較半月前下降7300噸。橡膠總庫存34.19萬噸,下降8800噸。 7、據(jù)金凱訊6月28日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升1至81.5;半鋼持穩(wěn)于82.9。 小結(jié):全乳現(xiàn)貨下跌,倉單小降;滬膠近月對復(fù)合膠降至略有貼水。截止6月底保稅區(qū)庫存下降,全鋼開工回升。6月天膠進(jìn)口同比大幅下降。滬膠價格季節(jié)性:78月稍弱。 玻璃: 1、上周國內(nèi)玻璃市場整體穩(wěn)定,波動幅度不大。一方面企業(yè)庫存壓力不大,另 一方面目前尚處消費(fèi)淡季,需求一般,尤其是多地天氣多雨,影響中間商囤貨。 2、各交割廠庫5mm 白玻報(bào)價情況 交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水11 日現(xiàn)貨價格 12 日現(xiàn)貨價格 折合到盤面價格 武漢長利玻璃 1 30 1392 1392 1362 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384 1384 1384 中國耀華 0.5 20 1408 1416 1396 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1400 1400 1400 山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1296 1296 1416 江門華爾潤 1.1 120 1552 1552 1432 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1232 1232 1432 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1232 1232 1432 臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1608 1608 1438 山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1424 1464 華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1496 1496 1496 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1608 1608 1528 3、上游原料價格變動 華東重質(zhì)堿 1325(-) 華北1275(-) 華東石油焦均價1263(-),5500k 動力煤580(-0) 華南180CST 5695(-25) 4、 社會庫存情況 截止7 月12日,統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2755萬重箱,較7 月 2 日的2756 萬重箱降1 萬重箱。 5、中國玻璃綜合指數(shù)1084.07(+0.36) 中國玻璃價格指數(shù)1064.78(+0.48); 中國玻璃市場信心指數(shù)1161.21(-0.14) 6、注冊倉單數(shù)量 1958(+0) 7、FG1401期現(xiàn)價差(月均),最高6(-2) 最低-20(-1) 平均-5(-1) 8、盤面帶動,上周國內(nèi)玻璃期貨出現(xiàn)一定上漲。分析看目前玻璃現(xiàn)貨端矛盾不大, 短期仍處淡季,而企業(yè)庫存壓力不大,近幾周企業(yè)庫存無大波動,矛盾不突出。后 續(xù)雖然需求轉(zhuǎn)好,但很多企業(yè)趕在旺季前點(diǎn)火,供應(yīng)增加也是大概率事件,為此預(yù) 計(jì)現(xiàn)貨上漲幅度也不會很大。從期貨看,倉單壓力猶存,理論上近月價格有所壓力, 不會出現(xiàn)太大上漲,但目前距離交割尚有時間,且交易所多頭套保也增加行情不確 定性,短期仍建議觀望為主,等待更好操作機(jī)會。 pta: 1、原油WTI至105.95(+1.04);石腦油至904(-4),MX至1213(-11)。 2、亞洲PX至1423(-11)美元,折合PTA成本7704元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7740(+0),外盤1063(-2),進(jìn)口成本8159元/噸,內(nèi)外價差-419。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷做平附近;聚酯滌絲市場價格上漲50-100左右。 5、PTA裝置開工率72(+1)%,下游聚酯開工率84.3(0)%,織造織機(jī)負(fù)荷72.5(0)%。 6、中國輕紡城總成交量至782(-9)萬米,其中化纖布625(-5)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠4-13天左右,聚酯工廠3-5天左右。 8、倉單數(shù)量:12798(1304),有效預(yù)報(bào)1842。 原油高位震蕩。9月價格較現(xiàn)貨升水較高,盤面利潤較好,支持倉單持續(xù)流入。受剛需采購影響,聚酯各品種庫存小幅下降。PTA裝置停車檢修較多,開工率有所下降。倉單小幅增加,加上有效預(yù)報(bào)為14500張左右。后期關(guān)注聚酯庫存及PTA倉單情況。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價906(-4),東北亞乙烯1275(-10) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價10840(-10),國產(chǎn)10800-10850,進(jìn)口10800-10900 3、LLDPE東北亞到岸1425(-),進(jìn)口成本11090,進(jìn)口盈虧-256 4、石化全國出廠均價10750(-10),石腦油折合生產(chǎn)成本10150 5、交易所倉單687張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約):303,持有收益:5.5%。 7、小結(jié): 中游原料市場價格小跌,下游華東地區(qū)合同戶陸續(xù)開單,石化庫存小幅下滑,但華北石化庫存有明顯漲幅。神華PE已出產(chǎn)投入市場。 前期主力多頭在移倉完成后出場困難,導(dǎo)致9-1價差走強(qiáng)在400點(diǎn)上方。當(dāng)前基本面因素并不能導(dǎo)致如此高價差,在周四沖擊11000元后,資金逐步退出。 燃料油: 1、油價周五反彈,受汽油期貨錄得年內(nèi)最大單日漲幅提振,一系列煉廠停產(chǎn)引發(fā)市場擔(dān)憂美國夏季駕車高峰期的燃油供應(yīng),這扶助推高汽油期價。 2、美國天然氣:截止7月5日一周庫存(每周四晚公布)低于5年均值0.8%(-0.3%),同比降幅縮小。 3、亞洲汽油裂解價差本周以每桶16.74美元收尾,創(chuàng)逾四年最高,因印尼需求強(qiáng)勁且供應(yīng)嚴(yán)重緊張。 4、Brent 現(xiàn)貨月(8月)升水0.81%(+0.17%);WTI原油現(xiàn)貨月(8月)升水0.38%(-0.13%)。倫敦Brent原油(8月)較美國WTI原油升水2.86美元(+0.04)。 5、煉油毛利:WTI 美灣10.08(+0.26);Brent美灣3.79(-0.04);Brent 鹿特丹2.86(-0.04);Dubai 新加坡9.61(-0.41)。 全球煉油毛利指數(shù)6.24(-0.17)。 6、華南黃埔180庫提價4690元/噸(-0);上海180估價4645(-0)?,F(xiàn)貨貼水272(+0),上期所倉單17200噸(+0)。 7、上周(7.5)美國原油庫存連續(xù)第二周大降約1,000萬桶。 小結(jié): Brent近月升水走強(qiáng);WTI近月升水走弱;煉油毛利指數(shù)回落。紐約汽油近月升水和裂解差大幅走強(qiáng),取暖油近月貼水走強(qiáng),裂解差走強(qiáng);倫敦柴油近月轉(zhuǎn)為貼水,裂解差走強(qiáng)。截止7月5日美國天然氣庫存同比降幅縮小。 豆類油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五多數(shù)下跌,交易商表示,美國天氣良好有利作物生長,令新作11月大豆合約 跌至六周低位,但舊作大豆供應(yīng)不斷下降,帶動近月7月合約 上揚(yáng)。本周,近月7月大豆 上漲23-1/2美分或1.5%,但新作11月大豆 跌23-3/4美分或1.9%,連跌第四周。本周,交投最活躍的12月豆粕 下跌4.3%,為連續(xù)第四周下跌。指標(biāo)12月豆油 上升2%,終止三周跌勢。 2馬來西亞期市:馬來西亞期市:棕櫚油期貨漲至逾一周高位,市場寄望庫存下滑。指標(biāo)9月棕櫚油合約 上漲0.6%。本周棕櫚油價格收高1.7%,為四周來首次上漲,因市場預(yù)期庫存將下降。不過交易商表示,齋月過后的需求走弱以及產(chǎn)量增加,料令棕櫚油價格承壓。 3 ICE菜籽:周五,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌,主要原因是芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆及豆油走軟。有報(bào)道稱,西加拿大地區(qū)天氣條件改善,傳聞許多油菜籽作物狀況良好,進(jìn)一步壓制了油菜籽市場人氣。截至收盤,11月合約下跌6.30加元,報(bào)收530.80加元/噸;1月合約下跌6.20加元,報(bào)收536.70加元/噸。 4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對點(diǎn)算,1月盤面壓榨虧損7.7%,5月壓榨虧損3.4%。美豆11月船期基差100(+2),南美豆3月船期-5(0)。 5 張家港43豆粕報(bào)價3850(0);張家港四級豆油7100(0);廣州港24度棕油5650(-20)。湖北菜油9250(0),湖北菜粕2820(+60)。 6 國內(nèi)棕油港口庫存105.7(-0.7)萬噸,豆油商業(yè)庫存98(-0.3)萬噸。本周進(jìn)口大豆庫存539萬噸(+10)。 7 美國農(nóng)業(yè)部稱,最新一周出口銷售120,600噸2012/13年大豆和249,100噸2013/14年大豆,大致和市場預(yù)估一致。美國豆粕周度出口銷售總計(jì)120,500噸,介乎5,000-175,000噸的預(yù)估區(qū)間內(nèi)。美國豆油周度出口銷售總計(jì)1,600噸,低于5,000-10,000噸的市場預(yù)估區(qū)間。 8 加拿大油籽加工商協(xié)會(COPA)周五公布的周度壓榨數(shù)據(jù)顯示,截至7月10日當(dāng)周,油菜籽壓榨量為115,700噸,較上周的116,057噸下降0.3%。2012/13年度迄今,油菜籽壓榨量總計(jì)為6,357,097噸,去年同期為6,346,055噸。當(dāng)周油菜籽壓榨產(chǎn)能利用率為69.6%;年初迄今為83.5%,去年同期為89.2%。 小結(jié):7月供需報(bào)告對美豆偏空,但市場反應(yīng)平淡似乎對天氣的擔(dān)憂超過了產(chǎn)量的上調(diào)和庫存的增加,未來一周氣溫偏正常,但降雨預(yù)計(jì)稍少,總體來說天氣炒作期新作美豆不確定性較大。國內(nèi)豆粕定價9月合約重點(diǎn)還是實(shí)際現(xiàn)貨供應(yīng)與預(yù)期之間的差距,6月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示到港693萬噸,預(yù)計(jì)7月量更大;1月合約主要受cbot新豆合約影響。豆油隨著到港的逐步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)量非常充足,馬棕油預(yù)計(jì)逐漸轉(zhuǎn)入季節(jié)性淡季,歐盟對阿根廷和印尼生物柴油征收暫時反傾銷關(guān)稅,阿根廷生物柴油前6月出口較去年同期減少一半以上,總體來看植物油依然比較偏空。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲政策的影響,1月合約則受到外盤菜籽的帶動,從給目前來看加拿大新菜籽生長天氣較好。 棉花: 1、12日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆20479,328級冀魯豫19266,東南沿海19181,長江中下游19188,西北內(nèi)陸19205。 2、12日中國棉花價格指數(shù)19266(-7),2級20051(+0),4級18696(-3),5級16925(-1)。 3、12日撮合7月合約結(jié)算價18784(+166);鄭棉1401合約結(jié)算價19780(-25)。 4、12日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報(bào)97.9美分(-1.24),M報(bào)96.14美分(-0.97),SLM報(bào)94.06美分(-1.49)。 5、12日美期棉ICE1312合約結(jié)算價85.08(+0.34), ICE庫存593779(-12443)。 6、12日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25870(-5),30705(+0),20900(+5)。 7、12日中國輕紡城面料市場總成交782(-23)萬米,其中棉布為157萬米。 8、12日鄭州注冊倉單192(+7)張、預(yù)報(bào)38(-3)張。 棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價略有下跌;外棉方面,因USDA上調(diào)全球棉花庫存預(yù)估,美棉微幅收高。新年度收儲價格已經(jīng)確定,拋儲量或大于市場預(yù)期,在拋儲陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下,市場表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎,9月面臨倉單稀缺的問題。自6月14日結(jié)算起交易所再次上調(diào)1309合約保證金至18% ,反應(yīng)出當(dāng)前交易所只能用提高保證金來降低9月擠倉風(fēng)險(xiǎn)。由于倉單的稀缺,9月不具備大跌的驅(qū)動,但由于高保證金的影響,9月也不具備大漲的動力,相對來說9月合約對于多頭有利,近期倉單預(yù)報(bào)有所增加,關(guān)注倉單情況。9月合約表現(xiàn)為倉單稀缺下的空頭主動離場,1月合約受收儲支撐,下方空間有限,近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情。 白糖: 1:柳州中間商報(bào)價5410(+0)元/噸,13093收盤價5252(-21)元/噸;昆明中間商報(bào)價5240(+0)元/噸,1309收盤價5146(-23)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水192(+20)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水22(+20)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=34(-1)元,柳盤1月-鄭糖9月=18(+11)元; 注冊倉單量805(+0),有效預(yù)報(bào)1065(+1000);廣西電子盤可供提前交割庫存6600(-400)。 2:(1)ICE原糖10月合約下跌0.25%至16.06美分/磅;目前近月升水-0.79(+0.01)美分/磅;LIFFE近月升水18.8(+1.9)美元/噸;巴西FOB原-白糖價差縮小、盤面原白價差大幅擴(kuò)大; (2)泰國原糖升水1.35(+0),完稅進(jìn)口價3926(-8)元/噸,進(jìn)口盈利1484(+8)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價3810(-4)噸,進(jìn)口盈利1600(+4)元,升水-0.15(+0.02)。 3:(1)UNICA雙周報(bào)顯示,因降雨影響壓榨進(jìn)度,6月下半月,巴西中南部壓榨甘蔗2910萬噸,同比降低8.2%,食糖產(chǎn)量150萬噸,同比減少16.36%,乙醇產(chǎn)量12.79億升,同比增加5.98%,制糖比例41.9%,制乙醇比例58.1%;壓榨數(shù)量基本符合交易商預(yù)期; (2)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)自國內(nèi)種植戶手中買入91,238噸糖,這是13年來政府首次直接干預(yù)國內(nèi)糖市;美國政府為此支付了4380萬美元,之后用以交換299,153噸的進(jìn)口信貸; 4:(1)2012/13年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束,全國共生產(chǎn)食糖1306.84萬噸,同比增長155.09萬噸,截至6月底,累計(jì)銷糖1044萬噸,同比增長294.77萬噸,累計(jì)銷糖率79.89%,同比增長14.84%,工業(yè)庫存262.84萬噸,同比減少139.68萬噸;其中6月單月銷糖122.83萬噸,同比增加41.22萬噸; (2)李克強(qiáng)看望廣西蔗農(nóng),表示政府將從農(nóng)資、糖價上幫扶蔗農(nóng); 小結(jié) A.外盤:UNICA雙周報(bào)公布,由于降雨影響,壓榨數(shù)據(jù)同比降低,但基本符合市場預(yù)期;進(jìn)入7月以后,巴西天氣晴朗,巴西的生產(chǎn)壓力仍然很大,雷亞爾的貶值趨勢給以美元計(jì)價的食糖帶來壓力,雷亞爾貶值利于食糖出口,后期或影響制糖比例;巴西乙醇消費(fèi)稅的減免使整個平衡價格得到提升,乙醇產(chǎn)業(yè)的矛盾有緩和趨勢;從長期來看,有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵,目前有水乙醇競爭優(yōu)勢有明顯的恢復(fù)跡象;但以巴西乙醇期貨計(jì)算的平衡價格看,平衡價格仍低于目前的糖價;同時需要關(guān)注需求方向的動向; B.內(nèi)盤:營口新注冊1000張倉單,關(guān)注后續(xù)鄭盤能否還有倉單流入;后期政策炒作或許仍將持續(xù);從基本面上說,工業(yè)庫存的低位,使市場預(yù)期后期可能缺糖,對9月形成支撐;而到港的壓力集中在1月,1401合約創(chuàng)下新低,處于絕對的價格低位;配額外進(jìn)口處于盈利邊緣,而工業(yè)庫存創(chuàng)近幾個榨季新低,工業(yè)庫存低與內(nèi)外價差高的矛盾愈演愈烈;后期糖價走勢,一方面得看外盤的走勢,另一方面取決于現(xiàn)貨價格。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價:濟(jì)南2380(0),哈爾濱2140(0),長春2240(0),大連港口新作平艙價2380(0),深圳港口價2490(0)。南北港口價差110;大連現(xiàn)貨對連盤1309合約貼水47,長春現(xiàn)貨對連盤1309合約貼水187。(單位:元/噸)2.玉米淀粉:長春2850(0),鄒平2930(0),石家莊2850(0); DDGS:肇東2300(0),松原2350(0),廣州2600(0);酒精:肇東5550(0),松原5500(0)。(單位:元/噸)3.大連商品交易所玉米倉單10809(0)張。4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收701.5美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2962.92(370.77)元/噸。5.美國農(nóng)業(yè)部周四預(yù)計(jì)2012/13年度美國玉米期末庫存為7.29億蒲式耳,與分析師的預(yù)測相一致,也是自1996年以來的最低水平。6.2013年生產(chǎn)的玉米(國標(biāo)三等)臨時收儲價格為:內(nèi)蒙古、遼寧1.13元/斤,吉林1.12元/斤,黑龍江1.11元/斤,均比2012年提高0.06元/斤。按照黑龍江臨儲三等玉米收購價格1.11元/斤推算,至港口成本約在2370元/噸。 早秈稻: 1.稻谷價格:早秈稻--長沙2530(0),九江2560(0),武漢2580(0),廣州2880(0);中晚稻--長沙2530(0),九江2540(0),武漢2600(0),廣州2950(0);粳稻--長春3110(0),合肥2830(0),佳木斯2960(0);九江早秈稻價格對鄭盤1309合約貼水-45。(單位:元/噸)2.稻米價格:早秈稻--長沙3700(0),九江3720(0),武漢3700(0),廣州3720(0);中晚米--長沙3850(0),九江3880(0),武漢3900(0),廣州3940(0);粳米--長春4480(0),合肥3990(0),佳木斯4200(0)。(單位:元/噸)3.鄭州商品交易所注冊倉單10(0),有效預(yù)報(bào)0(0)。4.截至收盤,CBOT9月合約下跌17.50美分,報(bào)收1520.50美分/英擔(dān);11月合約下跌17美分,報(bào)收1545美分/英擔(dān)。5.海關(guān)周三公布,中國6月大米出口量為22,124噸,較5月出口的35,587噸減少37.8%,較去年同期出口的23,493噸減少5.8%。 1-6月大米出口量為278,775噸,較去年同期增加40.8%。6.吉林省2013年首次地儲玉米拍賣即將于7月5日舉行,屆時將有13.96萬噸玉米和7.95萬噸稻谷輪換銷售。黑龍江國儲6月份已開始輪出粳稻。6月份以來,東北稻米加工企業(yè)開工率也下降至30%以下,加工利潤小幅下降至60元/噸。 小麥: 1.普麥價格:濟(jì)南2440(0),石家莊2470(0),鄭州2450(0),廈門2490(0);優(yōu)麥價格:8901石家莊2640(30),豫34鄭州2590(0),8901廈門CIF價2750(20),河南34廈門CIF價2710(20),濟(jì)南17廈門CIF價2710(20),石家莊普麥價格對鄭盤1309合約貼水-227。單位:(元/噸)2.面粉價格:濟(jì)南2970(0),石家莊2980(0),鄭州2950(0);麩皮價格:濟(jì)南1750(0),石家莊1680(0),鄭州1770(0)。(單位:元/噸)3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單275(0)張,有效預(yù)報(bào)225(0)張。4.截至收盤,CBOT9月合約下跌2美分,報(bào)收681美分/蒲式耳;12月合約下跌2.75美分,報(bào)收693.75美分/蒲式耳。 5.今年5月31日河南省啟動小麥托市收購以來累計(jì)收購小麥155萬噸(2012年產(chǎn)托市小麥河南省總計(jì)收購981萬噸)。預(yù)計(jì)后期河南輪入收購350萬噸,其他主產(chǎn)區(qū)省份也會有。6.2013年,全國夏糧播種面積2758.8萬公頃,與2012年基本持平;冬小麥播種面積2244萬公頃,比上年減少4.5萬公頃,微降0.2%。11個夏糧主產(chǎn)?。▍^(qū))1播種面積增加4.1萬公頃,其中,江蘇、安徽、山東、河南、湖北、新疆6?。▍^(qū))共增加17.9萬公頃,主要是減棉減油增麥所致;河北、山西、四川、陜西、甘肅5省減少13.8萬公頃。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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