每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國(guó): (1)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周四在國(guó)會(huì)參議院進(jìn)行了第二天的證詞講話,事先準(zhǔn)備好的講稿內(nèi)容與其此前于周三在眾院所宣讀者如出一轍。而在講話完畢后結(jié)束議員提問(wèn)時(shí),伯南克則就下述問(wèn)題進(jìn)行了解答:關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表,美聯(lián)儲(chǔ)最終將停止收購(gòu)資產(chǎn),并進(jìn)而將停止到期資產(chǎn)的再投資,最終通過(guò)使已持有的證券資產(chǎn)逐步到期的方式來(lái)達(dá)到縮減資產(chǎn)負(fù)債表的目的;關(guān)于住房市場(chǎng),美國(guó)仍有相當(dāng)部分民眾無(wú)法方便順利地獲得購(gòu)房抵押貸款;關(guān)于對(duì)量化寬松風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估,目前有多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示QE對(duì)就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)起到了明顯的正面影響,但基于當(dāng)前的數(shù)據(jù)就判斷QE的存續(xù)前景還為時(shí)過(guò)早;關(guān)于長(zhǎng)期利率走高,最近向好的經(jīng)濟(jì)狀況是推動(dòng)長(zhǎng)期利率走高的主因之一,市場(chǎng)投資者出脫有杠桿的風(fēng)險(xiǎn)頭寸,也會(huì)使得市場(chǎng)利率走高,而盡管利率走高的狀況在當(dāng)下并不是完全令人樂(lè)見的狀況,但對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)而言,這卻是利好信號(hào);關(guān)于黃金價(jià)格,當(dāng)前黃金價(jià)格走勢(shì)并無(wú)法很好的預(yù)測(cè)通脹趨勢(shì),近期黃金下跌很可能是因?yàn)橥顿Y者更加有信心,對(duì)極端結(jié)果的擔(dān)憂減少了,伯南克稱“沒(méi)有人真正理解黃金價(jià)格,我也不會(huì)假裝理解他們。” (2)美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降幅大于預(yù)期,7月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)升至28個(gè)月高點(diǎn)。美股收高。 2、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周五(7月19日): G20財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)會(huì)議(至7月20日); 金屬: 銅 1、LME銅C/3M貼水18.5(昨貼16.5美元/噸),庫(kù)存-625噸,注銷倉(cāng)單+1325噸,近期LME庫(kù)存持續(xù)下降,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭維持較大位置。 2、滬銅庫(kù)存本周-4645噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水760元/噸(昨300),廢精銅價(jià)差3600(昨3725)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.30(前值7.38)[進(jìn)口比價(jià)7.42],三月比價(jià)7.22(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.47]。 鋁 1、LME鋁C/3M貼水43.5(昨貼44.5)美元/噸,庫(kù)存-6550噸,注銷倉(cāng)單-8975噸,近期鋁庫(kù)存增幅明顯。 2、滬鋁交易所庫(kù)存-13147噸,庫(kù)存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約平水(昨貼25)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)8.16(前值8.12)[進(jìn)口比價(jià)8.29],三月比價(jià)7.94(前值7.91)[進(jìn)口比價(jià)8.32],{原鋁出口比價(jià)5.43,鋁材出口比價(jià)6.94}。 鋅 1、LME鋅C/3M貼水29.5(昨貼29.5)美元/噸,庫(kù)存-1600噸,注銷倉(cāng)單+3650噸,近期庫(kù)存大幅增加,倫鋅受壓。 2、滬鋅庫(kù)存+768噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水105元/噸(昨80),滬鋅基差和庫(kù)存表現(xiàn)較好,但庫(kù)存降幅和趨勢(shì)有所改變,進(jìn)口鋅對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨有壓力。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.96(前值7.94)[進(jìn)口比價(jià)8.08],三月比價(jià)7.81(前值7.79)[進(jìn)口比價(jià)8.12],近期進(jìn)口到岸升水走強(qiáng),國(guó)內(nèi)鋅市將受到進(jìn)口壓力。 鉛 1、LME鉛C/3M貼水13.5(昨貼14)美元/噸,庫(kù)存-400噸,注銷倉(cāng)單-400噸。倫鉛貼水有所擴(kuò)大,注銷倉(cāng)單高位,庫(kù)存表現(xiàn)較好。 2、滬鉛交易所庫(kù)存-578噸,國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨對(duì)主力貼水75元/噸(昨貼水80)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.76(前值6.64)[進(jìn)口比價(jià)7.73],三月比價(jià)6.83(前值6.71)[進(jìn)口比價(jià)7.83],{鉛出口比價(jià)5.6,鉛板出口比價(jià)6.13}。 鎳 1、LME鎳C/3M貼水72.5(昨貼72.5)美元/噸,庫(kù)存-300噸,注銷倉(cāng)單-834噸,近期倫鎳庫(kù)存上升,注銷倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。 2、現(xiàn)貨比價(jià)7.04(前值7.09)[進(jìn)口比價(jià)7.27]。 綜合新聞: 1、力拓在蒙古奧尤陶勒蓋項(xiàng)目面臨更多阻礙。 2、據(jù)彭博社7月17日消息,全球第二大精煉銅生產(chǎn)商Aurubis AG稱,銅精礦加工費(fèi)上月攀升,因銅礦供應(yīng)增加,現(xiàn)貨銅精礦加工費(fèi)目前“遠(yuǎn)高于”每噸80美元和每磅8美分,而上月約為每噸70美元和每磅7美分。 3、英美資源集團(tuán)第二季銅產(chǎn)出增長(zhǎng)14%,鐵礦石產(chǎn)出下降1%。英美資源的銅產(chǎn)出增至18.29萬(wàn)噸,因Collahuasi礦石產(chǎn)出回升25%,且Los Bronces礦增產(chǎn)。 3、7月18日LME評(píng)論:基本金屬收高,受空頭回補(bǔ)提振。期銅周四從一周低點(diǎn)反彈,受助于強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)縮減寬松貨幣政策將采取靈活態(tài)度。不過(guò),美元走強(qiáng)及供應(yīng)過(guò)剩憂慮令期銅承壓。 結(jié)論:倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差低位支撐,但現(xiàn)貨依舊表現(xiàn)較弱,進(jìn)口連續(xù)第二個(gè)月上升,銅價(jià)格局依舊偏空,市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)帶動(dòng)反彈短期內(nèi)持續(xù),預(yù)計(jì)滬銅上方壓力52000一線。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,有成本支撐但減產(chǎn)不力,弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅去庫(kù)存效果較好,但近期庫(kù)存降幅趨緩,有進(jìn)口壓力,相對(duì)看好倫鋅,近期倫鋅庫(kù)存增幅明顯影響盤面。倫鉛基本面較好,當(dāng)下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱,若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買入機(jī)會(huì)。 鋼鐵爐料: 1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中有漲,詢盤活躍。進(jìn)口礦市場(chǎng)期貨繼續(xù)拉漲,現(xiàn)貨趨于平穩(wěn),成交尚可。 2、國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn),成交清淡,市場(chǎng)價(jià)格無(wú)明顯波動(dòng)。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)盤整為主,交投氣氛清淡,行情無(wú)明顯波動(dòng)。 3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體弱勢(shì)平穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)成交一般,山西地區(qū)部分焦化企業(yè)有漲價(jià)欲望,正在跟鋼廠協(xié)商,市場(chǎng)持觀望態(tài)度。 4、秦皇島煤炭庫(kù)存697萬(wàn)噸(+16),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存821萬(wàn)噸(-14.8),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7304萬(wàn)噸(-92) 5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1380(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1440(0),天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390(0),唐山二級(jí)焦炭1285(0),臨汾一級(jí)冶金焦1280(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)575(0),62%澳洲粉礦131(+2),唐山鋼坯3140(0)。 6、柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)970(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1100(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1040(0);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1000(0)。 7、鋼材前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3460(+10),二級(jí)螺紋3460(+10),上海6.5高線3490(0),北京三級(jí)螺紋3440(0),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3510(+30),唐山鐵精粉1025(+5) 8、庫(kù)存:螺紋703.28萬(wàn)噸,減14.55萬(wàn)噸;線材176.15萬(wàn)噸,減10.85萬(wàn)噸;熱軋376.46萬(wàn)噸,減4.61萬(wàn)噸。 9、各地螺紋現(xiàn)貨依然小幅走強(qiáng),期貨小幅下跌。焦炭昨日走強(qiáng),由于下游需求較好,可能導(dǎo)致部分地區(qū)焦炭補(bǔ)庫(kù)行情的產(chǎn)生,但總體而言,焦煤焦炭沒(méi)有大的轉(zhuǎn)折行情。 橡膠: 1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠16350/噸(+0);交易所倉(cāng)單81750噸(-20),上海(-220),海南(+0),云南(+200),山東(+0),天津(+0)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)225.4(+4.8)折進(jìn)口成本16484(+357),進(jìn)口盈利-134(-357);RSS3近月結(jié)算價(jià)255(+2)折進(jìn)口成本20114(+158)。日膠主力247.6(+2.9),折美金2484(+20),折進(jìn)口成本19642(+161)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2585美元/噸(+20),折人民幣20172(+158);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2325美元/噸(+30),折人民幣16850(+228);渤商所20號(hào)膠16550(-70)。 4、泰國(guó)生膠片71.85(+0.48)折美金2411(+15);膠團(tuán)58.5(+0.5)折美金1981(+16)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)11250/噸(+300),順丁華東報(bào)價(jià)10750元/噸(+200)。 6、截至7月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約27.75萬(wàn)噸,較半月前下降9500噸。橡膠總庫(kù)存33.03萬(wàn)噸,下降11600噸。 7、據(jù)金凱訊7月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落3.8至77.7;半鋼回落0.7至82.2。 小結(jié):現(xiàn)貨全乳持穩(wěn),新加坡20號(hào)膠漲幅居前;滬膠近月對(duì)復(fù)合膠升水回落。截止7月中旬保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降,全鋼開工下降。6月天膠進(jìn)口同比大幅下降。滬膠價(jià)格季節(jié)性:78月稍弱。 玻璃: 1、消費(fèi)淡季,玻璃市場(chǎng)整體淡穩(wěn)為主,價(jià)格波動(dòng)不大。很多企業(yè)看好后市,趕 在旺季到來(lái)前點(diǎn)火,這不利于于價(jià)格的上行,近期華北以及華中部分地區(qū)企業(yè)價(jià) 格有所下調(diào)。 2、各交割廠庫(kù)5mm 白玻報(bào)價(jià)情況 交割廠庫(kù)名稱 倉(cāng)單限額 升貼水 17 日現(xiàn)貨價(jià)格 18 日現(xiàn)貨價(jià)格 折合到盤面價(jià)格 武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1384 1384 1354 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384 1358 1358 中國(guó)耀華 0.5 20 1416 1416 1396 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1408 1408 1408 山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1296 1296 1416 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1232 1232 1432 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1232 1232 1432 江門華爾潤(rùn) 1.1 120 1560 1560 1440 臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1616 1632 1462 山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1424 1464 華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1496 1496 1496 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1600 1600 1520 3、上游原料價(jià)格變動(dòng) 華東重質(zhì)堿 1325(-) 華北1275(-) 華東石油焦均價(jià)1263(-),5500k 動(dòng)力煤580(-0) 華南180CST 5695(-25) 4、 社會(huì)庫(kù)存情況 截止7 月12日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2755萬(wàn)重箱,較7 月 2 日的2756 萬(wàn)重箱降1 萬(wàn)重箱。 5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1083.91(-0.22) 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1065.38(+0.06); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1158.03(-1.35) 6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 1958(+0) 7、FG1401期現(xiàn)價(jià)差(月均),最高6(-1) 最低-22(-2) 平均-7(-1) 8、玻璃現(xiàn)貨矛盾不大,后續(xù)看季節(jié)性偏好,但企業(yè)利潤(rùn)改善,近期點(diǎn)火的裝置也多, 預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格不會(huì)有太大上行,供應(yīng)端體現(xiàn)下跌也不乏可能性,整體而言今年季節(jié) 性不會(huì)恨明顯。期貨看交割問(wèn)題仍是行情的焦點(diǎn),目前FG1309 小幅升水現(xiàn)貨,倉(cāng) 單仍存,預(yù)計(jì)上方空間不會(huì)很大。逢高可考慮空頭配置,但需注意倉(cāng)位控制。 甲醇: 1.上游原料: 布倫特原油108.7(+0.09);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)565(-0); 2.期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2620(+10), 西北中間價(jià)1890(+20),山東中間價(jià)2400(+15); 期盤主力1309收盤價(jià)2664(+16); 3.升貼水交割庫(kù)名稱 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤面價(jià)格 期盤-折合價(jià) 江蘇地區(qū) 0 2620(+10) 2620 44 浙江寧波 0 2665(+0) 2665 1 河南中原大化集團(tuán) -140 2260(+5) 2400 264 山東兗礦煤化 -150 2355(+15) 2550 114 河北定州天鷺 -155 2330(+0) 2485 179 內(nèi)蒙博源 -500 2045(+0) 2545 119 福建泰山石化 0 2650(+0) 2650 14 4.外盤價(jià)格:CFR東南亞418(+2)美元/噸;F0B鹿特丹中間價(jià)367(-2)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格463(+0)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格357.5(+2.5)美元/噸,人民幣完稅價(jià)格2758.58 5.下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4000 (-) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1255(-);華南醋酸 3100(+),江蘇醋酸2850(+),山東醋酸2800(+) ; 寧波醋酸3000(+); 6.庫(kù)存情況:截止7月11日,華東庫(kù)存25.2萬(wàn)噸(-5);華南庫(kù)存18.7萬(wàn)噸(+3.3);寧波庫(kù)存11.2萬(wàn)噸(+1.1) 7.開工率:截至7月11日,總開工率:63.5%(-2.4%)華東開工率61.8%(+15.2%);山東68.65%(-0.6%),西南48.36%(+0%);西北66.97%(-2%),華北69%(-5%) 8.進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年5月甲醇進(jìn)口量45.53萬(wàn)噸(-9),出口量2.1萬(wàn)噸(-3.5) 2012年5月產(chǎn)量218.37萬(wàn)噸(-14.5) 9.小結(jié):甲醇目前市場(chǎng)氣氛轉(zhuǎn)好,現(xiàn)貨市場(chǎng)不斷小幅震蕩走強(qiáng)。在華東地區(qū)港口庫(kù)存低,進(jìn)口成本高,國(guó)產(chǎn)甲醇供給偏緊的背景下,處于易漲難跌狀態(tài)。華北地區(qū)甲醇與期貨主力ME1309價(jià)差仍然較大248,但在甲醇各種交割接貨等因素下,目前仍然沒(méi)有倉(cāng)單流入。華東現(xiàn)貨與期貨價(jià)差相對(duì)偏低。若宏觀環(huán)境變化不大,現(xiàn)貨仍然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),甲醇期貨仍有上漲空間,可關(guān)注江蘇現(xiàn)貨與期貨的價(jià)差。 pta: 1、原油WTI至108.04(+1.56);石腦油至902(+5),MX至1243(+11)。 2、亞洲PX至1429(+0)美元,折合PTA成本7733元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7710(-20),外盤1069(+4),進(jìn)口成本8205元/噸,內(nèi)外價(jià)差-495。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷6-8成;聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定。 5、PTA裝置開工率77.6(-2)%,下游聚酯開工率83.9(-0.3)%,織造織機(jī)負(fù)荷71.6(-0.2)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量至665(-24)萬(wàn)米,其中化纖布543(-19)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠4-15天左右,聚酯工廠4-8天左右。 8、倉(cāng)單數(shù)量:13598(600),有效預(yù)報(bào)6896。 WTI原油大幅上漲。9月PTA價(jià)格較現(xiàn)貨升水較高,盤面利潤(rùn)較好,支持倉(cāng)單持續(xù)流入。受剛需采購(gòu)影響,聚酯各品種庫(kù)存小幅下降??椩扉_工率下降。倉(cāng)單小幅增加,加上有效預(yù)報(bào)為20000張左右。后期關(guān)注聚酯庫(kù)存及PTA倉(cāng)單情況。 豆類油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收低,交易商稱,因遭遇獲利了結(jié),且預(yù)報(bào)美國(guó)中西部天氣有利作物生長(zhǎng)。CBOT-8月大豆期貨 收低8-1/4美分,報(bào)14.69-1/4美元;8月豆粕合約 收高1.3美元,報(bào)每短噸470.4美元。8月豆油合約 跌0.27美分,報(bào)45.52美分。 2馬來(lái)西亞期市:馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周四微升,本周稍早價(jià)格跌至七個(gè)月低點(diǎn)吸引買家進(jìn)場(chǎng),但漲勢(shì)受限,因市場(chǎng)持續(xù)擔(dān)憂需求疲弱及產(chǎn)量增加。齋月開始后需求放緩,令馬來(lái)西亞7月上半月棕櫚油出口下滑。下半年產(chǎn)量增加的周期開始,也引發(fā)對(duì)本月庫(kù)存增加的預(yù)期。10月棕櫚油合約 周四收升1.8%。 3 ICE菜籽:周四,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌,因?yàn)?1月合約跌破了關(guān)鍵的支撐點(diǎn)520加元,導(dǎo)致技術(shù)面利空。截至收盤,11月合約下跌7.50加元,報(bào)收519.90加元/噸;1月合約下跌7.90加元,報(bào)收525.40加元/噸。 4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算,1月盤面壓榨虧損6.8%,5月壓榨虧損3.5%。美豆11月船期基差96(-7),南美豆3月船期3(0)。 5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3850(-10);張家港四級(jí)豆油7000(0);廣州港24度棕油5570(+20)。湖北菜油9150(0),湖北菜粕2840(0)。 6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存110(-0.5)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存96.4(+0.2)萬(wàn)噸。本周進(jìn)口大豆庫(kù)存539萬(wàn)噸(+10)。 7 根據(jù)國(guó)家海洋與大氣管理局(NOAA)周四發(fā)布的氣候更新,預(yù)計(jì)美國(guó)中西部目前至秋季作物天氣都將保持良好,大平原各州將持續(xù)乾旱,西南部則將繼續(xù)有過(guò)量降雨。 8 美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布,上周出口舊作大豆11.66萬(wàn)噸,預(yù)估為0-20萬(wàn)噸,出口新作大豆59.17萬(wàn)噸,預(yù)估的45-65萬(wàn)噸。 小結(jié):7月供需報(bào)告對(duì)美豆偏空,但市場(chǎng)反應(yīng)平淡似乎對(duì)天氣的擔(dān)憂超過(guò)了產(chǎn)量的上調(diào)和庫(kù)存的增加,總體來(lái)說(shuō)天氣炒作期新作美豆不確定性較大。國(guó)內(nèi)豆粕定價(jià)9月合約重點(diǎn)還是實(shí)際現(xiàn)貨供應(yīng)與預(yù)期之間的差距,6月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示到港693萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)7月量更大;1月合約主要受cbot新豆合約影響。豆油隨著到港的逐步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)量非常充足,馬棕油預(yù)計(jì)逐漸轉(zhuǎn)入季節(jié)性淡季,歐盟對(duì)阿根廷和印尼生物柴油征收暫時(shí)反傾銷關(guān)稅,阿根廷生物柴油前6月出口較去年同期減少一半以上,總體來(lái)看植物油依然比較偏空。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲(chǔ)政策的影響,1月合約則受到外盤菜籽的帶動(dòng),從目前來(lái)看加拿大新菜籽生長(zhǎng)天氣較好。 棉花: 1、18日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級(jí)新疆20479,328級(jí)冀魯豫19258,東南沿海19181,長(zhǎng)江中下游19177,西北內(nèi)陸19185。 2、18日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19260(-3),2級(jí)20045(-2),4級(jí)18675(-5),5級(jí)16917(-3)。 3、18日撮合7月合約結(jié)算價(jià)18760(+23);鄭棉1401合約結(jié)算價(jià)19890(+55)。 4、18日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)97.83美分(-0.5),M報(bào)96.07美分(-0.55),SLM報(bào)93.71美分(-0.45)。 5、18日美期棉ICE1312合約結(jié)算價(jià)84.85(+1.18), ICE庫(kù)存518132(-21992)。 6、18日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25870(+0),30700(+0),20900(+0)。 7、18日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交665(-24)萬(wàn)米,其中棉布為122萬(wàn)米。 8、18日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單198(+0)張、預(yù)報(bào)35(-1)張。 棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價(jià)略有下跌;外棉方面,因有限的紡織廠買盤和空頭回補(bǔ),美棉收高。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定,拋儲(chǔ)量或大于市場(chǎng)預(yù)期,在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下,市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎,9月面臨倉(cāng)單稀缺的問(wèn)題。自6月14日結(jié)算起交易所再次上調(diào)1309合約保證金至18% ,反應(yīng)出當(dāng)前交易所只能用提高保證金來(lái)降低9月擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。由于倉(cāng)單的稀缺,9月不具備大跌的驅(qū)動(dòng),雖然保證金有所提高,但是相對(duì)來(lái)說(shuō)9月合約對(duì)于多頭有利,近期倉(cāng)單預(yù)報(bào)有所增加,關(guān)注倉(cāng)單情況。9月合約表現(xiàn)為倉(cāng)單稀缺下的空頭主動(dòng)離場(chǎng),1月合約受收儲(chǔ)支撐,下方空間有限,近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情。 白糖: 1:柳州中間商報(bào)價(jià)5365(+0)元/噸,13093收盤價(jià)5232(+2)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5215(-15)元/噸,1309收盤價(jià)5128(+11)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1309升水171(-5)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1309升水21(-20)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=38(-3)元,柳盤1月-鄭糖1月=2(-8)元; 注冊(cè)倉(cāng)單量623(+0),有效預(yù)報(bào)700(+700);廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存2400(+500)。 2:(1)ICE原糖10月合約上漲0.62%至16.18美分/磅;目前近月升水-0.72(-0.02)美分/磅;LIFFE近月?lián)Q10月,近月升水3.2(+1.3)美元/噸;盤面原白價(jià)差略有擴(kuò)大; (2)泰國(guó)原糖升水1.10,完稅進(jìn)口價(jià)3900(+25)元/噸,進(jìn)口盈利1465(-25)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3837(+25)噸,進(jìn)口盈利1528(-25)元,升水-0.14(+0)。 3:(1)印尼工業(yè)部預(yù)計(jì)今年印尼私營(yíng)糖廠的原糖進(jìn)口量或增加16%,以滿足國(guó)內(nèi)食品行業(yè)的需求,同時(shí)該國(guó)有新的精煉產(chǎn)能投產(chǎn)也增加原糖進(jìn)口需求; (2)麥格理銀行預(yù)計(jì)2014/15年度原糖均價(jià)或?yàn)槊堪?9-22美分; (3)行業(yè)機(jī)構(gòu)Conadesuca稱,2012/13年度截至7月14日墨西哥糖產(chǎn)量增至697.5萬(wàn)噸; (4)阿根廷政府或強(qiáng)迫糖廠出口國(guó)內(nèi)過(guò)剩的70萬(wàn)噸糖。 小結(jié) A.外盤:7月下半月第一周,圣保羅地區(qū)有降雨;UNICA下調(diào)食糖產(chǎn)量、上調(diào)乙醇產(chǎn)量預(yù)估,或需重新評(píng)估二者的預(yù)估;雷亞爾的貶值趨勢(shì)給以美元計(jì)價(jià)的食糖帶來(lái)壓力,雷亞爾貶值利于食糖出口,后期或影響制糖比例;從長(zhǎng)期來(lái)看,有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵,目前有水乙醇競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有明顯的恢復(fù)跡象;但以巴西乙醇期貨計(jì)算的平衡價(jià)格看,平衡價(jià)格仍低于目前的糖價(jià);同時(shí)需要關(guān)注需求方向的動(dòng)向; B.內(nèi)盤:日照有少量倉(cāng)單流入,關(guān)注后續(xù)倉(cāng)單情況;鄭糖維持震蕩;國(guó)儲(chǔ)無(wú)新的政策傳聞,仍需警惕政策風(fēng)險(xiǎn);柳州現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn);后期政策炒作或許仍將持續(xù);從基本面上說(shuō),工業(yè)庫(kù)存的低位,使市場(chǎng)預(yù)期后期可能缺糖,對(duì)9月形成支撐,但目前現(xiàn)貨價(jià)格的下跌,使9月支撐弱化,倉(cāng)單預(yù)報(bào)的快進(jìn)快出,讓9月更撲朔迷離;到港的壓力集中在1月,1401合約創(chuàng)下新低,但目前1401合約已處于絕對(duì)的價(jià)格低位;后期糖價(jià)走勢(shì),一方面得看外盤的走勢(shì),另一方面取決于現(xiàn)貨價(jià)格;當(dāng)然政策因素一直相伴白糖。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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