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連塑料仍有上漲空間:永安期貨7月25早訊

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-07-25 08:52:18 來(lái)源:期貨中國(guó)
每日宏觀策略觀點(diǎn): 
1、美國(guó):美國(guó)6月新屋銷(xiāo)售年化為49.7萬(wàn)戶,預(yù)期48.4萬(wàn)戶,前值從47.6萬(wàn)修正為45.9萬(wàn)戶; 6月數(shù)據(jù)創(chuàng)下2008年5月以來(lái)最高水平,顯示美國(guó)房市出現(xiàn)持續(xù)改善。美國(guó)7月Markit制造業(yè)PMI初值53.2,高于預(yù)期的52.5和前值51.9,達(dá)到4個(gè)月以來(lái)最高。數(shù)據(jù)報(bào)告指出美國(guó)工廠新訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁,出口新訂單回升;就業(yè)在6月份停滯后恢復(fù)增長(zhǎng)。 
2、歐洲:歐元區(qū)7月Markit綜合PMI初值從6月的48.7跳升至18個(gè)月高點(diǎn)50.4,好于市場(chǎng)預(yù)期,且為2012年1月以來(lái)首次跨過(guò)50的榮枯分水嶺,Markit德國(guó)7月綜合PMI從6月的50.4升至52.8,為五個(gè)月來(lái)最高;法國(guó)7月綜合PMI初值升至48.8,創(chuàng)17個(gè)月高位,進(jìn)一步表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。 
3、中國(guó): 
(1)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)24日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,決定進(jìn)一步公平稅負(fù),暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營(yíng)業(yè)稅;研究確定促進(jìn)貿(mào)易便利化推動(dòng)進(jìn)出口穩(wěn)定發(fā)展的措施;部署改革鐵路投融資體制,加快中西部和貧困地區(qū)鐵路建設(shè)。 
(2)7月23日,中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平在武漢召開(kāi)會(huì)議時(shí)稱要突破利益固化的藩籬,著力清除市場(chǎng)壁壘,并處理好政府和市場(chǎng)之間的關(guān)系。遠(yuǎn)赴武漢參會(huì)的省級(jí)大員還有山西省委書(shū)記袁純清、黑龍江省委書(shū)記王憲魁、上海市市長(zhǎng)楊雄、浙江省委書(shū)記夏寶龍。 
(3)中國(guó)7月匯豐制造業(yè)PMI初值為47.7,上月為48.2,創(chuàng)11個(gè)月來(lái)新低,7月就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)降至47.3,為2009年3月以來(lái)最低水平,產(chǎn)出由上月的48.8降至48.2,新訂單指數(shù)也繼續(xù)下滑。中國(guó)新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子最近一再表示,已經(jīng)準(zhǔn)備好容忍經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)并避免刺激政策,以推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)重組,將對(duì)出口的依賴減少,轉(zhuǎn)向以消費(fèi)為動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。而下半年在制造業(yè)投資持續(xù)去產(chǎn)能,基建投資和房地產(chǎn)投資受到銀行去杠桿的影響資金來(lái)源小幅收緊,預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)依舊持續(xù)低迷,目前市場(chǎng)對(duì)于低迷的經(jīng)濟(jì)基本上已經(jīng)形成一致的預(yù)期,未來(lái)還看政策變化。 
4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周四(7月25日): 
16:00,德國(guó)7月IFO商業(yè)景氣指數(shù),上月105.9,預(yù)期106.1; 
16:30,英國(guó)第二季度GDP初值年率,上月0.3%; 
20:30,美國(guó)6月耐用品訂單月率,上月3.7%,預(yù)期0.5%; 
20:30,美國(guó)7月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),上周33.4萬(wàn)人;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):7月份匯豐PMI預(yù)覽值為47.7%,較上月終值回落0.5個(gè)百分點(diǎn),回落幅度高于歷史平均水平,并創(chuàng)下11個(gè)月來(lái)的新低,顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然乏力,宏觀經(jīng)濟(jì)仍在繼續(xù)下行。產(chǎn)出和新訂單分項(xiàng)指數(shù)繼續(xù)回落,反應(yīng)生產(chǎn)和內(nèi)需依然低迷,新出口訂單回升顯示外需略有好轉(zhuǎn)。 
2、政策面:24日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營(yíng)業(yè)稅、研究確定穩(wěn)定出口措施、部署改革鐵路投融資體制;李克強(qiáng)表示宏觀調(diào)控使經(jīng)濟(jì)增率和就業(yè)水平不滑出下限;央行上周繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作;貨幣政策基調(diào)“用好增量、盤(pán)活存量”,預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡;當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾,出臺(tái)大力度刺激政策的可能性小;證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革征求意見(jiàn)稿發(fā)布,IPO重啟預(yù)期升溫。 
3、盈利預(yù)期:從已公布的上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,預(yù)增公司個(gè)數(shù)占比相比1季度大幅下降,并低于過(guò)去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比,預(yù)示著2季度業(yè)績(jī)改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速有所下調(diào)。 
4、流動(dòng)性:  
A、央行本周二繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作,本周公開(kāi)市場(chǎng)沒(méi)有到期資金。 
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.05%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.29%,資金利率維持緊平衡,近幾日再次有所回升。  
C、新股繼續(xù)停發(fā);7月份A股市場(chǎng)剔除農(nóng)業(yè)銀行后的實(shí)際限售股解禁壓力較小,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱;7月19日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)有所回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)稍有回升,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金連續(xù)兩周小幅凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 
5、消息面:  
國(guó)務(wù)院暫免部分小微企業(yè)稅收 部署改革鐵路投融資體制 
7月銀行信貸投放乏力 規(guī)?;虻陀?000億元  
A股年內(nèi)最大再融資啟動(dòng) 京東方A擬募資不超過(guò)460億  
小結(jié):經(jīng)濟(jì)增速面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn),IPO重啟預(yù)期升溫,資金面維持緊平衡,股指基本面繼續(xù)偏空,市場(chǎng)對(duì)利空因素已經(jīng)有所消化,政策面穩(wěn)增長(zhǎng)意圖明顯,股指總體維持震蕩行情。 
 

貴金屬:
1、 較今日2:30 AM,倫敦金+0.20%,倫敦銀+0.14%。
2、 美國(guó)6月新屋銷(xiāo)售49.7萬(wàn)戶,為2008年5月以來(lái)最高,預(yù)期48.4萬(wàn)戶;6月新屋銷(xiāo)售月率+8.3%,預(yù)期增長(zhǎng)1.7%;
3、 歐元區(qū)7月服務(wù)業(yè)PMI為49.6,為18個(gè)月高位;預(yù)期48.7;制造業(yè)PMI為50.1,預(yù)期49.1;重回?cái)U(kuò)張區(qū)間;德國(guó)7月服務(wù)業(yè)PMI初值52.5,預(yù)期50.8;制造業(yè)PMI50.3,預(yù)期49.2;法國(guó)7月服務(wù)業(yè)PMI48.3,預(yù)期47.6,;法國(guó)7月制造業(yè)PMI49.8,預(yù)期48.8。
4、 今日前瞻:16:00,德國(guó)7月IFO商業(yè)景氣指數(shù),上月105.9,預(yù)期106.1;16:00 歐央行6月貨幣供應(yīng)M3年率,6月私人部門(mén)貸款年率;16:30,英國(guó)第二季度GDP初值年率,上月0.3%;20:30,美國(guó)6月耐用品訂單月率,上月3.7%,預(yù)期0.5%;20:30,美國(guó)7月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),上周33.4萬(wàn)人;;
5、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià)4065元/千克(-10);COMEX白銀庫(kù)存 5102.13噸(-1.44),上期所白銀庫(kù)存 605.048噸(-4.953);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 929.759噸(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10428.04噸(+144.02);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量 840千克;白銀TD 空付多,交收量4200千克; 
6、 美國(guó)10年tips 0.44%(+0.11%);CRB指數(shù) 287.74(-1.00%);S&P五百1685.94(-0.38%);VIX 13.18(+0.52);
7、 倫敦金銀比價(jià) 65.50(-0.16),金鉑價(jià)差-125.53(-22.77),金鈀比價(jià)1.76(-0.04),黃金/石油比價(jià):14.27(+1.18)
8、 小結(jié):短期問(wèn)題:市場(chǎng)的焦點(diǎn)集中在美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)縮減QE,我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)美國(guó)10年期國(guó)債收益率持續(xù)上升之時(shí),就是美聯(lián)儲(chǔ)考慮縮減QE之時(shí),而美元和美股將受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而表現(xiàn)強(qiáng)勁;貴金屬下跌之路沒(méi)有完結(jié),在8月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議、9月19號(hào)利率決議兼新聞發(fā)布之前或之間的政策真空期,貴金屬仍將窄幅震蕩,建議逢高布局空單。中期來(lái)看,美國(guó)中期增長(zhǎng)前景繼續(xù)穩(wěn)步改善,日本經(jīng)濟(jì)開(kāi)始逐步復(fù)蘇,歐元區(qū)仍顯疲軟;經(jīng)濟(jì)基本面有利于美元資產(chǎn)(美元、美股)穩(wěn)步上升,防御型商品貴金屬承壓;以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價(jià)格低迷,通脹低位維持。綜上,中期內(nèi)黃金利空因素持續(xù)存在;白銀工業(yè)需求弱好轉(zhuǎn),尚未帶動(dòng)COMEX庫(kù)存下降;金銀比價(jià)雖然向上空間有限但是短期內(nèi)下行的驅(qū)動(dòng)尚未形成;鉑金、鈀金相對(duì)緊缺的供應(yīng),以及工業(yè)屬性更強(qiáng),持續(xù)推薦買(mǎi)鈀、鉑拋黃金的頭寸。
 
 
金屬:
銅:1、LME銅C/3M貼水14(昨貼16美元/噸),庫(kù)存-4375噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-2525噸,大倉(cāng)單較反復(fù),近期LME庫(kù)存持續(xù)下降,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭較大處小幅縮減。 
2、滬銅庫(kù)存本周-947噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水875元/噸(昨655),廢精銅價(jià)差4075(昨4125)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.29(前值7.36)[進(jìn)口比價(jià)7.42],三月比價(jià)7.22(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.47]。 
鋁:1、LME鋁C/3M貼水45(昨貼45)美元/噸,庫(kù)存-6200噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-6200噸,近期倫鋁庫(kù)存增幅明顯。 
2、滬鋁交易所庫(kù)存-5092噸,庫(kù)存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升15(昨平水)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.04(前值8.00)[進(jìn)口比價(jià)8.28],三月比價(jià)7.85(前值7.81)[進(jìn)口比價(jià)8.31],{原鋁出口比價(jià)5.42,鋁材出口比價(jià)6.94}。 
鋅:1、LME鋅C/3M貼水36.5(昨貼36.5)美元/噸,庫(kù)存-4175噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-4175噸,近期庫(kù)存大幅增加,倫鋅受壓,貼水?dāng)U大。 
2、滬鋅庫(kù)存-2662噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水110元/噸(昨升水100),滬鋅基差和庫(kù)存表現(xiàn)較好,但庫(kù)存降幅和趨勢(shì)有所改變。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.93(前值7.94)[進(jìn)口比價(jià)8.09],三月比價(jià)7.78(前值7.79)[進(jìn)口比價(jià)8.12],到岸升水依舊高位,國(guó)內(nèi)鋅市將受到進(jìn)口壓力。 
鉛:1、LME鉛C/3M貼水13.5(昨貼13.5)美元/噸,庫(kù)存+0噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+0噸,大倉(cāng)單新進(jìn),倫鉛貼水有所擴(kuò)大,注銷(xiāo)倉(cāng)單高位。 
2、滬鉛交易所庫(kù)存-1559噸,國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨對(duì)主力貼水40元/噸(昨貼水70)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.7(前值6.68)[進(jìn)口比價(jià)7.76],三月比價(jià)6.74(前值6.73)[進(jìn)口比價(jià)7.85],{鉛出口比價(jià)5.59,鉛板出口比價(jià)6.12}。 
鎳:1、LME鎳C/3M貼水63.5(昨貼63.5)美元/噸,庫(kù)存-486噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+624噸,大倉(cāng)單維持,倫鎳庫(kù)存上升,注銷(xiāo)倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)7.05(前值7.07)[進(jìn)口比價(jià)7.27]。 
綜合新聞: 
1、據(jù)利馬7月24日消息,全球最大的銅生產(chǎn)商之一-南方銅業(yè)公司(Southern Copper Corp.)周三稱,下調(diào)2013年銅產(chǎn)量預(yù)估至64萬(wàn)噸。上年年底,南方銅業(yè)稱其計(jì)劃在2013年生產(chǎn)65萬(wàn)噸銅。2012年銅產(chǎn)量為319950噸,同比下滑3.2%。南方銅業(yè)在秘魯和墨西哥經(jīng)營(yíng)銅礦和冶煉廠項(xiàng)目。 
2、7月24日LME評(píng)論:期銅收高,受歐洲數(shù)據(jù)及中國(guó)刺激措施期望支撐。歐元區(qū)7月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值從6月48.7跳升至18個(gè)月高點(diǎn)50.4,2012年以來(lái)首次跨過(guò)50的榮枯風(fēng)水嶺。不過(guò),7月中國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)失去動(dòng)能,7月中國(guó)PMI預(yù)覽值降至11個(gè)月低點(diǎn)47.7,引發(fā)市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)政府可能采取措施刺激經(jīng)濟(jì)。美國(guó)數(shù)據(jù)向好,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)縮減刺激措施疑慮打壓銅價(jià)。 
3、美國(guó)自由港麥克默倫銅金公司周二稱公司正在增加印尼Grasberg礦產(chǎn)量,此前在5月發(fā)生事故,但再度滿負(fù)額需一段時(shí)間。 
  
結(jié)論:倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差低位支撐,但現(xiàn)貨依舊表現(xiàn)較弱,進(jìn)口上升,銅價(jià)格局依舊偏空,市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)帶動(dòng)反彈短期內(nèi)持續(xù),預(yù)計(jì)滬銅上方壓力52000一線。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,有成本支撐但減產(chǎn)不力,弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅去庫(kù)存效果較好,但近期庫(kù)存降幅趨緩,有進(jìn)口壓力,相對(duì)看好倫鋅,近期倫鋅庫(kù)存增幅明顯影響盤(pán)面。倫鉛基本面較好,當(dāng)下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱,若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買(mǎi)入機(jī)會(huì)。 
  
 
 
橡膠:
1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠16200-17000,均價(jià)16600/噸(+0);倉(cāng)單81970噸(+410),上海(-260),海南(+730),云南(+0),山東(-60),天津(+0)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)234.1(+4)折進(jìn)口成本17101(+284),進(jìn)口盈利-501(-284);RSS3近月結(jié)算價(jià)257(+0.5)折進(jìn)口成本20249(+32)。日膠主力257.1(+0.8),折美金2575(-2),折進(jìn)口成本20282(-21)。 
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2610美元/噸(+10),折人民幣20342(+68);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2340美元/噸(+25),折人民幣16950(+176);渤商所20號(hào)膠16825(+140)。 
4、泰國(guó)生膠片71.17(-1.13)折美金2400(-27);膠團(tuán)61(+1)折美金2071(+40)。 
5、丁苯華東報(bào)價(jià)11500/噸(-150),順丁華東報(bào)價(jià)10900元/噸(-50)。 
6、截至7月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約27.75萬(wàn)噸,較半月前下降9500噸。橡膠總庫(kù)存33.03萬(wàn)噸,下降11600噸。 
7、據(jù)金凱訊7月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回落3.8至77.7;半鋼回落0.7至82.2。 
小結(jié):泰國(guó)原料市場(chǎng)分化;日膠略弱;新加坡20號(hào)膠相對(duì)較強(qiáng),新加坡20號(hào)膠近月升水走強(qiáng)。滬膠近月對(duì)復(fù)合膠升水回落。滬膠價(jià)格季節(jié)性:78月稍弱,9月偏強(qiáng)。 
  
  
玻璃:
1、昨日玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)大致持穩(wěn),目前市場(chǎng)大致呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn):第一,消費(fèi)旺季
即將到來(lái),企業(yè)大都充滿信心,期待上漲,本周五華東會(huì)議即將召開(kāi),預(yù)計(jì)商討
漲價(jià)概率大,具體情況建議關(guān)注。第二,近期投產(chǎn)的生產(chǎn)線比較多,尤其是區(qū)域
分布不均勻,這給華北和華中市場(chǎng)帶來(lái)比較大的影響,華東等地基本面相對(duì)好,
價(jià)格上漲概率大,但華中和華北能否跟漲需要關(guān)注。
2、各交割廠庫(kù)5mm 白玻報(bào)價(jià)情況
交割廠庫(kù)名稱 倉(cāng)單限額 升貼水  23 日現(xiàn)貨價(jià)格  23 日現(xiàn)貨價(jià)格   折合到盤(pán)面價(jià)格
荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1368 1360 1360
武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1392 1392 1362
中國(guó)耀華 0.5 20 1416 1416 1396
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1400 1400 1400
山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1296 1296 1416
河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1232 1232 1432
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1232 1232 1432
江門(mén)華爾潤(rùn) 1.1 120 1552 1552 1432
臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1632 1632 1462
山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1424 1464
華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1496 1496 1496
漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1600 1600 1520
3、上游原料價(jià)格變動(dòng)
華東重質(zhì)堿 1325(-) 華北1275(-)
華東石油焦均價(jià)1263(-),5500k 動(dòng)力煤570(-0) 華南180CST 5695(-25)
4、 社會(huì)庫(kù)存情況
截止7 月19日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2768萬(wàn)重箱,較7 月
12 日的2755 萬(wàn)重箱升13 萬(wàn)重箱。
5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1084.82(+0.83)
中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1066.56(+0.91);
中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1157.85(+0.52)
6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 1958(+0)
7、FG1401期現(xiàn)價(jià)差(月均),最高3(+1) 最低-24(+1) 平均-9(+1)
8、玻璃消費(fèi)即將引來(lái)傳統(tǒng)旺季,企業(yè)對(duì)后市普遍抱有信心,為此很多企業(yè)趕在旺季
前投產(chǎn),但過(guò)于的生產(chǎn)線投產(chǎn)又無(wú)疑對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力,尤其是華北以及華中等投產(chǎn)
比較集中的區(qū)域。整體而言,筆者認(rèn)為玻璃現(xiàn)貨不應(yīng)看太高的空間。期貨看,目前
期價(jià)基本與低端現(xiàn)貨平水,考慮多頭接貨難,仍建議逢高空的操作思路,但目前點(diǎn)
位不高,而多頭套保又增加不確定性,仍建議空頭減倉(cāng)持有,等待更好加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油107.19(-1.27);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)565(-0);
2. 期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2655(+10), 西北中間價(jià)1910(+20),山東中間價(jià)2460(+5);   期盤(pán)主力1309收盤(pán)價(jià)2666(+0);
3. 升貼水交割庫(kù)名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格    折合盤(pán)面價(jià)格  期盤(pán)-折合價(jià)  
江蘇地區(qū)                    0          2655(+10)   2655            11
浙江寧波                    0          2670(+5)   2700            -34
河南中原大化集團(tuán)           -140        2315(+10)   2455           211
山東兗礦煤化               -150        2455(+10)   2605           61
河北定州天鷺               -155        2395(+20)   2550           116
內(nèi)蒙博源                   -500        2045(+0)   2595            71
福建泰山石化                0          2650(+0)    2650           15
4. 外盤(pán)價(jià)格:CFR東南亞417.5(-1.5)美元/噸;F0B鹿特丹中間價(jià)367(-2)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格463(+0)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格357.5(+2.5)美元/噸,人民幣完稅價(jià)格2758.58
5. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4000 (-) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1255(-);華南醋酸 3100(+),江蘇醋酸2850(+),山東醋酸2800(+) ; 寧波醋酸3000(+); 
6. 庫(kù)存情況:截止7月18日,華東庫(kù)存26.3萬(wàn)噸(+1);華南庫(kù)存15.3萬(wàn)噸(-3.4);寧波庫(kù)存11.2萬(wàn)噸(+0) 
7. 開(kāi)工率:截至7月18日,總開(kāi)工率:62.94%(-0.7%)華東開(kāi)工率61.8%(+15.2%);山東69.81%(+0.7%),西南42.27%(+1%);西北65.72%(-1.2%),華北69%(-0%)
8. 進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年5月甲醇進(jìn)口量45.53萬(wàn)噸(-9),出口量2.1萬(wàn)噸(-3.5)
2012年5月產(chǎn)量218.37萬(wàn)噸(-14.5)
9. 小結(jié):國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨偏緊,西北地區(qū)跟山東地區(qū)近幾日連續(xù)大幅上漲,受此影響,期貨盤(pán)面維持震蕩向上格局。隨著甲醇企業(yè)裝置的繼續(xù)檢修,短期內(nèi)甲醇供給面無(wú)法速度得到緩解,而下游又將進(jìn)入季節(jié)性旺季;另外從期現(xiàn)結(jié)構(gòu)看,目前港口現(xiàn)貨與期貨主力價(jià)差為11,相對(duì)偏低。國(guó)內(nèi)各其他交割庫(kù)目前升水也有所回落,處于中性,對(duì)盤(pán)面壓力不大。而目前企業(yè)參與交割幾乎為0,因此甲醇仍以炒作為主。從基本面看,不管是近期還是中長(zhǎng)期,甲醇都不乏繼續(xù)上漲驅(qū)動(dòng),因此建議投資者以多頭思路為主,逢回調(diào)選擇性做多。

pta:
1、原油WTI至105.39(-1.84);石腦油至895(+2),MX至1253(+6)。 
2、亞洲PX至1435(+4)美元,折合PTA成本7762元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7745(-10),外盤(pán)1083(-1),進(jìn)口成本8313元/噸,內(nèi)外價(jià)差-568。 
4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)5-9成;聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格上漲50-100元。 
5、PTA裝置開(kāi)工率77.13(-0.8)%,下游聚酯開(kāi)工率82.5(+0.0)%,織造織機(jī)負(fù)荷71.6(+0.0)%。 
6、中國(guó)輕紡城總成交量至641(-25)萬(wàn)米,其中化纖布539(-19)萬(wàn)米。 
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠5-12天左右,聚酯工廠5-8天左右。 
8、倉(cāng)單數(shù)量:14875(0),有效預(yù)報(bào)9222。 
  
WTI原油下跌幅度較大。本周前二日產(chǎn)銷(xiāo)旺盛,聚酯庫(kù)存有一定幅度下降,帶動(dòng)聚酯價(jià)格上漲100-200元。但昨日產(chǎn)銷(xiāo)回落明顯,是否持續(xù)還需要觀察。倉(cāng)單加有效預(yù)報(bào)為24000張左右,買(mǎi)入套保持倉(cāng)從前期10萬(wàn)張下降到6萬(wàn)張。后期關(guān)注產(chǎn)銷(xiāo)情況及PTA倉(cāng)單情況。 
  
LLDPE:
1、日本石腦油到岸均價(jià)896(+1),東北亞乙烯1230(-)
2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11065(+90),國(guó)產(chǎn)11000-11100,進(jìn)口11000-11150
3、LLDPE東北亞到岸1440(-),進(jìn)口成本11220,進(jìn)口盈虧-160
4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10960(+80),石腦油折合生產(chǎn)成本10080
5、交易所倉(cāng)單687張(-)
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約):233,持有收益:4.4%。
7、小結(jié):
亞洲原料市場(chǎng)暫穩(wěn),在庫(kù)存有限及貼水結(jié)構(gòu)的背景下,前期成本推動(dòng)的效應(yīng)放大。
華東石化企業(yè)的線性庫(kù)存近期下降20%,華北則小幅增加,兩地約1萬(wàn)噸左右。
1401合約持倉(cāng)逼近40萬(wàn)手,面臨提保壓力,空頭壓力增大。9-1價(jià)差擴(kuò)大至500點(diǎn)上方, 1401仍有上漲空間。
 

 
豆類(lèi)油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)8月大豆期貨周三急挫4.8%,觸及70美分跌停限制,交易商說(shuō),因現(xiàn)貨大豆和豆粕下跌。CBOT-8月和9月豆粕期貨 觸及每短噸20美元的跌停限制,因本周稍早農(nóng)戶增加供應(yīng)緊張的舊作大豆賣(mài)盤(pán),使壓榨商可生產(chǎn)更多豆粕,打壓現(xiàn)貨豆粕價(jià)格。9月大豆期貨合約 收跌22-1/4美分,報(bào)每蒲式耳13.01-3/4美元。9月豆粕合約 收跌19.9美元,報(bào)每短噸417.7美元。5月豆油合約 跌0.54美分,報(bào)44.21美分。
2馬來(lái)西亞期市:馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周三跌至逾七個(gè)月最低位,受壓于美國(guó)大豆市場(chǎng)大幅下挫。指標(biāo)10月棕櫚油合約 下跌1.5%,收?qǐng)?bào)2,224馬幣(林吉特)。
3 ICE菜籽:周三,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)大幅下跌,因?yàn)橹ゼ痈缙谪浗灰姿–BOT)大豆和豆油市場(chǎng)暴跌。截至收盤(pán),11月合約下跌7.80加元,報(bào)收505.20加元/噸;1月合約下跌8.50加元,報(bào)收509加元/噸。
4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算,1月盤(pán)面壓榨虧損6.4%,5月壓榨虧損2.7%。美豆11月船期基差106(+10),南美豆3月船期4(+4)。
5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3880(0);張家港四級(jí)豆油7020(0);廣州港24度棕油5580(0)。湖北菜籽5120(0),菜油9150(0),湖北菜粕2940(+40)。
6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存103.8(0)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存100.5(0)萬(wàn)噸。本周進(jìn)口大豆庫(kù)存559萬(wàn)噸(+20)。
小結(jié):7月供需報(bào)告對(duì)美豆偏空,但市場(chǎng)反應(yīng)平淡似乎對(duì)天氣的擔(dān)憂超過(guò)了產(chǎn)量的上調(diào)和庫(kù)存的增加,總體來(lái)說(shuō)天氣炒作期新作美豆不確定性較大。國(guó)內(nèi)豆粕定價(jià)9月合約重點(diǎn)還是實(shí)際現(xiàn)貨供應(yīng)與預(yù)期之間的差距,6月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示到港693萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)7月量更大;1月合約主要受cbot新豆合約影響。豆油隨著到港的逐步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)量非常充足,馬棕油預(yù)計(jì)逐漸轉(zhuǎn)入季節(jié)性淡季,歐盟對(duì)阿根廷和印尼生物柴油征收暫時(shí)反傾銷(xiāo)關(guān)稅,阿根廷生物柴油前6月出口較去年同期減少一半以上,總體來(lái)看植物油依然比較偏空。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲(chǔ)政策的影響,1月合約則受到外盤(pán)菜籽的帶動(dòng),從目前來(lái)看加拿大新菜籽生長(zhǎng)天氣較好。
 

棉花:
1、24日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級(jí)新疆20479,328級(jí)冀魯豫19249,東南沿海19175,長(zhǎng)江中下游19171,西北內(nèi)陸19185。 
2、24日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19241(-3),2級(jí)20040(-2),4級(jí)18660(-3),5級(jí)16899(-3)。 
3、24日撮合8月合約結(jié)算價(jià)18811(+0);鄭棉1401合約結(jié)算價(jià)19935(+10)。 
4、24日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)98.73美分(-0.35),M報(bào)96.92美分(-0.34),SLM報(bào)94.82美分(-0.5)。 
5、24日美期棉ICE1312合約結(jié)算價(jià)85.74(+0.07), ICE庫(kù)存252184(-77931)。 
6、24日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25865(+0),30690(-5),21010(+20)。 
7、24日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交641(-25)萬(wàn)米,其中棉布為102萬(wàn)米。 
8、24日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單202(+0)張、預(yù)報(bào)37(+0)張。 
  
    棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價(jià)略有下跌;外棉方面,受供應(yīng)緊張支撐,美棉微幅收高。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定,拋儲(chǔ)量或大于市場(chǎng)預(yù)期,在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下,市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎,9月面臨倉(cāng)單稀缺的問(wèn)題。自6月14日結(jié)算起交易所再次上調(diào)1309合約保證金至18% ,反應(yīng)出當(dāng)前交易所只能用提高保證金來(lái)降低9月擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。由于倉(cāng)單的稀缺,9月不具備大跌的驅(qū)動(dòng),雖然保證金有所提高,但是相對(duì)來(lái)說(shuō)9月合約對(duì)于多頭有利,近期倉(cāng)單預(yù)報(bào)有所增加,關(guān)注倉(cāng)單情況。9月合約表現(xiàn)為倉(cāng)單稀缺下的空頭主動(dòng)離場(chǎng),1月合約受收儲(chǔ)支撐,下方空間有限,近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情。
白糖:
1:柳州中間商報(bào)價(jià)5340(+0)元/噸,13093收盤(pán)價(jià)5240(-12)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5235(+0)元/噸,1309收盤(pán)價(jià)5142(-7)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水135(+2)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水30(+2)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=35(-10)元,柳盤(pán)1月-鄭糖1月=-21(-8)元; 注冊(cè)倉(cāng)單量612(+0),有效預(yù)報(bào)1787(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存4800(-300)。
2:(1)ICE原糖10月合約下跌1.22%至16.14美分/磅;目前近月升水-0.7(-0.02)美分/磅;LIFFE近月?lián)Q10月,近月升水8.9(+1.6)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差擴(kuò)大;
(2)泰國(guó)原糖升水1.10,完稅進(jìn)口價(jià)3888(-40)元/噸,進(jìn)口盈利1452(+40)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3825(-40)噸,進(jìn)口盈利1515(+40)元,升水-0.14(+0)。
3:(1)UNICA7月上半月雙周報(bào)公布,7月上半月雙周壓榨甘蔗4266萬(wàn)噸,同比提高1.1%,雙周產(chǎn)糖240萬(wàn)噸,同比減少8.84%,雙周制乙醇17.72億升,同比提高10.42%,雙周制糖比例45.43%;
(2)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)表示,將從國(guó)內(nèi)加工廠買(mǎi)入總價(jià)1870萬(wàn)美元的13.6萬(wàn)噸原糖,旨在削減供應(yīng)過(guò)剩及提振價(jià)格;
(3)澳大利亞研究機(jī)構(gòu)Green Pool稱,隨著供應(yīng)憂慮的消退,巴西原糖貼水進(jìn)一步走闊;
4:6月份我國(guó)進(jìn)口糖4.09萬(wàn)噸,較上月減少29.72萬(wàn)噸,同比減少33.92萬(wàn)噸,其中韓國(guó)1.62萬(wàn)噸,泰國(guó)1.45萬(wàn)噸,巴西0.81萬(wàn)噸,2013年1-6月,我國(guó)累計(jì)進(jìn)口糖126.8萬(wàn)噸,同比減少17.65萬(wàn)噸。
小結(jié)
A.外盤(pán):UNICA7月上半月雙周報(bào)公布,甘蔗壓榨量環(huán)比大幅增加,制糖比例環(huán)比大幅提升;上周末巴西中南部地區(qū)的降雨讓一些糖廠停工,本周預(yù)計(jì)仍有降雨,但降雨量減少,未來(lái)幾周天氣比較干燥;接下來(lái)幾天中南部地區(qū)有發(fā)生霜凍的可能性;UNICA下調(diào)食糖產(chǎn)量、上調(diào)乙醇產(chǎn)量預(yù)估;目前巴西原糖市場(chǎng)賣(mài)方銷(xiāo)售意向減弱,或與當(dāng)前天氣和對(duì)最終壓榨量的擔(dān)憂有關(guān);雷亞爾的貶值趨勢(shì)動(dòng)向不明確;從長(zhǎng)期來(lái)看,有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵,目前有水乙醇競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有明顯的恢復(fù)跡象,圣保羅地區(qū)的有水乙醇汽油比價(jià)已經(jīng)在65%附近,但是從可得到的有水乙醇消費(fèi)數(shù)據(jù)看,并沒(méi)有看到有水乙醇消費(fèi)的好轉(zhuǎn),或許需要有水乙醇進(jìn)一步的下跌來(lái)刺激消費(fèi),如有水乙醇消費(fèi)不能得到跨越式增長(zhǎng),后期乙醇過(guò)剩的可能性非常大;同時(shí)從有水乙醇現(xiàn)貨和期貨價(jià)格計(jì)算的平衡價(jià)格看,糖價(jià)比有水乙醇價(jià)格高; 
B.內(nèi)盤(pán):6月份食糖進(jìn)口數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期,昨日糖價(jià)上漲,但是值得注意的是,6月到港量的延后,使得7月食糖到港量預(yù)期更大;日照、營(yíng)口有少量倉(cāng)單流入,關(guān)注后續(xù)倉(cāng)單情況;國(guó)儲(chǔ)無(wú)新的政策傳聞,仍需警惕政策風(fēng)險(xiǎn);后期糖價(jià)走勢(shì),一方面得看外盤(pán)的走勢(shì),另一方面取決于現(xiàn)貨價(jià)格;當(dāng)然政策因素一直相伴白糖;近期關(guān)注7月份的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)。
 
 
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