每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國(guó):美國(guó)7月消費(fèi)者信心指數(shù)從6月份的五年高點(diǎn)回落,且降幅超出預(yù)期;美國(guó) 5月 S&P/CS 20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率 +12.17%,預(yù)期+12.40%,前值從+12.05%修正至12.09% 2、歐洲:因歐元區(qū)前四大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)景氣改善,歐元區(qū)7月份經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)升至15個(gè)月來(lái)的最高水平。該數(shù)據(jù)或意味著歐洲央行本周四不太可能降息。 3、中國(guó): (1)中共中央政治局7月30日召開(kāi)會(huì)議,分析研究上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下半年經(jīng)濟(jì)工作。中共中央總書(shū)記習(xí)近平主持會(huì)議。會(huì)議稱下半年將保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng),將協(xié)調(diào)好穩(wěn)增長(zhǎng)和促改革之間的關(guān)系。繼續(xù)切實(shí)處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革三者之間的關(guān)系。會(huì)議提出要把握好宏觀調(diào)控的方向、力度、節(jié)奏,使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于合理區(qū)間,為此提出十大措施來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,其中包括加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度、積極穩(wěn)妥推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展等。 (2)新華社7月30日下午消息稱,7月25日中南海召開(kāi)黨外人士座談會(huì)時(shí),習(xí)近平稱下半年經(jīng)濟(jì)任務(wù)艱巨,需保持清醒頭腦,堅(jiān)持底線思維。新華社7月22日評(píng)論稱李克強(qiáng)總理“下限論”實(shí)際是一種“底線思維”,稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速低于7%這個(gè)“底線”是不允許的。 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周三(7月31日): 7:13,日本制造業(yè)PMI,上月52.3; 17:00,歐元區(qū)6月失業(yè)率,上月12.1%,預(yù)期12.2%; 17:00,歐元區(qū)7月CPI初值年率,上月1.6%,預(yù)期1.7%; 20:15,美國(guó)7月ADP就業(yè)人數(shù),上月18.8萬(wàn)人,預(yù)期18.2萬(wàn)人; 20:30,美國(guó)第二季度實(shí)際GDP初值年化季率,上月1.8%,預(yù)期1.4%; 21:45,美國(guó)7月芝加哥PMI,上月51.6,預(yù)期54; 2:00,美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)FOMC宣布利率決定; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):7月份匯豐PMI預(yù)覽值為47.7%,較上月終值回落0.5個(gè)百分點(diǎn),回落幅度高于歷史平均水平,并創(chuàng)下11個(gè)月來(lái)的新低,顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然乏力,宏觀經(jīng)濟(jì)仍在繼續(xù)下行。產(chǎn)出和新訂單分項(xiàng)指數(shù)繼續(xù)回落,反應(yīng)生產(chǎn)和內(nèi)需依然低迷,新出口訂單回升顯示外需略有好轉(zhuǎn)。 2、政策面:審計(jì)署官網(wǎng)發(fā)布公告稱將組織全國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì);24日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營(yíng)業(yè)稅、研究確定穩(wěn)定出口措施、部署改革鐵路投融資體制;李克強(qiáng)表示宏觀調(diào)控使經(jīng)濟(jì)增率和就業(yè)水平不滑出下限;貨幣政策基調(diào)“盤(pán)活存量、優(yōu)化增量”,預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡;當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾,出臺(tái)大力度刺激政策的可能性?。蛔C監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革征求意見(jiàn)稿發(fā)布,IPO重啟預(yù)期升溫。 3、盈利預(yù)期:從已公布的上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,預(yù)增公司個(gè)數(shù)占比相比1季度大幅下降,并低于過(guò)去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比,預(yù)示著2季度業(yè)績(jī)改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速有所下調(diào)。 4、流動(dòng)性: A、央行本周二以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了170億元7天期逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率4.40%。本周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金1020億元。本次逆回購(gòu)為央行暫停6個(gè)月后首次重啟7天期逆回購(gòu)。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.99%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.66%,月末因素使得資金利率再度趨緊。 C、新股繼續(xù)停發(fā);8月份A股市場(chǎng)限售股解禁壓力處于年內(nèi)較高水平,其中創(chuàng)業(yè)板8-9月份解禁市值明顯放大;本周限售股解禁壓力?。簧现墚a(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱;7月19日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)有所回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)稍有回升,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金連續(xù)兩周小幅凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 政治局會(huì)議研究經(jīng)濟(jì)形勢(shì):強(qiáng)調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)穩(wěn)中有為 審計(jì)署:全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)8月20日前上報(bào)結(jié)果 小結(jié):經(jīng)濟(jì)增速面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn),IPO重啟預(yù)期升溫,月末資金面趨緊,股指基本面繼續(xù)偏空,政策面有托底預(yù)期,但刺激力度有限,政府債務(wù)審計(jì)對(duì)投資者情緒產(chǎn)生影響,股指總體維持震蕩偏弱行情。 貴金屬: 1、 較今日2:30 AM,倫敦金-0.1%,倫敦銀-0.1。 2、 美國(guó)5月S&P/CS 20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率12.17%,預(yù)期12.40%,創(chuàng)2006年3月以來(lái)最大升幅;7月美國(guó)消費(fèi)者信心為80.3,市場(chǎng)預(yù)期為81.3,前值從81.4修正為82.1。 3、 德國(guó)7月CPI初值年率為1.9%,預(yù)期1.7%;初值月率0.5%,預(yù)期+0.3%,前值+0.1%;歐元區(qū)7月商業(yè)景氣指數(shù)-0.53,預(yù)期-0.54。 4、 今日前瞻: 7:13,日本制造業(yè)PMI,上月52.3;17:00,歐元區(qū)6月失業(yè)率,上月12.1%,預(yù)期12.2%;17:00,歐元區(qū)7月CPI初值年率,上月1.6%,預(yù)期1.7%;20:15,美國(guó)7月ADP就業(yè)人數(shù),上月18.8萬(wàn)人,預(yù)期18.2萬(wàn)人;20:30,美國(guó)第二季度實(shí)際GDP初值年化季率,上月1.8%,預(yù)期1.4%;21:45,美國(guó)7月芝加哥PMI,上月51.6,預(yù)期54;2:00,美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)FOMC宣布利率決定; 5、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià)3960元/千克(-50);COMEX白銀庫(kù)存 5085.76噸(-9.36),上期所白銀庫(kù)存 554.140噸(-21.384);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 927.355噸(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10419.04噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量5910千克;白銀TD 多付空,交收量2040千克; 6、 美國(guó)10年tips 0.46%(+0.01%);CRB指數(shù) 281.68(-0.69%);S&P五百1685.96(+0.04%);VIX 13.39(+0.00); 7、 倫敦金銀比價(jià) 67.18(+0.32),金鉑價(jià)差-108.65(+5.9),金鈀比價(jià)1.81(+0.03),黃金/石油比價(jià):13.25(+0.13) 8、 小結(jié):短期問(wèn)題:本周市場(chǎng)將迎來(lái)歐英美三大央行決議、美國(guó)7月非農(nóng)以及美國(guó)第二季度GDP初值,匯市與貴金屬都將劇烈波動(dòng);市場(chǎng)的焦點(diǎn)集中在美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)縮減QE,我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)美國(guó)10年期國(guó)債收益率持續(xù)上升之時(shí),就是美聯(lián)儲(chǔ)考慮縮減QE之時(shí);貴金屬下跌之路沒(méi)有完結(jié),建議逢高布局空單。中期來(lái)看,美國(guó)中期增長(zhǎng)前景繼續(xù)穩(wěn)步改善,日本經(jīng)濟(jì)開(kāi)始逐步復(fù)蘇,歐元區(qū)仍顯疲軟;經(jīng)濟(jì)基本面有利于美元資產(chǎn)(美元、美股)穩(wěn)步上升,防御型商品貴金屬承壓;以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價(jià)格低迷,通脹低位維持。綜上,中期內(nèi)黃金利空因素持續(xù)存在;白銀工業(yè)需求弱好轉(zhuǎn),尚未帶動(dòng)COMEX庫(kù)存下降;金銀比價(jià)雖然向上空間有限但是短期內(nèi)下行的驅(qū)動(dòng)尚未形成;鉑金、鈀金相對(duì)緊缺的供應(yīng),以及工業(yè)屬性更強(qiáng),持續(xù)推薦買(mǎi)鈀、鉑拋黃金的頭寸。 金屬: 銅:1、LME銅C/3M貼水9.5(昨貼13.5美元/噸),庫(kù)存-5225噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-1775噸,大倉(cāng)單較反復(fù),近期LME庫(kù)存持續(xù)下降,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭較大位置。 2、滬銅庫(kù)存本周-5865噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水825元/噸(昨850),廢精銅價(jià)差3875(昨3890)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.36(前值7.32)[進(jìn)口比價(jià)7.45],三月比價(jià)7.21(前值7.21)[進(jìn)口比價(jià)7.49]。 鋁:1、LME鋁C/3M貼水47(昨貼46)美元/噸,庫(kù)存-2250噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+28750噸,近期倫鋁庫(kù)存增加,貼水走弱。 2、滬鋁交易所庫(kù)存-11916噸,庫(kù)存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水20元/噸(昨貼水5)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)8.14(前值8.14)[進(jìn)口比價(jià)8.32],三月比價(jià)7.93(前值7.93)[進(jìn)口比價(jià)8.34],{原鋁出口比價(jià)5.43,鋁材出口比價(jià)6.94}。 鋅:1、LME鋅C/3M貼水37.75(昨貼36.5)美元/噸,庫(kù)存-1550噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-4125噸,近期庫(kù)存增加,倫鋅受壓,貼水?dāng)U大。 2、滬鋅庫(kù)存-3116噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水150元/噸(昨升水120),滬鋅基差和庫(kù)存表現(xiàn)較好,但庫(kù)存降幅和趨勢(shì)有所改變。 3、現(xiàn)貨比價(jià)8.07(前值8.03)[進(jìn)口比價(jià)8.11],三月比價(jià)7.84(前值7.83)[進(jìn)口比價(jià)8.14],到岸升水依舊高位,國(guó)內(nèi)鋅市將受到進(jìn)口壓力。 鉛:1、LME鉛C/3M貼水13.5(昨貼13.5)美元/噸,庫(kù)存+1875噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+100噸,大倉(cāng)單新進(jìn),倫鉛貼水持穩(wěn),注銷(xiāo)倉(cāng)單高位。 2、滬鉛交易所庫(kù)存-81噸,國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨對(duì)主力平水(昨貼水30)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.66(前值6.69)[進(jìn)口比價(jià)7.77],三月比價(jià)6.69(前值6.72)[進(jìn)口比價(jià)7.86],{鉛出口比價(jià)5.6,鉛板出口比價(jià)6.13}。 鎳:1、LME鎳C/3M貼水69(昨貼69)美元/噸,庫(kù)存+510噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+2832噸,大倉(cāng)單維持,倫鎳庫(kù)存上升,注銷(xiāo)倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。 2、現(xiàn)貨比價(jià)7.14(前值7.1)[進(jìn)口比價(jià)7.28]。 綜合新聞: 1、據(jù)彭博社7月30日消息,日本最大的鎳生產(chǎn)商-日本住友金屬礦業(yè)公司表示,全球鎳供應(yīng)過(guò)剩量料擴(kuò)大至紀(jì)錄高位,因中國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量增加。 2、據(jù)圣地亞哥7月30日消息,智利6月銅產(chǎn)量為482252噸,同比增加6.5%,因礦石品位上升及重要礦床的提取效率較前一年提高。 3、據(jù)雅加達(dá)7月30日消息,印尼國(guó)營(yíng)礦商阿內(nèi)卡礦業(yè)公司(Antam)周二在半年報(bào)中表示,上半年鎳鐵產(chǎn)量同比增27%至10166噸。 4、7月30日LME評(píng)論:基金屬收低,因FED會(huì)議前投資者交投謹(jǐn)慎。據(jù)道瓊斯7月30日消息,LME基本金屬周二收低,多個(gè)金屬觸及數(shù)周低位,因謹(jǐn)慎投資者在中美關(guān)鍵數(shù)據(jù)及為期兩天的美國(guó)貨幣政策會(huì)議結(jié)果出爐前拋售。特別是周三美國(guó)公布第二季度實(shí)際GDP數(shù)據(jù)和本周四早上將公布中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù),以及美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定和7月失業(yè)率。 結(jié)論:倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差至階段高位,內(nèi)外比價(jià)較大程度回落,兩市庫(kù)存下降但現(xiàn)貨依舊表現(xiàn)較弱,進(jìn)口如預(yù)期增加,銅價(jià)仍然承壓。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,有成本支撐但減產(chǎn)不力,弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅去庫(kù)存效果較好,但近期庫(kù)存降幅趨緩,有進(jìn)口壓力,近期倫鋅出庫(kù)表現(xiàn)較好,但貼水?dāng)U大。倫鉛基本面較好,當(dāng)下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱,若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買(mǎi)入機(jī)會(huì)。 鋼鐵爐料: 1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)整體平穩(wěn),商家多謹(jǐn)慎觀望。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)小幅下跌,市場(chǎng)活躍度較低。 2、國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整,港口焦煤庫(kù)存較高,市場(chǎng)成交無(wú)明顯改善,部分品種虧損出貨,商家采購(gòu)謹(jǐn)慎。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)漲跌互現(xiàn),成交一般。 3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中有漲,市場(chǎng)成交山尚可。 4、秦皇島煤炭庫(kù)存723萬(wàn)噸(-5.5),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存780萬(wàn)噸(-44),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7266萬(wàn)噸(+63) 5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1380(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1440(0),天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390(0),唐山二級(jí)焦炭1285(0),臨汾一級(jí)冶金焦1280(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)560(0),62%澳洲粉礦130(-0.5),唐山鋼坯3090(0)。 6、柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)970(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1100(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1040(0);港口主流焦煤折算盤(pán)面價(jià)格1000(0)。 7、鋼材前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3460(-20),二級(jí)螺紋3460(-20),上海6.5高線3460(-30),北京三級(jí)螺紋3490(-10),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3510(-10),唐山鐵精粉1025(+5) 8、庫(kù)存:螺紋654.83萬(wàn)噸,減23.21萬(wàn)噸;線材153.92萬(wàn)噸,減9.47萬(wàn)噸;熱軋427.61萬(wàn)噸,減2.02萬(wàn)噸。 9、螺紋現(xiàn)貨回落,焦炭從底部上漲20,焦煤價(jià)格穩(wěn)定。受下游消費(fèi)較好,上游煤價(jià)弱勢(shì)影響,焦化企業(yè)利潤(rùn)很好。如果產(chǎn)業(yè)格局保持不變,焦化企業(yè)利潤(rùn)可以維持。目前主力合約價(jià)格處于合理區(qū)間,多空觀望為主。 橡膠: 1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠15700-16500,均價(jià)16100/噸(-250);倉(cāng)單82400噸(-330),上海(-330),海南(+0),云南(+0),山東(-0),天津(-0)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)227.1(-2.1)折進(jìn)口成本16586(-152),進(jìn)口盈利-486(-98);RSS3近月結(jié)算價(jià)245(-1.4)折進(jìn)口成本19374(-102)。日膠主力242.7(+2),折美金2466(+7),折進(jìn)口成本19492(+48)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2535美元/噸(-10),折人民幣19790(-73);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2260美元/噸(-0),折人民幣16363(-1);渤商所20號(hào)膠16222(-53)。 4、泰國(guó)生膠片68.58(+0.03)折美金2293(-3);膠團(tuán)59(-0)折美金1986(-4);膠水65(-1)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)11350/噸(-0),順丁華東報(bào)價(jià)10800元/噸(+0)。 6、截至7月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約27.75萬(wàn)噸,較半月前下降9500噸。橡膠總庫(kù)存33.03萬(wàn)噸,下降11600噸。 7、據(jù)金凱訊7月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回落3.8至77.7;半鋼回落0.7至82.2。 8、26日泰國(guó)農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)稱若今年稍晚價(jià)格上漲,政府可能啟動(dòng)銷(xiāo)售儲(chǔ)備。 小結(jié):國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨跌幅居前。新加坡20號(hào)膠近月升水較高。滬膠近月對(duì)復(fù)合膠升水持穩(wěn)。越南預(yù)計(jì)7月橡膠出口環(huán)比大增38.6%。滬膠價(jià)格季節(jié)性:78月稍弱,9月偏強(qiáng)。 玻璃: 1、消費(fèi)即將迎來(lái)傳統(tǒng)旺季,業(yè)內(nèi)預(yù)期普遍偏好,國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格以漲為主,雖然 幅度并沒(méi)有會(huì)議預(yù)期的大,但氣氛普遍偏好,中間商拿貨比較積極,企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)平 衡。但華中地區(qū)依然偏弱,主要因產(chǎn)能擴(kuò)張比例過(guò)高導(dǎo)致庫(kù)存積累過(guò)多。 2、各交割廠庫(kù)5mm 白玻報(bào)價(jià)情況 交割廠庫(kù)名稱 倉(cāng)單限額 升貼水29 日現(xiàn)貨價(jià)格30 日現(xiàn)貨價(jià)格折合到盤(pán)面價(jià)格 武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1384 1384 1354 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1368 1368 1368 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1384 1368 1368 中國(guó)耀華 0.5 20 1416 1416 1396 山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1304 1304 1424 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1240 1240 1440 江門(mén)華爾潤(rùn) 1.1 120 1552 1560 1440 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1240 1240 1440 臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1640 1640 1470 山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1432 1432 1472 華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1512 1512 1512 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1608 1616 1536 3、上游原料價(jià)格變動(dòng) 華東重質(zhì)堿 1325(-) 華北1275(-) 華東石油焦均價(jià)1263(-),5500k 動(dòng)力煤570(-0) 華南180CST 5695(-25) 4、 社會(huì)庫(kù)存情況 截止7 月26日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2753萬(wàn)重箱,較7 月 19 日的2768 萬(wàn)重箱降15 萬(wàn)重箱。 5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1089.52(+1.33) 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1070.84(+1.14); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1164.22(+2.08) 6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 1862(-96) 7、FG1401期現(xiàn)價(jià)差(月均),最高1(-0) 最低-31(-1) 平均-14(-0) 8、玻璃基本面區(qū)域分化大,但除了華中等少數(shù)地區(qū)由于產(chǎn)能擴(kuò)張比例過(guò)高,價(jià)格偏 弱,其余大部分地區(qū)均開(kāi)始上漲,因業(yè)內(nèi)預(yù)期好,后續(xù)馬上會(huì)迎來(lái)消費(fèi)旺季,目前 中間商有囤貨行為。現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng),但FG1309 又面臨交割,而低端現(xiàn)貨價(jià)格偏弱, 為此玻璃目前盤(pán)面走勢(shì)預(yù)計(jì)將較為糾結(jié)。1 月比9 月強(qiáng)大概率,同時(shí)考慮到現(xiàn)貨好, 且1 月價(jià)格不高,當(dāng)價(jià)格1350 附近,1 月戰(zhàn)略性布置多單可以考慮,但需注意倉(cāng)位 控制,同時(shí)注意止盈。 甲醇: 1.上游原料: 布倫特原油106.91(-0.51);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)560(-0); 2.期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2805(+60), 西北中間價(jià)2010(+60),山東中間價(jià)2475(+15); 期盤(pán)主力1309收盤(pán)價(jià)2770(+49); 3.升貼水交割庫(kù)名稱 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤(pán)面價(jià)格 期盤(pán)-折合價(jià) 江蘇地區(qū) 0 2805(+60) 2805 -35 浙江寧波 0 2825(+40) 2825 -55 河南中原大化集團(tuán) -140 2325(+10) 2475 295 山東兗礦煤化 -150 2475(+15) 2625 145 河北定州天鷺 -155 2435(+0) 2590 180 內(nèi)蒙博源 -500 2180(+90) 2680 90 福建泰山石化 0 2750(+35) 2750 -20 4.外盤(pán)價(jià)格:CFR東南亞421(+2)美元/噸;F0B鹿特丹中間價(jià)368.5(+3)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格459(+0)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格363.5(+3.5)美元/噸,人民幣完稅價(jià)2804.29(+25) 5.下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4050 (+50) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1255(-);華南醋酸 3100(+),江蘇醋酸2850(+),山東醋酸2800(+) ; 寧波醋酸3000(+); 6.庫(kù)存情況:截止7月26日,華東庫(kù)存25.5萬(wàn)噸(-0.8);華南庫(kù)存11.5萬(wàn)噸(-4.1);寧波庫(kù)存9.3萬(wàn)噸(-1.9) 7.開(kāi)工率:截至7月26日,總開(kāi)工率:62.7%(-0.2%)華東開(kāi)工率61.8%(-0%);山東67.5%(-2%),西南39.42%(-3%);西北65.72%(-0%),華北64.5%(-5%) 8.進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年5月甲醇進(jìn)口量27.53萬(wàn)噸(-18),出口量17.5萬(wàn)噸(+15) 2012年6月產(chǎn)量224.99萬(wàn)噸(+5.61) 9.小結(jié):甲醇目前港口庫(kù)存處于低位,進(jìn)口價(jià)格企穩(wěn)回升,國(guó)內(nèi)企業(yè)裝置檢修因素,開(kāi)工率相對(duì)較低。期貨主力與港口現(xiàn)貨價(jià)差為-35,期貨已經(jīng)貼水較多。下游季節(jié)性復(fù)蘇,供給面偏緊的格局,將是甲醇后期的趨勢(shì)。因此甲醇期貨中長(zhǎng)期仍以震蕩走強(qiáng)為主。建議投資者,逢回調(diào)買(mǎi)入操作,前期空單止損離場(chǎng),現(xiàn)貨如此強(qiáng)勁的背景下,甲醇不乏繼續(xù)大幅走高可能。 pta: 1、原油WTI至103.08(-1.47);石腦油至893(+5),MX至1253(+7)。 2、亞洲PX至1440(+8)美元,折合PTA成本7787元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7735(+15),外盤(pán)1092(+4),進(jìn)口成本8382元/噸,內(nèi)外價(jià)差-647。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)5-7成;聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。 5、PTA裝置開(kāi)工率78.5(-0.5)%,下游聚酯開(kāi)工率82.5(+0.0)%,織造織機(jī)負(fù)荷71(+0.0)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量至574(+6)萬(wàn)米,其中化纖布480(-1)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠3-10天左右,聚酯工廠5-8天左右。 8、倉(cāng)單數(shù)量:17741(195),有效預(yù)報(bào)8089。 基本面變化不大。受上游支撐,PX價(jià)格較高,PTA生產(chǎn)小幅虧損。本周聚酯總體產(chǎn)銷(xiāo)較差,庫(kù)存小幅累積。倉(cāng)單持續(xù)流入,加有效預(yù)報(bào)有26000張左右,買(mǎi)入套保持倉(cāng)從前期10萬(wàn)張下降到6萬(wàn)張。后期關(guān)注產(chǎn)銷(xiāo)情況及PTA倉(cāng)單情況。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價(jià)895(+6),東北亞乙烯1225(-) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11138(-),國(guó)產(chǎn)11100-11200,進(jìn)口11100-11150 3、LLDPE東北亞到岸1460(-),進(jìn)口成本11385,進(jìn)口盈虧-250 4、石化全國(guó)出廠均價(jià)11030(-),石腦油折合生產(chǎn)成本10085 5、交易所倉(cāng)單687張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約):485,持有收益:10%。 7、小結(jié): 近期華東地區(qū)石化庫(kù)存繼續(xù)下降,但國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨在高位交投并不活躍。 9-1價(jià)差仍在700點(diǎn)上方,9月多頭集中,或仍有拉升空間。資金再度介入1月,價(jià)差或維持。 豆類(lèi)油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二下跌,交易商說(shuō),因技術(shù)性賣(mài)盤(pán),美國(guó)天氣溫和及現(xiàn)貨豆粕繼續(xù)走低。豆粕錄得最大百分點(diǎn)跌幅,因美國(guó)中西部西部現(xiàn)貨豆粕賣(mài)盤(pán)價(jià)格下滑,延續(xù)上周跌勢(shì)。指標(biāo)CBOT-11月大豆 跌勢(shì)加速,此前該合約跌穿上周低位12.07-1/4美元,且下滑至5月中來(lái)最低的12.00美元,尾盤(pán)收?qǐng)?bào)12.03美元,下跌17美分。大豆表現(xiàn)遜于玉米,受市場(chǎng)之間套利交易影像。在周三8月豆油合約首個(gè)交割通知前,大部份豆油期貨觸及合約新低。大部份分析師預(yù)計(jì)將有1,000-3,500口合約交割,CBOT截至周一晚上注冊(cè)合約為8,600口。交易商稱,CBOT-8月大豆和豆粕預(yù)料沒(méi)有合約交割。8月大豆合約 下跌17-1/2美分,報(bào)13.50美元。8月豆粕期貨 收低9.7美元,收?qǐng)?bào)每短噸429.2美元。8月豆油期貨 跌0.36美分,報(bào)42.11美分。 2馬來(lái)西亞期市:馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周二錄得近七個(gè)月最大單日升幅,因寄望7月下半月出口形勢(shì)好轉(zhuǎn),盡管美國(guó)大豆市場(chǎng)疲軟拖累棕櫚油走勢(shì)。周三將公布7月馬來(lái)西亞棕櫚油船貨數(shù)據(jù),盡管預(yù)計(jì)出口將下滑,但交易商認(rèn)為降幅或小于預(yù)期。“7月出口應(yīng)相當(dāng)不錯(cuò),盡管7月多出一天,”吉隆坡一外資商品經(jīng)紀(jì)公司的交易員稱。指標(biāo)10月棕櫚油合約 周二升2.2%,收?qǐng)?bào)每噸2,215馬幣,為1月初以來(lái)最大單日百分比升幅。 3 ICE菜籽:周二,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌,其中主力合約再度創(chuàng)新低,因?yàn)橛筒俗旬a(chǎn)區(qū)缺少天氣威脅,技術(shù)面利空。截至收盤(pán),11月合約下跌7.60加元,報(bào)收482.80加元/噸;1月合約下跌7.10加元,報(bào)收486.70加元/噸。交易商稱,北美大部分地區(qū)天氣條件相對(duì)良好,使得油菜籽市場(chǎng)趨于下跌。 4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算,1月盤(pán)面壓榨虧損7%,5月壓榨虧損3.7%。美豆11月船期基差106(0),南美豆3月船期12(+1)。 5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3780(-20);張家港四級(jí)豆油6780(-50);廣州港24度棕油5370(-30)。湖北菜籽5120(0),菜油9050(0),湖北菜粕2960(+20)。 6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存97.8(-0.2)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存104.5(+4.5)萬(wàn)噸。本周開(kāi)機(jī)率54%(+2.6%),進(jìn)口大豆庫(kù)存582萬(wàn)噸(+23)。 7德國(guó)漢堡的行業(yè)期刊<油世界>發(fā)布的最新報(bào)告顯示,2013年歐盟油菜籽產(chǎn)量將達(dá)到2050萬(wàn)噸,略高于早先預(yù)測(cè)的2040萬(wàn)噸,也高于上年的實(shí)際產(chǎn)量1940萬(wàn)噸。 小結(jié):目前1月豆粕豆油前期盤(pán)中相對(duì)較好的壓榨利潤(rùn)已經(jīng)得到修復(fù),后期豆粕1月仍然將以跟隨CBOT11月走勢(shì)為主。豆油隨著進(jìn)口豆到港的逐步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)量非常充足,馬棕油預(yù)計(jì)逐漸轉(zhuǎn)入季節(jié)性淡季,歐盟對(duì)阿根廷和印尼生物柴油征收暫時(shí)反傾銷(xiāo)關(guān)稅,阿根廷生物柴油前6月出口較去年同期減少一半以上,總體來(lái)看植物油依然比較偏空。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲(chǔ)政策的影響,1月合約則受到外盤(pán)菜籽的帶動(dòng),從目前來(lái)看加拿大新菜籽生長(zhǎng)天氣較好。 棉花: 1、30日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級(jí)新疆20479,328級(jí)冀魯豫19239,東南沿海19140,長(zhǎng)江中下游19162,西北內(nèi)陸19185。 2、30日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19226(-3),2級(jí)20031(-3),4級(jí)18648(-1),5級(jí)16886(-1)。 3、29日撮合8月合約結(jié)算價(jià)18826(+0);鄭棉1401合約結(jié)算價(jià)19610(-290)。 4、30日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)98.44美分(-0.14),M報(bào)96.67美分(-0.21),SLM報(bào)94.48美分(-0.37)。 5、30日美期棉ICE1312合約結(jié)算價(jià)85.14(+0.43), ICE庫(kù)存147858(-4599)。 6、30日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25865(+0),30685(-5),21005(-5)。 7、30日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交574(+6)萬(wàn)米,其中棉布為94萬(wàn)米。 8、30日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單208(+2)張、預(yù)報(bào)48(+4)張。 棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價(jià)持穩(wěn);外棉方面,受供應(yīng)吃緊憂慮提振,美棉收高。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定,拋儲(chǔ)量或大于市場(chǎng)預(yù)期,在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下,市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎,9月面臨倉(cāng)單稀缺的問(wèn)題。由于倉(cāng)單的稀缺,9月不具備大跌的驅(qū)動(dòng),雖然保證金有所提高,但是相對(duì)來(lái)說(shuō)9月合約對(duì)于多頭有利,9月有擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。近期倉(cāng)單預(yù)報(bào)有所增加,關(guān)注倉(cāng)單情況,階段性拋儲(chǔ)接近尾聲,關(guān)注后期政策情況。9月合約表現(xiàn)為倉(cāng)單稀缺下的空頭主動(dòng)離場(chǎng);1月合約受收儲(chǔ)支撐,下方空間有限,近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情,如果1月價(jià)格太低將會(huì)出現(xiàn)接倉(cāng)單交儲(chǔ)備的情況;5月合約定義為市場(chǎng)定價(jià)合約,如果新年度符合倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)棉花幾乎全部交儲(chǔ),那么1305擠倉(cāng)的情況可能會(huì)再次上演,如果未出現(xiàn)倉(cāng)單稀缺,5月仍然需要往現(xiàn)貨靠攏,或者貼近拍儲(chǔ)搭配進(jìn)口配額的平均價(jià)格,所以5月合約的不確定性較大。 白糖: 1:柳州中間商報(bào)價(jià)5315(+0)元/噸,13093收盤(pán)價(jià)5233(+17)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5220(+0)元/噸,1309收盤(pán)價(jià)5139(+14)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水93(-37)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水-2(-37)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=11(-20)元,柳盤(pán)1月-鄭糖1月=-22(+0)元; 注冊(cè)倉(cāng)單量612(+0),有效預(yù)報(bào)1787(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存3600(-600)。 2:(1)ICE原糖10月合約上漲0.06%至16.93美分/磅;目前近月升水-0.52(-0.01)美分/磅;LIFFE近月?lián)Q10月,近月升水9.2(-0.4)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差微幅縮小; (2)泰國(guó)原糖升水1,完稅進(jìn)口價(jià)4027(+2)元/噸,進(jìn)口盈利1288(-2)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4018(+2)噸,進(jìn)口盈利1297(-2)元,升水0.03。 3:(1)Archer Consulting主管稱,因5-7月的降雨損及甘蔗質(zhì)量并降低含糖量,2013/14榨季巴西中南部甘蔗壓榨量或?yàn)?.7億噸,糖產(chǎn)量為3200萬(wàn)噸; (2)Somar氣象預(yù)報(bào)主管稱,未來(lái)兩周巴西甘蔗種植區(qū)天氣預(yù)計(jì)普遍干燥,將允許進(jìn)行田間作業(yè)并提前收割; (3)泰國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)辦公室表示,泰國(guó)2013/14年度甘蔗產(chǎn)量或增至1.609億噸,上一年度為1.04億噸; (4)2012/13年度歐盟采取非常措施后,市場(chǎng)食糖供應(yīng)量增加了114.8萬(wàn)噸; (5)烏克蘭糖廠協(xié)會(huì)表示,根據(jù)7月20日對(duì)烏克蘭甜菜的測(cè)試,甜菜根重略高于去年同期,從220克增至227克。 4:6月份我國(guó)進(jìn)口糖4.09萬(wàn)噸,較上月減少29.72萬(wàn)噸,同比減少33.92萬(wàn)噸,其中韓國(guó)1.62萬(wàn)噸,泰國(guó)1.45萬(wàn)噸,巴西0.81萬(wàn)噸,2013年1-6月,我國(guó)累計(jì)進(jìn)口糖126.8萬(wàn)噸,同比減少17.65萬(wàn)噸。 A.外盤(pán):巴西中南部的天氣仍存在風(fēng)險(xiǎn);巴西貿(mào)易升貼水走穩(wěn)、ICE近月次月價(jià)差收窄,顯示需求的強(qiáng)勁;在天氣因素導(dǎo)致中南部甘蔗可能無(wú)法全部入榨的情況下,暫不考慮糖醇比價(jià),而是盡最大量的壓榨甘蔗可能是糖廠的選擇;從乙醇現(xiàn)貨和期貨價(jià)格計(jì)算的平衡價(jià)格看,糖價(jià)比乙醇價(jià)格高;長(zhǎng)期關(guān)注乙醇的消費(fèi); B.內(nèi)盤(pán): 7月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)近期公布,關(guān)注度較高;夏季天氣炎熱,是食糖消費(fèi)旺季;工業(yè)庫(kù)存考驗(yàn)榨季末的食糖供給;6月份食糖進(jìn)口數(shù)量低于預(yù)期,到港量的延后,使得7月食糖到港量預(yù)期更大,同時(shí)需要關(guān)注加工糖廠的生產(chǎn)產(chǎn)能及銷(xiāo)貨情況;日照、營(yíng)口有少量倉(cāng)單流入,關(guān)注后續(xù)倉(cāng)單情況;無(wú)新的政策傳聞,仍需警惕政策風(fēng)險(xiǎn);后期糖價(jià)走勢(shì),一方面得看外盤(pán)的走勢(shì),另一方面取決于國(guó)內(nèi)工業(yè)庫(kù)存。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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