每日宏觀策略觀點(diǎn)： 

 1、美國(guó)：

（1） 美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)增加16.2萬(wàn)人，預(yù)期增加18.5萬(wàn)人，前值從增加19.5萬(wàn)人修正為增加18.8萬(wàn)人，美國(guó)7月失業(yè)率7.4%，預(yù)期7.5%，前值7.6%。 7.4%的失業(yè)率為2008年12月以來(lái)最低。疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月收縮QE規(guī)模產(chǎn)生懷疑，美元大跌，10年期美債收益率大跌11個(gè)基點(diǎn)至2.6%。

（2） 美國(guó)6月個(gè)人收入月率+0.3%，預(yù)期+0.4%，前值從+0.5%修正為+0.4%。美國(guó)6月個(gè)人消費(fèi)支出月率+0.5%，預(yù)期+0.5%，前值從+0.3%修正為+0.2%。

2、中國(guó)：

（1） 國(guó)務(wù)院印發(fā)《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)施方案（2013-2015年）》，其中提出要嚴(yán)控新增產(chǎn)能，整合優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能，并提出鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大信貸融資支持力度。此前媒體報(bào)道中國(guó)各大銀行收緊造船業(yè)貸款。

（2） 2013年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告稱，中國(guó)貨幣信貸增長(zhǎng)已經(jīng)由高位回落，金融機(jī)構(gòu)存款同比增多、貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)，社會(huì)融資規(guī)模同比明顯增多，金融機(jī)構(gòu)存貸款利率小幅波動(dòng)，人民幣匯率彈性明顯增強(qiáng)。下階段繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性和協(xié)調(diào)性，管理和調(diào)節(jié)好銀行體系流動(dòng)性，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性。

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周一（8月5日）：

16：00，歐元區(qū)7月綜合PMI終值，初值50.4，預(yù)期持平；

17:00，歐元區(qū)6月零售總額月率，上月1%，預(yù)期-0.7%；

23:45，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席就經(jīng)濟(jì)講話；

 

股指：

 1、宏觀經(jīng)濟(jì)：7月份中采PMI為50.3%，較上月微升0.2個(gè)百分點(diǎn)，好于預(yù)期，并呈現(xiàn)反季節(jié)性回升，新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)指數(shù)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回升，顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，制造業(yè)環(huán)比增速出現(xiàn)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)跡象。7月份匯豐PMI終值47.7%，較上月回落0.5百分點(diǎn)，創(chuàng)11個(gè)月來(lái)新低。 

2、政策面：31日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署加強(qiáng)城市基建六大重點(diǎn)任務(wù)；30日政治局會(huì)議表述主要體現(xiàn)為穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，體現(xiàn)底線思維；貨幣政策基調(diào)“盤(pán)活存量、優(yōu)化增量”，預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡；政策面有托底預(yù)期，出臺(tái)大力度刺激政策的可能性?。谎胄猩现苤貑⒛婊刭?gòu)操作，有利于緩解資金面憂慮，但偏高的中標(biāo)利率體現(xiàn)了央行的謹(jǐn)慎態(tài)度；審計(jì)署官網(wǎng)發(fā)布公告稱將組織全國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì)；證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革征求意見(jiàn)稿發(fā)布，IPO重啟預(yù)期升溫。 

3、盈利預(yù)期：從已公布的上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，預(yù)增公司個(gè)數(shù)占比相比1季度大幅下降，并低于過(guò)去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比，預(yù)示著2季度業(yè)績(jī)改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速有所下調(diào)。 

4、流動(dòng)性：  

A、上周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金1360億元，本周到期待回籠資金70億元。 

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.33%，隔夜回購(gòu)利率(R001)3.21%，資金利率維持緊平衡。  

C、新股繼續(xù)停發(fā)；8月份A股市場(chǎng)限售股解禁壓力處于年內(nèi)較高水平，其中創(chuàng)業(yè)板8-9月份解禁市值明顯放大；本周限售股解禁壓力不大；上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱，滬深300板塊連續(xù)兩周凈增持；7月26日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)回升而新增基金開(kāi)戶數(shù)回落，持倉(cāng)賬戶數(shù)回升，交易活躍程度稍有回落，證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回落。 

5、消息面：  

財(cái)政部：擴(kuò)大個(gè)人房產(chǎn)稅改革試點(diǎn)范圍 

貨幣政策操作方式創(chuàng)新 央票將繼續(xù)相機(jī)續(xù)做  

發(fā)改委：新一輪改革大幕已拉開(kāi) 繼續(xù)向市場(chǎng)企業(yè)放權(quán) 

尚福林：平臺(tái)貸風(fēng)險(xiǎn)可控 今年面臨集中到期 

證監(jiān)會(huì)：盡快開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)板小微企業(yè)的再融資 

小結(jié)：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、IPO重啟預(yù)期、資金面維持緊平衡，市場(chǎng)對(duì)利空因素有所消化，7月份中采PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，政策面近期有所轉(zhuǎn)暖，股指有望維持震蕩反彈。 

  

貴金屬：

1、 較周六2:30 AM，倫敦金+0.1%，倫敦銀-0.3%。

2、 美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)增加16.2萬(wàn)人，預(yù)期增加18.5萬(wàn)人，前值從增加19.5萬(wàn)人修正為增加18.8萬(wàn)人；美國(guó)7月失業(yè)率7.4%，預(yù)期7.5%，前值7.6%；新增非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美國(guó)10年期國(guó)債收益率大幅下降11個(gè)bp。

3、 今日前瞻：9:30 澳大利亞6月季調(diào)零售銷售月率，前值0.1%，預(yù)期0.4%； 9:45 中國(guó)7月匯豐服務(wù)業(yè)PMI ，前值51.3； 15:13 西班牙、意大利、法國(guó)、德國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)7月服務(wù)業(yè)PMI終值； 17:00 歐元區(qū)6月零售銷售月率前值1.0%，預(yù)期-0.6%；年率前值-0.1%，預(yù)期-1.2%； 22:00 美國(guó)7月ISM非制造業(yè)PMI，前值52.2，預(yù)期53； 達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾就“美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景”發(fā)表講話；  

4、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià)3900元/千克（-45）；COMEX白銀庫(kù)存 5117.88噸（-4.27），上期所白銀庫(kù)存 526.868噸（-6.375）；SRPD黃金ETF持倉(cāng) 918.641噸（-2.404），白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10396.73噸（-4.31）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量9812千克；白銀TD 多付空，交收量23100千克； 

5、 美國(guó)10年tips 0.42%（-0.06%）；CRB指數(shù) 283.77（-0.46%）；S&P五百1709.67（+0.16%）；VIX 11.98（-0.96）；

6、 倫敦金銀比價(jià) 65.94（-0.80），金鉑價(jià)差-137.11（-8.26），金鈀比價(jià)1.79（+0.01），黃金/石油比價(jià)：12.74（+0.09）

7、 小結(jié)：短期問(wèn)題：美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期，但16.2萬(wàn)的新增水平仍很強(qiáng)勁，美國(guó)10年期國(guó)債收益率大幅下降11個(gè)bp但仍是較7月中旬高出很多，美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE靴子尚未落地貴金屬反彈空間受制；若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在9月份利率決議之前能保持在當(dāng)下水平，9月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議縮減QE的概率仍較大，貴金屬仍有一波下跌。中期來(lái)看，美國(guó)中期增長(zhǎng)前景繼續(xù)穩(wěn)步改善，日本經(jīng)濟(jì)開(kāi)始逐步復(fù)蘇，歐元區(qū)仍顯疲軟；經(jīng)濟(jì)基本面有利于美元資產(chǎn)（美元、美股）穩(wěn)步上升，防御型商品貴金屬承壓；以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價(jià)格低迷，通脹低位維持。綜上，中期內(nèi)黃金利空因素持續(xù)存在，仍將弱勢(shì)維持；在1200美元/一線有較強(qiáng)的成本支撐；白銀工業(yè)需求弱好轉(zhuǎn)，尚未帶動(dòng)COMEX庫(kù)存下降；金銀比價(jià)雖然向上空間有限但是短期內(nèi)下行的驅(qū)動(dòng)尚未形成；鉑金、鈀金相對(duì)緊缺的供應(yīng)，以及工業(yè)屬性更強(qiáng)，持續(xù)推薦買鈀、鉑拋黃金的頭寸。

 

 

金屬：

銅：1、LME銅C/3M貼水15（昨貼8.5美元/噸)，庫(kù)存-2050噸，注銷倉(cāng)單+4425噸，大倉(cāng)單維持，近期LME庫(kù)存持續(xù)下降，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭較大位置。 

2、滬銅庫(kù)存本周+2007噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水915元/噸（昨980），廢精銅價(jià)差4135（昨4050）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.33（前值7.31）[進(jìn)口比價(jià)7.46]，三月比價(jià)7.22（前值7.23）[進(jìn)口比價(jià)7.48]。 

  

鋁：1、LME鋁C/3M貼水45（昨貼45)美元/噸，庫(kù)存+1275噸，注銷倉(cāng)單-7275噸，近期倫鋁庫(kù)存增加，貼水走弱。 

2、滬鋁交易所庫(kù)存-7745噸，庫(kù)存下降，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水15元/噸（昨升15）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)8.1（前值8.11）[進(jìn)口比價(jià)8.32]，三月比價(jià)7.89（前值7.89）[進(jìn)口比價(jià)8.32]，{原鋁出口比價(jià)5.43，鋁材出口比價(jià)6.95}。 

  

鋅：1、LME鋅C/3M貼水37（昨貼37.75美元/噸，庫(kù)存-4000噸，注銷倉(cāng)單-4000噸，近期出庫(kù)較好，但貼水?dāng)U大。 

2、滬鋅庫(kù)存-7969噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水155元/噸（昨升水160），滬鋅基差和庫(kù)存表現(xiàn)較好，但庫(kù)存降幅和趨勢(shì)有所改變。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)8.05（前值8.05）[進(jìn)口比價(jià)8.12]，三月比價(jià)7.84（前值7.83）[進(jìn)口比價(jià)8.13]，到岸升水依舊高位，國(guó)內(nèi)鋅市將受到進(jìn)口壓力。 

  

鉛：1、LME鉛C/3M貼水11（昨貼10.5)美元/噸，庫(kù)存-100噸，注銷倉(cāng)單-100噸，大倉(cāng)單維持，倫鉛貼水持穩(wěn)，注銷倉(cāng)單高位。 

2、滬鉛交易所庫(kù)存-2152噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水70元/噸（昨貼60）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.55（前值6.57）[進(jìn)口比價(jià)7.76]，三月比價(jià)6.59（前值6.62）[進(jìn)口比價(jià)7.85]，{鉛出口比價(jià)5.59，鉛板出口比價(jià)6.14}。 

  

鎳：1、LME鎳C/3M貼水70.5（昨貼72.5)美元/噸，庫(kù)存+6噸，注銷倉(cāng)單+288噸，大倉(cāng)單維持，倫鎳庫(kù)存上升，注銷倉(cāng)單上升，貼水持穩(wěn)。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)7.10（前值7.09）[進(jìn)口比價(jià)7.28]。 

綜合新聞： 

1、據(jù)紐約8月1日消息，奧梅特鋁冶煉廠（Ormet Corp）周四開(kāi)始關(guān)閉位于俄亥俄州汗尼拔的一家鋁冶煉廠的半數(shù)產(chǎn)能，該冶煉廠年產(chǎn)能為26萬(wàn)噸。 

2、據(jù)雅加達(dá)8月2日消息，自由港麥克墨輪銅金礦公司（Freeport McMoRan Copper and Gold Inc）公司發(fā)言人稱，該公司旗下位于印尼的銅礦目前正以半數(shù)產(chǎn)能進(jìn)行運(yùn)作，預(yù)計(jì)仍需幾個(gè)月才能恢復(fù)全部產(chǎn)能。因公司支持印尼政府發(fā)展該國(guó)礦石加工產(chǎn)能項(xiàng)目，印尼政府已批準(zhǔn)該公司可在2014年繼續(xù)出口精礦，印尼政府計(jì)劃在2014年開(kāi)始禁止所有礦石出口。 

3、8月2日LME評(píng)論：基金屬收平，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期引發(fā)需求擔(dān)憂，但由于對(duì)進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)刺激舉措的希翼，跌幅受限。 

  

結(jié)論：倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差至階段高位，內(nèi)外比價(jià)較大程度回落，現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱，進(jìn)口如預(yù)期增加，銅價(jià)仍然承壓。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好，有成本支撐但減產(chǎn)不力，弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅去庫(kù)存效果較好，但近期庫(kù)存降幅趨緩，有進(jìn)口壓力，倫鋅出庫(kù)表現(xiàn)較好，但貼水?dāng)U大。倫鉛基本面較好，當(dāng)下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱，若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買入機(jī)會(huì)。 

   

 

 

鋼鐵爐料：

1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)主體維穩(wěn)，成交未有改善。進(jìn)口礦市場(chǎng)小幅拉漲，成交一般。

2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整運(yùn)行，成交不暢。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)盤(pán)整為主，行情無(wú)明顯波動(dòng)，成交一般。

3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體維穩(wěn)，山西和河南地區(qū)焦化企業(yè)拉漲意愿較強(qiáng)，目前正在與鋼廠協(xié)商，雙方博弈較為激烈。

4、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1978.5萬(wàn)噸（-86.3），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存763萬(wàn)噸（-17），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7241萬(wàn)噸（-25）

5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1380（0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1440（0），天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390（0），唐山二級(jí)焦炭1285（0），臨汾一級(jí)冶金焦1280（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)555（-5），62%澳洲粉礦129.75（0），唐山鋼坯3090（+20）。

6、柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)970（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盤(pán)面價(jià)格1000（0）。

7、近日爐料價(jià)格暫穩(wěn)，焦化企業(yè)有明顯拉漲意愿，但上游煤炭?jī)r(jià)格依然弱勢(shì)，焦煤、動(dòng)力煤價(jià)格難有反轉(zhuǎn)。礦石價(jià)格暫穩(wěn)，鋼坯價(jià)格止跌。期貨盤(pán)面價(jià)格相對(duì)現(xiàn)貨有升水，反映部分漲價(jià)預(yù)期。

 

  

玻璃：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在經(jīng)歷了前期價(jià)格上調(diào)后，近期有所持穩(wěn)，目前企業(yè)多數(shù)地區(qū)

企業(yè)上調(diào)價(jià)格幅度在8-16 元/噸左右，企業(yè)需等待下游反彈，待后續(xù)消費(fèi)真正啟

動(dòng)再提價(jià)。但區(qū)域分化比較大，華北和華東庫(kù)存不高，價(jià)格上漲也較好，華中地

區(qū)庫(kù)存壓力大，價(jià)格上漲也比較吃力。

2、各交割廠庫(kù)5mm 白玻報(bào)價(jià)情況

交割廠庫(kù)名稱 倉(cāng)單限額 升貼水 1 日現(xiàn)貨價(jià)格 2 日現(xiàn)貨價(jià)格 折合到盤(pán)面價(jià)格

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1360 1360 1360

武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1392 1392 1362

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1368 1368 1368

中國(guó)耀華 0.5 20 1432 1432 1412

山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1320 1320 1440

江門(mén)華爾潤(rùn) 1.1 120 1560 1560 1440

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1240 1248 1448

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1248 1248 1448

臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1640 1640 1470

山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1440 1440 1480

華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1512 1512 1512

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1616 1616 1536

3、上游原料價(jià)格變動(dòng)

華東重質(zhì)堿 1325（-） 華北1275（-）

華東石油焦均價(jià)1263（-），5500k 動(dòng)力煤570（-0） 華南180CST 5695（-25）

4、 社會(huì)庫(kù)存情況

截止7 月26日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2753萬(wàn)重箱，較7 月

19 日的2768 萬(wàn)重箱降15 萬(wàn)重箱。

5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1092.26(+0.83）

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1073.45（+0.76)；

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1167.51(+1.14）

6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 1602（-0）

7、FG1401期現(xiàn)價(jià)差（月均），最高2（+0） 最低-29（+1） 平均-13（+0）

8、玻璃基本面變化不大，國(guó)內(nèi)價(jià)格整體強(qiáng)勢(shì)，但更多是企業(yè)拉動(dòng)，真正需求尚未啟

動(dòng)。但與其同時(shí)華中等地又相對(duì)偏弱，庫(kù)存壓力大，企業(yè)提價(jià)難。相比于現(xiàn)貨的轉(zhuǎn)

好，期貨相對(duì)表現(xiàn)較差，主要受近月面臨交割的影響，拉漲比較難，雖然前期沙河

等現(xiàn)貨價(jià)格偏高地區(qū)，倉(cāng)單有流出現(xiàn)象，但目前華中價(jià)格偏低，當(dāng)?shù)貍}(cāng)單目前尚不

具備流出動(dòng)能，受此影響近月價(jià)格預(yù)計(jì)仍有下調(diào)空間，隨著持倉(cāng)減少，會(huì)更加明顯，

相比于9 月1 月要稍好，為此逢低可戰(zhàn)略性布置多單，但9 月問(wèn)題尚未解決，做多

風(fēng)險(xiǎn)猶存，建議量不宜過(guò)多。

 

pta:

1、原油WTI至106.94（-0.95）；石腦油至907（+18），MX至1280（+3）。 

2、亞洲PX至1477（+9）美元，折合PTA成本7966元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7820（+30），外盤(pán)1116（+9），進(jìn)口成本8566元/噸，內(nèi)外價(jià)差-746。 

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷做平附近；聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格上漲20-75元。 

5、PTA裝置開(kāi)工率77.28（+1.7）%，下游聚酯開(kāi)工率80.8（+0.0）%，織造織機(jī)負(fù)荷70.6（+0.0）%。 

6、中國(guó)輕紡城總成交量至604（+4）萬(wàn)米，其中化纖布497（-3）萬(wàn)米。 

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠3-7天左右，聚酯工廠6-10天左右。 

8、倉(cāng)單數(shù)量：21401（2170），有效預(yù)報(bào)8378。 

  

原油高位震蕩，PX價(jià)格較大幅度上漲，PTA生產(chǎn)小幅虧損。8月PX亞洲合同價(jià)出臺(tái)在1440，對(duì)應(yīng)PTA生產(chǎn)成本在7800左右。本周聚酯總體產(chǎn)銷較差，庫(kù)存累積。終端織造近期開(kāi)工下降。倉(cāng)單持續(xù)流入，加有效預(yù)報(bào)有30000張左右，買入套保持倉(cāng)從前期10萬(wàn)張下降到6萬(wàn)張。后期關(guān)注產(chǎn)銷情況及PTA倉(cāng)單情況。 

  

  

LLDPE:

 1、日本石腦油到岸均價(jià)908（+18），東北亞乙烯1225（-） 

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11335（+10），國(guó)產(chǎn)11300-11400，進(jìn)口11300-11350 

3、LLDPE東北亞到岸1460（-），進(jìn)口成本11400，進(jìn)口盈虧-60 

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)11335（+200），石腦油折合生產(chǎn)成本10190 

5、交易所倉(cāng)單687張（-） 

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1401合約）：488，持有收益9.6%。 

7、小結(jié)： 

現(xiàn)貨進(jìn)一步走高，外盤(pán)仍持穩(wěn)，進(jìn)口平水。1309稍有減持至12萬(wàn)手，升水現(xiàn)貨300余點(diǎn)，逐步逼近前高10675。1401空頭大量換手，深幅貼水現(xiàn)貨，多頭套保介入。 

  

 

 

豆類油脂：

 1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五連跌第二日，指標(biāo)11月大豆合約觸及近14個(gè)月低位，交易商說(shuō)，因技術(shù)性賣盤(pán)及美國(guó)大豆秋季豐收的前景不斷改善。美國(guó)最大大豆種植州愛(ài)荷華州及鄰近地區(qū)的局部預(yù)料將有降水，為乾涸的土地補(bǔ)充土壤水份，這提振作物前景。美國(guó)墨西哥灣和河流沿岸地區(qū)現(xiàn)貨大豆價(jià)格下跌，但大豆壓榨商買需仍然堅(jiān)挺。農(nóng)戶被指賣出一些舊作大豆，因他們對(duì)新作大豆前景的信心增強(qiáng)。11月大豆合約 跌穿4月低位11.86-1/2美元后，跌勢(shì)加速，觸及2012年6月6日來(lái)最低的11.76-1/4美元，之后收?qǐng)?bào)11.81-1/2美元，跌11美分。本周，近月大豆 跌18-3/4美分或1.4%，連跌第二周。近月豆粕 下挫4.2%。近月豆油 跌2.8%，連續(xù)第四周下跌。

2馬來(lái)西亞期市：棕櫚油期貨小跌，錄得六個(gè)月來(lái)最大單周升幅，交易商稱，馬幣 疲軟，在惠譽(yù)調(diào)降馬來(lái)西亞債信評(píng)級(jí)展望后跌至三年低位，這將會(huì)刺激棕櫚油需求，因?qū)Ｍ赓I家而言，以馬幣計(jì)價(jià)的棕櫚油變得更為便宜。指標(biāo)10月棕櫚油合約 周五小跌0.1%，至每噸2,257馬幣(693美元)

3 ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，主要原因是空頭回補(bǔ)，最終用戶的需求良好。截至收盤(pán)，11月合約上漲4.20加元，報(bào)收493.60加元/噸；1月合約上漲4.30加元，報(bào)收497.40加元/噸。因公共節(jié)日，加拿大市場(chǎng)將于下周一休市

4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算，1月盤(pán)面壓榨虧損5.2%，5月壓榨虧損2.1%。美豆11月船期基差97（0），南美豆3月船期11（+5）。

5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3780（0）；張家港四級(jí)豆油6830（0）；廣州港24度棕油5450（0）。湖北菜籽5120（0），菜油9050（0），湖北菜粕2990（0）。

6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存96.8（-0.4）萬(wàn)噸，豆油商業(yè)庫(kù)存104.8（+0.6）萬(wàn)噸。本周開(kāi)機(jī)率53%（-1%），進(jìn)口大豆庫(kù)存627萬(wàn)噸（+39）。

7經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，定于2013年8月7日-8日在安徽糧食批發(fā)交易市場(chǎng)及相關(guān)聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)舉行國(guó)家政策性糧食競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)，其中，周四將拍出臨儲(chǔ)東北大豆50萬(wàn)噸。

小結(jié)：目前1、5月豆粕豆油盤(pán)中壓榨利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，預(yù)期美豆新作天氣良好。植物油方面，阿根廷生物柴油7月生物柴油出口少于去年同期，但較6月份有較大的好轉(zhuǎn)；同時(shí)巴西、阿根廷豆油出口基差進(jìn)來(lái)小幅反彈，我們將關(guān)注這種反彈是否延續(xù)。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲(chǔ)政策的影響，1月合約則受到外盤(pán)菜籽的帶動(dòng)，從目前來(lái)看加拿大新菜籽生長(zhǎng)天氣較好。

 

 

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5330（+15）元/噸，13093收盤(pán)價(jià)5242（+6）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5210（-10）元/噸，1309收盤(pán)價(jià)5141（-2）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水107（+10）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水-13（-15）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=19（+1）元，柳盤(pán)1月-鄭糖1月=-26（+9）元； 注冊(cè)倉(cāng)單量743（-30），有效預(yù)報(bào)1487（+0）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存4500（+300）。

2：（1）ICE原糖10月合約下跌0.24%至16.79美分/磅；目前近月升水-0.59（-0.06）美分/磅；LIFFE近月?lián)Q10月，近月升水9.9（+0.6）美元/噸；盤(pán)面原白價(jià)差擴(kuò)大；

（2）泰國(guó)J-spec等級(jí)原糖升水0.6，完稅進(jìn)口價(jià)3921（-48）元/噸，進(jìn)口盈利1409（+63）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4006（+2）噸，進(jìn)口盈利1324（+13）元，升水0.1。

3：（1）俄羅斯、哈薩克斯坦和白俄羅斯關(guān)稅聯(lián)盟管理委員會(huì)稱，因國(guó)際價(jià)格下滑，將自8月1日起將原糖進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)至每噸171美元；三國(guó)進(jìn)口關(guān)稅迎合全球糖價(jià)并逐月根據(jù)價(jià)格變化計(jì)算，5-7月進(jìn)口關(guān)稅為每噸205美元；

（2）印尼農(nóng)業(yè)部公布，預(yù)計(jì)2013年印尼糖產(chǎn)量為271萬(wàn)噸，此前預(yù)估為282萬(wàn)噸；

（3）美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）表示，加工商7月末前應(yīng)償還的貸款已經(jīng)全部用現(xiàn)金支付，但糖市仍然供應(yīng)過(guò)剩且未來(lái)被沒(méi)收的風(fēng)險(xiǎn)較高。

4：（1）截至7月31日廣西累計(jì)銷糖731.3萬(wàn)噸，同比增加201.3萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率92.3%，同比增加15.95%，工業(yè)庫(kù)存60.2萬(wàn)噸，同比減少104萬(wàn)噸；其中7月份單月銷糖67.6萬(wàn)噸，同比減少15.3萬(wàn)噸；

（2）截至7月31日，云南省累計(jì)銷糖167.46萬(wàn)噸，同比增加41.88萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率74.7%，同比增加12.34%；工業(yè)庫(kù)存56.73萬(wàn)噸，同比減少19.05萬(wàn)噸；其中7月單月銷糖21.77萬(wàn)噸，同比增加4.51萬(wàn)噸；

（3）截至7月31日，廣東省已銷糖119.1493萬(wàn)噸，庫(kù)存2.1046萬(wàn)噸，其中7月單月售糖0.5093萬(wàn)噸，同比減少2.4707萬(wàn)噸；

（4）截至7月30日，海南累計(jì)售糖30.18萬(wàn)噸，同比增加13.47萬(wàn)噸，庫(kù)存19.60萬(wàn)噸，同比增加5.44萬(wàn)噸；其中7月單月售糖4.19萬(wàn)噸，同比增加2.4萬(wàn)噸。

小結(jié)

A．外盤(pán)：巴西中南部的天氣仍存在風(fēng)險(xiǎn)；巴西貿(mào)易升貼水走穩(wěn)、ICE近月次月價(jià)差收窄，顯示需求的強(qiáng)勁；在天氣因素導(dǎo)致中南部甘蔗可能無(wú)法全部入榨的情況下，暫不考慮糖醇比價(jià)，而是盡最大量的壓榨甘蔗可能是糖廠的選擇；巴西雷亞爾的迅速貶值給糖價(jià)施壓；從乙醇現(xiàn)貨和期貨價(jià)格計(jì)算的平衡價(jià)格看，糖價(jià)比乙醇價(jià)格高；長(zhǎng)期關(guān)注乙醇的消費(fèi)； 

B．內(nèi)盤(pán)： 7月主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，廣西地區(qū)單月銷糖同比下滑，但工業(yè)庫(kù)存處于絕對(duì)低位；工業(yè)庫(kù)存考驗(yàn)榨季末的食糖供給；6月份食糖進(jìn)口數(shù)量低于預(yù)期，到港量的延后，使得7月食糖到港量預(yù)期更大，同時(shí)需要關(guān)注加工糖廠的生產(chǎn)產(chǎn)能及銷貨情況；日照、營(yíng)口有少量倉(cāng)單流入，關(guān)注后續(xù)倉(cāng)單情況；無(wú)新的政策傳聞，仍需警惕政策風(fēng)險(xiǎn)；后期糖價(jià)走勢(shì)，一方面得看外盤(pán)的走勢(shì)，另一方面取決于國(guó)內(nèi)工業(yè)庫(kù)存。

 

 

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