每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國(guó):美國(guó)ISM非制造業(yè)指數(shù)升至5個(gè)月最高水平,從三年低位反彈,其中新訂單指數(shù)也創(chuàng)下5個(gè)月新高。此外,美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Richard Fisher周一警告投資者不要依賴(lài)美聯(lián)儲(chǔ)每月850億美元的購(gòu)債計(jì)劃。他說(shuō),美國(guó)失業(yè)率下降,美聯(lián)儲(chǔ)向開(kāi)始縮減QE規(guī)模又邁進(jìn)了一步。美債收益率上升,黃金跌。 2、歐洲: (1)歐元區(qū) 7月 綜合PMI終值 50.5,為2011年8月以來(lái)最高,預(yù)期50.4,初值50.4。德國(guó)在7月重回?cái)U(kuò)張,而其他四大經(jīng)濟(jì)體的下滑趨勢(shì)都出現(xiàn)放緩。制造業(yè)首先走出收縮,一些國(guó)家受益于出口需求的改善。而真正點(diǎn)燃復(fù)蘇希望的是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)定信號(hào)日增。這不僅幫助了制造業(yè),也將服務(wù)業(yè)拉回到復(fù)蘇軌道。 (2)歐元區(qū)6月零售銷(xiāo)售年率 -0.9%,預(yù)期-1.3%,前值從-0.1%修正至+0.3%。歐元區(qū)6月零售銷(xiāo)售月率 -0.5%,創(chuàng)2012年12月以來(lái)最大降幅,預(yù)期-0.7%,前值從+1.0%修正至+1.1%。 3、中國(guó): (1)中國(guó)外管局官方網(wǎng)站周一刊登的新聞稿稱(chēng),將防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),提升貿(mào)易投資便利化水平,穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。 (2)截止2013年2季度末,67家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為9.45萬(wàn)億元,相比去年2季度末的5.54萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)70.72%??傂磐幸?guī)模中,工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資、金融機(jī)構(gòu)和房地產(chǎn)的占比,從去年年末分別為26.65%、23.62%、11.55%、10.21%和9.85%,變成今年二季度末分別為29.40%、26.84%、10.45%、10.68%和9.11%。投向房地產(chǎn)資金信貸占比的減少,表明信托公司對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)持謹(jǐn)慎的態(tài)度,但投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的卻依舊在增加。 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周二(8月6日): 12:30,澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定,市場(chǎng)預(yù)計(jì)將降息; 16:30,英國(guó)6月工業(yè)產(chǎn)出月率,上月0.6%,預(yù)期持平; 17:00,意大利第二季度GDP初值年率,前值-2.4%,預(yù)期-2.2%; 18:00,德國(guó)6月季調(diào)后制造業(yè)訂單月率,上月-1.3%,預(yù)期1%; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):7月份中采PMI為50.3%,較上月微升0.2個(gè)百分點(diǎn),好于預(yù)期,并呈現(xiàn)反季節(jié)性回升,新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)指數(shù)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回升,顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),制造業(yè)環(huán)比增速出現(xiàn)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)跡象。7月份匯豐PMI終值47.7%,較上月回落0.5百分點(diǎn),創(chuàng)11個(gè)月來(lái)新低。 2、政策面:31日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署加強(qiáng)城市基建六大重點(diǎn)任務(wù);30日政治局會(huì)議表述主要體現(xiàn)為穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,體現(xiàn)底線(xiàn)思維;貨幣政策基調(diào)“盤(pán)活存量、優(yōu)化增量”,預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡;政策面有托底預(yù)期,出臺(tái)大力度刺激政策的可能性?。谎胄猩现苤貑⒛婊刭?gòu)操作,有利于緩解資金面憂(yōu)慮,但偏高的中標(biāo)利率體現(xiàn)了央行的謹(jǐn)慎態(tài)度;審計(jì)署官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)將組織全國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì);證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革征求意見(jiàn)稿發(fā)布,IPO重啟預(yù)期升溫。 3、盈利預(yù)期:從已公布的上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,預(yù)增公司個(gè)數(shù)占比相比1季度大幅下降,并低于過(guò)去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比,預(yù)示著2季度業(yè)績(jī)改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速有所下調(diào)。 4、流動(dòng)性: A、上周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金1360億元,本周到期待回籠資金70億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.35%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.11%,資金利率維持緊平衡。 C、新股繼續(xù)停發(fā);8月份A股市場(chǎng)限售股解禁壓力處于年內(nèi)較高水平,其中創(chuàng)業(yè)板8-9月份解禁市值明顯放大;本周限售股解禁壓力不大;上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱,滬深300板塊連續(xù)兩周凈增持;7月26日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)回升而新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)回落,持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)回升,交易活躍程度稍有回落,證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 發(fā)改委:鼓勵(lì)引導(dǎo)民間投資發(fā)展 激發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力 發(fā)改委:堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控各項(xiàng)政策 小結(jié):宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、IPO重啟預(yù)期、資金面維持緊平衡,市場(chǎng)對(duì)利空因素有所消化,7月份中采PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期,政策面近期有所轉(zhuǎn)暖,股指有望維持震蕩反彈。 貴金屬: 1、 較今日2:30 AM,倫敦金+0.1%,倫敦銀-0.1% 2、 美聯(lián)儲(chǔ)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾:現(xiàn)在失業(yè)率降低至了7.4%。如果未來(lái)數(shù)月經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭沒(méi)有逆轉(zhuǎn),建議美聯(lián)儲(chǔ)今年秋季削減量化寬松政策。 3、 美國(guó)7月ISM非制造業(yè)指數(shù)56.0,預(yù)期53.1,前值52.2。新訂單指數(shù)57.7,前值50.8,5個(gè)月新高。 4、 歐元區(qū)8月SEMNTIX投資者信心指數(shù)-4.9,前值-12.6,預(yù)期-10.0;歐元區(qū)6月零售銷(xiāo)售年率-0.9%,預(yù)期-1.3%;月率-0.5%,創(chuàng)2012年12月以來(lái)最大降幅。 5、 今日前瞻:9:30 澳大利亞6月商業(yè)及服務(wù)貿(mào)易帳,前值6.7億澳元; 12:30 澳大利亞公布利率決定,前值2.75%,預(yù)期2.5%; 16:00 意大利6月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率,前值0.1%;年率,前值-4,2%,預(yù)期-3.3%; 16:30 英國(guó)6月工業(yè)產(chǎn)出月率,前值持平,年率前值-2.3%,預(yù)期+0.7%; 17:00 意大利第二季度GDP初值年率,前值-2.4%,預(yù)期-2.2%; 18:00 德國(guó)6月季調(diào)后制造業(yè)訂單月率,前值-1.3%,預(yù)期+1.0%;年率前值-4.0%; 20:30 美國(guó)6月貿(mào)易帳,前值-450.3億美元,預(yù)期-435億美元; 6、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià)3980元/千克(+80);COMEX白銀庫(kù)存 5103.55噸(-4.27),上期所白銀庫(kù)存 522.949噸(-3.919);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 918.641噸(-1.502),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10396.73噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量12008千克;白銀TD 多付空,交收量12240千克; 7、 美國(guó)10年tips 0.42%(-0.00%);CRB指數(shù) 283.18(-0.21%);S&P五百1707.14(-0.15%);VIX 11.84(-0.14); 8、 倫敦金銀比價(jià) 66.07(+0.12),金鉑價(jià)差-148.32(-11.21),金鈀比價(jià)1.77(-0.02),黃金/石油比價(jià):12.69(-0.05) 9、 小結(jié):短期問(wèn)題:美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期,但16.2萬(wàn)的新增水平已經(jīng)達(dá)到了美聯(lián)儲(chǔ)2.5%的GDP年率增速的均衡值(我們計(jì)算為15.5萬(wàn));美國(guó)10年期國(guó)債收益率仍是升勢(shì),若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在9月份利率決議之前能保持在當(dāng)下水平,9月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議縮減QE的概率仍較大,貴金屬仍有一波下跌。中期來(lái)看,美國(guó)中期增長(zhǎng)前景繼續(xù)穩(wěn)步改善,日本經(jīng)濟(jì)開(kāi)始逐步復(fù)蘇,歐元區(qū)仍顯疲軟;經(jīng)濟(jì)基本面有利于美元資產(chǎn)(美元、美股)穩(wěn)步上升,防御型商品貴金屬承壓;以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)疲軟使得大宗商品價(jià)格低迷,通脹低位維持。綜上,中期內(nèi)黃金利空因素持續(xù)存在,仍將弱勢(shì)維持;在1200美元/一線(xiàn)有較強(qiáng)的成本支撐;白銀工業(yè)需求弱好轉(zhuǎn),尚未帶動(dòng)COMEX庫(kù)存下降;金銀比價(jià)雖然向上空間有限但是短期內(nèi)下行的驅(qū)動(dòng)尚未形成;鉑金、鈀金相對(duì)緊缺的供應(yīng),以及工業(yè)屬性更強(qiáng),持續(xù)推薦買(mǎi)鈀、鉑拋黃金的頭寸。 金屬: 銅:1、LME銅C/3M貼水17.5(昨貼15美元/噸),庫(kù)存-1775噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+7300噸,近期LME庫(kù)存持續(xù)下降,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭較大位置。 2、滬銅庫(kù)存本周+2007噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水870元/噸(昨915),廢精銅價(jià)差4200(昨4135)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.32(前值7.33)[進(jìn)口比價(jià)7.45],三月比價(jià)7.21(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.48]。 鋁:1、LME鋁C/3M貼水46(昨貼45)美元/噸,庫(kù)存-5700噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-4825噸,近期倫鋁庫(kù)存增加,貼水走弱。 2、滬鋁交易所庫(kù)存-7745噸,庫(kù)存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水20元/噸(昨升15)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)8.09(前值8.10)[進(jìn)口比價(jià)8.31],三月比價(jià)7.89(前值7.89)[進(jìn)口比價(jià)8.31],{原鋁出口比價(jià)5.43,鋁材出口比價(jià)6.94}。 鋅:1、LME鋅C/3M貼水38.75(昨貼37美元/噸,庫(kù)存+17000噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-3375噸,昨日倫鋅庫(kù)存增加,近期貼水?dāng)U大。 2、滬鋅庫(kù)存-7969噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水160元/噸(昨升水155),滬鋅基差和庫(kù)存表現(xiàn)較好,但庫(kù)存降幅和趨勢(shì)有所改變。 3、現(xiàn)貨比價(jià)8.04(前值8.05)[進(jìn)口比價(jià)8.10],三月比價(jià)7.83(前值7.84)[進(jìn)口比價(jià)8.12],到岸升水依舊高位,國(guó)內(nèi)鋅市將受到進(jìn)口壓力。 鉛:1、LME鉛C/3M貼水13.25(昨貼11)美元/噸,庫(kù)存-350噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-350噸,倫鉛貼水持穩(wěn),注銷(xiāo)倉(cāng)單高位。 2、滬鉛交易所庫(kù)存-2152噸,國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨對(duì)主力貼水45元/噸(昨貼70)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.5(前值6.55)[進(jìn)口比價(jià)7.77],三月比價(jià)6.57(前值6.59)[進(jìn)口比價(jià)7.83],{鉛出口比價(jià)5.59,鉛板出口比價(jià)6.13}。 鎳:1、LME鎳C/3M貼水73.5(昨貼70.5)美元/噸,庫(kù)存+6噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+288噸,大倉(cāng)單維持,倫鎳庫(kù)存上升,注銷(xiāo)倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。 2、現(xiàn)貨比價(jià)7.06(前值7.10)[進(jìn)口比價(jià)7.27]。 綜合新聞: 1、據(jù)彭博社8月2日消息,自由港麥克墨輪銅金礦公司(Freeport McMoRan Copper and Gold Inc)位于印尼的Grasberg礦產(chǎn)量可能較今年的目標(biāo)低20%,該礦是全球第二大銅礦。 2、8月5日LME評(píng)論:期銅收低,中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未能構(gòu)成提振。匯豐公布中國(guó)7月服務(wù)業(yè)PMI持穩(wěn)在51.3,其中新業(yè)務(wù)訂單自數(shù)年低位回升,經(jīng)濟(jì)罕有地顯露出韌性跡象,但7月企業(yè)收費(fèi)價(jià)格指數(shù)跌至九個(gè)月低位,表明需求仍太過(guò)疲軟,導(dǎo)致企業(yè)難以上調(diào)價(jià)格,此部分抵消了上述強(qiáng)韌態(tài)勢(shì)。美元走強(qiáng)亦打壓基本金屬價(jià)格,數(shù)據(jù)顯示美國(guó)上月非制造業(yè)擴(kuò)張速度快于預(yù)期,閃亮的美國(guó)數(shù)據(jù)抵消了對(duì)中國(guó)需求放緩的擔(dān)憂(yōu)。市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周四公布的中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù),中國(guó)數(shù)據(jù)可能證實(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)仍在放緩,但不會(huì)停滯。 結(jié)論:倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差至階段高位,內(nèi)外比價(jià)較大程度回落,現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱,進(jìn)口如預(yù)期增加,銅價(jià)仍然承壓。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,有成本支撐但減產(chǎn)不力,弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅去庫(kù)存效果較好,但近期庫(kù)存降幅趨緩,有進(jìn)口壓力,倫鋅出庫(kù)表現(xiàn)較好,但貼水?dāng)U大。倫鉛基本面較好,當(dāng)下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱,若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買(mǎi)入機(jī)會(huì)。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):主要城市價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng),市場(chǎng)心態(tài)平穩(wěn)。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3440(+10),二級(jí)螺紋3420(+10),北京三級(jí)螺紋3530(+10),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3460(-),上海6.5高線(xiàn)3500(+20),5.5熱軋3600(-),唐山鐵精粉1015(-),日照港澳礦995(-),唐山二級(jí)冶金焦1285(-),唐山普碳鋼坯3090(+10) 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3640,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-1.7%,期盤(pán)利潤(rùn)+0.9%。 4、持倉(cāng):變化不大。 5、新加坡鐵礦石掉期9月價(jià)格127.08(+0.71),Q4價(jià)格122.39(+0.47)。 6、庫(kù)存:螺紋650.04萬(wàn)噸,減4.79萬(wàn)噸;線(xiàn)材146.96萬(wàn)噸,減6.96萬(wàn)噸;熱軋423.3萬(wàn)噸,減4.31萬(wàn)噸。港口鐵礦石7241萬(wàn)噸,減25萬(wàn)噸。唐山鋼坯62.85萬(wàn)噸,增0.43萬(wàn)噸。 7、小結(jié):隨著去庫(kù)存的進(jìn)行,螺紋庫(kù)存已經(jīng)降至低位,礦石與鋼材的小庫(kù)存格局,使得基本面較前期已經(jīng)逐漸改善,評(píng)級(jí)偏多。 鋼鐵爐料: 1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)整體持穩(wěn),盼漲意愿濃。進(jìn)口礦市場(chǎng)主流平穩(wěn)運(yùn)行,商家報(bào)價(jià)探漲,市場(chǎng)成交一般。 2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整,個(gè)別大礦窄幅上調(diào),主流市場(chǎng)價(jià)格無(wú)較大波動(dòng),煤礦停采依然較多。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中有漲,現(xiàn)期詢(xún)盤(pán)尚可,成交一般。 3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)盤(pán)整,市場(chǎng)成交一般,個(gè)別地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)。 4、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1978.5萬(wàn)噸(-86.3),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存763萬(wàn)噸(-17),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7241萬(wàn)噸(-25) 5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1380(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1440(0),天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390(0),唐山二級(jí)焦炭1285(0),臨汾一級(jí)冶金焦1280(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)555(-5),62%澳洲粉礦130(+0.25),唐山鋼坯3090(0)。 6、柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)970(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1100(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1040(0);港口主流焦煤折算盤(pán)面價(jià)格1000(0)。 7、焦煤焦炭近日均有小幅上漲,后期能否繼續(xù)上漲需要視下游的強(qiáng)弱而定。目前來(lái)看,主力合約升水較高,近月交割依然可能帶動(dòng)遠(yuǎn)期下行。 橡膠: 1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠15800-16600,均價(jià)16200/噸(+100);倉(cāng)單81910噸(+410),上海(-30),海南(+300),云南(+360),山東(-220),天津(-0)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)223(-1.2)折進(jìn)口成本16273(-98),進(jìn)口盈利-73(+198);RSS3近月結(jié)算價(jià)242.5(-1.8)折進(jìn)口成本19174(-143)。日膠主力245.8(-2.3),折美金2497(+6),折進(jìn)口成本19691(+29)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2500美元/噸(-0),折人民幣19518(-14);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2300美元/噸(+15),折人民幣16631(+95);渤商所20號(hào)膠16854(+222)。 4、泰國(guó)生膠片69.99(+0.87)折美金2331(+29);膠團(tuán)60.5(+0.5)折美金2028(+17);膠水63(-0)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)12250/噸(+500),順丁華東報(bào)價(jià)12050元/噸(+800)。 6、截至7月31日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約26.49萬(wàn)噸,較半月前下降12600噸。橡膠總庫(kù)存31.31萬(wàn)噸,下降17200噸。 7、據(jù)金凱訊7月31日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回升1至78.8;半鋼回升1.5至83.7。 小結(jié):合成膠漲幅較大;新加坡走弱。新加坡20號(hào)膠近月升水回落至接近平水。滬膠近月對(duì)復(fù)合膠升水回升。近半月輪胎廠開(kāi)工率回升,保稅區(qū)庫(kù)存降幅較大。滬膠價(jià)格季節(jié)性:78月稍弱,9月偏強(qiáng)。 pta: 1、原油WTI至106.56(-0.38);石腦油至908(+1),MX至1280(+0)。 2、亞洲PX至1471(-6)美元,折合PTA成本7937元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7810(-10),外盤(pán)1119(+3),進(jìn)口成本8589元/噸,內(nèi)外價(jià)差-779。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)8-9成;聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格上漲50-100元。 5、PTA裝置開(kāi)工率77.3(+0.0)%,下游聚酯開(kāi)工率80.5(-0.3)%,織造織機(jī)負(fù)荷70.6(+0.0)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量至567(-37)萬(wàn)米,其中化纖布479(-18)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠3-7天左右,聚酯工廠6-10天左右。 8、倉(cāng)單數(shù)量:21343(),有效預(yù)報(bào)8778。 原油高位震蕩,PX價(jià)格較大幅度上漲,PTA生產(chǎn)小幅虧損。8月PX亞洲合同價(jià)出臺(tái)在1440,對(duì)應(yīng)PTA生產(chǎn)成本在7800左右。本周聚酯總體產(chǎn)銷(xiāo)較差,庫(kù)存累積。終端織造近期開(kāi)工下降。倉(cāng)單持續(xù)流入,加有效預(yù)報(bào)有30000張左右,買(mǎi)入套保持倉(cāng)從前期10萬(wàn)張下降到6萬(wàn)張。后期關(guān)注產(chǎn)銷(xiāo)情況及PTA倉(cāng)單情況。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價(jià)909(+1),東北亞乙烯1225(-) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11460(+130),國(guó)產(chǎn)11450-11550,進(jìn)口11400-11450 3、LLDPE東北亞到岸1460(-),進(jìn)口成本11385,進(jìn)口盈虧76 4、石化全國(guó)出廠均價(jià)11425(+170),石腦油折合生產(chǎn)成本10190 5、交易所倉(cāng)單687張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約)550,持有收益11%。 7、小結(jié): 現(xiàn)貨跟漲,外盤(pán)持穩(wěn),估算進(jìn)口出現(xiàn)盈利。1309持倉(cāng)穩(wěn)定在12萬(wàn)手,升水現(xiàn)貨300余點(diǎn),突破前高10675,上方空間有限;9-1價(jià)差近800點(diǎn),呈強(qiáng)升水格局。1401深幅貼水現(xiàn)貨,多頭套保介入。 豆類(lèi)油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收盤(pán)漲跌互現(xiàn),舊作合約走低,因美國(guó)中西部天氣狀況總體良好,有利作物生長(zhǎng),以及有消息稱(chēng)中國(guó)將出售國(guó)儲(chǔ)大豆,促使投資者出脫有看漲套利交易頭寸。中國(guó)計(jì)劃在本周出售50萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)大豆,如果銷(xiāo)售成功,可能拍賣(mài)更多國(guó)儲(chǔ)大豆。一農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周一稱(chēng),8月初美國(guó)中西部氣溫適中,偶有降雨,將進(jìn)一步提振美國(guó)玉米和大豆收成前景。分析師稱(chēng),預(yù)計(jì)上周美國(guó)大豆優(yōu)良率持穩(wěn),因氣溫涼爽,且有部分降雨。8月大豆期貨合約 收跌1-1/4美分,報(bào)每蒲式耳13.29-3/4美元。8月豆粕合約 收挫9.5美元,報(bào)每短噸402.6美元。8月豆油合約 漲0.34美分,報(bào)42.72美分。 2馬來(lái)西亞期市:棕櫚油期貨在開(kāi)齋節(jié)前下跌,但供應(yīng)趨緊限制跌幅,“跌勢(shì)溫和,但人們不愿冒險(xiǎn)全盤(pán)拋售,”一外資大宗商品經(jīng)紀(jì)公司的交易商稱(chēng)?!吧酝硎袌?chǎng)可能出現(xiàn)空頭回補(bǔ),因棕櫚油供應(yīng)緊俏,且全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)在開(kāi)齋節(jié)期間仍然開(kāi)放,”他補(bǔ)充道。指標(biāo)10月棕櫚油期貨 收低0.9%。 3 ICE菜籽:加拿大市場(chǎng)周一休市 4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算,1月盤(pán)面壓榨虧損4.8%,5月壓榨虧損1.7%。美豆11月船期基差97(0),南美豆3月船期11(0)。 5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3780(0);張家港四級(jí)豆油6830(0);廣州港24度棕油5450(0)。湖北菜籽5120(0),菜油9000(-50),湖北菜粕2990(0)。 6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存106.2(+9.6)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存104.6(-0.2)萬(wàn)噸。本周開(kāi)機(jī)率53%(-1%),進(jìn)口大豆庫(kù)存627萬(wàn)噸(+39)。 7吉隆坡證券交易所將于周三下半天休市,下周一(8月12日)重開(kāi)。印尼市場(chǎng)本周休市。印尼為全球最大棕櫚油生產(chǎn)國(guó)。小結(jié):目前1、5月豆粕豆油盤(pán)中壓榨利潤(rùn)好轉(zhuǎn),預(yù)期美豆新作天氣良好。植物油方面,阿根廷生物柴油7月生物柴油出口少于去年同期,但較6月份有較大的好轉(zhuǎn);同時(shí)巴西、阿根廷豆油出口基差進(jìn)來(lái)小幅反彈,我們將關(guān)注這種反彈是否延續(xù)。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲(chǔ)政策的影響,1月合約則受到外盤(pán)菜籽的帶動(dòng),從目前來(lái)看加拿大新菜籽生長(zhǎng)天氣較好。 棉花: 1、5日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級(jí)新疆20479,328級(jí)冀魯豫19229,東南沿海19140,長(zhǎng)江中下游19159,西北內(nèi)陸19185。 2、5日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19217(-3),2級(jí)20027(-1),4級(jí)18642(-1),5級(jí)16882(+0)。 3、5日撮合8月合約結(jié)算價(jià)18823(+0);鄭棉1401合約結(jié)算價(jià)19820(-5)。 4、5日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)98.27美分(-0.48),M報(bào)95.92美分(-0.13),SLM報(bào)95.67美分(-0.3)。 5、5日美期棉ICE1312合約結(jié)算價(jià)85.2(+0.22), ICE庫(kù)存70644(+0)。 6、5日下游紗線(xiàn)CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25860(+0),30680(+0),21010(+5)。 7、5日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交567(-28)萬(wàn)米,其中棉布為88萬(wàn)米。 8、5日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單211(+0)張、預(yù)報(bào)54(+2)張。 棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價(jià)持穩(wěn);外棉方面,因美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,美棉收高。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定,拋儲(chǔ)量或大于市場(chǎng)預(yù)期,在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下,市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎,9月面臨倉(cāng)單稀缺的問(wèn)題。由于倉(cāng)單的稀缺,9月不具備大跌的驅(qū)動(dòng),雖然保證金有所提高,但是相對(duì)來(lái)說(shuō)9月合約對(duì)于多頭有利,9月有擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。近期倉(cāng)單預(yù)報(bào)有所增加,關(guān)注倉(cāng)單情況。9月合約表現(xiàn)為倉(cāng)單稀缺下的空頭主動(dòng)離場(chǎng);1月合約受收儲(chǔ)支撐,下方空間有限,近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情,如果1月價(jià)格太低將會(huì)出現(xiàn)接倉(cāng)單交儲(chǔ)備的情況;5月合約定義為市場(chǎng)定價(jià)合約,如果新年度符合倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)棉花幾乎全部交儲(chǔ),那么1305擠倉(cāng)的情況可能會(huì)再次上演,如果未出現(xiàn)倉(cāng)單稀缺,5月仍然需要往現(xiàn)貨靠攏,或者貼近拍儲(chǔ)搭配進(jìn)口配額的平均價(jià)格,所以5月合約的不確定性較大,定價(jià)取決于倉(cāng)單數(shù)量。 白糖: 1:柳州中間商報(bào)價(jià)5340(+10)元/噸,13093收盤(pán)價(jià)5260(+18)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5220(+10)元/噸,1309收盤(pán)價(jià)5152(+11)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水92(-15)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水-28(-15)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=12(-7)元,柳盤(pán)1月-鄭糖1月=-14(+12)元; 注冊(cè)倉(cāng)單量743(+0),有效預(yù)報(bào)1487(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存4300(-200)。 2:(1)ICE原糖10月合約下跌1.37%至16.56美分/磅;目前近月升水-0.62(-0.03)美分/磅;LIFFE近月?lián)Q10月,近月升水10(+0.1)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差擴(kuò)大; (2)泰國(guó)J-spec等級(jí)原糖升水0.6,完稅進(jìn)口價(jià)3870(-52)元/噸,進(jìn)口盈利1470(+62)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3954(-52)噸,進(jìn)口盈利1386(+62)元,升水0.1。 3:(1)巴西外貿(mào)部表示,2013年7月份巴西出口糖233.3萬(wàn)噸(原糖值),高于6月份的224.4萬(wàn)噸,不過(guò),低于2012年7月份的252.4萬(wàn)噸; 4:(1)截至7月31日廣西累計(jì)銷(xiāo)糖731.3萬(wàn)噸,同比增加201.3萬(wàn)噸,產(chǎn)銷(xiāo)率92.3%,同比增加15.95%,工業(yè)庫(kù)存60.2萬(wàn)噸,同比減少104萬(wàn)噸;其中7月份單月銷(xiāo)糖67.6萬(wàn)噸,同比減少15.3萬(wàn)噸; (2)截至7月31日,云南省累計(jì)銷(xiāo)糖167.46萬(wàn)噸,同比增加41.88萬(wàn)噸,產(chǎn)銷(xiāo)率74.7%,同比增加12.34%;工業(yè)庫(kù)存56.73萬(wàn)噸,同比減少19.05萬(wàn)噸;其中7月單月銷(xiāo)糖21.77萬(wàn)噸,同比增加4.51萬(wàn)噸; (3)截至7月31日,廣東省已銷(xiāo)糖119.1493萬(wàn)噸,庫(kù)存2.1046萬(wàn)噸,其中7月單月售糖0.5093萬(wàn)噸,同比減少2.4707萬(wàn)噸; (4)截至7月30日,海南累計(jì)售糖30.18萬(wàn)噸,同比增加13.47萬(wàn)噸,庫(kù)存19.60萬(wàn)噸,同比增加5.44萬(wàn)噸;其中7月單月售糖4.19萬(wàn)噸,同比增加2.4萬(wàn)噸。 主流市場(chǎng)成交 電子盤(pán):電子盤(pán)小幅上漲,成交量一般; 廣西:柳州中間商報(bào)價(jià)5320-5350元/噸,南寧中間商報(bào)價(jià)5330元/噸; 華東華中區(qū):報(bào)價(jià)基本持穩(wěn),僅武漢有所上調(diào),成交一般; 華南西部區(qū):報(bào)價(jià)持穩(wěn),成交一般; 華北東北區(qū):報(bào)價(jià)不變,成交一般偏淡; 主產(chǎn)區(qū)天氣:云南西部或有雨; 小結(jié) A.外盤(pán):巴西貿(mào)易升貼水持續(xù)走穩(wěn),顯示現(xiàn)貨的堅(jiān)挺,升貼水中有一部分天氣的升水,繼續(xù)關(guān)注升貼水的走勢(shì);在天氣因素導(dǎo)致中南部甘蔗可能無(wú)法全部入榨的情況下,暫不考慮糖醇比價(jià),而是盡最大量的壓榨甘蔗可能是糖廠的選擇;巴西雷亞爾的迅速貶值給糖價(jià)施壓;從乙醇現(xiàn)貨和期貨價(jià)格計(jì)算的平衡價(jià)格看,糖價(jià)比乙醇價(jià)格高,給糖價(jià)帶來(lái)壓力,或會(huì)帶來(lái)生產(chǎn)比例的調(diào)整,食糖生產(chǎn)比例或會(huì)擴(kuò)大;長(zhǎng)期關(guān)注乙醇的消費(fèi); B.內(nèi)盤(pán): 7月主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布,廣西地區(qū)單月銷(xiāo)糖同比下滑,但工業(yè)庫(kù)存處于絕對(duì)低位;工業(yè)庫(kù)存考驗(yàn)榨季末的食糖供給;6月份食糖進(jìn)口數(shù)量低于預(yù)期,到港量的延后,使得7月食糖到港量預(yù)期更大,同時(shí)需要關(guān)注加工糖廠的生產(chǎn)產(chǎn)能及銷(xiāo)貨情況;日照、營(yíng)口有少量倉(cāng)單流入,關(guān)注后續(xù)倉(cāng)單情況;無(wú)新的政策傳聞,仍需警惕政策風(fēng)險(xiǎn)。 永安期貨研究中心咨詢(xún)電話(huà):0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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