每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國(guó):芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席周二說(shuō),不排除美聯(lián)儲(chǔ)在9月政策會(huì)議上開(kāi)始縮減購(gòu)債。稍早亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席也表達(dá)了類(lèi)似觀點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面,美國(guó)6月貿(mào)易赤字收縮至2009年10月來(lái)最低水平,其中出口創(chuàng)歷史新高。在該數(shù)據(jù)過(guò)后,高盛、巴克萊分別上調(diào)對(duì)美國(guó)二季度GDP增速的預(yù)測(cè)至2.2%和2.5%。美國(guó)股市創(chuàng)下6月份以來(lái)最大單日跌幅,黃金大跌。 2、歐洲: (1)意大利公布二季度GDP數(shù)據(jù)顯示,意大利經(jīng)濟(jì)繼續(xù)收縮,連續(xù)8個(gè)季度的萎縮為史上最長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)收縮周期記錄。德國(guó) 6月 季調(diào)后制造業(yè)訂單環(huán)比+3.8%,預(yù)期+1.0%,前值從-1.3%修正至-0.5%。 德國(guó)制造業(yè)部門(mén)應(yīng)該是第一個(gè)從歐元區(qū)復(fù)蘇中獲益的。 (2)英國(guó)6月工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)好于預(yù)期,其中年率+1.2%,創(chuàng)2011年1月以來(lái)最大升幅。此前公布的7月份綜合PMI創(chuàng)出15年新高,顯示出英國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁上升勢(shì)頭。數(shù)據(jù)出臺(tái),英鎊走高。 3、澳大利亞:澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)8月貨幣政策會(huì)議決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25基點(diǎn),降至2.5%,與此前共識(shí)預(yù)期一致。澳聯(lián)儲(chǔ)稱,必要時(shí)將會(huì)調(diào)整政策刺激增長(zhǎng),澳元可能進(jìn)一步走軟,即使澳元疲弱,國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期通脹率也會(huì)處于目標(biāo)范圍。 4、中國(guó):南華早報(bào)報(bào)道稱人民銀行正在研究設(shè)立新的政府機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)執(zhí)行外儲(chǔ)投資的計(jì)劃,正考慮是在央行內(nèi)部設(shè)立部門(mén)還是設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu),周小川支持后者。 5、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周三(8月7日): 17:30,英國(guó)央行季度通脹報(bào)告; 18:00,德國(guó)6月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率,上月-1%,預(yù)期0.3%; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):7月份中采PMI為50.3%,較上月微升0.2個(gè)百分點(diǎn),好于預(yù)期,并呈現(xiàn)反季節(jié)性回升,新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)指數(shù)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回升,顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),制造業(yè)環(huán)比增速出現(xiàn)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)跡象。7月份匯豐PMI終值47.7%,較上月回落0.5百分點(diǎn),創(chuàng)11個(gè)月來(lái)新低。 2、政策面:31日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署加強(qiáng)城市基建六大重點(diǎn)任務(wù);30日政治局會(huì)議表述主要體現(xiàn)為穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,體現(xiàn)底線思維;貨幣政策基調(diào)“盤(pán)活存量、優(yōu)化增量”,預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡;政策面有托底預(yù)期,出臺(tái)大力度刺激政策的可能性小;央行重啟逆回購(gòu)操作,有利于緩解資金面憂慮;審計(jì)署官網(wǎng)發(fā)布公告稱將組織全國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì);證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革征求意見(jiàn)稿發(fā)布,IPO重啟預(yù)期升溫。 3、盈利預(yù)期:從已公布的上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,預(yù)增公司個(gè)數(shù)占比相比1季度大幅下降,并低于過(guò)去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比,預(yù)示著2季度業(yè)績(jī)改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速有所下調(diào)。 4、流動(dòng)性: A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了120億元7天期逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率4.0%,較前一期下降40bp,公開(kāi)市場(chǎng)當(dāng)日凈回籠資金50億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.15%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.12%,資金利率繼續(xù)回落,總體維持緊平衡。 C、新股繼續(xù)停發(fā);8月份A股市場(chǎng)限售股解禁壓力處于年內(nèi)較高水平,其中創(chuàng)業(yè)板8-9月份解禁市值明顯放大;本周限售股解禁壓力不大;上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱,滬深300板塊連續(xù)兩周凈增持;7月26日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)回升而新增基金開(kāi)戶數(shù)回落,持倉(cāng)賬戶數(shù)回升,交易活躍程度稍有回落,證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 多家房企拋再融資預(yù)案 央行“放短鎖長(zhǎng)”消除流動(dòng)性時(shí)點(diǎn)波動(dòng) 小結(jié):宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、IPO重啟預(yù)期、資金面維持緊平衡,市場(chǎng)對(duì)利空因素有所消化,7月份中采PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期,政策面近期有所轉(zhuǎn)暖,股指有望維持震蕩反彈。 金屬: 銅:1、LME銅C/3M貼水17.5(昨貼17.5美元/噸),庫(kù)存-1775噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-1700噸,近期LME庫(kù)存持續(xù)下降,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭較大位置。 2、滬銅庫(kù)存本周+2007噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水780元/噸(昨870),廢精銅價(jià)差4100(昨4200)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.32(前值7.32)[進(jìn)口比價(jià)7.45],三月比價(jià)7.22(前值7.21)[進(jìn)口比價(jià)7.48]。 鋁:1、LME鋁C/3M貼水46(昨貼46)美元/噸,庫(kù)存+13950噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-6375噸,近期倫鋁庫(kù)存增加,貼水走弱。 2、滬鋁交易所庫(kù)存-7745噸,庫(kù)存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水10元/噸(昨升20)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)8.15(前值8.09)[進(jìn)口比價(jià)8.32],三月比價(jià)7.93(前值7.89)[進(jìn)口比價(jià)8.32],{原鋁出口比價(jià)5.43,鋁材出口比價(jià)6.94}。 鋅:1、LME鋅C/3M貼水39(昨貼38.75美元/噸,庫(kù)存-3100噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-3100噸,近期倫鋅庫(kù)存增加,貼水?dāng)U大。 2、滬鋅庫(kù)存-7969噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水155元/噸(昨升水160),滬鋅基差和庫(kù)存表現(xiàn)較好,但庫(kù)存降幅和趨勢(shì)有所改變。 3、現(xiàn)貨比價(jià)8.05(前值8.04)[進(jìn)口比價(jià)8.10],三月比價(jià)7.83(前值7.83)[進(jìn)口比價(jià)8.12],到岸升水依舊高位,國(guó)內(nèi)鋅市將受到進(jìn)口壓力。 鉛:1、LME鉛C/3M貼水12(昨貼13.25)美元/噸,庫(kù)存+425噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-550噸,倫鉛貼水持穩(wěn),注銷(xiāo)倉(cāng)單高位。 2、滬鉛交易所庫(kù)存-2152噸,國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨對(duì)主力貼水65元/噸(昨貼45)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.52(前值6.50)[進(jìn)口比價(jià)7.76],三月比價(jià)6.58(前值6.57)[進(jìn)口比價(jià)7.84],{鉛出口比價(jià)5.59,鉛板出口比價(jià)6.13}。 鎳:1、LME鎳C/3M貼水72.5(昨貼73.5)美元/噸,庫(kù)存+696噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+780噸,大倉(cāng)單維持,倫鎳庫(kù)存上升,注銷(xiāo)倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。 2、現(xiàn)貨比價(jià)7.07(前值7.06)[進(jìn)口比價(jià)7.27]。 綜合新聞: 1、據(jù)莫斯科8月6日消息,俄羅斯鋁業(yè)將2013年鋁產(chǎn)量下調(diào)8.4%,減少35萬(wàn)噸。 2、8月6日LME評(píng)論:期銅收高,強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振市場(chǎng)人氣。德國(guó)6月制造業(yè)訂單較前月增長(zhǎng)3.8%,遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期預(yù)估值1.0%。英國(guó)6月工業(yè)生產(chǎn)較前月增產(chǎn)1.1%,預(yù)估值升0.6%。此外,周一公布的美國(guó)服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)較為強(qiáng)勁,中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI高于預(yù)期。中國(guó)7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)將于周四出爐,中國(guó)7月規(guī)模以上工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)將于周五公布。其他金屬中,在過(guò)去一個(gè)月對(duì)錫的現(xiàn)貨需求猛增,推高LME現(xiàn)貨價(jià)格較三個(gè)月期價(jià)有28美元的升水,為過(guò)去11月來(lái)最高,一個(gè)月前還是67美元的貼水。 3、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)7月精銅產(chǎn)量為568240噸,同比增12.84%,環(huán)比增0.06%;銅精礦365594噸,同比增15.94%,同比減0.26%;銅半成品產(chǎn)量1368719噸,同比增21.77%,環(huán)比增11.89%;鋁產(chǎn)量1843089噸,同比增7.94%,環(huán)比增4.38%;鋁半成品產(chǎn)量3558341噸,同比增24.58%,環(huán)比增8.30%;鋅產(chǎn)量447275噸,同比增9.14%,環(huán)比增1.24%;鋅精礦產(chǎn)量433018噸,同比增8.46%,環(huán)比增1.07%; 結(jié)論:倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差至階段高位,內(nèi)外比價(jià)較大程度回落,現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱,進(jìn)口如預(yù)期增加,銅價(jià)仍然承壓。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,有成本支撐但減產(chǎn)不力,弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅去庫(kù)存效果較好,但近期庫(kù)存降幅趨緩,有進(jìn)口壓力,倫鋅出庫(kù)表現(xiàn)較好,但貼水?dāng)U大。倫鉛基本面較好,當(dāng)下交易數(shù)據(jù)較之前轉(zhuǎn)弱,若交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等待買(mǎi)入機(jī)會(huì)。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):主要城市價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng),市場(chǎng)心態(tài)平穩(wěn)。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3460(+20),二級(jí)螺紋3440(+20),北京三級(jí)螺紋3550(+20),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3460(-),上海6.5高線3500(-),5.5熱軋3600(-),唐山鐵精粉1015(-),日照港澳礦1000(+5),唐山二級(jí)冶金焦1295(+10),唐山普碳鋼坯3110(+20) 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3640,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-1.4%,期盤(pán)利潤(rùn)+1.2%。 4、持倉(cāng):變化不大。 5、新加坡鐵礦石掉期9月價(jià)格130.00(+2.92),Q4價(jià)格125.00(+2.61)。 6、小結(jié):隨著去庫(kù)存的進(jìn)行,螺紋庫(kù)存已經(jīng)降至低位,礦石與鋼材的小庫(kù)存格局,使得基本面較前期已經(jīng)逐漸改善,評(píng)級(jí)偏多。 鋼鐵爐料: 1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中有漲,詢盤(pán)活躍度增加。進(jìn)口礦市場(chǎng)回暖,市場(chǎng)活躍度提高。 2、國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì),主流市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不大,兗礦精煤價(jià)格窄幅上調(diào)。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)盤(pán)整為主,報(bào)價(jià)無(wú)明顯波動(dòng),成交一般。 3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn),個(gè)別地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)小幅上調(diào),市場(chǎng)成交趨好。 4、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1978.5萬(wàn)噸(-86.3),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存763萬(wàn)噸(-17),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7241萬(wàn)噸(-25) 5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1380(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1440(0),天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390(0),唐山二級(jí)焦炭1295(+10),臨汾一級(jí)冶金焦1280(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)555(0),62%澳洲粉礦131.5(+1.5),唐山鋼坯3110(+20)。 6、柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)970(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1100(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1040(0);港口主流焦煤折算盤(pán)面價(jià)格1000(0)。 7、近日爐料均已企穩(wěn)微漲為主,符合市場(chǎng)預(yù)期。焦炭小幅上漲,區(qū)域擴(kuò)大,焦煤弱勢(shì)維穩(wěn)。期貨角度看,焦煤焦炭是短空長(zhǎng)多的格局。 橡膠: 1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠15900-16800,均價(jià)16350/噸(+150);倉(cāng)單82690噸(+780),上海(+460),海南(+0),云南(+0),山東(-240),天津(+560)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)228.4(+5.4)折進(jìn)口成本16658(+385),進(jìn)口盈利-308(-235);RSS3近月結(jié)算價(jià)246.3(+3.8)折進(jìn)口成本19444(+270)。日膠主力249.9(+4.1),折美金2538(+41),折進(jìn)口成本19984(+293)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2500美元/噸(-0),折人民幣19516(-2);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2330美元/噸(+30),折人民幣16844(+213);渤商所20號(hào)膠16953(+99)。 4、泰國(guó)生膠片68.95(-1.04)折美金2294(-37);膠團(tuán)60.5(+0)折美金2025(-3);膠水63(-0)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)12500/噸(+250),順丁華東報(bào)價(jià)12200元/噸(+150)。 6、截至7月31日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約26.49萬(wàn)噸,較半月前下降12600噸。橡膠總庫(kù)存31.31萬(wàn)噸,下降17200噸。 7、據(jù)金凱訊7月31日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回升1至78.8;半鋼回升1.5至83.7。 小結(jié):泰國(guó)膠水持穩(wěn);新加坡較強(qiáng)。新加坡20號(hào)膠近月升水回升。滬膠近月對(duì)復(fù)合膠升水回落。近半月輪胎廠開(kāi)工率回升,保稅區(qū)庫(kù)存降幅較大。滬膠價(jià)格季節(jié)性:78月稍弱,9月偏強(qiáng)。 pta: 1、原油WTI至105.30(-1.26);石腦油至903(-5),MX至1279(-1)。 2、亞洲PX至1469(-2)美元,折合PTA成本7927元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7805(-5),外盤(pán)1119(+0),進(jìn)口成本8589元/噸,內(nèi)外價(jià)差-784。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)出現(xiàn)分化,4-10成;聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格上漲25元左右。 5、PTA裝置開(kāi)工率75.17(-2.1)%,下游聚酯開(kāi)工率80.5(+0.0)%,織造織機(jī)負(fù)荷70.5(-0.1)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量至543(-24)萬(wàn)米,其中化纖布453(-26)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠3-7天左右,聚酯工廠6-10天左右。 8、倉(cāng)單數(shù)量:22378(1035),有效預(yù)報(bào)6535。 PTA沒(méi)有突出矛盾。原油高位震蕩,PX價(jià)格較大幅度上漲,PTA生產(chǎn)小幅虧損。8月PX亞洲合同價(jià)出臺(tái)在1440,對(duì)應(yīng)PTA生產(chǎn)成本在7800左右。本周聚酯總體產(chǎn)銷(xiāo)較差,庫(kù)存累積。終端織造近期開(kāi)工下降。倉(cāng)單持續(xù)流入,加有效預(yù)報(bào)有29000張左右,買(mǎi)入套保持倉(cāng)從前期10萬(wàn)張下降到3萬(wàn)張。后期關(guān)注產(chǎn)銷(xiāo)情況及PTA倉(cāng)單情況。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價(jià)904(-5),東北亞乙烯1228(+3) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11540(+80),國(guó)產(chǎn)11500-11600,進(jìn)口11500-11550 3、LLDPE東北亞到岸1470(+10),進(jìn)口成本11460,進(jìn)口盈虧+76 4、石化全國(guó)出廠均價(jià)11515(+80),石腦油折合生產(chǎn)成本10150 5、交易所倉(cāng)單687張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約)580,持有收益11.6%。 7、小結(jié): 現(xiàn)貨貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟漲石化,但高位成交有限,估算進(jìn)口出現(xiàn)盈利。有消息稱大慶石化計(jì)劃8月檢修,而撫順石化計(jì)劃8月20日重啟。此外,武漢石化和四川石化正式投產(chǎn)時(shí)間也有所推遲,因此8月國(guó)產(chǎn)貨源供應(yīng)仍將維持偏少狀態(tài)。 1309持倉(cāng)穩(wěn)定在12萬(wàn)手,多頭仍在換手,推漲意圖明顯,但上方空間有限,建議11800附近獲利了結(jié), 9-1價(jià)差800點(diǎn),維持強(qiáng)升水格局, 1401持倉(cāng)保持在40萬(wàn)手之下,日內(nèi)交投增加,結(jié)算價(jià)緩步抬高,多頭控盤(pán)。 豆類(lèi)油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收低,交易商稱,因美國(guó)天氣良好,有利作物生長(zhǎng),令市場(chǎng)預(yù)期豐產(chǎn)。一農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周二表示,美國(guó)中西部至8月中氣溫不高將有利玉米和大豆產(chǎn)量前景,盡管部分地區(qū)干燥。投行高盛周二將CBOT大豆期貨價(jià)格預(yù)估由11美元下調(diào)至10.50美元。8月大豆合約 下跌5-1/2美分,報(bào)13.24-1/4美元。8月豆粕期貨 收低6.6美元,收?qǐng)?bào)每短噸396.0美元。8月豆油期貨 跌0.61美分,報(bào)42.11美分。 2馬來(lái)西亞期市:馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周二小幅上漲,因馬幣(林吉特)兌美元走堅(jiān),且出口需求增大令庫(kù)存下降。馬幣兌美元 上漲,促使種植企業(yè)繼續(xù)留在棕櫚油期貨市場(chǎng)內(nèi),因這樣當(dāng)他們向煉油企業(yè)出售棕櫚油時(shí),可以因匯率升值而獲利。棕櫚油期貨有望收復(fù)今年以來(lái)7.9%的失地,因上月出口上升,暗示當(dāng)馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)在8月14日公布7月行業(yè)數(shù)據(jù)時(shí),庫(kù)存可能會(huì)進(jìn)一步下降。指標(biāo)10月棕櫚油期貨 收高0.3%。 3 ICE菜籽:周二,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)大幅下跌,其中主力合約創(chuàng)下新低,因?yàn)榧夹g(shù)面利空,油菜籽作物狀況良好,農(nóng)戶銷(xiāo)售步伐加快。 西加拿大大部分地區(qū)油菜籽作物狀況良好,天氣理想,使得油菜籽市場(chǎng)從本周一開(kāi)始就處于下跌態(tài)勢(shì)。截至收盤(pán),11月合約下跌18.10加元,報(bào)收475.50加元/噸;1月合約下跌17.10加元,報(bào)收480.30加元/噸。 4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算,1月盤(pán)面壓榨虧損4.3%,5月壓榨虧損1.7%。美豆11月船期基差98(+1),南美豆3月船期13(+2)。 5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3760(-20);張家港四級(jí)豆油6830(0);廣州港24度棕油5450(0)。湖北菜籽5120(0),菜油9000(0),湖北菜粕2990(0)。 6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存112.6(+6.4)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存104.6(0)萬(wàn)噸。本周開(kāi)機(jī)率53%(-1%),進(jìn)口大豆庫(kù)存627萬(wàn)噸(+39)。 7吉隆坡證券交易所將于周三下半天休市,下周一(8月12日)重開(kāi)。印尼市場(chǎng)本周休市。印尼為全球最大棕櫚油生產(chǎn)國(guó)。 8 油籽行業(yè)協(xié)會(huì)Abiove總裁周一稱,巴西2013/14年度大豆種植面積料不會(huì)增加,該國(guó)本年度大豆種植面積擴(kuò)大至2,770萬(wàn)公頃的紀(jì)錄高位。Abiove執(zhí)行董事Fabio Trigueirinho說(shuō),巴西2013/14年度大豆產(chǎn)量料與今年持穩(wěn),約在8,000-8,200萬(wàn)噸,因種植戶需應(yīng)對(duì)生產(chǎn)成本增加及大豆價(jià)格下滑等問(wèn)題。 小結(jié):目前1、5月豆粕豆油盤(pán)中壓榨利潤(rùn)好轉(zhuǎn),預(yù)期美豆新作天氣良好。植物油方面,阿根廷生物柴油7月生物柴油出口少于去年同期,但較6月份有較大的好轉(zhuǎn);同時(shí)巴西、阿根廷豆油出口基差進(jìn)來(lái)小幅反彈,我們將關(guān)注這種反彈是否延續(xù)。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲(chǔ)政策的影響,1月合約則受到外盤(pán)菜籽的帶動(dòng),從目前來(lái)看加拿大新菜籽生長(zhǎng)天氣較好。 棉花: 1、6日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級(jí)新疆20479,328級(jí)冀魯豫19229,東南沿海19140,長(zhǎng)江中下游19159,西北內(nèi)陸19185。 2、6日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19217(+0),2級(jí)20027(+0),4級(jí)18641(-1),5級(jí)16880(-2)。 3、6日撮合8月合約結(jié)算價(jià)18923(+0);鄭棉1401合約結(jié)算價(jià)19820(+0)。 4、6日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)98.55美分(+0.28),M報(bào)96.27美分(+0.35),SLM報(bào)95.89美分(+0.22)。 5、6日美期棉ICE1312合約結(jié)算價(jià)85.69(+0.49), ICE庫(kù)存70251(-393)。 6、6日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25860(+0),30670(-10),21020(+10)。 7、6日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交543(-24)萬(wàn)米,其中棉布為90萬(wàn)米。 8、6日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單211(+0)張、預(yù)報(bào)54(+0)張。 棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價(jià)持穩(wěn);外棉方面,因美國(guó)德州棉田干燥及美國(guó)需求穩(wěn)健,美棉收高。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定,在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下,市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎,9月面臨倉(cāng)單稀缺的問(wèn)題。由于倉(cāng)單的稀缺,9月不具備大跌的驅(qū)動(dòng),雖然保證金有所提高,但是相對(duì)來(lái)說(shuō)9月合約對(duì)于多頭有利,9月有擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。近期倉(cāng)單預(yù)報(bào)有所增加,關(guān)注倉(cāng)單情況;關(guān)注收儲(chǔ)細(xì)則的公布,確定倉(cāng)單棉是否能交儲(chǔ)。9月合約表現(xiàn)為倉(cāng)單稀缺下的空頭主動(dòng)離場(chǎng);1月合約受收儲(chǔ)支撐,下方空間有限,近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情,如果1月價(jià)格太低將會(huì)出現(xiàn)接倉(cāng)單交儲(chǔ)備的情況;5月合約定義為市場(chǎng)定價(jià)合約,如果新年度符合倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)棉花幾乎全部交儲(chǔ),那么1305擠倉(cāng)的情況可能會(huì)再次上演,如果未出現(xiàn)倉(cāng)單稀缺,5月仍然需要往現(xiàn)貨靠攏,或者貼近拍儲(chǔ)搭配進(jìn)口配額的平均價(jià)格,所以5月合約的不確定性較大,定價(jià)取決于倉(cāng)單數(shù)量。 白糖: 1:柳州中間商報(bào)價(jià)5340(+0)元/噸,13093收盤(pán)價(jià)5258(-2)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5225(+5)元/噸,1309收盤(pán)價(jià)5147(-5)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水106(+14)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水-9(+19)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=24(+12)元,柳盤(pán)1月-鄭糖1月=-16(-2)元; 注冊(cè)倉(cāng)單量743(+0),有效預(yù)報(bào)1487(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存4000(-300)。 2:(1)ICE原糖10月合約下跌0.06%至16.55美分/磅;目前近月升水-0.64(-0.02)美分/磅;LIFFE近月?lián)Q10月,近月升水12.7(+2.7)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差擴(kuò)大; (2)泰國(guó)J-spec等級(jí)原糖升水0.6,完稅進(jìn)口價(jià)3868(-2)元/噸,進(jìn)口盈利1472(+2)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3952(-2)噸,進(jìn)口盈利1388(+2)元,升水0.1。 3:(1)國(guó)際糖業(yè)組織(ISO)表示,因價(jià)格下跌促使部分國(guó)家減少產(chǎn)量,2013/14年度(10月1日開(kāi)始)全球糖供應(yīng)過(guò)剩量將縮減至350萬(wàn)噸,同比減少近70%; (2)巴西國(guó)內(nèi)分析機(jī)構(gòu)Canaplan調(diào)降其對(duì)中南部主產(chǎn)區(qū)的糖產(chǎn)量預(yù)估,預(yù)計(jì)當(dāng)前年度糖產(chǎn)量將從3450萬(wàn)噸降至3300萬(wàn)噸,乙醇產(chǎn)量也從之前的270億公升降至260億公升; (3)國(guó)際糖業(yè)組織(ISO)常務(wù)董事表示,全球最大產(chǎn)糖國(guó)巴西2013/14年度(4月1日開(kāi)始)糖產(chǎn)量或增至4100萬(wàn)噸,高于上一年度的4000萬(wàn)噸,而2014/15年度巴西糖產(chǎn)量或增至4200萬(wàn)噸; (4)巴基斯坦貿(mào)易部正考慮取消糖蜜15%的出口管理稅,此稅收規(guī)定自2009年4月份開(kāi)始實(shí)施,2012/13年度巴基斯坦有望產(chǎn)糖蜜230萬(wàn)噸; (5)莫斯科農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)SovEcon董事長(zhǎng)表示,因農(nóng)戶轉(zhuǎn)向種植更有利可圖的作物,俄羅斯今年甜菜糖產(chǎn)量將重挫約20%,迫使該國(guó)增加原糖進(jìn)口;2013/14年度俄羅斯至少需進(jìn)口100萬(wàn)噸糖,高于當(dāng)前年度的60萬(wàn)噸; (6)澳大利亞研究機(jī)構(gòu)Green Pool 在報(bào)告中稱,晴朗的天氣使澳大利亞糖用甘蔗收割加速進(jìn)行,并在未來(lái)幾周達(dá)到最大產(chǎn)能。目前糖用甘蔗的收割率為27%,澳大利亞將加工3040萬(wàn)噸甘蔗,產(chǎn)糖410萬(wàn)噸。 4:(1)2012/13年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束,截至2013年7月底,本制糖期全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)售食糖1117.86萬(wàn)噸,同比增加253.83萬(wàn)噸,銷(xiāo)糖率85.54%,同比提高10.52%,工業(yè)庫(kù)存188.98,同比減少98.74萬(wàn)噸,其中7月單月銷(xiāo)糖73.86萬(wàn)噸,同比減少40.94萬(wàn)噸。 小結(jié) A.外盤(pán):巴西貿(mào)易升貼水持續(xù)走穩(wěn),顯示現(xiàn)貨的相對(duì)堅(jiān)挺,升貼水中有一部分天氣的升水,繼續(xù)關(guān)注升貼水的走勢(shì),ICE近月相對(duì)其他月份疲弱,或是對(duì)天氣反應(yīng)過(guò)度的修正;在天氣因素導(dǎo)致中南部甘蔗可能無(wú)法全部入榨的情況下,最大量的壓榨甘蔗可能是糖廠的選擇;巴西雷亞爾的迅速貶值給糖價(jià)施壓;從乙醇現(xiàn)貨和期貨價(jià)格計(jì)算的平衡價(jià)格看,糖價(jià)比乙醇價(jià)格高,給糖價(jià)帶來(lái)壓力,或會(huì)帶來(lái)生產(chǎn)比例的調(diào)整,食糖生產(chǎn)比例或會(huì)擴(kuò)大;長(zhǎng)期關(guān)注乙醇的消費(fèi)。 B.內(nèi)盤(pán):7月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)公布,單月銷(xiāo)糖同比下滑,工業(yè)庫(kù)存處于低位;工業(yè)庫(kù)存考驗(yàn)榨季末的食糖供給;6月份食糖進(jìn)口數(shù)量低于預(yù)期,到港量的延后,使得7月食糖到港量預(yù)期更大,同時(shí)需要關(guān)注加工糖廠的生產(chǎn)產(chǎn)能及銷(xiāo)貨情況;日照、營(yíng)口有少量倉(cāng)單流入,關(guān)注后續(xù)倉(cāng)單情況;無(wú)新的政策傳聞,仍需警惕政策風(fēng)險(xiǎn)。(糖協(xié)總的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)中廣西銷(xiāo)量比廣西單獨(dú)發(fā)布的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)少30萬(wàn)噸) 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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