金屬：

    銅：1、LME銅C/3M貼水21.75（昨貼19美元/噸)，庫存-3075噸，注銷倉單-2750噸，LME庫存持續(xù)下降，COMEX基金持倉凈空頭維持較大位置。 

    2、滬銅庫存本周-12423噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水585元/噸（昨255），廢精銅價(jià)差4275（昨4075）。 

    3、現(xiàn)貨比價(jià)7.27（前值7.26）[進(jìn)口比價(jià)7.44]，三月比價(jià)7.21（前值7.23）[進(jìn)口比價(jià)7.47]。 

  

    鋁：1、LME鋁C/3M貼水45.25（昨貼45.5)美元/噸，庫存-8125噸，注銷倉單-7900噸，近期倫鋁庫存增加，貼水走弱。 

    2、滬鋁交易所庫存-8818噸，庫存下降，現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水45元/噸（昨貼15）。 

    3、現(xiàn)貨比價(jià)7.98（前值8.07）[進(jìn)口比價(jià)8.30]，三月比價(jià)7.81（前值7.87）[進(jìn)口比價(jià)8.30]，{原鋁出口比價(jià)5.41，鋁材出口比價(jià)6.93}。 

  

    鋅：1、LME鋅C/3M貼水37（昨貼37.75美元/噸，庫存-1075噸，注銷倉單+16650噸，昨日比利時(shí)安特衛(wèi)普注銷倉單增19275噸，貼水?dāng)U大。 

    2、滬鋅庫存-1535噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水135元/噸（昨升水145），滬鋅基差和庫存表現(xiàn)較好，但庫存降幅和趨勢(shì)有所改變。 

    3、現(xiàn)貨比價(jià)7.97（前值8.04）[進(jìn)口比價(jià)8.10]，三月比價(jià)7.79（前值7.82）[進(jìn)口比價(jià)8.11]，到岸升水依舊高位，國(guó)內(nèi)鋅市將受到進(jìn)口壓力。 

  

    鉛：1、LME鉛C/3M貼水11.5（昨貼13.5)美元/噸，庫存-550噸，注銷倉單-550噸，倫鉛貼水持穩(wěn)，注銷倉單高位。 

    2、滬鉛交易所庫存-758噸，國(guó)內(nèi)庫存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水90元/噸（昨貼50）。 

    3、現(xiàn)貨比價(jià)6.52（前值6.53）[進(jìn)口比價(jià)7.74]，三月比價(jià)6.64（前值6.62）[進(jìn)口比價(jià)7.82]，{鉛出口比價(jià)5.58，鉛板出口比價(jià)6.12}。 

  

    鎳：1、LME鎳C/3M貼水70（昨貼70)美元/噸，庫存-84噸，注銷倉單+756噸，大倉單維持，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水持穩(wěn)。 

    2、現(xiàn)貨比價(jià)7.03（前值7.01）[進(jìn)口比價(jià)7.26]。 

    綜合新聞： 

    3、8月9日LME評(píng)論：基金屬期貨收高，因中國(guó)數(shù)據(jù)引燃積極人氣。周五中國(guó)7月工業(yè)增速快步回升至同比增長(zhǎng)9.7%和周四進(jìn)出口數(shù)據(jù)雙雙回歸正增長(zhǎng)以及公布銅進(jìn)口激增等，一系列利好數(shù)據(jù)緩和了對(duì)其成長(zhǎng)放緩的憂慮。 

  

  

    結(jié)論：倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差至階段高位，內(nèi)外比價(jià)較大程度回落，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨依舊表現(xiàn)較弱，進(jìn)口如預(yù)期增加，銅價(jià)仍然承壓，但在市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)帶動(dòng)反彈仍有動(dòng)力。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好，有成本支撐但減產(chǎn)不力，弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅去庫存效果較好，但近期庫存降幅趨緩，有進(jìn)口壓力，倫鋅出庫表現(xiàn)較好，但貼水?dāng)U大。倫鉛基本面較好，但當(dāng)下交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱。 

   

  

鋼材：

    1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體出現(xiàn)反彈行情，部分地區(qū)漲幅過百。 

    2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3490（-），二級(jí)螺紋3470（-），北京三級(jí)螺紋3570（-），沈陽三級(jí)螺紋3460（-），上海6.5高線3500（-），5.5熱軋3620（+10），唐山鐵精粉1035（+20），日照港澳礦1015（-），唐山二級(jí)冶金焦1305（-），唐山普碳鋼坯3140（+10） 

    3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3690，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-2.1%，期盤利潤(rùn)+1.35%。 

    4、新加坡鐵礦石掉期9月價(jià)格133.87（+1.20），Q4價(jià)格128.56（+0.70）。 

    5、持倉：變化不大。 

    6、庫存：螺紋633.24萬噸，減16.8萬噸；線材146.05萬噸，減0.91萬噸；熱軋417.58萬噸，減5.72萬噸。港口鐵礦石7103萬噸，減138萬噸。唐山鋼坯65.07萬噸，增2.22萬噸。 

    7、小結(jié)：隨著去庫存的進(jìn)行，螺紋庫存已經(jīng)降至低位，礦石與鋼材的小庫存格局，使得基本面較前期已經(jīng)逐漸改善，評(píng)級(jí)偏多。 

鋼鐵爐料：

    1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)局部上漲明顯，詢盤較前期好轉(zhuǎn)。進(jìn)口礦市場(chǎng)依舊高位運(yùn)行，成交一般。

    2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，總體成交一般，焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫意愿無明顯提升，但焦煤主流價(jià)格企穩(wěn)對(duì)持續(xù)低迷的市場(chǎng)仍起到了提振作用。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)盤整為主，行情無明顯波動(dòng)，成交一般。

    3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體維穩(wěn)，個(gè)別地區(qū)價(jià)格微調(diào)，市場(chǎng)成交一般。

    4、環(huán)渤海四港煤炭庫存2014.5萬噸（+36），上周進(jìn)口煉焦煤庫存765萬噸（+2），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存7103萬噸（-138）

    5、天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1420（0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1440（0），天津鋼鐵一級(jí)焦采購價(jià)1390（0），唐山二級(jí)焦炭1305（0），臨汾一級(jí)冶金焦1280（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)555（0），62%澳洲粉礦135（+1），唐山鋼坯3140（+10）。

    6、柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)970（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1000（0）。

    7、上周焦煤焦炭大幅上漲，月間價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。市場(chǎng)對(duì)于現(xiàn)貨上漲預(yù)期較為一致，宏觀不發(fā)生變化，則遠(yuǎn)期高升水可能維持。目前需要關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)，及庫存、開工率指標(biāo)變化。

 

橡膠：

    1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠16400-17300，均價(jià)16850/噸（+400）；倉單82550噸（-210），上海（-10），海南（-90），云南（-0），山東（-100），天津（-10）。 

    2、新加坡休市；SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)227.9（-）折進(jìn)口成本16611（-），進(jìn)口盈利233（+396）；RSS3近月結(jié)算價(jià)245（-）折進(jìn)口成本19340（-）。日膠主力261.5（+5.4），折美金2709（+50），折進(jìn)口成本21203（+360）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2550美元/噸（+5），折人民幣19869（+40）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2410美元/噸（+20），折人民幣17412（+147）；渤商所20號(hào)膠17784（+275）。 

    4、泰國(guó)生膠片71.91（+1.51）折美金2403（+56）；膠團(tuán)62（+1）折美金2085（+39）；膠水65（+1）。 

    5、丁苯華東報(bào)價(jià)12550/噸（-200），順丁華東報(bào)價(jià)12050元/噸（-250）。 

    6、截至7月31日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約26.49萬噸，較半月前下降12600噸。橡膠總庫存31.31萬噸，下降17200噸。 

    7、據(jù)金凱訊7月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升1至78.8；半鋼回升1.5至83.7。 

    

    小結(jié)：新加坡休市；日膠較強(qiáng)；泰國(guó)原料上漲。滬膠近月對(duì)復(fù)合膠升水回升。新加坡20號(hào)膠近月升水回升。近半月輪胎廠開工率回升，保稅區(qū)庫存降幅較大。7月天膠進(jìn)口同比下降11.8%。滬膠價(jià)格季節(jié)性：8月稍弱，9月偏強(qiáng)。 

  

  

玻璃：

    1、上周現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，主要地區(qū)市場(chǎng)呈現(xiàn)價(jià)漲量增的局面，是今年以來最為漲價(jià)火爆的一周。三大指數(shù)漲幅創(chuàng)今年周漲幅之最，尤其是市場(chǎng)信心連續(xù)兩周持續(xù)走強(qiáng)。從市場(chǎng)需求來看，目前已經(jīng)是北方地區(qū)的銷售旺季，房地產(chǎn)建筑裝飾裝修施工對(duì)玻璃及其制品的需求環(huán)比增加，有效地提振了市場(chǎng)信心！

    2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況交割廠庫名稱  倉單限額  升貼水  8日現(xiàn)貨價(jià)格  9日現(xiàn)貨價(jià)格  折合到盤面價(jià)格 

    荊州億均玻璃股份有限公司  0.7  0  1384  1384  1384 

    武漢長(zhǎng)利玻璃  1  30  1400  1400  1370 

    中國(guó)耀華  0.5  20  1440  1440  1420 

    株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司  0.9  0  1376  1384  1384 

    山東巨潤(rùn)建材有限公司  1.5  -120  1320  1344  1464 

    河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7  -200  1272  1272  1472 

    沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4  -200  1256  1272  1472 

    江門華爾潤(rùn)  1.1  120  1584  1584  1464 

    臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司  1.1  170  1648  1648  1478 

    山東金晶科技股份有限公司  1.1  -40  1440  1456  1496 

    華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司  2.7  0  1536  1536  1536 

    漳州旗濱玻璃有限公司  2  80  1632  1632  1552 

    3、上游原料價(jià)格變動(dòng)

華東重質(zhì)堿 1365（+40） 華北1315（+40）華東石油焦均價(jià)1283（+20）

，5500k 動(dòng)力煤560（-10） 華南180CST 5675（-）

    4、 社會(huì)庫存情況

截止7 月26日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2740萬重箱，較8 月

2日的2753萬重箱降13萬重箱。

    5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1101.94(+1.25）

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1083.63（+1.16)；

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1175.19(+1.63）

    6、注冊(cè)倉單數(shù)量 1852（-0）.期貨1309合約:1366；期貨1401合約：1398。月間價(jià)差32

    7、FG1401期現(xiàn)價(jià)差（月均），最高55（-2） 最低-35（-2） 平均-7（-1）

    8、上周宏觀數(shù)據(jù) 上周宏觀數(shù)據(jù) 上周宏觀數(shù)據(jù) 提振市場(chǎng)，玻璃現(xiàn) 提振市場(chǎng)，玻璃現(xiàn) 提振市場(chǎng)，玻璃現(xiàn) 貨市場(chǎng)氣氛 貨市場(chǎng)氣氛 貨市場(chǎng)氣氛 好轉(zhuǎn)，各地 好轉(zhuǎn)，各地 區(qū)價(jià)格紛上調(diào)，其 區(qū)價(jià)格紛上調(diào)，其 區(qū)價(jià)格紛上調(diào)，其中華南、東等地上漲較多。在季節(jié)性旺的帶動(dòng)下，玻璃企業(yè)生產(chǎn)線投放積極 華南、東等地上漲較多。在季節(jié)性旺的帶動(dòng)下，玻璃企業(yè)生產(chǎn)線投放積極 華南、東等地上漲較多。在季節(jié)性旺的帶動(dòng)下，玻璃企業(yè)生產(chǎn)線投放積極 華南、東等地上漲較多。在季節(jié)性旺的帶動(dòng)下，玻璃企業(yè)生產(chǎn)線投放積極 性增加， 上周點(diǎn)火三條生產(chǎn)線性增加， 上周點(diǎn)火三條生產(chǎn)線但玻璃庫存繼續(xù)下降 ，下游消費(fèi)能力體現(xiàn)， 生產(chǎn) 線壓力短期內(nèi)影響不大。在貨盤面一波拉漲后，倉單繼續(xù)流入對(duì) 線壓力短期內(nèi)影響不大。在貨盤面一波拉漲后，倉單繼續(xù)流入對(duì) 線壓力短期內(nèi)影響不大。在貨盤面一波拉漲后，倉單繼續(xù)流入對(duì) 線壓力短期內(nèi)影響不大。在貨盤面一波拉漲后，倉單繼續(xù)流入對(duì) FG1309FG1309 具 有較大壓力，因此 有較大壓力，因此 在現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)背景下， 在現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)背景下， 9月上行空 月上行空 間仍然不大，總體而言玻璃 間仍然不大，總體而言玻璃 間仍然不大，總體而言玻璃 間仍然不大，總體而言玻璃 在基本面轉(zhuǎn)好的背景下，短期 在基本面轉(zhuǎn)好的背景下，短期 在基本面轉(zhuǎn)好的背景下，短期 在基本面轉(zhuǎn)好的背景下，短期 內(nèi)大幅回落可能性不， 內(nèi)大幅回落可能性不， 內(nèi)大幅回落可能性不， 內(nèi)大幅回落可能性不， 1401 1401或可逢低繼續(xù)嘗試 或可逢低繼續(xù)嘗試 或可逢低繼續(xù)嘗試 多單。

塑料：

    1、日本石腦油到岸均價(jià)899（-），東北亞乙烯1260（-） 

    2、華東國(guó)產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間11500-11650，進(jìn)口LLDPE價(jià)格11450-11550。 

    3、LDPE華北市場(chǎng)價(jià)12475（-25)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)11400（+0），PP華北市場(chǎng)價(jià)11275（-0）。 

    4、東北亞LLDPE到岸價(jià)1475（+0)，折合進(jìn)口成本11484。 

    5、交易所倉單量747（+0）。 

    6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1401合約）825，持有收益17.1%。 

    7、塑料社會(huì)庫存依然不大，現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺，但目前下游接貨意向差，因8月底開始多套裝置將投產(chǎn)，中下游囤貨意愿不強(qiáng)，剛需為主。整體而言，目前LLDPE價(jià)格偏高，無論是生產(chǎn)利潤(rùn)還是品種間比價(jià)，而后續(xù)供應(yīng)端增加較為明確，盡管短期社會(huì)貨仍不多，石化報(bào)價(jià)依然堅(jiān)挺，但上行空間已較為有限，塑料價(jià)格面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議多頭謹(jǐn)慎！

pta:

    1、原油WTI至103.40（-0.97）；石腦油至898（+0），MX至1276（+0）。 

    2、亞洲PX至1467（+0）美元，折合PTA成本7918元/噸。 

    3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7800（-5），外盤1119（-7），進(jìn)口成本8589元/噸，內(nèi)外價(jià)差-789。 

    4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷5-6成；聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格下跌10-25元。 

    5、PTA裝置開工率78.12（+3.0）%，下游聚酯開工率80.3（+0.0）%，織造織機(jī)負(fù)荷66.8（-0.2）%。 

    6、PTA 庫存：PTA工廠4-10天左右，聚酯工廠6-10天左右。 

    7、倉單數(shù)量：25920（2769），有效預(yù)報(bào)7029。 

  

    原油小幅回落，PTA生產(chǎn)小幅虧損。8月PX亞洲合同價(jià)出臺(tái)在1440，對(duì)應(yīng)PTA生產(chǎn)成本在7800左右。本周聚酯總體產(chǎn)銷較差，庫存累積。終端織造近期開工下降。倉單持續(xù)流入，加有效預(yù)報(bào)有33000張左右。

 

 

豆類油脂：

    1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆大期貨周五走低，交易商稱，受累于一系列技術(shù)性賣盤，美國(guó)氣溫適中，以及在周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布月度供需報(bào)告前的頭寸調(diào)整。作物收成預(yù)估機(jī)構(gòu)Lanworth上調(diào)美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估至33.20億蒲式耳，之前的預(yù)估為33.10億蒲式耳。一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周五稱，未來幾周美國(guó)氣溫適中，有利于玉米和大豆作物的生長(zhǎng)發(fā)育，但缺乏降雨將是個(gè)問題。本周，近月CBOT大豆合約 上揚(yáng)0.7%，結(jié)束四周連跌。近月豆粕合約 攀升2%，結(jié)束三周連跌。近月豆油合約 勁挫2.3%，連跌第五周。

    2馬來西亞期市：馬盤休市。

    3 ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，因?yàn)榭疹^回補(bǔ)興趣枯竭，八月份供需報(bào)告出臺(tái)前倉位調(diào)整活躍。截至收盤，11月合約下跌1.80加元，報(bào)收483.70加元/噸；1月合約下跌1.40加元，報(bào)收489.20加元/噸。加元匯率繼續(xù)走強(qiáng)，也對(duì)盤面利空，因?yàn)檫@使得油菜籽出口競(jìng)爭(zhēng)力減弱，還會(huì)蠶食加工利潤(rùn)。

    4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算，1月盤面壓榨虧損4.5%，5月壓榨虧損2.2%。美豆11月船期基差99（0），南美豆3月船期11（0）。

    5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3760（+20）；張家港四級(jí)豆油6780（+10）；廣州港24度棕油5400（+40）。湖北菜籽5120（0），菜油9000（0），湖北菜粕2970（0）。

    6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫存109.7（-0.7）萬噸，豆油商業(yè)庫存105.4（+1）萬噸。本周開機(jī)率49.4%（-3.9%），進(jìn)口大豆庫存634萬噸（+7）。

7 8月15日在安徽糧食批發(fā)交易市場(chǎng)及其聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將再次舉行的國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)東北大豆競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)本次交易會(huì)計(jì)劃銷售大豆50萬噸。

小結(jié)：目前1、5月豆粕豆油盤中壓榨利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，預(yù)期美豆新作天氣良好。植物油方面，阿根廷生物柴油7月生物柴油出口少于去年同期，但較6月份有較大的好轉(zhuǎn)；同時(shí)巴西、阿根廷豆油出口基差進(jìn)來小幅反彈，我們將關(guān)注這種反彈是否延續(xù)。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲(chǔ)政策的影響，1月合約則受到外盤菜籽的帶動(dòng)，從目前來看加拿大新菜籽生長(zhǎng)天氣較好。

 

棉花：

    1、9日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20479，328級(jí)冀魯豫19227，東南沿海19140，長(zhǎng)江中下游19159，西北內(nèi)陸19185。 

    2、9日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19201（-5)，2級(jí)20018（+0)，4級(jí)18631（-1)，5級(jí)16869（-2）。 

    3、9日撮合8月合約結(jié)算價(jià)19000（+0）；鄭棉1401合約結(jié)算價(jià)19785（-25）。 

    4、9日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)101.01美分(+0.53)，M報(bào)99.29美分(+0.46)，SLM報(bào)98.79美分（+0.43)。 

    5、9日美期棉ICE1312合約結(jié)算價(jià)88.93（-0.32）, ICE庫存62627（-176)。 

    6、9日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25850（-5），30665（-5），210415（+0）。 

    7、8日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交596（+34）萬米，其中棉布為95萬米。 

    8、9日鄭州注冊(cè)倉單213（+0）張、預(yù)報(bào)65（+8）張。 

  

    棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價(jià)持穩(wěn)；外棉方面，投機(jī)者鎖定獲利，美棉收低。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定，在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下，市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，9月面臨倉單稀缺的問題。由于倉單的稀缺，9月不具備大跌的驅(qū)動(dòng)，雖然保證金有所提高，但是相對(duì)來說9月合約對(duì)于多頭有利，9月有擠倉風(fēng)險(xiǎn)。近期倉單預(yù)報(bào)有所增加，關(guān)注倉單情況；關(guān)注收儲(chǔ)細(xì)則的公布，確定倉單棉是否能交儲(chǔ)。9月合約表現(xiàn)為倉單稀缺下的空頭主動(dòng)離場(chǎng)；1月合約受收儲(chǔ)支撐，下方空間有限，近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情，如果1月價(jià)格太低將會(huì)出現(xiàn)接倉單交儲(chǔ)備的情況；5月合約定義為市場(chǎng)定價(jià)合約，如果新年度符合倉單標(biāo)準(zhǔn)棉花幾乎全部交儲(chǔ)，那么1305擠倉的情況可能會(huì)再次上演，如果未出現(xiàn)倉單稀缺，5月仍然需要往現(xiàn)貨靠攏，或者貼近拍儲(chǔ)搭配進(jìn)口配額的平均價(jià)格，所以5月合約的不確定性較大，定價(jià)取決于倉單數(shù)量。 

白糖：

    1：柳州中間商報(bào)價(jià)5350（+10）元/噸，13093收盤價(jià)5285（+5）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5240（+10）元/噸，1309收盤價(jià)5184（+10）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1309升水94（+3）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1309升水-16（+3）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-31（-5）元，昆明1月-鄭糖1月=-122元； 注冊(cè)倉單量743（+0），有效預(yù)報(bào)1487（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存4000（+0）。

    2：（1）ICE原糖10月合約上漲0.95%至16.98美分/磅；目前近月升水-0.56（+0.02）美分/磅；LIFFE近月?lián)Q10月，近月升水12.8（+1.3）美元/噸；盤面原白價(jià)差微幅擴(kuò)大；

（2）泰國(guó)J-spec等級(jí)原糖升水0.55，完稅進(jìn)口價(jià)3940（+32）元/噸，進(jìn)口盈利1410（-22）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4044（+48）噸，進(jìn)口盈利1306（-38）元，升水0.15。

    3：（1）UNICA7月下半月雙周報(bào)發(fā)布，7月下半月壓榨甘蔗4426萬噸，同比減少4.35%，產(chǎn)糖253萬噸，同比減少14.80%，制糖比例44.97%，同比減少5.62%，環(huán)比減少0.46%；截至7月底，累計(jì)制糖比例42.9%，制乙醇比例57.10%；

（2）巴西農(nóng)業(yè)部稱2013/14年度糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4097萬噸，較4月預(yù)估少260萬噸；減少的主要原因是巴西中南部產(chǎn)量下滑，Conab稱中南部將生產(chǎn)3673萬噸糖，低于4月預(yù)估的3920萬噸，但仍較2012/13年度的3419萬噸增7%；預(yù)計(jì)中南部乙醇產(chǎn)量為252.8億升，4月預(yù)估為238億升；

    4：（1）2012/13年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，截至2013年7月底，本制糖期全國(guó)累計(jì)銷售食糖1117.86萬噸，同比增加253.83萬噸，銷糖率85.54%，同比提高10.52%，工業(yè)庫存188.98萬噸，同比減少98.74萬噸，其中7月單月銷糖73.86萬噸，同比減少40.94萬噸。

小結(jié)

    A．外盤：UNICA7月下半月雙周報(bào)發(fā)布，7月下半月雙周壓榨和產(chǎn)糖都同比減少，制糖比例44.97%，同比減少5.62%，環(huán)比減少0.46%，從乙醇銷售數(shù)據(jù)看，有水乙醇7月銷售12億升，環(huán)比增加1.9億升，整體來看，雙周報(bào)偏多；巴西貿(mào)易升貼水持續(xù)走穩(wěn)，顯示現(xiàn)貨的相對(duì)堅(jiān)挺，繼續(xù)關(guān)注升貼水的走勢(shì)；巴西前期出口進(jìn)度快，目前出口放緩；在天氣因素導(dǎo)致中南部甘蔗可能無法全部入榨的情況下，最大量的壓榨甘蔗可能是糖廠的選擇；巴西雷亞爾的迅速貶值給糖價(jià)施壓；從乙醇現(xiàn)貨和期貨價(jià)格計(jì)算的平衡價(jià)格看，糖價(jià)比乙醇價(jià)格高，給糖價(jià)帶來壓力，或會(huì)帶來生產(chǎn)比例的調(diào)整，食糖生產(chǎn)比例或會(huì)擴(kuò)大；6月有水乙醇的燃料消費(fèi)同比增長(zhǎng)8%，長(zhǎng)期關(guān)注乙醇的消費(fèi)。 

    B．內(nèi)盤：7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布，單月銷糖同比下滑，工業(yè)庫存處于低位；工業(yè)庫存考驗(yàn)榨季末的食糖供給；主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)；6月份食糖進(jìn)口數(shù)量低于預(yù)期，到港量的延后，使得7月食糖到港量預(yù)期更大，同時(shí)需要關(guān)注加工糖廠的生產(chǎn)產(chǎn)能及銷貨情況；日照、營(yíng)口有少量倉單流入，關(guān)注后續(xù)倉單情況；無新的政策傳聞，仍需警惕政策風(fēng)險(xiǎn)。