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玻璃上漲空間有限:永安期貨8月15日早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-08-15 08:54:03 來源:期貨中國網(wǎng)

股指:

 1、宏觀經(jīng)濟:7月份工業(yè)增加值同比增長9.7%,環(huán)比增長0.88%,分別較上月回升0.8和0.2個百分點,工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期;出口增速回升,固定資產(chǎn)投資增速與上月持平,其中制造業(yè)投資增速穩(wěn)定,基建投資和房地產(chǎn)投資增速有所回升。7月CPI漲幅與上月持平,PPI降幅繼續(xù)收窄,通脹總體溫和。 

2、政策面:央行延續(xù)逆回購和央票到期續(xù)做操作,貨幣政策中性;31日國務(wù)院常務(wù)會議部署加強城市基建六大重點任務(wù);30日政治局會議表述主要體現(xiàn)為穩(wěn)定市場預(yù)期,體現(xiàn)底線思維;貨幣政策基調(diào)“盤活存量、優(yōu)化增量”,預(yù)計流動性將總體維持緊平衡;政策面有托底預(yù)期,出臺大力度刺激政策的可能性?。粚徲嬍鸸倬W(wǎng)發(fā)布公告稱將組織全國審計機關(guān)對政府性債務(wù)進行審計。 

3、盈利預(yù)期:從已公布的上市公司中期業(yè)績預(yù)告來看,預(yù)增公司個數(shù)占比相比1季度大幅下降,并低于過去6年的2季報預(yù)增公司占比,預(yù)示著2季度業(yè)績改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速有所下調(diào)。 

4、流動性: 

A、本周二央行以利率招標方式開展了110億元7天期逆回購操作,中標利率3.9%,較上一期回落10bp。本周一央行再次開展了到期續(xù)做,續(xù)做量755億元,期限3年,利率3.5%。今天將有500億國庫現(xiàn)金投放。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.88%,隔夜回購利率(R001)3.45%,資金利率總體維持緊平衡。 

C、新股繼續(xù)停發(fā);8月份A股市場限售股解禁壓力處于年內(nèi)較高水平,其中創(chuàng)業(yè)板8-9月份解禁市值明顯放大;本周限售股解禁壓力明顯增加;上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱,滬深300板塊凈增持力度有所增加,創(chuàng)業(yè)板板塊大幅凈減持;8月9日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額小幅回升。 

5、消息面: 

國務(wù)院出臺鼓勵信息消費方案 2015年規(guī)模超3.2萬億 

IPO改革或醞釀試行儲架發(fā)行及恢復(fù)市值配售等制度  

QE縮減預(yù)期繼續(xù)升溫 美股全線大跌  

小結(jié):7月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期,經(jīng)濟出現(xiàn)階段性企穩(wěn),政策面近期有所轉(zhuǎn)暖,資金利率總體維持緊平衡,股指有望維持震蕩反彈。 


貴金屬:

1、 較今日2:30 AM,倫敦金+0.5%,倫敦銀+0.5%

2、 歐元區(qū)第二季度GDP初值季率0.3%,預(yù)期+0.2%,前值-0.3%,年率-0.7%,預(yù)期-0.8%,前值-1.1%;德國第二季度季調(diào)后GDP初值季率+0.7%,前值+0.6%,預(yù)期持平,年率+0.5%;法國第二季度GDP初值年率+0.3%,預(yù)期-0.4%,季率+0.5%,預(yù)期+0.2%。

3、 美國7月PP月率持平,預(yù)期增長0.3%,前值+0.8%;7月PPI年率2.1%,預(yù)期2.4%,前值2.5%。

4、 美聯(lián)儲圣路易斯聯(lián)儲主席Bullard認為低通脹率令人對美國的經(jīng)濟產(chǎn)生擔憂,截止至目前沒有更多的跡象表明通脹率正在向較高目標推進,建議美聯(lián)儲應(yīng)該等待更多數(shù)據(jù)后才決定縮減QE,

5、 今日前瞻:20:30,美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù),上月9.46,預(yù)期8.9;20:30,美國8月10日當周初請失業(yè)金人數(shù);20:30,美國7月季調(diào)后CPI月率,上月0.5%,預(yù)期0.3%;21:15,美國7月工業(yè)產(chǎn)出月率,上月0.3%,預(yù)期0.4%;22:00,美國8月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù),上月57,預(yù)期56;22:00,美國8月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù),上月19.8;

6、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4290 元/千克(+105);COMEX白銀庫存 5128.03噸(+11.91),上期所白銀庫存 491.836噸(-14.022);SRPD黃金ETF持倉 911.233噸(+2.103),白銀ISHARES ETF持倉 10453.72噸(-56.99);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量6062千克;白銀TD 空付多,交收量3960千克; 

7、 美國10年tips 0.50%(+0.02%);CRB指數(shù) 290.04(+0.68%);S&P五百1685.39(-0.52%);VIX 13.04(+0.73);

8、 倫敦金銀比價 61.09(-0.51),金鉑價差-169.23(+7.84),金鈀比價1.80(+0.01),黃金/石油比價:12.92(+0.12)

9、 小結(jié):美債近期走勢趨穩(wěn)、中國增長前景改善下大宗商品普遍上漲是近期貴金屬持續(xù)反彈的主要原因,在9月非農(nóng)及9月美聯(lián)儲利率決議的事件真空期,貴金屬或?qū)⒊掷m(xù)當下反彈格局,但進一步的高度或有限。我們?nèi)哉J為美聯(lián)儲縮減QE未落地之前,仍是利空未出盡的行情。投資機會來看,經(jīng)濟復(fù)蘇下白銀工業(yè)需求的好轉(zhuǎn)以及市場風險偏好的上升,金銀比價下降驅(qū)動逐步走強;入場點建議選擇64以上或者美聯(lián)儲宣布縮減QE之時。



金屬:

 銅:1、LME銅C/3M貼水24.25(昨貼22美元/噸),近期貼水擴大,庫存-1275噸,注銷倉單-425噸,大倉單新進,LME銅庫存下降,近期美國地區(qū)庫存下降和注銷倉單上升,COMEX基金持倉凈空頭維持較大位置。 

2、滬銅庫存本周-12423噸,現(xiàn)貨對主力合約升水405元/噸(昨365),廢精銅價差4725(昨4675)。 

3、現(xiàn)貨比價7.25(前值7.25)[進口比價7.44],三月比價7.19(前值7.20)[進口比價7.46]。 

  

鋁:1、LME鋁C/3M貼水47.5(昨貼47)美元/噸,庫存-6425噸,注銷倉單-6575噸,近期倫鋁庫存增加,貼水走弱。 

2、滬鋁交易所庫存-8818噸,庫存下降,現(xiàn)貨對主力合約貼水55元/噸(昨貼90)。 

3、現(xiàn)貨比價7.84(前值7.82)[進口比價8.27],三月比價7.68(前值7.67)[進口比價8.27],{原鋁出口比價5.41,鋁材出口比價6.94}。 

  

鋅:1、LME鋅C/3M貼水39.75(昨貼40.25美元/噸,庫存-2600噸,注銷倉單-2600噸,出庫較好,但貼水擴大。 

2、滬鋅庫存-1535噸,現(xiàn)貨對主力升水145元/噸(昨升水115),滬鋅基差和庫存表現(xiàn)較好,但庫存降幅和趨勢有所改變。 

3、現(xiàn)貨比價7.88(前值7.84)[進口比價8.07],三月比價7.69(前值7.67)[進口比價8.08],到岸升水依舊高位,國內(nèi)鋅市將受到進口壓力。 

  

鉛:1、LME鉛C/3M貼水10.5(昨貼11.5)美元/噸,庫存-2650噸,注銷倉單-2650噸,庫存下降,關(guān)注升貼水表現(xiàn)。 

2、滬鉛交易所庫存-758噸,國內(nèi)庫存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨對主力貼水60元/噸(昨升70)。 

3、現(xiàn)貨比價6.58(前值6.49)[進口比價7.75],三月比價6.57(前值6.55)[進口比價7.82],{鉛出口比價5.59,鉛板出口比價6.13}。 

鎳:1、LME鎳C/3M貼水70(昨貼70)美元/噸,庫存-78噸,注銷倉單+1110噸,大倉單維持,倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水持穩(wěn)。 

2、現(xiàn)貨比價7.01(前值6.99)[進口比價7.27]。 

綜合新聞: 

1、據(jù)倫敦8月14日消息,多元化礦業(yè)公司嘉能可-斯塔拉塔(Glencore Xstrata)公布稱,該公司2013年上半年銅產(chǎn)量增長20%,因新礦投入生產(chǎn),且亦受旗下剛果民主共和國銅礦運營加快影響。1-6月銅產(chǎn)量為673400噸,其第二季銅產(chǎn)量351600噸,增加逾22%。今年前六個月公司旗下贊比亞及剛果民主共和國礦場的銅產(chǎn)量為171500噸,增長逾40%。 

2、據(jù)圣地亞哥8月14日消息,全球最大銅礦-智利Escondida銅礦工人早上意外開始罷工,要求改善工作條件及薪酬待遇。該礦主要股東必和必拓旗下的Spence和Cerro Colorado礦亦加入罷工行列。Escondida銅礦去年產(chǎn)量110萬噸,約占該國總產(chǎn)量的20%。2011年,該礦公會組織為期兩周的罷工,震驚銅市,導(dǎo)致銅產(chǎn)量銳減。 

3、8月14日LME評論:基本金屬收高,因歐洲數(shù)據(jù)提振信心。歐元區(qū)第二季度GDP初值季率增長0.3%,經(jīng)濟學家預(yù)期為增長0.2%,數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟在經(jīng)歷了一年半的收縮后重啟增長步伐,助燃投資者對需求改善的信心。美國勞工部周三公布,美國7月PPI較前月持平,預(yù)估為上升0.3%,這可能加劇美聯(lián)儲對通脹過低的憂慮。 

結(jié)論:倫銅庫存下降,但貼水擴大;國內(nèi)廢精銅價差至階段高位,內(nèi)外比價處于較低位置,國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱,進口如預(yù)期增加,銅價仍然承壓,但在市場信心好轉(zhuǎn)帶動反彈短期內(nèi)持續(xù)。國內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,有成本支撐但減產(chǎn)不力,弱勢運行。滬鋅去庫存效果較好,但近期庫存降幅趨緩,有進口壓力,倫鋅出庫表現(xiàn)較好,但貼水擴大。倫鉛基本面較好,庫存下降,關(guān)注升貼水表現(xiàn)。 

  

  

鋼材:

1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)鋼材市場延續(xù)上漲行情,商家心態(tài)樂觀。 

2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3550(+30),二級螺紋3530(+30),北京三級螺紋3650(+60),沈陽三級螺紋3480(+10),上海6.5高線3560(+20),5.5熱軋3640(+10),唐山鐵精粉1055(-),日照港澳礦1055(+20),唐山二級冶金焦1315(-),唐山普碳鋼坯3210(+30) 

3、三級鋼過磅價成本3755,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-3.5%,期盤利潤+1.66%。 

4、新加坡鐵礦石掉期9月價格135.75(-3.33),Q4價格131.83(-1.83)。 

5、持倉:變化不大。 

6、小結(jié):行情仍有趨勢上行動力,主要在于宏觀預(yù)期的回暖以及鋼材礦石的低庫存,帶動煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈進入新一輪再庫存階段。當然,短期期價拉漲過快,也存回調(diào)整理可能。


鋼鐵爐料:

1、國產(chǎn)礦市場穩(wěn),部分地區(qū)礦山出廠價上調(diào)。進口礦市場持續(xù)上揚,市場活躍度不及昨日。

2、國內(nèi)煉焦煤市場運行穩(wěn)定,主流市場價格較為平穩(wěn),成交一般。進口煤炭市場維穩(wěn)運行,行情無明顯波動,成交一般。

3、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場持穩(wěn)中上揚態(tài)勢,多地區(qū)焦炭價格小幅上調(diào),市場成交良好。

4、環(huán)渤海四港煤炭庫存2014.5萬噸(+36),上周進口煉焦煤庫存765萬噸(+2),上周進口鐵礦石港口庫存7103萬噸(-138)

5、天津港一級冶金焦平倉價1420(0),天津一級焦出廠價1440(0),天津鋼鐵一級焦采購價1390(0),唐山二級焦炭1315(+10),臨汾一級冶金焦1280(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5500大卡動力煤平倉價555(0),62%澳洲粉礦142(+0.5),唐山鋼坯3210(+30)。

6、柳林4號焦煤車板價970(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤1100(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1040(0);港口主流焦煤折算盤面價格1000(0)。

7、焦煤焦炭現(xiàn)貨價格持續(xù)升溫,昨日日照鋼鐵上調(diào)采購價格40元,山西、河北的大型焦化企業(yè)近日將繼續(xù)上調(diào)焦炭價格。主力合約高升水,建議多空觀望。


 


橡膠:

1、華東國產(chǎn)全乳膠17100-18300,均價17700/噸(+0);倉單84630噸(+670),上海(-70),海南(+400),云南(+0),山東(-70),天津(+410)。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價239.5(-3.3)折進口成本17442(-242),進口盈利258(+242);RSS3近月結(jié)算價260(-1)折進口成本20414(-78)。日膠主力266.3(+0.8),折美金2708(-18),折進口成本21189(-133)。 

3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2610美元/噸(-40),折人民幣20292(-293);20號復(fù)合膠美金報價2410美元/噸(-40),折人民幣17406(-292);渤商所20號膠17410(-404)。 

4、泰國生膠片72.42(+0)折美金2407(-11);膠團65(+1.5)折美金2170(+38);膠水66(+1)。 

5、丁苯華東報價12350/噸(-50),順丁華東報價11950元/噸(-0)。 

6、截至7月31日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約26.49萬噸,較半月前下降12600噸。橡膠總庫存31.31萬噸,下降17200噸。 

7、據(jù)金凱訊7月31日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升1至78.8;半鋼回升1.5至83.7。 

8、印度4-7月產(chǎn)量同比下降18.6%;馬來西亞6月天膠產(chǎn)量同比下降23%。 

小結(jié):全乳持穩(wěn),保稅區(qū)及外盤走弱。滬膠近月對復(fù)合膠升水回升。新加坡20號膠近月升水回落。近半月輪胎廠開工率回升,保稅區(qū)庫存降幅較大。7月天膠進口同比下降11.8%。滬膠價格季節(jié)性:8月稍弱,9月偏強。 

  

  

玻璃:

1、2013年8月14日中國玻璃綜合指數(shù)1105.47點,環(huán)比上漲1.01點;中國玻璃價格指數(shù)1088.33,環(huán)比上漲1.58點;中國玻璃信心指數(shù)1174.05點,環(huán)比上漲-1.26點??傮w看市場價格還維持上漲格局,但本輪上漲已經(jīng)基本結(jié)束,呈現(xiàn)僵持的狀態(tài)。

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格 期-折

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1392(+8)    1392      32

武漢長利玻璃                   1          30      1420(+0)    1390      34

中國耀華                       0.5        20      1440(+0)     1420      4

株洲旗濱集團股份有限公司       0.9        0       1384(+0)     1384      40

山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1344(+0)     1464      -40

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1272(+0)     1472      -48

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司     2.4       -200     1272(+0)      1472     -48

江門華爾潤                     1.1        120     1584(+0)      1464      -40

臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170     1648 (+0)     1478       -54

山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1472(+ 0)     1512      -88

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1536 (+0)     1536      -112

漳州旗濱玻璃有限公司           2          80      1648(+16)     1568       144

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價1283(+) 

,5500k 動力煤560(-) 華南180CST 5675(-)

4、 社會庫存情況

截止8 月9日,統(tǒng)計的國內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2740萬重箱,較8 月

2日的2753萬重箱降13萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)1105.47(+1.01)

中國玻璃價格指數(shù)1088.33(+1.53);

中國玻璃市場信心指數(shù)1174.05(-1.26)

6、注冊倉單數(shù)量 1852(-0).期貨1309合約:1355(-7);

期貨1401合約:1424(-0);   月間價差 62(+3) 

7、FG1401期-現(xiàn) 月均價差 最低: -28     月均最高: 7          月均平均: -7

8、玻璃現(xiàn)貨市場從華東、華北會議后,迎來一波上漲,期貨盤面隨之帶動走勢堅挺。但玻璃基本面處于大庫存,高產(chǎn)能的壓力下,上漲空間比較有限,季節(jié)性旺季,短期內(nèi)體現(xiàn)并不那么明顯。后市,玻璃華中會議即將開始,可能再次迎來玻璃現(xiàn)貨價格的上調(diào),華中地區(qū)前期漲幅相對較小,因此后期調(diào)價可能對盤面影響較大。短期內(nèi)期貨盤面FG1401大幅回落可能性不大,仍以維持震蕩上行為主,建議關(guān)注華中會議內(nèi)容。


 

甲醇:

pta:

1、原油WTI至106.85(+0.02);石腦油至920(+0),MX至1282(+3)。 

2、亞洲PX至1476(+3)美元,折合PTA成本7961元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7780(-20),外盤1114(-4),進口成本8551元/噸,內(nèi)外價差-771。 

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷做平附近;聚酯滌絲市場價格上漲25-100元。 

5、PTA裝置開工率77(-1.1)%,下游聚酯開工率80(+0.0)%,織造織機負荷67(+0.0)%。 

6、中國輕紡城總成交量至617(-7)萬米,其中化纖布526(-4)萬米。 

7、PTA 庫存:PTA工廠4-10天左右,聚酯工廠6-10天左右。 

8、倉單數(shù)量:28160(540),有效預(yù)報6538。 

  

宏觀有所轉(zhuǎn)暖。8月PX亞洲合同價出臺在1440,對應(yīng)PTA生產(chǎn)成本在7800左右。聚酯產(chǎn)銷有所好轉(zhuǎn)。7月份我國PX進口量為78.7萬噸,較6月份大增14.1萬噸;PTA進口虧損下,PTA(含QTA)進口19.1萬噸,較6月減少2.1萬噸。終端織造近期開工下降。倉單持續(xù)流入,加有效預(yù)報有34000張左右。 

  

  

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價922(+),東北亞乙烯1250(-0)

2、華東國產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間11350(-75),進口LLDPE價格11350(-25)。

3、LDPE華東市場價12350(-25),HDPE華東市場價11325(-),PP華東市場價11225(-25)。3、東北亞LLDPE到岸價1478(+3),折合進口成本11516.7。

4、交易所倉單量927(+0)。

5、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約)720,多單持有收益15.54%。

6、武漢、撫順以及大慶9月前點火大概率事件,供應(yīng)端增量,市場心態(tài)弱,考慮到PE價格高,目前市場價格延續(xù)回調(diào)。目前近月升水現(xiàn)貨以及渤商所電子盤幅度均比較大,這促進倉單持續(xù)流入。雖然宏觀好,期貨貼水幅度大,期價近期表現(xiàn)較為抗跌,但現(xiàn)貨弱勢影響下,期價上漲動能偏低,相比于其它品種,盤面LLDPE表現(xiàn)顯著弱勢,后續(xù)筆者認為塑料現(xiàn)貨價格回調(diào)態(tài)勢仍將延續(xù),建議盤面多頭考慮獲利平倉,L1401裸空尚不建議,但可考慮對沖空頭配置。


 


 豆類油脂:

1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三連漲第三日,交易商稱,因天氣預(yù)報顯示美國中西部玉米帶天氣轉(zhuǎn)干,市場擔憂收成前景。農(nóng)業(yè)氣象學家稱,到8月底美國天氣轉(zhuǎn)干,且從下周開始氣溫升高,將可能影響美國玉米和大豆的收成前景。中國對美國大豆的需求也扶助支撐大豆價格。農(nóng)業(yè)部表示,民間出口商報告,向中國出口銷售2013/14年交割的美國大豆11萬噸,為本周第二批。用駁船運往美國墨西哥灣沿岸的大豆現(xiàn)貨基差周三早盤走堅,因需求良好和農(nóng)戶賣盤有限。CBOT豆粕跟隨大豆走高。9月大豆期貨合約 收升11-1/4美分,報每蒲式耳12.69-1/2美元。9月豆粕合約 收高6.1美元,報每短噸407.9美元。9月豆油合約 跌0.28美分,報42.34美分。

2馬來西亞期市:庫存增長打壓市場小幅收低,但需求穩(wěn)健限制跌幅,周三馬來西亞棕櫚油期貨下跌,因期末庫存今年來首次增長。不過需求有彈性以及對大豆收成較低的預(yù)估限制市場跌幅。另外8月前10日棕櫚油出口數(shù)據(jù),也支撐市場。指標10月棕櫚油期貨 收低0.1%。

3 ICE菜籽:周二油菜籽市場收盤互有漲跌,其中近期合約下跌。2013年11月交割的油菜籽合約收低1.20加元,報每噸494.20加元;2014年1月合約收低1.7加元,報每噸500加元;3月合約收低2.20加元,報每噸505.70加元。

4按下午三點點對點算,1月盤面壓榨虧損4.4%,5月壓榨虧損2.1%。美豆11月船期基差99(0),南美豆3月船期2(-2)。

5 張家港43豆粕報價3850(0);張家港四級豆油6900(0);廣州港24度棕油5550(0)。湖北菜籽5120(0),菜油9100(0),湖北菜粕3050(0)。

6 國內(nèi)棕油港口庫存106.5(-2.4)萬噸,豆油商業(yè)庫存102.7(-1.1)萬噸。本周開機率49.4%(-3.9%),進口大豆庫存634萬噸(+7)。

7 全國油籽加加工商協(xié)會(NOPA)周四將公布7月壓榨數(shù)據(jù)。分析師的平均預(yù)估為1.164億蒲式耳,較6月下降2%。分析師平均預(yù)計,NOPA的7月豆油庫存為21.93億磅,低于6月的22.98億磅。

8 馬來西亞棕油局公布7月官方數(shù)據(jù),7月馬來西亞棕油產(chǎn)量167.5萬噸(6月產(chǎn)量142萬噸,去年同期169萬噸,市場預(yù)期156萬噸);7月庫存166.4萬噸(6月庫存165萬噸,去年同期200萬噸,市場預(yù)期165萬噸);7月出口142萬噸(6月出口141萬噸,去年同期129萬噸,市場預(yù)期145萬噸)

小結(jié):8月報告發(fā)布,單產(chǎn)降幅超出市場預(yù)期,后期美豆關(guān)注的依然是天氣情況,8月報告中42.6的單產(chǎn)反應(yīng)到7月底的天氣,今年美豆種植偏慢后期炒作天氣的可能性依然比較大。植物油方面,阿根廷生物柴油7月生物柴油出口少于去年同期,但較6月份有較大的好轉(zhuǎn);同時巴西、阿根廷豆油出口基差進來小幅反彈,我們將關(guān)注這種反彈是否延續(xù)。菜籽、菜油、菜粕9月合約主要受收儲政策的影響,1月合約則受到外盤菜籽的帶動,從目前來看加拿大新菜籽生長天氣較好。



棉花:

1、14日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆20479,328級冀魯豫19223,東南沿海19131,長江中下游19159,西北內(nèi)陸19170。

2、14日中國棉花價格指數(shù)19191(-1),2級20015(+2),4級18617(+0),5級16867(+1)。

3、14日撮合8月合約結(jié)算價19000(+0);鄭棉1401合約結(jié)算價19865(+75)。

4、14日進口棉價格指數(shù)SM報102.05美分(+0.03),M報100.35美分(+0.06),SLM報99.57美分(-0.2)。

5、14日美期棉ICE1312合約結(jié)算價91.55(-0.17), ICE庫存49180(-2229)。

6、14日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25850(+0),30660(+0),21020(+5)。

7、14日中國輕紡城面料市場總成交617(-7)萬米,其中棉布為91萬米。

8、14日鄭州注冊倉單214(+0)張、預(yù)報74(+0)張。


    棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價持穩(wěn);外棉方面,由投機驅(qū)動的買盤消退,美棉微幅收低。新年度收儲價格已經(jīng)確定,在拋儲陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下,市場表現(xiàn)較為謹慎,9月面臨倉單稀缺的問題。由于倉單的稀缺,9月不具備大跌的驅(qū)動,雖然保證金有所提高,但是相對來說9月合約對于多頭有利,9月有擠倉風險。近期倉單預(yù)報有所增加,關(guān)注倉單情況;關(guān)注收儲細則的公布,確定倉單棉是否能交儲。9月合約表現(xiàn)為倉單稀缺下的空頭主動離場;1月合約受收儲支撐,下方空間有限,近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情,如果1月價格太低將會出現(xiàn)接倉單交儲備的情況;5月合約定義為市場定價合約,如果新年度符合倉單標準棉花幾乎全部交儲,那么1305擠倉的情況可能會再次上演,如果未出現(xiàn)倉單稀缺,5月仍然需要往現(xiàn)貨靠攏,或者貼近拍儲搭配進口配額的平均價格,所以5月合約的不確定性較大,定價取決于倉單數(shù)量。


 


白糖:

1:柳州中間商報價5380(-10)元/噸,13093收盤價5335(-22)元/噸;昆明中間商報價5305(+5)元/噸,1309收盤價5220(-13)元/噸;

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水80(-5)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水5(+10)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-15(+4)元,昆明1月-鄭糖1月=-122(+17)元; 注冊倉單量1325(+0),有效預(yù)報1400(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存11300(+100)。

2:(1)ICE原糖10月合約收平于17.25美分/磅;目前近月升水-0.49(-0.01)美分/磅;LIFFE近月?lián)Q10月,近月升水12.8(+0.3)美元/噸;盤面原白價差微幅擴大;

(2)泰國J-spec等級原糖升水0.55,完稅進口價3993(+0)元/噸,進口盈利1387(-10)元,巴西原糖完稅進口價4081(+0)噸,進口盈利1299(-10)元,升水0.07。

3:(1)UNICA7月下半月雙周報發(fā)布,7月下半月壓榨甘蔗4426萬噸,同比減少4.35%,產(chǎn)糖253萬噸,同比減少14.80%,制糖比例44.97%,同比減少5.62%,環(huán)比減少0.46%;截至7月底,累計制糖比例42.9%,制乙醇比例57.10%;

(2)USDA預(yù)計美國2013/14年度糖產(chǎn)量將達845.3萬噸,低于7月預(yù)估的864.3萬噸及2012/13年度的901.5萬噸;但2013/14年度總供應(yīng)預(yù)估由上個月的1397.8萬噸微幅上調(diào)至1399萬噸,因墨西哥向美國出口預(yù)估增加;2013/14年度年末庫存為202.5萬噸,微幅高于上個月預(yù)估的201.3萬噸,但低于2012/13年度的230.9萬噸;墨西哥產(chǎn)量預(yù)計為620萬噸,高于上個月預(yù)估的588.7萬噸,但低于2012/13年度的697.5萬噸;

4:(1)2012/13年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束,截至2013年7月底,本制糖期全國累計銷售食糖1117.86萬噸,同比增加253.83萬噸,銷糖率85.54%,同比提高10.52%,工業(yè)庫存188.98萬噸,同比減少98.74萬噸,其中7月單月銷糖73.86萬噸,同比減少40.94萬噸。



小結(jié):

A.外盤:巴西和阿根廷繼續(xù)面臨霜凍風險;UNICA7月下半月雙周報發(fā)布,7月下半月雙周壓榨和產(chǎn)糖都同比減少,制糖比例44.97%,同比減少5.62%,環(huán)比減少0.46%,從乙醇銷售數(shù)據(jù)看,有水乙醇7月銷售12億升,環(huán)比增加1.9億升,整體來看,雙周報偏多;巴西貿(mào)易升貼水持續(xù)走穩(wěn),顯示現(xiàn)貨的相對堅挺,繼續(xù)關(guān)注升貼水的走勢;巴西前期出口進度快,目前出口放緩;在天氣因素導(dǎo)致中南部甘蔗可能無法全部入榨的情況下,最大量的壓榨甘蔗可能是糖廠的選擇;巴西雷亞爾的迅速貶值給糖價施壓;從乙醇現(xiàn)貨和期貨價格計算的平衡價格看,糖價比乙醇價格高,給糖價帶來壓力,或會帶來生產(chǎn)比例的調(diào)整,食糖生產(chǎn)比例或會擴大;6月有水乙醇的燃料消費同比增長8%,長期關(guān)注乙醇的消費。 

B.內(nèi)盤:7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布,單月銷糖同比下滑,工業(yè)庫存處于低位;工業(yè)庫存考驗榨季末的食糖供給;6月份食糖進口數(shù)量低于預(yù)期,到港量的延后,使得7月食糖到港量預(yù)期更大,同時需要關(guān)注加工糖廠的生產(chǎn)產(chǎn)能及銷貨情況;日照、營口有少量倉單流入,關(guān)注后續(xù)倉單情況;無新的政策傳聞,仍需警惕政策風險。

 

責任編輯:費思妲

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