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玻璃可能維持震蕩:永安期貨8月21日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-08-21 08:55:20 來(lái)源:期貨中國(guó)網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國(guó):亞太主要股市今日繼續(xù)下挫,印尼雅加達(dá)綜合指數(shù)大跌超4%領(lǐng)跌。亞洲貨幣全線走弱,印尼盾下跌1.7%,印度盧比下跌1%再創(chuàng)歷史新低。從韓亞到馬來(lái)西亞林吉特,美元對(duì)亞洲貨幣全線走強(qiáng)。新興市場(chǎng)債券收益率大幅走高。在美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要前,資金大幅從新興市場(chǎng)流出。8月22日本周四凌晨2點(diǎn),美聯(lián)儲(chǔ)將公布會(huì)議紀(jì)要,如果美聯(lián)儲(chǔ)決定9月放緩QE,預(yù)計(jì)紀(jì)要里會(huì)討論一些操作細(xì)節(jié),比如減少購(gòu)買(mǎi)的規(guī)模有多少,涉及哪些資產(chǎn),是MBS還是美國(guó)國(guó)債。目前市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期認(rèn)為,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的形勢(shì)下,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年9月18-19日的FOMC會(huì)議上宣布首次減少購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的速度。
2、中國(guó):7月財(cái)政性存款增加6546億元人民幣,7月外匯占款減少245億元人民幣。但此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)外匯占款增加1000億元。近期臨近月末,加之外匯占款連續(xù)兩個(gè)月流出,央行續(xù)發(fā)3年期央票以及通過(guò)逆回購(gòu)維持較高的貨幣市場(chǎng)利率,使得近期銀行間短期利率再度上升。
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周三(8月21日):
22:00,美國(guó)7月成屋銷(xiāo)售總數(shù)年化,上月508萬(wàn)戶(hù),預(yù)期516萬(wàn)戶(hù);
2:00,美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)發(fā)布7月貨幣政策會(huì)議記錄;


股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):7月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.7%,環(huán)比增長(zhǎng)0.88%,分別較上月回升0.8和0.2個(gè)百分點(diǎn),工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期;出口增速回升,固定資產(chǎn)投資增速與上月持平,其中制造業(yè)投資增速穩(wěn)定,基建投資和房地產(chǎn)投資增速有所回升。7月CPI漲幅與上月持平,PPI降幅繼續(xù)收窄,通脹總體溫和。
2、政策面:央行延續(xù)逆回購(gòu)和央票到期續(xù)做操作,貨幣政策中性;31日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署加強(qiáng)城市基建六大重點(diǎn)任務(wù);30日政治局會(huì)議表述主要體現(xiàn)為穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,體現(xiàn)底線思維;貨幣政策基調(diào)“盤(pán)活存量、優(yōu)化增量”,預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡;政策面有托底預(yù)期,出臺(tái)大力度刺激政策的可能性??;審計(jì)署官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)將組織全國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì)。
3、盈利預(yù)期:從已公布的上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,預(yù)增公司個(gè)數(shù)占比相比1季度大幅下降,并低于過(guò)去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比,預(yù)示著2季度業(yè)績(jī)改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速有所下調(diào)。
4、流動(dòng)性:
A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了360億元7天期逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率3.90%,與上周持平。本周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放資金260億元。
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.51%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.92%,資金利率總體維持緊平衡,月末資金利率有所回升。
C、新股繼續(xù)停發(fā);8月份A股市場(chǎng)限售股解禁壓力處于年內(nèi)較高水平,其中創(chuàng)業(yè)板8-9月份解禁市值明顯放大;本周限售股解禁壓力大幅增加;上周產(chǎn)業(yè)資本減持壓力不大;8月16日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)和新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)回升,持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)回落,交易活躍程度回升。
5、消息面:
中國(guó)外匯占款7月下降245億 連續(xù)兩個(gè)月減少
美股漲跌互現(xiàn) 等待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要
小結(jié):7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期,經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)階段性企穩(wěn),政策面近期有所轉(zhuǎn)暖,股指反彈邏輯依然維持,宏觀面關(guān)注明天公布的8月份匯豐PMI預(yù)覽值數(shù)據(jù),短期內(nèi)QE退出預(yù)期和資金面趨緊,股指維持震蕩行情。

貴金屬:
1、 較今日2:30 AM,倫敦金-0.3%,倫敦銀-0.4%
2、 本周亞太新興市場(chǎng)貨幣、股指、債券在美債大幅上升的背景下全線下跌;風(fēng)險(xiǎn)偏好走低,拖累國(guó)內(nèi)商品及股指走勢(shì)。
3、 德國(guó)7月PPI月率-0.1%,預(yù)期+0.2%,前值持平,德國(guó)7月PPI年率+0.5%,預(yù)期+0.7%,前值+0.6%。
4、 今日前瞻:22:00 美國(guó)7月成屋銷(xiāo)售總數(shù)年化(萬(wàn)戶(hù)),預(yù)期516,前值508;02:00美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)發(fā)布7月貨幣政策會(huì)議記錄;
5、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4515 元/千克(-125);COMEX白銀庫(kù)存 5126.10噸(-10.52),上期所白銀庫(kù)存 489.666噸(-9.548);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 914.121噸(+1.803),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10525.71噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量13636千克;白銀TD 多付空,交收量60千克;
6、 美國(guó)10年tips 0.67%(-0.08%);CRB指數(shù) 290.34(-0.93%);S&P五百1652.35(+0.38%);VIX 14.91(-0.19);
7、 倫敦金銀比價(jià)59.42(+0.53),金鉑價(jià)差-149.2(-7.57),金鈀比價(jià)1.83(+0.01),黃金/石油比價(jià):13.38(+0.21);
8、 小結(jié):本周三晚將公布美聯(lián)儲(chǔ)7月FOMC會(huì)議紀(jì)要;近日大宗商品上漲瓶頸顯現(xiàn),限制貴金屬漲幅,而美國(guó)10年期國(guó)債收益率近日重新大幅跳升,是盤(pán)面仍沒(méi)有體現(xiàn)的利空因素。在9月非農(nóng)及9月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的事件真空期,貴金屬的走勢(shì)將緊隨整體大宗商品的行情,中國(guó)因素至關(guān)重要。我們?nèi)哉J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月縮減QE概率較大,貴金屬仍是利空未出盡的行情。投資機(jī)會(huì)來(lái)看,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下白銀工業(yè)需求的好轉(zhuǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升,金銀比價(jià)下降驅(qū)動(dòng)逐步走強(qiáng),2000年至現(xiàn)在剔除2003年伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和2008年金融危機(jī),金融比價(jià)的均值在57.8附近,標(biāo)準(zhǔn)差為7.8.

金屬:
銅:1、LME銅C/3M貼水30(昨貼31.5美元/噸),基差走弱,庫(kù)存-4925噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-6275噸,LME銅庫(kù)存下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單依舊維持高位,COMEX基金持倉(cāng)凈空頭大幅縮小。
2、滬銅庫(kù)存本周+10743噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水670元/噸(昨515),廢精銅價(jià)差4750(昨4925)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.33(前值7.29)[進(jìn)口比價(jià)7.43],三月比價(jià)7.19(前值7.18)[進(jìn)口比價(jià)7.45]。
鋁:1、LME鋁C/3M貼水49(昨貼48.5)美元/噸,庫(kù)存+4375噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-5050噸,庫(kù)存維持高位,注銷(xiāo)倉(cāng)單下降,基差較弱。
2、滬鋁交易所庫(kù)存-15146噸,庫(kù)存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水50元/噸(昨貼60)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.77(前值7.63)[進(jìn)口比價(jià)8.25],三月比價(jià)7.60(前值7.47)[進(jìn)口比價(jià)8.25],{原鋁出口比價(jià)5.4,鋁材出口比價(jià)6.94}。
鋅:1、LME鋅C/3M貼水41(昨貼40美元/噸,庫(kù)存-2525噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-2525噸,出庫(kù)較好,基差較弱。
2、滬鋅庫(kù)存-1659噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水15元/噸(昨貼55),滬鋅基差轉(zhuǎn)負(fù),庫(kù)存表現(xiàn)較好,但庫(kù)存降幅和趨勢(shì)有所改變。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.85(前值7.71)[進(jìn)口比價(jià)8.06],三月比價(jià)7.65(前值7.62)[進(jìn)口比價(jià)8.07],近期內(nèi)外比價(jià)回落較大。
鉛:1、LME鉛C/3M貼水4.25(昨貼4.25)美元/噸,庫(kù)存-2975噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-2975噸,庫(kù)存下降,貼水走強(qiáng)。
2、滬鉛交易所庫(kù)存-5410噸,國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨對(duì)主力貼水20元/噸(昨升15)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.66(前值6.63)[進(jìn)口比價(jià)7.77],三月比價(jià)6.62(前值6.67)[進(jìn)口比價(jià)7.81],{鉛出口比價(jià)5.59,鉛板出口比價(jià)6.13}。
鎳:1、LME鎳C/3M貼水70.5(昨貼70.5)美元/噸,庫(kù)存+2820噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+1542噸,大倉(cāng)單維持,倫鎳庫(kù)存上升,注銷(xiāo)倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。
2、現(xiàn)貨比價(jià)7.04(前值6.99)[進(jìn)口比價(jià)7.26]。
綜合新聞:
1、據(jù)東京8月20日消息,日本電線電纜制造商協(xié)會(huì)周二稱(chēng),日本7月銅線和銅纜發(fā)運(yùn)量同比增加3.8%至6.18萬(wàn)噸。
2、據(jù)倫敦8月20日消息,國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)周二公布月報(bào)顯示,2013年1-6月全球鉛市供應(yīng)短缺4萬(wàn)噸,去年同期供應(yīng)過(guò)剩7.6萬(wàn)噸,1-6月精煉鉛產(chǎn)量527.5萬(wàn)噸,同期消費(fèi)量增至531.5萬(wàn)噸。2013年1-6月全球鋅市供應(yīng)過(guò)剩4.4萬(wàn)噸,去年同期供應(yīng)過(guò)剩15.7萬(wàn)噸,1-6月精煉鋅產(chǎn)量649.2萬(wàn)噸,同期消費(fèi)量增至644.8萬(wàn)噸。
3、據(jù)倫敦8月20日消息,國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)周二公布的數(shù)據(jù)顯示,全球7月原鋁產(chǎn)量增加5.5萬(wàn)噸至209.9萬(wàn)噸。6月全球原鋁產(chǎn)量為204.4萬(wàn)噸。7月產(chǎn)量較上年同期的208.8萬(wàn)噸增加1.1萬(wàn)噸。
4、8月20日LME評(píng)論:倫銅微幅收高,市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄。因美元走軟為市場(chǎng)提供支撐,但投資者在美聯(lián)儲(chǔ)周三公布會(huì)議記錄和本周稍晚一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐之前仍心持謹(jǐn)慎。
結(jié)論:倫銅出庫(kù)表現(xiàn)較好,但基差走弱;國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差至階段高位,內(nèi)外比價(jià)處于較低位置,國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱,進(jìn)口如預(yù)期增加,銅價(jià)仍然承壓,反彈高度參考其他金屬品種。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,有成本支撐但減產(chǎn)不力,弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅去庫(kù)存效果較好,但滬鋅基差轉(zhuǎn)負(fù),近期庫(kù)存降幅趨緩,倫鋅出庫(kù)表現(xiàn)較好,基差較弱。倫鉛基本面較好,庫(kù)存下降,貼水走強(qiáng),滬鉛成本支撐下近期邊際數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好,下游電動(dòng)自行車(chē)電池季節(jié)性好轉(zhuǎn),上半年減產(chǎn)下短期供應(yīng)緊張,關(guān)注滬鉛基差表現(xiàn)。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有降,成交略顯疲態(tài)。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3540(-10),二級(jí)螺紋3520(-10),北京三級(jí)螺紋3620(-),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3520(-),上海6.5高線3560(-),5.5熱軋3630(-),唐山鐵精粉1055(-),日照港澳礦1055(-),唐山二級(jí)冶金焦1315(-),唐山普碳鋼坯3200(-)
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3760,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-2.0%,期盤(pán)利潤(rùn)+1.0%。
4、新加坡鐵礦石掉期9月價(jià)格133.19(-1.73),Q4價(jià)格129.19(-1.37)。
5、持倉(cāng):變化不大。
6、小結(jié):期價(jià)前期上行過(guò)快,短期趨于平穩(wěn),總體上基本面有支撐,回調(diào)空間有限,仍維持多頭思路。

橡膠:
1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠17000-18500,均價(jià)17750/噸(-150);倉(cāng)單86080噸(-10),上海(+60),海南(+0),云南(-40),山東(-30),天津(+0)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)238.7(-4.6)折進(jìn)口成本17398(-324),進(jìn)口盈利352(+174);RSS3近月結(jié)算價(jià)257.3(-3.7)折進(jìn)口成本20235(-259)。日膠主力260.9(-5.7),折美金2681(-48),折進(jìn)口成本21010(-337)。
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2600美元/噸(-35),折人民幣20235(-244);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2385美元/噸(-45),折人民幣17240(-316);渤商所20號(hào)膠17252(-310)。
4、泰國(guó)生膠片72.3(-0.62)折美金2381(-42);膠團(tuán)65.5(-0)折美金2166(-20);膠水68(+0)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12200/噸(-50),順丁華東報(bào)價(jià)11750元/噸(-0)。
6、截至8月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約24.98萬(wàn)噸,較半月前下降15100噸。橡膠總庫(kù)存29.83萬(wàn)噸,下降14800噸。
7、據(jù)金凱訊7月31日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回升1至78.8;半鋼回升1.5至83.7。
8、印度4-7月產(chǎn)量同比下降18.6%;馬來(lái)西亞6月天膠產(chǎn)量同比下降23%。
小結(jié):全乳現(xiàn)貨走弱,保稅區(qū)走弱。滬膠近月對(duì)復(fù)合膠升水拉大。新加坡20號(hào)膠近月升水略回落。近半月保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)大幅下降。7月天膠進(jìn)口同比下降11.8%。滬膠價(jià)格季節(jié)性:8月稍弱,9月偏強(qiáng)。

玻璃:
1、在今年產(chǎn)能增加較多的情況下,生產(chǎn)企業(yè)在旺季依然采取提價(jià)的策略,無(wú)可厚非。但房地產(chǎn)等行業(yè)對(duì)玻璃消費(fèi)的需求能否跟上玻璃產(chǎn)能的增長(zhǎng),值得商榷。產(chǎn)能方面,秦皇島耀華工業(yè)園冷修線500噸明天點(diǎn)火。
2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫(kù)名稱(chēng)                    倉(cāng)單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤(pán)面價(jià)格 期-折
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400(+)    1400      20
武漢長(zhǎng)利玻璃                   1          30      1432(+8)    1402      18
中國(guó)耀華                       0.5        20      1448(+0)    1428      -8
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1400(+8)    1400      20
山東巨潤(rùn)建材有限公司           1.5       -120     1368(+16)    1488     -68
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1264(-8)     1464     -44
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200     1264(-8)     1472     -44
江門(mén)華爾潤(rùn)                     1.1        120     1600(+16)     1464     -60
臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司           1.1        170     1648 (+0)     1478     -74
山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1464(+0)     1504      -92
華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1568 (+0)     1568      -148
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80      1664(+16)     1568      -164
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1283(+)
,5500k 動(dòng)力煤560(-) 華南180CST 5675(-)
4、 社會(huì)庫(kù)存情況
截止8 月16日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2735萬(wàn)重箱,較8 月
9日的2753萬(wàn)重箱降5萬(wàn)重箱。
5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1108.91(+0.76)
中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1094.06(+1.41);
中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1168.33(-1.83)
6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 2077(+50).期貨1309合約:1333(-14);
期貨1401合約:1420(-24);   月間價(jià)差:87
7、FG1401期-現(xiàn) 月均價(jià)差 最低: -33    月均最高: 4          月均平均: -10
8、玻璃在進(jìn)入季節(jié)性旺季后,隨著幾大玻璃會(huì)議舉行,現(xiàn)貨價(jià)格已有較大幅度上漲,近期華中地區(qū)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中小幅上行。但在玻璃產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩,庫(kù)存高居不下的背景下,玻璃行業(yè)很難突破界限大幅上行。期貨方面,倉(cāng)單繼續(xù)增加,期貨仍然升水部分區(qū)域現(xiàn)貨。FG1309將繼續(xù)受到倉(cāng)單的壓力,主力FG1401能否逆襲,得看季節(jié)性需要拉動(dòng)能的實(shí)際情況。短期內(nèi)期貨上下行驅(qū)動(dòng)不足,維持震蕩可能性較大。

pta:
1、原油WTI至105.11(-1.75);石腦油至913(-15),MX至1293(-10)。
2、亞洲PX至1490(-6)美元,折合PTA成本8029元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7730(-45),外盤(pán)1091(-15),進(jìn)口成本8374元/噸,內(nèi)外價(jià)差-644。
4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)7-9成;聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。
5、PTA裝置開(kāi)工率72.5(+0.0)%,下游聚酯開(kāi)工率79.8(+0.0)%,織造織機(jī)負(fù)荷67.5(+0.0)%。
6、中國(guó)輕紡城總成交量至618(+28)萬(wàn)米,其中化纖布524(+21)萬(wàn)米。
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠4-10天左右,聚酯工廠6-10天左右。
8、倉(cāng)單數(shù)量:30819(1891),有效預(yù)報(bào)3200。
宏觀有所轉(zhuǎn)暖。8月PX亞洲合同價(jià)出臺(tái)在1440,對(duì)應(yīng)PTA生產(chǎn)成本在7800左右。但現(xiàn)貨PX漲幅較大,后期預(yù)計(jì)合同價(jià)有較大漲幅。庫(kù)存較低的聚酯品種近期有一定漲幅。限電因素有所緩解,終端織造開(kāi)工率上升。

LLDPE:
1、日本石腦油到岸均價(jià)914.18(-15.6),東北亞乙烯1240(-5)
2、華東國(guó)產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間11250(-25),進(jìn)口LLDPE價(jià)格11300(-50)。
3、LDPE華東市場(chǎng)價(jià)12125(-50),HDPE華東市場(chǎng)價(jià)11300(-),PP華東市場(chǎng)價(jià)11175(-)。
3、東北亞LLDPE到岸價(jià)1458(+),折合進(jìn)口成本11372.85。
4、交易所倉(cāng)單量927(+0)。
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約)655,多單持有收益14.74%。
7、塑料現(xiàn)貨價(jià)格陰跌,但上游成本支撐亦比較弱,為此生產(chǎn)利潤(rùn)仍維持高位,而品種間價(jià)差仍維持較高位置,后市仍有修復(fù)需求。驅(qū)動(dòng)端看,現(xiàn)貨庫(kù)存近期走高,因新裝置開(kāi),中下游觀望心態(tài)濃,這對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成打壓,而近月升水高,理論上更利于空頭,為此預(yù)計(jì)價(jià)格震蕩走弱概率大。但目前近月多頭持倉(cāng)仍過(guò)于集中,考慮到整體社會(huì)貨仍不多,交易所倉(cāng)單仍過(guò)少,為此短期頂價(jià)容易,這是做空最大的風(fēng)險(xiǎn)。建議該問(wèn)題解決前空頭輕倉(cāng)操作為主,等待更好操作機(jī)會(huì)。

豆類(lèi)油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收低,交易商說(shuō),在指標(biāo)11月大豆合約創(chuàng)下兩個(gè)月高位后,有技術(shù)性賣(mài)盤(pán)及獲利了結(jié),令大豆回落。大豆市場(chǎng)受美國(guó)天氣憂(yōu)慮支撐。氣象學(xué)家說(shuō),未來(lái)幾周氣溫上升及天氣轉(zhuǎn)干可能導(dǎo)致2013年美國(guó)中西部玉米和大豆收成減少。11月大豆合約 收?qǐng)?bào)12.09-1/2美元,下跌13-3/4美分。
2馬來(lái)西亞期市:馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周二小跌,因交易員對(duì)近日漲勢(shì)了結(jié)獲利,但出口持穩(wěn),加上美國(guó)中西部大豆產(chǎn)區(qū)面臨不利氣候疑慮,令棕櫚油期貨跌幅縮減。船貨調(diào)查機(jī)構(gòu)Intertek Testing Services周二公布,馬來(lái)西亞8月1-20日棕櫚油出口較上月同期成長(zhǎng)10.3%,至880,979噸。指標(biāo)11月期約 下跌0.2%。
3 ICE菜籽:周二,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌,主要原因是經(jīng)過(guò)周一的飆升后,多頭平倉(cāng)拋售。截至收盤(pán),11月合約下跌9.70加元,報(bào)收508.10加元/噸;1月合約下跌9.80加元,報(bào)收513.30加元/噸。 分析師稱(chēng),加拿大油菜籽作物狀況整體良好,周一的反彈被視為拋售的良機(jī)。 加拿大統(tǒng)計(jì)局將于周三發(fā)布今年產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)
4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算,1月盤(pán)面壓榨虧損5.3%,5月壓榨虧損2.3%。美豆11月船期基差94(0),南美豆3月船期-5(-7)。
5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)4010(+60);張家港四級(jí)豆油6900(-50);廣州港24度棕油5500(-50)。湖北菜籽5120(0),菜油9100(0),湖北菜粕3170(+30)。
6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存107.6(-1.5)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存104.7(-1.5)萬(wàn)噸,本周開(kāi)機(jī)率49.6%(+0.3%),進(jìn)口豆庫(kù)存632萬(wàn)噸(-2)。
7 船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周二公布,馬來(lái)西亞8月1-20日棕櫚油出口量為891,582噸,較上月同期出口的794,081噸增加12%。 其中中國(guó)進(jìn)口20.8萬(wàn)噸,上月同期14萬(wàn)噸。
小結(jié):在8月單產(chǎn)下調(diào)和預(yù)期后期天氣不利的條件下,11月美豆持續(xù)反彈,9月新報(bào)告之前預(yù)期豆粕的行情更加糾結(jié)。植物油依然預(yù)計(jì)供應(yīng)充足,但南美豆油基差連續(xù)三周好轉(zhuǎn),8、9月之間由于季節(jié)性的原因南美、北美的豆油供應(yīng)壓力也相對(duì)減小,在新豆油上市之前美豆油庫(kù)存壓力不大,且隨著植物油和原油價(jià)差的擴(kuò)大,全球部分地區(qū)出現(xiàn)生物柴油好轉(zhuǎn)的跡象;后期植物油的壓力主要來(lái)自于馬來(lái)印尼棕油的累庫(kù)存和新油籽上市帶來(lái)的充足供應(yīng)。

白糖:
1:柳州中間商報(bào)價(jià)5400(+0)元/噸,13093收盤(pán)價(jià)5320(-13)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5305(-5)元/噸,1309收盤(pán)價(jià)5228(+6)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水102(+7)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1309升水7(+2)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-26(-4)元,昆明1月-鄭糖1月=-142(+3)元; 注冊(cè)倉(cāng)單量1499(-30),有效預(yù)報(bào)1196(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存20700(-100)。
2:(1)ICE原糖10月合約下跌0.36%收于16.47美分/磅;目前近月升水-0.6(-0.03)美分/磅;LIFFE近月?lián)Q10月,近月升水12(-1)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差縮?。?/div>
(2)泰國(guó)J-spec等級(jí)原糖升水0.55,完稅進(jìn)口價(jià)3832(-12)元/噸,進(jìn)口盈利1568(+12)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3906(-12)噸,進(jìn)口盈利1494(+12)元,升水0。
3:(1)據(jù)位于澳洲的一個(gè)研究機(jī)構(gòu)在其報(bào)告中稱(chēng),8月上半月,巴西中南部主產(chǎn)區(qū)的甘蔗加工量預(yù)計(jì)超過(guò)4500萬(wàn)噸;
(2)俄羅斯農(nóng)業(yè)部表示,因種植面積減少21%,2013/14年度(8月1日開(kāi)始)俄羅斯甜菜糖產(chǎn)量?jī)H為410-420萬(wàn)噸;但甜菜單產(chǎn)較去年同期增長(zhǎng)5%,含糖量預(yù)計(jì)也將攀升;農(nóng)業(yè)市場(chǎng)研究協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,2012/13年度俄羅斯甜菜糖產(chǎn)量約為480萬(wàn)噸;
(3)盡管美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)計(jì)劃再度采購(gòu)糖,但美國(guó)國(guó)內(nèi)期糖價(jià)格仍然下跌,成交清淡;
(4)泰國(guó)制定甘蔗和砂糖工業(yè)未來(lái)八年發(fā)展規(guī)劃,產(chǎn)能翻番。
4:(1)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,7月份我國(guó)進(jìn)口糖50萬(wàn)噸,環(huán)比上月增加45.9萬(wàn)噸,同比上年7月增加10.2萬(wàn)噸;1-7月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口糖176.8萬(wàn)噸,同比減少7.4萬(wàn)噸,減幅4.1%。


小結(jié):
A.外盤(pán):雷亞爾的大幅貶值給糖價(jià)施壓;現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需情況可通過(guò)巴西貿(mào)易升貼水體現(xiàn),巴西貿(mào)易升貼水轉(zhuǎn)弱,繼續(xù)關(guān)注升貼水的走勢(shì);從乙醇現(xiàn)貨和期貨價(jià)格計(jì)算的平衡價(jià)格看,糖價(jià)比乙醇價(jià)格高,糖醇走勢(shì)分化已經(jīng)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間,或需生產(chǎn)的調(diào)整,讓價(jià)差回歸正常;6月有水乙醇的燃料消費(fèi)同比增長(zhǎng)8%,乙醇現(xiàn)貨價(jià)格仍在下跌,但期貨價(jià)格逐步走穩(wěn),或是對(duì)乙醇消費(fèi)的反映;長(zhǎng)期關(guān)注乙醇的消費(fèi)。
B.內(nèi)盤(pán):目前ICE10月對(duì)鄭盤(pán)1月,配額外實(shí)現(xiàn)盈利;7月進(jìn)口數(shù)據(jù)公布,進(jìn)口量處于市場(chǎng)預(yù)估的下沿;市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)榨季末的工業(yè)庫(kù)存和下榨季食糖產(chǎn)量;工業(yè)庫(kù)存考驗(yàn)榨季末的食糖供給;關(guān)于下榨季食糖產(chǎn)量,目前有不同的說(shuō)法,廣西是否減產(chǎn)尚待考證,后期廣西的天氣仍存在變數(shù);繼續(xù)關(guān)注后期食糖到港量,同時(shí)需要關(guān)注加工糖廠的生產(chǎn)產(chǎn)能及銷(xiāo)貨情況;日照、營(yíng)口有少量倉(cāng)單流入,關(guān)注后續(xù)倉(cāng)單情況;無(wú)新的政策傳聞,仍需警惕政策風(fēng)險(xiǎn);內(nèi)外盤(pán)的聯(lián)動(dòng)仍不可忽視,配額外進(jìn)口盈虧可長(zhǎng)期跟蹤。
責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

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