1、美國：

（1）美國上周首次申請失業(yè)救濟33.1萬人，強于預(yù)期的33.2萬人，前值33.7萬人，數(shù)據(jù)表明美國勞動力市場正持續(xù)改善。增稅和白宮減支的負(fù)面影響逐步消退，正促使美國企業(yè)保持其勞動力規(guī)模為需求回暖和經(jīng)濟復(fù)蘇準(zhǔn)備。

（2）美國二季度實際GDP修正值年化季率+2.5%，高于預(yù)期的+2.2%和初值的+1.7%，但是個人消費和固定投資實際上均較初值向下修正。貿(mào)易數(shù)據(jù)對GDP的貢獻上修了0.8%。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)走高，美元/日元拉升，黃金價格下跌

（3）美國里士滿聯(lián)儲主席Jeffrey Lacker周四表示，就業(yè)市場走強，允許政策制定者們很快開始縮減債券購買項目的規(guī)模。他還認(rèn)為，應(yīng)該在下個月FOMC會議開始減少MBS購買。但即使在美聯(lián)儲放緩QE之后，也依然會有刺激措施。

2、印尼央行提升基準(zhǔn)利率50個基點至7%。印尼央行上次議息會議于8月15日剛舉行過，原本下次會議要等到9月12日以后才舉行，但是上周的印尼盾與股市雙雙暴跌促使會議提前到了本周四。

3、日本 8月 制造業(yè)PMI為 52.2，7月為50.7。日本7月核心CPI同比增長0.7% ，預(yù)期增長0.6%，6月為增長0.4%。8月制造業(yè)PMI、7月CPI和失業(yè)率數(shù)據(jù)顯示表明進入三季度經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，制造業(yè)活動繼續(xù)擴張，失業(yè)率降速超預(yù)期，通脹加速上升，CPI升速為2008年7月以來最快，安倍政府9月確定上調(diào)銷售稅可能性增加。

4、今日重點關(guān)注前瞻：

周五（8月30日）：

17:00，歐元區(qū)8月CPI初值年率，上月1.6%，預(yù)期1.4%；

17:00，歐元區(qū)8月經(jīng)濟景氣指數(shù)，上月92.5，預(yù)期93.5；

17:00，歐元區(qū)7月失業(yè)率，上月12.1%，預(yù)期持平；

20:30，美國7月個人收入月率，上月0.3%，預(yù)期0.2%；

20:30，美國核心PCE物價指數(shù)年率，上月1.2%；

21:45，美國8月芝加哥PMI，上月52.3，預(yù)期53；

21:55，美國8月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值，上月80，預(yù)期80.5；

1、宏觀經(jīng)濟：8月份匯豐PMI初值為50.1%，重返50榮枯線上方，創(chuàng)4個月內(nèi)新高，好于市場預(yù)期，新訂單、產(chǎn)出和就業(yè)等分項指數(shù)均出現(xiàn)明顯回升，此前出臺的穩(wěn)增長政策初步顯效，經(jīng)濟有望進一步企穩(wěn)回升。

2、政策面：央行延續(xù)逆回購和央票到期續(xù)做操作，貨幣政策中性；31日國務(wù)院常務(wù)會議部署加強城市基建六大重點任務(wù)；30日政治局會議表述主要體現(xiàn)為穩(wěn)定市場預(yù)期，體現(xiàn)底線思維；貨幣政策基調(diào)“盤活存量、優(yōu)化增量”，預(yù)計流動性將總體維持緊平衡；政策面有托底預(yù)期，出臺大力度刺激政策的可能性?。粚徲嬍鸸倬W(wǎng)發(fā)布公告稱將組織全國審計機關(guān)對政府性債務(wù)進行審計。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速近期明顯下調(diào)。

4、流動性：

A、本周四人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了260億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率4.10%，與上期持平。央行公開市場本周累計凈投放資金415億元。另外，財政部本周二進行了500億元3個月期國庫現(xiàn)金投放，中標(biāo)利率4.75%。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.35%，隔夜回購利率(R001)2.95%，資金利率總體維持緊平衡。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；本周限售股解禁壓力小；上周產(chǎn)業(yè)資本減持壓力明顯放大，但滬深300板塊減持壓力不大；8月23日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)微幅回升，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金連續(xù)第三周凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

央行金融市場運行報告：7月債券市場發(fā)行量回升 貨幣市場利率下降

2387家上市公司上半年凈利增12.51%

小結(jié)：8月份匯豐PMI預(yù)覽值重返榮枯線上方，經(jīng)濟有望進一步企穩(wěn)回升，政策面近期有所轉(zhuǎn)暖，股指反彈邏輯依然維持，股指維持震蕩偏多行情。

1、較今日2:30 AM，倫敦金-0.5%，倫敦銀-0.8%

2、美國上周首次申請失業(yè)救濟33.1萬人，預(yù)期33.2萬人，前值從33.6萬人修正為33.7萬人；美國二季度實際GDP修正值年化季率+2.5%，高于預(yù)期的+2.2%和初值的+1.7%，但是個人消費和固定投資實際上均較初值向下修正。貿(mào)易數(shù)據(jù)對GDP的貢獻上修了0.8%；

3、日本8月制造業(yè)PMI為52,7月50.7；7月日本核心CPI同比增長0.7%，預(yù)期增長0.6%，6月增長0.4%；日本 8月 東京核心CPI同比增長0.4%，預(yù)期增長0.4%，7月增0.3%；7月日本工業(yè)產(chǎn)出月率增長3.2%，預(yù)期3.7%，年率增長1.6%，上月-4.8%。

4、德國8月季調(diào)后失業(yè)率6.8%，與預(yù)期持平，前值6.8%；德國8月CPI初值年率1.5%，預(yù)期1.7%，前值1.9%；

5、今日前瞻：14:00 德國7月實際零售銷售月率，預(yù)期+0.5%，前值-1.5%；17:00 歐元區(qū)7月失業(yè)率，前值12.1%，預(yù)期12.1%；17:00 歐元區(qū)8月CPI初值年率，前值+1.6%%，預(yù)期1.4%；17:00 歐元區(qū)8月經(jīng)濟景氣指數(shù)，預(yù)期93.5，前值92.5；20:30 美7月個人收入月率，預(yù)期+0.2%，前值+0.3%；20:30 美國7月核心PCE物價指數(shù)年率，前值+1.2%；21:45 美國8月芝加哥PMI，預(yù)期53，前值52.3；21:55 8月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值，前值80，預(yù)期80.5；

6、中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4780元/千克（-190）；COMEX白銀庫存 5105.13噸（+12.36），上期所白銀庫存 471.415噸（-1.454）；SRPD黃金ETF持倉 921.030噸（+0.00），白銀ISHARES ETF持倉 10600.69噸（+0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量6002千克；白銀TD 多付空，交收量0千克；

7、美國10年tips 0.65%（+0.02%）；CRB指數(shù) 293.79（-0.64%）；S&P五百1638.17（+0.20%）；VIX 16.81（+0.32）；

8、倫敦金銀比價58.95（+0.78），金鉑比價0.92（+0.005），金鈀比價1.91（+0.01），黃金/石油比價：13.45（+0.071）；

9、小結(jié)：短期問題：近期美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)期總體上而言仍在美聯(lián)儲計劃的貨幣政策收斂節(jié)奏的范圍內(nèi)；而敘利亞問題推升市場避險情緒使得貴金屬、美債、日元、瑞郎等避險資產(chǎn)受追捧；避險情緒有利于整體貴金屬上漲也將推升金銀比價、金鉑價差和金鈀比價的上升。貴金屬主要驅(qū)動因素關(guān)注兩個方面：第一，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美債走勢（我們預(yù)期9月縮減QE的概率不小，亦即利空因素仍未兌現(xiàn)）；第二，中國短期經(jīng)濟基本面的改善對大宗商品的支撐（如果這一驅(qū)動開始走弱，貴金屬預(yù)期亦將有回調(diào)行情）。

銅：1、LME銅C/3M貼水23（昨貼25.5）美元/噸，基差企穩(wěn)，庫存+2850噸，注銷倉單-2500噸，大倉單維持，LME銅庫存下降趨緩，注銷倉單維持高位，COMEX基金持倉凈空頭幾乎轉(zhuǎn)至凈多頭。

2、滬銅庫存本周-5781噸，現(xiàn)貨對主力合約升水570元/噸（昨630），廢精銅價差4750（昨4800）。

3、現(xiàn)貨比價7.28（前值7.36）[進口比價7.41]，三月比價7.21（前值7.21）[進口比價7.42]，國內(nèi)進口到岸升水高位小幅下降。

鋁：1、LME鋁C/3M貼水47（昨貼49)美元/噸，庫存-5925噸，注銷倉單-5725噸，庫存高位減少，注銷倉單下降，基差較弱。

2、滬鋁交易所庫存-16218噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約貼水40元/噸（昨貼35）。

3、現(xiàn)貨比價7.93（前值7.87）[進口比價8.23]，三月比價7.72（前值7.67）[進口比價8.22]，{原鋁出口比價5.42，鋁材出口比價6.94}。

鋅：1、LME鋅C/3M貼水38.4（昨貼38.4）美元/噸，庫存-4425噸，注銷倉單-575噸，出庫較好，注銷倉單維持高位，但基差較弱。

2、滬鋅庫存+3412噸，現(xiàn)貨對主力貼水25元/噸（昨升15），滬鋅基差轉(zhuǎn)至平水附近，庫存表現(xiàn)較好，但庫存降幅和趨勢有所改變。

3、現(xiàn)貨比價7.83（前值7.80）[進口比價8.04]，三月比價7.67（前值7.61）[進口比價8.04]，近期內(nèi)外比價回落較大。

鉛：1、LME鉛C/3M貼水7.75（昨貼4）美元/噸，庫存+250噸，注銷倉單-550噸，庫存下降，但注銷倉單下降，貼水走強。

2、滬鉛交易所庫存-1125噸，國內(nèi)庫存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨對主力升水40元/噸（昨平水）。

3、現(xiàn)貨比價6.67（前值6.65）[進口比價7.77]，三月比價6.69（前值6.67）[進口比價7.79]，{鉛出口比價5.59，鉛板出口比價6.13}。

鎳：1、LME鎳C/3M貼水70.5（昨貼70.5）美元/噸，庫存-108噸，注銷倉單+192噸，大倉單維持，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水持穩(wěn)。

2、現(xiàn)貨比價7.09（前值7.10）[進口比價7.26]。

綜合新聞：

1、據(jù)彭博社8月28日消息，中國商務(wù)部公告，中國將取消精煉銅和包括部分鋼材在內(nèi)的自動進口許可管理，從9月1日起實施。

2、據(jù)雅加達8月28日消息，印尼將爭取放寬備受爭議的2014年金屬礦石出口禁令。

3、據(jù)香港8月29日消息，在頭號錫出口國印尼調(diào)整出口政策后，中國將被迫從馬來西亞及LME倉庫搶購低等級錫。去年中國10%的高等級錫產(chǎn)量以印尼錫為原料。印尼自7月1日起禁止出口低于99.9%的錫錠。中國去年進口的31334噸錫中有近一半來自印尼。

4、據(jù)圣地亞哥8月29日消息，智利政府周四表示，該國7月銅產(chǎn)量為480440噸，同比跳增16%，因上年產(chǎn)量較低、新礦產(chǎn)量較高以及礦石品位較高。但該國7月銅產(chǎn)量較上月下滑0.4%，智利上半年銅產(chǎn)量增加6.3%至325.7萬噸。

5、據(jù)圣地亞哥8月29日消息，全球頭號銅生產(chǎn)商Codelco旗下Salvador礦場礦工投票支持罷工，因此前提議的福利遭到拒絕。該礦2012年銅產(chǎn)量為62700噸，占Codelco總產(chǎn)量164.7萬噸的不足4%。該項聲明處于微妙時期，該公司已經(jīng)面臨至關(guān)重要的投資計劃資金不足，且礦石品位降低以及金屬價格下滑。

6、8月29日LME評論：倫銅收于三周低位，受美元堅挺及敘利亞憂慮打壓。美元上漲，受助于正面的美國經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)及上周初請失業(yè)金人數(shù)，顯示全球最大經(jīng)濟體成長步伐更加穩(wěn)健，令美聯(lián)儲將開始收緊貨幣刺激措施的預(yù)期升溫。

結(jié)論：倫銅庫存下降趨緩，基差企穩(wěn)；國內(nèi)廢精銅價差至階段高位，內(nèi)外比價處于較低位置，國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)一般，進口如預(yù)期增加，銅價仍然承壓。國內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好，有成本支撐但減產(chǎn)不力，弱勢運行。滬鋅去庫存效果較好，但滬鋅基差轉(zhuǎn)至平水附近，近期庫存降幅趨緩，倫鋅出庫表現(xiàn)較好，基差較弱。倫鉛基本面較好，庫存下降，基差有走強趨勢；近期動力性鉛酸電池價格有所走弱，上半年減產(chǎn)下短期供應(yīng)緊張，關(guān)注滬鉛基差表現(xiàn)。

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)鋼材市場弱勢持穩(wěn)，部分地區(qū)小幅波動。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3470（-20），二級螺紋3480（-20），北京三級螺紋3580（-），沈陽三級螺紋3510（-10），上海6.5高線3480（-40），5.5熱軋3620（-20），唐山鐵精粉1045（-），日照港澳礦1055（+5），唐山二級冶金焦1330（+15），唐山普碳鋼坯3150（-10）

3、三級鋼過磅價成本3760，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4%，期盤利潤+1.5%。

4、新加坡鐵礦石掉期9月價格134.00（-2.19），Q4價格129.83（-1.27）。

5、持倉：變化不大。

6、小結(jié)：短期來看期價升水較高，前期漲幅過快，并且九月份面臨倉單交割的壓力，有一定回調(diào)需求。但是基本面的低庫存格局，對價格有支撐，回調(diào)空間有限。后市主要關(guān)注九月旺季臨近后下游實際需求情況。

鋼鐵爐料：

1、國產(chǎn)礦市場弱穩(wěn)運行，觀望氛圍濃郁。進口礦市場整體較為平穩(wěn)，成交量不及昨日，鋼廠采購謹(jǐn)慎。

2、國內(nèi)煉焦煤市場運行平穩(wěn)，局部地區(qū)小幅探漲，整體成交一般。進口煤炭市場穩(wěn)定運行，部分冶金煤因供給趨緊期貨報價漲勢明顯，動力煤表現(xiàn)則相對疲弱，整體成交一般。

3、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場有續(xù)漲態(tài)勢，受唐山地區(qū)上調(diào)焦炭采購價影響，部分地區(qū)上調(diào)焦炭價格，市場成交良好，普遍對后期焦炭市場看好。

4、環(huán)渤海四港煤炭庫存1934.6萬噸（-104），上周進口煉焦煤庫存763萬噸（+7），上周進口鐵礦石港口庫存7104萬噸（-44）

5、天津港一級冶金焦平倉價1420（0），天津一級焦出廠價1460（+20），天津鋼鐵一級焦采購價1390（0），唐山二級焦炭1330（+15），臨汾一級冶金焦1310（+30）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價545（-10），62%澳洲粉礦138.75（-0.25），唐山鋼坯3150（-10）。

6、柳林4號焦煤車板價1010（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤158美金（+3），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盤面價格1020（0）。

7、焦炭現(xiàn)貨依然強勢，雖然爐料依然高升水，但不能過分看空。焦煤現(xiàn)貨也較為強勢，但依然弱于焦炭。

1、華東國產(chǎn)全乳膠17700-19200，均價18450/噸（-0）；倉單89100噸（+2870），上海（+1130），海南（+0），云南（-60），山東（+0），天津（+1800）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價240.9（-3.4）折進口成本17543（-243），進口盈利907（+243）；RSS3近月結(jié)算價265（+1）折進口成本20772（+72）。日膠主力269.8（-2.1），折美金2758（-35），折進口成本21547（-254）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2645美元/噸（-0），折人民幣20543（-0）；20號復(fù)合膠美金報價2415美元/噸（-30），折人民幣17442（-215）；渤商所20號膠17696（+59）。

4、泰國生膠片75.56（-0.45）折美金2444（-5）；膠團69（-0.5）折美金2240（-7）；膠水71（+0）。

5、丁苯華東報價12150/噸（+50），順丁華東報價11800元/噸（+0）。

6、截至8月15日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約24.98萬噸，較半月前下降15100噸。橡膠總庫存29.83萬噸，下降14800噸。

7、據(jù)金凱訊8月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落1.7至77.1；半鋼回落0.7至83.5。

8、中國7月半鋼和全鋼出口同比增速均創(chuàng)年內(nèi)新高。

小結(jié)：全乳現(xiàn)貨持穩(wěn)，倉單大增。滬膠主力對復(fù)合膠升水回升，升水較大。新加坡20號膠近月升水轉(zhuǎn)為貼水。保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降，輪胎廠開工下降。7月天膠進口同比下降11.8%。滬膠價格季節(jié)性：8月稍弱，9月偏強。

1、2013年8月29日中國玻璃綜合指數(shù)1111.03點，環(huán)比上漲0.14點；中國玻璃價格指數(shù)1098.15，環(huán)比上漲0.32點；中國玻璃信心指數(shù)1162.54點，環(huán)比上漲-0.61點。今天除湖北部分企業(yè)價格下調(diào)外，市場總體趨暖，旺季趨勢延續(xù)。世界上最大的浮法玻璃生產(chǎn)線--沙河長城8線1450噸即將點火，密切關(guān)注后期改線運行情況。

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格 期-折

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1384（-16）  1384       -3

武漢長利玻璃                   1          30      1392（-）     1362      19

中國耀華                       0.5        20      1456（+8）    1436      -55

株洲旗濱集團股份有限公司       0.9        0       1384（-16）   1384      -3

山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1392（+）     1512      -128

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1272（+）    1472       -91

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司     2.4       -200     1280（+）    1480      -99

江門華爾潤                     1.1        120      1592（-8）    1472     -91

臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170     1680（+）     1510      -106

山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1488（+）    1504      -123

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1568 （-）    1592      -201

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80      1656（-）     1576     -195

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價1240（-10）

，5500k 動力煤540（-） 華南180CST 5675（-）

4、 社會庫存情況

截止8 月23日，統(tǒng)計的國內(nèi)298條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2728萬重箱，較8 月

16日的2735萬重箱降7萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)11101.03(+0.14）

中國玻璃價格指數(shù)1098.15（+0.32)；

中國玻璃市場信心指數(shù)1162.54（-0.61）

6、注冊倉單數(shù)量 ：1863（-）.期貨1309合約:1248（-26）；

期貨1401合約：1381（-23）；  期貨1405合約：1416（-24）  5-1月間價差：32

7、FG1401期-現(xiàn) 月均價差 最低： -45  月均最高： 4        月均平均： -19

8、玻璃華東會議結(jié)束，華東部分地區(qū)上調(diào)現(xiàn)貨價格20-元左右。華北地區(qū)生產(chǎn)線壓力增大，供過于求，上周庫存回升，隨后玻璃還有大量生產(chǎn)線即將點火，后市華北現(xiàn)貨價格有回落可能，從而影響國內(nèi)玻璃市場價格下行。期貨市場，玻璃倉單繼續(xù)流出，后市玻璃旺季支撐市場動力可能減弱，破1400下行可能性增加，但短期內(nèi)也不宜大幅看空，波動區(qū)間下移，短期定位了1360-1420之間。

1、原油WTI至108.8（-1.30）；石腦油至969（+3），MX至1308（-18）。

2、亞洲PX至1499（-10）美元，折合PTA成本8073元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7750（-55），外盤1070（-5），進口成本8213元/噸，內(nèi)外價差-463。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷5-10成；聚酯滌絲市場價格上漲5-30元。

5、PTA裝置開工率77.1（+0.0）%，下游聚酯開工率79.9（+0.0）%，織造織機負(fù)荷72.5（+2.5）%。

6、中國輕紡城總成交量至671（+15）萬米，其中化纖布569（+13）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠4-11天左右，聚酯工廠6-10天左右。

8、倉單數(shù)量：26156，有效預(yù)報396。

敘利亞稍有緩解，WTI下跌。9月PX ACP重心可能上移。部分廠商9月PTA合同報價也有100-200上漲。PTA現(xiàn)貨生產(chǎn)虧損幅度大致在300元，有成本支撐。下游聚酯毛利有所回升，除POY外庫存小幅累積?？椩扉_工上升較快，與宏觀出口回暖數(shù)據(jù)相佐證。

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收跌，盤中呈拉鋸走勢，交易商稱，受累于技術(shù)性賣盤和獲利回吐，以及天氣預(yù)報稱，美國天氣狀況改善。部分最新天氣預(yù)報稱，美國中西部未來氣溫降低，濕度增加，可能使作物的生長壓力得到緩解。對本周的干熱天氣可能影響收成的擔(dān)憂支撐市場。美國乾旱監(jiān)測報告稱，過去一周，美國中西部的多個地區(qū)天氣異常干燥。周五為CBOT-9月大豆、豆粕和豆油期貨的首個交割通知日，9月大豆期貨合約 收跌3美分，報每蒲式耳14.30美元。9月豆粕合約 收高4.1美元，報每短噸467.4美元。

2馬來西亞期市：周四馬來西亞棕櫚油期貨下跌，因投資者對連續(xù)六天的漲勢進行獲利了結(jié)。美國天氣炎熱可能減少大豆產(chǎn)量的預(yù)期，在此前推動了棕櫚油市場的升勢。一外資經(jīng)紀(jì)公司交易員稱，“在美國天氣、馬幣疲軟和原油價格走強背景下，棕櫚油市場已經(jīng)上漲超過100馬幣?！痹蛢r格也影響棕櫚油需求，因棕櫚油可以作為生物柴油的原料。其還補充稱，“但當(dāng)前棕櫚油市場超買，所以應(yīng)該有修正和獲利了結(jié)。”指標(biāo)11月棕櫚油期約 跌1.8%

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，當(dāng)天大盤呈現(xiàn)牛皮振蕩態(tài)勢。截至收盤，11月合約下跌1.30加元，報收526.10加元/噸；1月合約下跌1.50加元，報收532.10加元/噸。 今年西加拿大油菜籽產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，也對盤面利空。

4按下午三點點對點算，1月盤面壓榨虧損5.5%，5月壓榨虧損3.4%。美豆11月船期基差92（+1），南美豆3月船期1（+1）。

5 張家港43豆粕報價4200（-40）；張家港四級豆油7150（-50）；廣州港24度棕油5600（-50）。湖北菜籽5120（0），菜油9100（-50），湖北菜粕3210（0）。

6 國內(nèi)棕油港口庫存106.7（-0.7）萬噸，豆油商業(yè)庫存105.2（-0.2）萬噸，本周開機率54.7%（+5.1%），進口豆庫存632萬噸（0）。

小結(jié)：在8月單產(chǎn)下調(diào)和預(yù)期后期天氣不利的條件下，11月美豆持續(xù)反彈，9月新報告之前預(yù)期豆粕的行情更加糾結(jié)。植物油依然預(yù)計供應(yīng)充足，但南美豆油基差好轉(zhuǎn)，8、9月之間由于季節(jié)性的原因南美、北美的豆油供應(yīng)壓力也相對減小，在新豆油上市之前美豆油庫存壓力不大，且隨著植物油和原油價差的擴大，全球部分地區(qū)出現(xiàn)生物柴油好轉(zhuǎn)的跡象；后期植物油的壓力主要來自于馬來印尼棕油的累庫存和新油籽上市帶來的充足供應(yīng)。

1、29日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆20479，328級冀魯豫19214，東南沿海19128，長江中下游19157，西北內(nèi)陸19170。

2、29日中國棉花價格指數(shù)19158（-4)，2級20000（-4)，4級18590（-3），5級16850（+0）。

3、29日撮合9月合約結(jié)算價18881（-109）；鄭棉1401合約結(jié)算價19890（-20）。

4、29日進口棉價格指數(shù)SM報97.25美分(-0.31)，M報95.19美分(-0.41)，SLM報94.21美分（-0.66)。

5、29日美期棉ICE1312合約結(jié)算價83.24（-0.51）, ICE庫存23471（-2193)。

6、29日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25830（+0），30650（+0），21010（+0）。

7、29日中國輕紡城面料市場總成交671（+15）萬米，其中棉布為102萬米。

8、29日鄭州注冊倉單236（+7）張、預(yù)報95（-7）張。

棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價持穩(wěn)；外棉方面，因投機性賣盤持續(xù)，美棉收低。新年度收儲價格已經(jīng)確定，在拋儲陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下，市場表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，9月面臨倉單稀缺的問題。由于倉單的稀缺，9月不具備大跌的驅(qū)動，雖然保證金有所提高，但是相對來說9月合約對于多頭有利，9月有擠倉風(fēng)險。近期倉單預(yù)報有所增加，關(guān)注倉單情況；關(guān)注近期即將公布的收儲細則，確定倉單棉是否能交儲。9月合約表現(xiàn)為倉單稀缺下的空頭主動離場；1月合約受收儲支撐，下方空間有限，近期或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩行情，如果1月價格太低將會出現(xiàn)接倉單交儲備的情況；5月合約定義為市場定價合約，如果新年度符合倉單標(biāo)準(zhǔn)棉花幾乎全部交儲，那么1305擠倉的情況可能會再次上演，如果未出現(xiàn)倉單稀缺，5月仍然需要往現(xiàn)貨靠攏，或者貼近拍儲搭配進口配額的平均價格，所以5月合約的不確定性較大，定價取決于倉單數(shù)量。

1：柳州中間商報價5410（+0）元/噸，13093收盤價5318（+6）元/噸；昆明中間商報價5280（+0）元/噸，1309收盤價5205（+10）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水94（-15）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水-36（-15）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-23（-1）元，昆明1月-鄭糖1月=-145（+1）元； 注冊倉單量1083（-446），有效預(yù)報1196（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存20980（+200）。

2：（1）ICE原糖10月合約下跌0.43%收于16.37美分/磅；目前近月升水-0.52（-0.03）美分/磅；LIFFE近月升水5（-0.7）美元/噸；盤面原白價差維持不變；

（2）泰國Hipol等級原糖升水0.8，完稅進口價3856（-14）元/噸，進口盈利1554（+14）元，巴西原糖完稅進口價3896（-14）噸，進口盈利1514（+14）元，升水0.08。

3：（1）Datagro預(yù)估2012/13年度全球糖供應(yīng)過剩量或達到950萬噸，2013/14年度過剩量或為306萬噸；預(yù)估2013/14年度巴西中南部糖產(chǎn)量為3418萬噸，低于之前預(yù)估的3525萬噸，乙醇產(chǎn)量為254億升，之前預(yù)估為252億升，甘蔗產(chǎn)量為5.848億噸，之前預(yù)估為5.861億噸，制乙醇比例預(yù)估為54.7%；

（2）UNICA8月上半月雙周報發(fā)布，8月上半月壓榨甘蔗4633萬噸，同比提高4.72%，食糖產(chǎn)量290萬噸，同比減少3.92%，制食糖比例47.76%，環(huán)比提高2.79%，TRS137.96，同比下降1.08%；

（3）13/14榨季意大利甜菜種植面積預(yù)計較12/13榨季的5.25萬公頃下降25%，僅能達到4.1萬公頃；

（4）法國糖廠協(xié)會稱，對今年法國甜菜的第三次測試顯示，作物平均含糖量為16.8%，第二次測試為15.7%；

（5）德國糖業(yè)協(xié)會WVZ周三稱13/14榨季的甜菜作物及精煉糖產(chǎn)量或減少；9月份開始的13/14榨季精煉糖產(chǎn)量或降至346萬噸，12/13榨季精煉糖產(chǎn)量為437萬噸；預(yù)計德國甜菜種植面積降至341295公頃，2012/13榨季為395319公頃；預(yù)計甜菜單產(chǎn)為63.6噸/公頃，上一年度為71.3噸/公頃。甜菜含糖量或由上一年度的18.22%降至17.84%。

A．外盤：8月上半月雙周報發(fā)布，雙周壓榨甘蔗創(chuàng)下歷史高值，制食糖比例環(huán)比提高2.79%，出糖率同比下降；后續(xù)關(guān)注雷亞爾走勢；巴西貿(mào)易升貼水持穩(wěn)，關(guān)注升貼水的走勢；從乙醇現(xiàn)貨和期貨價格計算的平衡價格看，糖價比乙醇價格高，糖醇走勢分化已經(jīng)持續(xù)相當(dāng)長一段時間，或需生產(chǎn)的調(diào)整，讓價差回歸；6月有水乙醇的燃料消費同比增長8%，乙醇現(xiàn)貨價格仍在下跌，但期貨價格逐步走穩(wěn)，或是對乙醇消費的反映；關(guān)注巴西國內(nèi)提高汽油價格傳聞的動態(tài)；上周泰國升貼水調(diào)整幅度較大，關(guān)注泰國糖是否重回世界貿(mào)易市場。

B．內(nèi)盤：關(guān)注即將公布的8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)；盤面配額外進口仍然盈利，內(nèi)外聯(lián)動強化，國內(nèi)緊跟外盤走勢；目前進口泰國糖比進口巴西糖更劃算；一方面市場預(yù)期7-9月食糖到港量大；另一方面市場擔(dān)憂榨季末的工業(yè)庫存和下榨季食糖產(chǎn)量；工業(yè)庫存考驗榨季末的食糖供給；關(guān)于下榨季食糖產(chǎn)量，目前有不同的說法，廣西是否減產(chǎn)尚待考證，后期廣西的天氣仍存在變數(shù)；需要關(guān)注加工糖廠的生產(chǎn)產(chǎn)能及銷貨情況；關(guān)注后續(xù)倉單情況；無新的政策傳聞，仍需警惕政策風(fēng)險。