1、宏觀經(jīng)濟：8月份工業(yè)增加值同比增長10.4%，較上月回升0.7個百分點，環(huán)比增長0.93%，工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，固定資產(chǎn)投資和出口增速均有回升，基建投資明顯加速、制造業(yè)投資增速回升，而房地產(chǎn)投資增速回落。8月份社會融資規(guī)模大幅回升，新增信貸好于預(yù)期，且信貸結(jié)構(gòu)依然良好，也反映了在經(jīng)濟企穩(wěn)回升的情況下，信貸需求的增加。

2、政策面：三中全會臨近，改革預(yù)期升溫，政策氛圍繼續(xù)向好；隨著經(jīng)濟階段性企穩(wěn)，政策“穩(wěn)增長”重要性可能會有弱化；政策面有托底預(yù)期，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，體現(xiàn)底線思維；貨幣政策基調(diào)“盤活存量、優(yōu)化增量”，預(yù)計流動性將總體維持緊平衡；央行延續(xù)逆回購和央票到期續(xù)做操作，貨幣政策中性。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速前期快速下調(diào)，半年報公布完畢，盈利預(yù)期近期企穩(wěn)。

4、流動性：

A、本周一央行開展了851億元3年期央票到期續(xù)做操作，利率3.5%，與上期持平。央行公告本周四將通過國庫現(xiàn)金定期存款招標投放500億元3個月期資金。本周二央行以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購，中標利率3.9%，與上期持平。據(jù)此，本周公開市場初步實現(xiàn)凈投放資金389億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.49%，隔夜回購利率(R001)3.02%，資金利率平穩(wěn)，并有所回落。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；9月份A股市場限售股解禁市場處于年內(nèi)高位，中小板和創(chuàng)業(yè)板市場解禁壓力較大，滬深300板塊解禁壓力有限；本周限售股解禁壓力小；上周全部A股市場產(chǎn)業(yè)資本減持力度有限，滬深300板塊小幅凈增持；9月6日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)連續(xù)回落，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

李克強：經(jīng)濟發(fā)展進入提質(zhì)增效“第二季”

房價現(xiàn)失控風險 住建部下月將急查限購限貸執(zhí)行

小結(jié)：8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期，經(jīng)濟復(fù)蘇回暖態(tài)勢延續(xù)，三中全會前改革預(yù)期升溫，政策氛圍繼續(xù)向好，股指反彈邏輯依然維持，股指維持震蕩偏多行情。

1、昨日7年國債130015 續(xù)發(fā)，加權(quán)中標利率4.1219，邊際4.1640，高于預(yù)期，按中值算，TF1312合約CTD券（130015.IB）收益率4.145%（+6.5BP），凈價95.98（-0.39）, 7年期CTD券大幅下跌，盤中收益率超過10年期，空頭市場有一定恐慌因素。

2、以3%-4%的資金成本計算，目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍為TF1312(93.568-93.810)，TF1403(93.514-93.990)，TF1406(93.462-94.174)?？缙趦r差基本反映3.6%的資金成本，期價及價差基本合理。

3、昨日7年國債續(xù)發(fā)，利率超預(yù)期帶動中長債利率大幅上移。但現(xiàn)貨市場拋盤量減少，續(xù)發(fā)國債認購倍數(shù)2倍，在4.15左右收益率，市場認購較活躍。國債1Y 3.68（+3BP）、3Y 3.98（+3BP)、5Y 4.04(+4BP)、7Y 4.145(+6.5BP)、10Y 4.15（+6BP）。 國開金融債1Y 4.62（+2BP）、3Y 4.81（+4BP)、5Y 4.85(+3BP)、7Y 4.88(+4BP)、10Y 4.90（+5BP）。

4、昨日資金市場整體保持相對寬松，隔夜回購資金3.0195（+11.11BP）、7天回購3.4879（-14.1BP），但21天夸節(jié)資金上升74BP，后續(xù)短期隔夜和7天資金有沖高可能。

5、信用債方面，高等級信用債整體上行，但上行幅度小于利率債，低等級AA信用債整體利率小幅下行。

6、小結(jié)：供求失衡及經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏強使得中長端利率近期在高位再上一波。當前收益率反應(yīng)悲觀預(yù)期相對充分，雖然9月份季末，資金有繼續(xù)沖高可能，但季節(jié)性因素在預(yù)期之內(nèi)，節(jié)后資金有望回落，并且后續(xù)利率債供應(yīng)減少，供求關(guān)系預(yù)計改善，追空謹慎。

1、 較今日2:30 AM，倫敦金+0.1%，倫敦銀-0.0%

2、 昨日奧巴馬就敘利亞問題最新說辭一改先前“堅決動武”的表態(tài)，表示如果敘利亞總統(tǒng)巴沙爾(Bashar Assad)交出化學武器，美國肯定會暫停對敘利亞的軍事行動。美國參院議員也表示，只有在外交斡旋努力再度失敗的情況下，參議院才可能在下周就出兵敘利亞一事再度進行表決。敘利亞危機暫時對市場的沖擊減小。

3、 英國至7月三個月ILO失業(yè)率7.7%，預(yù)估7.8%，前值7.8%。英國至7月三個月失業(yè)率意外降至去年底以來最低水平，進一步接近英國央行行長卡尼設(shè)定的7%目標門檻，這將加重市場對英國央行提早加息的預(yù)期；

4、 德國8月CPI終值年率1.5%，與預(yù)期持平。

5、 今日前瞻：中國8月實際外商直接投資，前值94.08億美元；07:50 日本7月核心機械訂單月率，前值-2.7%；09:30 澳大利亞8月季調(diào)后失業(yè)率，前值5.7%；14:45 法國8月CPI年率，前值+1.1%；16:00 歐元區(qū)9月歐債央行月度報告；16:00 意大利7月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率，前值+0.4%，預(yù)期+0.3%；17:00 歐元區(qū)7月工業(yè)產(chǎn)出月率，前值+0.3%，預(yù)期+0.7%；20:30 美國9月7日當周初請失業(yè)金人數(shù)，預(yù)期32.3萬人；02：00 美國8月政府預(yù)算，前值-976億美元；

6、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4600元/千克（-75）；COMEX白銀庫存 5018.88噸（+2.36），上期所白銀庫存 459.958噸（-0.364）；SRPD黃金ETF持倉 917.126噸（-0.00），白銀ISHARES ETF持倉 10563.70噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 多付空，交收量12274千克；白銀TD空付多，交收量0千克；

7、 美國10年tips 0.80%（-0.06%）；CRB指數(shù) 290.68（+0.20%），標普五百1689.13（+0.31%）；VIX 13.82（-0.71）；

8、 倫敦金銀比價58.85（-0.47），金鉑比價0.92（+0.00），金鈀比價1.96（-0.00），黃金/石油比價：13.217（-0.007）；

9、 小結(jié)：短期問題：從縮減QE對貴金屬的影響來看，第一，業(yè)已處于高位的美國10年期國債收益率或表明資產(chǎn)價格業(yè)已體現(xiàn)了縮減QE的市場影響；第二，縮減QE的時間節(jié)點或不如縮減規(guī)模更為重要；因此我們認為美聯(lián)儲是否9月縮減QE以及其對貴金屬的影響逐步消化。從中期問題來看，與上半年美國經(jīng)濟獨步領(lǐng)先不同，近期中國、歐元區(qū)、日本等主要經(jīng)濟體經(jīng)濟數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)增長態(tài)勢；全球更廣泛的經(jīng)濟復(fù)蘇將有利于全球股指上升（利空貴金屬）、利率上升（利空）、削弱美元強勢局面（利多）、支撐整體周期性大宗商品需求（利多）；從性質(zhì)上而言，以上因素面對貴金屬的影響多空各占一半；因此對貴金屬具體影響需要看以上因素的潛在變化空間和變化速度。近期走勢關(guān)注兩個因素：第一；美國10年期國債的變化（如果重新快速上升，貴金屬將跟隨下跌）；第二，中國增長前景重新轉(zhuǎn)弱導致大宗商品價格開始下跌（短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)變）。經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，金銀比價從大趨勢來講仍將下降；白銀COMEX庫存下降至今年2月份以來的低點水平。

銅：1、LME銅C/3M貼水33.5（昨貼32）美元/噸，基差較弱，庫存-3200噸，注銷倉單-3100噸，大倉單新進，LME銅庫存回升趨勢有所轉(zhuǎn)變，注銷倉單依舊維持高位，COMEX銅基金維持在凈空頭轉(zhuǎn)至凈多頭附近。

2、滬銅庫存本周-4868噸，現(xiàn)貨對主力合約升水550元/噸（昨675），廢精銅價差4240（昨4275），關(guān)注進口對國內(nèi)庫存的影響。

3、現(xiàn)貨比價7.35（前值7.34）[進口比價7.40]，三月比價7.26（前值7.26）[進口比價7.42]，國內(nèi)進口到岸升水高位企穩(wěn)。

鋁：1、LME鋁C/3M貼水48（昨貼47.75)美元/噸，庫存-4900噸，注銷倉單-4800噸，庫存高位減少，注銷倉單下降，基差較弱。

2、滬鋁交易所庫存-7803噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水145元/噸（昨升155），滬鋁升水處于較高位置。

3、現(xiàn)貨比價8.16（前值8.17）[進口比價8.25]，三月比價7.87（前值7.89）[進口比價8.24]，{原鋁出口比價5.42，鋁材出口比價6.93}，現(xiàn)貨進口幾乎回升至盈利附近。

鋅：1、LME鋅C/3M貼水40.75（昨貼41.25）美元/噸，庫存-175噸，注銷倉單+2550噸，出庫較好，注銷倉單維持高位，基差較弱。

2、滬鋅庫存+1971噸，現(xiàn)貨對主力升水80元/噸（昨升90），滬鋅基差走強，庫存表現(xiàn)較好，但庫存降幅和趨勢有所改變。

3、現(xiàn)貨比價8.00（前值8.00）[進口比價8.04]，三月比價7.82（前值7.82）[進口比價8.04]，現(xiàn)貨進口幾乎回升至盈利附近。

鉛：1、LME鉛C/3M貼水17.5（昨貼17.5）美元/噸，庫存-1000噸，注銷倉單-1000噸，大倉單維持，庫存下降，但注銷倉單下降，基差走弱。

2、滬鉛交易所庫存-1557噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水30元/噸（昨升20）。

3、現(xiàn)貨比價6.69（前值6.69）[進口比價7.72]，三月比價6.68（前值6.66）[進口比價7.80]，{鉛出口比價5.59，鉛板出口比價6.12}。

鎳：1、LME鎳C/3M貼水74（昨貼75）美元/噸，庫存-150噸，注銷倉單-762噸，大倉單維持，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水持穩(wěn)。

2、現(xiàn)貨比價7.10（前值7.11）[進口比價7.26]。

綜合新聞：

1、據(jù)東京9月11日消息，貿(mào)易商社丸紅周三稱，日本8月底主要港口鋁庫存為26.16萬噸，較前期23.40萬噸增加11.8%。

2、據(jù)倫敦9月10日消息，經(jīng)歷了規(guī)則審查、訴訟及建議修改的美國金屬倉儲業(yè)已令鋁買家得到慰藉，因自6月底以來向倉庫支付的保管成本已下跌20%。LME倉庫的排隊時間也縮短。鹿特丹的完稅鋁升水從6月底每噸275-295美元的紀錄高位下滑至235-255美元，此前美國也出現(xiàn)類似的情況。

3、智利Codelco旗下銅礦罷工持續(xù)，工會威脅采取更多行動。

4、9月11日LME評論：期銅收平，美聯(lián)儲會議前交投謹慎。

結(jié)論：倫銅庫存回升趨勢有所轉(zhuǎn)變，基差較弱；國內(nèi)廢精銅價差階段高位有所回落，內(nèi)外比價較大幅度回升，國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)一般，進口如預(yù)期增加，銅價仍然承壓。國內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好，有成本支撐但減產(chǎn)不力，弱勢運行。需求疲軟下近期滬鋅庫存和鋅錠社會庫存降幅趨緩，滬鋅基差走強，倫鋅出庫表現(xiàn)較好，基差較弱。倫鉛基本面較好，庫存下降，近期基差回落；近期動力性鉛酸電池價格有所走弱，上半年減產(chǎn)下短期供應(yīng)緊張，整體偏弱格局未變。

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)鋼材市場弱勢盤整，價格變化不大。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3460（-），二級螺紋3470（-），北京三級螺紋3520（-10），沈陽三級螺紋3490（-20），上海6.5高線3430（-10），5.5熱軋3590（-10），唐山鐵精粉1045（-），日照港澳礦1055（-），唐山二級冶金焦1365（-），唐山普碳鋼坯3120（-10）

3、三級鋼過磅價成本3795，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.4%，期盤利潤-1.6%。

4、新加坡鐵礦石掉期10月價格129.75（+0.75），Q4價格127.58（+0.58）。

5、持倉：永安增持空單。

6、小結(jié)：九月份以來下游需求釋放并不明顯，低于此前預(yù)期，現(xiàn)貨基本面上行乏力，加之期貨高升水，短期有修復(fù)期貨升水的壓力。不過基本面總體上仍是低庫存格局，行業(yè)風險并不算大，波動空間總體也比較有限。

1、國產(chǎn)礦市場平穩(wěn)運行，操作謹慎。進口礦市場整體平穩(wěn)，成交較冷清。

2、國內(nèi)煉焦煤市場平穩(wěn)運行，地方煤價無較大波動，成交逐步回暖。進口煤炭市場盤整運行，報價無明顯波動，成交一般。

3、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有漲，晉中、棗莊、七臺河、濟寧等地的焦炭價格出現(xiàn)小幅上漲，市場成交一般。

4、環(huán)渤海四港煤炭庫存1735.2萬噸（-74），上周進口煉焦煤庫存773萬噸（-1.7），上周進口鐵礦石港口庫存7362萬噸（+63）

5、天津港一級冶金焦平倉價1420（0），天津一級焦出廠價1460（0），天津鋼鐵一級焦采購價1390（0），唐山二級焦炭1365（+15），臨汾一級冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價545（0），62%澳洲粉礦135（0），唐山鋼坯3120（-10）。

6、柳林4號焦煤車板價1010（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤158美金（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盤面價格1040（+20）。

7、昨日鋼坯下跌10元，其他爐料暫穩(wěn)。9、10兩月為螺紋鋼消費旺季，今年呈現(xiàn)旺季不旺的格局，螺紋的高升水恐難持續(xù)。鋼廠虧損可能減少焦煤焦炭的補庫，多頭注意風險。

1、華東國產(chǎn)全乳膠18000-19200，均價18800/噸（-200）；倉單93900噸（+750），上海（-40），海南（+500），云南（-0），山東（+300），天津（-10）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價247（-0.2）折進口成本17979（-14），進口盈利621（-186）；RSS3近月結(jié)算價266（0）折進口成本20843（0）。日膠主力283.4（0.9），折美金2824（-5），折進口成本22014（-39）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2670美元/噸（10），折人民幣20722（72）；20號復(fù)合膠美金報價2455美元/噸（-10），折人民幣17728（-72）；渤海電子盤20號膠17720元/噸（76）。

4、泰國生膠片79.4（0.11），折美金2475（4）；膠團73（0），折美金2276（1）；膠水78(1),折美金2431(31)。

5、丁苯華東報價13000（0），順丁華東報價12550元/噸（0）。

6、截至8月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約24.75萬噸，較半月前下降2300噸。

7、據(jù)金凱訊8月30日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升1.8至78.9；半鋼回升2.8至86.3。

8、中國8月天膠進口同比下降19%，1-8月累計同比增長8.5%。

小結(jié)：全乳（老膠）現(xiàn)貨下跌；1401較煙片進口成本低108元。滬主力對復(fù)合膠升水走強，升水高。8月天膠進口同比下降19%。新加坡20號膠近月平水。滬膠價格季節(jié)性：8月稍弱，9、10月偏強。

1、2013年9月11日中國玻璃綜合指數(shù)1122.68點，環(huán)比上漲1.69點；中國玻璃價格指數(shù)1111.60點，環(huán)比上漲1.99點；中國玻璃信心指數(shù)1167.02點，環(huán)比上漲0.51點。市場需求的增加讓產(chǎn)能增長的陰霾暫時無法遮住日月，市場價格在生產(chǎn)企業(yè)提價的帶動下，被動上漲。在沙河價格上漲的刺激下，主要地區(qū)的玻璃價格出現(xiàn)小幅上漲！

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格 期-折

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1384（+）     1384        -5

武漢長利玻璃                   1          30      1400（+）     1362        17

中國耀華                       0.5        20      1472（+）     1452        -67

株洲旗濱集團股份有限公司       0.9        0       1384（-0）     1384       -5

山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1392（+）     1512       -133

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1304（+）     1504       -125

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司     2.4       -200     1304（+）     1504       -125

江門華爾潤                     1.1        120      1608（+）    1488       -109

臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170     1728（+）     1542       -163

山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1496（+）     1544        -165

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1600 （+8）    1592        -213

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80      1680（+）     1600        -229

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價1240（-）

，5500k 動力煤535（-） 華南180CST 5675（-）

4、 社會庫存情況

截止9月6日，統(tǒng)計的國內(nèi)306條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2728萬重箱，較8 月

30日的2736萬重箱降8萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)1122.68(+1.69）

中國玻璃價格指數(shù)1111.60（+1.99)；

中國玻璃市場信心指數(shù)1167.02（+0.51）

6、注冊倉單數(shù)量 ：850（-）；

期貨1401合約：1379（+6）；  期貨1405合約：1414(+6）  5-1月間價差：35

7、FG1401期-現(xiàn) 月均價差 最低： -52 月均最高：1   月均平均： -27

8、上周玻璃庫存下降，無新增加產(chǎn)線?，F(xiàn)貨市場，華北地區(qū)市場氛圍較好，價格繼續(xù)幅上漲16元/噸，華東地區(qū)現(xiàn)貨依然堅挺上行，華中地區(qū)低位企穩(wěn)，武漢長利上漲8元/噸?？傮w來說，短期內(nèi)市場需求良好，玻璃無明顯下跌驅(qū)動。期貨市場，玻璃倉單繼續(xù)減少。因此，在旺季支撐下，短期內(nèi)玻璃不懼下跌驅(qū)動或仍有反彈空間.。

1、原油WTI至107.56（+0.17）；石腦油至950（-3），MX至1308（-3）。

2、亞洲PX至1477（-4）美元，折合PTA成本7971元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7720（-15），外盤1071（-2），進口成本8221元/噸，內(nèi)外價差-501。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷6-7成；華東半光聚酯切片9550（+0）。

5、PTA裝置開工率76.75（+0）%，下游聚酯開工率80.5（+0）%，織造織機負荷73.5（+0）%。

6、中國輕紡城總成交量至733（+17）萬米，其中化纖布617（+13）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠1-7天左右，聚酯工廠8-11天左右。

8、倉單數(shù)量：16657(-1262)，有效預(yù)報0。

受流出倉單限制，PTA現(xiàn)貨較弱，出現(xiàn)旺季不旺的情況。生產(chǎn)虧損幅度大致在300元，有一定成本支撐，但9月部分PX裝置重啟，騰龍芳烴裝置啟動對PX有較大壓力。8月PX進口數(shù)量為78.8萬噸，與7月份基本持平；PTA（包含QTA）進口20萬噸，較7月份增加0.9萬噸。下游聚酯毛利有所回升，上周庫存小幅下降。1-8月服裝出口同比增長13.4%，出口形勢好轉(zhuǎn)。

1、日本石腦油到岸均價952（-2），東北亞乙烯1275（-5），石腦油折算成本10491

2、華東國產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間11850（-25），進口LLDPE價格11800（-50）。

3、LDPE華東市場價12700（-25)，HDPE華東市場價11550（+0），PP華東市場價11700（+0）。

4、東北亞LLDPE到岸價1495（-5)，折合進口成本11625。

5、交易所倉單量9533（+825）。

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1401合約）920，多單持有收益23.5%。

7、下半年塑料供應(yīng)端量依然不多，大方向偏好。但短期現(xiàn)貨價格受庫存少以及倉單需求強等支撐，走勢過強，目前生產(chǎn)利潤偏好，理論上現(xiàn)貨價格存一定的泡沫。隨著油價下跌和倉單流出，現(xiàn)貨泡沫有擠掉風險。但目前期貨價格又貼水過大，已經(jīng)提前體現(xiàn)了利空。為此筆者認為在11000附近的點位操作謹慎，觀望為主。逢低可關(guān)注1-5正套機會。

1、原油價格周三小漲，交投震蕩，因投資人擔心外交努力是否能解決敘利亞的化武問題，避免可能擾亂中東原油供應(yīng)的對敘利亞軍事打擊。

2、美國天然氣：截止8月30日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值1.4%（-0.1%），同比增幅下降。

3、 亞洲石腦油裂解價差連續(xù)第二天擴大漲幅，觸及五個半月高點每噸115.10美元，因市場預(yù)期供應(yīng)吃緊。

4、Brent 現(xiàn)貨月（10月）升水1.17%（+0.07%）；WTI原油現(xiàn)貨月（10月）升水0.86%(+0.02%)。倫敦Brent原油（10月）較美國WTI原油升水3.94美元（+0.08）。

5、煉油毛利：WTI 美灣0.18(-1.05);Brent美灣-7.66（-1）；Brent 鹿特丹-0.33（-0.8）；Dubai 新加坡3.85 (-0.72)。 全球煉油毛利指數(shù)-0.02（-0.82）。

6、華南黃埔180庫提價4590元/噸（-0）；上海180估價4540（-0）。上期所倉單15600噸（+0）。

7、上周（9.6）美國原油庫存下降22萬桶；汽油庫存意外增加166萬桶，顯示夏季駕車高峰結(jié)束。

小結(jié)： Brent近月升水走強；WTI近月升水走強；煉油毛利指數(shù)走弱。紐約汽油近月升水走弱，裂解差走弱，取暖油近月平水，裂解差走弱；倫敦柴油近月貼水持穩(wěn)，裂解差走強。截止8月30日美國天然氣庫存同比增幅下降。

1. 上游原料： 布倫特原油111.5（+0.25）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）530（-5）；

2. 期現(xiàn)價格：江蘇中間價3070（+20）， 西北中間價2245（+0），山東中間價2730（+15）；   期盤主力1401收盤價：2874（+6）

3. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格    折合盤面價格  主力-折合價

江蘇地區(qū)                    0          3180（+45）    3180            -306

浙江寧波                    0          3280（+55）    3280            -406

河南中原大化集團           -140        2650（+25）      2790            84

山東兗礦煤化               -150        2730（+15）      2850            24

河北定州天鷺               -155        2640（+）      2795              79

內(nèi)蒙博源                   -500        2400（-）      2900             -26

福建泰山石化                0          3175（+10）     3175             -301

4. 外盤價格：CFR東南亞422（+0）美元/噸；F0B鹿特丹中間價360.5（+）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價格457(-1)美元/噸；（易貿(mào)報價）CRF中國價格387.5（+5.5）美元/噸,人民幣完稅價2986.2（+40）

5. 下游價格：江蘇二甲醚價格4350（+0） ；華東甲醛市場均價1365（+25）；華南醋酸 2900（-0），江蘇醋酸2700（-0），山東醋酸2620（-) ； 寧波醋酸2800（-）；

6. 庫存情況：截止9月9日，華東庫存萬噸21.2（+1.56）；華南庫存5.88萬噸（+4.03）；寧波庫存10.1萬噸（+3.46）

7. 開工率：截至9月6日，總開工率：63.2%（+4%）；進口與產(chǎn)量：2013年7月甲醇進口量47.53萬噸（+20），出口量10萬噸（-7.5）

2012年7月產(chǎn)量226.07萬噸（+1.12）

8. 小結(jié):甲醇現(xiàn)貨方面，華東地區(qū)持續(xù)拉漲，華北、西北等地也紛紛小幅上調(diào)價格。華東港口地區(qū)供給偏緊 ，西部內(nèi)陸地區(qū)供需平衡，進口甲醇到港量不多，生產(chǎn)企業(yè)庫存與港口貿(mào)易商庫存都處于低位。期貨大幅貼水華東現(xiàn)貨，期貨有所低估。下游傳統(tǒng)需求，近期表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，新興需求表現(xiàn)強勢，烯烴裝置高負荷運行。綜合分析，甲醇近期易漲難跌，可回調(diào)做多，近期震蕩或在區(qū)間2860-2920.

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收高，交易商說，因憂慮乾燥天氣將降低美國大豆收成，且在周四1600 GMT美國農(nóng)業(yè)部9月作物產(chǎn)量和供需報告公布前，投資人軋平部位。路透對29名分析師進行的調(diào)查顯示，分析師平均預(yù)期2013年美國大豆產(chǎn)量將為31.4億蒲式耳，低于美國農(nóng)業(yè)部在8月時預(yù)估的32.55億蒲式耳。作物預(yù)測機構(gòu)Lanworth周三下調(diào)2013年美國大豆產(chǎn)量預(yù)估至31.13億蒲式耳，之前預(yù)估為31.14億蒲式耳。一農(nóng)業(yè)氣象學家說，美國中西部玉米和大豆種植地區(qū)預(yù)料迎來小雨，但大部份大豆種植地區(qū)將仍然乾燥，大豆單產(chǎn)可能下降。11月大豆期貨 漲3-1/4美分，報13.58-1/4美元。

2馬來西亞期市：馬來西亞棕櫚油期貨周三下滑至三周最低，產(chǎn)出增加恐推高本月庫存的疑慮累及市場。不過早間一些逢低承接買盤令跌幅受限，此外令人鼓舞的出口數(shù)據(jù)和官方數(shù)據(jù)表明8月庫存增幅低于預(yù)期，這亦帶來一些支撐。"繼昨日下滑后早間的市場出現(xiàn)一些逆轉(zhuǎn)。不過產(chǎn)出強勁仍令人擔心，且若需求不能跟上，那本月的庫存恐怕會攀升，"一交易商說道。11月合約 下滑0.9%

3 ICE菜籽：周三，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤少有變動，因為美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布九月份供需報告，市場人氣謹慎。截至收盤，11月合約上漲0.70加元，報收496.90加元/噸。

4按隔夜美豆收盤價算，1月盤面壓榨利潤4.1%，5月壓榨利潤3.7%；美豆11月船期基差92（0），南美豆3月船期-4（0）。

5 張家港43豆粕報價4250（+20）；張家港四級豆油7100（0）；廣州港24度棕油5500（0）。湖北菜籽5120（0），菜油9100（-50），湖北菜粕3250（0）。

6 國內(nèi)棕油港口庫存107.6（-0.2）萬噸，豆油商業(yè)庫存97.2（+0.1）萬噸，本周開機率51.5%（-4.1%），進口豆庫存618萬噸（-14）。

小結(jié)：在8月單產(chǎn)下調(diào)和預(yù)期后期天氣不利的條件下，11月美豆持續(xù)反彈，9月新報告之前預(yù)期豆粕的行情更加糾結(jié)。植物油依然預(yù)計供應(yīng)充足，但南美豆油基差好轉(zhuǎn)，8、9月之間由于季節(jié)性的原因南美、北美的豆油供應(yīng)壓力也相對減小，在新豆油上市之前美豆油庫存壓力不大，且隨著植物油和原油價差的擴大，全球部分地區(qū)出現(xiàn)生物柴油好轉(zhuǎn)的跡象；后期植物油的壓力主要來自于馬來印尼棕油的累庫存和新油籽上市帶來的充足供應(yīng)。

1、 11日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：2129B級新疆20479，3128B級冀魯豫19315，東南沿海19224，長江中下游19253，西北內(nèi)陸19260。

2、11日中國棉花價格指數(shù)19143（-4)，2級19979（+0)，4級18565（-3），5級16836（-3）。

3、11日撮合9月合約結(jié)算價17900（-343）；鄭棉1401合約結(jié)算價19680（-10）。

4、11日進口棉價格指數(shù)SM報98.7美分(+0.68)，M報97.11美分(+1)，SLM報95.82美分（+1)。

5、11日美期棉ICE1312合約結(jié)算價84.35（-0.12）, ICE庫存18028（-178）

6、11日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25815（+0），30645（+0），20980（+0）。

7、11日中國輕紡城面料市場總成交733（+17）萬米，其中棉布為116萬米。

8、11日鄭州注冊倉單275（+0）張、預(yù)報54（+0）張。

棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價持穩(wěn)；外棉方面，市場靜待USDA報告，ICE期棉微幅收低。收儲細則公布，儲備棉軋花質(zhì)量P3檔不收，鄭州則可以做成倉單，不符合交儲標準但符合倉單標準的棉花可能將流入鄭州市場和撮合市場。CF1309摘牌后陳棉全部注銷，交易所只接受新棉度棉花注冊倉單，如果有倉單大量流入，那么CF1401合約將由市場定價、CF1405也由市場定價，價格將參照現(xiàn)貨價或者是后期拋儲價。近期棉花或?qū)⒁哉鹗幤踝邉轂橹?，以待倉單的流入，使定價明朗化。

1：柳州中間商報價5510（-10）元/噸，13093收盤價5390（-15）元/噸；昆明中間商報價5335（+0）元/噸，1309收盤價5277（-10）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水120（-5）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1309升水-55（+5）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-28（+0）元，昆明1月-鄭糖1月=-141（+2）元； 注冊倉單量2431（+0），有效預(yù)報0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存22500（+0）。

2：（1）ICE原糖10月合約上下跌0.06%收于17.17美分/磅，近月升水-0.47（-0.02）美分/磅；LIFFE近月升水5.2（-1.8）美元/噸；盤面原白價差縮小；

（2）泰國Hipol等級原糖升水1，完稅進口價4055（+0）元/噸，進口盈利1455（-10）元，巴西原糖完稅進口價4050（+0）噸，進口盈利1460（-10）元，升水0.05。

3：（1）Datagro預(yù)估全球糖市2013/14供應(yīng)過剩量或降至306萬噸，2012/13年度過剩950萬噸；預(yù)估巴西2013/14糖產(chǎn)量為3418萬噸，基本持平于2012/13年度的3409萬噸；預(yù)估泰國2013/14年度糖產(chǎn)量增加40萬噸，而印度糖產(chǎn)量或下滑50-100萬噸；

（2）UNICA8月下半月雙周報發(fā)布，雙周壓榨甘蔗4853.8萬噸，同比提高4.34%；雙周制糖321.3萬噸，同比下滑3.74%，雙周制糖比例48.63%，同比下降2.95%，但環(huán)比提高0.87%；雙周TRS142.88，同比下降2.14%；

（3）英國聯(lián)合食品集團表示，預(yù)估英國13/14年度的甜菜單產(chǎn)將低于平均水平，糖產(chǎn)量預(yù)計將最低限度完成銷售配額及乙醇生產(chǎn)要求。2012/13年度的糖產(chǎn)量為114萬噸，上一年度為132萬噸；

（4）巴基斯坦批準10月和11月共出口50萬噸白糖。

小結(jié)

A．外盤：UNICA8月下半月雙周報發(fā)布，雙周甘蔗壓榨量雖同比提高，但雙周制糖量和出糖率同比都有下滑，制糖比例雖環(huán)比提高，但幅度有限；巴西現(xiàn)貨升貼水仍保持相對強勁；印度、泰國去庫存進行中；泰國白糖升水繼續(xù)維持低位；巴西乙醇消費有好轉(zhuǎn)趨勢，乙醇價格回升，但要消化國內(nèi)供給過剩，還需調(diào)整；整體上，長期來看，外盤基本面在轉(zhuǎn)好，短期來看，巴西和亞太共同作用盤面，糖價或有上行空間，但空間有限，賣壓或令糖價承壓，直到印度、泰國等國完成去庫存；巴西匯率始終存在風險；

B．內(nèi)盤：產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格大幅提高，導致整體現(xiàn)貨銷售略有放緩；截至8月底整體工業(yè)庫存處于低位，目前盤面配額外泰國、巴西原糖進口略有虧損（50元/噸），預(yù)期后期到港量仍較大；印度白糖FOB報價低，相對具有吸引力；日照、營口的倉單正緩慢流入。