1、美國(guó)：

（1）由于薩默斯宣布退出美聯(lián)儲(chǔ)主席競(jìng)選角逐，其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手鴿派的耶倫獲勝希望大增，使得市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)寬松力度減弱的預(yù)期有所緩和，新興市股市受到支撐節(jié)節(jié)攀升。9月16日，MSCI新興市場(chǎng)股票指數(shù)一度上漲1.4%至1000.31點(diǎn)，創(chuàng)下近3個(gè)月以來(lái)的最高水平。

（2）美國(guó)8月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比創(chuàng)6個(gè)月最大升幅，主要因占整體工業(yè)產(chǎn)出75%的制造業(yè)產(chǎn)出改善。8月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比上升0.4%，預(yù)期上升0.5%；制造業(yè)產(chǎn)出上升0.7%，創(chuàng)年內(nèi)最大升幅。

2、歐洲：歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉說(shuō)，復(fù)蘇仍在初始階段，仍然很脆弱，失業(yè)率仍然太高；考慮到通脹，預(yù)計(jì)主要利率將會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)保持在當(dāng)前或者更低水平。

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周二（9月17日）：

9:30，9月澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要；

16:30，英國(guó)8月CPI年率，上月2.8%；

20:30，美國(guó)8月季調(diào)后CPI月率，上月0.2，預(yù)期持平；

22:00，美國(guó)9月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)，上月59，預(yù)期60；

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：8月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.4%，較上月回升0.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)0.93%，工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，固定資產(chǎn)投資和出口增速均有回升，基建投資明顯加速、制造業(yè)投資增速回升，而房地產(chǎn)投資增速回落。8月份社會(huì)融資規(guī)模大幅回升，新增信貸好于預(yù)期，且信貸結(jié)構(gòu)依然良好，也反映了在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的情況下，信貸需求的增加。

2、政策面：三中全會(huì)臨近，改革預(yù)期升溫，政策氛圍繼續(xù)向好；隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)，政策“穩(wěn)增長(zhǎng)”重要性可能會(huì)有弱化；政策面有托底預(yù)期，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，體現(xiàn)底線思維；貨幣政策基調(diào)“盤活存量、優(yōu)化增量”，預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡；央行延續(xù)逆回購(gòu)和央票到期續(xù)做操作，貨幣政策中性。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速前期快速下調(diào)，半年報(bào)公布完畢，盈利預(yù)期近期企穩(wěn)。

4、流動(dòng)性：

A、綜合公開(kāi)市場(chǎng)操作和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款投放，上周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金489億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期待回籠資金160億元。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.49%，隔夜回購(gòu)利率(R001)3.02%，資金利率平穩(wěn)，并有所回落。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；9月份A股市場(chǎng)限售股解禁市場(chǎng)處于年內(nèi)高位，中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)解禁壓力較大，滬深300板塊解禁壓力有限；本周限售股解禁壓力??；上周全部A股市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)資本減持力度明顯放大；9月6日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)連續(xù)回落，持倉(cāng)賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

國(guó)務(wù)院：加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

REITs政策 或隨房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制推出

薩默斯退出美聯(lián)儲(chǔ)主席角逐 道指漲0.77%

小結(jié)：8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回暖態(tài)勢(shì)延續(xù)，三中全會(huì)前改革預(yù)期升溫，政策氛圍繼續(xù)向好，股指反彈邏輯依然維持，股指維持震蕩偏多行情。

1、周一市場(chǎng)交投有所回暖，買盤有所增多，收益率也有了一定程度的下行. TF1312合約CTD券（130015.IB）收益率4.11%（-2BP），凈價(jià)96.0607（+0.12）。

2、 以3%-4%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍為TF1312(93.536-93.760)，TF1403(93.482-93.942)，TF1406(93.428-94.124)。期貨稍高估。

3、 國(guó)債1Y 3.58%（+0BP）、3Y 3.88%（-3BP)、5Y 3.97%(+0BP)、7Y 4.10(-2BP)、10Y 4.11%（-2BP）。 國(guó)開(kāi)金融債1Y 4.55%（-2BP）、3Y 4.76%（-3.5BP)、5Y 4.84%(-2BP)、7Y 4.87%(-1BP)、10Y 4.88%（-2BP）。

4、資金方面，短端隔夜、7天資金繼續(xù)保持相對(duì)寬松，跨節(jié)資金21天，1月收益率則繼續(xù)上行，但上行幅度減緩。21天資金價(jià)格較前日上8BP。隔夜回購(gòu)資金3.0190%（+4.1BP）、7天回購(gòu)3.5699%（-9BP），節(jié)日前夕短期隔夜和7天資金有沖高可能。

5、信用債方面，短融收益率略有下降，高等級(jí)中長(zhǎng)端收益率小幅抬升，市場(chǎng)變化不大。

6、小結(jié)：供求失衡及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏強(qiáng)使得中長(zhǎng)端利率運(yùn)行至高位。當(dāng)前收益率反應(yīng)悲觀預(yù)期相對(duì)充分，雖然9月份季末，資金有繼續(xù)沖高可能，但季節(jié)性因素在預(yù)期之內(nèi)，節(jié)后資金有望回落，并且后續(xù)利率債供應(yīng)減少，供求關(guān)系預(yù)計(jì)改善。

1、 較今日2:30 AM，倫敦金+0.00%，倫敦銀-0.40%

2、 美國(guó)8月工業(yè)產(chǎn)出月率+0.4%，預(yù)期+0.5%，前值持平；美國(guó)8月制造業(yè)產(chǎn)出月率+0.7%，預(yù)期+0.5%，前值從-0.1%修正為-0.4%；美國(guó)8月產(chǎn)能利用率77.8%，預(yù)期77.8%，前值77.6%；美國(guó)9月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)6.29，預(yù)期9.10，前值8.24；就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)7.53，前值10.84；新訂單分項(xiàng)指數(shù)2.35，前值0.27。

3、 今日前瞻：中國(guó)8月實(shí)際外商直接投資年率，前值94,08億美元；9:30  9月澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要；16;30，英國(guó)8月CPI年率，預(yù)期2.7%，前值+2.8%；17:00 德國(guó)9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，預(yù)期46.前值42；20:30 美國(guó)8月季調(diào)后CPI月率，預(yù)期0.2%，前值0.2%，未季調(diào)核心CPI年率，預(yù)期1.8%，前值1.7%；22:00 美國(guó)9月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)，預(yù)期59，前值59；

4、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4385元/千克（-30）；COMEX白銀庫(kù)存 4999.26噸（-12.58），上期所白銀庫(kù)存 458.481噸（-0.879）；SRPD黃金ETF持倉(cāng) 911.119噸（-0.00），白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10497.74噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量7882千克；白銀TD空付多，交收量0千克；

5、 美國(guó)10年tips 0.76%（-0.04%）；CRB指數(shù) 289.46（-0.54%），標(biāo)普五百1697.60（+0.57%）；VIX 14.38（+0.22）；

6、 倫敦金銀比價(jià)60.15（+0.46），金鉑比價(jià)0.91（+0.00），金鈀比價(jià)1.86（-0.02），黃金/石油比價(jià)：12.800（+0.046）；

7、 小結(jié)：短期問(wèn)題：本周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)9月利率決議即將公布，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在縮減QE的同時(shí)會(huì)加強(qiáng)“低利率”的前瞻性指引，用偏鴿派的措辭來(lái)緩解QE對(duì)市場(chǎng)的影響，加之資產(chǎn)走勢(shì)業(yè)已體現(xiàn)了利率上升的種種預(yù)期，此次利率決議影響在逐步消化。從中期問(wèn)題來(lái)看，與上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)獨(dú)步領(lǐng)先不同，近期中國(guó)、歐元區(qū)、日本等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；全球更廣泛的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將有利于全球股指上升（利空貴金屬）、利率上升（利空）、削弱美元強(qiáng)勢(shì)局面（謹(jǐn)慎利多）、支撐整體周期性大宗商品需求（利多）；考慮到大宗商品整體需求并未顯著好轉(zhuǎn)，整體而言上述因素對(duì)貴金屬仍以偏空為主導(dǎo)。近期走勢(shì)關(guān)注兩個(gè)因素：第一；美國(guó)10年期國(guó)債的變化（如果重新快速上升，貴金屬將跟隨下跌）；第二，中國(guó)增長(zhǎng)前景持續(xù)性遭質(zhì)疑導(dǎo)致大宗商品價(jià)格開(kāi)始下跌（貴金屬支撐因素坍塌重回跌勢(shì)）。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，金銀比價(jià)從大趨勢(shì)來(lái)講仍將下降；白銀COMEX庫(kù)存下降至今年2月份以來(lái)的低點(diǎn)水平。

銅：1、LME銅C/3M貼水29.5（昨貼31.5）美元/噸，基差較弱，庫(kù)存-2850噸，注銷倉(cāng)單+175噸，大倉(cāng)單維持，LME銅庫(kù)存有所下降，注銷倉(cāng)單依舊維持高位，COMEX銅基金凈空頭小幅擴(kuò)大。

2、滬銅庫(kù)存本周+5464噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水610元/噸（昨580），廢精銅價(jià)差3960（昨3900），關(guān)注進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)庫(kù)存的影響。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.40（前值7.35）[進(jìn)口比價(jià)7.41]，三月比價(jià)7.26（前值7.27）[進(jìn)口比價(jià)7.41]，國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位企穩(wěn)。

鋁：1、LME鋁C/3M貼水46（昨貼46)美元/噸，庫(kù)存+12050噸，注銷倉(cāng)單-7575噸，庫(kù)存高位減少，注銷倉(cāng)單下降，基差較弱。

2、滬鋁交易所庫(kù)存-31319噸，庫(kù)存下降，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水200元/噸（昨升140），滬鋁升水處于較高位置。

3、現(xiàn)貨比價(jià)8.25（前值8.17）[進(jìn)口比價(jià)8.25]，三月比價(jià)7.93（前值7.87）[進(jìn)口比價(jià)8.22]，{原鋁出口比價(jià)5.43，鋁材出口比價(jià)6.92}，現(xiàn)貨進(jìn)口幾乎回升至盈利附近。

鋅：1、LME鋅C/3M貼水39.5（昨貼37.75）美元/噸，庫(kù)存-2975噸，注銷倉(cāng)單-2975噸，出庫(kù)較好，注銷倉(cāng)單高位，基差較弱。

2、滬鋅庫(kù)存-8423噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水145元/噸（昨升110），滬鋅基差走強(qiáng)，庫(kù)存表現(xiàn)較好，但庫(kù)存降幅和趨勢(shì)有所改變。

3、現(xiàn)貨比價(jià)8.04（前值7.99）[進(jìn)口比價(jià)8.04]，三月比價(jià)7.83（前值7.82）[進(jìn)口比價(jià)8.02]，現(xiàn)貨進(jìn)口幾乎回升至盈利附近。

鉛：1、LME鉛C/3M貼水17.5（昨貼17.5）美元/噸，庫(kù)存-450噸，注銷倉(cāng)單-1025噸，，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存上升明顯，但注銷倉(cāng)單下降，基差走弱。

2、滬鉛交易所庫(kù)存-4175噸，去庫(kù)存較緩慢，現(xiàn)貨對(duì)主力升水20元/噸（昨升15）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.84（前值6.73）[進(jìn)口比價(jià)7.73]，三月比價(jià)6.72（前值6.71）[進(jìn)口比價(jià)7.79]，{鉛出口比價(jià)5.59，鉛板出口比價(jià)6.11}。

鎳：1、LME鎳C/3M貼水67（昨貼70.5）美元/噸，庫(kù)存-420噸，注銷倉(cāng)單+672噸，大倉(cāng)單維持，倫鎳庫(kù)存上升，注銷倉(cāng)單上升，貼水持穩(wěn)。

2、現(xiàn)貨比價(jià)7.10（前值7.05）[進(jìn)口比價(jià)7.25]。

綜合新聞：

1、據(jù)香港9月16日消息，亞洲銅冶煉費(fèi)本周為每噸100美元，每磅10美分，用7月以來(lái)上漲近三分之一，至兩年以來(lái)最高水準(zhǔn)，因銅精礦增加。上周的精煉加工費(fèi)為92美元和9.2美分，7月為72美元和7.2美分。100美元/10美分水準(zhǔn)表明過(guò)去兩年的賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)。

2、據(jù)利馬9月16日消息，官方數(shù)據(jù)及行業(yè)分析機(jī)構(gòu)顯示，盡管全球金屬價(jià)格低迷，但秘魯2016年底銅產(chǎn)量有望增產(chǎn)逾一倍，因幾處大型礦產(chǎn)項(xiàng)目啟動(dòng)生產(chǎn)。2014年銅產(chǎn)量將上升，主要因中鋁投資48億美元的特羅莫克項(xiàng)目，如果該項(xiàng)目今年年底或者2015年啟動(dòng)，銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到每年30萬(wàn)噸。

3、9月16日LME評(píng)論：期銅收高，受益于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升和美元走軟。

結(jié)論：倫銅庫(kù)存有所下降，基差較弱；國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差階段高位較大幅度回落，內(nèi)外比價(jià)較大幅度回升，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)一般，進(jìn)口如預(yù)期增加，基本面看銅價(jià)仍然承壓。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好，滬鋁現(xiàn)貨升水處于較高位置，有成本支撐但減產(chǎn)不力，弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅庫(kù)存和鋅錠社會(huì)庫(kù)存降幅趨緩，滬鋅基差走強(qiáng)，倫鋅出庫(kù)表現(xiàn)較好，基差較弱。倫鉛基本面較好，庫(kù)存上升明顯，基差回落，交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱；國(guó)內(nèi)近期動(dòng)力性鉛酸電池價(jià)格有所走弱，8月鉛產(chǎn)量增幅較大，滬鉛整體偏弱格局未變。

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)普遍回落，下游需求不暢。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3420（-10），二級(jí)螺紋3430（-10），北京三級(jí)螺紋3460（-50），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3460（-20），上海6.5高線3370（-20），5.5熱軋3580（-10），唐山鐵精粉1025（-10），日照港澳礦1050（-），唐山二級(jí)冶金焦1365（-），唐山普碳鋼坯3080（+10）

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3780，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-2.5%，期盤利潤(rùn)-3.6%。

4、新加坡鐵礦石掉期10月價(jià)格127.25（-1.33），Q4價(jià)格125.14（-1.14）。

5、持倉(cāng)：安信增持多單。

6、小結(jié)：九月份以來(lái)下游需求釋放并不明顯，低于此前預(yù)期，現(xiàn)貨基本面上行乏力，加之期貨高升水，短期有修復(fù)期貨升水的壓力。不過(guò)基本面總體上仍是低庫(kù)存格局，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)并不算大，波動(dòng)空間總體也比較有限。

1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)整體維穩(wěn)，市場(chǎng)成交不佳，商家觀望氛圍濃。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，成交清淡。

2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)小幅上漲，山東部分地區(qū)上調(diào)30元/噸，成交尚可。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)盤整運(yùn)行，行情無(wú)明顯波動(dòng)，成交一般。

3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體維穩(wěn)，受鋼坯市場(chǎng)成交疲軟影響，市場(chǎng)心態(tài)一般。

4、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1617.6萬(wàn)噸（-117.6），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存788.4萬(wàn)噸（+15.4），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7103萬(wàn)噸（-138）

5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1460（0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1460（0），天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390（0），唐山二級(jí)焦炭1365（0），臨汾一級(jí)冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)525（0），62%澳洲粉礦135（-0.5），唐山鋼坯3080（0）。

6、柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1010（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1060（0），日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金（0）；港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1050（0）。

7、近日鋼坯螺紋下跌幅度較大，鋼廠利潤(rùn)進(jìn)一步壓縮，焦煤焦炭現(xiàn)貨依然偏暖，但市場(chǎng)預(yù)期后市并不樂(lè)觀，鋼廠可能在未來(lái)打壓焦炭焦煤采購(gòu)價(jià)格。

1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠17700-19100，均價(jià)18400/噸（-100）；倉(cāng)單95040噸（+1070），上海（+50），海南（+300），云南（+120），山東（+600），天津（-0）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)238.9（-0.5）折進(jìn)口成本17398（-30），進(jìn)口盈利1002（-70）；RSS3近月結(jié)算價(jià)259.2（0）折進(jìn)口成本20355（6）。日膠主力271.7（0，休市），折美金2751（29），折進(jìn)口成本21495（218）。

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2585美元/噸（-10），折人民幣20112（-66）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2420美元/噸（0），折人民幣17477（6）；渤海電子盤20號(hào)膠17392元/噸（-29）。

4、泰國(guó)生膠片77.51（-0.04），折美金2448（10）；膠團(tuán)70（-1），折美金2211（-21）；膠水76.5(-1),折美金2416(-20)。

5、丁苯華東報(bào)價(jià)13000（0），順丁華東報(bào)價(jià)12800元/噸（0）。

6、截至9月16日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約23.86萬(wàn)噸，較半月前下降8900噸。

7、據(jù)金凱訊9月16日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回升0.8至79.7；半鋼升0.6至86.9。

8、中國(guó)8月天膠進(jìn)口同比下降19%，1-8月累計(jì)同比增長(zhǎng)8.5%。

小結(jié)：保稅區(qū)庫(kù)存下降，輪胎廠開(kāi)工上升。全乳（老膠）現(xiàn)貨下跌，倉(cāng)單增加；1401較煙片進(jìn)口成本低255元。滬主力對(duì)復(fù)合膠升水走弱，升水高。新加坡20號(hào)膠近月升水。滬膠價(jià)格季節(jié)性：8月稍弱，9、10月偏強(qiáng)。

1、目前現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)到了一年當(dāng)中玻璃現(xiàn)貨最為火爆的季節(jié)，市場(chǎng)需求完全得到釋放。因此在市場(chǎng)需求的帶動(dòng)下，生產(chǎn)企業(yè)不予余力地提價(jià)出貨；玻璃加工企業(yè)訂單也出現(xiàn)排隊(duì)等候的現(xiàn)象；短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)維持上漲的態(tài)勢(shì)

2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割庫(kù)名稱                    倉(cāng)單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格 期-折

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1384（+）     1384        -24

武漢長(zhǎng)利玻璃                   1          30      1400（+）     1362         -2

中國(guó)耀華                       0.5        20      1488（+）     1458       -102

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1392（+）     1392       -32

山東巨潤(rùn)建材有限公司           1.5       -120     1400（+）     1520       -160

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1312（+8）     1512       -151

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200     1312（+8）     1512       -151

江門華爾潤(rùn)                     1.1        120      1608（+）    1488       -127

臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司           1.1        170      1728（+）     1542       -181

山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1496（+）     1544        -183

華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1600 （+）    1592        -231

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80      1688（+）     1608        -247

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價(jià)1240（-）

，5500k 動(dòng)力煤520（-5） 華南180CST 5675（-）

4、 社會(huì)庫(kù)存情況

截止9月13日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)306條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2726萬(wàn)重箱，較9月

6日的2728萬(wàn)重箱降2萬(wàn)重箱。

5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1127.36(+1.32）

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1116.43（+1.49)；

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1171.07（+0.62）

6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 ：850（-）；

期貨1401合約：1361（-8）；  期貨1405合約：1394(-12）  5-1月間價(jià)差：33

7、FG1401期-現(xiàn) 月均價(jià)差 最低： -61 月均最高：-2   月均平均： -33

8、上周玻璃庫(kù)存繼續(xù)下降，在新增生產(chǎn)線增加的背景下，現(xiàn)貨價(jià)格依然堅(jiān)挺。其中除了華中地區(qū)企穩(wěn)外，其他地區(qū)都小幅上漲，并保持堅(jiān)挺向上勢(shì)頭。期貨低位震蕩，期貨價(jià)格已經(jīng)貼水幾乎有所地區(qū)，與最低武漢長(zhǎng)利玻璃價(jià)格接近。從旺季需求角度，需求依然偏好，而后續(xù)繼續(xù)點(diǎn)火生產(chǎn)線也將減少。因此后期若旺季能夠繼續(xù)保持的背景下，玻璃可能有較好反彈空間。

1、原油WTI至106.19（-2.02）；石腦油至956（+3），MX至1298（-11）。

2、亞洲PX至1469（-7）美元，折合PTA成本7929元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7660（-20），外盤1060（-4），進(jìn)口成本8133元/噸，內(nèi)外價(jià)差-473。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷7-8成；華東半光聚酯切片9475（-50）。

5、PTA裝置開(kāi)工率76.07（-5.3）%，下游聚酯開(kāi)工率79.8（-0.7）%，織造織機(jī)負(fù)荷73.5（+0）%。

6、中國(guó)輕紡城總成交量至660（-94）萬(wàn)米，其中化纖布565（-66）萬(wàn)米。

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠1-5天左右，聚酯工廠8-12天左右。

8、倉(cāng)單數(shù)量：11818(-409)，有效預(yù)報(bào)0。

受流出倉(cāng)單限制，PTA現(xiàn)貨較弱，出現(xiàn)旺季不旺的情況。生產(chǎn)虧損幅度大致在300元，有一定成本支撐，但9月部分PX裝置重啟，騰龍芳烴裝置啟動(dòng)對(duì)PX有較大壓力。8月PX進(jìn)口數(shù)量為78.8萬(wàn)噸，與7月份基本持平；PTA（包含QTA）進(jìn)口20萬(wàn)噸，較7月份增加0.9萬(wàn)噸。下游聚酯毛利有所回升，上周庫(kù)存小幅下降。1-8月服裝出口同比增長(zhǎng)13.4%，出口形勢(shì)好轉(zhuǎn)。

1、日本石腦油到岸均價(jià)957（+3.5），東北亞乙烯1275（-），石腦油折算成本10520.7

2、華東國(guó)產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間11650（-100），進(jìn)口LLDPE價(jià)格11675（-50）。

3、LDPE華東市場(chǎng)價(jià)12625（-75)，HDPE華東市場(chǎng)價(jià)11450（+0），PP華東市場(chǎng)價(jià)11700（+0）。

4、東北亞LLDPE到岸價(jià)1490（-0)，折合進(jìn)口成本11578。

5、交易所倉(cāng)單量15271（-43）。

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1401合約）885，多單持有收益23.81%。

7、本周交易所倉(cāng)單開(kāi)始逐步?jīng)_擊市場(chǎng)，而高位油價(jià)受中東局勢(shì)穩(wěn)定的影響也出現(xiàn)回調(diào)，短期塑料價(jià)格有回調(diào)需求。但LLDPE現(xiàn)貨基本面仍偏好，社會(huì)庫(kù)存不大，而農(nóng)膜企業(yè)開(kāi)工率近期上升明顯，消費(fèi)旺季到來(lái)提振價(jià)格，為此塑料整體建議短空長(zhǎng)多的操作策略，待此波回調(diào)后，塑料價(jià)格將再次健康，短期油價(jià)回調(diào)和塑料現(xiàn)貨自身基本面階段性偏弱共振，預(yù)計(jì)回調(diào)仍未建議，建議多單暫時(shí)回避，等待更好操作機(jī)會(huì)。

1. 上游原料： 布倫特原油110.07（-1.63）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）525（-5）；

2. 期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)3180（+25）， 西北中間價(jià)2240（+0），山東中間價(jià)2850（+55）；   期盤主力1401收盤價(jià)：2842（-28）

3. 升貼水交割庫(kù)名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格    折合盤面價(jià)格  主力-折合價(jià)

江蘇地區(qū)                    0          3180（+25）    3180           -338

浙江寧波                    0          3280（-5）     3280           -438

河南中原大化集團(tuán)           -140        2675（+25）     2815           27

山東兗礦煤化               -150        2850（+55）     3000           -158

河北定州天鷺               -155        2705（+25）     2860           -18

內(nèi)蒙博源                   -500        2390（-10）      2890           -48

福建泰山石化                0          3255（+80）      3255           -413

4. 外盤價(jià)格：CFR東南亞429（+0）美元/噸；F0B鹿特丹中間價(jià)366.5（+）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格457(-1)美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國(guó)價(jià)格392.5（+5）美元/噸,人民幣完稅價(jià)3017.2（+37）

5. 下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4350（+0） ；華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1385（+20）；華南醋酸 3050（+150），江蘇醋酸2850（+150），山東醋酸2700（+80) ； 寧波醋酸2850（+50）；

6. 庫(kù)存情況：截止9月13日，華東庫(kù)存萬(wàn)噸22.1（+1.1）；華南庫(kù)存5.4萬(wàn)噸（-0.44）；寧波庫(kù)存9.8萬(wàn)噸（-0.3）

7. 開(kāi)工率：截至9月6日，總開(kāi)工率：66.7%（+3.5%）；進(jìn)口與產(chǎn)量：2013年7月甲醇進(jìn)口量47.53萬(wàn)噸（+20），出口量10萬(wàn)噸（-7.5）

2012年7月產(chǎn)量226.07萬(wàn)噸（+1.12）

8. 小結(jié):截止上周末，甲醇庫(kù)存下降，保持在歷史低位。甲醇進(jìn)口到港量不多，內(nèi)陸開(kāi)工率回升，產(chǎn)量回升，供給端總體偏緊，港口地區(qū)貨緊缺。目前，從港口到內(nèi)陸，甲醇現(xiàn)貨都比較堅(jiān)挺，紛紛上調(diào)價(jià)格。期貨盤面大幅貼水華東現(xiàn)貨，期價(jià)表現(xiàn)欠佳，有所偏低。后期在基本面維持較好的情形下，甲醇期貨反彈可能性較大，建議低位適當(dāng)建立多單，止損2800下方。

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五連續(xù)第二個(gè)交易日收低，交易商稱，因美國(guó)中西部周末迎來(lái)降雨，且預(yù)報(bào)本周還有降雨，促使基金結(jié)清倉(cāng)位。美國(guó)大豆和豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)在秋季收割前走軟令期貨市場(chǎng)賣壓加重。CBOT豆油期貨在NOPA數(shù)據(jù)發(fā)布后一度上揚(yáng)，但因大豆和豆粕期貨走軟，豆油期貨由升轉(zhuǎn)跌根據(jù)中國(guó)國(guó)家糧油交易中心聲明，本周因中秋節(jié)放假，將暫停每周一次的國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣。11月大豆期貨跌33-1/4美分，報(bào)13.48-1/4美元。

2馬來(lái)西亞期市：馬盤馬來(lái)西亞日，休市

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤大幅下跌，其中近期合約跌破了關(guān)鍵支撐位，因?yàn)橹ゼ痈缙谪浗灰姿–BOT）大豆和豆油市場(chǎng)暴跌，油菜籽收獲壓力顯現(xiàn)。截至收盤，11月合約下跌9.60加元，報(bào)收489.80加元/噸；1月合約下跌9.20加元，報(bào)收498.20加元/噸。

4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算，1月盤面壓榨虧損5.3%，5月壓榨虧損4.2%；美豆11月船期基差93（+1），南美豆3月船期-4（0）。

5 張家港43豆粕報(bào)價(jià)4300（-40）；張家港四級(jí)豆油7000（-100）；廣州港24度棕油5380（-80）。湖北菜籽5120（0），菜油9000（-100），湖北菜粕3250（0）。

6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存105.2（-0.4）萬(wàn)噸，豆油商業(yè)庫(kù)存99.4（+2）萬(wàn)噸，本周開(kāi)機(jī)率54%（+2.5%），進(jìn)口豆庫(kù)存606萬(wàn)噸（-12）。

7 美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)發(fā)布，8月大豆壓榨量為1.10502億蒲式耳，低于預(yù)估的1.107億。NOPA報(bào)告，8月豆油庫(kù)存為16.69億磅，低于預(yù)估，7月為20.5億磅。

小結(jié)：9月美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告如期下調(diào)單產(chǎn)和產(chǎn)量，41.2的單產(chǎn)相對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期比較中性，后期美豆產(chǎn)量逐漸明朗還需要3-4周時(shí)間，美豆天氣市依然有時(shí)間和空間。植物油依然預(yù)計(jì)供應(yīng)充足，但南美豆油基差好轉(zhuǎn)，8、9月之間由于季節(jié)性的原因南美、北美的豆油供應(yīng)壓力也相對(duì)減小，在新豆油上市之前美豆油庫(kù)存壓力不大，且隨著植物油和原油價(jià)差的擴(kuò)大，全球部分地區(qū)出現(xiàn)生物柴油好轉(zhuǎn)的跡象；后期植物油的壓力主要來(lái)自于馬來(lái)印尼棕油的累庫(kù)存和新油籽上市帶來(lái)的充足供應(yīng)。

1、 16日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：2129B級(jí)新疆20479，3128B級(jí)冀魯豫19315，東南沿海19224，長(zhǎng)江中下游19253，西北內(nèi)陸19260。

2、16日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19142（+5)，2級(jí)19976（+2)，4級(jí)18561（+1），5級(jí)16836（+0）。

3、16日撮合9月合約結(jié)算價(jià)17838（-236）；鄭棉1401合約結(jié)算價(jià)19700（+5）。

4、16日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)98.78美分(-0.27)，M報(bào)97.07美分(-0.2)，SLM報(bào)95.71美分（-0.32)。

5、16日美期棉ICE1312合約結(jié)算價(jià)84（-0.46）, ICE庫(kù)存15671（-1654）

6、16日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25815（+0），30635（+0），20975（+0）。

7、16日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交660（-9）萬(wàn)米，其中棉布為95萬(wàn)米。

8、16日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單275（+0）張、預(yù)報(bào)48（+0）張。

棉花現(xiàn)貨略有上漲，30、40、45支紗價(jià)持穩(wěn)；外棉方面，因預(yù)報(bào)德州降雨緩和美國(guó)供應(yīng)憂慮，ICE期棉收低。收儲(chǔ)細(xì)則公布，儲(chǔ)備棉軋花質(zhì)量P3檔不收，鄭州則可以做成倉(cāng)單，不符合交儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)但符合倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)的棉花可能將流入鄭州市場(chǎng)和撮合市場(chǎng)。CF1309摘牌后陳棉全部注銷，交易所只接受新棉度棉花注冊(cè)倉(cāng)單，如果有倉(cāng)單大量流入，那么CF1401合約將由市場(chǎng)定價(jià)、CF1405也由市場(chǎng)定價(jià)，價(jià)格將參照現(xiàn)貨價(jià)或者是后期拋儲(chǔ)價(jià)。近期棉花或?qū)⒁哉鹗幤踝邉?shì)為主，以待倉(cāng)單的流入，使定價(jià)明朗化。

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5460（+0）元/噸，13093收盤價(jià)5315（-40）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5290（-15）元/噸，1309收盤價(jià)5210（-50）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1311升水158元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1311升水-12元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-14（+12）元，昆明1月-鄭糖1月=-136（+1）元； 注冊(cè)倉(cāng)單量2373（-28），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存22000（-1800）。

2：（1）ICE原糖10月合約下跌0.88%收于16.94美分/磅，近月升水-0.59（+0）美分/磅；LIFFE近月升水4.8美元/噸；盤面原白價(jià)差微幅縮??；

（2）泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水1，完稅進(jìn)口價(jià)4004（-10）元/噸，進(jìn)口盈利1456（+10）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3988（-30）噸，進(jìn)口盈利1472（+30）元，升水0。

3：（1）Kingsman預(yù)計(jì)，2013/14年度全球糖市供應(yīng)過(guò)剩量將較2012/13年度的1070萬(wàn)噸降至445萬(wàn)噸；最新預(yù)估與Kingsman的前次預(yù)估基本一致；

（2）烏克蘭糖協(xié)（Ukrtsukor）表示，9月10日2013/14年度對(duì)甜菜的第七次測(cè)試結(jié)果顯示，根重及含糖量較去年同期增加；估計(jì)2013/14年度烏克蘭63家糖廠將產(chǎn)甜菜糖130-150萬(wàn)噸，自上一年度的220萬(wàn)噸下滑；

（3）泰國(guó)糖商稱該國(guó)2013/14年度預(yù)計(jì)食糖出口800萬(wàn)噸，高于本年度的750萬(wàn)噸，產(chǎn)糖量將達(dá)1100萬(wàn)噸，高于本年度的1020萬(wàn)噸；

（4）Kingsman預(yù)計(jì)2013/14印度出口量在100-300萬(wàn)噸；

（5）印度行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)新榨季印尼糖產(chǎn)量在2500萬(wàn)噸，高于此前預(yù)估的2370萬(wàn)噸；

小結(jié)

A．外盤：巴西現(xiàn)貨升貼水維持不變，關(guān)注其下一步走勢(shì)；印度、泰國(guó)去庫(kù)存進(jìn)行中；泰國(guó)白糖升水繼續(xù)維持低位；巴西乙醇消費(fèi)有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，乙醇價(jià)格回升，但要消化國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩，還需調(diào)整；整體上，長(zhǎng)期來(lái)看，外盤基本面在轉(zhuǎn)好，但目前并無(wú)供需結(jié)構(gòu)上的矛盾；短期來(lái)看，賣壓或令糖價(jià)承壓；巴西匯率始終存在風(fēng)險(xiǎn)；

B．內(nèi)盤：市場(chǎng)傳聞下榨季甘蔗收購(gòu)價(jià)及直補(bǔ)政策，目前各種政策消息仍處于傳聞階段，從時(shí)間點(diǎn)來(lái)講，消息落實(shí)仍需要較長(zhǎng)時(shí)間，炒作成分大；市場(chǎng)的主導(dǎo)仍在于基本面供需；配額外盤面進(jìn)口長(zhǎng)時(shí)間盈利，預(yù)期后期到港量仍較大，后期食糖供應(yīng)是否充足，取決于進(jìn)口糖加工進(jìn)度及銷售進(jìn)度；目前盤面配額外泰國(guó)、巴西原糖進(jìn)口略有虧損，內(nèi)外聯(lián)動(dòng)仍然強(qiáng)；日照、營(yíng)口的倉(cāng)單正緩慢流入。