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玻璃期價(jià)繼續(xù)向下:永安期貨9月23日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-09-23 08:52:22 來(lái)源:期貨中國(guó)網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國(guó):
(1)美聯(lián)儲(chǔ)上周三宣布維持每月850億美元的購(gòu)債規(guī)模不變。美聯(lián)儲(chǔ)每月購(gòu)買450億美元較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債,每月購(gòu)買400億美元抵押貸款支持債券;并維持基金利率在0-0.25%區(qū)間不變。美聯(lián)儲(chǔ)重申只要失業(yè)率高于6.5%,一至兩年預(yù)估通脹不超過2.5%,且較長(zhǎng)期通脹預(yù)期沒有上揚(yáng)趨勢(shì),美聯(lián)儲(chǔ)將維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%區(qū)間。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克隨后在新聞發(fā)布會(huì)中表示,只要當(dāng)失業(yè)率降至6.5%后才會(huì)考慮升息,就業(yè)市場(chǎng)狀況遠(yuǎn)不及預(yù)期水準(zhǔn),但仍有所改善。其同時(shí)稱美聯(lián)儲(chǔ)退出QE沒有時(shí)間表,并且他預(yù)期2016年后的幾年內(nèi)利率將升至4%。會(huì)議后,黃金創(chuàng)下2009年1月以來(lái)最佳的單日表現(xiàn);5年期美國(guó)國(guó)債收益率創(chuàng)2009年3月以來(lái)最大的單日跌幅;美元指數(shù)創(chuàng)今年第三大單日跌幅;美國(guó)房產(chǎn)建筑商板塊的股價(jià)創(chuàng)2012年6月以來(lái)最大的漲幅;道瓊斯和標(biāo)普創(chuàng)歷史新高。
(2)然而,在上周五,美聯(lián)儲(chǔ)的鷹鴿兩派的代表喬治和布拉德均發(fā)表了講話。而最終,此前被視為鴿派死忠的布拉德表示10月存在縮減QE可能,導(dǎo)致金銀大幅跳水,可以預(yù)見,未來(lái)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)首次縮減QE的爭(zhēng)論仍將繼續(xù),未來(lái)的市場(chǎng),又將重新回到“觀察美國(guó)數(shù)據(jù)表現(xiàn)-解讀美聯(lián)儲(chǔ)官員講話-評(píng)估下次美聯(lián)儲(chǔ)決議舉措”的老路上來(lái)。
2、歐洲:默克爾以壓倒性勝利成功地第三次當(dāng)選德國(guó)總理。盡管此后默克爾聯(lián)盟的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)低于多數(shù)黨要求,歐元走強(qiáng)勢(shì)頭仍然未減。目前歐元兌美元穩(wěn)穩(wěn)站上1.3520一線。
3、中國(guó):美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議上的“無(wú)作為”對(duì)國(guó)內(nèi)短期流動(dòng)性利好,8月外匯占款首次轉(zhuǎn)正,8月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款為273億元人民幣,在最近三個(gè)月首次轉(zhuǎn)正,但扣除順差和FDI后熱錢仍表現(xiàn)為流出,9月央行公開市場(chǎng)零投放,但財(cái)政放款約3000億,準(zhǔn)備金繳款約3000億,外匯占款增量將決定流動(dòng)性改善的程度,由于9月份QE未縮減超預(yù)期,預(yù)計(jì)9月外匯占款將繼續(xù)流入,有助于國(guó)內(nèi)短期流動(dòng)性的改善。但是10月QE退出風(fēng)險(xiǎn)猶存,且10月財(cái)政繳款或達(dá)4000億,若10月央行未能及時(shí)投放貨幣,10月流動(dòng)性仍存短期緊縮風(fēng)險(xiǎn)。
4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周一(9月23日):
日本休市;
9:45,中國(guó)9月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值,上月50.1;
14:58,法國(guó)9月制造業(yè)PMI初值,上月49.7,預(yù)期50;
15:28,德國(guó)9月制造業(yè)PMI初值,上月51.8,預(yù)期52.2;
15:58,歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值,上月51.4,預(yù)期51.7;
21:00,歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在歐洲議會(huì)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員會(huì)作證;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):8月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.4%,較上月回升0.7個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比增長(zhǎng)0.93%,工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,固定資產(chǎn)投資和出口增速均有回升,基建投資明顯加速、制造業(yè)投資增速回升,而房地產(chǎn)投資增速回落。8月份社會(huì)融資規(guī)模大幅回升,新增信貸好于預(yù)期,且信貸結(jié)構(gòu)依然良好,也反映了在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的情況下,信貸需求的增加。今天將公布9月份匯豐PMI預(yù)覽值。
2、政策面:三中全會(huì)臨近,改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好;隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn),政策“穩(wěn)增長(zhǎng)”重要性可能會(huì)有弱化;政策面有托底預(yù)期,有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,體現(xiàn)底線思維;貨幣政策基調(diào)“盤活存量、優(yōu)化增量”,預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡;央行延續(xù)逆回購(gòu)和央票到期續(xù)做操作,貨幣政策中性。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速前期快速下調(diào),半年報(bào)公布完畢,盈利預(yù)期近期企穩(wěn)。
4、流動(dòng)性:
A、上周央行公開市場(chǎng)操作凈回籠資金80億元。本周公開市場(chǎng)到期待回籠資金130億元。
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.83%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.58%,月末資金利率趨緊。
C、新股繼續(xù)停發(fā);9月份A股市場(chǎng)限售股解禁市場(chǎng)處于年內(nèi)高位,中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)解禁壓力較大,滬深300板塊解禁壓力有限;本周限售股解禁壓力??;上周全部A股市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)資本減持力度繼續(xù)維持高位;9月13日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升。
5、消息面:
國(guó)務(wù)院:加大財(cái)稅政策扶持加快煤層氣抽采
8月中國(guó)外匯占款增273億告別連續(xù)兩個(gè)月減少
央行調(diào)查:三季度近7成居民稱房?jī)r(jià)高得難以接受
美聯(lián)儲(chǔ)維持每月850億美元量化寬松不變
美聯(lián)儲(chǔ)布拉德:10月可能縮減QE
中秋假期,外圍股市劇烈波動(dòng),美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持QE不變,引發(fā)市場(chǎng)全線暴漲,但QE縮減擔(dān)憂再起使得上周五漲幅回吐,道指-0.51%,納指+0.78%,標(biāo)普+0.3%,法國(guó)CAC40指數(shù)+1.4%,英國(guó)富時(shí)100指數(shù)+0.4%,德國(guó)DAX指數(shù)+0.92%,日經(jīng)225指數(shù)+1.63%,恒生指數(shù)+1.67%,恒生國(guó)企指數(shù)+1.71%。
小結(jié):8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回暖態(tài)勢(shì)延續(xù),三中全會(huì)前改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好,股指反彈邏輯依然維持,股指維持震蕩偏多行情。關(guān)注今天公布的9月份匯豐PMI預(yù)覽值。

國(guó)債:
1、中秋假期最后一交易日現(xiàn)券市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn),無(wú)行情,但中秋期間(19日),美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持QE不變,超市場(chǎng)預(yù)期。美10年期國(guó)債收益率下行17個(gè)BP,美債大漲,黃金,原油,股指大漲。昨日(22日)美央行表示若數(shù)據(jù)良好,不排除下月開始縮減QE,美10年期國(guó)債收益率反彈,整個(gè)中秋期間美10年期國(guó)債下行11BP,但股指,原油,黃金跌回假期前水平。
2、  中秋假期前最后交易日,現(xiàn)券市場(chǎng)穩(wěn)定。周日(22日),銀行間市場(chǎng)繼續(xù)開市交易,昨日利率曲線整體昨日整體下行,中長(zhǎng)端下行幅度大,10年期盤中一度下行超10 個(gè)BP。至收盤,國(guó)債1Y 3.55%(+0BP)、3Y 3.83%(-4BP)、5Y 3.92%(-4BP)、7Y 3.975(-7.5BP)、10Y 3.985%(-8.5BP)。 國(guó)開 金融債1Y 4.45%(-5BP)、3Y 4.68%(-4BP)、5Y 4.74%(-4BP)、7Y 4.80%(-4BP)、10Y 4.81%(-4BP)。
3、 昨日(22日)期貨CTD期限7年下行7.5BP,對(duì)應(yīng)期貨主力應(yīng)漲月0.45元左右。 以3%-4%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià) 范圍為TF1312(93.307-94.518),TF1403(93.261-94.709),TF1406(93.214-94.901)。
4、  昨日(22日)資金市場(chǎng)較緊張,隔夜相對(duì)穩(wěn)定,7天,14天資金相對(duì)緊張。與假期前最后交易日(18日)相比,隔夜回購(gòu)資金 3.5889%(+7.79BP)、7天回購(gòu)4.0066%(+34.56BP).14天回購(gòu)昨日上行幅度最高,反應(yīng)節(jié)日前資金將面臨緊張。
5、信用債方面,昨日成交清淡,中長(zhǎng)期變化不大。利率互換市場(chǎng),昨日5年和7年期均變動(dòng)-2BP
6、小結(jié):中秋期間,美聯(lián)儲(chǔ)QE退出出現(xiàn)超預(yù)期變化,昨日國(guó)內(nèi)現(xiàn)券市場(chǎng)漲幅較大。但本周面臨十一國(guó)慶前資金面考驗(yàn),且美國(guó)QE延退,不應(yīng)成為債市多頭行情的主要因素,追高謹(jǐn)慎。

貴金屬:
1、較上周三3:00 PM,倫敦金+1.8%,倫敦銀+0.59%
2、美聯(lián)儲(chǔ)9月FOMC聲明未宣布削減QE,美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào) 2013、2014年底最低失業(yè)率預(yù)期,分別降至7.1%、6.4%,2015年底最低失業(yè)率5.9%,2016年底5.4%,2014年美國(guó)GDP增速為2.9%-3.1%,遠(yuǎn)低于6月所預(yù)測(cè)的3.0%-3.5%;將PCE通脹的預(yù)測(cè)從1.4%-2.0%下調(diào)至1.3%-1.8;伯南克新聞發(fā)布會(huì)中認(rèn)為美國(guó)長(zhǎng)期失業(yè)率仍然過高,F(xiàn)OMC將等待更多經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù),在未來(lái)幾次FOMC會(huì)議上,將觀察經(jīng)濟(jì)基本前景是否得到證實(shí),然后決定今年晚些時(shí)候是否采取行動(dòng)。
3、美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席James Bullard周五表示,美國(guó)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)促使美聯(lián)儲(chǔ)推遲削減QE;如果一些數(shù)據(jù)令經(jīng)濟(jì)前景更加明朗,那么他們可能會(huì)在10月份宣布小幅削減QE;紐約聯(lián)儲(chǔ)在本周五發(fā)布的一份聲明中表示,將盡快在下周其開始測(cè)試隔夜利率逆回購(gòu),以幫助美聯(lián)儲(chǔ)決策者在最終需要提高利率時(shí)推出合適的收緊貨幣政策。
4、8月成屋銷售戶數(shù)達(dá)到548萬(wàn)戶,創(chuàng)2007年2月以來(lái)最高紀(jì)錄,明顯高于預(yù)期的525萬(wàn)戶,7月為539萬(wàn)戶,當(dāng)美國(guó)8月新屋開工年化89.1萬(wàn)戶,預(yù)期91.7萬(wàn)戶,前值從89.6萬(wàn)戶修正為88.3萬(wàn)戶, 8月營(yíng)建許可年化91.8萬(wàn)戶,預(yù)期95.0萬(wàn)戶,前值95.4萬(wàn)戶.
5、今日前瞻:日本休市;9:45,中國(guó)9月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值,上月50.1;14:58,法國(guó)9月制造業(yè)PMI初值,上月49.7,預(yù)期50;15:28,德國(guó)9月制造業(yè)PMI初值,上月51.8,預(yù)期52.2;15:58,歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值,上月51.4,預(yù)期51.7;21:00,歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在歐洲議會(huì)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員會(huì)作證;
6、中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4340元/千克(-30);COMEX白銀庫(kù)存 5057.11噸(+39.39),上期所白銀庫(kù)存 460.262噸(+0.00);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 910.194噸(-0.925),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10602.67噸(+104.93);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 多付空,交收量29714千克;白銀TD空付多,交收量4380千克;
7、美國(guó)10年tips 0.52%(-0.18%);CRB指數(shù) 287.44(-1.06%),標(biāo)普五百1709.91(-0.72%);VIX 13.12(-0.04);
8、倫敦金銀比價(jià)60.84(+0.56),金鉑比價(jià)0.92(+0.00),金鈀比價(jià)1.84(-0.01),黃金/石油比價(jià):13.023(+0.12);
9、小結(jié):短期問題:美聯(lián)儲(chǔ)9月未退出QE,一方面表明美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還不夠穩(wěn)??;另一方面也表明縮減QE的利空仍未到來(lái),未來(lái)貨幣政策節(jié)奏更多取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。從中期問題來(lái)看,與上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)獨(dú)步領(lǐng)先不同,近期中國(guó)、歐元區(qū)、日本等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì);全球更廣泛的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將有利于全球股指上升(利空貴金屬)、利率上升(利空)、削弱美元強(qiáng)勢(shì)局面(謹(jǐn)慎利多)、支撐整體周期性大宗商品需求(利多);考慮到大宗商品整體需求并未顯著好轉(zhuǎn),整體而言上述因素對(duì)貴金屬仍以偏空為主導(dǎo)。近期走勢(shì)關(guān)注兩個(gè)因素:第一;美國(guó)10年期國(guó)債的變化(如果重新快速上升,貴金屬將跟隨下跌);第二,中國(guó)增長(zhǎng)前景持續(xù)性遭質(zhì)疑導(dǎo)致大宗商品價(jià)格開始下跌(貴金屬支撐因素坍塌重回跌勢(shì))。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下,金銀比價(jià)從大趨勢(shì)來(lái)講仍將下降;白銀COMEX庫(kù)存下降至今年2月份以來(lái)的低點(diǎn)水平。

金屬:
銅:1、LME銅C/3M貼水24(17日貼30.5)美元/噸,與17日相比庫(kù)存-12350噸,注銷倉(cāng)單-3775噸,大倉(cāng)單維持,LME銅庫(kù)存下降趨緩,基差底部小幅走強(qiáng),注銷倉(cāng)單依舊維持高位,COMEX銅基金凈空頭繼續(xù)擴(kuò)大。
2、滬銅庫(kù)存本周-5186噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水615元/噸(昨760),廢精銅價(jià)差3875(昨3950),關(guān)注進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)庫(kù)存的影響。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.34(前值7.40)[進(jìn)口比價(jià)7.41],三月比價(jià)7.24(前值7.26)[進(jìn)口比價(jià)7.41],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位企穩(wěn)。
鋁:1、LME鋁C/3M貼水46(17日貼46)美元/噸,與17日相比庫(kù)存+27575噸,注銷倉(cāng)單-5500噸,近期庫(kù)存有所增加,注銷倉(cāng)單下降,基差較弱。
2、滬鋁交易所庫(kù)存-13039噸,庫(kù)存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水225元/噸(昨升215),滬鋁升水處于較高位置。
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.22(前值8.25)[進(jìn)口比價(jià)8.28],三月比價(jià)7.91(前值7.93)[進(jìn)口比價(jià)8.26],{原鋁出口比價(jià)5.42,鋁材出口比價(jià)6.92},現(xiàn)貨進(jìn)口幾乎回升至盈利附近。
鋅:1、LME鋅C/3M貼水37.5(17日貼40.25)美元/噸,與17日相比庫(kù)存+1750噸,注銷倉(cāng)單-5800噸,出庫(kù)趨緩,注銷倉(cāng)單高位,基差較弱。
2、滬鋅庫(kù)存-0噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水160元/噸(昨升175),滬鋅基差走強(qiáng),庫(kù)存表現(xiàn)較好,但庫(kù)存降幅和趨勢(shì)有所改變。
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.04(前值8.04)[進(jìn)口比價(jià)8.06],三月比價(jià)7.84(前值7.83)[進(jìn)口比價(jià)8.05],現(xiàn)貨進(jìn)口幾乎回升至盈利附近。
鉛:1、LME鉛C/3M貼水17.5(17日貼17.5)美元/噸,與17日相比庫(kù)存-1725噸,注銷倉(cāng)單-3075噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存上升明顯,但注銷倉(cāng)單下降,基差走弱。
2、滬鉛交易所庫(kù)存-905噸,去庫(kù)存較緩慢,現(xiàn)貨對(duì)主力平水(昨升60)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.85(前值6.84)[進(jìn)口比價(jià)7.73],三月比價(jià)6.78(前值6.72)[進(jìn)口比價(jià)7.80],{鉛出口比價(jià)5.60,鉛板出口比價(jià)6.11}。
鎳:1、LME鎳C/3M貼水67.5(17日貼74)美元/噸,與17日相比庫(kù)存+2934噸,注銷倉(cāng)單+1692噸,大倉(cāng)單維持,倫鎳庫(kù)存上升,注銷倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。
2、現(xiàn)貨比價(jià)7.09(前值7.10)[進(jìn)口比價(jià)7.25]。
綜合新聞:
1、據(jù)利馬9月20日消息,秘魯金屬礦商-南方銅業(yè)稱,擬在2016年前向秘魯和墨西哥項(xiàng)目投資71億美元。計(jì)劃2016年以前將年均銅產(chǎn)量提高至118萬(wàn)噸,今年預(yù)計(jì)將在64萬(wàn)噸。
2、據(jù)雅加達(dá)9月20日消息,印尼政府希望推動(dòng)錫價(jià)上漲25%至每噸25000-29000美元。
3、據(jù)倫敦9月20日消息,國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)周五公布的數(shù)據(jù)顯示,全球8月原鋁產(chǎn)量減少1.6萬(wàn)噸至208.4萬(wàn)噸。較上年同期持平。
4、據(jù)東京9月20日消息,日本10-12月鋁升水多數(shù)敲定在每噸245-247美元,低于前一季度250美元。
5、據(jù)雅加達(dá)9月19日消息,美國(guó)自由港麥克米倫銅金公司旗下的印尼公司周四稱,目前該公司薪資談判幾無(wú)進(jìn)展,但勞資雙方已經(jīng)決定將談判最后期限延后,這意味著印尼最大銅礦面臨供應(yīng)中斷的威脅緩解。
6、據(jù)圣地亞哥9月18日消息,智利銅礦薩爾瓦多(Salvador)持續(xù)兩周的罷工結(jié)束,礦工與運(yùn)營(yíng)商Codelco達(dá)成協(xié)議。2012年該礦生產(chǎn)62700噸,不到Codelco公司產(chǎn)量總數(shù)的4%。
7、據(jù)利馬9月18日消息,秘魯?shù)V產(chǎn)商Antamina稱今年銅產(chǎn)量料為450000噸,持平于上年水準(zhǔn)。2012年該礦投資13億美元擴(kuò)張,這提升產(chǎn)出約40%。
8、9月20日LME評(píng)論:期銅收低,此前FOMC決議引發(fā)的漲勢(shì)消退。因一位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示下月可能縮減刺激舉措。
結(jié)論:倫銅庫(kù)存降幅趨緩,基差底部小幅走強(qiáng);國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差階段高位較大幅度回落,內(nèi)外比價(jià)較大幅度回升,國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)一般,進(jìn)口如預(yù)期增加,基本面看銅價(jià)仍然承壓。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,滬鋁現(xiàn)貨升水處于較高位置,有成本支撐但減產(chǎn)不力,弱勢(shì)運(yùn)行,關(guān)注西北部地區(qū)電解鋁新產(chǎn)能投放情況。滬鋅庫(kù)存和鋅錠社會(huì)庫(kù)存降幅趨緩,滬鋅基差走強(qiáng),倫鋅出庫(kù)趨緩,基差較弱。倫鉛基本面較好,但庫(kù)存上升明顯,基差回落,交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱;國(guó)內(nèi)近期動(dòng)力性鉛酸電池價(jià)格有所走弱,8月鉛產(chǎn)量增幅較大,滬鉛整體偏弱格局未變。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)盤整,市場(chǎng)成交低迷。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3420(-),二級(jí)螺紋3430(-),北京三級(jí)螺紋3400(-30),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3460(-),上海6.5高線3370(-),5.5熱軋3510(-),唐山鐵精粉1025(-),日照港澳礦1045(-),唐山二級(jí)冶金焦1365(-),唐山普碳鋼坯3040(+20)
3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3775,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.8%,期盤利潤(rùn)-3.7%。
4、新加坡鐵礦石掉期10月價(jià)格130.87(+0.34),Q4價(jià)格126.56(+0.21)。
5、持倉(cāng):變化不大。
6、庫(kù)存:螺紋608.09萬(wàn)噸,增11.05萬(wàn)噸;線材148.94萬(wàn)噸,增8.57萬(wàn)噸;熱軋406.24萬(wàn)噸,減1.18萬(wàn)噸。港口鐵礦石7189萬(wàn)噸,減66萬(wàn)噸。唐山鋼坯64.72萬(wàn)噸,增5.87萬(wàn)噸。
7、小結(jié):九月份以來(lái)下游需求釋放并不明顯,低于此前預(yù)期,現(xiàn)貨基本面上行乏力,加之期貨高升水,短期有修復(fù)期貨升水的壓力。不過基本面總體上仍是低庫(kù)存格局,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)并不算大,波動(dòng)空間總體也比較有限。
鋼鐵爐料:
1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn),成交清淡。進(jìn)口礦外盤市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn),成交清淡。
2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,節(jié)假日期間煉焦煤價(jià)格無(wú)明顯波動(dòng),成交情況尚可。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行,主流報(bào)價(jià)無(wú)明顯波動(dòng),成交一般。
3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體維穩(wěn),市場(chǎng)成交尚可。
4、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1564.5萬(wàn)噸(-53.1),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存800.3萬(wàn)噸(+12),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7189萬(wàn)噸(-66)
5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1460(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1460(0),天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390(0),唐山二級(jí)焦炭1365(0),臨汾一級(jí)冶金焦1310(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)525(0),62%澳洲粉礦132(0),唐山鋼坯3040(0)。
6、柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金(0);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1070(0)。
7、節(jié)日期間,爐料總體平穩(wěn),其中鋼坯企穩(wěn)回升20元,焦煤焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定。8、9月份發(fā)電數(shù)據(jù)較好,宏觀總體偏暖,空頭需謹(jǐn)慎。

橡膠:
1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠17700-19100,均價(jià)18400/噸(-0);倉(cāng)單97140噸(+1940),上海(+560),海南(+800),云南(+0),山東(+580),天津(-0)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)242.6(1.5)折進(jìn)口成本17668(108),進(jìn)口盈利732(-108);RSS3近月結(jié)算價(jià)267(4)折進(jìn)口成本20919(286)。日膠主力284.4(6.5),折美金2864(63),折進(jìn)口成本22307(451)。
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2625美元/噸(0),折人民幣20404(0);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2455美元/噸(0),折人民幣17732(0);渤海電子盤20號(hào)膠17819元/噸(117)。
4、泰國(guó)生膠片78.15(0.75),折美金2525(76);膠團(tuán)70(1),折美金2262(79);膠水75.5(0),折美金2439(51)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)13000(0),順丁華東報(bào)價(jià)12800元/噸(0)。
6、截至9月16日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約23.86萬(wàn)噸,較半月前下降8900噸。
7、據(jù)金凱訊9月16日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升0.8至79.7;半鋼升0.6至86.9。
小結(jié):假期外盤上漲;全乳(老膠)現(xiàn)貨持穩(wěn);1401較煙片進(jìn)口成本低124元。滬主力對(duì)復(fù)合膠升水走強(qiáng),升水高。新加坡20號(hào)膠近月維持貼水。保稅區(qū)庫(kù)存下降,輪胎廠開工上升。滬膠價(jià)格季節(jié)性:8月稍弱,9、10月偏強(qiáng)。

玻璃:
1、中秋節(jié)放假期間主要現(xiàn)貨市場(chǎng)維持良好走勢(shì),部分企業(yè)價(jià)格繼續(xù)小幅上揚(yáng)。今天華南地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)聚集在廣東江門召開市場(chǎng)形勢(shì)研討會(huì),預(yù)計(jì)以漲價(jià)為主,幅度在40元左右!
2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫(kù)名稱                    倉(cāng)單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格 期-折
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400(+16)  1400        -64
武漢長(zhǎng)利玻璃                   1          30      1416(+8)     1386         -50
中國(guó)耀華                       0.5        20      1504(+)    1484      -148
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1408(+16)  1408       -72
山東巨潤(rùn)建材有限公司           1.5       -120     1400(+)     1520       -185
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1312(+)     1512       -184
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200     1312(+)     1512       -184
江門華爾潤(rùn)                     1.1        120      1608(+)    1488       -152
臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司           1.1        170      1728(+)     1558       -222
山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1504(+)     1544        -208
華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1624(+)     1624        -288
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80      1704(+)     1624        -288
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1240(-)
,5500k 動(dòng)力煤520(-5) 華南180CST 5675(-)
4、 社會(huì)庫(kù)存情況
截止9月18日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)306條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2721萬(wàn)重箱,較9月
11日的2726萬(wàn)重箱降5萬(wàn)重箱。
5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1133.15(+3.07)
中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1122.48(+3.21);
中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1175.82(+2.5)
6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :168(-);
期貨1401合約:1336(-8);  期貨1405合約:1353(-6)  5-1月間價(jià)差:17
7、FG1401期-現(xiàn) 月均價(jià)差 最低: -79 月均最高:-13   月均平均: -45
8、玻璃庫(kù)存維持小幅下降態(tài)勢(shì),市場(chǎng)信心偏好,現(xiàn)貨價(jià)格一直維持上升狀態(tài),其中華東價(jià)格尤為堅(jiān)挺,上周末華中地區(qū)玻璃也小幅提價(jià),顯現(xiàn)市場(chǎng)壓力不大。期貨方面,期價(jià)繼續(xù)向下,上周毫無(wú)反彈跡象,期貨盤面相對(duì)偏低。期貨倉(cāng)單大幅減少,倉(cāng)單壓力不大。上周玻璃主要受宏觀面影響較大,領(lǐng)跌工業(yè)品,若后期宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)好,基本面尚可的玻璃或?qū)⒂瓉?lái)反彈補(bǔ)漲。

LLDPE:
1、日本石腦油到岸均價(jià)929.5(-12),東北亞乙烯1350(+75),石腦油折算成本10314
2、華東國(guó)產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間11425(-200),進(jìn)口LLDPE價(jià)格11650(-25)。
3、LDPE華東市場(chǎng)價(jià)12450(-100),HDPE華東市場(chǎng)價(jià)11675(-150),PP華東市場(chǎng)價(jià)11575(-0)。
4、東北亞LLDPE到岸價(jià)1480(-10),折合進(jìn)口成本11505。
5、交易所倉(cāng)單量6925(-8346)。
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約)685,多單持有收益18.8%。
7、PE現(xiàn)貨價(jià)格近期回調(diào)明顯,因交割庫(kù)貨物流出以及前期下游備貨短期采購(gòu)意愿弱。但整體而言,農(nóng)膜企業(yè)開工率近期處于提升狀態(tài),對(duì)塑料的需求會(huì)增加,只不過目前點(diǎn)位高,加上企業(yè)已部分備貨,抑制了短期的需求。筆者認(rèn)為下半年塑料供求關(guān)系整體偏好,此波回調(diào)后,基本面又會(huì)趨于健康。但短期油價(jià)受利比亞增產(chǎn)以及敘利亞局勢(shì)的緩和不會(huì)有太強(qiáng)的表現(xiàn),為此目前點(diǎn)位多單進(jìn)場(chǎng)可能不一定能馬上見效,建議小倉(cāng)介入或則等待更好操作機(jī)會(huì)。

甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油109.22(+0.46);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)525(-5);
期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)3260(+70), 西北中間價(jià)2420(+50),山東中間價(jià)3005(+110);   期盤主力1401收盤價(jià):2883(+22)
2. 升貼水交割庫(kù)名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格    折合盤面價(jià)格  主力-折合價(jià)
江蘇地區(qū)                    0          3260(+70)     3260           -377
浙江寧波                    0          3395(+80)     3395           -512
河南中原大化集團(tuán)           -140        2810(+85)     2950            -67
山東兗礦煤化               -150        3005(+110)    3155           -272
河北定州天鷺               -155        2850(+80)     3005           -122
內(nèi)蒙博源                   -500        2490(+0)      2990           -107
福建泰山石化                0          3325(+50)     3325           -442
3. 外盤價(jià)格:CFR東南亞429(+0)美元/噸;F0B鹿特丹中間價(jià)366.5(+)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格457(-1)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格402.5(+5)美元/噸,人民幣完稅價(jià)3094.2(+37)
4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4350(+0) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1400(+15);華南醋酸 3050(+0),江蘇醋酸2850(+0),山東醋酸2700(+0) ; 寧波醋酸2850(+0);
5. 庫(kù)存情況:截止9月22日,華東庫(kù)存萬(wàn)噸17.3(-5);華南庫(kù)存4.4萬(wàn)噸(-1);寧波庫(kù)存12.8萬(wàn)噸(+3)
6. 開工率:截至9月22日,總開工率:67.3%(+0.5%);進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年7月甲醇進(jìn)口量47.53萬(wàn)噸(+20),出口量10萬(wàn)噸(-7.5)
2012年7月產(chǎn)量226.07萬(wàn)噸(+1.12)
7. 小結(jié):截止上周末,甲醇庫(kù)存下降,保持在歷史低位。甲醇進(jìn)口到港量不多,內(nèi)陸開工率回升,產(chǎn)量回升,供給端總體偏緊,港口地區(qū)貨緊缺。目前,從港口到內(nèi)陸,甲醇現(xiàn)貨都比較堅(jiān)挺,紛紛上調(diào)價(jià)格。期貨盤面大幅貼水華東現(xiàn)貨,期價(jià)表現(xiàn)欠佳,有所偏低。后期在基本面維持較好的情形下,甲醇期貨強(qiáng)勢(shì)上漲可能性較大,建議低位適當(dāng)建立多單,目標(biāo)3000,止損2850下方。

豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收升,指標(biāo)11月大豆合約上日跌至三周低位后,有低吸買盤浮現(xiàn)。11月大豆期貨 漲5-1/4美分,報(bào)13.47-3/4美元。芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收低,因技術(shù)性賣盤,且市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)中西部降水將有利晚播大豆的生長(zhǎng)。指標(biāo)11月大豆 下滑至三周半低位13.31-1/4美元,收?qǐng)?bào)13.39-1/2美元,下跌8-1/4美分。芝加哥期貨交易所(CBOT)指標(biāo)11月大豆期貨周五收在約一個(gè)月低位,因技術(shù)性賣盤及美國(guó)即將收割大豆帶來(lái)季節(jié)壓力。指標(biāo)11月大豆 下跌24-1/4美分收?qǐng)?bào)13.15-1/4美元。本周,CBOT-11月大豆 下跌66-1/4美分或7.4%,終止六周連漲。12月豆粕 跌7%,結(jié)束六周漲勢(shì)。12月豆油下滑0.5%,連跌第三周。
2馬來(lái)西亞期市:馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周五連跌第三日,并連續(xù)第二周下跌,因馬幣(林吉特)走強(qiáng)打擊了海外的買興,不過強(qiáng)勁的出口數(shù)據(jù)抑制了跌勢(shì)。指標(biāo)12月棕櫚油合約 收跌0.9%。
3 ICE菜籽:周三,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤上漲,主要原因是空頭回補(bǔ),最終用戶需求旺盛,芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油市場(chǎng)走強(qiáng)。周四,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌,主要原因是芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆走軟。周五,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤大幅下跌,主要原因是芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆暴跌,技術(shù)圖表發(fā)出利空訊號(hào),收獲壓力逐漸顯現(xiàn)。截至收盤,11月合約下跌7.50加元,報(bào)收484加元/噸;1月合約下跌7.20加元,報(bào)收493.80加元/噸。
4按下午18日下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算,1月盤面壓榨虧損5%,5月壓榨虧損4.5%;美豆11月船期基差93(0),南美豆3月船期-4(0)。
5 20日各地現(xiàn)貨價(jià)張家港43豆粕報(bào)價(jià)4250(-20);張家港四級(jí)豆油7000(0);廣州港24度棕油5380(0)。湖北菜籽5120(0),菜油8950(0),湖北菜粕3250(0)。
6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存102.6(-2.4)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存99.8(+0.2)萬(wàn)噸,本周開機(jī)率53%(-1%),進(jìn)口豆庫(kù)存596萬(wàn)噸(-10)。
7 貨物檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)Intertek Testing Services的數(shù)據(jù)顯示,9月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油出口較前月增長(zhǎng)13.1%,至996,377 噸。另一家貨物檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)Societe Generale de Surveillance公布的數(shù)據(jù)顯示,同期的棕櫚油出口增長(zhǎng)9.2%。
8 Informa Economics上調(diào)2013年美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估至32.24億蒲式耳,高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部目前預(yù)期的31.49億蒲式耳。Informa Economics預(yù)期美國(guó)大豆種植面積將為8,360萬(wàn)英畝,較2009年創(chuàng)紀(jì)錄的7,750萬(wàn)英畝多8%。
小結(jié):9月美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告如期下調(diào)單產(chǎn)和產(chǎn)量,41.2的單產(chǎn)相對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期比較中性,后期美豆產(chǎn)量逐漸明朗還需要3-4周時(shí)間,美豆天氣市依然有時(shí)間和空間。植物油依然預(yù)計(jì)供應(yīng)充足,但南美豆油基差好轉(zhuǎn),9月之間由于季節(jié)性的原因南美、北美的豆油供應(yīng)壓力也相對(duì)減小,在新豆油上市之前美豆油庫(kù)存壓力不大,且隨著植物油和原油價(jià)差的擴(kuò)大,全球部分地區(qū)出現(xiàn)生物柴油好轉(zhuǎn)的跡象;后期植物油的壓力主要來(lái)自于馬來(lái)印尼棕油的累庫(kù)存和新油籽上市帶來(lái)的充足供應(yīng)。

白糖:
1:柳州中間商報(bào)價(jià)5455(-5)元/噸,13093收盤價(jià)5345(+35)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5260(+0)元/噸,1310收盤價(jià)5210(+16)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1311升水180(+10)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1311升水-15(+15)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-11(+5)元,昆明1月-鄭糖1月=-123(+5)元; 注冊(cè)倉(cāng)單量559(-22),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存17500(-3900)。
2:(1)ICE原糖10月合約上漲0.06%收于17.18美分/磅,近月升水-0.56(+0.01)美分/磅;LIFFE近月升水2.2(-0.4)美元/噸;盤面原白價(jià)差微幅縮小;
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.9,完稅進(jìn)口價(jià)4031(+2)元/噸,進(jìn)口盈利1424(-2)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4031(+0)噸,進(jìn)口盈利1424(+0)元,升水-0.02。
3:截至9月16日俄羅斯甜菜糖產(chǎn)量為63萬(wàn)噸,去年同期為79.2萬(wàn)噸。
4:8月份中國(guó)進(jìn)口糖56.61萬(wàn)噸,高于7月份的49.97萬(wàn)噸,但同比減少2.96%;其中從巴西進(jìn)口51.22萬(wàn)噸,同比減少3.47%;1-8月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口糖233.38萬(wàn)噸,同比減少3.79%;2012/13年度年前11個(gè)月我國(guó)已合計(jì)進(jìn)口糖306.96萬(wàn)噸。
小結(jié)
A.外盤:雷亞爾大幅升值,提振ICE原糖,近幾日外盤糖主導(dǎo)因素為匯率因素;泰國(guó)白糖升水有所提升,市場(chǎng)猜測(cè)泰國(guó)糖庫(kù)存;巴西乙醇消費(fèi)有好轉(zhuǎn)趨勢(shì),乙醇價(jià)格回升;整體上,外盤基本面在轉(zhuǎn)好,但并沒看到結(jié)構(gòu)上的調(diào)整,所以上行過程是曲折和迂回的,關(guān)注主產(chǎn)國(guó)新榨季產(chǎn)量和進(jìn)出口情況;巴西匯率始終存在風(fēng)險(xiǎn);
B.內(nèi)盤:8月進(jìn)口數(shù)據(jù)公布,符合市場(chǎng)預(yù)期,預(yù)期后期到港量仍較大,后期國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)是否充足,取決于進(jìn)口糖加工進(jìn)度及銷售進(jìn)度;目前盤面配額外泰國(guó)、巴西原糖進(jìn)口虧損,內(nèi)外聯(lián)動(dòng)仍然強(qiáng);

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