1、美國：

（1）美聯(lián)儲Dudley稱，美聯(lián)儲在上周政策會議上沒有削減QE，市場不應(yīng)該對此而感到意外，今年晚些時候仍有可能削減QE。他說，判斷美聯(lián)儲是否削減QE的一種方式是，觀察它對經(jīng)濟的看法是否與6月份時的一致。他還認為，耶倫是美聯(lián)儲主席非常好的候選人。

（2）美國9月諮商會消費者信心指數(shù) 79.7，創(chuàng)5月以來的新低，也是自3月以來的最大跌幅。更為關(guān)鍵的是，預(yù)期指數(shù)也跌至5月新低。

（3）美國7月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)同比增12.4%，與預(yù)期持平，6月增12.1%。7月創(chuàng)2006年2月以來最高增幅，并且連續(xù)五個月錄得兩位數(shù)同比增幅。

2、中國：上海市權(quán)威部門透露，上海自貿(mào)區(qū)掛牌準備工作已具備9月底啟動運作的基礎(chǔ)條件，從目前確定的時間進度看，9月29日將正式掛牌成立。投資管理、貿(mào)易監(jiān)管、金融創(chuàng)新、綜合監(jiān)管等基本制度以及相應(yīng)的管理體制和法制保障，是自貿(mào)區(qū)掛牌的前提條件。

3、今日重點關(guān)注前瞻：

周三（9月25日）：

20:30，美國8月耐用品訂單環(huán)比，上月-7.4%，預(yù)期0.1%；

22:00，美國8月新屋銷售總數(shù)年化，上月39.4萬戶，預(yù)期42.8萬戶；

1、宏觀經(jīng)濟：9月份匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值為51.2%，創(chuàng)6個月來新高，較上月回升1.1個百分點，回升幅度好于市場預(yù)期和季節(jié)性，顯示經(jīng)濟回暖依然持續(xù)。從分項指數(shù)來看，新訂單指數(shù)創(chuàng)下六個月高點，新出口訂單指數(shù)六個月來首次回升到擴張區(qū)間，產(chǎn)出指數(shù)為五個月高點，均反映需求有所好轉(zhuǎn)，而需求面的改善推動企業(yè)庫存回補。

2、政策面：三中全會臨近，改革預(yù)期升溫，政策氛圍繼續(xù)向好；隨著經(jīng)濟階段性企穩(wěn)，政策“穩(wěn)增長”重要性可能會有弱化；政策面有托底預(yù)期，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，體現(xiàn)底線思維；貨幣政策基調(diào)“盤活存量、優(yōu)化增量”，預(yù)計流動性將總體維持緊平衡；IPO重啟傳言近期升溫。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速前期快速下調(diào)，半年報公布完畢，盈利預(yù)期近期企穩(wěn)。

4、流動性：

A、本周二人民銀行以利率招標方式開展了880億元6天期逆回購操作，中標利率3.9%。本周公開市場初步實現(xiàn)凈投放資金750億元。央行放大逆回購規(guī)模釋放流動性，有利于緩解資金緊張局面。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.52%，隔夜回購利率(R001)3.64%，季末資金利率趨緊。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；9月份A股市場限售股解禁市場處于年內(nèi)高位，中小板和創(chuàng)業(yè)板市場解禁壓力較大，滬深300板塊解禁壓力有限；本周限售股解禁壓力?。簧现苋緼股市場產(chǎn)業(yè)資本減持力度繼續(xù)維持高位；9月13日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金連續(xù)兩周凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回升。

5、消息面：

上海自貿(mào)區(qū)將于29日掛牌 首批政策細則同日公布

部分地方債審計接近收尾 資料密封匯總上報

小結(jié)：8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期，9月份匯豐PMI預(yù)覽值超預(yù)期回升，顯示經(jīng)濟復(fù)蘇回暖態(tài)勢延續(xù)，三中全會前改革預(yù)期升溫，政策氛圍繼續(xù)向好，股指反彈邏輯依然維持，股指維持震蕩偏多行情，節(jié)前避險情緒及IPO重啟傳言對行情形成擾動。

1、周二國開金融債發(fā)行符合預(yù)期，現(xiàn)券市場平穩(wěn)。TF1312合約CTD券（130015.IB）收益率4.03%（-0.5BP），凈價 96.6600（+0.34）。

2、 以3%-4%的資金成本計算，目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍為TF1312(93.994-94.202)，TF1403(93.946-94.390)，TF1406(93.897- 94.580)。目前期貨價格反映的資金成本約為4.66%，期貨稍稍高估。

3、  利率曲線整體昨日整體稍稍下移。國債1Y 3.56%（-2BP）、3Y 3.85%（-2BP)、5Y 3.905%(-1.5BP)、7Y  4.02(-2BP)、10Y 4.04%（-2BP）。 國開金融債1Y 4.58%（+3BP）、3Y 4.76%（-1BP)、5Y 4.81%(+0BP)、7Y 4.85%(-1BP)、10Y 4.87%（ -1BP）。

4、周二央行公開市場開展了6天逆回購操作，交易量880億元，中標利率3.90%與上次持平,今日到期逆回購80億元,凈投放800億元。央行逆回購期限剛好到節(jié)前到期，短暫熨平節(jié)前資金緊張氣氛，但商業(yè)銀行對節(jié)日資金依然有備付需求。受央行逆回購影響，節(jié)前資金寬裕，但夸節(jié)資金依然緊張，隔夜回購資金3.6413%（-22.74BP）、7天回購 4.5241%（+12.44BP），14天回購4.9453%（+22.66BP）。

5、信用債方面，中票市場活躍，收益震蕩，尾盤略有下行。利率互換市場，受逆回購消息影響，市場全面向下，中長端5年，10年下行2BP。

6、小結(jié)：本周資金依然顯示緊平衡，現(xiàn)券難有較大漲幅?？绻?jié)以后資金和供求有望改善，但貨幣政策未給出明確放松信號前，反彈高度不宜看過高 。

1、較今日2:30 AM，倫敦金-0.1%，倫敦銀-0.3%

2、德國9月IFO商業(yè)景氣指數(shù)107.7，預(yù)期108.2，前值107.6；

3、美國7月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率12.4%，預(yù)期12.4%，前值增長12.1%；美國9月咨商會消費者信心指數(shù)79.7，預(yù)期79,8，前值81.8；美國9月里奇蒙德制造業(yè)指數(shù)0.00，上月14。

4、紐約聯(lián)儲主席Bill Dudley在接受CNBC采訪時表示；美聯(lián)儲在今年晚些時候仍有可能削減QE；并稱如果經(jīng)濟形式與美聯(lián)儲6月份時的預(yù)測一致，那么美聯(lián)儲就很可能會在今年晚些時候開始削減QE；

5、今日前瞻：20;30 美國8月耐用品訂單月率，預(yù)期持平，前值下降7.4%；22:00  美國8月新屋銷售總數(shù)年化，預(yù)期42，前值39.4；美國財政部長雅各布出席彭博峰會，就未來預(yù)算辯論、債務(wù)上限及自動減赤等議題接受單獨訪談

6、中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4365元/千克（+10）；COMEX白銀庫存 5098.21噸（+29.85），上期所白銀庫存 449.448噸（-4.290）；SRPD黃金ETF持倉 909.594噸（-0.00），白銀ISHARES ETF持倉 10602.67噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 多付空，交收量6574千克；白銀TD 空付多，交收量330千克；

7、美國10年tips 0.48%（+0.02%）；CRB指數(shù) 285.17（-0.35%），標普五百1697.42（-0.26%）；VIX 14.08（-0.23）；

8、倫敦金銀比價60.95（-0.12），金鉑比價0.92（-0.00），金鈀比價1.83（-0.01），黃金/石油比價：13.186（+0.042）；

9、小結(jié)：短期問題：美聯(lián)儲9月未退出QE，一方面表明美聯(lián)儲認為經(jīng)濟復(fù)蘇還不夠穩(wěn)?。涣硪环矫嬉脖砻骺s減QE的利空仍未出盡，未來貨幣政策節(jié)奏更多取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。從中期問題來看，與上半年美國經(jīng)濟獨步領(lǐng)先不同，近期中國、歐元區(qū)、日本等主要經(jīng)濟體經(jīng)濟數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)增長態(tài)勢；全球更廣泛的經(jīng)濟復(fù)蘇以及美聯(lián)儲溫和的貨幣政策將有利于全球股指上升（利空貴金屬）、利率中性（謹慎利空）、削弱美元強勢局面（謹慎利多）、支撐整體周期性大宗商品需求（利多）；近期來說，利率上升速度的放緩使得貴金屬多空因素無明顯的偏向。近期走勢關(guān)注兩個因素：第一，美國10年期國債的變化（如果重新快速上升，貴金屬將跟隨下跌）；第二，中國增長前景持續(xù)性遭質(zhì)疑導(dǎo)致大宗商品價格開始下跌（貴金屬支撐因素坍塌重回跌勢）。在目前的金銀比價水平，白銀工業(yè)數(shù)據(jù)需進一步好轉(zhuǎn)才能推動金銀比價的下降；白銀COMEX庫存仍是反復(fù)狀態(tài)，近期開始增加。

銅：1、LME銅C/3M貼水31.5（昨貼30.5）美元/噸，庫存-5825噸，注銷倉單+3125噸，大倉單維持，LME銅庫存下降趨緩，基差較弱，注銷倉單依舊維持高位，COMEX銅基金凈空頭繼續(xù)擴大。

2、滬銅庫存本周-5186噸，現(xiàn)貨對主力合約升水620元/噸（昨675），廢精銅價差4100（昨4075），關(guān)注進口對國內(nèi)庫存的影響。

3、現(xiàn)貨比價7.36（前值7.29）[進口比價7.39]，三月比價7.21（前值7.21）[進口比價7.40]，國內(nèi)進口到岸升水高位企穩(wěn)。

鋁：1、LME鋁C/3M貼水47（昨貼47)美元/噸，庫存-8125噸，注銷倉單-8850噸，近期庫存有所增加，注銷倉單下降，基差較弱。

2、滬鋁交易所庫存-13039噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水235元/噸（昨升265），滬鋁升水處于較高位置。

3、現(xiàn)貨比價8.16（前值8.18）[進口比價8.25]，三月比價7.85（前值7.87）[進口比價8.23]，{原鋁出口比價5.41，鋁材出口比價6.91}，現(xiàn)貨進口幾乎回升至盈利附近。

鋅：1、LME鋅C/3M貼水38（昨貼38.5）美元/噸，庫存-3000噸，注銷倉單-3000噸，出庫趨緩，注銷倉單高位，基差較弱。

2、滬鋅庫存-0噸，現(xiàn)貨對主力升水150元/噸（昨升150），滬鋅基差走強，庫存表現(xiàn)較好，庫存降幅趨緩。

3、現(xiàn)貨比價8.04（前值8.03）[進口比價8.04]，三月比價7.82（前值7.85）[進口比價8.03]，現(xiàn)貨進口幾乎回升至盈利附近。

鉛：1、LME鉛C/3M貼水17.5（昨貼17.5）美元/噸，庫存+450噸，注銷倉單-475噸，庫存上升明顯，但注銷倉單下降，基差走弱。

2、滬鉛交易所庫存-905噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水110元/噸（昨貼95）。

3、現(xiàn)貨比價6.75（前值6.73）[進口比價7.72]，三月比價6.76（前值6.76）[進口比價7.79]，{鉛出口比價5.58，鉛板出口比價6.11}。

鎳：1、LME鎳C/3M貼水72（昨貼71）美元/噸，庫存+2226噸，注銷倉單-1176噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水持穩(wěn)。

2、現(xiàn)貨比價7.07（前值7.05）[進口比價7.24]。

綜合新聞：

1、據(jù)貝洛哈里桑塔9月23日消息，國際礦商英美資源集團（Anglo American）表示，預(yù)計巴西2013年鎳產(chǎn)量為2-2.5萬噸。該公司預(yù)計巴洛阿爾托（Barro Alto）鎳項目在2016年年中將達到年產(chǎn)能3.6萬噸。計劃在2014和2015年重建Barro Alto熔爐。

2、據(jù)利馬9月23日消息，南方銅業(yè)（Southern Copper）和英美資源集團（Anglo American）正在對合作開發(fā)價值33億美元的秘魯Quellaveco銅礦進行洽談。

3、印尼PT Timah公司稱，該印尼最大的錫生產(chǎn)商今年出口量料下滑約10%，因國內(nèi)實施交易新規(guī)，盡管交割預(yù)計在下個月恢復(fù)至正常水準。

4、9月23日LME評論：基本金屬收跌，因?qū)θ蝾^號消費國-中國需求走軟的憂慮促使投資者減持期銅持倉，銅供應(yīng)增加以及圍繞美國債務(wù)上限的擔憂令工業(yè)金屬承壓。

結(jié)論：倫銅庫存降幅趨緩，基差較弱；國內(nèi)廢精銅價差階段高位較大幅度回落，內(nèi)外比價處于較高位置，國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)一般，進口如預(yù)期增加，基本面看銅價仍然承壓。國內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好，滬鋁現(xiàn)貨升水處于較高位置，有成本支撐但減產(chǎn)不力，弱勢運行，關(guān)注西北部地區(qū)電解鋁新產(chǎn)能投放情況。滬鋅庫存和鋅錠社會庫存降幅趨緩，滬鋅基差走強，倫鋅出庫趨緩，基差較弱。倫鉛基本面較好，但庫存上升明顯，基差回落，交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱；滬鉛整體偏弱格局未變，成本支撐弱勢運行。

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)鋼材市場弱勢盤整，市場成交低迷。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3420（-），二級螺紋3430（-），北京三級螺紋3400（-），沈陽三級螺紋3440（-），上海6.5高線3370（-），5.5熱軋3520（+10），唐山鐵精粉1025（-），日照港澳礦1045（-），唐山二級冶金焦1375（-），唐山普碳鋼坯3020（-）

3、三級鋼過磅價成本3780，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-6%，期盤利潤-4%。

4、新加坡鐵礦石掉期10月價格129.54（-0.71），Q4價格127.36（-0.86）。

5、持倉：永安增持空單。

6、小結(jié)：九月份以來下游需求釋放并不明顯，低于此前預(yù)期，現(xiàn)貨基本面上行乏力，加之期貨高升水，短期有修復(fù)期貨升水的壓力。不過基本面總體上仍是低庫存格局，行業(yè)風險并不算大，波動空間總體也比較有限。

1、國產(chǎn)礦市場弱勢維穩(wěn)，成交偏淡。進口礦市場主流平穩(wěn)，市場活躍度不高。

2、國內(nèi)動力煤市場弱勢運行。國內(nèi)煉焦煤市場主流持穩(wěn)，市場價格波動不大，成交情況一般。進口煤炭市場維穩(wěn)運行，詢報盤情況一般，行情無明顯變動。

3、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場整體維穩(wěn)運行，目前焦炭價格續(xù)漲乏力，市場持觀望態(tài)度為主，市場成交尚可。

4、環(huán)渤海四港煤炭庫存1564.5萬噸（-53.1），上周進口煉焦煤庫存800.3萬噸（+12），上周進口鐵礦石港口庫存7189萬噸（-66）

5、天津港一級冶金焦平倉價1460（0），天津一級焦出廠價1460（0），天津鋼鐵一級焦采購價1390（0），唐山二級焦炭1375（+10），臨汾一級冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價525（0），62%澳洲粉礦132（0），唐山鋼坯3040（0）。

6、柳林4號焦煤車板價1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金（0）；港口主流焦煤折算盤面價格1070（0）。

7、昨日焦煤焦炭沖高回落，從煤焦鋼的傳導(dǎo)過程看，焦煤轉(zhuǎn)弱的時間最晚，目前的升水也最高?？傮w爐料持偏空觀點，焦煤1170以上為較好的空單建倉價位。

1、華東國產(chǎn)全乳膠17800-19300，均價18550/噸（+0）；倉單97890噸（+160），上海（-90），海南（+0），云南（+0），山東（-0），天津（+250）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價237.8（-3.4）折進口成本17324（-242），進口盈利1226（242）；RSS3近月結(jié)算價264（-2）折進口成本20704（-142）。日膠主力277.1（-7.3），折美金2802（-73），折進口成本21861（-523）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2640美元/噸（0），折人民幣20511（1）；20號復(fù)合膠美金報價2475美元/噸（0），折人民幣17875（1）；渤海電子盤20號膠17761元/噸（-105）。

4、泰國生膠片77.3（-0.6），折美金2473（-31）；膠團69.5（-0.5），折美金2223（-27）；膠水75(0),折美金2399(-12)。

5、丁苯華東報價13300（200），順丁華東報價13150元/噸（250）。

6、截至9月16日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約23.86萬噸，較半月前下降8900噸。

7、據(jù)金凱訊9月16日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升0.8至79.7；半鋼升0.6至86.9。

小結(jié)： 1401較煙片進口成本低69元。滬主力對復(fù)合膠升水走低，升水高。新加坡20號膠近月貼水走弱。保稅區(qū)庫存下降，輪胎廠開工上升。滬膠價格季節(jié)性：8月稍弱，9、10月偏強。

1、近期玻璃加工企業(yè)訂單充足，都在忙著趕工！華南地區(qū)前期點火的河源旗濱二線預(yù)計月底能投引頭子，正式生產(chǎn)玻璃。沙河出庫加快，價格暫穩(wěn)為主！

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格 期-折

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400（+）    1400        -62

武漢長利玻璃                   1          30      1416（+）     1386       -48

中國耀華                       0.5        20      1504（+）    1484       -146

株洲旗濱集團股份有限公司       0.9        0       1408（+）     1408       -71

山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1416（+）     1536       -183

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1312（+）     1512       -182

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司     2.4       -200     1312（+）     1512       -182

江門華爾潤                     1.1        120      1608（+）    1488       -150

臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170     1760（+）     1590       -252

山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1504（+）     1544        -206

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1624（+）     1624        -286

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80      1704（+）     1624        -286

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價1240（-）

，5500k 動力煤520（-5） 華南180CST 5675（-）

4、 社會庫存情況

截止9月18日，統(tǒng)計的國內(nèi)306條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2721萬重箱，較9月

11日的2726萬重箱降5萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)1137.53(+1.65）

中國玻璃價格指數(shù)1127.41（+1.7）；

中國玻璃市場信心指數(shù)1178.01（+1.46）

6、注冊倉單數(shù)量 ：151（-7）；

期貨1401合約：1338（-5）；  期貨1405合約：1356（-6）  5-1月間價差：18

7、FG1401期-現(xiàn) 月均價差 最低： -75 月均最高：-12   月均平均： -45

8、玻璃近期基本面偏好，玻璃企業(yè)出貨順暢，玻璃市場現(xiàn)貨價格普遍上行。華北、華中玻璃生產(chǎn)線壓力短期不大，現(xiàn)貨仍然維穩(wěn)上行為主。玻璃下游需求較好，玻璃加工企業(yè)訂單充足。期價依然低位震蕩，方向選擇比較艱難，若從近期角度看，近期玻璃期價依然偏低。若后期中國宏觀經(jīng)濟依然企穩(wěn)，玻璃或有望反彈空間。

1、原油WTI至103.13（-0.46）；石腦油至913（-10），MX至1271（-2）。

2、亞洲PX至1476（+6）美元，折合PTA成本7961元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7660（-10），外盤1056（-2），進口成本8105元/噸，內(nèi)外價差-445。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷9-10成；半光聚酯切片9350（-50）。

5、PTA裝置開工率76.07（+0.0）%，下游聚酯開工率79.9（+0.0）%，織造織機負荷73.2（+0.0）%。

6、中國輕紡城總成交量至765（+17）萬米，其中化纖布628（+9）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠1-6天左右，聚酯工廠6-11天左右。

8、倉單數(shù)量：0（0），有效預(yù)報2823。

上游石化在原油帶動下有所下跌，PX折算的生產(chǎn)成本也有所下降，生產(chǎn)虧損幅度大致在250元,但9月部分PX裝置重啟，騰龍芳烴裝置啟動對PX有較大壓力。下游聚酯成交較差，庫存近期積累明顯，聚酯價格下跌明顯，毛利有所下降。

1、日本石腦油到岸均價914.5（-10），東北亞乙烯1355（+），石腦油折算成本10200

2、華東國產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間11350（-0），進口LLDPE價格11400（-0）。

3、LDPE華東市場價12275（-0)，HDPE華東市場價11325（-75），PP華東市場價11500（-0）。

4、東北亞LLDPE到岸價1480（-0)，折合進口成本11489。

5、交易所倉單量6317（-338）。

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1401合約）655，多單持有收益19.1%。

7、Pe現(xiàn)貨價格跌勢趨緩，但臨近月底，且即將面臨國慶長假，為此銷售壓力猶存。整體而言，目前中游去庫存，而上游庫存小幅走高，預(yù)計節(jié)前價格仍將面臨弱勢整理的格局。但隨著價格下跌以及農(nóng)膜企業(yè)開工的進一步回升，現(xiàn)貨下方空間也逐步縮小。短期內(nèi)預(yù)計期價震蕩整理概率偏大，難漲但跌幅也不會很大，短期單邊仍較難操作，中長線投資者可逢低少量布局多單，同時1-5正套繼續(xù)持有。

1. 上游原料： 布倫特原油108.64（+0.48）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）525（-5）；

期現(xiàn)價格：江蘇中間價3415（+75）， 西北中間價2500（+80），山東中間價3065（+40）；   期盤主力1401收盤價：2931（-6）

2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格    折合盤面價格  主力-折合價

江蘇地區(qū)                    0          3415（+75）     3415          -484

浙江寧波                    0          3485（+65）     3485           -554

河南中原大化集團           -140        2965（+155）    3115            -184

山東兗礦煤化               -150        3065（+40）     3215           -284

河北定州天鷺               -155        2925（+60）     3080           -149

內(nèi)蒙博源                   -500        2630（+140）    3130           -199

福建泰山石化                0           3365（+40）      3365           -434

3. 外盤價格：CFR東南亞429（+0）美元/噸；F0B鹿特丹中間價366.5（+）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價格457(-1)美元/噸；（易貿(mào)報價）CRF中國價格420（+17.5）美元/噸,人民幣完稅價3214（+120）

4. 下游價格：江蘇二甲醚價格4350（+0） ；華東甲醛市場均價1400（+15）；華南醋酸 3050（+0），江蘇醋酸2850（+0），山東醋酸2700（+0) ； 寧波醋酸2850（+0）；

5. 庫存情況：截止9月22日，華東庫存萬噸17.3（-5）；華南庫存4.4萬噸（-1）；寧波庫存12.8萬噸（+3）

6. 開工率：截至9月22日，總開工率：67.3%（+0.5%）；進口與產(chǎn)量：2013年7月甲醇進口量47.53萬噸（+20），出口量10萬噸（-7.5）

2012年7月產(chǎn)量226.07萬噸（+1.12）

7. 小結(jié):截止上周末，甲醇庫存下降，保持在歷史低位。甲醇進口到港量不多，內(nèi)陸開工率回升，產(chǎn)量回升，供給端總體偏緊，港口地區(qū)貨緊缺。目前，從港口到內(nèi)陸，甲醇現(xiàn)貨都比較堅挺，紛紛上調(diào)價格。期貨盤面大幅貼水華東現(xiàn)貨，期價表現(xiàn)欠佳，有所偏低。后期在基本面維持較好的情形下，甲醇期貨強勢上漲可能性較大，建議低位適當建立多單，目標3150，止損2900下方。

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期價周二收漲，交易商稱，因擔憂美國大豆收割面積不及預(yù)期。一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周二稱，預(yù)計未來幾周美國天氣狀況對玉米和大豆收割十分理想。11月大豆期貨合約 收升4-3/4美分，報每蒲式耳13.12-1/2美元。

2馬來西亞期市：馬來西亞棕櫚油期貨周二回吐稍早漲勢而收低，因預(yù)期會有大量油籽供給涌向市場，不過馬幣疲弱限制了跌幅。馬幣兌美元 下滑0.3%，“上周馬幣升值有些過高。目前我們預(yù)期馬幣會走軟，這將支撐棕櫚油市場，”一交易商說道。指標12月棕櫚油 小跌0.4%。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，主要原因是芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆走強。截至收盤，11月合約上漲2加元，報收480.10加元/噸；1月合約上漲2加元，報收489.80加元/噸。

4按下午18日下午三點點對點算，1月盤面壓榨虧損2.8%，5月壓榨虧損2.3%；美豆11月船期基差93（0），南美豆3月船期-4（0）。

5 20日各地現(xiàn)貨價張家港43豆粕報價4280（+50）；張家港四級豆油7050（+50）；廣州港24度棕油5380（+30）。湖北菜籽5120（0），菜油8900（0），湖北菜粕3250（0）。

6 國內(nèi)棕油港口庫存98.2（-0.5）萬噸，豆油商業(yè)庫存103.2（+3.5）萬噸，本周開機率53%（-1%），進口豆庫存596萬噸（-10）。

小結(jié)：本周起美豆開始收割，并且優(yōu)良率停止下跌的步伐，隨著收割的展開美豆現(xiàn)貨以及基差有走弱的可能，但是41.2的單產(chǎn)以及后面繼續(xù)調(diào)低單產(chǎn)和面積的可能使得美豆跌幅應(yīng)該有限；國內(nèi)粕類整體現(xiàn)貨價格非常堅挺，在9、10兩月美豆新豆還未到港，同時飼料需求仍然是旺季，短期內(nèi)粕依然難跌。植物油依然預(yù)計供應(yīng)充足，但南美豆油基差好轉(zhuǎn)，9、10月之間由于季節(jié)性的原因南美、北美的豆油供應(yīng)壓力也相對減小，在新豆油上市之前美豆油庫存壓力不大，且隨著植物油和原油價差的擴大，全球部分地區(qū)出現(xiàn)生物柴油好轉(zhuǎn)的跡象；后期植物油的壓力主要來自于馬來印尼棕油的累庫存和新油籽上市帶來的充足供應(yīng)。

1、 24日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：2129B級新疆20479，3128B級冀魯豫19315，東南沿海19224，長江中下游19253，西北內(nèi)陸19260。

2、24日中國棉花價格指數(shù)19152（-3)，2級19980（-2)，4級18565（+0），5級16850（+9）。

3、24日撮合9月合約結(jié)算價18230（+50）；鄭棉1401合約結(jié)算價19780（+5）。

4、24日進口棉價格指數(shù)SM報98.85美分(-0.1)，M報97.03美分(-0.14)，SLM報95.53美分（-0.2)。

5、24日美期棉ICE1312合約結(jié)算價84.38（+0.11）, ICE庫存14961（-88）

6、24日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25810（-5），30625（+0），20960（-5）。

7、24日中國輕紡城面料市場總成交765(+17)萬米，其中棉布為137萬米。

8、24日鄭州注冊倉單0張、預(yù)報3（+0）張。

棉花現(xiàn)貨略有上漲，30、40、45支紗價持穩(wěn)；外棉方面，因周度作物生長報告鞏固美棉生長慢于平均水平的擔憂，ICE期棉收高。收儲細則公布，儲備棉軋花質(zhì)量P3檔不收，鄭州則可以做成倉單，不符合交儲標準但符合倉單標準的棉花可能將流入鄭州市場和撮合市場。如果有倉單大量流入，那么CF1401合約將由市場定價、CF1405也由市場定價，價格將參照現(xiàn)貨價或者是后期拋儲價。收儲開始有零星成交，交易所有微量預(yù)報，近期棉花或?qū)⒁哉鹗幾邉轂橹?，以待倉單的流入，使定價明朗化。

1：柳州中間商報價5455（+0）元/噸，13103收盤價5343（+35）元/噸；昆明中間商報價5290（+30）元/噸，1310收盤價5230（+29）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1311升水139（-4）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1311升水-26（+26）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-15（+1）元，昆明1月-鄭糖1月=-115（+8）元； 注冊倉單量559（+0），有效預(yù)報0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存17290（+190）。

2：（1）ICE原糖10月合約上漲0.99%收于17.42美分/磅，近月升水-0.51（+0）美分/磅；LIFFE近月升水3.1（+1.2）美元/噸；盤面原白價差微幅擴大；

（2）泰國Hipol等級原糖升水0.9，完稅進口價4073（+35）元/噸，進口盈利1382（-35）元，巴西原糖完稅進口價4073（+35）噸，進口盈利1382（-35）元，升水-0.02。

3：（1）巴西UNICA9月上半月雙周報發(fā)布，9月上半月雙周壓榨甘蔗4284萬噸，同比提高2.09%；雙周制糖296.2萬噸，同比降低5.56%，環(huán)比降低8%；雙周制糖比例49.14%，環(huán)比提高0.51%；雙周TRS147.64，同比降低4.46，累計TRS131.67，同比下降0.54；

（2）俄羅斯糖廠聯(lián)盟(Soyuzrossakhar）表示，2013/14年度截至9月24日俄羅斯已產(chǎn)甜菜糖89萬噸，大幅低于上一年度同期的109萬噸；

（3）墨西哥糖協(xié)主管稱，墨西哥即將進行的糖料收割大多不會受數(shù)十年來最嚴重的洪水影響。

4：8月份中國進口糖56.61萬噸，高于7月份的49.97萬噸，但同比減少2.96%；其中從巴西進口51.22萬噸，同比減少3.47%；1-8月我國累計進口糖233.38萬噸，同比減少3.79%；2012/13年度年前11個月我國已合計進口糖306.96萬噸。

小結(jié)

A．外盤：巴西9月上半月雙周報公布，雙周食糖產(chǎn)量同比、環(huán)比都降低，雙周制糖比例微幅提高，累計出糖率首次低于去年同期；市場猜測泰國糖庫存；巴西乙醇消費有好轉(zhuǎn)趨勢，乙醇價格回升；整體上，外盤基本面在轉(zhuǎn)好，但并沒看到供需結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，所以上行過程是曲折和迂回的，關(guān)注主產(chǎn)國新榨季產(chǎn)量和進出口情況；巴西匯率始終存在風險；

B．內(nèi)盤：8月進口數(shù)據(jù)公布，符合市場預(yù)期，預(yù)期后期到港量仍較大。廣西工業(yè)庫存偏緊，現(xiàn)貨銷售較節(jié)前好轉(zhuǎn)；后期國內(nèi)食糖供應(yīng)是否充足，取決于進口糖加工進度及銷售進度；目前盤面配額外泰國、巴西原糖進口虧損，內(nèi)外聯(lián)動仍然強。