每日宏觀策略觀點: 1、美國: (1)華盛頓時間周日凌晨,眾議院以231對192票通過推遲奧巴馬醫(yī)改法案1年時間的法案。此前,白宮發(fā)言人卡尼警告稱:如果眾議院投票將奧巴馬醫(yī)改法案推遲一年,政府必將關(guān)門。鑒于目前形勢,美國政府關(guān)門幾率陡然飆升。 (2)美國9月密歇根大學(xué)調(diào)查的消費者信心指數(shù)終值為77.5,低于預(yù)期的78.0,仍為五個月來最低,并且是該指數(shù)今年首次低于預(yù)期,與預(yù)期的差距為今年最大。 2、歐洲:歐元區(qū)9月的經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)從8月的95.3升至96.9,遠(yuǎn)超過預(yù)期,這是自2011年8月來的最好數(shù)字,數(shù)據(jù)表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭加快。 3、日本:日本8月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下跌0.7%,遠(yuǎn)低于預(yù)期的下跌0.3%,而8月零售銷售環(huán)比增加0.9%,也低于預(yù)期1.0% 4、中國: (1)上海自貿(mào)區(qū)29日掛牌,自貿(mào)區(qū)目標(biāo)是形成可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗;兩到三年內(nèi),大力發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)和新興貿(mào)易業(yè)態(tài),加快探索資本項目可兌換和金融服務(wù)業(yè)全面開放;負(fù)面清單管理模式處于探索階段,在金融、航運、商貿(mào)、社會服務(wù)、文化等領(lǐng)域有明確開發(fā)清單;探索設(shè)立國際大宗商品交易和資源配置平臺;試驗區(qū)內(nèi)實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)方價格實行市場化定價,未提及存款利率市場化;自貿(mào)區(qū)是新任領(lǐng)導(dǎo)層改革突破的重要著力點,方案的后續(xù)實施值得期待。 (2)財政部和國家稅務(wù)總局周日發(fā)文宣布鼓勵太陽能發(fā)電的最新優(yōu)惠政策,宣布自2013年10月1日至2015年12月31日,對納稅人銷售自產(chǎn)的利用太陽能生產(chǎn)的電力產(chǎn)品,實行增值稅即征即退50%的政策。 (3)發(fā)改委從29日24時起將汽、柴油價格每噸分別降低245元和235元。 (4)9月29日,央行發(fā)布貨幣政策委員會2013年第三季度例會內(nèi)容稱,在繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策的同時,著力增強(qiáng)政策的針對性、協(xié)調(diào)性,適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革,更大程度發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。9月末的最后兩個公開市場操作日,央行分別實施880億和800億逆回購,以緩解季末、節(jié)假日資金緊張壓力。不過上周四,央行依然對49億元到期3年期央票進(jìn)行續(xù)期,央行“鎖長放短”的政策延續(xù)。 5、國慶期間重點關(guān)注前瞻: 周一(9月30日): 14:00,德國8月實際零售銷售月率,上月-1.4%,預(yù)期0.8%; 17:00,歐元區(qū)9月CPI初值年率,上月1.3%; 21:00,美國7月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率,上月12.1%; 21:45,美國9月芝加哥PMI,上月53,預(yù)期54; 周二(10月1日): 中國休市; 9:00,中國9月官方制造業(yè)PMI,上月51; 12:30,澳洲聯(lián)儲公布利率決定; 15:13,西班牙9月制造業(yè)PMI,上月51.1; 15:43,意大利9月制造業(yè)PMI,上月51.3; 15:58,歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI終值,初值51.1; 16:30,英國9月制造業(yè)PMI,上月57.2; 17:00,歐元區(qū)8月失業(yè)率,上月12.1%; 20:58,美國9月Markit制造業(yè)PMI初值,上月53.1; 22:00,美國9月ISM制造業(yè)PMI,上月55.7; 22:00,美國8月營建支出月率,上月0.6%; 周三(10月2日): 中國休市; 19:45,歐洲央行公布利率決定,上月0.5%; 20:15,美國9月ADP就業(yè)人數(shù),上月17.6萬人; 20:30,歐洲央行行長德拉吉召開新聞發(fā)布會; 周四(10月3日): 中國、韓國休市; 15:58,歐元區(qū)9月綜合PMI終值,上月52.1,預(yù)期持平; 17:00,歐元區(qū)8月零售銷售月率,上月-0.1%,預(yù)期0.1%; 20:30,美國9月28日初請失業(yè)金人數(shù),上周30.5萬人; 22:00,美國9月工廠訂單月率,上月-2.4%,預(yù)期0.7%; 0:00,美國波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫在新英格蘭聯(lián)邦信貸聯(lián)盟和尚普蘭湖商會主辦的午餐會上講話; 23:00,舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯在加州大學(xué)圣地亞哥分校的經(jīng)濟(jì)學(xué)圓桌會議活動上講話; 周五(10月4日): 11:30,日本央行公布利率決定; 20:30,美國9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口,上月16.9萬人,預(yù)期17.7萬人; 20:30,美國9月失業(yè)率,上月7.3%,預(yù)期持平; 1:15,達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費希爾出席南方衛(wèi)理公會大學(xué)的“不確定性的原因和宏觀經(jīng)濟(jì)后果”會議,將參加“不確定性對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響”的討論; 5:30,達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費希爾在Stephens Inc.CEO峰會上介紹經(jīng)濟(jì)狀況; 14:30,日本央行行長黑田東彥將舉行記者會; 20:30,達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費希爾在中阿肯色州風(fēng)險管理協(xié)會介紹最新經(jīng)濟(jì)情況; 21:15,紐約聯(lián)儲主席杜德利在一講座上致歡迎詞; 22:30,美聯(lián)儲理事史坦在上述講座中發(fā)表講話; 周六(10月5日): 00:30,里奇蒙聯(lián)儲主席拉克爾在經(jīng)濟(jì)教育委員會第52屆年會上就“作為重要金融決策的人力資源投資”發(fā)言; 1:45,美國明尼亞波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯就“貨幣政策戰(zhàn)略”發(fā)言; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):9月份匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值為51.2%,創(chuàng)6個月來新高,較上月回升1.1個百分點,回升幅度好于市場預(yù)期和季節(jié)性,顯示經(jīng)濟(jì)回暖依然持續(xù)。從分項指數(shù)來看,新訂單指數(shù)創(chuàng)下六個月高點,新出口訂單指數(shù)六個月來首次回升到擴(kuò)張區(qū)間,產(chǎn)出指數(shù)為五個月高點,均反映需求有所好轉(zhuǎn),而需求面的改善推動企業(yè)庫存回補。 2、政策面:三中全會臨近,改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好;隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn),政策“穩(wěn)增長”重要性可能會有弱化;政策面有托底預(yù)期,有利于穩(wěn)定市場預(yù)期,體現(xiàn)底線思維;貨幣政策基調(diào)“盤活存量、優(yōu)化增量”,預(yù)計流動性將總體維持緊平衡;IPO重啟傳言近期升溫。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速前期快速下調(diào),半年報公布完畢,盈利預(yù)期近期企穩(wěn)。 4、流動性: A、上周央行在公開市場凈投放資金1501億元,本周到期待回籠資金880億元。央行上周放大逆回購規(guī)模釋放流動性,有利于緩解資金緊張局面,但央票到期續(xù)做操作延續(xù)或顯示央行中性偏緊的立場并未改變。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.69%,隔夜回購利率(R001)3.11%,資金利率明顯回落。 C、新股繼續(xù)停發(fā);10月份A股市場限售股解禁市值大幅回落,限售股解禁壓力有限,本周一限售股解禁壓力較大,解禁市場主要集中在少數(shù)個股;上周全部A股市場產(chǎn)業(yè)資本減持力度繼續(xù)維持高位,滬深300板塊減持力度明顯收窄;9月18日當(dāng)周日均新增A股開戶數(shù)小幅回升而日均新增基金開戶數(shù)微降,持倉賬戶數(shù)基本持平,日均交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 證監(jiān)會:新股發(fā)行要在改革意見正式發(fā)布實施后才能啟動 央行:貨幣政策適時適度預(yù)調(diào)微調(diào) 進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革 外匯局新批130億元額度QFII和RQFII 多 部 門出臺政策措施力挺自貿(mào)區(qū)建設(shè) 小結(jié):8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期,9月份匯豐PMI預(yù)覽值超預(yù)期回升,顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回暖態(tài)勢延續(xù),三中全會前改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好,股指反彈邏輯依然維持,股指維持震蕩偏多行情,節(jié)前避險情緒及IPO重啟傳言對行情形成擾動。關(guān)注9月份中采PMI數(shù)據(jù)和假期消息面動態(tài)。 國債: 1、上周五現(xiàn)券市場收益率小幅反彈,周日現(xiàn)券市場交易清淡,收益率持平。TF1312合約CTD券(130015.IB)收益率4.01%(-2BP),凈價 96.7786(-0.17)。 2、以3%-4%的資金成本計算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價范圍為TF1312(94.121-94.321),TF1403(94.073-94.511),TF1406(94.026- 94.701)。目前期貨價格反映的資金成本約為4.24%,期貨價格合理。 3、上周五交投不活躍,收益率穩(wěn)中有升,波動較小。國債1Y 3.46%(+0BP)、3Y 3.81%(+2BP)、5Y 3.86%(+2BP)、7Y 4.01(+3BP)、10Y 4.02%(+3BP)。 國開金融債1Y 4.53%(+0BP)、3Y 4.73%(+2BP)、5Y 4.75%(+1BP)、7Y 4.82%(+0BP)、10Y 4.84%( +0BP)。 4、 本周央行凈投放1,550億元,上周五市場資金面持續(xù)寬松,垮節(jié)資金收益率下行。隔夜回購資金3.114%+0BP)、7天回購 3.6922%(-45.09BP),14天回購5.6836%(2.62BP)。 5、信用債方面,臨近假日交易清單,高等級中票,企業(yè)債收益略有下行。利率互換市場,Repo 曲線短端在寬松資金面的引導(dǎo)下保持低位,而長端利率則受走強(qiáng)的基本面支撐微漲,曲線變陡。5到10年收益率上行4BP。 6、小結(jié):節(jié)前現(xiàn)券市場交易趨于清單,預(yù)計變動不大??绻?jié)以后資金和供求有望改善,但貨幣政策未給出明確放松信號前,預(yù)計無趨勢性行情 。 金屬: 銅:1、LME銅C/3M貼水15(昨貼24.5)美元/噸,庫存-4500噸,注銷倉單+5475噸,大倉單維持,LME銅庫存繼續(xù)下降,基差走強(qiáng),注銷倉單依舊維持高位,COMEX銅基金凈空頭縮小。 2、滬銅庫存本周-984噸,現(xiàn)貨對主力合約升水325元/噸(昨370),廢精銅價差4075(昨3890),現(xiàn)貨升水下降明顯,關(guān)注進(jìn)口對國內(nèi)庫存的影響。 3、現(xiàn)貨比價7.29(前值7.25)[進(jìn)口比價7.39],三月比價7.22(前值7.23)[進(jìn)口比價7.40],國內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位企穩(wěn)。 鋁:1、LME鋁C/3M貼水46(昨貼46)美元/噸,庫存-6825噸,注銷倉單-5125噸,近期庫存有所下降,注銷倉單下降,基差較弱。 2、滬鋁交易所庫存-30956噸,庫存下降,現(xiàn)貨對主力合約升水415元/噸(昨升405),滬鋁升水處于歷史較高位置。 3、現(xiàn)貨比價8.14(前值8.19)[進(jìn)口比價8.24],三月比價7.83(前值7.88)[進(jìn)口比價8.23],{原鋁出口比價5.41,鋁材出口比價6.92},現(xiàn)貨進(jìn)口幾乎回升至盈利附近。 鋅:1、LME鋅C/3M貼水36(昨貼36.5)美元/噸,庫存-3050噸,注銷倉單-3050噸,出庫趨緩,注銷倉單高位,基差較弱。 2、滬鋅庫存-602噸,現(xiàn)貨對主力升水110元/噸(昨升160),滬鋅基差走強(qiáng),庫存表現(xiàn)較好,庫存降幅趨緩。 3、現(xiàn)貨比價7.96(前值7.99)[進(jìn)口比價8.02],三月比價7.79(前值7.81)[進(jìn)口比價8.01],現(xiàn)貨進(jìn)口幾乎回升至盈利附近。 鉛:1、LME鉛C/3M貼水17.5(昨貼17.5)美元/噸,庫存-1125噸,注銷倉單-1125噸,庫存上升明顯,注銷倉單下降,基差走弱。 2、滬鉛交易所庫存-6853噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對主力升水5元/噸(昨貼30)。 3、現(xiàn)貨比價6.73(前值6.75)[進(jìn)口比價7.72],三月比價6.73(前值6.75)[進(jìn)口比價7.79],{鉛出口比價5.58,鉛板出口比價6.11}。 鎳:1、LME鎳C/3M貼水68(昨貼69.5)美元/噸,庫存-60噸,注銷倉單+18噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水持穩(wěn)。 2、現(xiàn)貨比價7.05(前值7.03)[進(jìn)口比價7.24]。 綜合新聞: 1、據(jù)9月27日消息,巴克萊預(yù)測2013年鋁價平均為每噸1897美元,銅價平均為每噸7257美元,錫價平均每噸22893美元,鋅價平均為每噸1902美元。 2、大智慧阿思達(dá)克通訊社9月27日訊,周五下午14時左右,國務(wù)院發(fā)布通知,批準(zhǔn)《中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》(下稱“《方案》”),并予以印發(fā)。《方案》提出要擴(kuò)大完善期貨保稅交割試點,拓展倉單質(zhì)押融資等功能;逐步允許境外企業(yè)參與商品期貨交易;加快發(fā)展航運運價指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)等。 3、據(jù)據(jù)中商情報網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測,2013年8月份,浙江省生產(chǎn)鉛酸蓄電池440.19萬千伏安時,同比增長51.21%;2013年1-8月,浙江省共生產(chǎn)鉛酸蓄電池3645.34萬千伏安時,同比增長61.57%。 4、9月27日LME評論:基金屬期貨收高,美聯(lián)儲官員講話助燃升勢。此前美聯(lián)儲官員稱,央行或在10月以后繼續(xù)向美國經(jīng)濟(jì)挹注流動性。中國強(qiáng)勁的季節(jié)性需求也為銅價提供支撐,但美國財政前景的不確定性拖累企業(yè)不愿下新的訂單,并令市場流動性枯竭。 結(jié)論:倫銅庫存繼續(xù)下降,基差走強(qiáng);國內(nèi)廢精銅價差階段高位較大幅度回落,內(nèi)外比價處于較高位置,國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)一般,進(jìn)口如預(yù)期增加,基本面看銅價仍然承壓。國內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,滬鋁現(xiàn)貨升水處于歷史較高位置,有成本支撐但減產(chǎn)不力,關(guān)注西北部地區(qū)電解鋁新產(chǎn)能投放情況。滬鋅庫存和鋅錠社會庫存降幅趨緩,滬鋅基差走強(qiáng),倫鋅出庫趨緩,基差較弱。倫鉛基本面較好,但庫存上升明顯,基差回落,交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱;滬鉛成本支撐弱勢運行。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)鋼材市場以穩(wěn)為主,華東地區(qū)部分小幅反彈。 2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3410(-),二級螺紋3420(-),北京三級螺紋3370(-),沈陽三級螺紋3440(-),上海6.5高線3330(-10),5.5熱軋3480(-),唐山鐵精粉1025(-),日照港澳礦1035(-),唐山二級冶金焦1375(-),唐山普碳鋼坯3030(+20) 3、三級鋼過磅價成本3770,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-6.1%,期盤利潤-4.2%。 4、新加坡鐵礦石掉期10月價格128.69(-1.23),Q4價格125.94(-1.29)。 5、持倉:銀河減持空單。 6、庫存:螺紋598.03萬噸,減10.06萬噸;線材149.07萬噸,增0.13萬噸;熱軋402.19萬噸,減4.05萬噸。港口鐵礦石7233萬噸,增44萬噸。唐山鋼坯65.32萬噸,增65.32萬噸。 7、小結(jié):九月份下游需求的低迷令前期期價高估的升水得到一定的修復(fù),但整個行業(yè)處于低庫存狀態(tài),下行風(fēng)險也不大。近期多以平穩(wěn)為主,關(guān)注十月份后的下游需求變化。 鋼鐵爐料: 1、國產(chǎn)礦市場整體維穩(wěn),節(jié)前成交清淡。進(jìn)口礦市場弱穩(wěn),節(jié)前成交寥寥。 2、國內(nèi)煉焦煤市場平穩(wěn),市場價格堅挺,成交情況良好,下周行情看漲。進(jìn)口煤炭市場以穩(wěn)為主,個別品種詢盤量有所回升,整體交投氣氛較為一般,觀望氣氛濃。 3、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場盤整為主,市場成交一般。 4、環(huán)渤海四港煤炭庫存1535.1萬噸(-29.5),上周進(jìn)口煉焦煤庫存792.5萬噸(-7.8),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存7233萬噸(+44) 5、天津港一級冶金焦平倉價1460(0),天津一級焦出廠價1460(0),天津鋼鐵一級焦采購價1390(0),唐山二級焦炭1375(0),臨汾一級冶金焦1310(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5500大卡動力煤平倉價525(0),62%澳洲粉礦130.5(0),唐山鋼坯3030(-10)。 6、柳林4號焦煤車板價1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金(0);港口主流焦煤折算盤面價格1070(0)。 7、周五焦煤焦炭價格下挫明顯,前期不合理的升水有回歸,但從大格局看,升水依然偏高。動力煤期貨價格到550有壓力,煤炭類現(xiàn)貨看弱勢反彈的居多。持有買動力煤拋焦煤頭寸。 橡膠: 1、華東國產(chǎn)全乳膠17800-19300,均價18550/噸(+0);倉單99100噸(+620),上海(+780),海南(-0),云南(-100),山東(-0),天津(-60)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價231.6(-3.4)折進(jìn)口成本16871(-251),進(jìn)口盈利1679(251);RSS3近月結(jié)算價258(0)折進(jìn)口成本20264(-9)。日膠主力267(-7.8),折美金2707(-68),折進(jìn)口成本21170(-501)。 3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2635美元/噸(0),折人民幣20465(-9);20號復(fù)合膠美金報價2455美元/噸(0),折人民幣17722(-9);渤海電子盤20號膠17527元/噸(-193)。 4、泰國生膠片75.77(0.02),折美金2428(4);膠團(tuán)68.5(0),折美金2195(3);膠水73.5(0),折美金2355(3)。 5、丁苯華東報價13800(200),順丁華東報價13600元/噸(300)。 6、截至9月16日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約23.86萬噸,較半月前下降8900噸。 7、據(jù)金凱訊9月16日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升0.8至79.7;半鋼升0.6至86.9。 小結(jié): 1401較煙片進(jìn)口成本低4元。滬主力對復(fù)合膠升水走低,升水高。新加坡20號膠近月貼水近期大幅走弱。保稅區(qū)庫存下降,輪胎廠開工上升。滬膠價格季節(jié)性:8月稍弱,9、10月偏強(qiáng)。 玻璃: 1、玻璃現(xiàn)貨市場走勢一般,市場需求良好,市場價格穩(wěn)定為主,總體波動不大。當(dāng)前各地區(qū)天氣適宜房地產(chǎn)建筑施工,對于玻璃的需求增加較為有利。國慶節(jié)期間生產(chǎn)企業(yè)的出庫可能會受到一些影響,庫存略有上升,但節(jié)后將會正常。十月份價格還會以小幅上漲為趨勢,但幅度會小于九月份! 2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 交割庫名稱 倉單限額 升貼水 現(xiàn)貨價格 折合盤面價格 期-折 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1400(+) 1400 -89 武漢長利玻璃 1 30 1416(+) 1386 -75 中國耀華 0.5 20 1504(+) 1484 -171 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1408(+) 1408 -97 山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1416(+) 1536 -225 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1312(+) 1512 -201 沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司 2.4 -200 1312(+) 1512 -201 江門華爾潤 1.1 120 1608(+) 1488 -177 臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1760(+) 1590 -279 山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1504(+) 1544 -233 華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1624(+) 1624 -313 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1712(+) 1632 -321 3、上游原料 華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價1240(-) ,5500k 動力煤520(-5) 華南180CST 5675(-) 4、 社會庫存情況 截止9月27日,統(tǒng)計的國內(nèi)308條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2725萬重箱,較9月 18日的2721萬重箱增4萬重箱。 5、中國玻璃綜合指數(shù)1141.50(+1.31) 中國玻璃價格指數(shù)1131.53(+1.08); 中國玻璃市場信心指數(shù)1181.37(+2.22) 6、注冊倉單數(shù)量 :146(-50); 期貨1401合約:1311(-19); 期貨1405合約:1324(-19) 5-1月間價差:13 7、FG1401期-現(xiàn) 月均價差 最低: -81月均最高:-12 月均平均: -47 8、玻璃上周庫存小幅上升,但總體基本面仍然較好,現(xiàn)貨依然維持堅挺,仍然處于旺季。期貨盤面繼續(xù)下跌,期貨貼水幅度偏大,與目前基本面偏,目前期貨倉單壓力不大。按照目前市場邏輯,若后市在玻璃旺季過后,期貨將呈現(xiàn)更為弱勢格局 pta: 1、原油WTI至102.87(-0.16);石腦油至912(+0),MX至1261(-8)。 2、亞洲PX至1463(-18)美元,折合PTA成本7884元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7610(-30),外盤1053(+0),進(jìn)口成本8066元/噸,內(nèi)外價差-456。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷10成;半光聚酯切片價格9300(-25)。 5、PTA裝置開工率73.81(+0)%,下游聚酯開工率79.9(+0)%,織造織機(jī)負(fù)荷73.2(+0)%。 6、中國輕紡城總成交量至892(+66)萬米,其中化纖布710(+39)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠5-10天左右,聚酯工廠9-13天左右。 8、倉單數(shù)量:7735(1446),有效預(yù)報110。 上游石化小幅下跌,PX折算的生產(chǎn)成本維持在7900附近,生產(chǎn)虧損幅度大致在300元。經(jīng)9月集中注銷后,又有新倉單生成。但9月部分PX裝置重啟,騰龍芳烴裝置啟動對PX有較大壓力。翔鷺440萬噸PTA裝置計劃11月投料運行。國慶長假將至,雖然聚酯工廠有一定備貨需求,但PTA庫存明顯偏高。近期聚酯價格下跌大,產(chǎn)銷弱,庫存上升,對PTA價格提振不明顯。預(yù)計節(jié)后PTA仍舊是弱勢格局。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價913(+1),東北亞乙烯1360(+),石腦油折算成本10189 2、華東國產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間11425(+75),進(jìn)口LLDPE價格11425(+25)。 3、LDPE華東市場價12475(+50),HDPE華東市場價11625(+225),PP華東市場價11575(+50)。 4、東北亞LLDPE到岸價1495(+5),折合進(jìn)口成本11605.56。 5、交易所倉單量4019(-600)。 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約)445,多單持有收益12.86%。 7、PE現(xiàn)貨價格節(jié)前回調(diào)暫告段落,現(xiàn)貨價格出現(xiàn)企穩(wěn)反彈,因石化廠節(jié)前清庫告一段落。整體看下半年格局仍偏好,為此逢低多是主要操作思路,但目前臨近十一,節(jié)日期間有積累庫存的風(fēng)險,為此期價在目前的點位大幅上漲驅(qū)動不強(qiáng),為此建議前期多單可考慮減倉持有。 棉花: 1、 29日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:2129B級新疆20479,3128B級冀魯豫19338,東南沿海19236,長江中下游19267,西北內(nèi)陸19260。 2、29日中國棉花價格指數(shù)19161(-1),2級19985(-1),4級18567(-2),5級16850(-3)。 3、27日新國標(biāo)中國棉花指數(shù)2129B為20200(+0),3128B為19460(+0),2227B為17000(+0) 4、29日撮合9月合約結(jié)算價18145(+0);鄭棉1401合約結(jié)算價19830(+55)。 5、27日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報99.35美分(+0.23),M報97.43美分(+0.11),SLM報95.83美分(+0.2)。 6、27日美期棉ICE1312合約結(jié)算價86.63(+1.16), ICE庫存11909(-2193) 7、29日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25810(+0),30620(+0),20925(-10)。 8、29日中國輕紡城面料市場總成交892(-27)萬米,其中棉布為182萬米。 9、27日鄭州注冊倉單0張、預(yù)報0(+0)張。 10、29日計劃收儲43400噸,實際成交22940噸(內(nèi)地4380噸、新疆18560噸),累計成交75140噸。 棉花現(xiàn)貨略有上漲,30、40、45支紗價持穩(wěn);外棉方面,因降雨引發(fā)供應(yīng)憂慮,ICE期棉收高。收儲細(xì)則公布,儲備棉軋花質(zhì)量P3檔不收,鄭州則可以做成倉單,不符合交儲標(biāo)準(zhǔn)但符合倉單標(biāo)準(zhǔn)的棉花可能將流入鄭州市場和撮合市場。如果有倉單大量流入,那么CF1401合約將由市場定價、CF1405也由市場定價,價格將參照現(xiàn)貨價或者是后期拋儲價。如未見倉單大量出現(xiàn),則需要提防擠倉風(fēng)險。收儲開始,新疆成交多,內(nèi)地成交率低,交易所有微量預(yù)報,近期棉花或?qū)⒁哉鹗幾邉轂橹?,以待倉單的流入,使定價明朗化。 白糖: 1:柳州中間商報價5500(+0)元/噸,13103收盤價5380(+0)元/噸;昆明中間商報價5300(+10)元/噸,1310收盤價5251(-19)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1311升水150(+20)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1311升水-50(+30)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-19(-2)元,昆明1月-鄭糖1月=-113(+6)元; 注冊倉單量559(+0),有效預(yù)報0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存15700(+410)。 2:(1)ICE原糖10月合約下跌3.66%收于16.87美分/磅,近月升水-0.87(-0.19)美分/磅;LIFFE近月升水0.1(+0.3)美元/噸;盤面原白價差擴(kuò)大; (2)泰國Hipol等級原糖升水0.9,完稅進(jìn)口價3965(-127)元/噸,進(jìn)口盈利1535(+127)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價3969(-127)噸,進(jìn)口盈利1531(+127)元,升水0。 3:(1)俄羅斯農(nóng)業(yè)市場研究所(IKAR)表示,受降雨影響,目前難以收割甜菜并向煉糖廠按時供貨, 如果降雨在10月份持續(xù),該協(xié)會可能將其對俄羅斯2013/14年度(甜菜糖產(chǎn)量的預(yù)估下調(diào)至低于350萬噸,目前預(yù)估為430萬噸; (2)因市場繼續(xù)消化巨大產(chǎn)量,預(yù)計ICE原糖期貨10月合約下周一到期交割量將高于平均水準(zhǔn),即使降雨及維護(hù)工作已經(jīng)阻礙最大生產(chǎn)國巴西的壓榨進(jìn)度。 4: 9月29日11點17分,中糧屯河昌吉糖業(yè)分公司下菜開榨,成為2013/14榨季新彊第一家開榨的糖廠,同時也拉開了2013/14榨季全國制糖期生產(chǎn)的序幕;新榨季新疆首家糖廠的開榨時間同比推遲12天,計劃開榨糖廠數(shù)仍為14家,其中昌吉糖廠預(yù)計產(chǎn)糖2.5萬噸。 小結(jié) A.外盤:市場預(yù)期ICE10月交割量巨大,ICE糖價大幅下跌;巴西乙醇消費有好轉(zhuǎn)趨勢,乙醇價格回升;整體上,外盤基本面在轉(zhuǎn)好,但并沒看到供需結(jié)構(gòu)上的調(diào)整,所以上行過程是曲折和迂回的,關(guān)注主產(chǎn)國新榨季產(chǎn)量和進(jìn)出口情況;巴西匯率始終存在風(fēng)險; B.內(nèi)盤:廣西工業(yè)庫存偏緊,現(xiàn)貨銷售好;新糖大量上市前國內(nèi)食糖供應(yīng)是否充足,取決于進(jìn)口糖加工進(jìn)度及銷售進(jìn)度;由于外盤的大幅下挫,目前ICE10月-鄭盤1月配額外微幅盈利,內(nèi)外聯(lián)動仍然強(qiáng)。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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