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棉花將以震蕩走勢(shì)為主:永安期貨10月9日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-10-09 09:16:46 來(lái)源:期貨中國(guó)網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國(guó):
(1)一位白宮官員說(shuō),奧巴馬將在美國(guó)時(shí)間周三下午3點(diǎn)提名耶倫出任下屆美聯(lián)儲(chǔ)主席。市場(chǎng)普遍認(rèn)為耶倫是支持美聯(lián)儲(chǔ)寬松的鴿派代表人物,她任美聯(lián)儲(chǔ)主席意味著聯(lián)儲(chǔ)更有可能保持現(xiàn)有的極度寬松政策。
(2)奧巴馬周二當(dāng)天發(fā)表了高調(diào)言論,重申只有在政府得以重新恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn),且美國(guó)主權(quán)債務(wù)可確保免于違約的情況下,才能就減赤等更多問(wèn)題展開(kāi)談判,在此之前,雙方并無(wú)談判的空間和必要性。美國(guó)參議院和眾議院已于昨晚十點(diǎn)開(kāi)始召開(kāi)會(huì)議,討論眾議院共和黨領(lǐng)導(dǎo)人提出的合作提議,希望兩院能夠合作解決債務(wù)上限問(wèn)題。受此影響,標(biāo)普500指數(shù)跌1.2%至9月6日來(lái)最低水平, “恐慌指數(shù)”VIX漲至6月來(lái)高點(diǎn),美國(guó)1個(gè)月期國(guó)債拍賣(mài)收益率創(chuàng)2008年來(lái)最高。
2、中國(guó):2013年,中國(guó)扶貧資金總量394億元。近期審計(jì)發(fā)現(xiàn)一些地方的保民生資金存在問(wèn)題。李克強(qiáng)8日主持會(huì)議決定,明確和強(qiáng)化政府職責(zé),增強(qiáng)資金使用的針對(duì)性,創(chuàng)新資金管理使用方式,積極探索政府購(gòu)買(mǎi)社會(huì)服務(wù)、金融機(jī)構(gòu)等參與扶貧開(kāi)發(fā)的有效做法。
3、歐洲:季調(diào)后德國(guó)8月工廠訂單月率意外下跌0.3%,連續(xù)二個(gè)月錄得跌幅,遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)1.1%,原因是外銷(xiāo)訂單暴跌;好消息是8月國(guó)內(nèi)訂單月率增長(zhǎng)2.2%,因國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料訂單月率出現(xiàn)4.7%的反彈。德經(jīng)濟(jì)部表示總體形勢(shì)向好。

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):9月份中采PMI為51.1%,較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)3個(gè)月回升,顯示制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)中有升。從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看,新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均有回升。
2、政策面:三中全會(huì)臨近,改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好;隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn),政策“穩(wěn)增長(zhǎng)”重要性可能會(huì)有弱化;政策面有托底預(yù)期,有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,體現(xiàn)底線思維;貨幣政策基調(diào)“盤(pán)活存量、優(yōu)化增量”,預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡;證監(jiān)會(huì)表示新股發(fā)行要在改革意見(jiàn)正式發(fā)布實(shí)施后才能啟動(dòng),有利于緩解IPO重啟憂慮。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速前期快速下調(diào),半年報(bào)公布完畢,盈利預(yù)期近期企穩(wěn)。
4、流動(dòng)性:
A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了650億元7天期逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率3.9%,與上期持平。本周初步實(shí)現(xiàn)回籠資金150億元。
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.41 %,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.10%,資金利率維持緊平衡。
C、新股繼續(xù)停發(fā);10月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值明顯回落,限售股解禁壓力有限,本周限售股解禁壓力有限;上周全部A股市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)資本減持力度繼續(xù)維持高位;9月18日當(dāng)周日均新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)小幅回升而日均新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)微降,持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)基本持平,日均交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面:
三中全會(huì)將助推資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)
央行繼續(xù)放短鎖長(zhǎng) 四季度流動(dòng)性仍將緊平衡
美國(guó)預(yù)算僵局施壓 美三大股指均跌逾1%
小結(jié):9月份中采PMI指數(shù)連續(xù)3個(gè)月回升,顯示制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)中有升,宏觀面中性偏多;三中全會(huì)前改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好,股指反彈邏輯依然維持,股指維持震蕩偏多行情。

國(guó)債:
1、節(jié)后第一個(gè)交易日,交易清淡。TF1312合約CTD券(130015.IB)收益率4.00%(-1BP),凈價(jià) 96.8386(+0.06)。以3%-4%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍為T(mén)F1312(94.181- 94.401),TF1403(94.133-94.571),TF1406(94.086- 94.761)。目前期貨價(jià)格反映的資金成本約為4.24%,期貨價(jià)格合理。
2、債券市場(chǎng),國(guó)債收益率曲線較假日前有小幅下行。國(guó)債1Y 3.46%(+0BP)、3Y 3.79%(-2BP)、5Y 3.85%(-1BP)、7Y 3.99(-2BP)、10Y 4.02%(+0BP)。金融債收益率小幅反彈。國(guó)開(kāi)金融債1Y  4.53%(+0BP)、3Y 4.75%(+2BP)、5Y 4.80%(+5BP)、7Y 4.84%(+2BP)、10Y 4.86%( +2BP)。
3、央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展了7天逆回購(gòu)操作,交易量650億元,中標(biāo)利率3.90%與上次持平。貨幣政策沒(méi)有給出變化信號(hào)。
4、資金方面,由于節(jié)前的跨節(jié)資金到期較多,各家機(jī)構(gòu)的頭寸缺口都比較大,需求旺盛,資金面昨日一直略微緊張,但銀行間市場(chǎng)資金利率昨日基本維持穩(wěn)定,波動(dòng)遠(yuǎn)小于交易所市場(chǎng)。隔夜回購(gòu)資 金3.099%(-4.53BP)、7天回購(gòu) 4.41%(+15.96BP)。
5、信用債方面,信用債市場(chǎng)受到資金面影響,成交不多,企業(yè)債收益變動(dòng)不大。利率互換市場(chǎng),由于昨日資金稍顯緊張,與前一交易日相比,repo 曲線短端上揚(yáng)4bp左右,長(zhǎng)端上揚(yáng)2bp左右。
6、本周債券發(fā)行,周三的260億國(guó)開(kāi)債、周四200億農(nóng)發(fā)債和153億地方債、周五150億貼現(xiàn)國(guó)債和160億口行債,本周利率債供應(yīng)較大。
7、小結(jié):目前央行暫無(wú)明顯放松貨幣政策信號(hào),逆回購(gòu)利率高位,3年期央票保持續(xù)發(fā),央行保持放短鎖長(zhǎng)政策,主導(dǎo)行情的政策面與前期持平,債市不易出現(xiàn)趨勢(shì)性大行情。關(guān)注本周利率債發(fā)行一級(jí)市場(chǎng)。

貴金屬:
1、 較今日2:30 AM,倫敦金-0.3%,倫敦銀-0.2%
2、 IMF發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》將今年全球增長(zhǎng)下調(diào)至2.9%,今年7月的上次預(yù)期為3.1%;明年全球增長(zhǎng)下調(diào)至3.6%,今年7月的上次預(yù)期為3.8%。稱(chēng)資本外流進(jìn)一步削弱了新興市場(chǎng)實(shí)力,警告美國(guó)政府如違約可能“嚴(yán)重破壞”世界經(jīng)濟(jì)。
3、 據(jù)白宮官員稱(chēng),奧巴馬將在美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三下午3點(diǎn)宣布提名耶倫出任下一屆美聯(lián)儲(chǔ)主席。
4、 美國(guó)參議院和眾議院都將于北京時(shí)間今晚22點(diǎn)開(kāi)始召開(kāi)會(huì)議,討論眾議院共和黨領(lǐng)導(dǎo)人提出的合作提議,希望兩院能夠合作解決債務(wù)上限問(wèn)題。眾議院共和黨將尋求把政府關(guān)門(mén)和債務(wù)上限兩件事情分開(kāi)處理,有可能將尋求通過(guò)一份一個(gè)月的上調(diào)債務(wù)上限法案,同時(shí)一直通過(guò)個(gè)別融資法案來(lái)保持政府的不同部門(mén)處于開(kāi)啟狀態(tài)。而參議院民主黨可能也將提出一份法案,將允許“不附加其它條件”地上調(diào)債務(wù)上限,但具體細(xì)節(jié)目前還不清楚。
5、 今日前瞻:16:30 英國(guó)8月工業(yè)產(chǎn)出月率,預(yù)期+0.4%,前值持平;18:00 德國(guó)8月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率,預(yù)期0.9%,前值-1.7%;02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要;;
6、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4465元/千克(+120);COMEX白銀庫(kù)存 5171.37噸(-6.38),上期所白銀庫(kù)存 461.170噸(+0.00);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 898.184噸(-1.806),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10565.19噸(-59.95);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD多付空,交收量8168千克;白銀TD 空付多,交收量2040千克;
7、 美國(guó)10年tips 0.48%(+0.03%);CRB指數(shù) 288.00(+0.23%),標(biāo)普五百1655.45(-1.23%);VIX20.34(+0.93);
8、 倫敦金銀比價(jià)59.20(-1.11),金鉑比價(jià)0.94(+0.00),金鈀比價(jià)1.85(-0.02),黃金/石油比價(jià):13.000(+0.078);
9、 小結(jié):短期問(wèn)題:近期事件沖擊成為主導(dǎo),美國(guó)政府停擺時(shí)間越長(zhǎng),對(duì)市場(chǎng)的影響將會(huì)越大;美國(guó)債務(wù)上限談判僵持時(shí)間越長(zhǎng),美債違約將越大,此外這也將推延美聯(lián)儲(chǔ)下一主席的提名時(shí)間和確定流程的進(jìn)行;對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言,雖短期內(nèi)影響有限但仍將增大市場(chǎng)的不確定性,打壓消費(fèi)者和投資者的支出信心;對(duì)資產(chǎn)而言,這兩個(gè)事件都將打壓美元及美元資產(chǎn)而間接利好黃金。從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,近期歐元區(qū)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于前期,但復(fù)蘇動(dòng)能并無(wú)走強(qiáng)趨勢(shì),與此對(duì)應(yīng)歐央行、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策態(tài)度仍很溫和;中國(guó)短期來(lái)看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn),整體大宗商品經(jīng)歷上漲后處于回調(diào)周期。短期而言,盡管美國(guó)事件利多貴金屬,但美股指偏強(qiáng)、美債走勢(shì)平穩(wěn)、大宗商品指數(shù)弱勢(shì)震蕩情形下,貴金屬將震蕩偏弱。中期問(wèn)題:全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和貨幣政策逐步收斂的大格局沒(méi)有改變,歐元區(qū)、日本、中國(guó)更為廣泛的復(fù)蘇對(duì)資產(chǎn)的影響如下:全球股指上升(利空貴金屬)、利率上升(謹(jǐn)慎利空)、削弱美元強(qiáng)勢(shì)局面(謹(jǐn)慎利多)、支撐整體周期性大宗商品需求(利多),中期而言我們認(rèn)為這樣的經(jīng)濟(jì)基本面和資產(chǎn)預(yù)判對(duì)貴金屬仍偏利空。

金屬:
銅:1、LME銅C/3M貼水28(昨貼29.5)美元/噸,庫(kù)存-6325噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+2600噸,大倉(cāng)單維持,LME銅庫(kù)存繼續(xù)下降,基差走弱,注銷(xiāo)倉(cāng)單依舊維持高位,上周CFTC未發(fā)布數(shù)據(jù)。
2、滬銅庫(kù)存本周+130噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水400元/噸(昨175),廢精銅價(jià)差4280(昨4075),關(guān)注進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)庫(kù)存的影響。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.30(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.38],三月比價(jià)7.23(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.39],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位企穩(wěn)。
鋁:1、LME鋁C/3M貼水46(昨貼46)美元/噸,庫(kù)存-7125噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-6750噸,近期庫(kù)存有所下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單下降,基差較弱。
2、滬鋁交易所庫(kù)存-1699噸,庫(kù)存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水245元/噸(昨升375),滬鋁升水下降較大。
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.02(前值8.07)[進(jìn)口比價(jià)8.21],三月比價(jià)7.74(前值7.79)[進(jìn)口比價(jià)8.19],{原鋁出口比價(jià)5.40,鋁材出口比價(jià)6.91}。
鋅:1、LME鋅C/3M貼水40(昨貼40)美元/噸,庫(kù)存-3075噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-2200噸,庫(kù)存上升,大倉(cāng)單新進(jìn),注銷(xiāo)倉(cāng)單高位,基差較弱。
2、滬鋅庫(kù)存-0噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水170元/噸(昨升130),滬鋅基差走強(qiáng),庫(kù)存表現(xiàn)較好,庫(kù)存降幅趨緩。
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.05(前值7.94)[進(jìn)口比價(jià)8.01],三月比價(jià)7.83(前值7.77)[進(jìn)口比價(jià)8.00],現(xiàn)貨進(jìn)口至盈利附近。
鉛:1、LME鉛C/3M貼水17.5(昨貼17.5)美元/噸,庫(kù)存-500噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-500噸,庫(kù)存上升明顯,注銷(xiāo)倉(cāng)單下降,基差走弱。
2、滬鉛交易所庫(kù)存+94噸,去庫(kù)存較緩慢,現(xiàn)貨對(duì)主力升水20元/噸(昨貼15)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.75(前值6.70)[進(jìn)口比價(jià)7.71],三月比價(jià)6.76(前值6.70)[進(jìn)口比價(jià)7.78],{鉛出口比價(jià)5.58,鉛板出口比價(jià)6.10}。
鎳:1、LME鎳C/3M貼水73(昨貼79)美元/噸,庫(kù)存+138噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-84噸,倫鎳庫(kù)存上升,注銷(xiāo)倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。
2、現(xiàn)貨比價(jià)7.01(前值7.00)[進(jìn)口比價(jià)7.23]。
綜合新聞:
1、據(jù)圣地亞哥/倫敦10月7日消息,消息人士周一稱(chēng),受對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的樂(lè)觀情緒支撐,Codelco已將部分2014年銅溢價(jià)上調(diào)至每噸112美元,較今年溢價(jià)上升31%,該公司今年的銅溢價(jià)為每噸85美元。Codelco溢價(jià)高于歐洲最大銅冶煉商Aurubis AG發(fā)布的每噸105美元溢價(jià)。
2、據(jù)倫敦10月8日消息,智利礦業(yè)部長(zhǎng)周二于倫敦表示,該國(guó)上調(diào)其2013年銅產(chǎn)量預(yù)估,并將全球銅過(guò)剩量預(yù)估上修約40%,因全球產(chǎn)量大增且需求增速放緩。
3、據(jù)中國(guó)證券報(bào)10月9日?qǐng)?bào)道,國(guó)際鉛鋅研究小組最新公布的數(shù)據(jù)顯示,2014年全球鉛市供應(yīng)料出現(xiàn)2.3萬(wàn)噸缺口,為五年來(lái)首次。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2014年精煉鉛產(chǎn)量增長(zhǎng)4.2%至1148萬(wàn)噸,需求料增4.6%至1151萬(wàn)噸。今年鉛需求預(yù)計(jì)將增5%至1100萬(wàn)噸,而產(chǎn)量料增加4.7%至1102萬(wàn)噸。
4、10月8日LME評(píng)論:基本金屬漲跌不一,中國(guó)結(jié)束假期提供支撐,但美國(guó)政府部分部門(mén)停擺對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成壓力。
結(jié)論:倫銅庫(kù)存繼續(xù)下降,基差較弱;國(guó)內(nèi)廢精銅價(jià)差階段高位較大幅度回落,內(nèi)外比價(jià)處于較高位置,國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)一般,進(jìn)口如預(yù)期增加,基本面看銅價(jià)仍然承壓。國(guó)內(nèi)鋁市結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)較好,滬鋁現(xiàn)貨升水從高位回落,有成本支撐但減產(chǎn)不力,關(guān)注西北部地區(qū)電解鋁新產(chǎn)能投放情況。滬鋅庫(kù)存和鋅錠社會(huì)庫(kù)存降幅趨緩,滬鋅基差走強(qiáng),倫鋅庫(kù)存上升,基差較弱。倫鉛基本面較好,但庫(kù)存上升明顯,基差回落,交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱;滬鉛成本支撐弱勢(shì)運(yùn)行。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):節(jié)后市場(chǎng)多以穩(wěn)為主,多數(shù)商家還處于放假階段,成交略顯冷清。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3420(-),二級(jí)螺紋3430(-),北京三級(jí)螺紋3370(-20),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3440(-),上海6.5高線3330(-),5.5熱軋3480(-),唐山鐵精粉1025(-),日照港澳礦1035(-),唐山二級(jí)冶金焦1375(-),唐山普碳鋼坯2990(-20)
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3760,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.6%,期盤(pán)利潤(rùn)-3.2%。
4、新加坡鐵礦石掉期11月價(jià)格126.25(+0.38),Q4價(jià)格126.85(+0.36)。
5、持倉(cāng):變化不大。
6、庫(kù)存:螺紋617.98萬(wàn)噸,增19.95萬(wàn)噸;線材160.51萬(wàn)噸,增11.44萬(wàn)噸;熱軋422.08萬(wàn)噸,增19.89萬(wàn)噸。唐山鋼坯65.47萬(wàn)噸,增0.15萬(wàn)噸。
7、小結(jié):九月份下游需求的低迷令前期期價(jià)高估的升水得到一定的修復(fù),但整個(gè)行業(yè)處于低庫(kù)存狀態(tài),下行風(fēng)險(xiǎn)也不大。總體上價(jià)格多跟隨下游需求波動(dòng),預(yù)計(jì)上下波動(dòng)空間有限。

鋼鐵爐料:
1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)整體平穩(wěn),成交較為清淡。進(jìn)口礦市場(chǎng),節(jié)后詢(xún)報(bào)盤(pán)清淡,期貨市場(chǎng)逐步回暖,實(shí)際成交較少。
2、國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)企穩(wěn)。煤礦方面,坑口煤市平穩(wěn)運(yùn)行,成交表現(xiàn)一般;港口方面,受天氣因素影響,北方港口煤炭庫(kù)存高企,此外大秦線檢修已然確定預(yù)計(jì)為9號(hào)至28日。
3、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體表現(xiàn)較好,成交情況平穩(wěn),多數(shù)大礦煤價(jià)上調(diào),幅度在10-30元,近日預(yù)期良好。
4、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體維穩(wěn),市場(chǎng)成交尚可,河北部分鋼廠意向小幅下調(diào)采購(gòu)價(jià),山西和河北焦化廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)。
5、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1535.1萬(wàn)噸(-29.5),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存792.5萬(wàn)噸(-7.8),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7233萬(wàn)噸(+44)
6、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1460(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1460(0),天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390(0),唐山二級(jí)焦炭1375(0),臨汾一級(jí)冶金焦1310(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
7、秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)525(0),天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)525(0)62%澳洲粉礦130.75(+0.25),唐山鋼坯2990(-20)。
8、柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)134美金(-0.5);港口主流焦煤折算盤(pán)面價(jià)格1070(0)。
9、昨日焦煤焦炭大幅下跌后回調(diào),基本返回節(jié)前價(jià)格。現(xiàn)貨看,鋼坯價(jià)格依然疲軟,焦炭焦煤的采購(gòu)價(jià)有壓力,澳洲焦煤離岸價(jià)小幅下跌,總體煤炭系不看多,建議焦煤依然作為對(duì)沖空頭配置。

玻璃:
1、今年新增的生產(chǎn)線基本上都已經(jīng)投產(chǎn),由于季節(jié)的關(guān)系,四季度新增產(chǎn)能壓力很小。當(dāng)前市場(chǎng)信心也在上升通道之內(nèi),10月份市場(chǎng)需求的增速不減,因此我們認(rèn)為本月內(nèi)的市場(chǎng)價(jià)格還應(yīng)以小幅上揚(yáng)為主。區(qū)域上看,北方價(jià)格上漲幅度要小于南方地區(qū)。
2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫(kù)名稱(chēng)                    倉(cāng)單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤(pán)面價(jià)格
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400(+)    1400
武漢長(zhǎng)利玻璃                   1          30      1432(+16)  1402
中國(guó)耀華                       0.5        20      1504(+)    1484
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1408(+)     1408
山東巨潤(rùn)建材有限公司           1.5       -120     1416(+)     1536
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1312(+)     1512
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200     1312(+)     1512
江門(mén)華爾潤(rùn)                     1.1        120      1624(+16)   1504
臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司           1.1        170     1760(+)     1590
山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1504(+)     1544
華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1624(+)     1624
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80      1712(+)     1632
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1240(-)
,5500k 動(dòng)力煤520(-5) 華南180CST 5675(-)
4、 社會(huì)庫(kù)存情況
截止10月8日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)309條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2756萬(wàn)重箱,較9月
18日的2725萬(wàn)重箱增31萬(wàn)重箱。
5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1144.06(+1.37)
中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1134.31(+1.59);
中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1183.05(+0.49)
6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :146(-);
期貨1401合約:1310(+8);  期貨1405合約:1320(+5)  5-1月間價(jià)差:10
7、FG1401期-現(xiàn) 月均價(jià)差 最低: -81月均最高:-12   月均平均: -47
8、國(guó)慶假期期間,玻璃庫(kù)存累積較多,出貨速度減緩,但玻璃市場(chǎng)價(jià)格仍然以穩(wěn)定為主,后市玻璃企業(yè)將會(huì)加速出貨,以減緩庫(kù)存壓力。金九銀十,九月已過(guò),玻璃現(xiàn)貨堅(jiān)挺表現(xiàn)并不能與期貨走勢(shì)一致,期貨背道而行,持續(xù)走跌,目前期貨貼水幅度較大,期貨倉(cāng)單壓力不大,數(shù)量有限。后市玻璃期貨若再無(wú)反彈跡象,旺季一過(guò),壓力可能更加明顯。

pta:
1、原油WTI至103.49(+0.46);石腦油至909(+19),MX至1246(+1)。
2、亞洲PX至1450(+2)美元,折合PTA成本7821元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7610(+0),外盤(pán)1053(+0),進(jìn)口成本8066元/噸,內(nèi)外價(jià)差-456。
4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)10成;半光聚酯切片價(jià)格9250(+0)。
5、PTA裝置開(kāi)工率74.1(+0)%,下游聚酯開(kāi)工率79.7(+0)%,織造織機(jī)負(fù)荷73.2(+0)%。
6、中國(guó)輕紡城總成交量至612(+0)萬(wàn)米,其中化纖布519(+0)萬(wàn)米。
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠5-10天左右,聚酯工廠9-13天左右。
8、倉(cāng)單數(shù)量:7735(0),有效預(yù)報(bào)110。
國(guó)慶長(zhǎng)假剛過(guò),現(xiàn)貨商以觀望為主,近期臺(tái)風(fēng)和暴雨天氣導(dǎo)致江浙及華南沿海地區(qū)港口海運(yùn)和陸路運(yùn)輸受阻,部分聚酯工廠PTA排貨受影響,但由于工廠PTA前期備貨充足,多數(shù)心態(tài)尚穩(wěn)定。經(jīng)9月集中注銷(xiāo)后,又有新倉(cāng)單生成。騰龍芳烴裝置啟動(dòng)對(duì)PX有較大壓力。翔鷺440萬(wàn)噸PTA裝置計(jì)劃11月投料運(yùn)行。近期聚酯價(jià)格下跌大,產(chǎn)銷(xiāo)弱,庫(kù)存上升,對(duì)PTA價(jià)格提振不明顯。

LLDPE:
1、日本石腦油到岸均價(jià)909.5(+19),東北亞乙烯1390(+10),石腦油折算成本10179
2、華東國(guó)產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間11475(+25),進(jìn)口LLDPE價(jià)格11525(+50)。
3、LDPE華東市場(chǎng)價(jià)12725(+225),HDPE華東市場(chǎng)價(jià)11600(+75),PP華東市場(chǎng)價(jià)11550(+0)。
4、東北亞LLDPE到岸價(jià)1495(+0),折合進(jìn)口成本11605.56。
5、交易所倉(cāng)單量3428(-0)。
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約)335,多單持有收益10.55%。
7、LLDPE大格局偏好,逢低多是主要操作思路。但價(jià)格節(jié)前上漲后,部分透支了空間,而國(guó)慶期間石化庫(kù)存有所積累,加上上游原料成本支撐一般,為此預(yù)計(jì)連塑續(xù)漲動(dòng)能不會(huì)很強(qiáng),建議前期多單減量持有,新入場(chǎng)單子建議等待更好操作點(diǎn)位。

瀝青:
1、上期所昨日公布的瀝青期貨合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)均為4458元/噸。首日漲跌停8%。
2、7個(gè)交割廠庫(kù)19萬(wàn)噸庫(kù)容,中海油共3萬(wàn)噸庫(kù)容,因此廠庫(kù)價(jià)格重心在4500-4630。按持有成本理論,資金利息和倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用(每個(gè)月約66元)。對(duì)應(yīng)2月合約理論價(jià)格在4764-4894.
3、價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。
小結(jié):廠庫(kù)價(jià)格折盤(pán)面重心在4500-4630,對(duì)應(yīng)2月合約理論價(jià)格在4764-4894。價(jià)格季節(jié)性1季度強(qiáng),4季度偏弱。

豆類(lèi)油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收低,結(jié)束四日漲勢(shì),受累于美國(guó)收割加速,且報(bào)告顯示大豆產(chǎn)量?jī)?yōu)于預(yù)期。美國(guó)玉米帶未來(lái)三天天氣干燥,但本周晚些時(shí)候和下周將迎來(lái)降雨,這可能導(dǎo)致玉米和大豆收割放緩。無(wú)未來(lái)至少兩周出現(xiàn)冰凍天氣的跡象。指標(biāo)11月大豆合約收?qǐng)?bào)12.88-3/4美元,跌7-3/4美分。指標(biāo)12月豆油 觸及一周高位,因在上周跌至三年低位后投資人趁低吸納。
2馬來(lái)西亞期市:棕櫚油升至近三周高點(diǎn),受助于產(chǎn)量疑慮緩解,“市場(chǎng)曾一直在談?wù)摦a(chǎn)量巨大,但或許9月沒(méi)有出現(xiàn)這種情況,”一外國(guó)大宗商品經(jīng)紀(jì)公司的交易商稱(chēng)。周二收盤(pán)時(shí),指標(biāo)12月棕櫚油合約 升1.4%至每噸2,351馬幣(林吉特)。
3 ICE菜籽:周二,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲,主要原因是芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油走強(qiáng),加元匯率走軟。截至收盤(pán),11月合約上漲4.40加元,報(bào)收483.00加元/噸;1月合約上漲4.90加元,報(bào)收492.70加元/噸。馬來(lái)西亞棕櫚油和歐洲油菜籽市場(chǎng)走強(qiáng),提振了早盤(pán)油菜籽市場(chǎng)表現(xiàn)。商業(yè)需求良好,加元匯率走軟,同樣對(duì)盤(pán)面利好。不過(guò)今年加拿大油菜籽產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄,加拿大和美國(guó)大豆收割工作逐漸展開(kāi),壓制了大盤(pán)的上漲空間。
4按下午18日下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算,1月盤(pán)面壓榨虧損0%,5月壓榨虧損1.3%;美豆11月船期基差97,較節(jié)前漲4美分,南美豆3月船期11,較節(jié)前漲17美分。
5 20日各地現(xiàn)貨價(jià)張家港43豆粕報(bào)價(jià)4480,較節(jié)前上漲80元每噸,不過(guò)昨日價(jià)格最高的廣東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格下跌了30-50元每噸;張家港四級(jí)豆油7100,較節(jié)前漲50元/噸;廣州港24度棕油5480,較節(jié)前漲80元/噸。
6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存92.6(-5.8)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存102.7(-0.5)萬(wàn)噸,本周(截止10月4日)開(kāi)機(jī)率45%(-8%),進(jìn)口豆庫(kù)存559萬(wàn)噸(-5)。
小結(jié):美豆目前價(jià)格一方面受季度庫(kù)存超預(yù)期、新豆收割以及南美種植面積樂(lè)觀的打壓,另一方面美豆產(chǎn)量的不確定性和繼續(xù)調(diào)低產(chǎn)量的可能限制了跌幅。國(guó)內(nèi)豆粕10月供應(yīng)仍然比較緊張,預(yù)計(jì)現(xiàn)貨難跌。植物油方面,馬棕油9月船運(yùn)機(jī)構(gòu)出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加1%-2%,仍然處于較好水平,雖然馬棕油仍有季節(jié)性累庫(kù)存的壓力,但總體來(lái)看馬棕油庫(kù)存壓力小于去年,加上棕油絕對(duì)價(jià)格處于低位,預(yù)計(jì)棕油價(jià)格跌幅將趨緩。豆油的壓力來(lái)自于新油籽上市帶來(lái)的供應(yīng)充足。菜油有拋儲(chǔ)的傳聞。

棉花:
1、 8日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:2129B級(jí)新疆20479,3128B級(jí)冀魯豫19340,東南沿海19236,長(zhǎng)江中下游19267,西北內(nèi)陸19260。
2、8日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B級(jí)19473,2129B級(jí)20235,4128B級(jí)18793,2227B級(jí)17173。
3、8日撮合9月合約結(jié)算價(jià)17650(-525);鄭棉1401合約結(jié)算價(jià)19935(+10)。
4、8日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)99.35美分(-1.04),M報(bào)97.62美分(-0.86),SLM報(bào)95.71美分(-1.23)。
5、8日美期棉ICE1312合約結(jié)算價(jià)83.69(-0.33), ICE庫(kù)存14700(+1873)
6、8日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25805(+0),30615(+0),20920(-5)。
7、8日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交612萬(wàn)米,其中棉布為93萬(wàn)米。
8、8日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單0張、預(yù)報(bào)40(+0)張。
9、8日計(jì)劃收儲(chǔ)43700噸,實(shí)際成交28280噸(內(nèi)地6000噸、新疆22280噸),累計(jì)成交128910噸。
棉花現(xiàn)貨略有上漲,30、40、45支紗價(jià)持穩(wěn);外棉方面,因熱帶風(fēng)暴減弱,ICE期棉收低。收儲(chǔ)細(xì)則公布,儲(chǔ)備棉軋花質(zhì)量P3檔不收,鄭州則可以做成倉(cāng)單,不符合交儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)但符合倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)的棉花可能將流入鄭州市場(chǎng)和撮合市場(chǎng)。如果有倉(cāng)單大量流入,那么CF1401合約將由市場(chǎng)定價(jià)、CF1405也由市場(chǎng)定價(jià),價(jià)格將參照現(xiàn)貨價(jià)或者是后期拋儲(chǔ)價(jià)。如未見(jiàn)倉(cāng)單大量出現(xiàn),則需要提防擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。收儲(chǔ)開(kāi)始,新疆成交多,內(nèi)地成交率低,交易所有微量預(yù)報(bào),近期棉花或?qū)⒁哉鹗幾邉?shì)為主,以待倉(cāng)單的流入,使定價(jià)明朗化。

白糖:
1:柳州中間商報(bào)價(jià)5500(+0)元/噸,13103收盤(pán)價(jià)5382(+8)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5320(+20)元/噸,1310收盤(pán)價(jià)5268(+17)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1401升水344元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1401升水164元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-23(-12)元,昆明1月-鄭糖1月=-136(+1)元; 注冊(cè)倉(cāng)單量559(+0),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存24300(+10000)。
2:(1)ICE原糖3月合約上漲0.16%收于18.62美分/磅,近月升水0.1(-0.01)美分/磅;LIFFE近月升水2.1(+0.5)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差微幅縮?。?/div>
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.4,完稅進(jìn)口價(jià)4206(+6)元/噸,進(jìn)口盈利1294(-6)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4181(+6)噸,進(jìn)口盈利1319(-6)元,升水-0.65。
3:(1)Newedge預(yù)測(cè)9月16日-30日期間,巴西中南部甘蔗壓榨量或?yàn)?150-3500萬(wàn)噸,UNICA的數(shù)據(jù)顯示,去年同期甘蔗壓榨量為3180萬(wàn)噸;
(2)截至10月4日,烏克蘭糖產(chǎn)量為10.49萬(wàn)噸,上年同期為36.72萬(wàn)噸;糖廠接收了140萬(wàn)噸甜菜,加工了91.5萬(wàn)噸;有20家糖廠正在壓榨新收割的甜菜,去年同期為58家;
(3)越南2013/14年度糖供應(yīng)過(guò)剩量或高達(dá)60萬(wàn)噸,預(yù)期產(chǎn)量為160萬(wàn)噸,加上37萬(wàn)噸庫(kù)存,以及140-150萬(wàn)噸的需求量;
(4)船運(yùn)機(jī)構(gòu)稱(chēng),過(guò)去兩周巴西東南部沿海的降雨已經(jīng)導(dǎo)致抵達(dá)主要港口裝糖的船舶等候時(shí)間延長(zhǎng)一倍;
(5)泰國(guó)TCSC在不久前預(yù)售的18.27萬(wàn)噸2013/14年度原糖的招標(biāo)中,以對(duì)ICE糖市原糖期貨升水88-105個(gè)點(diǎn)的價(jià)格成功賣(mài)出了其中的12.2萬(wàn)噸。
4: (1) 截至9月30日,云南省累計(jì)銷(xiāo)糖199.55萬(wàn)噸,同比增加23.96萬(wàn)噸;產(chǎn)銷(xiāo)率89.01%,同比增加1.81%;工業(yè)庫(kù)存24.64萬(wàn)噸,同比減少1.14萬(wàn)噸;其中9月單月銷(xiāo)糖16.02萬(wàn)噸,同比減少8.21萬(wàn)噸;
小結(jié)
A.外盤(pán):國(guó)慶假期期間UNICA下調(diào)巴西中南部地區(qū)的食糖產(chǎn)量預(yù)估,外盤(pán)走勢(shì)較強(qiáng);ICE原糖1310合約交割量巨大,市場(chǎng)關(guān)注流向;短期繼續(xù)關(guān)注巴西中南部的天氣;從長(zhǎng)期來(lái)講,外盤(pán)基本面在轉(zhuǎn)好,但目前沒(méi)看到供需結(jié)構(gòu)上根本的調(diào)整,所以上行過(guò)程是曲折和迂回的,關(guān)注主產(chǎn)國(guó)新榨季產(chǎn)量和進(jìn)出口情況;
B.內(nèi)盤(pán):廣西工業(yè)庫(kù)存偏緊,現(xiàn)貨銷(xiāo)售好;新糖大量上市前國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)是否充足,取決于進(jìn)口糖加工進(jìn)度及銷(xiāo)售進(jìn)度;由于外盤(pán)的價(jià)格的強(qiáng)勢(shì),目前盤(pán)面間的配額外進(jìn)口窗口關(guān)閉,內(nèi)外聯(lián)動(dòng)仍然強(qiáng)。

責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

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