國債：
        1、 統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，9月CPI3.1，超此前2.9預期，昨日債市迎來沖擊。CPI環(huán)比上漲0.8%，其中食品價格環(huán)比上漲1.5%，非食品價格環(huán)比上漲0.4%，食品價格上升為CPI主要因素。
        2、 TF1312合約CTD券（130015.IB）收益率4.055%（+4.5BP），凈價 96.5397（-0.29）。以3%-4%的資金成本計算，目前對應合約遠期理論價范圍為TF1312(93.906- 94.062)，TF1403(93.858-94.251)，TF1406(93.810- 94.440)。目前期貨價格反映的資金成本約為4.36%，依然較高估。本周三將發(fā)行7年期國債，屆時期貨理論值向下調整0.1元左右。
        3、 利率市場昨日波動較大，中長端受CPI沖擊上升明顯。國債1Y 3.54%（+2BP）、3Y 3.81%（+2BP)、5Y 3.90%(+4BP)、7Y 4.055(+4.5BP)、10Y 4.065%（+4BP）。政策性金融債收益率曲線與政策性金融債收益率曲線（國開行）整體也以上行為主，幅度約為2-4BP。
        4、 資金方面，目前資金面呈較為寬松態(tài)勢，7天資金下行明顯。隔夜資金3.1199%（-10.55BP），7天回購3.8244%（-40.09BP）、14天回購4.5617（-31.9BP），資金面回歸正常。

5、 信用債方面，高等級中長端上行。利率互換市場，短端下行，中長端上行4BP。
        6、 小結：一、食品價格推升CPI超預期。但9月中下旬期食品價格漲幅趨緩，且今年行情主導因素并非通脹面，預計9月CPI因素對債市影響有限。二、9月份出口數(shù)據(jù)及順差大幅低于預期，對9月外匯占款預期不利，但本月周度發(fā)行利率債1000億左右，供應壓力略高于9月，周三新發(fā)7年期國債為期貨CTD，期貨理論值下修0.1元左右，短期因素稍利空。三、目前央行暫無明顯放松貨幣政策信號，逆回購利率高位，3年期央票保持續(xù)發(fā)，央行保持放短鎖長政策，主導行情的政策面與前期持平，債市不易出現(xiàn)趨勢性行情。
 

金屬：
         銅： 
        1、LME銅C/3M貼水23.5（昨貼23.5）美元/噸，庫存-750噸，注銷倉單-4125噸，大倉單維持，LME銅庫存繼續(xù)下降，基差持穩(wěn)，注銷倉單依舊維持高位，近兩周CFTC未發(fā)布數(shù)據(jù)。 
        2、滬銅庫存本周+10461噸，現(xiàn)貨對主力合約升水410元/噸（昨640），廢精銅價差4200（昨4200），國內顯性庫存已有所增加。3、現(xiàn)貨比價7.24（前值7.32）[進口比價7.39]，三月比價7.23（前值7.24）[進口比價7.38]，國內進口到岸升水處于高位。 
        4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯，國內需求也較去年同期增長顯著。10月以后國內需求預期轉弱，進口需求預計維持。當前比價處于相對高位，內外庫存依舊處于小幅下降趨勢。廢精銅價差有所回落。 
  
        鋁： 
        1、LME鋁C/3M貼水32.65（昨貼46)美元/噸，庫存-6950噸，注銷倉單+11500噸，近期庫存有所下降，注銷倉單回升，基差持穩(wěn)。 
        2、滬鋁交易所庫存-3718噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水190元/噸（昨升210），滬鋁升水高位回落。 
        3、現(xiàn)貨比價7.95（前值7.98）[進口比價8.20]，三月比價7.70（前值7.70）[進口比價8.16]，{原鋁出口比價5.39，鋁材出口比價6.91}。 
        4、國外減產(chǎn)較明顯，國內產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國內鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。近期庫存降幅明顯，現(xiàn)貨依然保持略偏緊狀態(tài)，鋁價短期下跌空間有限。 
  
        鋅： 
        1、LME鋅C/3M貼水39.75（昨貼37.25）美元/噸，庫存-3225噸，注銷倉單-3225噸，倫鋅繼續(xù)出庫，注銷倉單高位，基差較弱。 
        2、滬鋅庫存-2476噸，現(xiàn)貨對主力升水135元/噸（昨升165），滬鋅基差走強，庫存表現(xiàn)較好，庫存降幅趨緩。 
        3、現(xiàn)貨比價7.98（前值8.02）[進口比價8.00]，三月比價7.80（前值7.83）[進口比價7.97]，現(xiàn)貨進口至盈利。 
        4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應較寬松。行業(yè)去庫存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應端沒有明顯利空，滬鋅逢低買入。 
  
        鉛： 
        1、LME鉛C/3M貼水23（昨貼21.5）美元/噸，庫存-1050噸，注銷倉單-1050噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差企穩(wěn)。 
        2、滬鉛交易所庫存-1747噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水30元/噸（昨貼30）。 
        3、現(xiàn)貨比價6.61（前值6.72）[進口比價7.69]，三月比價6.64（前值6.73）[進口比價7.75]，{鉛出口比價5.57，鉛板出口比價6.10}。 
        4、倫鉛基本面較強，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯，內外比價相對高位持穩(wěn)，國內依舊偏弱。倫鉛面臨季節(jié)性淡季，短期會表現(xiàn)偏弱。 
  
        鎳： 
        1、LME鎳C/3M貼水69（昨貼70）美元/噸，庫存-684噸，注銷倉單-2412噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水持穩(wěn)。 
        2、現(xiàn)貨比價7.01（前值7.06）[進口比價7.23]。 
        3、供應增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價低位，預計13000美元/噸一線支撐較強。 
  
        綜合新聞： 
        1、據(jù)倫敦9月14日消息，嘉能可-斯特拉塔已經(jīng)恢復與巴西淡水河谷有關合并雙方在加拿大薩德伯里盆地鎳開采業(yè)務的協(xié)商，希望在鎳價走下坡之際降低成本。位于俄羅斯的諾里爾斯克鎳業(yè)公司是全球最大的鎳及鈀金生產(chǎn)商，上周稱大約15%的全球鎳產(chǎn)能閑置或虧損，且如果鎳價維持低迷，更多產(chǎn)能可能將關閉。 
        2、10月14日LME評論：期銅收高，因中國進口數(shù)據(jù)提振需求前景，但美國政府財政僵局相關憂慮令市場漲幅受限。 
  
  
        結論：銅價四季度預計轉弱，逢高空，近期震蕩。滬鋁近期庫存降幅明顯，內外比價有所下降，預計跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫存，預計14500-15200元/噸一線震蕩，建議逢低買入。 
  
  
        鋼材：
        1、現(xiàn)貨市場：國內部分市場價格有所反彈，穩(wěn)中小幅上漲。 
        2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3440（-），二級螺紋3450（-），北京三級螺紋3380（-），沈陽三級螺紋3410（-），上海6.5高線3340（-），5.5熱軋3470（-10），唐山鐵精粉1045（-），日照港澳礦1050（+5），唐山二級冶金焦1375（-），唐山普碳鋼坯3010（-10） 
        3、三級鋼過磅價成本3785，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.7%，期盤利潤-4.9%。 
        4、新加坡鐵礦石掉期11月價格130.44（+1.19），Q4價格130.54（+1.12）。 
        5、持倉：變化不大。 
        6、小結：當前行業(yè)的低庫存狀態(tài)總體上令下行風險不大，若近期下游需求能維持好轉，行情有小幅上行的動力。

鋼鐵爐料：
        1、國產(chǎn)礦市場價格暫穩(wěn)，低價資源難覓。進口礦市場詢盤較為冷清，周初觀望濃厚。
        2、國內動力煤市場整體持穩(wěn)。
        3、國內煉焦煤市場主流持穩(wěn)，現(xiàn)貨價格無較大波動，成交情況一般。進口煤炭市場穩(wěn)定運行，交投氣氛一般，觀望濃。
        4、國內焦炭現(xiàn)貨市場整體盤整，市場成交尚可。
        5、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1539.7萬噸（+4.6），上周進口煉焦煤庫存750萬噸（-42.5），上周進口鐵礦石港口庫存7246萬噸（+13）
        6、天津港一級冶金焦平倉價1460（0），天津一級焦出廠價1460（0），天津鋼鐵一級焦采購價1390（0），唐山二級焦炭1375（0），臨汾一級冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次）
        7、秦皇島5500大卡動力煤平倉價530（+5），天津港5500大卡動力煤平倉價525（+5）62%澳洲粉礦134.5（+0.5），唐山鋼坯3010（-10）。
        8、柳林4號焦煤車板價1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金（0）；澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價134美金（-0.5）；港口主流焦煤折算盤面價格1070（0）。
        9、目前焦化企業(yè)補庫較為充足，焦炭銷售較好；山西煤價相比進口煤有優(yōu)勢，價格穩(wěn)定。昨日焦煤焦炭遠月拉漲，但基本面變化不大，依然建議空頭配置。
 
 
          豆類油脂：
        1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收高，交易商稱傳聞中國近幾日一直在買入美國大豆，且擔心本周降雨可能拖慢美國收割。在現(xiàn)貨月11月合約 跌至近兩個月低點12.61-3/4美元后有逢低承接買盤，該合約收高6-1/4美分，報12.73美元。豆粕和豆油期貨跟隨大豆期貨上漲，但豆粕期貨跑贏豆油，因豆粕/豆油套利交易。
        2馬來西亞期市：馬來西亞棕櫚油期貨周一收低，交投清淡，因關于馬來西亞季節(jié)性產(chǎn)量增加將超過需求的憂慮重燃。馬來西亞9月棕櫚油產(chǎn)量上升10%，升幅低于預期。9月末庫存升至178萬噸，低于預估的191萬噸。市場人士表示，棕櫚油產(chǎn)量高峰期推遲，可能導致10月產(chǎn)量繼續(xù)大漲，而且在年底之前產(chǎn)量都可能維持高位。指標12月棕櫚油期貨 周一收低0.7%至每噸2,363馬幣。
        3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所休市。
        4按下午三點點對點算，1月盤面壓榨虧損0.3%，5月壓榨盈利0.3%，9月壓榨虧損1.6%；美豆11月船期基差96（-2），南美豆3月船期11（0）。
        5各地現(xiàn)貨價張家港43豆粕報價4430（-20）；張家港四級豆油7170(0)；廣州港24度棕油5580(0)；湖北菜油8900（0），菜粕3300（0）。
        6 國內棕油港口庫存93.4（+2.6）萬噸，豆油商業(yè)庫存102.9（-0.5）萬噸，本周（截止10月11日）開機率45.8%（+0.9%），進口豆庫存523萬噸（-35）。
        7 印尼棕櫚油協(xié)會（Indonesian Palm Oil Association）周一在電子郵件聲明中稱，9月棕櫚油出口量增加11%至164萬噸，8月為148萬噸。這是自5月來的首次增加。彭博數(shù)據(jù)顯示，2012年9月出口量為138萬噸。彭博調查的分析師預估中值為增加160萬噸。

小結：美豆目前價格一方面受季度庫存超預期、新豆收割以及南美種植面積樂觀的打壓，另一方面美豆產(chǎn)量的不確定性和繼續(xù)調低產(chǎn)量的可能限制了跌幅。國內豆粕10月供應仍然比較緊張，預計現(xiàn)貨難跌。植物油方面，馬棕油9月船運機構出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加1%-2%，仍然處于較好水平，雖然馬棕油仍有季節(jié)性累庫存的壓力，但總體來看馬棕油庫存壓力小于去年，加上棕油絕對價格處于低位，預計棕油價格跌幅將趨緩。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應充足。菜油有拋儲的傳聞。