1、中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行：長周期地，市場普遍認(rèn)為中國潛在增速已經(jīng)回落，這限制了中國經(jīng)濟(jì)政策空間。短周期來看，中國經(jīng)濟(jì)增速緩慢回落態(tài)勢未變，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)。出口累計(jì)同比增速還在回落中，消費(fèi)比較平穩(wěn)，投資的力度依舊決定中國經(jīng)濟(jì)短期表現(xiàn)。

2、中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策與房地產(chǎn)調(diào)控政策：貨幣政策依舊穩(wěn)健，但近期央行微調(diào)已顯示政策方向是松的。政府高層表態(tài)要把經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在合理運(yùn)行區(qū)間，下要防止經(jīng)濟(jì)滑出下限，上要防止通脹超過上限。房地產(chǎn)調(diào)控的限購限貸政策并未整體上放松，房價(jià)回落較快的個(gè)別城市的調(diào)控政策略有放松。未來政策取向不會(huì)再趨緊，更有可能是穩(wěn)中略松。

3、短期價(jià)格運(yùn)行的邏輯：三季度煤焦鋼的整體反彈主要是由于中央政治局的會(huì)議扭轉(zhuǎn)了市場的悲觀預(yù)期，下游補(bǔ)庫需求支撐了煤焦鋼的價(jià)格。但是，煤焦鋼整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)格局并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，市場認(rèn)為螺紋鋼、焦煤供應(yīng)端會(huì)被政府調(diào)整，引發(fā)反彈，但缺乏持續(xù)性，煤焦鋼重回回落通道。

4、螺紋鋼現(xiàn)貨情況：上海市場16-25mm規(guī)格HRB400材質(zhì)螺紋鋼主流價(jià)格3420-3450元/噸，同品規(guī)國標(biāo)資源主流價(jià)格在3220-3290元/噸；16-25mm規(guī)格HRB335材質(zhì)螺紋鋼主流價(jià)格在3430-3450元/噸；高線主流報(bào)價(jià)一般在3300-3320元/噸；8-10mm規(guī)格盤螺主流報(bào)價(jià)一般在3540-3620元/噸。

5、煤焦現(xiàn)貨情況：日照港澳洲主焦煤M10-11,A9,V25.9,S0.42,G值>80Y值>16市場主流報(bào)1090-1130元/噸；加拿大主焦煤（A10.5,S0.36,干無灰基24，CSR70，G76,Y16,M10）報(bào)1100元/噸，環(huán)比變換不大。俄羅斯1/3焦煤 M10-11,A9,V30.5,S0.42,G值>80Y值>16 市場報(bào)價(jià)940-960元/噸；美國高硫氣肥煤基本維穩(wěn)在850-880元/噸。

6、相關(guān)指標(biāo)：中國股市大幅回落。有色金屬價(jià)格繼續(xù)整理，橡膠反彈后整理。三中全會(huì)會(huì)議還有月余，市場在等待大的改革方向清晰化。目前，政府和國企核心管理層正在走群眾路線，為三中全會(huì)召開統(tǒng)一思想。

昨日，上海市場建筑鋼材價(jià)格小幅下調(diào)10元/噸，然市場成交情況依舊如申城的天氣一般冷清無比，加上期螺低開低走，單邊下行的狀況更加弱了市場心態(tài)，由此盤中多數(shù)商家報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)10元/噸，低價(jià)資源也隨之增多。唐山鋼坯穩(wěn)，昌黎部分資源出廠3020元/噸，興隆、國義含稅3020元/噸。國務(wù)院鋼鐵去產(chǎn)能不被市場認(rèn)可，螺紋鋼期價(jià)繼續(xù)下行。煤焦鋼重回下行趨勢中，前期建議的空單謹(jǐn)慎持有，部分倉位滾動(dòng)操作。