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PTA不宜盲目殺跌:永安期貨10月18日早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-10-18 09:05:09 來源:期貨中國網(wǎng)
每日宏觀策略觀點:
1、美國:
(1)美國總統(tǒng)奧巴馬將國會參眾兩院通過的聯(lián)邦政府臨時撥款議案簽署生效,這標志著聯(lián)邦政府非核心部門延續(xù)16天的關(guān)門風(fēng)波結(jié)束。根據(jù)該法案,聯(lián)邦政府各部門將獲得預(yù)算運營到2014年1月15日,同時把財政部發(fā)債權(quán)限延長至2014年2月7日。標普500指數(shù)周四創(chuàng)歷史新高,但道瓊斯指數(shù)微跌,主要受IBM和高盛財報不佳拖累。
(2)亞洲下午時段黃金曾在10分鐘內(nèi)飆升30多美元,當(dāng)時市場傳言惠譽將下調(diào)美國。但隨后出來的消息卻是中國評級機構(gòu)大公國際將美國主權(quán)信用評級從A下調(diào)至A-。大公稱,美國借新債還舊債模式會不斷增加債務(wù)償還能力的脆弱性,導(dǎo)致主權(quán)債務(wù)時刻處于危機邊緣,且短期不會有實質(zhì)性改變。
(3)上周美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)下降1.5萬至35.8萬,但仍遠高于政府關(guān)門前水平。另外,美國10月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)降至19.8,但好于預(yù)期。
(4)美國勞工部發(fā)表聲明稱,將在下周二(10月22日)發(fā)布9月非農(nóng)就業(yè)報告,11月8日發(fā)布10月非農(nóng)就業(yè)報告。
2、中國:今日十點將公布中國三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù),市場普遍預(yù)計三季度GDP增長7.8%左右,二季度為7.5%,因6月份以來穩(wěn)增長政策預(yù)期下的補庫存帶動的內(nèi)需以及歐美經(jīng)濟復(fù)蘇帶動的外需,經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢。
3、今日重點關(guān)注前瞻:
周五(10月18日):
10:00,中國1-9月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比,上月20.3%,預(yù)期20.4%;
10:00,中國9月社會消費品零售總額同比,上月13.4%,預(yù)期13.5%;
10:00,中國9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比,上月10.4%,預(yù)期10.2%;
10:00,中國第三季度GDP同比,上季度7.5%,預(yù)期7.8%;
10:00,中國國民經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟:9月份鐵路貨運量和信貸余額同比增速繼續(xù)回升、工業(yè)用電量同比增速回落,合成李克強指數(shù)較上月回落,但仍處年內(nèi)高位;9月份CPI漲幅超預(yù)期,低于年初預(yù)期調(diào)控目標,通脹形勢總體溫和,PPI同比降幅進一步收窄、環(huán)比繼續(xù)上漲,顯示市場需求趨于活躍,宏觀經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)中有升。今天將公布9月份和3季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
2、政策面:三中全會臨近,改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好;隨著經(jīng)濟階段性企穩(wěn),政策“穩(wěn)增長”重要性可能會有弱化;政策面有托底預(yù)期,有利于穩(wěn)定市場預(yù)期,體現(xiàn)底線思維;貨幣政策基調(diào)“盤活存量、優(yōu)化增量”,預(yù)計流動性將總體維持緊平衡;證監(jiān)會表示新股發(fā)行要在改革意見正式發(fā)布實施后才能啟動,有利于緩解IPO重啟憂慮。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速前期快速下調(diào),半年報公布完畢,盈利預(yù)期近期企穩(wěn)。
4、流動性:
A、本周四央行未進行公開市場操作,7月底以來首次暫停逆回購,顯示央行中性貨幣政策立場。本周公開市場凈回籠資金445億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.36 %,隔夜回購利率(R001)3.03%,資金利率回歸相對寬松。
C、新股繼續(xù)停發(fā);10月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值明顯回落,限售股解禁壓力有限,本周限售股解禁壓力有限;上周全部A股市場產(chǎn)業(yè)資本減持力度繼續(xù)維持高位;10月11日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)有所恢復(fù),持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金大幅凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。
5、消息面:
央行暫停逆回購宣示中性貨幣政策立場
商務(wù)部:外貿(mào)企業(yè)綜合服務(wù)和支持政策即將出臺
小結(jié):9月份中采PMI指數(shù)連續(xù)3個月回升,李克強指數(shù)較上月回落,但仍處年內(nèi)高位,宏觀面中性偏多;三中全會前改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好,股指維持震蕩偏多行情,會后面臨回調(diào)壓力。關(guān)注今天公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

國債:
1、昨日央行中斷逆回購,市場稍受影響。中長端收益率小幅攀升。TF1312合約CTD券(130020.IB)收益率4.09%(+2BP),凈價 99.88(-0.12)。以3%-4%的資金成本計算,目前對應(yīng)合約遠期理論 價范圍為TF1312(93.664- 93.811),TF1403(93.533-94.794),TF1406(93.283- 93.898)。期貨價格反映的資金成本約為4.7%,期貨高估程度擴大。
2、收益率曲線繼續(xù)陡峭化。國債1Y 3.55%(+0BP)、3Y 3.81%(+0BP)、5Y 3.91%(+0BP)、7Y 4.10(+2BP)、10Y 4.11%(+1.5BP)。國開債1Y 4.60%(+0BP)、3Y 4.86%(+2BP)、5Y 4.96%(+1BP)、 7Y 4.995(+1.5BP)、10Y 5.00%(+0.5BP)。
3、利率互換市場,受央行逆回購?fù)0l(fā)影響,曲線上行,短端上2-4BP,中長端5年上2BP。
4、資金方面,市場繼續(xù)保持寬松,收益率變化不大。隔夜資金3.0255%(-3.27BP),7天回購3.3644%(+2.38BP)、14天回購3.4016(+0.89BP),資金利率接近兩個月低點。
5、央行周四未進行公開市場操作,本周公開市場凈回籠445億元資金。但近日市場資金寬松,流動性充沛,資金市場各期限利率保持穩(wěn)定,貨幣政策繼續(xù)維持中性。
6、信用債市場,收益率整體也延續(xù)小幅上行態(tài)勢,中長端低等級上行較大。
7、小結(jié):一、近期資金面回歸寬松,7年期國債一級市場好于預(yù)期,短期資金及新CTD發(fā)行的利空因素基本消化。但本月供應(yīng)壓力仍在,關(guān)注一級市場。 二、目前央行暫無明顯放松貨幣政策信號, 逆回購利率高位,3年期央票保持續(xù)發(fā),央行保持放短鎖長政策,主導(dǎo)行情的政策面與前期持平,債市不易出現(xiàn)趨勢性行情。

貴金屬:
1、 較昨日15:00 PM,倫敦金+3.1%,倫敦銀+3.5%
2、 美國10月12日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)35.8萬,預(yù)期33.5萬;美國10月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)19.8,預(yù)期15;
3、 中國評級機構(gòu)大公將之前被列入負面觀察名單的美國本、外幣主權(quán)信用等級從A下調(diào)至A﹣,展望維持負面;大公國際認為美國參眾兩院達成協(xié)議結(jié)束政府部門關(guān)門和提高債務(wù)上限。此舉雖然使美國聯(lián)邦政府暫時避免了債務(wù)違約,但卻沒有改變債務(wù)增速大幅高于財政收入和國內(nèi)生產(chǎn)總值的基本面,高度依賴借新還舊維持其償債能力的模式不斷增加聯(lián)邦政府債務(wù)償還能力的脆弱性,導(dǎo)致主權(quán)債務(wù)時刻處于危機的邊緣,這種狀況在可預(yù)見的時間內(nèi)不會有實質(zhì)性改變。
4、 昨日美國眾議院投票通過了參議院兩黨領(lǐng)袖達成的協(xié)議,美國總統(tǒng)奧巴馬簽署法案,政府停擺結(jié)束,上調(diào)債務(wù)上限。
5、 今日前瞻:10:00 中國1-9月城鎮(zhèn)固定投資年率,預(yù)期20.3%,前值20.3%;中國9月社會消費品零售總額年率,預(yù)期13.5%,前值13.4%;10:00 中國9月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率,預(yù)期10.1%,前值10.4%;10:00 中國第三季度GDP,預(yù)期7.8%,前值7.5%;22:00 美國9月咨商會領(lǐng)先指標月率,預(yù)期0.6%,前值0.7%;
6、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4280元/千克(+00);COMEX白銀庫存 5160.22噸(+33.61),上期所白銀庫存 438.654噸(-3.825);SRPD黃金ETF持倉 882.227噸(-3.302),白銀ISHARES ETF持倉 10391.35噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD多付空,交收量20212千克;白銀TD 空付多,交收量600千克;
7、 美國10年tips 0.45%(-0.05%);CRB指數(shù) 286.42(-0.41%),標普五百1733.15(+0.67%);VIX13.48(-1.23);
8、 倫敦金銀比價60.37(+0.44),金鉑比價0.91(-0.00),金鈀比價1.78(-0.00),黃金/石油比價:13.290(+0.595);
9、 小結(jié):短期問題:美國預(yù)算和債務(wù)上限取得階段性進展;從經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,近期歐元區(qū)、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn),但復(fù)蘇動能并無走強趨勢;中國短期來看經(jīng)濟數(shù)據(jù)平穩(wěn),整體大宗商品經(jīng)歷上漲后處于回調(diào)周期;債務(wù)上限問題階段性解決后后市的焦點將轉(zhuǎn)向美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲新任主席耶倫的貨幣政策傾向;我們預(yù)期在復(fù)蘇動能并無進一步增強且財政不確定性持續(xù)存在的情形下,美聯(lián)儲開始縮減QE的時間節(jié)點將延后(基準預(yù)測是12月份FOMC會議,但是若明年第一季度仍面臨債務(wù)之爭的話,有可能進一步延后),考慮到黃金/CRB比價以及黃金/原油比價已經(jīng)跌至今年的低點,因此貴金屬短期內(nèi)不宜繼續(xù)做空,震蕩反復(fù)。中期問題:全球經(jīng)濟復(fù)蘇和貨幣政策逐步收斂的大格局沒有改變,歐元區(qū)、日本、中國更為廣泛的復(fù)蘇對資產(chǎn)的影響如下:全球股指上升(利空貴金屬)、利率上升(謹慎利空)、削弱美元強勢局面(謹慎利多)、支撐整體周期性大宗商品需求(利多),中期而言我們認為這樣的經(jīng)濟基本面和資產(chǎn)預(yù)判對貴金屬仍偏利空。

金屬:
銅:
1、LME銅C/3M貼水25(昨貼23.5)美元/噸,庫存-2425噸,注銷倉單-925噸,大倉單維持,LME銅庫存繼續(xù)下降,基差持穩(wěn),注銷倉單依舊維持高位,近兩周CFTC未發(fā)布數(shù)據(jù)。
2、滬銅庫存本周+10461噸,現(xiàn)貨對主力合約升水375元/噸(昨405),廢精銅價差4325(昨4325),國內(nèi)顯性庫存已有所增加。3、現(xiàn)貨比價7.31(前值7.27)[進口比價7.39],三月比價7.20(前值7.21)[進口比價7.38],國內(nèi)進口到岸升水處于高位。
4、基本面:中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯,國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。10月以后國內(nèi)需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱,進口需求預(yù)計維持。當(dāng)前比價處于相對高位,內(nèi)外庫存依舊處于小幅下降趨勢。廢精銅價差有所回落。
鋁:
1、LME鋁C/3M貼水46(昨貼47)美元/噸,庫存+82025噸,注銷倉單+42450噸,昨日荷蘭弗利辛恩地區(qū)庫存增加86575噸,美國底特律地區(qū)注銷倉單增46325噸,庫存有所增加,注銷倉單回升,基差持穩(wěn)。
2、滬鋁交易所庫存-3718噸,庫存下降,現(xiàn)貨對主力合約升水100元/噸(昨升120),滬鋁升水高位回落。
3、現(xiàn)貨比價8.04(前值8.03)[進口比價8.22],三月比價7.77(前值7.74)[進口比價8.18],{原鋁出口比價5.40,鋁材出口比價6.91}。
4、國外減產(chǎn)較明顯,國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,下游需求平穩(wěn),但國內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯,行業(yè)整體成本有所下移。近期庫存降幅明顯,現(xiàn)貨依然保持略偏緊狀態(tài),鋁價短期下跌空間有限。
鋅:
1、LME鋅C/3M貼水37.75(昨貼38.75)美元/噸,庫存+5375噸,注銷倉單-3225噸,昨日荷蘭弗利辛恩地區(qū)庫存增8225噸,庫存有所增加,注銷倉單高位,基差較弱。
2、滬鋅庫存-2476噸,現(xiàn)貨對主力升水170元/噸(昨升185),滬鋅基差走強,庫存表現(xiàn)較好,庫存降幅趨緩。
3、現(xiàn)貨比價8.00(前值7.97)[進口比價8.02],三月比價7.78(前值7.76)[進口比價7.99],現(xiàn)貨進口至盈利。
4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢,但礦供應(yīng)較寬松。行業(yè)去庫存明顯,現(xiàn)貨升水情況下供應(yīng)端沒有明顯利空,滬鋅逢低買入。
鉛:
1、LME鉛C/3M貼水26(昨貼26)美元/噸,庫存-0噸,注銷倉單-0噸,近期庫存維持高位,注銷倉單下降,基差企穩(wěn)。
2、滬鉛交易所庫存-1747噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對主力貼水150元/噸(昨貼95)。
3、現(xiàn)貨比價6.58(前值6.61)[進口比價7.67],三月比價6.64(前值6.66)[進口比價7.75],{鉛出口比價5.57,鉛板出口比價6.10}。
4、倫鉛基本面較強,近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯,內(nèi)外比價相對高位持穩(wěn),國內(nèi)依舊偏弱。倫鉛面臨季節(jié)性淡季,短期會表現(xiàn)偏弱。
鎳:
1、LME鎳C/3M貼水58.5(昨貼58.5)美元/噸,庫存+1548噸,注銷倉單+2346噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水小幅走強。
2、現(xiàn)貨比價6.99(前值7.01)[進口比價7.23]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價低位,預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強。
綜合新聞:
1、美國鋁業(yè)周三稱其沙特鋁冶煉廠產(chǎn)量部分中斷,該耗資108億美元的設(shè)施的維修工作將持續(xù)到明年,其目前將加快推進另外一條未受影響的生產(chǎn)線的生產(chǎn)。這兩條生產(chǎn)線的鋁年產(chǎn)能共為740000噸。
2、10月17日LME評論:期銅收跌,因擔(dān)憂美國經(jīng)濟受損及中國需求。周五中國將公布的GDP數(shù)據(jù)和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)。
結(jié)論:銅價四季度預(yù)計轉(zhuǎn)弱,逢高空,近期震蕩。滬鋁近期庫存降幅明顯,預(yù)計跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫存,預(yù)計14500-15200元/噸一線震蕩,建議逢低買入。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)市場部分地區(qū)小幅下跌,總體運行平穩(wěn)。
2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3420(-10),二級螺紋3430(-10),北京三級螺紋3360(-),沈陽三級螺紋3380(-10),上海6.5高線3290(-30),5.5熱軋3470(-),唐山鐵精粉1045(-),唐山二級冶金焦1375(-),唐山普碳鋼坯3020(-),青島港報價折算干基報價1010(-)
3、三級鋼過磅價成本3785,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.7%,期盤利潤-4.9%。
4、新加坡鐵礦石掉期11月價格131.83(+1.14),Q4價格131.89(+1.26)。
5、持倉:變化不大。
6、小結(jié):近期宏觀面走弱對期貨價格形成壓力,不過總體上基本面無太多風(fēng)險,下行空間有限。

鋼鐵爐料:
1、國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強,成交有所好轉(zhuǎn)。進口礦市場報價堅挺,招標價格有所上揚,港口現(xiàn)貨成交相對偏少。
2、國內(nèi)動力煤市場穩(wěn)中小漲。煤礦方面,銷售漸漸轉(zhuǎn)好,部分上調(diào)動力煤價格;港口方面,庫存減少,成交良好。
3、國內(nèi)煉焦煤市場運行穩(wěn)定,市場價格無較大波動,成交一般。
4、國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場盤整,市場走貨順暢。
5、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1539.7萬噸(+4.6),上周進口煉焦煤庫存750萬噸(-42.5),上周進口鐵礦石港口庫存7246萬噸(+13)
6、天津港一級冶金焦平倉價1460(0),天津一級焦出廠價1460(0),天津鋼鐵一級焦采購價1390(0),唐山二級焦炭1375(0),臨汾一級冶金焦1310(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次)
7、秦皇島5500大卡動力煤平倉價530(0),天津港5500大卡動力煤平倉價525(0)62%澳洲粉礦135(0),唐山鋼坯3020(0)。
8、柳林4號焦煤車板價1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價134美金(-0.5);港口主流焦煤折算盤面價格1070(0)。
9、焦煤焦炭現(xiàn)貨價格暫穩(wěn),動力煤調(diào)價之后需求不減。從季節(jié)性看,動力煤依然有上漲的驅(qū)動,煉焦煤由于前期漲幅較大,期貨高估明顯。焦炭價格關(guān)注鋼廠利潤,目前現(xiàn)貨依然偏緊張。

橡膠:
1、華東國產(chǎn)全乳膠18000-19500,均價18750/噸(-50);倉單101430噸(-390),上海(-300),海南(+0),云南(-0),山東(+0),天津(-90)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價234.1(-3.4)折進口成本16995(-248),進口盈利1755(198);RSS3近月結(jié)算價258(-2.5)折進口成本20205(-183)。日膠主力268.8(-1.4),折美金2733(-11),折進口成本21299(-83)。
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2600美元/噸(-20),折人民幣20155(-147);20號復(fù)合膠美金報價2460美元/噸(-10),折人民幣17702(-76);渤海電子盤20號膠17538元/噸(-176)。
4、泰國生膠片75.7(0.01),折美金2433(9);膠團69.5(0.5),折美金2234(25);膠水73.5(0.5),折美金2363(26)。
5、丁苯華東報價14250(-150),順丁華東報價14150元/噸(0)。
6、截至10月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約22.09萬噸,較半月前下降9100噸。
7、據(jù)金凱訊10月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.7至79.5;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié): 1401較煙片進口成本高200元。保稅區(qū)庫存下降,山東輪胎廠開工下滑。9月天膠進口18萬噸,同比下降13.7%。滬膠價格季節(jié)性: 9、10月偏強,11月弱。

瀝青:
1、瀝青廠庫價格在4500-4740元,均較前一日持穩(wěn)。廠庫價格重心在4500-4630。實際成交低端價較4500低。
2、山東焦化料4960(+10),華南180燃料油4560(-0),Brent原油109.11(-1.48)。
3、截止10月16日一周,瀝青廠庫存38%(+2%);開工率69%(+0%)
4、瀝青價格季節(jié)性:從最近4年的價格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強,4季度相對弱。
小結(jié):現(xiàn)貨價格持穩(wěn);庫存上升,8-10月終端需求旺季。價格季節(jié)性:1季度強,4季度偏弱。

玻璃:
1、今年以來新增生產(chǎn)線基本都已經(jīng)投產(chǎn),冷修復(fù)產(chǎn)點火的生產(chǎn)線也不會再有了?,F(xiàn)貨市場價格波動短期內(nèi)告一段落,需要穩(wěn)定幾天的時間。華東漲價需要消化一段時間,也要看北方地區(qū)價格的走勢;華北地區(qū)近期出貨又開始減緩,如果一直持續(xù)下去,可能會在下旬進行新一輪的價格下調(diào),來刺激產(chǎn)銷率的增加!
2、各交割廠庫5mm白玻報價情況
交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400(+8)     1408
武漢長利玻璃                   1          30      1432(+8)     1402
中國耀華                       0.5        20      1512(+)      1492
株洲旗濱集團股份有限公司       0.9        0       1400(-)      1400
山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1456(+)      1560
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1296(+)      1496
沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司     2.4       -200     1296(+)      1496
江門華爾潤                     1.1        120     1648(+)      1528
臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170     1792(+)      1622
山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1528(+)      1568
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1640(+)       1640
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80      1720(+)      1640
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價1216(-)
,5500k 動力煤520(-) 華南180CST 5675(-)
4、 社會庫存情況
截止10月11日,統(tǒng)計的國內(nèi)309條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2751萬重箱,較10月
8日的2756萬重箱減5萬重箱。
5、中國玻璃綜合指數(shù)1145.12(+0.51)
中國玻璃價格指數(shù)1136.02(+0.51);
中國玻璃市場信心指數(shù)1181.51(+0.49)
6、注冊倉單數(shù)量 :116(-);
期貨1401合約:1308(-8);  期貨1405合約:1298(-14)  5-1月間價差:-10
7、FG1401期-現(xiàn) 月均價差 最低: -113 月均最高:-31  月均平均: -71
8、玻璃近期部分地區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)不佳,華北、華中呈價格小幅下滑趨勢,庫存上升,出貨情況一般。北方降溫,華北、東北市場影響較大,加上2條新增生產(chǎn)線壓力,后期北方供給端壓力再上一個層次。華東地區(qū)仍處于玻璃消費旺季,表現(xiàn)良好,現(xiàn)貨價格依然堅挺向上。期貨方面,F(xiàn)G1401與FG1405平水,期貨仍然貼水現(xiàn)貨較多,期價仍有反彈空間,但趨勢性不大。若按照交割制度邏輯考慮,再從玻璃現(xiàn)貨需求背景考慮,F(xiàn)G1401表現(xiàn)或?qū)⒑糜?405,因此,較為謹慎者可考慮買FG1401拋FG1405頭寸。

pta:
1、原油WTI至100.67(-1.62);石腦油至936(+10),MX至1218(-19)。
2、亞洲PX至1439(-27)CFR,折合PTA成本7910元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7510(-40),外盤1012(-13),進口成本7746元/噸,內(nèi)外價差-236。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷產(chǎn)銷一般,平均在8成附近。聚酯滌絲價格部分平穩(wěn)部分有25-50元的補跌。
5、PTA裝置開工率74.11(-0)%,下游聚酯開工率78.3(-0.2)%,織造織機負荷73.1(-0)%。
6、中國輕紡城總成交量升至743(+18)萬米,其中化纖布608(+10)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠4-9天左右,聚酯工廠5-7天左右。
PX現(xiàn)貨大幅下滑PTA成本平臺坍塌,下游聚酯持續(xù)低迷,個別看空的企業(yè)甚至拋售PTA,PTA需求不利。上下游共同利空于PTA,中長期行情仍將以弱勢為主,但考慮下半月結(jié)算價因素,短期下跌空間也將有限,不宜盲目殺跌。后市多關(guān)注PTA廠家開工負荷的變化。

豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四連升第二日,觸及一周高位,交易商說,因現(xiàn)貨大豆和豆粕上漲。美國大豆銷售往中國的傳聞為市場提供支撐。路透向交易商和分析師進行的調(diào)查預(yù)估均值顯示,預(yù)期在截至10月10日的三周,美國大豆出口銷售為286萬噸。豆粕升幅在CBOT 大豆產(chǎn)品市場中最大,因出口需求提振美國現(xiàn)貨豆粕價格,盡管大豆收割提速。谷物處理商和農(nóng)學(xué)家本周表示,美國大豆收成完成了大約一半,收成繼續(xù)好于預(yù)期。指標12月豆粕收報413美元,上漲9.2美。11月大豆期貨 收報每蒲式耳12.93-1/4美元,上漲16-3/4美分。12月豆油合約 收低0.25美分,報41.12美分。
2馬來西亞期市:馬來西亞棕櫚油期貨周四小跌,因出口強勁以及該國棕櫚油產(chǎn)量沒有像最初預(yù)期的那樣高漲引發(fā)的樂觀情緒促使價格升至五周高位后,投資者鎖定獲利。馬幣(林吉特)觸及近一個月高位,亦對棕櫚油價格帶來壓力?!坝捎谧蛱旌徒裉煸绫P市場上漲近60-70馬幣,出現(xiàn)大量獲利了結(jié),”吉隆坡一家外資大宗商品經(jīng)紀商的交易員說。指標棕櫚油1月期貨 收盤下滑0.4%至2,400馬幣
3 ICE菜籽:周四,洲際商品交易所(WCE)油菜籽市場收盤小幅回落,主要是由于芝加哥豆油期貨走軟,加元匯率上漲。2013年11月交割的油菜籽合約收盤下跌2加元,報481.70加元。交易商表示,今日加元走強,農(nóng)戶交付現(xiàn)貨數(shù)量提高,加上芝加哥豆油下跌,令油菜籽承壓下行,未能延續(xù)周三的強勢走勢。
4按下午三點點對點算,1月盤面壓榨虧損0.8%,5月壓榨虧損0.9%,9月壓榨虧損1.7%;美豆11月船期基差98(0),南美豆3月船期18(0),南美9月船期13(0)。
5各地現(xiàn)貨價張家港43豆粕報價4380(0);張家港四級豆油7200(+50);廣州港24度棕油5600(+40);湖北菜油8800(-0),菜粕3300(0)。
6 國內(nèi)棕油港口庫存92.4(-0.3)萬噸,豆油商業(yè)庫存103.5(-0.3)萬噸,本周(截止10月11日)開機率45.8%(+0.9%),進口豆庫存523萬噸(-35)。
7 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四稱,取消其10月全球作物供需報告的發(fā)布,為147年來首見。美國農(nóng)業(yè)部還稱,原定10月7日和10月15日公布的作物生長報告也取消公布。 該報告原計劃于10月11日公布,受此前美國政府部分關(guān)門影響,未能如期公布。這是自1866年美國農(nóng)業(yè)部開始該報告以來的首度被取消公布。美國農(nóng)業(yè)部稱,11月份的作物供需報告將在11月8日公布。
小結(jié):美豆目前價格一方面受季度庫存超預(yù)期、新豆收割以及南美種植面積樂觀的打壓,另一方面美豆產(chǎn)量的不確定性和繼續(xù)調(diào)低產(chǎn)量的可能限制了跌幅。國內(nèi)豆粕10月供應(yīng)仍然比較緊張,預(yù)計現(xiàn)貨難跌。植物油方面,馬棕油9月船運機構(gòu)出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加1%-2%,仍然處于較好水平,雖然馬棕油仍有季節(jié)性累庫存的壓力,但總體來看馬棕油庫存壓力小于去年,加上棕油絕對價格處于低位,預(yù)計棕油價格跌幅將趨緩。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。菜油有拋儲的傳聞。

白糖:
1:柳州中間商報價5570(-15)元/噸,南寧中間商報價5640(+30)元/噸;14013收盤價5200(-7)元/噸;昆明中間商報價5430(+10)元/噸,1401收盤價5100(-4)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水351(-10)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水211(+15)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-19(-2)元,昆明1月-鄭糖1月=-119(+1)元; 注冊倉單量559(+0),有效預(yù)報0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存29000(+3400)。
2:(1)ICE原糖3月合約下跌0.05%收于19美分/磅,近月升水0.16(+0.01)美分/磅;LIFFE近月升水2(-0.9)美元/噸;盤面原白價差微幅縮??;
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.5,完稅進口價4299(-2)元/噸,進口盈利1271(-13)元,巴西原糖完稅進口價4234(-2)噸,進口盈利1336(-13)元,升水-0.75。
3:(1)降雨導(dǎo)致歐洲甜菜主產(chǎn)區(qū)收割難度增大,且有可能導(dǎo)致甜菜減產(chǎn)。潮濕天氣推遲俄羅斯和烏克蘭的甜菜收割,而法國、德國和波蘭今年的產(chǎn)量或減少;
(2)圣保羅大學(xué)調(diào)查機構(gòu)Cepea公布的報告顯示,因降雨令作物變得潮濕,削減高質(zhì)量糖產(chǎn)量,巴西國內(nèi)糖銷售收益或增。
4: (1)中糧集團北海華勁糖業(yè)有限公司預(yù)計將于10月26日開榨,有望成為2013/14榨季廣西首家開榨的糖廠;
(2)隨著中糧屯河伊犁糖業(yè)公司以及新寧糖業(yè)公司于10月10日順利開榨,2013/14榨季新疆計劃開榨的14家糖廠已全部開榨;
(3)截止10月15日,內(nèi)蒙古已有2家糖廠開榨,預(yù)計月底全部開榨。
小結(jié)
A.外盤:目前市場短期聚焦巴西中南部的天氣;從長期來講,外盤基本面在轉(zhuǎn)好,但目前沒看到供需結(jié)構(gòu)上根本的調(diào)整,所以上行過程是曲折和迂回的,目前外盤的價格已經(jīng)偏高;關(guān)注主產(chǎn)國新榨季產(chǎn)量和進出口情況;
B.內(nèi)盤:目前1月面臨產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨大幅提價、工業(yè)庫存可能偏緊的提振,另一方面又面臨大批進口糖到港的壓力,走勢糾結(jié);短期來看,主導(dǎo)因素可能仍為工業(yè)庫存的緊張,新糖大量上市之后,進口和新糖共同作用,供給壓力凸顯;目前盤面間的配額外進口窗口關(guān)閉。

責(zé)任編輯:費思妲

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