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玻璃呈近強(qiáng)遠(yuǎn)弱趨勢(shì):永安期貨10月21日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-10-21 09:01:06 來源:期貨中國(guó)網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國(guó):美指在周五進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅,觸及逾八個(gè)半月低位79.48。雖然美國(guó)國(guó)會(huì)在最后時(shí)刻達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議,暫時(shí)避免了債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn),但上限額度僅夠未來三個(gè)月使用,這意味著屆時(shí)美國(guó)可能續(xù)演債務(wù)上限紛爭(zhēng)。另一方面,受美國(guó)關(guān)門影響而未能公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)即將于下周公布,在此之前市場(chǎng)或持謹(jǐn)慎態(tài)度。美國(guó)將于10月22日公布非農(nóng)數(shù)據(jù),之前預(yù)定11月1日發(fā)布的10月就業(yè)報(bào)告,推遲至11月8日公布。
2、中國(guó):10月18日,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)稱,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固,深層次矛盾依然突出,發(fā)展還面臨不少風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),他表示要在第四季度加大力度推進(jìn)改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整。
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周一(10月21日):
22:00,美國(guó)9月成屋銷售總數(shù)年化,上月548萬戶,預(yù)期537萬戶;

國(guó)債:
1、上一交易日,2年期國(guó)債發(fā)行,影響短端收益率上移,中長(zhǎng)端收益率平穩(wěn)。TF1312合約CTD券(130020.IB)收益率4.09%(+0BP),凈價(jià) 99.88(+0)。以3%-4%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn) 期理論 價(jià)范圍為TF1312(93.664- 93.811),TF1403(93.533-94.794),TF1406(93.283- 93.898)。期貨價(jià)格反映的資金成本約為4.55%,期貨偏高估。
2、收益率曲線國(guó)債1Y 3.60%(+5BP)、3Y 3.84%(+3BP)、5Y 3.91%(+0BP)、7Y 4.10(+0BP)、10Y 4.11%(+0BP)。國(guó)開債1Y 4.61%(+1BP)、3Y 4.88%(+2BP)、5Y 4.96%(+0BP)、 7Y 4.995 (+0BP)、10Y 5.00%(+0BP)。
3、信用債市場(chǎng),中票企業(yè)債觀望情緒較重,收益率整體也延續(xù)小幅上行態(tài)勢(shì)。
4、資金方面,市場(chǎng)7天,14天收益率小幅度抬升,緊張情緒上升。隔夜資金3.0255%(-3.27BP),7天回購3.495%(+13BP)、14天回購3.6316(+23.1BP),資金利率接近兩個(gè)月低點(diǎn)。
5、上周四央行公開市場(chǎng)操作停發(fā),對(duì)市場(chǎng)資金面影響不大,但市場(chǎng)緊張情緒有所抬升,資金市場(chǎng)和債券市場(chǎng)氣氛不佳。
6、本周有5只利率債發(fā)行,累計(jì)會(huì)有近千億元的供應(yīng),市場(chǎng)料將繼續(xù)承壓。
7、小結(jié):一、央行公開市場(chǎng)操作停發(fā),對(duì)市場(chǎng)情緒稍有負(fù)面影響,本周利率債發(fā)行千億,供應(yīng)較大,短期債券繼續(xù)偏弱。 二、目前央行暫無明顯放松貨幣政策信號(hào),  逆回購利率高位,3年期央票保持續(xù)發(fā),央行保持放短鎖長(zhǎng)政策,主導(dǎo)行情的政策面與前期持平,債市不易出現(xiàn)趨勢(shì)性行情。

貴金屬:
1、較上周五15:00 PM,倫敦金-0.6%,倫敦銀-0.40%
2、美國(guó)政府重新開門后的首日,官方債務(wù)總量隨即大幅飆升3270億美元,首次突破17萬億美元;
3、美國(guó)預(yù)算僵局暫告一段落,投資者焦點(diǎn)重新轉(zhuǎn)向公司財(cái)報(bào)。周五,谷歌、摩根士丹利等大型企業(yè)財(cái)報(bào)均好于預(yù)期,受利好的公司財(cái)報(bào)推動(dòng),美國(guó)三大股指周五集體上揚(yáng)。標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第二日創(chuàng)歷史新高,納斯達(dá)克指數(shù)收于2000年以來最高水平。
4、今日前瞻:7;50 日本9月未季調(diào)商品貿(mào)易帳,前值9603億日元;14:00 德國(guó)9月PPI月率,前值下降0.1%;年率,前值下降0.5%;22:00 美國(guó)9月成屋銷售總數(shù)年化,預(yù)期537萬戶,前值548萬戶;
5、中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4350元/千克(+70);COMEX白銀庫存 5127.15噸(-33.06),上期所白銀庫存 432.982噸(-5.672);SRPD黃金ETF持倉 882.227噸(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉 10391.35噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量14718千克;白銀TD 空付多,交收量8160千克;
6、美國(guó)10年tips 0.42%(-0.03%);CRB指數(shù) 286.92(+0.17%),標(biāo)普五百1744.50(+0.65%);VIX13.04(-0.44);
7、倫敦金銀比價(jià)60.01(-0.36),金鉑比價(jià)0.91(-0.00),金鈀比價(jià)1.77(-0.01),黃金/石油比價(jià):13.198(-0.092);
8、小結(jié):短期問題:債務(wù)上限問題階段性解決后后市的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)新任主席耶倫的貨幣政策傾向;我們預(yù)期在復(fù)蘇動(dòng)能并無進(jìn)一步增強(qiáng)且財(cái)政不確定性持續(xù)存在的情形下,美聯(lián)儲(chǔ)開始縮減QE的時(shí)間節(jié)點(diǎn)將延后(基準(zhǔn)預(yù)測(cè)是12月份FOMC會(huì)議,但是若明年第一季度仍面臨債務(wù)之爭(zhēng)的話,有可能進(jìn)一步延后),考慮到黃金/CRB比價(jià)以及黃金/原油比價(jià)已經(jīng)跌至今年的低點(diǎn),因此貴金屬短期內(nèi)不宜繼續(xù)做空,震蕩反復(fù)。中期問題:全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和貨幣政策逐步收斂的大格局沒有改變,歐元區(qū)、日本、中國(guó)更為廣泛的復(fù)蘇對(duì)資產(chǎn)的影響如下:全球股指上升(利空貴金屬)、利率上升(謹(jǐn)慎利空)、削弱美元強(qiáng)勢(shì)局面(謹(jǐn)慎利多)、支撐整體周期性大宗商品需求(利多),中期而言我們認(rèn)為這樣的經(jīng)濟(jì)基本面和資產(chǎn)預(yù)判對(duì)貴金屬仍偏利空。

基金屬:
銅:1、LME銅C/3M貼水23.5(昨貼25)美元/噸,庫存-2825噸,注銷倉單-2125噸,大倉單維持,LME銅庫存繼續(xù)下降,基差持穩(wěn),注銷倉單依舊維持高位,近三周CFTC未發(fā)布數(shù)據(jù)。2、滬銅庫存本周+10524噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水205元/噸(昨375),廢精銅價(jià)差4225(昨4325),國(guó)內(nèi)顯性庫存已有所增加。3、現(xiàn)貨比價(jià)7.24(前值7.31)[進(jìn)口比價(jià)7.38],三月比價(jià)7.20(前值7.20)[進(jìn)口比價(jià)7.37],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水處于高位。4、基本面:中國(guó)智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國(guó)今年產(chǎn)量增幅明顯,國(guó)內(nèi)需求也較去年同期增長(zhǎng)顯著。10月以后國(guó)內(nèi)需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前比價(jià)處于相對(duì)高位,廢精銅價(jià)差有所回落。
鋁:1、LME鋁C/3M貼水45(昨貼46)美元/噸,庫存-7250噸,注銷倉單+29075噸,庫存有所增加,注銷倉單回升,基差持穩(wěn)。2、滬鋁交易所庫存+6594噸,庫存下降趨緩,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水85元/噸(昨升100),滬鋁升水高位回落。3、現(xiàn)貨比價(jià)7.98(前值8.04)[進(jìn)口比價(jià)8.21],三月比價(jià)7.72(前值7.77)[進(jìn)口比價(jià)8.17],{原鋁出口比價(jià)5.39,鋁材出口比價(jià)6.91}。4、國(guó)外減產(chǎn)難扭轉(zhuǎn)過剩局面,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,下游需求平穩(wěn),但國(guó)內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯,行業(yè)整體成本有所下移。近期庫存降幅趨弱,現(xiàn)貨升水回落下交易信號(hào)有所轉(zhuǎn)弱,成本支撐。
鋅:1、LME鋅C/3M貼水36(昨貼37.75)美元/噸,庫存-4825噸,注銷倉單-4825噸,庫存有所增加,注銷倉單小幅回落,基差較弱。2、滬鋅庫存+3014噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水130元/噸(昨升170),滬鋅基差走強(qiáng),庫存表現(xiàn)較好,庫存降幅趨緩。3、現(xiàn)貨比價(jià)7.93(前值8.00)[進(jìn)口比價(jià)8.01],三月比價(jià)7.75(前值7.78)[進(jìn)口比價(jià)7.98]。4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢,但礦供應(yīng)較寬松。行業(yè)去庫存明顯,現(xiàn)貨升水情況下供應(yīng)端沒有明顯利空,滬鋅逢低買入。
鉛:1、LME鉛C/3M貼水26(昨貼26)美元/噸,庫存-200噸,注銷倉單-400噸,近期庫存維持高位,注銷倉單下降,基差企穩(wěn)。2、滬鉛交易所庫存+1027噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水160元/噸(昨貼150)。3、現(xiàn)貨比價(jià)6.55(前值6.58)[進(jìn)口比價(jià)7.66],三月比價(jià)6.64(前值6.64)[進(jìn)口比價(jià)7.74],{鉛出口比價(jià)5.56,鉛板出口比價(jià)6.09}。4、倫鉛基本面較強(qiáng),近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動(dòng)較明顯,內(nèi)外比價(jià)相對(duì)高位持穩(wěn),國(guó)內(nèi)依舊偏弱。倫鉛面臨季節(jié)性淡季,短期會(huì)表現(xiàn)偏弱。
鎳:1、LME鎳C/3M貼水58.5(昨貼58.5)美元/噸,庫存+228噸,注銷倉單+7950噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水小幅走強(qiáng)。2、現(xiàn)貨比價(jià)6.97(前值6.99)[進(jìn)口比價(jià)7.23]。3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。
綜合新聞:1、據(jù)倫敦10月18日消息,英美資源集團(tuán)周五報(bào)告稱,第三季度銅、鉆及鎳產(chǎn)量較去年同期增加,但鐵礦石產(chǎn)量下降,鉑金產(chǎn)量大體持平。銅產(chǎn)量較去年同期增加32%,較前一季度增加13%至207300噸。2、據(jù)倫敦10月17日消息,印尼明年可能禁止鎳礦石出口,再加上減產(chǎn)因素,或提振鎳價(jià)上漲20%,脫離多年低位。印尼是全球頭號(hào)鎳礦石出口國(guó),已經(jīng)表示其計(jì)劃從2014年1月1日起禁止出口未加工的礦石。印尼出口的鎳礦石占中國(guó)鎳礦石進(jìn)口量的60%。3、據(jù)莫斯科10月17日消息,全球最大的鋁生產(chǎn)商-俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司表示,其消減生產(chǎn)的做法幫助降低了成本每噸節(jié)省40美元,在鋁價(jià)疲軟之際,公司可能進(jìn)一步消減。該公司第二季度鋁成本為每噸1911美元。已將鋁產(chǎn)量下調(diào)324733噸,為2012年產(chǎn)量的8%,今年其整體減產(chǎn)目標(biāo)為357000噸。公司亦計(jì)劃將2014年鋁鋁產(chǎn)量下調(diào)647504噸,或?yàn)?012年產(chǎn)量的15%。4、10月18日LME評(píng)論:期銅收高,受助于向好中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。期銅周五小漲,中國(guó)第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速符合預(yù)期提供支撐,但對(duì)經(jīng)濟(jì)加快成長(zhǎng)可能是暫時(shí)的擔(dān)憂限制了升幅。
結(jié)論:銅價(jià)四季度預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)弱,逢高空,近期震蕩。滬鋁近期庫存降幅趨緩,交易信號(hào)轉(zhuǎn)弱。鋅市繼續(xù)去庫存,預(yù)計(jì)14500-15200元/噸一線震蕩,建議逢低買入。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體上呈現(xiàn)弱勢(shì)下行態(tài)勢(shì),市場(chǎng)成交不佳;鐵礦石價(jià)格總體平穩(wěn),小幅上漲,但下游鋼廠采購謹(jǐn)慎。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3420(-),二級(jí)螺紋3430(-),北京三級(jí)螺紋3360(-),沈陽三級(jí)螺紋3370(-10),上海6.5高線3290(-),5.5熱軋3460(-10),唐山鐵精粉1045(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)1010(-),唐山二級(jí)冶金焦1375(-),唐山普碳鋼坯3020(-)
3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3800,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-6.7%,期盤利潤(rùn)-6.3%。
4、新加坡鐵礦石掉期11月價(jià)格131.25(-0.58),Q4價(jià)格131.56(-0.33)。
5、持倉:螺紋變化不大。
6、庫存:螺紋580.73萬噸,減36.76萬噸;線材151.65萬噸,減7.81萬噸;熱軋414.24萬噸,減5.71萬噸。港口鐵礦石3574萬噸,增85萬噸。唐山鋼坯67.12萬噸,減0.15萬噸。
7、小結(jié):螺紋鋼總體上仍是小庫存與低需求之間的矛盾,行情近期雖弱,但下方空間不大。鐵礦石基本面比較中性,上市初月間結(jié)構(gòu)與新交所結(jié)構(gòu)需趨于一致,新交所遠(yuǎn)期貼水仍將繼續(xù)縮小。

鋼鐵爐料:
1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)主穩(wěn)運(yùn)行,成交一般。進(jìn)口礦市場(chǎng)主流維穩(wěn),市場(chǎng)活躍度不及昨日,成交不暢。
2、國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。煤礦方面,需求轉(zhuǎn)好,成交良好;港口方面,庫存減少,成交一般。
3、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,局部地區(qū)價(jià)格上調(diào),下游需求較好,后市主流看穩(wěn)。
4、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中有漲,唐山地區(qū)部分冶金焦價(jià)格上調(diào),現(xiàn)準(zhǔn)一級(jí)主流1430-1460元/噸,到廠含稅價(jià),市場(chǎng)走貨順暢。
5、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1612.3.7萬噸(+72.6),上周進(jìn)口煉焦煤庫存749萬噸(-1),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存7737萬噸(+85)
6、天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1460(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1460(0),天津鋼鐵一級(jí)焦采購價(jià)1390(0),唐山二級(jí)焦炭1375(0),臨汾一級(jí)冶金焦1310(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
7、秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)530(0),天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)525(0)62%澳洲粉礦135(0),唐山鋼坯2970(-50)。
8、柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)133美金(-1);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1070(0)。
9、焦煤焦炭國(guó)內(nèi)主流報(bào)價(jià)穩(wěn)定,進(jìn)口焦煤價(jià)格小幅下跌,周末鋼坯價(jià)格下跌較多,目前報(bào)價(jià)2970元/噸。由于鋼材需求沒有實(shí)質(zhì)性改善,鋼坯價(jià)格持續(xù)低迷,爐料總體難有大漲,高升水難以維持,建議空頭配置為主。

橡膠:
1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠18000-19500,均價(jià)18750/噸(-0);倉單101220噸(-210),上海(-20),海南(+0),云南(-50),山東(-10),天津(-130)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)233.8(-0.3)折進(jìn)口成本16965(-30),進(jìn)口盈利1785(30);RSS3近月結(jié)算價(jià)257(-1)折進(jìn)口成本20124(-81)。日膠主力266.8(-2),折美金2721(-12),折進(jìn)口成本21201(-98)。
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2600美元/噸(0),折人民幣20145(-10);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2455美元/噸(-5),折人民幣17657(-45);渤海電子盤20號(hào)膠17532元/噸(-6)。
4、泰國(guó)生膠片74.9(-0.8),折美金2422(-11);膠團(tuán)69(-0.5),折美金2231(-3);膠水73.5(0),折美金2376(13)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)14200(-50),順丁華東報(bào)價(jià)14100元/噸(-50)。
6、截至10月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約22.09萬噸,較半月前下降9100噸。
7、據(jù)金凱訊10月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.7至79.5;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié):上周交易所庫存增11603噸。 1401較煙片進(jìn)口成本高321元。保稅區(qū)庫存下降,山東輪胎廠開工下滑。9月天膠進(jìn)口18萬噸,同比下降13.7%。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 9、10月偏強(qiáng),11月弱。

瀝青:
1、華東市場(chǎng),重交瀝青的主流成交價(jià)下調(diào)75元/噸至4500-4550元/噸。瀝青廠庫價(jià)格在4500-4740元,均較前一日持穩(wěn)。廠庫價(jià)格重心在4500-4630。實(shí)際成交低端價(jià)較4500低。
2、山東焦化料4960(+0),華南180燃料油4560(+0),Brent原油109.94(+0.83)。
3、截止10月16日一周,瀝青廠庫存38%(+2%);開工率69%(+0%)
4、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。
小結(jié):華東重交瀝青價(jià)格下調(diào)。庫存上升,終端需求旺季8-10月。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。

玻璃:
1、上周現(xiàn)貨市場(chǎng)區(qū)域分化也符合氣候特點(diǎn),北方地區(qū)市場(chǎng)需求減少,華東等地區(qū)市場(chǎng)需求依舊旺盛??傮w看市場(chǎng)信心已經(jīng)開始逐漸趨于低迷,今年產(chǎn)能增加較多是主要因素。
2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400(+)     1408
武漢長(zhǎng)利玻璃                   1          30      1432(+)     1402
中國(guó)耀華                       0.5        20      1504(-8)    1484
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1400(-)      1400
山東巨潤(rùn)建材有限公司           1.5       -120     1456(+)      1560
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1296(+)      1496
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200     1296(+)      1496
江門華爾潤(rùn)                     1.1        120     1648(+)      1528
臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司           1.1        170     1792(+)      1622
山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1528(+)      1568
華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0       1640(+)       1640
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80      1720(+)      1640
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1216(-)
,5500k 動(dòng)力煤520(-) 華南180CST 5675(-)
4、 社會(huì)庫存情況
截止10月18日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)309條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2753萬重箱,較10月
11日的2751萬重箱增2萬重箱。
5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1145.52 (+0.4)
中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1136.55(+0.51);
中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1181.38(-0.13)
6、注冊(cè)倉單數(shù)量 :116(-);
期貨1401合約:1304(-4);  期貨1405合約:1297(-1)  5-1月間價(jià)差:-7
7、FG1401期-現(xiàn) 月均價(jià)差 最低: -115 月均最高:-33  月均平均: -73
8、玻璃上周庫存變化不大,有所小增。玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)南北分歧較大,北方壓力較多,庫存積累,有下調(diào)價(jià)格而增加出貨驅(qū)動(dòng)。華東、華南玻璃需求仍然保持良好,現(xiàn)貨價(jià)格維持堅(jiān)挺,短期內(nèi)無大幅下跌跡象。期貨方面,期貨背離現(xiàn)貨走勢(shì),期現(xiàn)貨價(jià)差仍在拉大,期貨價(jià)格所有低估。期貨FG1401與FG1405月間矛盾有所表現(xiàn),從現(xiàn)貨價(jià)格角度、后期供需角度、還是交割倉單注銷角度看、FG1401將更為堅(jiān)挺,后續(xù)仍有可能繼續(xù)表現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱趨勢(shì)。因此仍然建議持有FG1401與1405正套頭寸。

pta:
1、原油WTI至100.67(+0.14);石腦油至929(-7),MX至1170(-48)。
2、亞洲PX至1416(-23)CFR,折合PTA成本7793元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7470(-40),外盤1000(-12),進(jìn)口成本7647元/噸,內(nèi)外價(jià)差-177。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷產(chǎn)銷一般,平均在8-9成附近。聚酯滌絲價(jià)格多有20-50元的下跌。
5、PTA裝置開工率74.11(-0)%,下游聚酯開工率78.3(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷72.9(-0.2)%。
6、中國(guó)輕紡城總成交量升至770(+27)萬米,其中化纖布627(+19)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠2-5天左右,聚酯工廠5-7天左右。
PX現(xiàn)貨繼續(xù)大幅下滑PTA成本平臺(tái)坍塌,下游聚酯持續(xù)低迷開工有下滑預(yù)期,個(gè)別看空的企業(yè)甚至拋售PTA,對(duì)PTA需求雪上加霜。上下游共同利空于PTA,中長(zhǎng)期行情仍將以弱勢(shì)為主,但考慮下半月結(jié)算價(jià)因素,短期下跌空間也將有限,不宜盲目殺跌。后市多關(guān)注PTA廠家開工負(fù)荷的變化。

LLDPE:
1、日本石腦油到岸均價(jià)930.5(-7),東北亞乙烯1420(-5),石腦油折算成本10291
2、華東國(guó)產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間11725(-50),進(jìn)口LLDPE價(jià)格11750(-75)。
3、LDPE華東市場(chǎng)價(jià)13250(-50),HDPE華東市場(chǎng)價(jià)11750(+0),PP華東市場(chǎng)價(jià)11825(+0)。
4、東北亞LLDPE到岸價(jià)1515(-5),折合進(jìn)口成本11735。
5、交易所倉單量1590(+0)。
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約)330,多單持有收益11.2%。
7、庫存向下游轉(zhuǎn)移,導(dǎo)致下游對(duì)現(xiàn)貨抵觸情緒產(chǎn)生。但目前LLDPE整體量偏少,福煉近期檢修進(jìn)一步減少供給,預(yù)計(jì)PE近期下跌更多是短期回調(diào),幅度不會(huì)很深,后續(xù)隨著下游庫存逐步消化,價(jià)格不乏繼續(xù)上沖動(dòng)能,建議投資者多單繼續(xù)輕倉持有,逢低加多。

豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)新作11月大豆期貨周五收低,交易商說,因美國(guó)大豆收割活躍。一農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周五表示,未來幾周偶有陣雨,對(duì)2013年美國(guó)玉米和大豆收割的影響不大。大部份谷物分析師預(yù)期,美國(guó)玉米和大豆收成將高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部目前的預(yù)估,因在玉米種植帶收割全面推進(jìn)之際,農(nóng)戶和糧倉商人報(bào)告玉米收成多于預(yù)期。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五稱,民間出口商據(jù)報(bào),銷售22.2萬噸美國(guó)大豆往中國(guó)和14萬噸美國(guó)大豆到不知明目的地,均在本作物銷售年度交付。高盛對(duì)大宗商品維持中性評(píng)級(jí),預(yù)期銅,金和大豆面臨巨大下行風(fēng)險(xiǎn),能源面臨“非常溫和”的上行風(fēng)險(xiǎn)。11月大豆期貨 收低2美分,報(bào)每蒲式耳12.91-1/4美元。指標(biāo)12月豆粕 下跌2.9美元,收?qǐng)?bào)每短噸410.1美元。12月豆油合約 收高0.56美分,報(bào)41.68美分。
2馬來西亞期市:周五馬來西亞棕櫚油期貨收高,在馬幣(林吉特)略微走軟之后收復(fù)早盤失地。市場(chǎng)關(guān)于庫存僅小幅增長(zhǎng)的寄望,提振市場(chǎng)連續(xù)第二周上漲,周五尾盤交易中,馬幣兌美元 跌0.1%至3.1525,不過本周走強(qiáng)0.8%。在美國(guó)于最后關(guān)頭達(dá)成協(xié)議避免主權(quán)違約后,馬幣和亞洲新興貨幣一起走強(qiáng)。交易商稱,市場(chǎng)當(dāng)前寄望10月產(chǎn)出增長(zhǎng)溫和,同時(shí)需求強(qiáng)勁,可以令2013年庫存不超過200萬噸。周五指標(biāo)1月棕櫚油合約 小幅上漲0.1%,報(bào)每噸2,402馬幣。
3 ICE菜籽:周五,加拿大洲際商品交易所(ICE)的油菜籽期貨上漲,主要因?yàn)橹参镉蛢r(jià)格堅(jiān)挺,以及油菜籽需求穩(wěn)定。交易商指出,雖然周五油菜籽期貨上漲的幅度并不是很多,但是考慮到今年加拿大油菜籽產(chǎn)量龐大,而且有報(bào)告稱美國(guó)大豆以及玉米單產(chǎn)高于預(yù)期,所以油菜籽價(jià)格的任何上漲都令人印象深刻。11月油菜籽期貨收盤上漲2.90加元或者0.6個(gè)百分點(diǎn),報(bào)收484.60加元。
4美豆11月船期基差98(0),南美豆3月船期18(0),南美9月船期13(0)。
5各地現(xiàn)貨價(jià)張家港43豆粕報(bào)價(jià)4380(0);張家港四級(jí)豆油7150(-50);廣州港24度棕油5600(0);湖北菜油8800(0),菜粕3300(0)。
6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫存89.8(-2.6)萬噸,豆油商業(yè)庫存103.1(-0.4)萬噸,本周(截止10月18日)開機(jī)率51.8%(+6%),進(jìn)口豆庫存488萬噸(-23)。
小結(jié):美豆目前價(jià)格一方面受季度庫存超預(yù)期、新豆收割以及南美種植面積樂觀的打壓,另一方面美豆產(chǎn)量的不確定性和繼續(xù)調(diào)低產(chǎn)量的可能限制了跌幅。國(guó)內(nèi)豆粕10月供應(yīng)仍然比較緊張,預(yù)計(jì)現(xiàn)貨難跌。植物油方面,馬棕油9月船運(yùn)機(jī)構(gòu)出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加1%-2%,仍然處于較好水平,雖然馬棕油仍有季節(jié)性累庫存的壓力,但總體來看馬棕油庫存壓力小于去年,加上棕油絕對(duì)價(jià)格處于低位,預(yù)計(jì)棕油價(jià)格跌幅將趨緩。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。菜油有拋儲(chǔ)的傳聞。

責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

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