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股指調(diào)整空間有限:永安期貨10月29日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-10-29 10:18:51 來(lái)源:期貨中國(guó)網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國(guó):美國(guó)9月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比下滑5.6%至101.6,連續(xù)第四個(gè)月下滑,數(shù)據(jù)過(guò)后,黃金價(jià)格持續(xù)走高。9月份美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出則環(huán)比增長(zhǎng)0.6%,創(chuàng)下7個(gè)月以來(lái)的最高月度增幅。目前市場(chǎng)最為關(guān)注的是本周三開(kāi)始的為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議,由于美國(guó)政府關(guān)門以及債務(wù)上限風(fēng)波的影響,加上非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的不及預(yù)期,華爾街投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在10月FOMC會(huì)議上宣布削減QE。
2、中國(guó):國(guó)內(nèi)宏觀概況:10月匯豐PMI超預(yù)期回升,但是初值只包含上旬的數(shù)據(jù),而10月下旬發(fā)電耗煤增速迅速下降,預(yù)計(jì)10月匯豐PMI終值像9月份一樣也將面臨下調(diào)。近期銀行間利率飆升,主要受到央行連續(xù)暫停逆回購(gòu)和企業(yè)繳稅的雙重影響,四季度面臨財(cái)政存款的投放和外匯的持續(xù)流入,整體流動(dòng)性在外部得到支撐,因此面臨抬頭的通脹和持續(xù)上漲的房?jī)r(jià),央行貨幣政策或?qū)⑤^三季度小幅收緊。央行發(fā)布LPR,意味著貨幣市場(chǎng)利率向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)將更加順暢,“錢荒”以后整體貨幣市場(chǎng)利率中樞上移,而3季度經(jīng)濟(jì)回升主要還是依靠債務(wù)擴(kuò)張、加杠桿,利率的傳導(dǎo)機(jī)制將使得貸款利率上行,依靠加杠桿的經(jīng)濟(jì)回升不可持續(xù)。國(guó)研中心“383”方案給出改革路線,這套方案由國(guó)家發(fā)改委副主任、習(xí)近平主席的頭號(hào)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)劉鶴和國(guó)務(wù)院發(fā)展中心主任李偉牽頭,鑒于劉鶴是設(shè)計(jì)習(xí)近平改革活動(dòng)的領(lǐng)頭人,這份文件或?qū)⒊蔀榱?xí)近平改革框架的基礎(chǔ),但是短期難行。
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周二(10月29日):
20:30,美國(guó)9月零售銷售環(huán)比,上月0.2%,預(yù)期0.1%;
20:30,美國(guó)9月PPI環(huán)比,上月0.3%,預(yù)期0.2%;
21:00,美國(guó)8月S&P/CS20z座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)同比,上月12.4%,預(yù)期12.4%;
22:00,美國(guó)10月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù),上月79.7,預(yù)期76.5;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):10月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽值為50.9%,較上月終值上升0.7個(gè)百分點(diǎn),好于預(yù)期,顯示制造業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖,生產(chǎn)、新訂單、就業(yè)等分項(xiàng)指數(shù)均有明顯回升。由于9月匯豐PMI終值大幅下調(diào),市場(chǎng)對(duì)10月匯豐PMI預(yù)覽值數(shù)據(jù)持有一定程度的疑慮。
2、政策面:三中全會(huì)臨近,改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好;李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根,引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期;隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn),政策“穩(wěn)增長(zhǎng)”重要性可能會(huì)有弱化;政策面有托底預(yù)期,有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,體現(xiàn)底線思維;證監(jiān)會(huì)表示新股發(fā)行要在改革意見(jiàn)正式發(fā)布實(shí)施后才能啟動(dòng),有利于緩解IPO重啟憂慮;央行暫停逆回購(gòu)和延續(xù)央票到期續(xù)做,顯示貨幣政策中性偏緊。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速有所下調(diào)。
4、流動(dòng)性:
A、上周央行公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)暫停逆回購(gòu),本周一央行開(kāi)展了59億元3年期央票到期續(xù)做,利率持平于3.5%。本周公開(kāi)市場(chǎng)初步凈投放資金1億元。
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.99%,隔夜回購(gòu)利率(R001)4.53%,資金利率趨緊。
C、新股繼續(xù)停發(fā);11月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回落,限售股解禁壓力有限,本周限售股解禁壓力有限;上周全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊產(chǎn)業(yè)資本減持力度明顯回落;10月18日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)持平,交易活躍程度稍有回落,證券交易結(jié)算資金小幅凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面:
優(yōu)先股制度推出在即 多家藍(lán)籌備戰(zhàn)
住宅產(chǎn)業(yè)化行動(dòng)方案有望明年推出
小結(jié):三季度和9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期,工業(yè)增速稍有回落,但仍處高位,10月匯豐PMI預(yù)覽值超預(yù)期回升,宏觀面中性偏多;三中全會(huì)前改革預(yù)期升溫,政策氛圍繼續(xù)向好,股指調(diào)整空間有限,會(huì)后面臨回調(diào)壓力。

國(guó)債:
1、現(xiàn)券市場(chǎng)企穩(wěn)。TF1312合約CTD券(130020.IB)收益率4.15%(-1BP),凈價(jià) 99.5233(+0.06)。以4%-5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論 價(jià)范圍為TF1312(93.420- 93.538),TF1403(93.593-93.945),TF1406(93.759- 94.345)。期貨價(jià)格反映的資金成本約為6.64%,期貨稍高估。
2、收益率曲線中長(zhǎng)端高位趨穩(wěn),短端繼續(xù)上行,曲線平坦化上行,體現(xiàn)資金壓力。國(guó)債1Y 3.75%(+5BP)、3Y 3.95%(+4BP)、5Y 4.04%(+1BP)、7Y 4.16(-6.04BP)、10Y 4.20%(+0BP)。國(guó)開(kāi)債曲線繼續(xù)保持上移,市場(chǎng)狀態(tài)不佳。1Y 4.85%(+3BP)、3Y 5.13%(+5BP)、5Y 5.20%(+4BP)、 7Y 5.21(+3BP)、10Y 5.22%(+2BP)。
3、資金方面,短期期限資金依然緊缺,需求大量堆積,隔夜、7天較上周五變化不大,14天加權(quán)利率則大幅上升,21天也有明顯漲幅。隔夜資金4.5564%(+8BP),7天回購(gòu)5.0017%(+27.27BP)、14天回購(gòu)6.3899(+49.23BP)。
4、上周二、四央行公開(kāi)市場(chǎng)操作停發(fā),超出市場(chǎng)預(yù)期,沖擊債市,關(guān)注明日公開(kāi)市場(chǎng)操作。
5、本周利率債供應(yīng)量依然較大,不利市場(chǎng)收益率下行。但進(jìn)入11月,供應(yīng)量環(huán)比減少。
6、小結(jié):一、央行公開(kāi)市場(chǎng)操作連續(xù)停發(fā),超市場(chǎng)預(yù)期,對(duì)市場(chǎng)情緒影響大于實(shí)質(zhì)資金面影響,關(guān)注周二(今日)央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作。 二、上周資金市場(chǎng)利率下降較快,降幅較大。央行在資金寬松時(shí)期停發(fā)逆回購(gòu)不代表緊縮貨幣政策信號(hào),目前利率震蕩至高位,反映較強(qiáng)悲觀預(yù)期,不建議繼續(xù)追空。
貴金屬:
1、 較昨日15:00 PM,倫敦金+0.2%,倫敦銀-0.3%
2、 美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.6%,預(yù)期0.4%,前值0.4%;制造業(yè)產(chǎn)出月率上升0.1%,預(yù)期上升0.4%,前值上升0.5%;9月成屋簽約銷售指數(shù)月率下降5.6%,預(yù)期上升0.1%,前值下降1.6%;。
3、 今日前瞻:20:30 美國(guó)9月零售銷售月率,預(yù)期上升0.1%,前值上升0.2%;20;30 美國(guó)9月PPI月率,預(yù)期上升0.2%,前值上升0.3%;年率,預(yù)期上升0.6%,前值上升1.4%;美國(guó)8月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率,預(yù)期上升12.5%,前值上升12.4%;22:00 美國(guó)10月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù),預(yù)期75,前值79,7;
4、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4485元/千克(-25);COMEX白銀庫(kù)存 5191.40噸(-3.76),上期所白銀庫(kù)存 431.898噸(+5.440);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 872.020噸(-4.503),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10502.23噸(+59.93);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD多付空,交收量10016千克;白銀TD 多付空,交收量360千克;
5、 美國(guó)10年tips 0.35%(+0.01%);CRB指數(shù) 281.87(+0.32%),標(biāo)普五百1762.11(+0.13%);VIX13.31(+0.22);
6、 倫敦金銀比價(jià)60.11(+0.22),金鉑比價(jià)0.91(-0.01),金鈀比價(jià)1.81(+0.00),黃金/石油比價(jià):13.885(-0.100);
7、 小結(jié):短期問(wèn)題:滾動(dòng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和貨幣政策預(yù)期重回市場(chǎng)焦點(diǎn),我們預(yù)期在復(fù)蘇動(dòng)能并無(wú)進(jìn)一步增強(qiáng)且財(cái)政不確定性持續(xù)存在的情形下,美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減QE的時(shí)間節(jié)點(diǎn)將延后(基準(zhǔn)預(yù)測(cè)是12月份FOMC會(huì)議,但是若明年第一季度仍面臨債務(wù)之爭(zhēng)的話,有可能進(jìn)一步延后),在無(wú)數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)重新加速而導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整之前,這將支撐貴金屬表現(xiàn);從交易數(shù)據(jù)來(lái)看,美國(guó)10年期TIPS已經(jīng)下降至今年6月19號(hào)以來(lái)的水平;黃金與CRB指數(shù)的比價(jià)、黃金與原油的比價(jià)都上升至今年6月份以來(lái)的高點(diǎn);而黃金ETF持倉(cāng)仍在持續(xù)下降,白銀ETF持倉(cāng)較穩(wěn),短多風(fēng)險(xiǎn)猶存,且空間不宜看高。中期問(wèn)題:全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和貨幣政策逐步收斂的大格局沒(méi)有改變,歐元區(qū)、日本、中國(guó)更為廣泛的復(fù)蘇對(duì)資產(chǎn)的影響如下:全球股指上升(利空貴金屬)、利率上升(謹(jǐn)慎利空)、削弱美元強(qiáng)勢(shì)局面(謹(jǐn)慎利多)、支撐整體周期性大宗商品需求(利多),中期而言我們認(rèn)為這樣的經(jīng)濟(jì)基本面和資產(chǎn)預(yù)判對(duì)貴金屬仍偏利空。

金屬:
銅:
1、LME銅C/3M貼水9.5(昨貼7.5)美元/噸,庫(kù)存-2675噸,注銷倉(cāng)單-2525噸,大倉(cāng)單維持,LME銅庫(kù)存繼續(xù)下降,基差走強(qiáng),注銷倉(cāng)單依舊維持高位,截至10月1日COMEX基金持倉(cāng)凈空頭轉(zhuǎn)至凈多頭附近。
2、滬銅庫(kù)存本周+37噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水250元/噸(昨升180),廢精銅價(jià)差4050(昨4150),國(guó)內(nèi)顯性庫(kù)存已有所增加。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.22(前值7.29)[進(jìn)口比價(jià)7.39],三月比價(jià)7.17(前值7.18)[進(jìn)口比價(jià)7.38],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水處于高位。
4、基本面:中國(guó)智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國(guó)今年產(chǎn)量增幅明顯,國(guó)內(nèi)需求也較去年同期增長(zhǎng)顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅達(dá),而需求轉(zhuǎn)弱,供需矛盾較突出,但進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前比價(jià)高位回落,廢精銅價(jià)差有所回落。
鋁:
1、LME鋁C/3M貼水45.5(昨貼45.5)美元/噸,庫(kù)存-1400噸,注銷倉(cāng)單+3725噸,庫(kù)存有所增加,注銷倉(cāng)單回升明顯,基差持穩(wěn)。
2、滬鋁交易所庫(kù)存-4037噸,庫(kù)存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水85元/噸(昨升100),滬鋁升水高位回落。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.87(前值8.00)[進(jìn)口比價(jià)8.16],三月比價(jià)7.66(前值7.75)[進(jìn)口比價(jià)8.13],{原鋁出口比價(jià)5.39,鋁材出口比價(jià)6.90}。
4、國(guó)外減產(chǎn)明顯,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,下游需求平穩(wěn),但國(guó)內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯,行業(yè)整體成本有所下移。近期庫(kù)存降幅趨弱,現(xiàn)貨升水回落下交易信號(hào)有所轉(zhuǎn)弱,成本支撐。
鋅:
1、LME鋅C/3M貼水35.5(昨貼36)美元/噸,庫(kù)存-2700噸,注銷倉(cāng)單-5200噸,庫(kù)存降幅明顯,注銷倉(cāng)單小幅回落,基差較弱。
2、滬鋅庫(kù)存-7209噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水95元/噸(昨升90),現(xiàn)貨升水有所回落,庫(kù)存表現(xiàn)較好。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.87(前值7.96)[進(jìn)口比價(jià)7.99],三月比價(jià)7.73(前值7.76)[進(jìn)口比價(jià)7.97]。
4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢,但礦供應(yīng)較寬松。行業(yè)去庫(kù)存明顯,現(xiàn)貨升水情況下供應(yīng)端沒(méi)有明顯利空,滬鋅逢低買入。
鉛:
1、LME鉛C/3M貼水19.5(昨貼19)美元/噸,庫(kù)存+1800噸,注銷倉(cāng)單-100噸,近期庫(kù)存維持高位,注銷倉(cāng)單下降,基差走強(qiáng)。
2、滬鉛交易所庫(kù)存-155噸,去庫(kù)存較緩慢,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水90元/噸(昨貼150)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.49(前值6.58)[進(jìn)口比價(jià)7.68],三月比價(jià)6.57(前值6.61)[進(jìn)口比價(jià)7.73],{鉛出口比價(jià)5.55,鉛板出口比價(jià)6.09}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng),近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動(dòng)較明顯,內(nèi)外比價(jià)相對(duì)高位持穩(wěn),國(guó)內(nèi)依舊偏弱。
鎳:
1、LME鎳C/3M貼水62.5(昨貼55)美元/噸,庫(kù)存-294噸,注銷倉(cāng)單+342噸,倫鎳庫(kù)存上升,注銷倉(cāng)單上升,貼水小幅回落。鎳價(jià)上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.88(前值6.91)[進(jìn)口比價(jià)7.24]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫(kù)存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。
綜合新聞:
1、贊比亞已經(jīng)廢除暫停征收未加工金屬出口關(guān)稅的新法規(guī)。對(duì)半成品銅制品等征收15%的進(jìn)口關(guān)稅。對(duì)半成品金屬征收進(jìn)口和出口關(guān)稅意在鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)增加產(chǎn)值并促進(jìn)就業(yè)。
2、據(jù)倫敦10月28日消息,IAI公布9月全球鋁庫(kù)存降至213萬(wàn)噸,8月修正為223.6萬(wàn)噸,去年同期為233萬(wàn)噸。9月末未鍛造鋁庫(kù)存為109.6萬(wàn)噸,低于8月的118.2萬(wàn)噸,去年同期為130.6萬(wàn)噸。
3、10月28日LME評(píng)論:基金屬收高,受樂(lè)觀人氣提振。受助于美元走軟及美國(guó)和中國(guó)需求改善的預(yù)期。美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在周三可能決定不縮減目前的經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模。交易商稱投資者押注LME將調(diào)整倉(cāng)庫(kù)規(guī)例,此舉提振鋁價(jià)。中國(guó)10月官方制造業(yè)PMI和匯豐制造業(yè)PMI終值將在周五公布。
結(jié)論:銅價(jià)四季度預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)弱,逢高空,近期外盤(pán)貼水縮減明顯,注銷倉(cāng)單大幅增加,近期仍高位震蕩。滬鋁近期庫(kù)存降幅趨緩,交易信號(hào)轉(zhuǎn)弱。鋅市繼續(xù)去庫(kù)存,預(yù)計(jì)14500-15200元/噸一線震蕩,建議逢低買入。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)以穩(wěn)為主,個(gè)別地區(qū)小漲;鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中趨弱,市場(chǎng)觀望氣氛濃厚,成交變化不大。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3400(-),二級(jí)螺紋3420(-),北京三級(jí)螺紋3360(-),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3280(-),上海6.5高線3310(+10),5.5熱軋3430(-10),唐山鐵精粉1045(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)1005(-),唐山二級(jí)冶金焦1400(-),唐山普碳鋼坯2970(-)
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3810,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-7.4%,螺紋焦炭礦石期盤(pán)5月利潤(rùn)-4.7%。
4、持倉(cāng):螺紋銀河增持多單;鐵礦石國(guó)際增持空單。
5、小結(jié):螺紋鋼總體上仍是小庫(kù)存與低需求之間的矛盾,行情近期雖弱,但下方空間不大,主要是期貨近月受到倉(cāng)單壓力以及北方較低的現(xiàn)貨價(jià)格壓力而向下回歸。鐵礦石基本面港口庫(kù)存增加明顯,后期供應(yīng)壓力漸顯,上市初月間結(jié)構(gòu)與新交所結(jié)構(gòu)需趨于一致,套利資金對(duì)新交所利多,對(duì)國(guó)內(nèi)期貨利空。

鋼鐵爐料:
1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)整體平穩(wěn),觀望氛圍濃厚。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)下滑。貿(mào)易商報(bào)盤(pán)增多,鋼廠補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎。
2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)價(jià)格無(wú)較大波動(dòng),成交情況一般。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)主流持穩(wěn),個(gè)別品種因詢盤(pán)激增報(bào)價(jià)小幅上調(diào),其他暫穩(wěn),整體成交尚可
3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體維穩(wěn),市場(chǎng)成交尚可。
4、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1412.4萬(wàn)噸(-200),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存742萬(wàn)噸(-7),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存8036萬(wàn)噸(+299),粗鋼日均產(chǎn)量210.68(-2)
5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1500(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1500(0),天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390(0),唐山二級(jí)焦炭1400(+25),臨汾一級(jí)冶金焦1310(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6、秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)530-535(0),62%澳洲粉礦132(-1),唐山鋼坯2970(-10)。
7、柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)133美金(0);港口主流焦煤折算盤(pán)面價(jià)格1080(0)。
8、 焦煤焦炭部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格小漲,目前焦炭折算盤(pán)面預(yù)計(jì)在1500-1520元/噸,主流焦煤折算盤(pán)面1080元/噸,期貨升水不高。粗鋼產(chǎn)量下降,且爐料補(bǔ)庫(kù)充足,爐料價(jià)格難有大漲。建議多空觀望,積極配置反套。

橡膠:
1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠17200-18600,均價(jià)17900/噸(-500);倉(cāng)單101220噸(+190),上海(+100),海南(-0),云南(+100),山東(-10),天津(+0)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)228.3(-1.1)折進(jìn)口成本16547(-71),進(jìn)口盈利1353(-429);RSS3近月結(jié)算價(jià)249.5(-1.5)折進(jìn)口成本19560(-100)。日膠主力257.5(0.8),折美金2638(-7),折進(jìn)口成本20579(-42)。
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2540美元/噸(0),折人民幣19688(7);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2385美元/噸(0),折人民幣17131(7);渤海電子盤(pán)20號(hào)膠16918元/噸(105)。
4、泰國(guó)生膠片72.84(-0.99),折美金2346(-28);膠團(tuán)66(-1),折美金2126(-28);膠水72(0),折美金2319(4)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)13550(100),順丁華東報(bào)價(jià)13450元/噸(0)。
6、截至10月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約22.09萬(wàn)噸,較半月前下降9100噸。
7、據(jù)金凱訊10月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回落0.7至79.5;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié):1401較煙片進(jìn)口成本低200元。消息稱發(fā)改委上周五有關(guān)橡膠會(huì)議并未形成決議。保稅區(qū)庫(kù)存下降,山東輪胎廠開(kāi)工下滑。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 9、10月偏強(qiáng),11月弱。

瀝青:
1、瀝青廠庫(kù)價(jià)格在4500-4740元,均較前一日持穩(wěn)。廠庫(kù)價(jià)格重心在4500-4630。實(shí)際成交低端價(jià)較4500低。
2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)587.5(+0),折進(jìn)口成本4466元,折盤(pán)面4416元。
3、山東焦化料4980(+0),華南180燃料油4540(-0),Brent原油109.61(+2.68)。
4、截止10月23日一周,瀝青廠庫(kù)存36%(-2%);開(kāi)工率67%(-2%)
5、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。
小結(jié):據(jù)傳三大集團(tuán)近期將下調(diào)瀝青價(jià)格。瀝青現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn),瀝青庫(kù)存下降,開(kāi)工下降,11月終端需求轉(zhuǎn)弱;山東焦化料供應(yīng)收緊導(dǎo)致價(jià)格上漲。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。

PTA:
1、原油WTI至98.68(+0.83);石腦油至913(+5),MX至1187(+1)。
2、亞洲PX至1429(+6)CFR,折合PTA成本7856元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7360(-10),外盤(pán)1000(-0),進(jìn)口成本7643元/噸,內(nèi)外價(jià)差-283。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷回升,平均110-120%。聚酯滌絲價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定少部分有30-80的下滑。
5、PTA裝置開(kāi)工率86(+6)%,下游聚酯開(kāi)工率77.3(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷72.7(-0.1)%。
6、中國(guó)輕紡城總成交量升至741(-43)萬(wàn)米,其中化纖布605(-19)萬(wàn)米。
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠1-5天左右,聚酯工廠3-5天左右.
下游聚酯產(chǎn)銷略有好轉(zhuǎn),但聚酯虧損負(fù)荷小幅下滑,PTA需求繼續(xù)下降。而PTA負(fù)荷又較高,盡管PTA虧損嚴(yán)重現(xiàn)貨貼水,但后市仍不可過(guò)于樂(lè)觀,中期弱勢(shì)難有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn),但考慮短期原油等上游產(chǎn)品止跌回穩(wěn),不宜盲目殺跌,如遇反彈空頭可輕倉(cāng)介入。

LLDPE:
1、日本石腦油到岸均價(jià)915.5(+5),東北亞乙烯1400(-),石腦油折算成本10138
2、華東國(guó)產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間11625(+25),進(jìn)口LLDPE價(jià)格11725(+25)。
3、LDPE華東市場(chǎng)價(jià)13375(+225),HDPE華東市場(chǎng)價(jià)11700(-0),PP華東市場(chǎng)價(jià)11725(+50)。
4、東北亞LLDPE到岸價(jià)1515(-),折合進(jìn)口成本11729。
5、交易所倉(cāng)單量573(-388)。
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1401合約)335,多單持有收益12.9%。
7、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨近期有所企穩(wěn),局部品種價(jià)格反彈。目前國(guó)內(nèi)供求格局尚比較好,10-11月份供應(yīng)問(wèn)題應(yīng)該不大,但隨著撫順和福煉檢修重啟,12月份量起來(lái)大概率。期貨看,整體操作思路仍逢低多,但上方太大的想象空間不存在,建議11200以下逐步開(kāi)始關(guān)注多單。1-5正套思路仍明確,但假如撫順開(kāi)車順利,上方空間有限,目前點(diǎn)位不建議介入。

豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一下跌逾2%,錄得一個(gè)月來(lái)最大單日跌幅,交易商稱,這是由于技術(shù)性賣盤(pán)以及美國(guó)收割速度放慢之際出現(xiàn)的對(duì)沖壓力。交易商表示,豆粕承壓,因南美現(xiàn)貨價(jià)格下跌。在CBOT-11月大豆 周四首個(gè)交割通知日前,有多頭結(jié)清頭寸。11月大豆合約 收盤(pán)報(bào)每蒲式12.71-1/4美元,下跌28-3/4美分。12月豆粕合約 收?qǐng)?bào)每短噸414.7美元,日內(nèi)下跌8.8美元。12月豆油合約 下跌0.37美分,收?qǐng)?bào)40.36美分。
2馬來(lái)西亞期市:馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周一大漲至近一周高位,終止三日連跌態(tài)勢(shì),之前的天氣預(yù)報(bào)引發(fā)人們擔(dān)心該國(guó)棕櫚油供給減少的時(shí)間要早于預(yù)期。馬來(lái)西亞氣象部門周一晚間在官網(wǎng)上發(fā)布了一份通知,警告該國(guó)多數(shù)地區(qū)料迎來(lái)“雷雨和大雨”,包括主要棕櫚油產(chǎn)地Sabah, Johor和Pahang。1月指標(biāo)棕櫚油期約 周一尾盤(pán)一度漲至2,483林吉特的高位,逆轉(zhuǎn)早盤(pán)跌勢(shì)。最終收高0.8%,報(bào)2,460林吉特。
3 ICE菜籽:周一,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌,原因是芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆暴跌,截至收盤(pán),11月合約下跌4.60加元,報(bào)收480.80加元/噸,雖然加拿大油菜籽收割工作已經(jīng)結(jié)束,農(nóng)戶不愿出售油菜籽,但是今年油菜籽產(chǎn)量創(chuàng)下歷史最高水平,同樣對(duì)盤(pán)面利空。
4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算,1月盤(pán)面壓榨虧損1.1%,5月壓榨虧損0.46%,9月壓榨虧損0.86%;美豆11月船期基差103(0),南美豆3月船期25(0),南美9月船期13(0)。
5各地現(xiàn)貨價(jià)張家港43豆粕報(bào)價(jià)4290(-30);張家港四級(jí)豆油7100(-50);廣州港24度棕油5700(0);湖北菜油8700(-50),菜粕3250(0)。
6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存89.1(-1.6)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存106(+4.3)萬(wàn)噸,本周(截止10月25日)開(kāi)機(jī)率54.6%(+2.8%),進(jìn)口豆庫(kù)存458萬(wàn)噸(-30)。
7 美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的報(bào)告顯示,最新一周美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)數(shù)量達(dá)到8,360.4萬(wàn)蒲式耳,遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的4,600萬(wàn)至5,400萬(wàn)。農(nóng)業(yè)部稱,總體而言,5,980萬(wàn)蒲式耳將輸往中國(guó)。 這一消息令市場(chǎng)一度削減跌幅。美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱,民間出口商報(bào)告稱銷售230,000噸2013/14年美國(guó)大豆,其中115,000噸銷往中國(guó),115,000噸銷往不知明的目的地。
8 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示9月菜籽油進(jìn)口7.8萬(wàn)噸,同比減少40%,9月進(jìn)口油菜籽23萬(wàn)噸,同比增加26%,9月進(jìn)口豆油9.5萬(wàn)噸,同比減少63%。
小結(jié):美豆產(chǎn)量趨于確定,后期重點(diǎn)關(guān)注出口需求和國(guó)內(nèi)壓榨情況;南美種植面積預(yù)期創(chuàng)紀(jì)錄,目前巴西天氣好轉(zhuǎn),阿根廷天氣相對(duì)惡劣,但仍有時(shí)間去改善。國(guó)內(nèi)進(jìn)口豆到港在11月中下旬之后壓力最大,行情的關(guān)鍵在如何評(píng)判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松;菜粕出了跟隨豆粕走勢(shì)之外,受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面,對(duì)馬棕油的樂(lè)觀帶動(dòng)了植物油的反彈,我們將關(guān)注這種樂(lè)觀是否能夠延續(xù)。豆油的壓力來(lái)自于新油籽上市帶來(lái)的供應(yīng)充足。菜油有拋儲(chǔ)的傳聞。

白糖:
1:柳州中間商報(bào)價(jià)5600(-50)元/噸,南寧中間商報(bào)價(jià)5560(-50)元/噸;柳州電子盤(pán)13113收盤(pán)價(jià)5389(+1)元/噸,14013收盤(pán)價(jià)5156(+3)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5340(-10)元/噸,1401收盤(pán)價(jià)5048(-1)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1401升水427(-48)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1401升水167(-8)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-17(+5)元/噸,昆明1月-鄭糖1月=-125(+1)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量559(+0),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存23000(+1400)。
2:(1)ICE原糖3月合約下跌0.63%收于18.91美分/磅,近月升水0.18(+0)美分/磅;LIFFE近月升水-1.9(-0.3)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差微幅縮小;
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.6,完稅進(jìn)口價(jià)4292(-24)元/噸,進(jìn)口盈利1308(-26)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4257(-24)噸,進(jìn)口盈利1343(-26)元,升水-0.5。
3:(1)印尼農(nóng)業(yè)部稱,受潮濕天氣影響,該國(guó)將今年白糖產(chǎn)量預(yù)估下修6%至254萬(wàn)噸,之前預(yù)估為271萬(wàn)噸,去年印尼白糖產(chǎn)量為259萬(wàn)噸;
(2)USDA稱,美國(guó)精煉商放棄29.65萬(wàn)噸作為貸款抵押品的糖所有權(quán),這些貸款9月底到期;
(3)全球最大糖廠之一的迪拜Al Khaleej糖廠兩年來(lái)首次購(gòu)入印度原糖,而放棄從其傳統(tǒng)供應(yīng)國(guó)巴西進(jìn)口;
(4)印度食品部長(zhǎng)將調(diào)查國(guó)內(nèi)糖廠需求以上調(diào)糖進(jìn)口關(guān)稅,幫助抑制進(jìn)口并削減國(guó)內(nèi)庫(kù)存。
4: (1)10月26日,中糧集團(tuán)北海華勁糖業(yè)有限公司正式開(kāi)榨,成為2013/14榨季廣西第一家開(kāi)榨的糖廠,從而正式拉開(kāi)廣西2013/14榨季制糖期生產(chǎn)的序幕。
小結(jié)
A.外盤(pán):巴西桑托斯港口的火災(zāi)和中南部地區(qū)降雨共同導(dǎo)致巴西短期供應(yīng)不充裕,但供應(yīng)缺口或由“第二階梯”生產(chǎn)國(guó)填補(bǔ),價(jià)格越往上壓力越大,加上目前是需求淡季,所以目前看糖價(jià)向上動(dòng)力不足,但是往下的空間也有限,畢竟巴西處于多事之秋,短期價(jià)格表現(xiàn)為震蕩;往后隨著圣誕節(jié)前采購(gòu)?fù)镜牡絹?lái),巴西榨季的結(jié)束,供給與需求共同作用或推動(dòng)季節(jié)性的向上行情;從長(zhǎng)期來(lái)講,外盤(pán)基本面在轉(zhuǎn)好,但沒(méi)看到供需結(jié)構(gòu)上根本的調(diào)整,所以上行過(guò)程是曲折和迂回、底部不斷抬升的;關(guān)注主產(chǎn)國(guó)新榨季產(chǎn)量和進(jìn)出口情況;
B.內(nèi)盤(pán):廣西開(kāi)榨拉開(kāi)序幕,給鄭糖帶來(lái)壓力;目前1月面臨工業(yè)庫(kù)存可能偏緊的提振,另一方面又面臨大批進(jìn)口糖到港的壓力,可能短期之內(nèi)鄭糖在目前價(jià)位維持震蕩;但隨著新糖大量上市的臨近,在進(jìn)口糖和新糖共同的供給作用下,1月合約的壓力凸顯;目前盤(pán)面間的配額外進(jìn)口窗口關(guān)閉。

棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫19622(+13),東南沿海19517(+15),長(zhǎng)江中下游19535(+8),西北內(nèi)陸19556(+12);2129B級(jí)新疆20766(+6)。
2、撮合1月合約收盤(pán)價(jià)19450(-60);鄭棉1401合約收盤(pán)價(jià)19770(-75);CC Index 3128B 為19671(+12);CC Index 3128B -鄭棉1401收盤(pán)價(jià)=-99(+87);鄭棉1401收盤(pán)價(jià)-撮合1401收盤(pán)價(jià)=320(-15)。
3、美期棉ICE1312合約收盤(pán)價(jià)78.65(-0.43),美棉現(xiàn)貨均價(jià)76(-0.45),基差2.65(-0.02)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=4262(+151),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=5808(-24)(注:盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫(kù)存
1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單20(+0),有效預(yù)報(bào)145(+16),合計(jì)165(+16)。
2、ICE倉(cāng)單114769(+4566)。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25840(+0),30650(+0),20915(+0)。
2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交741(-43)萬(wàn)米,其中棉布為136(-24)萬(wàn)米。
四、新聞?wù)?/div>
1、10月28日,計(jì)劃收儲(chǔ)11.87萬(wàn)噸,實(shí)際成交9.612萬(wàn)噸(新疆7.476噸,內(nèi)地2.136萬(wàn)噸)。同時(shí)骨干企業(yè)計(jì)劃收儲(chǔ)2萬(wàn)噸,實(shí)際成交2萬(wàn)噸。截至28日,2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交82.717萬(wàn)噸。
責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

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