1、中國宏觀經(jīng)濟運行：長周期地，市場普遍認為中國潛在增速已經(jīng)回落，這限制了中國經(jīng)濟政策空間。短周期來看，中國經(jīng)濟增速緩慢回落態(tài)勢未變，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟有所企穩(wěn)。出口累計同比增速還在回落中，消費比較平穩(wěn)，投資的力度依舊決定中國經(jīng)濟短期表現(xiàn)。

2、中國宏觀經(jīng)濟政策與房地產(chǎn)調(diào)控政策：貨幣政策依舊穩(wěn)健，通脹回升后，貨幣政策略微偏緊。政府高層表態(tài)要把經(jīng)濟穩(wěn)定在合理運行區(qū)間，下要防止經(jīng)濟滑出下限，上要防止通脹超過上限。房地產(chǎn)調(diào)控的限購限貸政策并未整體上放松，房價回落較快的個別城市的調(diào)控政策略有放松。未來政策取向不會再趨緊，更有可能是穩(wěn)中略松。

3、短期價格運行的邏輯：近期煤焦鋼價格主要回落主要是市場對政府的淘汰產(chǎn)能政策并不認可，房地產(chǎn)市場預(yù)期回落和基礎(chǔ)設(shè)施投資力度并未顯著增強，使得煤焦鋼需求疲弱，但是政策托底的預(yù)期還將對價格產(chǎn)生一定心理支撐，股市波動的情緒影響煤焦鋼短期波動。

4、螺紋鋼現(xiàn)貨情況：上海市場16-25mm規(guī)格HRB400材質(zhì)螺紋鋼主流價格3410-3440元/噸，同品規(guī)國標(biāo)資源主流價格在3210-3270元/噸；16-25mm規(guī)格HRB335材質(zhì)螺紋鋼主流價格在3430-3460元/噸；高線主流報價一般在3300-3320元/噸；8-10mm規(guī)格盤螺主流報價一般在3510-3590元/噸。

5、煤焦現(xiàn)貨情況：本周京唐港焦煤銷售價格良好，近期到船增多，下游需求有所緩和。近期周邊焦化廠精煤庫存偏低，要貨情緒較前期有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)焦煤價格堅挺，外貿(mào)煉焦煤價格本周趨于平穩(wěn)。京唐港煉焦煤現(xiàn)貨價格均未有漲幅?，F(xiàn)貨方面．澳大利亞焦煤指標(biāo)A8、V21.3、S0.46、G69、Y13現(xiàn)貨庫提價1050元/噸；澳大利亞焦煤A8、V27.55、S0.48、G85、Y18、CFR145美元/噸。

6、相關(guān)指標(biāo)：中國股市大幅回落后反彈。有色金屬價格繼續(xù)整理，橡膠大幅下挫后整理。三中全會會議確定在11月9日至12日召開，說明大局已定，基本的改革方案已經(jīng)清晰。

現(xiàn)貨方面，上海建材價格小幅拉漲。主導(dǎo)鋼廠申特、西城報價繼續(xù)上調(diào)10元/噸，三類品牌經(jīng)銷商報價亦小幅跟漲。普通材質(zhì)螺紋庫存基數(shù)不大，部分規(guī)格較為緊缺，由此價格出現(xiàn)一定的拉漲。而明后即將抵滬的一批普材螺紋或?qū)ΜF(xiàn)缺現(xiàn)狀有所緩解。主導(dǎo)螺紋鋼經(jīng)銷商成交量一般在800-1400噸左右。唐山鋼坯穩(wěn)，昌黎安豐含稅出廠價2970元/噸。政策方面，習(xí)近平強調(diào)3600萬套保障房的建設(shè)，轉(zhuǎn)變從抑制需求到增加供應(yīng)的思路，這對煤焦鋼需求具有一定的支撐作用。近兩日，市場情緒不穩(wěn)，煤焦鋼波動幅度將加大。策略上，我們已于昨日建議空單大部分減持，現(xiàn)在等待反彈后乏力后的放空機會，務(wù)必要有耐心。