1、美國：

（1）10月，美國新增非農(nóng)就業(yè)20.4萬人遠超預期，預期為12萬人，失業(yè)率為7.3%，符合預期，較9月小幅增加，9月7.2%的失業(yè)率為2008年11月以來最低。超市場預期的非農(nóng)數(shù)據(jù)帶來對于美聯(lián)儲12月份縮減QE的預期，美債遭大幅拋售，股市先跌后漲，黃金暴跌。

（2）美國11月密歇根大學消費者信心意外降至2012年11月來最低水平。11月初值讀數(shù)為72.0，預期74.5，前值73.2。報告顯示，低收入家庭擔心他們的就業(yè)和財務前景，且消費者們?nèi)詫γ绹蜗麡O。

2、歐洲：歐洲央行執(zhí)行委員會委員Benoit Coeure上周末說：如有需要，還可以下調(diào)利率。所有這些都是可能的，但關鍵是銀行要把這種再融資成本下降的實惠傳遞給實體經(jīng)濟。

3、中國：

（1）10月工業(yè)增速微升至10.3%，超出市場預期，基建投資和地產(chǎn)投資大幅回落，而制造業(yè)投資卻持續(xù)上漲，主要源于鋼鐵、水泥、通專用設備、汽車等行業(yè)的回升，而符合轉(zhuǎn)型方向的教育等服務業(yè)投資增速卻回落，反應經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更加惡化，加杠桿刺激融資利率飆升，上周10年期國債收益率已創(chuàng)出4.3%的新高，債務負擔逐漸加重。隨著房地產(chǎn)、基建投資的回落以及PPI同比難回升，制造業(yè)增速上升也難以持續(xù)，四季度將延續(xù)平穩(wěn)走勢。

（2）10月CPI同比3.2%，食品環(huán)比下降，其中蔬菜環(huán)比大幅下降2.8%，而非食品略高于預期，主要受到旅游反常上漲的影響，PPI整體符合預期，環(huán)比持平，同比跌幅受去年基數(shù)影響擴大至1.5%，近期大宗商品價格仍持續(xù)回落，PPI同比短期難以回升。

1、宏觀經(jīng)濟：10月份工業(yè)增加值同比增長10.3%，環(huán)比增長0.86%，分別較上月回升0.1和0.14個百分點，工業(yè)生產(chǎn)好于預期?；ㄍ顿Y和房地產(chǎn)投資增速回落拖累固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)小幅回落，而制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升。10月份CPI同比上漲3.2%，較上月回升0.1個百分點，略低于預期，PPI同比下跌1.5%，較上月回落0.2個百分點。

2、政策面：三中全會于11月9日至12日召開，政策面關注改革預期的兌現(xiàn)程度；李克強表示既不放松也不收緊銀根，引導市場預期；隨著經(jīng)濟階段性企穩(wěn)，政策“穩(wěn)增長”重要性可能會有弱化；證監(jiān)會表示新股發(fā)行要在改革意見正式發(fā)布實施后才能啟動，有利于緩解IPO重啟憂慮；央行上周四再次暫停逆回購操作和中標利率的上調(diào)，顯示貨幣政策中性偏緊立場。

3、盈利預期：滬深300成分股2013年一致預期利潤增速有所下調(diào)。

4、流動性：

A、央行上周四再次暫停逆回購操作，公開市場累計凈回籠資金50億元。本周公開市場到期待回籠資金140億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.95%，隔夜回購利率(R001)3.77%，資金利率月初回落，總體緊平衡。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；11月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回落，限售股解禁壓力有限，本周限售股解禁壓力有限；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度較大，而滬深300板塊小幅凈增持；11月1日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為小幅凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

中國經(jīng)濟重拾信心鋪路新一輪改革 通脹緩升工業(yè)快增

上海樓市新政：二套房首付比例提至七成

小結(jié)：10月工業(yè)生產(chǎn)好于預期，制造業(yè)投資增速回升而基建、房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，CPI同比漲幅擴大但低于預期，宏觀面中性；三中全會上周末召開，政策面關注改革預期的兌現(xiàn)程度，股指維持震蕩行情。

1、上一交易日市場延續(xù)弱勢，債市悲觀預期未消。TF1312合約CTD券（130020.IB）收益率4.33%（+4BP），凈價 98.5294（-0.18）。以4%-5%的資金成本計算，目前對應合約遠期理論 價范圍為 TF1312(92.486- 92.575)， TF1403(92.649-92.970)，TF1406(92.805- 93.358)。期貨價格反映的資金成本約為1.82%，期貨稍低估。

2、利率曲線方面，各期限收益率上移。國債1Y4.03%（+1BP）、3Y 4.20%（+3BP)、5Y 4.26%(+4BP)、7Y 4.32(+4BP)、10Y 4.32%（+2BP）。金融債曲線上移。國開債1Y 4.97%（+4BP）、3Y 5.25%（ +5BP)、5Y  5.45%(+1BP)、 7Y 5.50(+1BP)、10Y 5.50%（+5BP）。

3、利率互換市場，開始企穩(wěn)，短端下1-5個BP，中長端上2-3個BP。

4、資金方面，保持寬松，短端利率繼續(xù)下行。隔夜資金3.67%（-26BP），7天回購3.88%（-36BP）、14天回購4.55%（-1BP），21天回購。5.57%（-2BP）

5、上周二央行公開市場開展了7天逆回購操作，交易量80億元，中標利率4.1%與之前持平。周四停發(fā)逆回購，引發(fā)市場恐慌。市場對逆回購停發(fā)心態(tài)脆弱。

6、10月份同比上漲3.2%，稍稍低于市場預期，1-10月居民消費價格總水平比去年同期上漲2.6%，離今年目標3.5%較遠。

7、10月份工業(yè)增加值同比實際增長10.3%，環(huán)比0.86%，稍稍好于預期。

8、小結(jié)：小結(jié)：一、央行繼續(xù)實施“不放松也不收緊銀根”穩(wěn)健的貨幣政策，不放松也不收緊銀根。預計貨幣政策年內(nèi)不會出現(xiàn)大變化。 二、周四停發(fā)逆回購，引發(fā)市場恐慌。市場對逆回購停發(fā) 心態(tài)脆弱。目前銀行間市場資金面并不緊張，但對于貨幣政策預期較悲觀，債市保持弱勢心態(tài)。

1、 較上周五15:00 PM，倫敦金-１.9%，倫敦銀-１.６%

2、 美國１０月季調(diào)后新增非農(nóng)就業(yè)人口２０.４萬，大幅超過預期的１２.５萬，１０月失業(yè)率為７.３％，與預期持平，前值７.２％。但是勞動參與率從９月的６３.２％進一步下降至６２.８％；９月核心ＰＣＥ物價指數(shù)年率增長１.２％，前值１.２％；美國１１月密西根大學消費者信心指數(shù)初值為７２，預期７４.５，前值７３.２。

3、 今日前瞻：１７:００意大利９月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率，預期持平；前值下降０.３％。

4、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4350元/千克（-25）；COMEX白銀庫存 52６５.５５噸（-１０.８１），上期所白銀庫存 40１.９０１噸（＋１.３１３）；SRPD黃金ETF持倉 868.418噸（-0.000），白銀ISHARES ETF持倉 10497.75噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD多付空，交收量２９０９０千克；白銀TD 多付空，交收量３２７０千克；

5、 美國10年tips 0.59%（+0.13%）；CRB指數(shù) 274.39（＋０.４５%），標普五百1770.61（+1.34%）；VIX12.90（-1.01）；

6、 倫敦金銀比價５９．８６(-0.４７），金鉑比價0.89（-0.00），金鈀比價1.６９（-0.01），黃金/石油比價：13.６９１（-0.２２０）；

7、 小結(jié)：短期問題：在12月美聯(lián)儲利率決議之前的政策真空期，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)是交易主題；我們認為美國第四季度環(huán)比表現(xiàn)會較第三季度強，而貨幣政策并不會有市場預期的為對沖財政不確定性而導致的邊際寬松傾向；所以整體宏觀因素利空貴金屬價格；從交易數(shù)據(jù)來看，美國１０年期ＴＩＰＳ以及１０年期國債收益率短期內(nèi)已經(jīng)大幅飆升，對于貴金屬的利空影響已經(jīng)大幅體現(xiàn)；但從黃金／原油比價以及黃金／ＣＲＢ指數(shù)來看，在大宗商品集體弱勢下，黃金價格繼續(xù)下降也具備一定空間；仍建議短空金銀比價；其次白銀買外拋內(nèi)也可繼續(xù)持有。中期問題：全球經(jīng)濟復蘇和貨幣政策逐步收斂的大格局沒有改變，歐元區(qū)、日本、中國更為廣泛的復蘇對資產(chǎn)的影響如下：全球股指上升（利空貴金屬）、利率上升（謹慎利空）、削弱美元強勢局面（謹慎利多）、支撐整體周期性大宗商品需求（利多），中期而言我們認為這樣的經(jīng)濟基本面和資產(chǎn)預判對貴金屬仍偏利空。

銅：

1、LME銅C/3M貼水1.5（昨升5）美元/噸，庫存-1375噸，注銷倉單-1375噸，大倉單維持，LME銅庫存繼續(xù)下降，基差走強，注銷倉單增加明顯，上周COMEX基金持倉凈空頭小幅擴大。

2、滬銅庫存本周-440噸，現(xiàn)貨對主力合約升水200元/噸（昨升165），廢精銅價差4250（昨4125）。

3、現(xiàn)貨比價7.23（前值7.20）[進口比價7.39]，三月比價7.20（前值7.20）[進口比價7.39]，國內(nèi)進口到岸升水高位小幅回落。

4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯，國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應預期增幅達，且國內(nèi)顯性庫存有所增加，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，進口需求預計維持。當前比價高位回落，廢精銅價差有所回落。

鋁：

1、LME鋁C/3M貼水44（昨貼44.75)美元/噸，庫存-2525噸，注銷倉單-9650噸，庫存下降，注銷倉單回升明顯，貼水縮減。

2、滬鋁交易所庫存-11055噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水120元/噸（昨升115），滬鋁升水高位回落。

3、現(xiàn)貨比價8.09（前值8.10）[進口比價8.21]，三月比價7.84（前值7.83）[進口比價8.19]，{原鋁出口比價5.40，鋁材出口比價6.91}。

4、國外減產(chǎn)明顯，國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。滬鋁庫存降幅明顯，成本支撐。

鋅：

1、LME鋅C/3M貼水32.25（昨貼34.5）美元/噸，庫存-2550噸，注銷倉單-5050噸，庫存降幅明顯，注銷倉單小幅增加，貼水縮減。

2、滬鋅庫存-2241噸，現(xiàn)貨對主力升水105元/噸（昨升90），現(xiàn)貨升水有所回落，庫存繼續(xù)下降表現(xiàn)較好。

3、現(xiàn)貨比價7.98（前值7.96）[進口比價7.97]，三月比價7.82（前值7.80）[進口比價7.96]。

4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應較寬松。行業(yè)去庫存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應端沒有明顯利空，滬鋅逢低買入。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水18.25（昨貼20.5）美元/噸，庫存-150噸，注銷倉單-150噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差走強。

2、滬鉛交易所庫存+493噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水70元/噸（昨貼90）。

3、現(xiàn)貨比價6.61（前值6.56）[進口比價7.68]，三月比價6.65（前值6.61）[進口比價7.76]，{鉛出口比價5.56，鉛板出口比價6.09}。

4、倫鉛基本面較強，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯，內(nèi)外比價相對高位持穩(wěn)，國內(nèi)依舊偏弱。

鎳：

1、LME鎳C/3M貼水63（昨貼63.5）美元/噸，庫存-312噸，注銷倉單-618噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水擴大。鎳價上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。

2、現(xiàn)貨比價6.95（前值6.92）[進口比價7.25]。

3、供應增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價低位，預計13000美元/噸一線支撐較強。關注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。

綜合新聞：

1、中國10月未鍛造銅及銅材進口量為406708噸，同比增26.4%，環(huán)比下降11.2%。1-10月份未鍛造銅及銅材進口量為366萬噸，同比下降7%。10月廢銅進口36萬噸，低于上月的39萬噸。10月未鍛造鋁及鋁材進口98672噸，低于上月的106090噸，出口52943噸，低于上月的52982噸；10月進口廢鋁21萬噸，低于上月的23萬噸。

2、11月8日LME評論：基本金屬漲跌互現(xiàn)，美就業(yè)數(shù)據(jù)提供支撐。期銅上漲，因中國銅進口強勁，且美國公布的就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預期，但美元大漲限制了銅的升幅。

結(jié)論：國內(nèi)供需矛盾較突出，銅價預計轉(zhuǎn)弱，空單逢高逐步漸入。滬鋁庫存降幅明顯，預計跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫存，預計14500-15200元/噸一線震蕩，逢低買入。

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)鋼材市場穩(wěn)中有漲，市場心態(tài)樂觀；鐵礦石價格穩(wěn)中上揚，成交變化不大。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3560（+20），二級螺紋3580（+20），北京三級螺紋3570（+20），沈陽三級螺紋3290（-），上海6.5高線3410（+10），5.5熱軋3500（+20），唐山鐵精粉1055（-），青島港報價折算干基報價1025（-），唐山二級冶金焦1400（-），唐山普碳鋼坯3010（-60）

3、三級鋼過磅價成本3680，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利0.3%，螺紋焦炭礦石期盤5月利潤0.65%。

4、新加坡鐵礦石掉期5月122.25（-0.13），Q4價格129.54（+0.04）。

5、庫存：螺紋527.63萬噸，減18.8萬噸；線材133.36萬噸，減6.7萬噸；熱軋399.22萬噸，減2.13萬噸。港口鐵礦石8216萬噸，增249萬噸。唐山鋼坯57.78萬噸，減5.7萬噸。

6、小結(jié)：螺紋與礦石總體上都處于小庫存狀態(tài)，行情總體趨勢上易漲難跌，但基本面實際需求端無實質(zhì)性利好，價格波動主要是受到宏觀面即市場預期的波動，短期內(nèi)不確定性高。

1、 國內(nèi)動力煤市場持穩(wěn)運行。煤礦方面，坑口價格持穩(wěn)，銷量有所增加；港口方面，庫存相比昨日有所減少，成交良好，部分港口貨源緊張。

2、 秦皇島5500大卡動力煤平倉價540-550（0），5000大卡500（+10）；天津港5500大卡動力煤平倉價540（+10）；廣州港5500大卡動力煤670（0），山西大混5000大卡報595元/噸

3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1349.4萬噸（-102），秦皇島煤炭庫存558.5萬噸（+12.5），曹妃甸煤炭庫存349萬噸（+3），紐克斯爾港煤炭庫存157.9（+28）

4、 大同5500大卡動力煤坑口價375（0），鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價280（0），唐山5000大卡動力煤價格485（0）

5、 澳洲5500大卡進口煤CIF報價78.5美金（0），印尼5300大卡動力煤CFR報價74美金（0），南非5500大卡動力煤報78.5-79美金（0）

6、 9月全社會用電量4448億千瓦時，同比增長10.4%；工業(yè)用電3003億千瓦時，增長8.1；火電發(fā)電量3323.89（-627）億千瓦時

7、 動力煤現(xiàn)貨緊張，價格持上漲態(tài)勢，5000大卡與5500大卡動力煤的價差處于歷史低位，目前5500折算盤面價格在545元左右，近期有再次上調(diào)的動力。保持多頭操作思路

1、 國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中向好，成交一般。進口礦市場盤整，市場詢盤積極性降低，

成交偏弱。

2、 國內(nèi)煉焦煤市場主流持穩(wěn)，市場價格無波動，成交一般。進口煤炭市場運行

平穩(wěn)，詢報盤情況一般，成交尚可。

3、 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場盤整，受前期部分地區(qū)上調(diào)焦炭價格，部分鋼廠上調(diào)采購

價，市場成交一般。

4、 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1451.3 萬噸（+39），上周進口煉焦煤庫存 752.6 萬噸

（+10.6），港口焦炭庫存 295.3 萬噸（-3.2），上周進口鐵礦石港口庫存 7967

萬噸（-69），粗鋼日均產(chǎn)量 209.84（-1）

5、 天津港一級冶金焦平倉價 1520（+20），天津一級焦出廠價 1500（0），天津鋼

鐵一級焦采購價 1390（0），唐山二級焦炭 1400（0），臨汾一級冶金焦 1350

（+20）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次）

6、 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 545（0），62%澳洲粉礦 136（-0.5），唐山鋼

坯 3010（-60）。

7、 柳林 4 號焦煤車板價 1150（0），京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1075（0），日照港

A8.5S0.43 美國焦煤 163 美金（0）；澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 離岸價 133 美

金（0）；港口主流焦煤折算盤面價格 1080（0）。

8、 周末鋼坯價格回調(diào)，焦煤焦炭價格暫穩(wěn)，現(xiàn)貨較為緊張，價格有上調(diào)沖動。

爐料的整體行情依然受到下游消費的影響，具體需關注螺紋鋼價格的變化。

短期爐料持偏多的操作思路。

1、華東國產(chǎn)全乳膠17000-18200，均價17600/噸（-0）；倉單103500噸（-160），上海（-170），海南（+0），云南（-100），山東（+30），天津（+80）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價230.7（1.5）折進口成本16731（100），進口盈利869（-100）；RSS3近月結(jié)算價250（0.5）折進口成本19611（29）。日膠主力257（-1），折美金2620（3），折進口成本20462（13）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2500美元/噸（-5），折人民幣19418（-43）；20號復合膠美金報價2355美元/噸（-10），折人民幣16931（-78）；渤海電子盤20號膠16836元/噸（-6）。

4、泰國生膠片72.41（0.2），折美金2310（1）；膠團66（0.5），折美金2105（10）；膠水69(-0.5),折美金2201(-22)。

5、丁苯華東報價12900（-150），順丁華東報價12900元/噸（-200）。

6、截至10月30日，青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約21.68萬噸，較半月前下降4100噸。

7、據(jù)金凱訊10月30日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升0.3至79.8；半鋼回升0.5至83。

小結(jié)：10月天膠進口19萬噸同比增加11.8%。泰國產(chǎn)膠旺季，膠水較弱。1405與渤海20號膠價差2634，價差走低。交易所庫存創(chuàng)新高，保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降。3季度輪胎廠庫存環(huán)比下降。滬膠價格季節(jié)性： 11月弱，12-2月強。

1、中油高富汽運成交價4450元，大戶優(yōu)惠至4400元/噸。瀝青廠庫價格在4400-4740元。廠庫價格重心在4400-4630。實際成交低端價較4400低。

2、韓國瀝青華東到岸美金價587.5（+0），折進口成本4471元，折盤面4421元。

3、山東焦化料4980（+0），華南180燃料油4540（-0），Brent原油105.12（+1.66）。

4、截止11月6日一周，瀝青廠庫存32%（-0%）；開工率53%（-5%）

5、瀝青價格季節(jié)性：從最近4年的價格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強，4季度相對弱。

小結(jié)：上周中油高富汽運成交價下調(diào)100至4450，大戶可優(yōu)惠至4400；山東焦化料供應偏緊價格較強。瀝青庫存持穩(wěn)，開工下降。11月終端需求轉(zhuǎn)弱，價格季節(jié)性：1季度強，4季度偏弱。

1、目前北方地區(qū)已經(jīng)基本進入冬季，由于氣溫較往年偏高，華北地區(qū)市場需求減緩的速度要晚于去年同期。但產(chǎn)能增加過多又使市場信心不足，因此價格表現(xiàn)不佳。華東等地區(qū)在其他地區(qū)價格降低的影響下，還在繼續(xù)調(diào)整價格，短期內(nèi)看淡，并且企業(yè)庫存增加明顯！

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1392（-）     1392

武漢長利玻璃                   1          30      1400（-）     1370

中國耀華                       0.5        20      1488（-）     1458

株洲旗濱集團股份有限公司       0.9        0       1400（-）     1400

山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1408（-24）   1526

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288（+8）   1488

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司     2.4       -200      1280（-）    1480

江門華爾潤                     1.1        120      1608（-16 ）  1488

臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170      1760（+）     1590

山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1492（-）      1532

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0        1608（-）      1608

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1688（-）     1608

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價1216（-）

，5500k 動力煤555（+5） 華南180CST 5675（-）

4、 社會庫存情況

截止11月8日，統(tǒng)計的國內(nèi)310條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2791萬重箱，較10月

31日的2779萬重箱增12萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)1124.01 （-0.92）

中國玻璃價格指數(shù)1114.02（ -1.09）；

中國玻璃市場信心指數(shù)1163.98（-2.3）

6、注冊倉單數(shù)量 ：25（-0）；

期貨1401合約：1306（-8）；  期貨1405合約：1312（-8）  5-1月間價差：6

7、FG1401期-現(xiàn)    月均價差 最低： -130月均最高：-29 月均平均： -82

8、玻璃企業(yè)庫存繼續(xù)上升，現(xiàn)貨價格繼續(xù)下滑，產(chǎn)能壓力逐步體現(xiàn)，消費旺季過去，對于現(xiàn)貨價格的支撐已經(jīng)不在，后市玻璃現(xiàn)貨繼續(xù)下跌可能是大概率事件。期貨價格目前貼水華中現(xiàn)貨較多，短期內(nèi)，華中現(xiàn)貨沒有大幅下滑驅(qū)動，期貨繼續(xù)深跌可能性不大。因此總體來看，我們認為玻璃大格局上還是維持空頭思路，短期內(nèi)偏震蕩，操作上逢較大技術(shù)性反彈可布置空單。

1、原油WTI至94.6（+0.4）；石腦油至908（-3），MX至1214（-5）。

2、亞洲PX至1425（-6）CFR，折合PTA成本7834元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7350（+30），外盤994（-0），進口成本7599元/噸，內(nèi)外價差-249。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷良好，平均在110-120%。聚酯滌絲價格部分穩(wěn)定部分有小幅上漲。

5、PTA裝置開工率72.21（-1.19）%，下游聚酯開工率74.5（+0.2）%，織造織機負荷72.6（-0）%。

6、中國輕紡城總成交量升至853（+64）萬米，其中化纖布665（+44）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠3-7天左右，聚酯工廠4-5天左右。

8、多頭套保持倉額度90000張，實際持倉量74853張。

下游聚酯負荷至年內(nèi)最低水平，PTA需求不足庫存小幅增加。目前PTA低位反彈，盡管中期弱勢仍難有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，但短期回暖動力增加。加之庫存低位，及成本略有支撐，另有多頭大手筆套保因素，短期反彈仍可能持續(xù)。多關注PTA生產(chǎn)商負荷的變化。

1、日本石腦油到岸均價913（-3），東北亞乙烯1375（+0），石腦油折算成本10190

2、華東國產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間11775（-0），進口LLDPE價格11850（-0）。

3、LDPE華東市場價13775（-0)，HDPE華東市場價11800（+0），PP華東市場價11875（+0）。

4、東北亞LLDPE到岸價1540（+5)，折合進口成本11908。

5、交易所倉單量312（-）。

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1401合約）545，多單持有收益24.3%。

7、撫順裝置重啟影響短期市場心態(tài)，市場成交受阻，價格略有下滑。但目前整體社會庫存較為有限，盡管撫順重啟，但難改緊張格局，只不過上方想象空間會較之前縮小，因此還是建議多單逢高減倉，在11200附近可繼續(xù)關注多單。

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲2%，為約兩個月來最大單日漲幅，此前美國農(nóng)業(yè)部(USDA)將其全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估下調(diào)，且豆粕價格走強。美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估下調(diào)至7,023萬噸，9月時預估為7,154萬噸。11月大豆 收報13.06美元，上漲27-1/4美分。12月豆粕合約 升18.50美元，報每短噸422.30美元。12月豆油合約 跌0.5美分，收報40.24美分。

2馬來西亞期市：馬來西亞棕櫚油期貨周五下跌，接近兩周低點，一波技術(shù)性賣盤打壓價格，但在全球第二大棕櫚油產(chǎn)地關鍵產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和庫存報告公布前，市場呈現(xiàn)區(qū)間波動。市場正在等待馬來西亞棕櫚油局(MPOB)周一公布的10月棕櫚油庫存、出口和產(chǎn)出數(shù)據(jù)。

3 ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，因為美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的十一月份供需報告利好，推動芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆飆升。截至收盤，1月合約上漲5.60加元，報收495.70加元/噸；3月合約上漲5.60加元，報收504.10加元/噸；5月合約上漲6.10加元，報收510.90加元/噸。

4按下午三點點對點算，1月盤面壓榨虧損2.1%，5月壓榨虧損0.12%，9月壓榨虧損0.12%；美豆11月船期基差98（0），南美豆3月船期21（0），南美9月船期13（0）。

5各地現(xiàn)貨價張家港43豆粕報價4230（0）；張家港四級豆油7200(0)；廣州港24度棕油5900(0)；湖北菜油8600（0），菜粕3250（0）；廣西加籽菜油7700（0），廣西欽州12月-1遠期月菜粕2750，廣東富之源1月-2月遠期菜粕2700。

6 國內(nèi)棕油港口庫存86.4（0）萬噸，豆油商業(yè)庫存107.3（+1.8）萬噸，本周（截止11月8日）開機率50.7%（+1.3%），進口豆庫存476.7萬噸（+6）。

7 周四美國食品藥物管理局(FDA)建議禁示在加工食品存使用反式脂肪酸，大部份反式脂肪酸是由豆油制成。但有市場人士分析目前反式脂肪酸的用量已經(jīng)不多。因此對豆油行情影響有限。

8 美國農(nóng)業(yè)部將其美國大豆作物預估上調(diào)至32.58億蒲式耳，高于9月預估的31.49億蒲式耳，且高于市場預估均值。美國農(nóng)業(yè)部預期，2013/14年美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為1.7億蒲式耳，高于9月預估的1.5億，但低于市場平均預期的1.72億蒲式耳。

9 中國海關數(shù)據(jù)顯示，中國10月進口419萬噸大豆，較上月減少11%，因全球市場供應減少和美國收成開始放緩。

10 上周四的路透調(diào)查顯示，馬來西亞10月棕櫚油庫存料小增至182萬噸，庫存增加有限，因季節(jié)性高峰開始走下坡，且雨季損及生產(chǎn)。

小結(jié)：美豆產(chǎn)量如期上調(diào)，但USDA同時下調(diào)了阿根廷大豆的期初庫存導致全球大豆庫存調(diào)低；巴西和阿根廷的產(chǎn)量在11月報告中不變，尤其是阿根廷產(chǎn)量預估與市場其他機構(gòu)預估存在分歧，后期我們將繼續(xù)關注南美產(chǎn)量預期。國內(nèi)進口豆到港在11月中下旬之后壓力最大，行情的關鍵在評判期貨貼水是否完全反應供應的逐步寬松；菜粕出了跟隨豆粕走勢之外，受季節(jié)性需求淡季以及供應增加的影響將弱于豆粕。植物油方面，對馬棕油的樂觀帶動了植物油的反彈，我們將關注這種樂觀是否能夠延續(xù)。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應充足。菜油有拋儲的傳聞。

南寧現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水210（+2）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水70（+2）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-22（+7）元/噸，昆明1月-鄭糖1月=-138（+4）元/噸； 注冊倉單量559（+0），有效預報0（-5）；廣西電子盤可供提前交割庫存5060（-3400）。

2：（1）ICE原糖3月合約上漲0.22%收于18.08美分/磅，近月升水0.13（+0）美分/磅；LIFFE近月升水-6.7（+1.1）美元/噸；盤面原白價差繼續(xù)縮?。?/div>