1、美國：美聯(lián)儲副主席耶倫在為周四聽證會準備的證詞中說，當前聯(lián)儲非常規(guī)的貨幣政策，是令經(jīng)濟復蘇的最好方式。耶倫認為，當前美國7.3%的失業(yè)率仍然太高，經(jīng)濟和勞動力市場的表現(xiàn)不佳，遠沒有發(fā)揮出應有的潛能。預計未來通脹水平依然很低，難以達到聯(lián)儲2%的目標水平。在經(jīng)濟和勞動力市場明顯好轉(zhuǎn)前，聯(lián)儲不會減小貨幣政策刺激。耶倫講話后，美國股市已經(jīng)收盤。仍在交易的股指期貨上漲0.1%，10年期美國國債收益率下跌0.06%，美元下跌。 

2、日本：日本3季度GDP季率+0.5%，預期+0.4%，前值+0.9%；日本 3季度實際GDP初值年化季率 +1.9%，預期+1.7%，前值+0.9%。數(shù)據(jù)好于預期，日元對此反應平平。日經(jīng)指數(shù)開盤大漲0.86%。 

3、中國：國務院總理李克強召開國務院常務會議，部署深入貫徹黨的十八屆三中全會精神，要求進一步抓好今年年度改革任務落實，全面深化改革，使經(jīng)濟社會發(fā)展更有效率、更加公平、更可持續(xù)。 

4、歐洲：歐元區(qū)9月工業(yè)產(chǎn)出月率-0.5%，預期-0.3%，前值+1.0%。9月歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出月率跌幅超預期，令市場憂慮歐元區(qū)17國經(jīng)濟復蘇前景。此外，歐洲央行執(zhí)委表示，如果有需要提振通脹，使其逼近目標水平，負存款利率和資產(chǎn)購買都是歐洲央行的選項，歐洲央行準備使用一切工具維持物價穩(wěn)定。講話過后歐元應聲下跌，跌破1.3400關(guān)口。 

5、今日重點關(guān)注前瞻： 

周四（11月14日）： 

11:30，日本央行公布利率決定； 

12:30，日本9月工業(yè)產(chǎn)出修正值月率，上月1.5%； 

14:30，法國第三季度GDP初值年率，前值0.3%； 

15:00，德國第三季度季調(diào)后GDP初值季率，前值0.7%，預期0.4%； 

17:00，歐洲央行月度報告； 

17:00，意大利第三季度GDP初值同比，前值-2.1%，預期-1.7%； 

17:30，英國10月季調(diào)后零售銷售環(huán)比，上月0.6%； 

18:00，歐元區(qū)第三季度GDP初值季率，前值0.3%，預期0.2%； 

21:30，美國11月9日當周初請失業(yè)金人數(shù)，上周33.6萬人； 

1、昨日續(xù)發(fā)7年國債130020，加權(quán)中標利率4.4515%，邊際中標利率4.5110%。發(fā)行結(jié)果帶動現(xiàn)券市場收益率上行。TF1312合約CTD券（130020.IB）收益率4.465%（+0.075%），凈價 98.1243（-0.4）。以5%的資金成本計算，目前對應合約遠期理論 價范圍為TF1312(91.745)， TF1403(92.129)，TF1406(92.506)。期貨價格反映的資金成本約為6%，尾盤空頭平倉帶動期貨升水。

2、國債金融債收益率昨日主要在中長端下行明顯。國債1Y4.10%（-0.05%）、3Y 4.35%（+0%)、5Y 4.39%(+0.02%)、7Y 4.47(+0.07%)、10Y 4.46%（+0.05%）。國開債曲線穩(wěn)定，沒有繼續(xù)跟盤上行。1Y 5.25%（+0 %）、3Y 5.43%（+0%)、5Y 5.50%(+0.02%)、 7Y 5.51%(+0%)、10Y 5.53%（+0.03%）。

3、資金方面，在部分大行和政策性機構(gòu)的支撐下，短期資金保持寬裕。隔夜資金3.35%（+0.01%），7天回購3.74%（+0.14%）、14天回購4.47%（+10.50%）。

4、本周國開行中長期（3、5、7、10年）中長期金融債停發(fā)，農(nóng)發(fā)行1年期金融債招標流標。鐵道債停發(fā)。

5、十八屆三中全會經(jīng)濟體制改革是全面深化改革的重點，核心問題是處理好政府和市場的關(guān)系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。

6、小結(jié)：小結(jié)：一、央行繼續(xù)實施“不放松也不收緊銀根”穩(wěn)健的貨幣政策，不放松也不收緊銀根。預計貨幣政策年內(nèi)不會出現(xiàn)大變化。 二、上周四停發(fā)逆回購，引發(fā)市場恐慌。市場對逆回購停發(fā)心態(tài)脆弱。目前銀行間市場資金面并不緊張，但對于貨幣政策預期較悲觀，債市保持弱勢心態(tài)。但利率進入絕對高位，不宜追空。

 

 

 

1、 較昨日15:00 PM，倫敦金+0.9%，倫敦銀-0.4%

2、 歐元區(qū)9月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.5%，預期下降0.3%；年率增長1.1%，預期持平，前值下降1.1%。

3、 美聯(lián)儲副主席耶倫在為周四聽證會準備的證詞中說，當前聯(lián)儲非常規(guī)的貨幣政策，是令經(jīng)濟復蘇的最好方式；耶倫認為，當前美國7.3%的失業(yè)率仍然太高，經(jīng)濟和勞動力市場的表現(xiàn)不佳，遠沒有發(fā)揮出應有的潛能。預計未來通脹水平依然很低，難以達到聯(lián)儲2%的目標水平。在經(jīng)濟和勞動力市場明顯好轉(zhuǎn)前，聯(lián)儲不會減小貨幣政策刺激。

4、 今日前瞻：07:50 日本第三季度實際GDP初值季率 ，預期0.4%；前值+0.9%；11:30 日本央行公布利率決定 前值0-0.1%；12:30 日本9月工業(yè)產(chǎn)出修正值月率，前值1.5%；14:30 法國第三季度GDP初值年率，前值增長0.3%；初值季率，預期增長0.1%；15:45 法國10月CPI年率，前值+0.9%；17:00 歐元區(qū)央行月度報告；17:00 意大利第三季度GDP初值年率 預期-1.7%，前值-2.1%；18:00 歐元區(qū)第三季度GDP初值季率，預期0.2%，前值0.3%；21:30 美國9月貿(mào)易帳 預期-389億美元，前值-388億美元；21:30 美國當周初請失業(yè)金人數(shù) 前值33.6萬人；美國參議院金融委員會就提名耶倫擔任美聯(lián)儲主席舉行聽證會

5、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4220元/千克（-70）；COMEX白銀庫存 5252.41噸（-4.06），上期所白銀庫存 391.288噸（-1.894）；SRPD黃金ETF持倉 865.713噸（-2.705），白銀ISHARES ETF持倉 10443.82噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD多付空，交收量17916千克；白銀TD 空付多，交收量1740千克；  

6、 美國10年tips 0.58%（-0.04%）；CRB指數(shù) 273.49（+0.02%），標普五百1782.00（+0.81%）；VIX12.52（-0.30）；

7、 倫敦金銀比價62.14(+1.00），金鉑比價0.89（-0.00），金鈀比價1.74（+0.03），黃金/石油比價：13.615（+0.003）；

8、 小結(jié)：短期問題：在12月美聯(lián)儲利率決議之前的政策真空期，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)是交易主題；我們認為美國第四季度環(huán)比表現(xiàn)會較第三季度強，而貨幣政策并不會有市場預期的為對沖財政不確定性而導致的邊際寬松傾向；所以整體宏觀因素利空貴金屬價格；從交易數(shù)據(jù)來看，美國１０年期ＴＩＰＳ以及１０年期國債收益率短期內(nèi)已經(jīng)大幅飆升，對于貴金屬的利空影響已經(jīng)大幅體現(xiàn)；但從黃金／原油比價以及黃金／ＣＲＢ指數(shù)來看，隨著中國經(jīng)濟企穩(wěn)，大宗商品預期難有繼續(xù)下跌空間，所以貴金屬在目前價位有支撐；而在工業(yè)金屬趨弱帶動下，金銀比價有上升壓力。中期問題：全球經(jīng)濟復蘇和貨幣政策逐步收斂的大格局沒有改變，歐元區(qū)、日本、中國更為廣泛的復蘇對資產(chǎn)的影響如下：全球股指上升（利空貴金屬）、利率上升（謹慎利空）、削弱美元強勢局面（謹慎利多）、支撐整體周期性大宗商品需求（利多），中期而言我們認為這樣的經(jīng)濟基本面和資產(chǎn)預判對貴金屬仍偏利空。

 

銅： 

1、LME銅C/3M升水1.5（昨貼1）美元/噸，庫存-1950噸，注銷倉單-2525噸，LME銅庫存繼續(xù)下降，基差走強，注銷倉單維持高位，上周COMEX基金持倉凈空頭小幅擴大。 

2、滬銅庫存本周-440噸，現(xiàn)貨對主力合約升水335元/噸（昨升205），廢精銅價差4125（昨4225）。 

3、現(xiàn)貨比價7.25（前值7.22）[進口比價7.39]，三月比價7.17（前值7.20）[進口比價7.40]，內(nèi)外比價處于相對低位，國內(nèi)進口到岸升水維持高位。 

4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯，國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應預期增幅大，且國內(nèi)顯性庫存有所增加，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，進口需求預計維持。當前比價高位回落，廢精銅價差處于中間位置。 

  

鋁： 

1、LME鋁C/3M貼水46（昨貼46)美元/噸，庫存-6775噸，注銷倉單+3800噸，庫存下降，注銷倉單回升明顯，貼水小幅擴大。 

2、滬鋁交易所庫存-11055噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水190元/噸（昨升165），滬鋁升水有所回升。 

3、現(xiàn)貨比價8.21（前值8.15）[進口比價8.25]，三月比價7.91（前值7.88）[進口比價8.22]，{原鋁出口比價5.41，鋁材出口比價6.90}，內(nèi)外比價有所回升。 

4、國外減產(chǎn)明顯，國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。滬鋁庫存降幅明顯，成本支撐。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水32.25（昨貼32.25）美元/噸，庫存-3625噸，注銷倉單+32125噸，庫存降幅明顯，注銷倉單有所增加，貼水縮減。 

2、滬鋅庫存-2241噸，現(xiàn)貨對主力升水110元/噸（昨升100），現(xiàn)貨升水有所回落，庫存繼續(xù)下降表現(xiàn)較好。 

3、現(xiàn)貨比價8.02（前值8.00）[進口比價8.01]，三月比價7.84（前值7.84）[進口比價8.00] ，內(nèi)外比價有所回升。 

4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應較寬松。行業(yè)去庫存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應端沒有明顯利空，滬鋅逢低買入。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M貼水20.25（昨貼19.75）美元/噸，庫存+3675噸，注銷倉單-0噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差持穩(wěn)。 

2、滬鉛交易所庫存+493噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水15元/噸（昨升25）。 

3、現(xiàn)貨比價6.68（前值6.65）[進口比價7.69]，三月比價6.67（前值6.65）[進口比價7.76]，{鉛出口比價5.57，鉛板出口比價6.09}。 

4、倫鉛基本面較強，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯，內(nèi)外比價相對高位持穩(wěn)，國內(nèi)依舊偏弱。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M貼水67（昨貼67）美元/噸，庫存-120噸，注銷倉單-96噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水擴大。鎳價上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。 

2、現(xiàn)貨比價7.03（前值7.00）[進口比價7.25]。 

3、供應增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價低位，預計13000美元/噸一線支撐較強。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。 

  

綜合新聞： 

1、日本10月三大港口的鋁庫存為26.16萬噸，較上月的24.23萬噸增加8%。 

2、11月13日LME評論：期銅大幅收跌，因中國經(jīng)濟及FED縮減購債擔憂。 

  

結(jié)論：國內(nèi)供需矛盾較突出，銅價預計轉(zhuǎn)弱，空單逢高逐步漸入。滬鋁庫存降幅明顯，預計跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫存，預計14500-15200元/噸一線震蕩，逢低買入。 

 

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)鋼材市場盤整為主，北方市場繼續(xù)小幅回落，南方小幅上行；鐵礦石價格盤整，商家樂觀。 

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3610（+10），二級螺紋3630（+10），北京三級螺紋3460（-10），沈陽三級螺紋3290（-），上海6.5高線3410（-），5.5熱軋3480（-），唐山鐵精粉1055（-），青島港報價折算干基報價1020（-），唐山二級冶金焦1400（-），唐山普碳鋼坯3010（-30） 

3、三級鋼過磅價成本3680，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利1.4%，螺紋焦炭礦石期盤5月利潤-0.24%。 

4、新加坡鐵礦石掉期5月123.38（-0.24），Q4價格130.59（-0.89）。 

5、小結(jié)：近期需求端總體上處于淡季，變化不大，價格波動更多的受到宏觀預期的影響，不確定性較大。 

 

 

1、華東全乳膠17000-18000，均價17500/噸（-0）；倉單105570噸（+180），上海（+140），海南（+0），云南（+110），山東（-50），天津（-20）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價229.5（0.5）折進口成本16649（34），進口盈利851（-34）；RSS3近月結(jié)算價248.4（-0.7）折進口成本19500（-51）。日膠主力258.7（-0.2），折美金2599（-2），折進口成本20320（-15）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2485美元/噸（0），折人民幣19315（-1）；20號復合膠美金報價2345美元/噸（0），折人民幣16863（-1）；渤海電子盤20號膠16696元/噸（47）。 

4、泰國生膠片72.45（0），折美金2296（-2）；膠團66（0），折美金2091（-2）；膠水69.5(0),折美金2202(-2)。 

5、丁苯華東報價12800（0），順丁華東報價12850元/噸（0）。 

6、截至10月30日，青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約21.68萬噸，較半月前下降4100噸。 

7、據(jù)金凱訊10月30日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升0.3至79.8；半鋼回升0.5至83。 

  

小結(jié)：10月天膠進口19萬噸同比增加11.8%。泰國進入產(chǎn)膠旺季。1405與渤海20號膠價差2554。交易所庫存創(chuàng)新高，保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降。3季度輪胎廠庫存環(huán)比下降。滬膠價格季節(jié)性： 11月弱，12-2月強。 

  

1、中油高富汽運成交價4450元，大戶優(yōu)惠至4400元/噸。瀝青廠庫價格在4400-4740元。廠庫價格重心在4400-4630。實際成交低端價較4400低。 

2、韓國瀝青華東到岸美金價582.5（-0），折進口成本4434元，折盤面4384元。 

3、山東焦化料5025（+45），華南180燃料油4540（-0），Brent原油107.12（+1.31）。 

4、截止11月6日一周，瀝青廠庫存32%（-0%）；開工率53%（-5%） 

5、瀝青價格季節(jié)性：從最近4年的價格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強，4季度相對弱。 

  

小結(jié)：鎮(zhèn)海、金陵和上海石化近期下調(diào)20-50元至4455-4530；華東進口折盤面4384。中油高富汽運大戶可優(yōu)惠至4400；山東焦化料供應偏緊價格較強。瀝青庫存持穩(wěn)，開工下降。11月終端需求轉(zhuǎn)弱，價格季節(jié)性：1季度強，4季度偏弱。 

 

  

 

 

1、現(xiàn)貨市場總體走勢平穩(wěn)，短期內(nèi)市場信心趨好，華東會議召開后市場價格變化有所減緩，生產(chǎn)企業(yè)出庫基本正常，但部分地區(qū)市場競爭激烈，價格繼續(xù)下挫。其他地區(qū)的價格走勢大致趨同，主要是生產(chǎn)企業(yè)短期內(nèi)繼續(xù)降價的意愿不強所致！

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格 

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1392（-）     1392        

武漢長利玻璃                   1          30      1400（-）     1370      

中國耀華                       0.5        20      1488（-）     1458      

株洲旗濱集團股份有限公司       0.9        0       1392（-）    1392      

山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1400（-）    1526       

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288（-）    1488       

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司     2.4       -200      1280（-）    1480       

江門華爾潤                     1.1        120      1608（- ）    1488     

臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170      1744（-）     1590       

山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40       1480（-16）   1520       

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0         1608（-）     1608        

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1680（-）     1600      

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價1216（-） 

，5500k 動力煤560（+5） 華南180CST 5675（-）

4、 社會庫存情況

截止11月8日，統(tǒng)計的國內(nèi)310條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2791萬重箱，較10月

31日的2779萬重箱增12萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)1120.58 （-0.96）

中國玻璃價格指數(shù)1110.05（ -1.37）；

中國玻璃市場信心指數(shù)1162.72（-0.69）

6、注冊倉單數(shù)量 ：25（-0）；

期貨1401合約：1299（-5）；  期貨1405合約：1305（-3）  5-1月間價差：6

7、FG1401期-現(xiàn)    月均價差 最低： -144 月均最高：-34 月均平均： -94

8、近幾日，玻璃現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平穩(wěn)，價格下跌幅度不大，無新增生產(chǎn)線。隨著冬季的來臨，玻璃旺季逐步逝去，供需矛盾日漸突出，目前生產(chǎn)企業(yè)處于掙扎調(diào)整之中，后市繼續(xù)下調(diào)玻璃價格也是趨勢所向。宏觀面，十八屆三中全會對于玻璃短期影響并不明顯，玻璃下行趨勢不變，因此我們?nèi)越ㄗh維持空頭思路，逢高空，震蕩觀望原則。

 

 

1、原油WTI至93.88（+0.84）；石腦油至933（+0），MX至1236（+22）。 

2、亞洲PX至1420（-2）CFR，折合PTA成本7809元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7330（-0），外盤993（-1），進口成本7600元/噸，內(nèi)外價差-270。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般，平均在6-7成，聚酯滌絲價格基本穩(wěn)定。 

5、PTA裝置開工率77.7（+4.5）%，下游聚酯開工率74.8（+11.8）%，織造織機負荷72.5（-0.1）%。 

6、中國輕紡城總成交量升至789（+12）萬米，其中化纖布622（+26）萬米。 

7、PTA 庫存：PTA工廠3-7天左右，聚酯工廠4-5天左右。 

  

  

8、多頭套保持倉額度90000張，實際持倉量76238（+0）張。 

  

下游聚酯產(chǎn)銷偏弱，但負荷有明顯回升對PTA也形成支撐，但PTA負荷也有提升，市場存在分歧，但下面空間有限，反彈仍然可期，建議多單仍可持倉，多關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負荷的變化。 

  

  

  

1、日本石腦油到岸均價937.5（+1），東北亞乙烯1375（+0），石腦油折算成本10339 

2、華東國產(chǎn)LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間11775（-0），進口LLDPE價格11875（+0）。 

3、LDPE華東市場價13850（+25)，HDPE華東市場價11800（+0），PP華東市場價11950（+50）。 

4、東北亞LLDPE到岸價1525（-25)，折合進口成本11806。 

5、交易所倉單量312（-）。 

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1405合約）855，多單持有收益15.2%。 

7、低庫存支撐高現(xiàn)貨價格，這也帶動近期盤面走強。整體而言，下半年塑料供需格局仍偏好，為此下行空間有限，逢低可關(guān)注多單。但另一方面絕對價格處于高位，下游對高價格接受力度一般，而市場偏弱的預期也拖累上方空間，因此塑料上方想象空間也較為缺乏，建議多單逢高后減倉持有。 

 

1、芝加哥交易所(CBOT)大豆期貨周三繼續(xù)小幅上漲，3月大豆合約上漲1.6美分至1298.2美分。12月豆粕收報每短噸420.70美元，上升7美元。12月豆油合約 上漲0.21美分，報40.96美分。

2、棕櫚油升至兩周高點，因臺風阻斷菲律賓椰子油出口，“天氣因素推動的市況不只支撐了棕櫚油，也支撐其他植物油，”一外資交易員稱。“菲律賓的情況影響了椰子油供給，推升棕櫚籽油上漲超過150馬幣，”交易員稱。馬來西亞指標1月棕櫚油期貨 尾盤升至每噸2,627馬幣，為11月1日以來最高，周三結(jié)算報2,602馬幣，上漲0.1%。

3、ICE菜籽：周三，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，因為技術(shù)面利空，農(nóng)戶銷售以及加元匯率走強。截至收盤，1月合約下跌3.60加元，報收494.80加元/噸；3月合約下跌3.10加元，報收502.90加元/噸；5月合約下跌2.50加元，報收510.40加元/噸。

4、各地現(xiàn)貨價張家港43豆粕報價4220（+20）；張家港四級豆油7260(+60)；廣州港24度棕油6000(+100)；湖北菜油8600（0），菜粕3250（0）；廣西加籽菜油7700（0），廣東加籽油7550（0）廣西欽州12月-1遠期月菜粕2750，廣東富之源1月-2月遠期菜粕2700。

5、國內(nèi)棕油港口庫存86.4（0）萬噸，豆油商業(yè)庫存107.30）萬噸，本周（截止11月8日）開機率50.7%（+1.3%），進口豆庫存476.7萬噸（+6）。

6、國家糧油交易中心：中國已購進口菜油25萬噸船期為明年1-4月，近期，國際市場菜油價格持續(xù)走低，中國買家采購積極性提高，近日已采購進口菜油近20萬噸，船期為明年1-4月。

小結(jié)：美豆產(chǎn)量如期上調(diào)，但USDA同時下調(diào)了阿根廷大豆的期初庫存導致全球大豆庫存調(diào)低；巴西和阿根廷的產(chǎn)量在11月報告中不變，尤其是阿根廷產(chǎn)量預估與市場其他機構(gòu)預估存在分歧，后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預期。國內(nèi)進口豆到港在11月中下旬之后壓力最大，行情的關(guān)鍵在評判期貨貼水是否完全反應供應的逐步寬松；菜粕出了跟隨豆粕走勢之外，受季節(jié)性需求淡季以及供應增加的影響將弱于豆粕。植物油方面，對馬棕油的樂觀帶動了植物油的反彈，我們將關(guān)注這種樂觀是否能夠延續(xù)。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應充足。菜油有拋儲的傳聞。

1：柳州中間商無報價，南寧中間商報價5410（+0）元/噸；柳州電子盤13113收盤價5322（-1）元/噸，14013收盤價5162（+7）元/噸；昆明中間商報價5270（+0）元/噸，1401收盤價5043（+5）元/噸；

南寧現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水223（-1）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水83（-1）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-25（+6）元/噸，昆明1月-鄭糖1月=-144（+4）元/噸； 注冊倉單量370（+0），有效預報0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存7100（+2200）。

2：（1）ICE原糖3月合約下跌0.39%收于17.80美分/磅，近月升水0.11（-0.01）美分/磅；LIFFE近月升水-13.7（-2.8）美元/噸；盤面原白價差繼續(xù)縮?。?nbsp;

（2）泰國Hipol等級原糖升水0.6，完稅進口價4078（-14）元/噸，進口盈利1522（+14）元，巴西原糖完稅進口價4023（-14）噸，進口盈利1577（+14）元，升水-0.6。

3：（1）UNICA10月下半月雙周報顯示，10月下半月巴西中南部食糖產(chǎn)量較上半月增26%至245萬噸，但仍較去年同期減少3.5%；

（2）Newedge Group糖交易主管稱，因關(guān)閉的糖廠較少，巴西中南部主產(chǎn)區(qū)11月上半月可能壓榨超過3100萬噸甘蔗；

（3）貿(mào)易商稱，印度批準2013/14年度按照對歐盟的優(yōu)先配額出口1萬噸白糖；

（4）貿(mào)易部稱，印度將每次申請登記的糖出口許可限制從2.5萬噸上調(diào)至5萬噸；

（5）海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯2013年前九個月原糖進口量降至39.65萬噸，去年同期為44.29萬噸；

（6） 菲律賓糖業(yè)管理局主管稱，超強臺風海燕對Visayas地區(qū)的作物造成破壞，或?qū)е绿钱a(chǎn)量下降5-12萬噸。

4： （1）截至12日不完全統(tǒng)計，廣西已有9家糖廠開榨，較上一榨季同期增加1家，開榨糖廠日榨產(chǎn)能達到73300噸/日，較上一榨季同期增加10300噸/日。開榨糖廠數(shù)占全區(qū)糖廠總數(shù)的 8.7%。

小結(jié)

A．外盤：從白-原糖的價差、LIFFE近月貼水的擴大可以看出，外盤糖的走勢仍比較弱；“第二階梯”生產(chǎn)國的出口壓力、需求上的季節(jié)性淡季，目前看糖價向上動力不足，但隨著糖價的下跌，刺激低價需求，抑制出口，糖價向下空間亦不大；往后隨著圣誕節(jié)前采購旺季的到來，巴西榨季的結(jié)束，供給與需求共同作用或推動季節(jié)性的向上行情；從長期來講，外盤基本面在轉(zhuǎn)好，但沒看到供需結(jié)構(gòu)上根本的調(diào)整，所以上行過程是曲折和迂回、底部不斷抬升的；關(guān)注主產(chǎn)國新榨季產(chǎn)量和進出口情況； 

B．內(nèi)盤：臺風與直補是影響目前糖價的兩個炒作因素；目前鄭糖面臨工業(yè)庫存偏緊的提振，另一方面又面臨大批進口糖到港的壓力，可能短期之內(nèi)鄭糖在目前價位維持震蕩；但隨著新糖大量上市的臨近，在進口糖和新糖共同的供給作用下，鄭糖1401壓力凸顯；遠期合約受外盤影響較大，目前遠期盤面ICE7月對鄭盤1409、ICE10月對鄭盤1501目前價差處于高位，配額外僅小額虧損。

 

1.玉米現(xiàn)貨價：哈爾濱2100，鐵嶺2240，錦州港口平艙價2315，廣東港口優(yōu)質(zhì)玉米主流成交價格2485左右。

2.玉米淀粉：山東壽光2800，通遼2800，黑龍江綏化2700； DDGS: 哈爾濱2050，吉林1950，鄒平2300,上海2480。(單位：元/噸)

3.大連商品交易所玉米倉單11242(0)張。

4. 作物預估機構(gòu)Lanworth周三將2013/14年美國玉米產(chǎn)量預估上調(diào)至139.44億蒲式耳，高于之前預估的139.38億蒲式耳。

5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收低，交易商說，因在政府公布一項可能導致用于乙醇生產(chǎn)的玉米需求下降的決定前，投資人對買入玉米猶豫不決。CBOT-12月玉米期貨收跌2-1/2美分，報每蒲式耳4.29-3/4美元。美國國家環(huán)境保護局(EPA)提議，在明年放寬美國汽油中混合乙醇的強制性要求，這可能降低乙醇生產(chǎn)行業(yè)對玉米的需求。

小結(jié)：

北方的天氣轉(zhuǎn)冷有利于東北玉米脫粒以及批量上市，南方港口進口玉米也集中到港，預計后市供應壓力仍然不可小覷。畜禽以及水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)仍未有明顯起色，同時深加工需求維持疲軟，采購玉米熱情不高。但近日市場傳言11月27日東北臨儲或?qū)⒄絾?、出臺運費補貼政策，主力合約受消息面影響而連續(xù)上漲。

1．普麥價格:石家莊2620(0)，鄭州2570(0)，廈門2650(0)；強麥價格：8901石家莊2870(0)，豫34鄭州2850(20)，8901廈門CIF價2950(0)，河南34廈門CIF價2920(0)，濟南17廈門CIF價2920(0)。單位：(元/噸)

2．面粉價格：濟南3240(0)，石家莊3250(0)，鄭州3220(0)；麩皮價格：濟南1760(0)，石家莊1700(0)，鄭州1770(0)。(單位：元/噸)

3.鄭州商品交易所強麥倉單1038(0)張，有效預報4016(0)張。

4. 美國農(nóng)業(yè)部11月份供需報告：美國2013/14年度小麥產(chǎn)量21.3億蒲，較9月報告21.14億蒲上調(diào)0.16億蒲。預估2013/14年度小麥結(jié)轉(zhuǎn)庫存5.65億蒲，較9月報告上調(diào)400萬蒲，也高于分析師平均預期的5.27億蒲。預計總需求24.33億蒲，較9月報告上調(diào)0.22億蒲。

5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三漲跌互現(xiàn)，但幅度都不大，近月合約小幅收漲，受助于少量的空頭回補買盤。CBOT遠月合約走低，受累于出口需求不旺以及玉米市場疲弱。

近月合約 為11月1日以來首日收漲。中國可能進口800萬噸2013/14年交割的小麥，為近20年來最高。CBOT-12月小麥期貨結(jié)算價報6.45-1/2美元，升1/4美分。

小結(jié)：

四季度飼料需求的回升或?qū)⒗眯←溞枨螅由?0月中旬發(fā)布的小麥最低收購價政策，小麥價格依然保持堅挺。于此同時，受美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)產(chǎn)量以及庫存高于預期的影響，臨池小麥連續(xù)走軟。然而由于進口量有限，內(nèi)盤走出自己的特色，總體呈現(xiàn)內(nèi)強外弱的格局。

1．稻谷價格:早秈稻--長沙2620(0)，九江2640(0)，武漢2640(0),廣州2810(0)；中晚稻--長沙2700(0)，九江2700(0)，武漢2700(0),廣州2840(0)；粳稻--長春3200(0)，合肥2900(0)，佳木斯2880(0)；九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水169。(單位：元/噸)

2．稻米價格:早秈稻--長沙3650(0)，九江3710(0)，武漢3720(0),廣州3800(0)；中晚米--長沙3810(0)，九江3800(0)，武漢3860(0),廣州3930(0)；粳米--長春4561(0)，合肥3990(0)，佳木斯4080(0)。(單位：元/噸)

3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1219(0), 有效預報0(0)。

4. 江蘇省宣布正式啟動粳稻托市收購。預計將收購186億斤粳稻，今年粳稻最低收購價為1.5元/斤（較上年增加0.1元/斤）。

5. 周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）糙米市場收盤小幅上揚，基本收復了周二的失地。糙米期貨收盤上漲7美分到8美分不等，1月合約收高7美分，報15.60美元/英擔；3月合約收高8美分，報15.76美元/英擔。消息面上，中國國家糧油信息中心預計2013/14年度中國大米進口量可能激增，達到500萬噸的創(chuàng)紀錄水平，主要因為國內(nèi)大米減產(chǎn)，價格高企。 菲律賓遭受海燕颶風的襲擊，導致13.16萬噸大米被毀。