1、美國(guó)：美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫于聽(tīng)證會(huì)表示不會(huì)過(guò)早結(jié)束QE，何時(shí)縮減QE取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，不認(rèn)為當(dāng)前美國(guó)股市有資產(chǎn)價(jià)格泡沫的跡象，市場(chǎng)情緒提振，繼昨日后道指與標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)盤(pán)中與收盤(pán)兩項(xiàng)新高。美債下跌。此外，美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)金救濟(jì)人數(shù)為33.9萬(wàn)人，不及市場(chǎng)預(yù)期的33萬(wàn)人，前值從33.6萬(wàn)上修至34.1萬(wàn)。 

2、歐洲：歐元區(qū)三季度GDP初值季率擴(kuò)張0.1%，符合預(yù)期，然年率萎縮0.4%；各國(guó)方面，德國(guó)三季度增長(zhǎng)失速，法國(guó)經(jīng)濟(jì)意外萎縮。 

3、中國(guó)： 

（1）10月全社會(huì)用電量4375億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.5%。1-10月，全國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)43825億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.4%。1-10月第三產(chǎn)業(yè)用電量增長(zhǎng)超一成。 

（2）昨日央行再度暫停逆回購(gòu)，近期央行降低逆回購(gòu)頻率，向市場(chǎng)傳遞貨幣政策偏緊的信號(hào)，昨日隔夜回購(gòu)利率迅速上行至4.25%，比7天回購(gòu)利率4.23%還要高。 

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周五（11月15日）： 

18:00，歐元區(qū)10月CPI終值年率，初值0.7%，預(yù)期持平； 

21:30，美國(guó)11月紐約練出制造業(yè)指數(shù)，上月1.52，預(yù)期4； 

22:15，美國(guó)10月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比，上月0.6%，預(yù)期0.2%； 

 

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：10月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.3%，環(huán)比增長(zhǎng)0.86%，分別較上月回升0.1和0.14個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期。基建投資和房地產(chǎn)投資增速回落拖累固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)小幅回落，而制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升。10月份CPI同比上漲3.2%，較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，略低于預(yù)期，PPI同比下跌1.5%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。 

2、政策面：三中全會(huì)公報(bào)公布，改革預(yù)期逐步兌現(xiàn)；三中全會(huì)閉幕，政策真空期結(jié)束（IPO重啟、地方債務(wù)問(wèn)題、房地產(chǎn)調(diào)控等）；李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期；隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)，政策“穩(wěn)增長(zhǎng)”重要性可能會(huì)有弱化；證監(jiān)會(huì)表示新股發(fā)行要在改革意見(jiàn)正式發(fā)布實(shí)施后才能啟動(dòng)，有利于緩解IPO重啟憂(yōu)慮；央行央票到期續(xù)做和逆回購(gòu)中標(biāo)利率的上調(diào)，顯示貨幣政策中性偏緊立場(chǎng)。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。 

4、流動(dòng)性： 

A、央行本周一開(kāi)展了100億元3年期央票到期續(xù)做，利率3.5%。央行本周二開(kāi)展了90億元7天逆回購(gòu)，中標(biāo)利率持平于4.1%。本周四央行未進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，本周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈回籠資金150億元。 

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.29%，隔夜回購(gòu)利率(R001)4.23%，資金利率大幅回升。 

C、新股繼續(xù)停發(fā)；11月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回落，限售股解禁壓力有限，本周限售股解禁壓力有限；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度較大，而滬深300板塊小幅凈增持；11月8日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)回落而新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)回升，持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金連續(xù)兩周小幅凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回升。  

5、消息面：  

證監(jiān)會(huì)：三項(xiàng)舉措完善上市公司現(xiàn)金分紅機(jī)制 

國(guó)企改革方案將出臺(tái) 央企紅利上繳比例或提至30%  

小結(jié)：10月工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期，制造業(yè)投資增速回升而基建、房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，CPI同比漲幅擴(kuò)大但低于預(yù)期，宏觀面中性；三中全會(huì)公報(bào)公布，公報(bào)內(nèi)容總體符合預(yù)期，改革預(yù)期逐步兌現(xiàn)，股指行情震蕩偏空。 

  

 

1、昨日國(guó)債市場(chǎng)中長(zhǎng)端收益率小幅上行。TF1312合約CTD券（130020.IB）收益率4.48%（+0.015%），凈價(jià) 97.55（-0.09）。以5%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論 價(jià)范圍為T(mén)F1312(91.638)， TF1403(92.021)，TF1406(92.396)。期貨價(jià)格反映的資金成本約為6%，尾盤(pán)空頭平倉(cāng)帶動(dòng)期貨升水。

2、國(guó)債金融債收益率曲線(xiàn)繼續(xù)上移。國(guó)債1Y4.10%（+0 %）、3Y 4.40%（+0.05%)、5Y 4.40%(+0.01%)、7Y 4.48(+0.01%)、10Y 4.50%（+0.05%）。國(guó)開(kāi)債曲線(xiàn) 1Y 5.28%（+0.03 %）、3Y 5.45%（+0.02%)、5Y 5.51%(+0.01%)、 7Y 5.54%(+0.03%)、10Y 5.55%（+0.02%）。

3、資金方面，央行停發(fā)逆回購(gòu)，15日企業(yè)上繳稅款，資金面短期緊張。隔夜資金4.23%（+0.88%），7天回購(gòu)4.28%（+0.54%）、14天回購(gòu)4.61%（+0.14%）。

4、利率互換市場(chǎng)，由于市場(chǎng)資金面呈現(xiàn)緊張，曲線(xiàn)上移，短短上9-25個(gè)BP，中長(zhǎng)端上5個(gè)BP。

5、央行周四上午將不進(jìn)行任何公開(kāi)市場(chǎng)操作，14天期逆回購(gòu)繼續(xù)暫停，本周公開(kāi)市場(chǎng)操作將因此凈回籠資金150億元。

6、本周?chē)?guó)開(kāi)行中長(zhǎng)期（3、5、7、10年）中長(zhǎng)期金融債停發(fā)（下周重新發(fā)行），農(nóng)發(fā)行1年期金融債招標(biāo)流標(biāo)。鐵道債停發(fā)。

7、今日發(fā)行50年期國(guó)債，關(guān)注一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行。

8、小結(jié)：小結(jié)：一、央行繼續(xù)實(shí)施“不放松也不收緊銀根”穩(wěn)健的貨幣政策，不放松也不收緊銀根。預(yù)計(jì)貨幣政策年內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大變化。 二、央行停發(fā)逆回購(gòu)，引發(fā)市場(chǎng)恐慌。市場(chǎng)對(duì)逆回購(gòu)?fù)０l(fā)心態(tài)脆弱。未來(lái)貨幣政策預(yù)期較悲觀，債市保持弱勢(shì)心態(tài)。

 

 

銅： 

1、LME銅C/3M升水1.5（昨升1.5）美元/噸，庫(kù)存-1750噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單+9225噸，LME銅庫(kù)存繼續(xù)下降，基差走強(qiáng)，注銷(xiāo)倉(cāng)單增加明顯，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭小幅擴(kuò)大。 

2、滬銅庫(kù)存本周-440噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水270元/噸（昨升335），廢精銅價(jià)差4000（昨4125）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.24（前值7.25）[進(jìn)口比價(jià)7.39]，三月比價(jià)7.20（前值7.17）[進(jìn)口比價(jià)7.39]，內(nèi)外比價(jià)處于相對(duì)低位，國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水維持高位。 

4、基本面：中國(guó)智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國(guó)今年產(chǎn)量增幅明顯，國(guó)內(nèi)需求也較去年同期增長(zhǎng)顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅大，且國(guó)內(nèi)顯性庫(kù)存有所增加，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前比價(jià)高位回落，廢精銅價(jià)差處于中間位置。 

  

鋁： 

1、LME鋁C/3M貼水45（昨貼46)美元/噸，庫(kù)存-10850噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-750噸，庫(kù)存下降，注銷(xiāo)倉(cāng)單回升明顯，貼水小幅擴(kuò)大。 

2、滬鋁交易所庫(kù)存-11055噸，庫(kù)存下降，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水210元/噸（昨升190），滬鋁升水有所回升。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)8.22（前值8.21）[進(jìn)口比價(jià)8.24]，三月比價(jià)7.91（前值7.91）[進(jìn)口比價(jià)8.22]，{原鋁出口比價(jià)5.40，鋁材出口比價(jià)6.90}，內(nèi)外比價(jià)有所回升。 

4、國(guó)外減產(chǎn)明顯，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國(guó)內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。滬鋁庫(kù)存降幅明顯，成本支撐。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水32.25（昨貼32.25）美元/噸，庫(kù)存-4975噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-4975噸，庫(kù)存降幅明顯，注銷(xiāo)倉(cāng)單有所增加，貼水縮減。 

2、滬鋅庫(kù)存-2241噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水90元/噸（昨升110），現(xiàn)貨升水有所回落，庫(kù)存繼續(xù)下降表現(xiàn)較好。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.98（前值8.02）[進(jìn)口比價(jià)8.00]，三月比價(jià)7.83（前值7.84）[進(jìn)口比價(jià)7.99] ，內(nèi)外比價(jià)有所回升。 

4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應(yīng)較寬松。行業(yè)去庫(kù)存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應(yīng)端沒(méi)有明顯利空，滬鋅逢低買(mǎi)入。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M貼水21.5（昨貼20.25）美元/噸，庫(kù)存+3675噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-0噸，近期庫(kù)存維持高位，注銷(xiāo)倉(cāng)單下降，基差持穩(wěn)。 

2、滬鉛交易所庫(kù)存+493噸，去庫(kù)存較緩慢，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水35元/噸（昨升15）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.64（前值6.68）[進(jìn)口比價(jià)7.68]，三月比價(jià)6.64（前值6.67）[進(jìn)口比價(jià)7.75]，{鉛出口比價(jià)5.56，鉛板出口比價(jià)6.09}。 

4、倫鉛基本面較強(qiáng)，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動(dòng)較明顯，內(nèi)外比價(jià)相對(duì)高位持穩(wěn)，國(guó)內(nèi)依舊偏弱。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M貼水70（昨貼67）美元/噸，庫(kù)存+1554噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單+2484噸，倫鎳庫(kù)存上升，注銷(xiāo)倉(cāng)單上升，貼水?dāng)U大。鎳價(jià)上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.99（前值7.03）[進(jìn)口比價(jià)7.24]。 

3、供應(yīng)增加明顯加上庫(kù)存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位，預(yù)計(jì)13000美元/噸一線(xiàn)支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。 

  

綜合新聞： 

1、銅生產(chǎn)商要求美國(guó)客戶(hù)接受2014年合約升水上浮75%，因全球頭號(hào)銅消費(fèi)國(guó)中國(guó)的強(qiáng)勁需求推高當(dāng)?shù)貎r(jià)格，并收緊國(guó)內(nèi)供應(yīng)。供應(yīng)商提出對(duì)美國(guó)南部客戶(hù)的升水上調(diào)1.5美分/磅，這是多年來(lái)最大幅度的一次上調(diào)，將使明年的升水達(dá)到每磅3.5美分，今年為2美分。 

2、力拓本周將向美國(guó)當(dāng)局遞交利桑那州價(jià)值60億美元的Resolution項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)計(jì)劃，該項(xiàng)目有望成為北美最大的銅礦項(xiàng)目。 

3、日本最大鎳冶煉商-住友金屬礦山周四表示，如果印尼明年1月禁止出口未加工鎳礦石，其計(jì)劃自菲律賓和新喀里多尼亞獲得更多鎳礦來(lái)生產(chǎn)鎳鐵。 

2、11月14日LME評(píng)論：期銅收高，受美聯(lián)儲(chǔ)主席提名人葉倫言論支撐。 

  

結(jié)論：國(guó)內(nèi)供需矛盾較突出，銅價(jià)預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)弱，空單逢高逐步漸入。滬鋁庫(kù)存降幅明顯，預(yù)計(jì)跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫(kù)存，預(yù)計(jì)14500-15200元/噸一線(xiàn)震蕩，逢低買(mǎi)入。 

  

 

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望；鐵礦石價(jià)格盤(pán)整，商家樂(lè)觀。 

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3610（-），二級(jí)螺紋3630（-），北京三級(jí)螺紋3440（-20），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3290（-），上海6.5高線(xiàn)3400（-10），5.5熱軋3470（-10），唐山鐵精粉1055（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)1020（-），唐山二級(jí)冶金焦1400（-），唐山普碳鋼坯2990（-20） 

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3680，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利1.4%，螺紋焦炭礦石期盤(pán)5月利潤(rùn)-0.72%。 

4、新加坡鐵礦石掉期5月122.69（-0.69），Q4價(jià)格130.35（-0.23）。 

5、小結(jié)：近期需求端總體上處于淡季，變化不大，價(jià)格波動(dòng)更多的受到宏觀預(yù)期的影響，不確定性較大。  

 

1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)北方地區(qū)小幅上揚(yáng)，市場(chǎng)信心增強(qiáng)。進(jìn)口礦現(xiàn)貨平穩(wěn)運(yùn)作，部分地區(qū)資源緊缺，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格小幅上揚(yáng)，鋼廠按需采購(gòu)，礦山報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，商家觀望氛圍濃。

2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，主焦精煤出貨較好價(jià)格相對(duì)優(yōu)勢(shì)，配煤價(jià)格偏弱出貨冷清，主流煉焦煤市場(chǎng)后期看穩(wěn)為主。

3、國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)盤(pán)整為主，市場(chǎng)交投氣氛良好，山西晉城地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格漲30元/噸，現(xiàn)二級(jí)焦A13，S0.7，CSR55，MT10承兌出廠含稅價(jià)報(bào)1200元/噸。

4、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1451.3萬(wàn)噸（+39），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存752.6萬(wàn)噸（+10.6），港口焦炭庫(kù)存295.3萬(wàn)噸（-3.2），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7967萬(wàn)噸（-69），粗鋼日均產(chǎn)量209.84（-1）

5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1520（+20），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1510（+10），天津鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1390（0），唐山二級(jí)焦炭1400（0），臨汾一級(jí)冶金焦1350（+20）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6、秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)545（0），62%澳洲粉礦136（+0.75），唐山鋼坯2990（-20）。

7、柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金（0）；澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金（0）；港口主流焦煤折算盤(pán)面價(jià)格1080（0）。

8、鋼坯價(jià)格小幅下跌，焦炭現(xiàn)貨繼續(xù)上行，焦煤看穩(wěn)。期貨方面，焦炭表現(xiàn)強(qiáng)于螺紋焦煤，預(yù)計(jì)仍有上行空間。

1、國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體持穩(wěn)，但部分市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格上調(diào)。煤礦方面，煤炭生產(chǎn)正常，銷(xiāo)量逐步增加；港口方面，報(bào)價(jià)持續(xù)拉漲，部分貨源有緊張之勢(shì)。

2、秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)550-560（+10），5000大卡510（+10）；天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)555（+15）；廣州港5500大卡動(dòng)力煤670（0），山西大混5000大卡報(bào)595元/噸

3、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1349.4萬(wàn)噸（-102），秦皇島煤炭庫(kù)存558.5萬(wàn)噸（+12.5），曹妃甸煤炭庫(kù)存349萬(wàn)噸（+3），紐克斯?fàn)柛勖禾繋?kù)存157.9（+28）

4、大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375（0），鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)280（0），唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格485（0）

5、澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)78.5美金（0），印尼5300大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)74美金（0），南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)78.5-79美金（0）

6、9月全社會(huì)用電量4448億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)10.4%；工業(yè)用電3003億千瓦時(shí)，增長(zhǎng)8.1；火電發(fā)電量3323.89（-627）億千瓦時(shí)

7、 動(dòng)力煤現(xiàn)貨看漲，期貨無(wú)升水，短期做多為主?？梢钥紤]買(mǎi)動(dòng)力煤拋焦煤的頭寸。

 

 

1、華東全乳膠17000-18000，均價(jià)17500/噸（-0）；倉(cāng)單105480噸（-90），上海（-50），海南（+0），云南（+0），山東（-0），天津（-40）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)231（1.5）折進(jìn)口成本16758（109），進(jìn)口盈利742（-109）；RSS3近月結(jié)算價(jià)249（0.6）折進(jìn)口成本19545（45）。日膠主力259（0.3），折美金2600（1），折進(jìn)口成本20326（6）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2480美元/噸（-5），折人民幣19281（-34）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2340美元/噸（-5），折人民幣16829（-34）；渤海電子盤(pán)20號(hào)膠16743元/噸（47）。 

4、泰國(guó)生膠片72.61（0.16），折美金2307（11）；膠團(tuán)66.5（0.5），折美金2113（22）；膠水69.5(0),折美金2208(6)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12950（150），順丁華東報(bào)價(jià)13000元/噸（150）。 

6、截至10月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約21.68萬(wàn)噸，較半月前下降4100噸。 

7、據(jù)金凱訊10月30日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回升0.3至79.8；半鋼回升0.5至83。 

  

小結(jié)：越南下個(gè)月將下調(diào)橡膠出口關(guān)稅以提振出口。泰國(guó)進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差2577。交易所庫(kù)存創(chuàng)新高，保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降。3季度輪胎廠庫(kù)存環(huán)比下降。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 11月弱，12-2月強(qiáng)。

 

1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4450元，大戶(hù)優(yōu)惠至4400元/噸。瀝青廠庫(kù)價(jià)格在4400-4740元。廠庫(kù)價(jià)格重心在4400-4630。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。 

2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)582.5（-0），折進(jìn)口成本4434元，折盤(pán)面4384元。 

3、山東焦化料5025（+0），華南180燃料油4540（-0），Brent原油108.54（+1.42）。 

4、截止11月6日一周，瀝青廠庫(kù)存32%（-0%）；開(kāi)工率53%（-5%） 

5、瀝青價(jià)格季節(jié)性：從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對(duì)弱。 

  

小結(jié)：發(fā)改委下調(diào)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低160元和155元。鎮(zhèn)海、金陵和上海石化近期下調(diào)20-50元至4455-4530；華東進(jìn)口折盤(pán)面4384。中油高富汽運(yùn)大戶(hù)可優(yōu)惠至4400；山東焦化料供應(yīng)偏緊價(jià)格較強(qiáng)。瀝青庫(kù)存持穩(wěn)，開(kāi)工下降。11月終端需求轉(zhuǎn)弱，價(jià)格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。 

 

 

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)趨于平靜，華東會(huì)議對(duì)于價(jià)格調(diào)整影響不大；明日東北聯(lián)合體召開(kāi)會(huì)議商討冬儲(chǔ)價(jià)格問(wèn)題，可能會(huì)對(duì)東北和華北市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生影響。市場(chǎng)信心方面，對(duì)于三中全會(huì)關(guān)于玻璃行業(yè)發(fā)展的影響尚在討論之中，現(xiàn)貨方面需求增減暫無(wú)表現(xiàn)，還是按照傳統(tǒng)銷(xiāo)售模式運(yùn)行。

2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割庫(kù)名稱(chēng)                    倉(cāng)單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤(pán)面價(jià)格 

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1392（-）     1392        

武漢長(zhǎng)利玻璃                   1          30      1400（-）     1370      

中國(guó)耀華                       0.5        20      1488（-）     1458      

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1392（-）     1392      

山東巨潤(rùn)建材有限公司           1.5       -120     1384（-16）   1504       

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288（-）    1488       

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200      1280（-）    1480       

江門(mén)華爾潤(rùn)                     1.1        120      1600（-8 ）   1480     

臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司           1.1        170      1744（-）     1590       

山東金晶科技股份有限公司       1.1        -40       1480（-）    1520       

華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0         1608（-）     1608        

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1680（-）     1600      

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價(jià)1216（-） 

，5500k 動(dòng)力煤560（+5） 華南180CST 5675（-）

4、 社會(huì)庫(kù)存情況

截止11月8日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)310條玻璃生產(chǎn)線(xiàn)庫(kù)存量為2791萬(wàn)重箱，較10月

31日的2779萬(wàn)重箱增12萬(wàn)重箱。

5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1118.97 （-1.61）

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1108.16（ -1.89）；

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1162.20（-0.52）

6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 ：25（-0）；

期貨1401合約：1300（+1）；  期貨1405合約：1306（+1）  5-1月間價(jià)差：6

7、主力合約FG1405期-現(xiàn)    月均價(jià)差 最低： -144 月均最高：-34 月均平均： -94

8、近幾日，玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，價(jià)格下跌幅度不大，無(wú)新增生產(chǎn)線(xiàn)。隨著冬季的來(lái)臨，玻璃旺季逐步逝去，供需矛盾日漸突出，目前生產(chǎn)企業(yè)處于掙扎調(diào)整之中，后市繼續(xù)下調(diào)玻璃價(jià)格也是趨勢(shì)所向。宏觀面，十八屆三中全會(huì)對(duì)于玻璃短期影響并不明顯，玻璃下行趨勢(shì)不變，因此我們?nèi)越ㄗh維持空頭思路，逢高空，震蕩觀望原則。

 

 

1、原油WTI至93.76（-0.12）；石腦油至947（+14），MX至1231（-5）。 

2、亞洲PX至1420（-3）CFR，折合PTA成本7791元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7335（+5），外盤(pán)994（+1），進(jìn)口成本7594元/噸，內(nèi)外價(jià)差-369。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)一般，平均在8成左右，聚酯滌絲價(jià)格總體穩(wěn)定個(gè)別小幅漲跌。 

5、PTA裝置開(kāi)工率77.7（+0）%，下游聚酯開(kāi)工率74.8（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷72.5（-0）%。 

6、中國(guó)輕紡城總成交量升至807（+18）萬(wàn)米，其中化纖布662（+40）萬(wàn)米。 

  

  

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠3-7天左右，聚酯工廠4-5天左右。 

8、多頭套保持倉(cāng)額度90000張，實(shí)際持倉(cāng)量76238（+0）張。 

  

下游聚酯負(fù)荷有小幅提升，PTA補(bǔ)倉(cāng)略有增加，現(xiàn)貨賣(mài)盤(pán)低價(jià)惜售，短期大幅波動(dòng)的可能性不大，建議多單仍可持倉(cāng)，多關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。 

 

 

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收盤(pán)漲跌互現(xiàn)，但幅度都不大，交易商稱(chēng)，因1月合約在觸及六周高位后出現(xiàn)的獲利了結(jié)賣(mài)盤(pán)抵消了近期對(duì)美國(guó)大豆的出口需求帶來(lái)的提振。豆粕合約多數(shù)收高，尾盤(pán)受豆粕/豆油套利交易提振上揚(yáng)。豆油期貨漲跌互現(xiàn)，漲跌幅不大，受助于農(nóng)業(yè)部稱(chēng)，民間出口商報(bào)告出口4萬(wàn)噸2013/14年交割豆油給印度。CBOT-11月大豆合約 在淡靜交投中到期。收?qǐng)?bào)每蒲式耳13.17-1/4美元，跌2-1/2美分。未來(lái)兩周多數(shù)時(shí)間天氣干燥，使農(nóng)戶(hù)得以完成2013年玉米和大豆收割。12月豆粕合約 收高1.3美元，報(bào)每短噸424.6美元。12月豆油合約 漲0.01美分，報(bào)40.97美分。

2馬來(lái)西亞期市：馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周四收低，投資人對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)押注轉(zhuǎn)趨審慎，但對(duì)于菲律賓其他食用油供應(yīng)的不確定性，推高了棕櫚油價(jià)格。棕櫚油價(jià)格周三升至近兩周高點(diǎn)，因擔(dān)憂(yōu)海燕臺(tái)風(fēng)損及菲律賓椰子作物，可能中斷椰子油供應(yīng)。截至周四收盤(pán)，馬來(lái)西亞指標(biāo)1月棕櫚油期貨 下跌0.6%至每噸2,588馬幣(林吉特)。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，主要原因是最終用戶(hù)的需求旺盛。商品基金拋盤(pán)匱乏，農(nóng)戶(hù)銷(xiāo)售步伐緩慢，同樣支持了油菜籽價(jià)格。截至收盤(pán)，1月合約上漲3.20加元，報(bào)收498加元/噸；3月合約上漲3.20加元，報(bào)收506.10加元/噸；5月合約上漲3.10加元，報(bào)收513.50加元/噸。

4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算，1月盤(pán)面壓榨虧損2.5%，5月壓榨虧損0.9%，9月壓榨虧損0.7%；美豆11月船期基差98（0），南美豆3月船期13（-8），南美9月船期-2（-15）。

5各地現(xiàn)貨價(jià)張家港43豆粕報(bào)價(jià)4220（0）；張家港四級(jí)豆油7200(0)；廣州港24度棕油6000(0)；湖北菜油8600（0），菜粕3250（0）；廣西防城港楓葉加籽菜油7700（0），廣西欽州中糧7650（0），廣東湛江中紡7550（0），廣西欽州12月-1遠(yuǎn)期月菜粕2750，廣東富之源1月-2月遠(yuǎn)期菜粕2700。

6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存87.8（+1.4）萬(wàn)噸，豆油商業(yè)庫(kù)存103.9（-0.1）萬(wàn)噸，本周（截止11月8日）開(kāi)機(jī)率50.7%（+1.3%），進(jìn)口豆庫(kù)存476.7萬(wàn)噸（+6）。

小結(jié)：美豆產(chǎn)量如期上調(diào)，但USDA同時(shí)下調(diào)了阿根廷大豆的期初庫(kù)存導(dǎo)致全球大豆庫(kù)存調(diào)低；巴西和阿根廷的產(chǎn)量在11月報(bào)告中不變，尤其是阿根廷產(chǎn)量預(yù)估與市場(chǎng)其他機(jī)構(gòu)預(yù)估存在分歧，后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期。國(guó)內(nèi)進(jìn)口豆到港在11月中下旬之后壓力最大，行情的關(guān)鍵在評(píng)判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松；菜粕出了跟隨豆粕走勢(shì)之外，受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面，對(duì)馬棕油的樂(lè)觀帶動(dòng)了植物油的反彈，我們將關(guān)注這種樂(lè)觀是否能夠延續(xù)。豆油的壓力來(lái)自于新油籽上市帶來(lái)的供應(yīng)充足。菜油有拋儲(chǔ)的傳聞。

1：柳州中間商無(wú)報(bào)價(jià)，南寧中間商報(bào)價(jià)5410（+0）元/噸；柳州電子盤(pán)13113收盤(pán)價(jià)5317（-5）元/噸，14013收盤(pán)價(jià)5164（+2）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5270（+0）元/噸，1401收盤(pán)價(jià)5040（-3）元/噸；

南寧現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1401升水220（-3）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1401升水80（-3）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-26（-1）元/噸，昆明1月-鄭糖1月=-150（-6）元/噸； 注冊(cè)倉(cāng)單量370（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存5900（-1200）。

2：（1）ICE原糖3月合約下跌0.9%收于17.64美分/磅，近月升水0.09（-0.02）美分/磅；LIFFE近月升水-18.1（-4.4）美元/噸；盤(pán)面原白價(jià)差繼續(xù)縮?。?nbsp;

（2）泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.6，完稅進(jìn)口價(jià)4046（-32）元/噸，進(jìn)口盈利1554（+32）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3961（-32）噸，進(jìn)口盈利1639（+32）元，升水-0.75。

3：（1）印度北方邦政府周二表示，在2013/14年度甘蔗收購(gòu)價(jià)提交內(nèi)閣之前政府召開(kāi)了糖廠股東會(huì)議，國(guó)營(yíng)糖廠和合資糖廠預(yù)計(jì)將于11月15日至22日開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，同時(shí)要求私營(yíng)糖廠也在11月25日之前開(kāi)榨，如不遵守約定時(shí)間將受到警告；

（2）船運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams稱(chēng)，巴西港口等待裝運(yùn)的糖數(shù)量為972,872噸，高于一周前的921,093噸。

4： （1）截至12日不完全統(tǒng)計(jì)，廣西已有9家糖廠開(kāi)榨，較上一榨季同期增加1家，開(kāi)榨糖廠日榨產(chǎn)能達(dá)到73300噸/日，較上一榨季同期增加10300噸/日。開(kāi)榨糖廠數(shù)占全區(qū)糖廠總數(shù)的 8.7%。

小結(jié)

A．外盤(pán)：從巴西現(xiàn)貨貼水繼續(xù)擴(kuò)大、白-原糖的價(jià)差、LIFFE近月貼水的擴(kuò)大可以看出，外盤(pán)糖的走勢(shì)仍比較弱；“第二階梯”生產(chǎn)國(guó)的出口壓力、需求上的季節(jié)性淡季，目前看糖價(jià)向上動(dòng)力不足，但隨著糖價(jià)的下跌，刺激低價(jià)需求，抑制出口，糖價(jià)向下空間亦不大；往后隨著圣誕節(jié)前采購(gòu)?fù)镜牡絹?lái)，巴西榨季的結(jié)束，供給與需求共同作用或推動(dòng)季節(jié)性的向上行情；從長(zhǎng)期來(lái)講，外盤(pán)基本面在轉(zhuǎn)好，但沒(méi)看到供需結(jié)構(gòu)上根本的調(diào)整，所以上行過(guò)程是曲折和迂回、底部不斷抬升的；關(guān)注主產(chǎn)國(guó)新榨季產(chǎn)量和進(jìn)出口情況； 

B．內(nèi)盤(pán)：目前鄭糖面臨工業(yè)庫(kù)存偏緊的提振，另一方面又面臨大批進(jìn)口糖到港的壓力，可能短期之內(nèi)鄭糖在目前價(jià)位維持震蕩；但隨著新糖大量上市的臨近，在進(jìn)口糖和新糖共同的供給作用下，鄭糖1401壓力凸顯；外盤(pán)3月對(duì)1401合約已出現(xiàn)配額外盈利；遠(yuǎn)期合約受外盤(pán)影響較大，目前遠(yuǎn)期盤(pán)面ICE7月對(duì)鄭盤(pán)1409、ICE10月對(duì)鄭盤(pán)1501目前價(jià)差處于高位，配額外僅小額虧損。

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫19655（+2），東南沿海19523（+0），長(zhǎng)江中下游19535（+0），西北內(nèi)陸19556（+0）；2129B級(jí)新疆20766（+0）。

2、撮合1月合約收盤(pán)價(jià)19260（-140）；鄭棉1401合約收盤(pán)價(jià)19760（-10）；CC Index 3128B 為19728（-7）；CC Index 3128B -鄭棉1401收盤(pán)價(jià)=-32（+3）；鄭棉1401收盤(pán)價(jià)-撮合1401收盤(pán)價(jià)=500（+130）。

3、美期棉ICE1312合約下跌1.86%收于76.52美分/磅，美棉現(xiàn)貨73.87（-1.47），基差-2.65（-0.02）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=4289（-33），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=6016（+127）（注：盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫(kù)存

1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單175（+0），有效預(yù)報(bào)31（+0），合計(jì)206（+0）。

2、ICE倉(cāng)單192336（+1829）。

三、下游

1、下游紗線(xiàn)C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25805（+0），30635（+0），20915（+0）。

2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交807（+18）萬(wàn)米，其中棉布為145（+4）萬(wàn)米。

四、新聞?wù)?/div>