每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國:美聯(lián)儲主席伯南克稱,美聯(lián)儲仍承諾維持超寬松貨幣政策。他贊同耶倫的看法,即貨幣政策恢復(fù)正常的最可靠途徑就是竭盡所能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇。他還表示,只要通脹形勢良好,即便失業(yè)率降至6.5%以下也不急于升息。
2、歐洲:德國ZEW經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)上漲至54.6,創(chuàng)下自2009年10月以來最高,并高于市場預(yù)期的54.0,前值為52.8。這表明投資者對歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體信心進(jìn)一步增強(qiáng)。
3、中國:
(1)央行行長周小川今日在《十八屆三中全會輔導(dǎo)讀本》發(fā)表署名文章:《全面深化金融業(yè)改革開放 加快完善金融市場體系》一文,文章多次出現(xiàn)“減少”、“退出”、“避免”干預(yù)的字眼。文件要點(diǎn):有序擴(kuò)大人民幣匯率浮動區(qū)間;央行基本退出常態(tài)式外匯市場干預(yù),建立以市場供求為基礎(chǔ),有管理的浮動匯率制度;取消合格境內(nèi)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者的資格和額度審批,將相關(guān)投資便利擴(kuò)大到境內(nèi)外所有合法機(jī)構(gòu);在鼓勵(lì)合理創(chuàng)新的同時(shí),限制與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫節(jié)的復(fù)雜金融衍生品;加快建立存款保險(xiǎn)制度,完善金融機(jī)構(gòu)市場化退出機(jī)制。
(2)央行昨日進(jìn)行350億元的7天逆回購操作,中標(biāo)利率維持在4.1%,雖然量有所放大,但是仍然難以實(shí)質(zhì)緩和流動性緊張的局勢,在例行的財(cái)政存款投放未大量出現(xiàn)前,市場流動性料繼續(xù)相對緊張,加之本周四還有400億元人民幣國庫現(xiàn)金到期,謹(jǐn)慎心態(tài)不能消除。昨日基準(zhǔn)10年國債收益率盤中創(chuàng)逾八年半來新高,國債期貨則收創(chuàng)上市以來新低。
(3)據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道,銀監(jiān)會有關(guān)部門起草的《商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法》已成形,并于11月上報(bào)銀監(jiān)會決策層,有望在近期獲批,并于2014年2月開始執(zhí)行,銀監(jiān)會9號文擬對現(xiàn)在銀行間盛行的非標(biāo)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。
(4)人力社保部社會保障研究所所長金維剛認(rèn)為,“深化改革決定”涉及社會保障的改革有養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌、養(yǎng)老制度的并軌、社保繳費(fèi)費(fèi)率調(diào)整、退休年齡延遲及社會保障基金作為補(bǔ)充五步棋?,F(xiàn)正研究制定漸進(jìn)式延遲退休年齡政策,公布政策后將設(shè)定幾年緩沖期為實(shí)施做準(zhǔn)備。
(5)肖鋼昨日稱,改革必觸動利益,做到實(shí)事求是推進(jìn)改革很不容易,步子要大也要穩(wěn);堅(jiān)定不移地推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革,但改革是循序漸進(jìn)的過程;注冊制不是登記生效制,證監(jiān)會將加強(qiáng)信息披露監(jiān)管;目前推出國際板條件還不成熟
4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周三(11月20日):
17:30,英國央行公布會議紀(jì)要;
21:30,美國10月零售銷售環(huán)比,上月-0.1%,預(yù)期0.1%;
21:30,美國10月季調(diào)后CPI環(huán)比,上月0.2%,預(yù)期持平;
23:00,美國10月成屋銷售總數(shù)年化,上月529萬戶,預(yù)期523萬戶;
3:00,美聯(lián)儲會議紀(jì)要;
股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):10月份工業(yè)增加值同比增長10.3%,環(huán)比增長0.86%,分別較上月回升0.1和0.14個(gè)百分點(diǎn),工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期?;ㄍ顿Y和房地產(chǎn)投資增速回落拖累固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)小幅回落,而制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升。10月份CPI同比上漲3.2%,較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn),略低于預(yù)期,PPI同比下跌1.5%,較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。
2、政策面:三中全會決定全文公布,改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期逐步兌現(xiàn);三中全會閉幕,政策真空期結(jié)束(IPO重啟、地方債務(wù)問題、房地產(chǎn)調(diào)控等);李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根,引導(dǎo)市場預(yù)期;隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn),政策“穩(wěn)增長”重要性可能會有弱化;證監(jiān)會表示新股發(fā)行要在改革意見正式發(fā)布實(shí)施后才能啟動,有利于緩解IPO重啟憂慮;央行央票到期續(xù)做和逆回購中標(biāo)利率的上調(diào),顯示貨幣政策中性偏緊立場。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。
4、流動性:
A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了350億元7天期逆回購操作,中標(biāo)利率4.1%。本周公開市場初步凈投放資金260億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.93%,隔夜回購利率(R001)4.43%,資金利率高位回落。
C、新股繼續(xù)停發(fā);11月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回落,限售股解禁壓力有限,本周限售股解禁壓力??;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度較大,而滬深300板塊小幅凈增持;11月15日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)回落而新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回落。
5、消息面:
周小川:央行將基本退出常態(tài)式外匯市場干預(yù)
肖鋼:股票發(fā)行注冊制改革需循序漸進(jìn)
化解鋼鐵過剩產(chǎn)能細(xì)則落地
小結(jié):10月工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期,制造業(yè)投資增速回升而基建、房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落,CPI同比漲幅擴(kuò)大但低于預(yù)期,宏觀面中性;三中全會決定發(fā)布,改革力度超預(yù)期,短線對市場情緒和股指形成利好,但隨著改革預(yù)期逐步兌現(xiàn),股指將回歸基本面(宏觀面中性或中性偏空、資金面緊張)
國債:
1、昨日債市延續(xù)調(diào)整,短端穩(wěn),中長端繼續(xù)上行。TF1312合約CTD券(130020.IB)收益率4.61%(+0.06%),凈價(jià) 96.87(-0.36)。以5%的 資金成本計(jì)算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論 價(jià)范圍為TF1312(90.99), TF1403(91.363),TF1406(91.73)。期貨價(jià)格反映的資金成本約為4.18%,期價(jià)合理。
2、國債金融債收益率曲線繼續(xù)上移。國債1Y4.18%(+0%)、3Y 4.47%(+0%)、5Y 4.54%(+0.04%)、7Y 4.61(+0.03%)、10Y 4.68%(+0.04%)。國開債曲線 1Y 5.45%(+0.07%)3Y 5.59%(+0.06%)、5Y 5.69%(+0.07%)、 7Y 5.68%(+0.03%)、10Y 5.67%(+0.02%)。
3、資金方面,央行公開市場開展了7天逆回購操作,資金利率權(quán)限下移。隔夜資金4.13%(-0.46%),7天回購5.93%(+0.51%)、14天回購5.62%(+0.66%、21天回購5.77(+0.75%)。
4、利率互換市場,曲線上移,短端上1-4個(gè)BP,中長端上3個(gè)BP。
5、信用債市場收益率走高,5年中票 AAA6.20%(+0.03%)、AA+ 6.63%(+0.01%).
6、央行公開市場開展了7天逆回購操作,交易量350億元,中標(biāo)利率4.1%與之前持平。昨日到期逆回購90億元,全天凈投放資金260億元。
7、今日10年期國債一級市場發(fā)行,關(guān)注發(fā)行結(jié)果。
8、小結(jié):小結(jié):一、央行繼續(xù)實(shí)施“不放松也不收緊銀根”穩(wěn)健的貨幣政策,不放松也不收緊銀根。預(yù)計(jì)貨幣政策年內(nèi)不會出現(xiàn)大變化。 二、市場對央行停發(fā)逆回購解讀貨幣政策收緊升級。未來貨幣 政策預(yù)期較悲觀,債市保持弱勢心態(tài)。年內(nèi)剩余時(shí)間利率債供應(yīng)大幅降低,或存短期反彈機(jī)會,但趨勢性多頭理由目前不足。
金屬:
銅:
1、LME銅C/3M貼水14(昨貼14)美元/噸,庫存-1300噸,注銷倉單-575噸,LME銅庫存繼續(xù)下降,貼水有所擴(kuò)大,注銷倉單增加明顯,上周COMEX基金持倉凈空頭繼續(xù)小幅擴(kuò)大。
2、滬銅庫存本周-7311噸,現(xiàn)貨對主力合約升水575元/噸(昨升410),廢精銅價(jià)差3825(昨3900),現(xiàn)貨升水有所回升。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.28(前值7.23)[進(jìn)口比價(jià)7.39],三月比價(jià)7.19(前值7.18)[進(jìn)口比價(jià)7.39],國內(nèi)進(jìn)口到岸升水維持高位。
4、基本面:中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯,國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅大,且國內(nèi)顯性庫存有所增加,而需求轉(zhuǎn)弱,供需矛盾較突出,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前比價(jià)處于較低位置,廢精銅價(jià)差有所回落。
鋁:
1、LME鋁C/3M貼水45.5(昨貼46.25)美元/噸,庫存+22700噸,注銷倉單-9400噸,美國底特律庫存增幅明顯,注銷倉單有所減少,貼水小幅擴(kuò)大。
2、滬鋁交易所庫存+3932噸,庫存下降,現(xiàn)貨對主力合約升水160元/噸(昨升145),滬鋁升水有所回升。
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.21(前值8.17)[進(jìn)口比價(jià)8.27],三月比價(jià)7.93(前值7.91)[進(jìn)口比價(jià)8.24],{原鋁出口比價(jià)5.40,鋁材出口比價(jià)6.90},內(nèi)外比價(jià)有所回升。
4、國外減產(chǎn)明顯,國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求平穩(wěn),行業(yè)整體成本有所下移。滬鋁庫存降幅明顯,成本支撐。
鋅:
1、LME鋅C/3M貼水32.25(昨貼32.25)美元/噸,庫存-4950噸,注銷倉單+25050噸,庫存降幅明顯,注銷倉單有所增加,貼水縮減。
2、滬鋅庫存+1081噸,現(xiàn)貨對主力升水125元/噸(昨升115),現(xiàn)貨升水有所回落,庫存表現(xiàn)較好。
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.03(前值8.00)[進(jìn)口比價(jià)8.02],三月比價(jià)7.85(前值7.84)[進(jìn)口比價(jià)8.00] ,內(nèi)外比價(jià)有所回升。
4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但增幅有所上升。行業(yè)繼續(xù)去庫存,現(xiàn)貨升水有所弱化,維持震蕩格局。
鉛:
1、LME鉛C/3M貼水21(昨貼21)美元/噸,庫存-700噸,注銷倉單-700噸,近期庫存維持高位,注銷倉單下降,基差持穩(wěn)。
2、滬鉛交易所庫存+316噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對主力貼水45元/噸(昨貼20)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.73(前值6.68)[進(jìn)口比價(jià)7.68],三月比價(jià)6.71(前值6.71)[進(jìn)口比價(jià)7.75],{鉛出口比價(jià)5.57,鉛板出口比價(jià)6.09}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng),近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯,內(nèi)外比價(jià)相對高位持穩(wěn),國內(nèi)依舊偏弱。
鎳:
1、LME鎳C/3M貼水70(昨貼70)美元/噸,庫存+324噸,注銷倉單+2586噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水?dāng)U大。
2、現(xiàn)貨比價(jià)7.04(前值7.01)[進(jìn)口比價(jià)7.24]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。
綜合新聞:
1、美國礦商-自由港麥克墨輪銅金公司于江西銅業(yè)達(dá)成協(xié)議,將2014年銅加工精煉費(fèi)(TC/RC)上調(diào)近三分之一,這或迫使必和必拓上調(diào)其銅加工精煉費(fèi)報(bào)價(jià)。
2、印尼能源和礦業(yè)資源部部長周三表示,印尼2013年鎳礦石出口料為5200萬噸,高于2012年的4100萬噸。發(fā)貨量增加,因印尼政府在8月份取消了出口配額限制,以此幫助刺激經(jīng)濟(jì)增長和降低經(jīng)常帳赤字,且礦商在2014年計(jì)劃出臺的禁令生效前增加銷售。
3、11月19日LME評論:期銅收跌,其他基本金屬上漲。市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周三出爐的美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會10月會議紀(jì)要。國際鉛鋅研究小組表示,今年前九個(gè)月,全球鉛市供應(yīng)短缺4.6萬噸,上年為供應(yīng)過剩8萬噸,全球鋅市在今年前九個(gè)月供應(yīng)過剩規(guī)模同比萎縮逾一般至3.8萬噸;兩個(gè)市場的供應(yīng)狀況進(jìn)一步緊張,因多個(gè)規(guī)模礦場未來幾年將供應(yīng)枯竭,還沒有足夠的新礦來替代。
結(jié)論:國內(nèi)供需矛盾較突出,銅價(jià)回調(diào)可能加大,適當(dāng)逢高空可介入。滬鋁庫存降幅明顯,預(yù)計(jì)跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫存,預(yù)計(jì)14500-15200元/噸一線震蕩,現(xiàn)貨升水表現(xiàn)較弱。
鋼鐵爐料:
1.國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中向好,供需稍顯僵持。河北大礦出廠價(jià)上調(diào),唐山本地市場高位維穩(wěn)運(yùn)行,鋼廠采購按部就班,并無加價(jià)采購意愿,商家出貨尚可,預(yù)計(jì)短期堅(jiān)挺運(yùn)行。進(jìn)口礦市場弱勢下行,成交價(jià)格走低,買方保持謹(jǐn)慎
2.國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行,焦鋼企業(yè)煉焦煤庫存高位運(yùn)行,市場成交一般,后市依舊看穩(wěn)。進(jìn)口煤炭市場主流維穩(wěn),個(gè)別煤種因資源供給緊張報(bào)價(jià)小幅上漲,其他暫無明顯變動
3.國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場整體維穩(wěn),市場成交尚可。撫順地區(qū)鋼廠焦炭采購價(jià)擬下調(diào)20元/噸,二級冶金焦到廠含稅1470元/噸,但多數(shù)供應(yīng)商暫未同意此次調(diào)價(jià)
4.環(huán)渤海四港煤炭庫存1412.9萬噸(+63),上周進(jìn)口煉焦煤庫存1343萬噸(-20),港口焦炭庫存300.13萬噸(+4.8),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存8398萬噸(+192),粗鋼日均產(chǎn)量209.84(-1)
5.天津港一級冶金焦平倉價(jià)1520(0),天津一級焦出廠價(jià)1510(0),河北鋼鐵一級焦采購價(jià)1480(+30),唐山二級焦炭1400(0),臨汾一級冶金焦1350(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動一次)
6.秦皇島5500大卡動力煤平倉價(jià)560(0),62%澳洲粉礦135.25(-0. 5),唐山鋼坯2990(0)。
7.柳林4號焦煤車板價(jià)1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金(0);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1080(0)。
8.昨日焦炭近月上揚(yáng),符合我們前期判斷,目前現(xiàn)貨折算盤面1520元,由于近月有倉單,J1401到1550以上依然有較強(qiáng)阻力,建議多頭減倉觀望。焦煤依然平穩(wěn)為主,大庫存導(dǎo)致價(jià)格難有起色。
動力煤:
1、國內(nèi)動力煤市場整體持穩(wěn)。煤礦方面,價(jià)格持穩(wěn),看漲心態(tài)多數(shù);港口方面,報(bào)價(jià)持續(xù)拉漲,部分港口上漲。
2、秦皇島5500大卡動力煤平倉價(jià)555-565(+5),5000大卡515(+5);天津港5500大卡動力煤平倉價(jià)555(+0);廣州港5500大卡動力煤670(0),山西大混5000大卡報(bào)595元/噸
3、環(huán)渤海四港煤炭庫存1412.9萬噸(+63.5),秦皇島煤炭庫存571萬噸(+12.5),曹妃甸煤炭庫存346萬噸(-3),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?90(+32.1)
4、大同5500大卡動力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價(jià)280(0),唐山5000大卡動力煤價(jià)格485(0)
5、澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)78.5美金(0),印尼5300大卡動力煤CFR報(bào)價(jià)74美金(0),南非5500大卡動力煤報(bào)80-81.5美金(+1.25)
6、動力煤現(xiàn)貨看漲,按照5000大卡動力煤515算,目前5500大卡560屬于價(jià)格低估,近期預(yù)計(jì)依然有10-20元的漲幅,期貨平水,建議做多為主。
橡膠:
1、華東全乳膠17000-18000,均價(jià)17500/噸(-0);倉單106220噸(-460),上海(-20),海南(-480),云南(+80),山東(-30),天津(-10)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)231.1(0.1)折進(jìn)口成本16768(10),進(jìn)口盈利732(-10);RSS3近月結(jié)算價(jià)249(0)折進(jìn)口成本19548(3)。日膠主力258.3(-3.3),折美金2587(-28),折進(jìn)口成本20239(-196)。
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報(bào)價(jià)2465美元/噸(-5),折人民幣19178(-32);20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2335美元/噸(5),折人民幣16797(39);渤海電子盤20號膠16620元/噸(-41)。
4、泰國生膠片71.3(-1.3),折美金2258(-43);膠團(tuán)65.5(-0.5),折美金2075(-17);膠水69(-0.5),折美金2186(-17)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12800(-150),順丁華東報(bào)價(jià)12750元/噸(-250)。
6、截至11月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約22.81萬噸,較半月前增加11300噸。
7、據(jù)金凱訊11月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.3至79.5;半鋼回落0.5至82.5。
小結(jié):輪胎廠開工率小幅回落;保稅區(qū)庫存轉(zhuǎn)為增加;交易所庫存創(chuàng)新高。泰國進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。1405與渤海20號膠價(jià)差2610。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 11月弱,12-2月強(qiáng)。
瀝青:
1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4450元,大戶優(yōu)惠至4400元/噸。瀝青廠庫價(jià)格在4400-4740元。廠庫價(jià)格重心在4400-4630。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。
2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)577.5(+0),折進(jìn)口成本4397元(+0),折盤面4347元(+0)
3、山東焦化料5025(+0),華南180燃料油4540(+0),Brent原油106.92(-1.55)。
4、截止11月13日一周,瀝青廠庫存44%(+5%);開工率53%(-0%)
5、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對弱。
小結(jié):華東進(jìn)口折盤面4347。瀝青廠庫存上升,開工持穩(wěn)。鎮(zhèn)海、金陵和上海石化上周下調(diào)20-50元至4455-4530。中油高富汽運(yùn)大戶可優(yōu)惠至4400;山東焦化料供應(yīng)偏緊價(jià)格較強(qiáng)。11月終端需求轉(zhuǎn)弱,價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。
玻璃:
1、2013年10月份我國平板玻璃產(chǎn)量6601.2萬重箱,同比增長14.4%;1-10月份累計(jì)產(chǎn)量64607.4萬重箱,同比增長11.7%。預(yù)計(jì)今年玻璃產(chǎn)量有望突破8億重箱。后期市場價(jià)格還會窄幅調(diào)整,由于生產(chǎn)成本的提高等原因,生產(chǎn)企業(yè)不愿意降價(jià)速度太快,盡量挺價(jià)為主
2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫名稱 倉單限額 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤面價(jià)格
荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384(-) 1384
武漢長利玻璃 1 30 1392(-) 1362
中國耀華 0.5 20 1480(-) 1460
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1392(-) 1392
山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1384(-) 1504
河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1288(-) 1488
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1280(-) 1480
江門華爾潤 1.1 120 1600(- ) 1480
臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1728(-16) 1574
山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1464(-16) 1504
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1608(-) 1608
漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1680(-) 1600
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1216(-)
,5500k 動力煤560(+5) 華南180CST 5675(-)
4、 社會庫存情況
截止11月15日,統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)310條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2802萬重箱,較11月
8日的2791萬重箱增11萬重箱。
5、中國玻璃綜合指數(shù)1116.20 (-1.28)
中國玻璃價(jià)格指數(shù)1105.31( -1.27);
中國玻璃市場信心指數(shù)1159.75(-1.32)
6、注冊倉單數(shù)量 :15(-5);
期貨1401合約:1308(+15); 主力期貨1405合約:1311(+15) 5-1月間價(jià)差:3
7、玻璃需求轉(zhuǎn)弱,庫存連續(xù)增加,現(xiàn)貨價(jià)格呈下跌趨勢,目前期貨仍然貼水,期貨倉單不多,期貨繼續(xù)下跌空間短期內(nèi)比較有限。從期現(xiàn)回歸的角度考慮,現(xiàn)貨下跌可能性大于期貨上漲,我們認(rèn)為后期玻璃期貨價(jià)格即使反彈也難以維持漲勢,因此還是以逢高或較大反彈適當(dāng)做空策略為主。
豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二下跌,交易商說,因技術(shù)性賣盤,以及南美大豆作物前景良好。CBOT 1月大豆合約跌至逾一周最低每蒲式耳12.68-1/4美元,之后縮減跌幅,收報(bào)12.76-1/4美元,下跌11-1/4美分。分析師表示,巴西和阿根廷新種大豆初期生長狀況良好。12月豆粕合約跌6.9美元,報(bào)每短噸408.9美元。12月豆油合約跌0.12美分,收報(bào)每磅39.99美分。
2馬來西亞期市:周二,馬來西亞棕油下跌到一周低位,投資者在馬來西亞發(fā)布前20天出口數(shù)據(jù)前減小倉位規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),截止收盤BMD1月合約下跌37馬幣至2557吉林特/噸。
3 ICE菜籽:周二,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤互有漲跌,當(dāng)天大盤呈現(xiàn)牛皮區(qū)間振蕩態(tài)勢。截至收盤,1月合約上漲0.10加元,報(bào)收483.30加元/噸;3月合約上漲0.30加元,報(bào)收492.70加元/噸;5月合約下跌0.10加元,報(bào)收500.40加元/噸。歐洲油菜籽期貨市場下跌,同樣拖累了油菜籽價(jià)格。
4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對點(diǎn)算5月壓榨虧損1.3%,9月壓榨虧損0.6%;南美豆3月船期17(+4),南美9月船期2(+4)。
5各地現(xiàn)貨價(jià)張家港43豆粕報(bào)價(jià)4200(0);張家港四級豆油7180(-20);廣州港24度棕油5980(-20);湖北菜油8600(0),菜粕3250(0);廣西防城港楓葉加籽菜油7600(0),廣西欽州中糧7650(0),廣東湛江中紡7500(0),廣西欽州12月-1遠(yuǎn)期月菜粕2750,廣東富之源1月-2月遠(yuǎn)期菜粕2680(0)。
6 國內(nèi)棕油港口庫存87.6(0)萬噸,豆油商業(yè)庫存103.9(0)萬噸,本周(截止11月15日)開機(jī)率48.4%(-2.3%),進(jìn)口豆庫存480萬噸(+4)。
7 美國農(nóng)業(yè)部在每周作物生長報(bào)告中公布,截至11月17日當(dāng)周,美國大豆收割率為95%,接近五年均值的96%。
8 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周二表示,私人出口商報(bào)告向中國出口銷售24萬噸美國大豆,2014/15市場年度付運(yùn)。
9 總部位于德國漢堡的油籽分析刊物《油世界》周二稱,全球葵花籽產(chǎn)量或高于一個(gè)月前的預(yù)估,油菜籽產(chǎn)量將觸及歷史高位,因加拿大到俄羅斯等眾多國家的作物前景改善。棕櫚油供應(yīng)也將攀升。 《油世界》在郵件中報(bào)告稱,全球葵花籽產(chǎn)量或觸及4,020萬噸的紀(jì)錄高位,較一個(gè)月前的預(yù)估增加60萬噸,較去年增加13%?!队褪澜纭愤€稱,全球2013-14年度油菜籽產(chǎn)量或觸及6,770萬噸的歷史高位,其中2,101萬噸來自歐盟,1,650萬噸來自加拿大。
小結(jié):美豆產(chǎn)量如期上調(diào),但USDA同時(shí)下調(diào)了阿根廷大豆的期初庫存導(dǎo)致全球大豆庫存調(diào)低;巴西和阿根廷的產(chǎn)量在11月報(bào)告中不變,尤其是阿根廷產(chǎn)量預(yù)估與市場其他機(jī)構(gòu)預(yù)估存在分歧,后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期。國內(nèi)進(jìn)口豆到港在11月中下旬之后壓力最大,行情的關(guān)鍵在評判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松;菜粕出了跟隨豆粕走勢之外,受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面,對馬棕油的樂觀帶動了植物油的反彈,我們將關(guān)注這種樂觀是否能夠延續(xù)。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。菜油有拋儲的傳聞。
棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級冀魯豫19655(+0),東南沿海19523(+0),長江中下游19535(+0),西北內(nèi)陸19556(+0);2129B級新疆20766(+0)。
2、撮合1月合約收盤價(jià)19000(-160);鄭棉1401合約收盤價(jià)19460(+0);CC Index 3128B 為19706(-17);CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價(jià)=246(-17);鄭棉1401收盤價(jià)-撮合1401收盤價(jià)=460(+160)。
3、美期棉ICE1312合約下跌0.64%收于75.88美分/磅,美棉現(xiàn)貨73.83(-0.13),基差-2.05(+0.36)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=4355(+34),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=5771(+52)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單175(+0),有效預(yù)報(bào)31(+0),合計(jì)206(+0)。
2、ICE倉單208471(+6006)。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25770(-10),30615(-10),20910(+0)。
2、中國輕紡城面料市場總成交785(-12)萬米,其中棉布為153(+7)萬米。
四、新聞?wù)?BR>1、11月19日,計(jì)劃收儲148800噸,實(shí)際成交86000噸,成交比例57.8%,較前一天增加1320噸。其中新疆庫點(diǎn)計(jì)劃收儲54600噸,實(shí)際成交29400噸,成交比例53.8%;內(nèi)地庫計(jì)劃收儲59800噸,實(shí)際成交22200噸,成交比例37.1%;骨干企業(yè)成交34400噸。截至今日2013年度棉花臨時(shí)收儲累計(jì)成交2335660噸,新疆累計(jì)成交1165800噸,內(nèi)地累計(jì)成交515970噸,骨干企業(yè)共累計(jì)成交653890噸。
2、據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA),11.1-11.7一周美國凈簽約出口本年度陸地棉107207噸,裝運(yùn)14969噸;當(dāng)周中國凈簽約本年度陸地棉40324噸,裝運(yùn)3810噸;凈簽約本年度皮馬棉7620噸,裝運(yùn)1973噸。
白糖:
1:柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5370-5380元/噸,柳州電子盤13123收盤價(jià)5146(+2)元/噸,14013收盤價(jià)5078(-2)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5260(+0)元/噸,1401收盤價(jià)4973(-7)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水264元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水149(-2)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-29(-15)元/噸,昆明1月-鄭糖1月=-129(-1)元/噸; 注冊倉單量70(+0),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存6450(-4850)。
2:(1)ICE原糖3月合約下跌0.56%收于17.65美分/磅,近月升水0.06(-0.02)美分/磅;LIFFE近月升水-5.8(+1)美元/噸;盤面原白價(jià)差微幅擴(kuò)大;
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.5,完稅進(jìn)口價(jià)4030元/噸,進(jìn)口盈利1345元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3965噸,進(jìn)口盈利1410元,升水-0.75。
3:(1)上周五LIFFE糖市1312合約摘牌時(shí)共交割白糖833手,即41,650噸,交割量略高于市場預(yù)期,據(jù)說交割糖全部被ADM公司接手,估計(jì)將運(yùn)往北非和中東地區(qū);
(2)氣象機(jī)構(gòu)Somar稱,本周的降雨或?qū)е赂收崾崭罘啪?,但陣雨持續(xù)時(shí)間短且不會嚴(yán)重阻礙糖及乙醇生產(chǎn),而上周降雨較少令甘蔗收割加速;
(3)盡管私營糖廠與政府之間針對甘蔗收購價(jià)的爭議還未解決,但是上周六即11月16日印度北方邦西部地區(qū)的兩家合營糖廠已經(jīng)開機(jī)生產(chǎn);
(4)埃及通過招標(biāo)買入5萬噸巴西原糖。
4: (1)截至18日不完全統(tǒng)計(jì),廣西已有19家糖廠順利開榨,較上一榨季同期相比減少1家,開榨糖廠日產(chǎn)能約達(dá)到138300噸/日,較上一榨季同期減少16900噸/日。開榨糖廠數(shù)占全區(qū)糖廠總數(shù)18.7%。開榨糖廠產(chǎn)能占全區(qū)糖廠日榨總產(chǎn)能的20.6%。
小結(jié)
A.外盤:從巴西現(xiàn)貨貼水繼續(xù)擴(kuò)大、白-原糖的價(jià)差、LIFFE近月貼水的擴(kuò)大可以看出,外盤糖的走勢仍比較弱;“第二階梯”生產(chǎn)國的出口壓力、需求上的季節(jié)性淡季,目前看糖價(jià)向上動力不足,但隨著糖價(jià)的下跌,刺激低價(jià)需求,抑制出口,糖價(jià)向下空間亦不大;往后隨著圣誕節(jié)前采購?fù)镜牡絹?,或推動季?jié)性的向上行情;從長期來講,外盤基本面在轉(zhuǎn)好,但沒看到供需結(jié)構(gòu)上根本的調(diào)整,所以上行過程是曲折和迂回、底部不斷抬升的;
B.內(nèi)盤:1月合約和遠(yuǎn)月合約的定價(jià)不一樣;1月合約的定價(jià)取決于對現(xiàn)貨的定價(jià),一方面是新糖大量上市的臨近,一方面是第四季度大量的到港預(yù)期,二者共同施壓,1月合約面臨著很大的供給壓力,在經(jīng)歷2天的大跌之后,原已處于高位的基差再度拉大,基差的作用限制1月的下跌空間,往后關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的走勢;而目前階段,遠(yuǎn)月合約更多的是通過追隨外盤的走勢,來達(dá)到盤面間內(nèi)外價(jià)差的平衡。
玉米:
1.玉米現(xiàn)貨價(jià):濟(jì)南2250(0),哈爾濱2120(0),長春2220(0),大連港口新作平艙價(jià)2310(-10),深圳港口價(jià)2470(0)。南北港口價(jià)差160;大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水37,長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水127。(單位:元/噸)
2.玉米淀粉:長春2700(0),鄒平2800(0),石家莊2750(0); DDGS:肇東2000(0),松原2050(0),廣州2400(0);酒精:肇東5750(0),松原5750(0)。(單位:元/噸)
3.大連商品交易所玉米倉單10136(0)張。
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收418.5美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為1908.6(-44.85)元/噸。
5. 國家發(fā)布玉米臨時(shí)收儲政策:玉米臨儲收購水分扣量按1:1.3執(zhí)行,同時(shí)按1:0.3扣價(jià)作為企業(yè)烘干費(fèi)。臨時(shí)收儲起始時(shí)間由國家有關(guān)部門根據(jù)市場情況研究確定,截止時(shí)間為2014年4月30日。補(bǔ)貼政策:今年符合條件的關(guān)內(nèi)企業(yè)到東北產(chǎn)區(qū)按不低于最低收購價(jià)或臨時(shí)收儲價(jià)采購粳稻、玉米,國家將按140元/噸的標(biāo)準(zhǔn)給予費(fèi)用補(bǔ)貼。
6. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場六個(gè)交易日以來首次上漲,因?yàn)槭袌霾聹y玉米價(jià)格跌至38個(gè)月的低點(diǎn)后,可能吸引海外買家的采購興趣,鼓勵(lì)乙醇生產(chǎn)商繼續(xù)使用玉米。截至收盤,玉米市場上漲1.50美分到5.75下跌美分不等,其中12月合約上漲5.75美分。分析師稱,周一玉米市場收于2010年八月份以來的最低水平,這可能使得美國玉米對于海外進(jìn)口商以及乙醇生產(chǎn)商更有吸引力。
小結(jié):
北方的天氣轉(zhuǎn)冷有利于東北玉米脫粒以及批量上市,南方港口進(jìn)口玉米也集中到港,預(yù)計(jì)后市供應(yīng)壓力仍然不可小覷。畜禽以及水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)仍未有明顯起色,同時(shí)深加工需求維持疲軟,采購玉米熱情不高。然而玉米收儲政策出臺,短期內(nèi)將對玉米價(jià)格形成支撐。目前東北現(xiàn)貨比收儲價(jià)低100元/噸左右,部分東北企業(yè)已停止銷售玉米,靜待國家收儲。
小麥:
1.普麥價(jià)格:石家莊2620(0),鄭州2570(0),廈門2650(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2870(0),豫34鄭州2850(0),8901廈門CIF價(jià)2950(0),河南34廈門CIF價(jià)2920(0),濟(jì)南17廈門CIF價(jià)2920(0),石家莊普麥價(jià)格對鄭盤1405合約貼水-250。單位:(元/噸)
2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3240(0),石家莊3260(0),鄭州3220(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1820(0),石家莊1750(20),鄭州1840(10)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單1038(0)張,有效預(yù)報(bào)4646(200)張。
4. 本周江蘇、安徽兩省2013年托市小麥也開始投放,與往年相比投放節(jié)奏明顯加快。河南2012年托市小麥投放量繼續(xù)增加;鄭州糧食批發(fā)市場公告顯示,11月20日競價(jià)交易會上將投放托市小麥68.78萬噸。
5. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌鍪毡P上漲,主要原因是尾盤做多興趣活躍。截至收盤,小麥?zhǔn)袌錾蠞q5.75美分到8美分不等,其中12月合約上漲8美分,報(bào)收650.25美分/蒲式耳;3月合約上漲6.75美分,報(bào)收659.25美分/蒲式耳;5月合約上漲7.25美分,報(bào)收663.25美分/蒲式耳。交易商稱,玉米市場走強(qiáng),傳聞小麥?zhǔn)袌黾夹g(shù)面超賣嚴(yán)重,支持了麥價(jià)走強(qiáng)。周一出臺的作物周報(bào)顯示冬小麥作物優(yōu)良率比一周前下滑了2%,也對盤面利好。
小結(jié):
今年小麥質(zhì)量普遍較差,價(jià)格亦在今夏天氣炒作之后一直居高不下,加上10月中旬發(fā)布的小麥最低收購價(jià)政策,小麥價(jià)格依然保持堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)隨著年前面粉需求的旺盛,小麥價(jià)格將難以下跌。于此同時(shí),受美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)產(chǎn)量以及庫存高于預(yù)期的影響,臨池小麥連續(xù)走軟。然而由于進(jìn)口量有限,內(nèi)盤走出自己的特色,總體呈現(xiàn)內(nèi)強(qiáng)外弱的格局。
早秈稻:
1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長沙2620(0),九江2640(0),武漢2640(0),廣州2810(0);中晚稻--長沙2680(0),九江2700(0),武漢2700(0),廣州2840(0);粳稻--長春3200(0),合肥2930(0),佳木斯2950(0);九江早秈稻價(jià)格對鄭盤1405合約升水137。(單位:元/噸)
2.稻米價(jià)格:早秈稻--長沙3650(0),九江3710(0),武漢3720(0),廣州3800(0);中晚米--長沙3810(0),九江3800(0),武漢3880(0),廣州3930(0);粳米--長春4567(1),合肥3990(0),佳木斯4080(0)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1219(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。
4. 江蘇省宣布正式啟動粳稻托市收購。預(yù)計(jì)將收購186億斤粳稻,今年粳稻最低收購價(jià)為1.5元/斤(較上年增加0.1元/斤)。
5. 東北最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案啟動,稻谷最低收購價(jià)格1.50元/斤(國標(biāo)三等,水分14.5%),是承擔(dān)最低收購價(jià)水稻收購任務(wù)的收儲庫點(diǎn)向農(nóng)民直接收購的到庫價(jià)格;執(zhí)行期限為2013年11月16日至2014年3月31日,粳稻行情或?qū)⒒嘏?BR>6. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場窄幅震蕩,收盤幾近持平,交投繼續(xù)不振。糙米期貨收盤價(jià)格從持平到小幅下跌不等。其中1月糙米合約收盤下跌0.5美分,報(bào)15.84美元/英擔(dān);3月合約收盤持平,報(bào)16美元/英擔(dān)。1月合約的交易區(qū)間位于15.765美元到15.895美元。
責(zé)任編輯:費(fèi)思妲