設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁 >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

銅價(jià)回調(diào)可能加大:永安期貨11月21日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-11-21 12:11:29 來源:期貨中國網(wǎng)

每日宏觀策略觀點(diǎn): 
1、美國:
(1)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要稱,可能會(huì)在未來數(shù)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)后作出縮減量化寬松措施力度的決定,傾向于先行縮減國債和,MBS,的美聯(lián)儲(chǔ)官員數(shù)量基本相當(dāng),部分官員可能支持加速縮減美國國債,而不是加速縮減MBS;部分與會(huì)委員建議公布一份縮減購債的時(shí)間表,或購債計(jì)劃總規(guī)模。會(huì)議紀(jì)要稱,數(shù)名官員傾向于下調(diào)6.5%的失業(yè)率門檻,但其他官員擔(dān)心調(diào)整失業(yè)率門檻會(huì)傷及美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù);調(diào)整前瞻指引可能會(huì)提高透明度,而調(diào)整前瞻指引“可能”會(huì)與首次縮減QE政策同時(shí)進(jìn)行,屆時(shí),失業(yè)率降至6.5%之后的利率計(jì)劃也可能會(huì)得到解釋。極個(gè)別官員傾向于給通脹率設(shè)定下限,但幾位與會(huì)委員不愿意這樣做。美債收益率上行,黃金大跌,原油也收窄此前漲幅。美國10年期國債收益率大漲8個(gè)基點(diǎn)至2.79%。
(2)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面,盡管10月政府關(guān)門,美國10月零售銷售環(huán)比增長0.4%,高于市場預(yù)期的0.1%;10月CPI環(huán)比下降0.1%,市場預(yù)期值為不變;10月核心CPI環(huán)比增長0.1%,與市場預(yù)期一致;10月成屋銷售環(huán)比下降3.2%,市場預(yù)期為下降2.9%。
2、歐洲:有數(shù)名消息人士稱,歐洲央行正考慮讓歐元區(qū)銀行業(yè)為其存放在歐洲央行的隔夜現(xiàn)金存款支付利息。報(bào)道強(qiáng)調(diào),歐洲央行將決定把存款利率降至負(fù)值水平,將考慮實(shí)施-0.1%水平的存款利率,而當(dāng)前的存款利率為零。歐元大幅走弱。
3、中國:20日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定,今后全國土地、房屋、草原、林地、海域等不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記職責(zé),整合由一個(gè)部門承擔(dān);建立不動(dòng)產(chǎn)登記信息管理基礎(chǔ)平臺(tái),實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)審批、交易和登記信息在有關(guān)部門間共享;推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)登記信息公開查詢。。
4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周四(11月21日):
9:45,中國11月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值,上月50.9;
11:30,日本央行公布利率決定;
16:28,德國11月制造業(yè)PMI初值,上月51.7,預(yù)期52.1;
16:58,歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI初值,上月51.3,預(yù)期51.5;
21:30,美國11月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),上周33.9萬人;
21:58,美國11月Markit制造業(yè)PMI初值,上月51.8;
23:00,美國11月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù),上月19.8,預(yù)期16;
 
股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):10月份工業(yè)增加值同比增長10.3%,環(huán)比增長0.86%,分別較上月回升0.1和0.14個(gè)百分點(diǎn),工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期?;ㄍ顿Y和房地產(chǎn)投資增速回落拖累固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)小幅回落,而制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升。10月份CPI同比上漲3.2%,較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn),略低于預(yù)期,PPI同比下跌1.5%,較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。今天將公布11月份匯豐PMI預(yù)覽值。
2、政策面:三中全會(huì)決定全文公布,改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期逐步兌現(xiàn);三中全會(huì)閉幕,政策真空期結(jié)束(IPO重啟、地方債務(wù)問題、房地產(chǎn)調(diào)控等);李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根,引導(dǎo)市場預(yù)期;隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn),政策“穩(wěn)增長”重要性可能會(huì)有弱化;證監(jiān)會(huì)表示新股發(fā)行要在改革意見正式發(fā)布實(shí)施后才能啟動(dòng),有利于緩解IPO重啟憂慮;央行央票到期續(xù)做和逆回購中標(biāo)利率的上調(diào),顯示貨幣政策中性偏緊立場。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。
4、流動(dòng)性:
A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了350億元7天期逆回購操作,中標(biāo)利率4.1%。本周公開市場初步凈投放資金260億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.81%,隔夜回購利率(R001)4.10%,資金利率高位回落。
C、新股繼續(xù)停發(fā);11月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回落,限售股解禁壓力有限,本周限售股解禁壓力??;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度較大,而滬深300板塊小幅凈增持;11月15日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)回落而新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金連續(xù)三周小幅凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回落。 
5、消息面: 
李克強(qiáng):建立不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記制度是國務(wù)院重要內(nèi)容
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要:未來幾個(gè)月中很可能縮減QE  
小結(jié):10月工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期,制造業(yè)投資增速回升而基建、房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落,CPI同比漲幅擴(kuò)大但低于預(yù)期,宏觀面中性;三中全會(huì)決定發(fā)布,改革力度超預(yù)期,短線對(duì)市場情緒和股指形成利好,但隨著改革預(yù)期逐步兌現(xiàn),股指將回歸基本面(宏觀面中性或中性偏空、資金面緊張)。關(guān)注今天公布的11月份匯豐PMI預(yù)覽值。

國債:
1、昨日招標(biāo)10年國債,一級(jí)市場再度走高,但對(duì)二級(jí)市場沖擊減小。TF1312合約CTD券(130020.IB)收益率4.63%(+0.02%),凈價(jià) 97.15(-0.12)。以5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍為TF1312(91.200), TF1403(92.588),TF1406(91.949)。期貨價(jià)格反映的資金成本約為7%,期貨高估。
2、國債金融債收益率曲線有企穩(wěn)跡象,但幅度減緩。國債1Y4.20%(+0.02%)、3Y 4.46%(-0.01%)、5Y 4.56%(+0.02%)、7Y 4.63(+0.02%)、10Y 4.72%(+0.04%)。國開債曲線 1Y 5.38%(+0.06%)3Y  5.53%(+0.02%)、5Y 5.62%(+0.04%)、 7Y 5.65%(+0.06%)、10Y 5.65%(+0.05%)。
3、資金方面,延續(xù)均衡偏緊態(tài)勢。隔夜資金4.11%(-0.02%),7天回購5.82%(-0.11%)、14天回購5.50%(+0.12%、21天回購6.32(+0.55%)。
4、信用債市場劇烈調(diào)整,收益率大幅走高,5年中票 AAA6.39%(+0.19%)、AA+ 6.73%(+0.10%).
5、央行公布的數(shù)據(jù)顯示,10月全部金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款達(dá)4416億元人民幣,較上月的1264億元高出近三倍。10月份銀行代客結(jié)售匯順差較上月增逾兩成至392億美元,高于9月份的317億美元。
6、上周國開行中長期(3、5、7、10年)金融債、農(nóng)發(fā)行金融債停發(fā),本周國債周三招標(biāo),國開債周四續(xù)發(fā)。關(guān)注一級(jí)市場。
7、小結(jié):小結(jié):一、央行繼續(xù)實(shí)施“不放松也不收緊銀根”穩(wěn)健的貨幣政策,不放松也不收緊銀根。預(yù)計(jì)貨幣政策年內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大變化。 二、市場對(duì)央行停發(fā)逆回購解讀貨幣政策收緊升級(jí)。未來貨幣 政策預(yù)期較悲觀,債市保持弱勢心態(tài)。年內(nèi)剩余時(shí)間利率債供應(yīng)大幅降低,或存短期反彈機(jī)會(huì),但趨勢性多頭理由目前不足。

金屬:
銅:
1、LME銅C/3M貼水7(昨貼14)美元/噸,庫存-1950噸,注銷倉單+2050噸,LME銅庫存繼續(xù)下降,貼水持穩(wěn),注銷倉單增加明顯,上周COMEX基金持倉凈空頭繼續(xù)小幅擴(kuò)大。
2、滬銅庫存本周-7311噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水500元/噸(昨升575),廢精銅價(jià)差3850(昨3825),現(xiàn)貨升水有所回升。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.26(前值7.28)[進(jìn)口比價(jià)7.39],三月比價(jià)7.19(前值7.19)[進(jìn)口比價(jià)7.39],國內(nèi)進(jìn)口到岸升水維持高位。
4、基本面:中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯,國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅大,且國內(nèi)顯性庫存有所增加,而需求轉(zhuǎn)弱,供需矛盾較突出,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前比價(jià)處于較低位置,廢精銅價(jià)差有所回落。
 
鋁:
1、LME鋁C/3M貼水45.5(昨貼45.5)美元/噸,庫存-8875噸,注銷倉單-8725噸,庫存小幅增加,注銷倉單有所減少,貼水小幅擴(kuò)大。
2、滬鋁交易所庫存+3932噸,庫存下降,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水140元/噸(昨升160),滬鋁升水有所回升。
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.17(前值8.21)[進(jìn)口比價(jià)8.26],三月比價(jià)7.89(前值7.93)[進(jìn)口比價(jià)8.23],{原鋁出口比價(jià)5.40,鋁材出口比價(jià)6.90},內(nèi)外比價(jià)有所回升。
4、國外減產(chǎn)明顯,國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求平穩(wěn),行業(yè)整體成本有所下移。滬鋁庫存降幅明顯,成本支撐。
 
鋅:
1、LME鋅C/3M貼水32.25(昨貼32.25)美元/噸,庫存-4550噸,注銷倉單-4550噸,庫存降幅明顯,注銷倉單有所增加,貼水縮減。
2、滬鋅庫存+1081噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水105元/噸(昨升125),現(xiàn)貨升水有所回落,庫存表現(xiàn)較好。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.97(前值8.03)[進(jìn)口比價(jià)8.01],三月比價(jià)7.82(前值7.85)[進(jìn)口比價(jià)7.99] ,內(nèi)外比價(jià)有所回升。
4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但增幅有所上升。行業(yè)繼續(xù)去庫存,現(xiàn)貨升水有所弱化,維持震蕩格局。
 
鉛:
1、LME鉛C/3M貼水21.25(昨貼21)美元/噸,庫存-525噸,注銷倉單-600噸,近期庫存維持高位,注銷倉單下降,基差持穩(wěn)。
2、滬鉛交易所庫存+316噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水45元/噸(昨貼45)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.64(前值6.73)[進(jìn)口比價(jià)7.68],三月比價(jià)6.67(前值6.71)[進(jìn)口比價(jià)7.75],{鉛出口比價(jià)5.56,鉛板出口比價(jià)6.09}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng),近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動(dòng)較明顯,內(nèi)外比價(jià)相對(duì)高位持穩(wěn),國內(nèi)依舊偏弱。
 
鎳:
1、LME鎳C/3M貼水70(昨貼70)美元/噸,庫存+2700噸,注銷倉單-5508噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水?dāng)U大。
2、現(xiàn)貨比價(jià)7.00(前值7.04)[進(jìn)口比價(jià)7.24]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。
 
綜合新聞:
1、五礦集團(tuán)稱中國2013年廢銅進(jìn)口量或下滑13%至425萬噸。
2、智利礦業(yè)協(xié)會(huì)稱2014年銅產(chǎn)量或攀升至600萬噸,2012年為545萬噸。
3、智利國家銅業(yè)公司將2014年出口至中國的銅升水報(bào)價(jià)上調(diào)41%,每噸調(diào)高40美元至138美元。2013年的長單為每噸較LME銅價(jià)升水98美元,小型買家的升水高于此標(biāo)準(zhǔn),但不足105美元。此升水系以到岸價(jià)(CIF)為基準(zhǔn)價(jià)。
4、國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)周三公布數(shù)據(jù)顯示,10月全球鋁產(chǎn)量增長26000噸至202.5萬噸,9月全球鋁產(chǎn)量為199.9萬噸;10月產(chǎn)量較2012年同期208.4萬噸的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量降低59000噸。
5、11月20日LME評(píng)論:基金屬漲跌互現(xiàn),投資者靜候FED會(huì)議紀(jì)要。
 
結(jié)論:國內(nèi)供需矛盾較突出,銅價(jià)回調(diào)可能加大,適當(dāng)逢高空可介入。滬鋁庫存降幅明顯,預(yù)計(jì)跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫存,預(yù)計(jì)14500-15200元/噸一線震蕩,現(xiàn)貨升水表現(xiàn)較弱。
 
 
鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場維持堅(jiān)挺,個(gè)別小幅探漲。資源緊致礦山低價(jià)惜售,鋼廠維持正常上貨量,個(gè)別開始有補(bǔ)庫動(dòng)作,暗中加價(jià),短期內(nèi)礦價(jià)維持堅(jiān)挺。進(jìn)口礦市場弱勢維穩(wěn),買賣方保持觀望。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場運(yùn)行穩(wěn)定,報(bào)價(jià)基本平穩(wěn),整體成交一般。進(jìn)口煤炭市場運(yùn)行平穩(wěn),詢報(bào)盤情況一般,成交不溫不火。
3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場盤整,市場成交一般。受營口當(dāng)?shù)亟固繋齑娓吆拖掠武摬氖袌銎\浀挠绊懀瑺I口地區(qū)焦炭降,一級(jí)1520元/噸,準(zhǔn)一級(jí)1450元/噸降20元/噸,二級(jí)1410元/噸降20元/噸,均為到廠含稅價(jià)
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存1412.9萬噸(+63),上周進(jìn)口煉焦煤庫存1343萬噸(-20),港口焦炭庫存300.13萬噸(+4.8),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存8398萬噸(+192),粗鋼日均產(chǎn)量209.84(-1)
5. 天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1520(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1510(0),河北鋼鐵一級(jí)焦采購價(jià)1480(+30),唐山二級(jí)焦炭1400(0),臨汾一級(jí)冶金焦1350(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)560(0),62%澳洲粉礦135.25(0),唐山鋼坯3010(+20),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3550(-10)
7. 柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金(0);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1080(0)。
8. 部分地區(qū)焦炭現(xiàn)貨有轉(zhuǎn)弱的趨勢,但總體而言,現(xiàn)貨依然強(qiáng)勢。期貨方面,昨日焦煤焦炭上行,目前價(jià)格較為合理。近月焦煤價(jià)格依然偏高,遠(yuǎn)月價(jià)差受宏觀及漲跌影響較大,建議輕倉觀望

動(dòng)力煤:
1、 國內(nèi)動(dòng)力煤市場整體持穩(wěn)。煤礦方面,價(jià)格持穩(wěn),銷售順暢;港口方面,報(bào)價(jià)持續(xù)拉漲,部分港口上漲。
2、 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)555-565(0),5000大卡515(0);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)560(+5);廣州港5500大卡動(dòng)力煤675(+5),山西大混5000大卡報(bào)595元/噸
3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1412.9萬噸(+63.5),秦皇島煤炭庫存571萬噸(+12.5),曹妃甸煤炭庫存346萬噸(-3),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?90(+32.1)
4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)280(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格485(0)
5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)78.5美金(0),印尼5300大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)74美金(0),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)80-81.5美金(+1.25)
6、 動(dòng)力煤現(xiàn)貨依然偏強(qiáng),5500大卡動(dòng)力煤目前現(xiàn)貨價(jià)格在560以上,根據(jù)高低熱值價(jià)差,預(yù)計(jì)短期內(nèi)可能漲到580元附近。昨日期貨近月上漲,符合前期預(yù)期,建議近月多單持有。
 
 
橡膠:  
1、華東全乳膠17000-18000,均價(jià)17500/噸(-0);倉單106160噸(-60),上海(-0),海南(+100),云南(-110),山東(-50),天津(-0)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)232(0.9)折進(jìn)口成本16832(64),進(jìn)口盈利668(-64);RSS3近月結(jié)算價(jià)249.5(0.5)折進(jìn)口成本19584(36)。日膠主力258.6(0.3),折美金2584(-3),折進(jìn)口成本20222(-17)。
3、青島保稅區(qū):泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2465美元/噸(0),折人民幣19177(-1);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2335美元/噸(0),折人民幣16797(0);渤海電子盤20號(hào)膠16784元/噸(164)。
4、泰國生膠片71.89(0.59),折美金2272(14);膠團(tuán)65.5(0),折美金2070(-5);膠水69(0),折美金2181(-5)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12800(0),順丁華東報(bào)價(jià)12550元/噸(-200)。
6、截至11月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約22.81萬噸,較半月前增加11300噸。
7、據(jù)金凱訊11月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.3至79.5;半鋼回落0.5至82.5。
 
小結(jié):輪胎廠開工率小幅回落;保稅區(qū)庫存轉(zhuǎn)為增加;交易所庫存創(chuàng)新高。泰國進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差2581。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 11月弱,12-2月強(qiáng)。
 
瀝青:
1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4450元,大戶優(yōu)惠至4400元/噸。瀝青廠庫價(jià)格在4400-4740元。廠庫價(jià)格重心在4400-4630。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。
2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)577.5(+0),折進(jìn)口成本4397元(+0),折盤面4347元(+0)
3、山東焦化料5025(+0),華南180燃料油4540(+0),Brent原油108.06(+1.14)。
4、截止11月13日一周,瀝青廠庫存44%(+5%);開工率53%(-0%)
5、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。
 
小結(jié):華東進(jìn)口折盤面4347。瀝青廠庫存上升,開工持穩(wěn)。鎮(zhèn)海、金陵和上海石化上周下調(diào)20-50元至4455-4530。中油高富汽運(yùn)大戶可優(yōu)惠至4400,茂名石化檢修1個(gè)月后于21日重啟瀝青生產(chǎn)裝置;山東焦化料供應(yīng)偏緊價(jià)格較強(qiáng)。11月終端需求轉(zhuǎn)弱,價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。
 
 
pta:
1、原油WTI至93.33(-0.01);石腦油至934(+4),MX至1207(+4)。
2、亞洲PX至1409(+9)CFR,折合PTA成本7752元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7295(-5),外盤989(-0),進(jìn)口成本7555元/噸,內(nèi)外價(jià)差-260。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般,平均在7-8成左右,聚酯滌絲價(jià)格部分穩(wěn)定部分有10-150元的下跌。
5、PTA裝置開工率77.7(-0)%,下游聚酯開工率74.5(+0.2)%,織造織機(jī)負(fù)荷72.5(-0)%。
6、中國輕紡城總成交量升至785(-10)萬米,其中化纖布632(-11)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠4-8天左右,聚酯工廠4-5天左右。
 
8、多頭套保持倉額度90000張,實(shí)際持倉量76507(-1658)張。
 
聚酯環(huán)節(jié)難有起色,PTA現(xiàn)貨偏于清淡,但目前PTA價(jià)格仍處相對(duì)低位,PTA成本平臺(tái)有所抬升,加之期貨套保多頭的支撐,近期PTA可能維持振蕩偏強(qiáng)格局,關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

玻璃:
1、2013年10月份我國平板玻璃產(chǎn)量6601.2萬重箱,同比增長14.4%;1-10月份累計(jì)產(chǎn)量64607.4萬重箱,同比增長11.7%。預(yù)計(jì)今年玻璃產(chǎn)量有望突破8億重箱。后期市場價(jià)格還會(huì)窄幅調(diào)整,由于生產(chǎn)成本的提高等原因,生產(chǎn)企業(yè)不愿意降價(jià)速度太快,盡量挺價(jià)為主
2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1368(-16)   1368     
武漢長利玻璃                   1          30      1392(-)     1362     
中國耀華                       0.5        20      1456(-)     1436     
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1392(-)     1392     
山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1384(-)     1504      
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288(-)    1488      
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200      1280(-)    1480      
江門華爾潤                     1.1        120      1600(- )    1480    
臺(tái)玻長江玻璃有限公司           1.1        170      1728(-16)   1574      
山東金晶科技股份有限公司       1.1          0      1464(-16)  1504      
滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1384()     1424
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0         1608(-)    1608       
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1680(-)     1600     
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1216(-)
,5500k 動(dòng)力煤560(+5) 華南180CST 5675(-)
4、 社會(huì)庫存情況
截止11月15日,統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)310條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2802萬重箱,較11月
8日的2791萬重箱增11萬重箱。
5、中國玻璃綜合指數(shù)1116.20 (-2.2)
中國玻璃價(jià)格指數(shù)1105.31( -2.01);
中國玻璃市場信心指數(shù)1159.75(-2.93)
6、注冊(cè)倉單數(shù)量 :15(-5);
期貨1401合約:1307(-1);  主力期貨1405合約:1309(-2)  5-1月間價(jià)差:2
7、玻璃庫存增,現(xiàn)貨降,價(jià)格下跌趨勢已經(jīng)傳導(dǎo)到主消費(fèi)低華東,另外玻璃產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張,后續(xù)供給還在增加,而消費(fèi)方面,旺季不在,難以支撐目前玻璃價(jià)格,玻璃后期價(jià)格下滑還是趨勢。期貨方面,上下波動(dòng)幅度不大,即使反彈也難維持上漲趨勢??傮w玻璃短期內(nèi)以觀望為主,逢較大幅度反彈可建立空單。
 
 
豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收盤漲跌互現(xiàn),交易商稱,近月1月合約因技術(shù)性賣盤和美國現(xiàn)貨市場走軟而承壓。遠(yuǎn)月大豆合約在淡靜交投中收漲,與1月合約的價(jià)差擴(kuò)闊。1月大豆期貨合約收跌2.50美分,報(bào)每蒲式耳1273.75美分。12月豆粕合約收挫1.9美元,報(bào)每短噸407美元。12月豆油合約漲0.33美分,報(bào)每磅40.32美分。
2馬來西亞期市:周三,馬來西亞棕油期貨合約上漲收復(fù)早盤間跌幅,船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周三稱,馬來西亞10月1-20日棕櫚油出口量為975,011噸,較10月1-20日出口的1,051,004噸下降7.2%。,截止收盤BMD1月合約上漲24(0.94)馬幣至2581吉林特/噸。
3 ICE菜籽:周三,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌,因?yàn)榧釉獏R率走強(qiáng),美國大豆含油量偏高。分析師稱,有報(bào)道說今年美國大豆含油量偏高,這意味著加拿大油菜籽面臨更大的競爭壓力。截至收盤,1月合約下跌2.30加元,報(bào)收481.00加元/噸;3月合約下跌2.30加元,報(bào)收490.40加元/噸;5月合約下跌2.50加元,報(bào)收497.90加元/噸。
4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算5月壓榨虧損0.8%,9月壓榨虧損0.6%;南美豆3月船期17(0),南美9月船期2(0)。
5各地現(xiàn)貨價(jià)張家港43豆粕報(bào)價(jià)4160(-40);張家港四級(jí)豆油7180(0);廣州港24度棕油5980(0);湖北菜油8600(0),菜粕3250(0);廣西防城港楓葉加籽菜油7600(0),廣西欽州中糧7650(0),廣東湛江中紡7500(0),廣西欽州12月-1遠(yuǎn)期月菜粕2700(-50),廣東富之源1月-2月遠(yuǎn)期菜粕2680(0)。
6 國內(nèi)棕油港口庫存86.4(-0.8)萬噸,豆油商業(yè)庫存101.4(-2.5)萬噸,本周(截止11月15日)開機(jī)率48.4%(-2.3%),進(jìn)口豆庫存480萬噸(+4)。
7船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周三稱,馬來西亞10月1-20日棕櫚油出口量為975,011噸,較10月1-20日出口的1,051,004噸下降7.2%。
小結(jié):美豆產(chǎn)量如期上調(diào),但USDA同時(shí)下調(diào)了阿根廷大豆的期初庫存導(dǎo)致全球大豆庫存調(diào)低;巴西和阿根廷的產(chǎn)量在11月報(bào)告中不變,尤其是阿根廷產(chǎn)量預(yù)估與市場其他機(jī)構(gòu)預(yù)估存在分歧,后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期。國內(nèi)進(jìn)口豆到港在11月中下旬之后壓力最大,行情的關(guān)鍵在評(píng)判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松;菜粕出了跟隨豆粕走勢之外,受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面,對(duì)馬棕油的樂觀帶動(dòng)了植物油的反彈,我們將關(guān)注這種樂觀是否能夠延續(xù)。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。菜油有拋儲(chǔ)的傳聞。
 
棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫19651(-4),東南沿海19523(+0),長江中下游19533(-2),西北內(nèi)陸19556(+0);2129B級(jí)新疆20766(+0)。
2、撮合1月合約收盤價(jià)19010(+10);鄭棉1401合約收盤價(jià)19710(+250);CC Index 3128B 為19680(-26);CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價(jià)=-30(-276);鄭棉1401收盤價(jià)-撮合1401收盤價(jià)=700(+240)。
3、美期棉ICE1312合約下跌0.33%收于75.63美分/磅,美棉現(xiàn)貨74.39(+0.56),基差-1.24(+0.81)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=4364(+9),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=6043(+271)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊(cè)倉單175(+0),有效預(yù)報(bào)31(+0),合計(jì)206(+0)。
2、ICE倉單221525(+13054)。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25760(-10),30615(+0),20905(-5。
2、中國輕紡城面料市場總成交785(-12)萬米,其中棉布為153(+7)萬米。
四、新聞?wù)?BR>1、11月20日,計(jì)劃收儲(chǔ)148000噸,實(shí)際成交75860噸,成交比例51.3%,較前一天減少10140噸。其中新疆庫點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)55600噸,實(shí)際成交25600噸,成交比例46.0%;內(nèi)地庫計(jì)劃收儲(chǔ)60140噸,實(shí)際成交18000噸,成交比例29.9%;骨干企業(yè)成交32260噸。截至今日2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交2411520噸,新疆累計(jì)成交1191400噸,內(nèi)地累計(jì)成交533970噸,骨干企業(yè)共累計(jì)成交686150噸。
 
白糖:
1:柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5380元/噸,柳州電子盤13123收盤價(jià)5154(+8)元/噸,14013收盤價(jià)5079(+1)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5270(+10)元/噸,1401收盤價(jià)4982(+9)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水264(+0)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水154(+5)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-37(-4)元/噸,昆明1月-鄭糖1月=-134(+4)元/噸; 注冊(cè)倉單量70(+0),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存4500(-1950)。
2:(1)ICE原糖3月合約下跌0.28%收于17.60美分/磅,近月升水0(-0.06)美分/磅;LIFFE近月升水-6(-0.2)美元/噸;盤面原白價(jià)差微幅擴(kuò)大;
(2)泰國Hipol等級(jí)原糖升水0.5,完稅進(jìn)口價(jià)4020(-10)元/噸,進(jìn)口盈利1360(+15)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3956(-10)噸,進(jìn)口盈利1424(+15)元,升水-0.75。
3:(1)由于美國國內(nèi)糖價(jià)持續(xù)低迷,美國糖企掀起新一輪違約潮,美國政府不得不向違約的糖企發(fā)放2.8億美元貸款。美國農(nóng)業(yè)部稱,2014年糖供應(yīng)創(chuàng)歷史新高,糖價(jià)將持續(xù)下跌,農(nóng)業(yè)部困境進(jìn)一步加深。
(2)伊拉克貿(mào)易部發(fā)布招標(biāo),尋購至少5萬噸白糖,產(chǎn)地為除泰國以外的所有地區(qū)。
(3)俄羅斯食糖工業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告稱,最新數(shù)據(jù)顯示俄羅斯國內(nèi)甜菜加工精糖產(chǎn)量達(dá)300萬噸,與去年截至11月12日的糖產(chǎn)量相當(dāng)。
4: (1)截至11月20日不完全統(tǒng)計(jì),廣西開榨糖廠數(shù)已達(dá)21家,超過全區(qū)糖廠總數(shù)的五分之一,較上榨季同期減少5家。開榨糖廠日榨產(chǎn)能約為15.18萬噸,同比減少6.87萬噸/日;
(2)云南13/14榨季于11月20日拉開序幕,首家糖廠開榨時(shí)間同比去年提前了22天。
小結(jié)
A.外盤:從巴西現(xiàn)貨貼水繼續(xù)擴(kuò)大、白-原糖的價(jià)差、LIFFE近月貼水可以看出,外盤糖的走勢仍比較弱;“第二階梯”生產(chǎn)國的出口壓力、需求上的季節(jié)性淡季,目前看糖價(jià)向上動(dòng)力不足,但隨著糖價(jià)的下跌,刺激低價(jià)需求,抑制印度等國的出口,糖價(jià)向下空間亦不大;往后隨著圣誕節(jié)前采購?fù)镜牡絹恚蛲苿?dòng)季節(jié)性的向上行情;從長期來講,外盤基本面在轉(zhuǎn)好,但沒看到供需結(jié)構(gòu)上根本的調(diào)整,所以上行過程是曲折和迂回、底部不斷抬升的;
B.內(nèi)盤:1月合約和遠(yuǎn)月合約的定價(jià)不一樣;1月合約的定價(jià)取決于對(duì)現(xiàn)貨的定價(jià),一方面是新糖大量上市的臨近,一方面是第四季度大量的到港預(yù)期,二者共同施壓,1月合約面臨著很大的供給壓力,在經(jīng)歷近幾日的下跌之后,原已處于高位的基差再度拉大,基差的作用限制1月的下跌空間,往后關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的走勢;而目前階段,遠(yuǎn)月合約更多的是通過追隨外盤的走勢,來達(dá)到盤面間內(nèi)外價(jià)差的平衡。

責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位