每日宏觀策略觀點(diǎn)： 
1、美國：
（1）美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要稱，可能會(huì)在未來數(shù)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)后作出縮減量化寬松措施力度的決定，傾向于先行縮減國債和，MBS，的美聯(lián)儲(chǔ)官員數(shù)量基本相當(dāng)，部分官員可能支持加速縮減美國國債，而不是加速縮減MBS；部分與會(huì)委員建議公布一份縮減購債的時(shí)間表，或購債計(jì)劃總規(guī)模。會(huì)議紀(jì)要稱，數(shù)名官員傾向于下調(diào)6.5%的失業(yè)率門檻，但其他官員擔(dān)心調(diào)整失業(yè)率門檻會(huì)傷及美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)；調(diào)整前瞻指引可能會(huì)提高透明度，而調(diào)整前瞻指引“可能”會(huì)與首次縮減QE政策同時(shí)進(jìn)行，屆時(shí)，失業(yè)率降至6.5%之后的利率計(jì)劃也可能會(huì)得到解釋。極個(gè)別官員傾向于給通脹率設(shè)定下限，但幾位與會(huì)委員不愿意這樣做。美債收益率上行，黃金大跌，原油也收窄此前漲幅。美國10年期國債收益率大漲8個(gè)基點(diǎn)至2.79%。
（2）美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，盡管10月政府關(guān)門，美國10月零售銷售環(huán)比增長0.4%，高于市場預(yù)期的0.1%；10月CPI環(huán)比下降0.1%，市場預(yù)期值為不變；10月核心CPI環(huán)比增長0.1%，與市場預(yù)期一致；10月成屋銷售環(huán)比下降3.2%，市場預(yù)期為下降2.9%。
2、歐洲：有數(shù)名消息人士稱，歐洲央行正考慮讓歐元區(qū)銀行業(yè)為其存放在歐洲央行的隔夜現(xiàn)金存款支付利息。報(bào)道強(qiáng)調(diào)，歐洲央行將決定把存款利率降至負(fù)值水平，將考慮實(shí)施-0.1%水平的存款利率，而當(dāng)前的存款利率為零。歐元大幅走弱。
3、中國：20日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，今后全國土地、房屋、草原、林地、海域等不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記職責(zé)，整合由一個(gè)部門承擔(dān)；建立不動(dòng)產(chǎn)登記信息管理基礎(chǔ)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)審批、交易和登記信息在有關(guān)部門間共享；推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)登記信息公開查詢。。
4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：
周四（11月21日）：
9:45，中國11月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值，上月50.9；
11:30，日本央行公布利率決定；
16:28，德國11月制造業(yè)PMI初值，上月51.7，預(yù)期52.1；
16:58，歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI初值，上月51.3，預(yù)期51.5；
21:30，美國11月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，上周33.9萬人；
21:58，美國11月Markit制造業(yè)PMI初值，上月51.8；
23:00，美國11月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，上月19.8，預(yù)期16；
 
股指：
1、宏觀經(jīng)濟(jì)：10月份工業(yè)增加值同比增長10.3%，環(huán)比增長0.86%，分別較上月回升0.1和0.14個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期?；ㄍ顿Y和房地產(chǎn)投資增速回落拖累固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)小幅回落，而制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升。10月份CPI同比上漲3.2%，較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，略低于預(yù)期，PPI同比下跌1.5%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。今天將公布11月份匯豐PMI預(yù)覽值。
2、政策面：三中全會(huì)決定全文公布，改革力度超預(yù)期，改革預(yù)期逐步兌現(xiàn)；三中全會(huì)閉幕，政策真空期結(jié)束（IPO重啟、地方債務(wù)問題、房地產(chǎn)調(diào)控等）；李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根，引導(dǎo)市場預(yù)期；隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)，政策“穩(wěn)增長”重要性可能會(huì)有弱化；證監(jiān)會(huì)表示新股發(fā)行要在改革意見正式發(fā)布實(shí)施后才能啟動(dòng)，有利于緩解IPO重啟憂慮；央行央票到期續(xù)做和逆回購中標(biāo)利率的上調(diào)，顯示貨幣政策中性偏緊立場。
3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。
4、流動(dòng)性：
A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了350億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率4.1%。本周公開市場初步凈投放資金260億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.81%，隔夜回購利率(R001)4.10%，資金利率高位回落。
C、新股繼續(xù)停發(fā)；11月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回落，限售股解禁壓力有限，本周限售股解禁壓力??；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度較大，而滬深300板塊小幅凈增持；11月15日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)回落而新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金連續(xù)三周小幅凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回落。 
5、消息面： 
李克強(qiáng)：建立不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記制度是國務(wù)院重要內(nèi)容
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：未來幾個(gè)月中很可能縮減QE  
小結(jié)：10月工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期，制造業(yè)投資增速回升而基建、房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，CPI同比漲幅擴(kuò)大但低于預(yù)期，宏觀面中性；三中全會(huì)決定發(fā)布，改革力度超預(yù)期，短線對(duì)市場情緒和股指形成利好，但隨著改革預(yù)期逐步兌現(xiàn)，股指將回歸基本面（宏觀面中性或中性偏空、資金面緊張）。關(guān)注今天公布的11月份匯豐PMI預(yù)覽值。

國債：
1、昨日招標(biāo)10年國債，一級(jí)市場再度走高，但對(duì)二級(jí)市場沖擊減小。TF1312合約CTD券（130020.IB）收益率4.63%（+0.02%），凈價(jià) 97.15（-0.12）。以5%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍為TF1312(91.200)， TF1403(92.588)，TF1406(91.949)。期貨價(jià)格反映的資金成本約為7%,期貨高估。
2、國債金融債收益率曲線有企穩(wěn)跡象，但幅度減緩。國債1Y4.20%（+0.02%）、3Y 4.46%（-0.01%)、5Y 4.56%(+0.02%)、7Y 4.63(+0.02%)、10Y 4.72%（+0.04%）。國開債曲線 1Y 5.38%（+0.06%）3Y  5.53%（+0.02%)、5Y 5.62%(+0.04%)、 7Y 5.65%(+0.06%)、10Y 5.65%（+0.05%）。
3、資金方面，延續(xù)均衡偏緊態(tài)勢。隔夜資金4.11%（-0.02%），7天回購5.82%（-0.11%）、14天回購5.50%（+0.12%、21天回購6.32（+0.55%）。
4、信用債市場劇烈調(diào)整，收益率大幅走高，5年中票 AAA6.39%(+0.19%)、AA+ 6.73%(+0.10%).
5、央行公布的數(shù)據(jù)顯示，10月全部金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款達(dá)4416億元人民幣，較上月的1264億元高出近三倍。10月份銀行代客結(jié)售匯順差較上月增逾兩成至392億美元，高于9月份的317億美元。
6、上周國開行中長期（3、5、7、10年）金融債、農(nóng)發(fā)行金融債停發(fā)，本周國債周三招標(biāo)，國開債周四續(xù)發(fā)。關(guān)注一級(jí)市場。
7、小結(jié)：小結(jié)：一、央行繼續(xù)實(shí)施“不放松也不收緊銀根”穩(wěn)健的貨幣政策，不放松也不收緊銀根。預(yù)計(jì)貨幣政策年內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大變化。 二、市場對(duì)央行停發(fā)逆回購解讀貨幣政策收緊升級(jí)。未來貨幣 政策預(yù)期較悲觀，債市保持弱勢心態(tài)。年內(nèi)剩余時(shí)間利率債供應(yīng)大幅降低，或存短期反彈機(jī)會(huì)，但趨勢性多頭理由目前不足。

金屬：
銅：
1、LME銅C/3M貼水7（昨貼14）美元/噸，庫存-1950噸，注銷倉單+2050噸，LME銅庫存繼續(xù)下降，貼水持穩(wěn)，注銷倉單增加明顯，上周COMEX基金持倉凈空頭繼續(xù)小幅擴(kuò)大。
2、滬銅庫存本周-7311噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水500元/噸（昨升575），廢精銅價(jià)差3850（昨3825），現(xiàn)貨升水有所回升。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.26（前值7.28）[進(jìn)口比價(jià)7.39]，三月比價(jià)7.19（前值7.19）[進(jìn)口比價(jià)7.39]，國內(nèi)進(jìn)口到岸升水維持高位。
4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯，國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅大，且國內(nèi)顯性庫存有所增加，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前比價(jià)處于較低位置，廢精銅價(jià)差有所回落。
 
鋁：
1、LME鋁C/3M貼水45.5（昨貼45.5)美元/噸，庫存-8875噸，注銷倉單-8725噸，庫存小幅增加，注銷倉單有所減少，貼水小幅擴(kuò)大。
2、滬鋁交易所庫存+3932噸，庫存下降，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水140元/噸（昨升160），滬鋁升水有所回升。
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.17（前值8.21）[進(jìn)口比價(jià)8.26]，三月比價(jià)7.89（前值7.93）[進(jìn)口比價(jià)8.23]，{原鋁出口比價(jià)5.40，鋁材出口比價(jià)6.90}，內(nèi)外比價(jià)有所回升。
4、國外減產(chǎn)明顯，國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，供應(yīng)壓力有所增加，下游需求平穩(wěn)，行業(yè)整體成本有所下移。滬鋁庫存降幅明顯，成本支撐。
 
鋅：
1、LME鋅C/3M貼水32.25（昨貼32.25）美元/噸，庫存-4550噸，注銷倉單-4550噸，庫存降幅明顯，注銷倉單有所增加，貼水縮減。
2、滬鋅庫存+1081噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水105元/噸（昨升125），現(xiàn)貨升水有所回落，庫存表現(xiàn)較好。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.97（前值8.03）[進(jìn)口比價(jià)8.01]，三月比價(jià)7.82（前值7.85）[進(jìn)口比價(jià)7.99] ，內(nèi)外比價(jià)有所回升。
4、礦供應(yīng)較寬松，精煉鋅產(chǎn)量控制較好，但增幅有所上升。行業(yè)繼續(xù)去庫存，現(xiàn)貨升水有所弱化，維持震蕩格局。
 
鉛：
1、LME鉛C/3M貼水21.25（昨貼21）美元/噸，庫存-525噸，注銷倉單-600噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差持穩(wěn)。
2、滬鉛交易所庫存+316噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水45元/噸（昨貼45）。
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.64（前值6.73）[進(jìn)口比價(jià)7.68]，三月比價(jià)6.67（前值6.71）[進(jìn)口比價(jià)7.75]，{鉛出口比價(jià)5.56，鉛板出口比價(jià)6.09}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng)，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動(dòng)較明顯，內(nèi)外比價(jià)相對(duì)高位持穩(wěn)，國內(nèi)依舊偏弱。
 
鎳：
1、LME鎳C/3M貼水70（昨貼70）美元/噸，庫存+2700噸，注銷倉單-5508噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水?dāng)U大。
2、現(xiàn)貨比價(jià)7.00（前值7.04）[進(jìn)口比價(jià)7.24]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位，預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。
 
綜合新聞：
1、五礦集團(tuán)稱中國2013年廢銅進(jìn)口量或下滑13%至425萬噸。
2、智利礦業(yè)協(xié)會(huì)稱2014年銅產(chǎn)量或攀升至600萬噸，2012年為545萬噸。
3、智利國家銅業(yè)公司將2014年出口至中國的銅升水報(bào)價(jià)上調(diào)41%，每噸調(diào)高40美元至138美元。2013年的長單為每噸較LME銅價(jià)升水98美元，小型買家的升水高于此標(biāo)準(zhǔn)，但不足105美元。此升水系以到岸價(jià)（CIF）為基準(zhǔn)價(jià)。
4、國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)周三公布數(shù)據(jù)顯示，10月全球鋁產(chǎn)量增長26000噸至202.5萬噸，9月全球鋁產(chǎn)量為199.9萬噸；10月產(chǎn)量較2012年同期208.4萬噸的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量降低59000噸。
5、11月20日LME評(píng)論：基金屬漲跌互現(xiàn)，投資者靜候FED會(huì)議紀(jì)要。
 
結(jié)論：國內(nèi)供需矛盾較突出，銅價(jià)回調(diào)可能加大，適當(dāng)逢高空可介入。滬鋁庫存降幅明顯，預(yù)計(jì)跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫存，預(yù)計(jì)14500-15200元/噸一線震蕩，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)較弱。
 
 
鋼鐵爐料：
1. 國產(chǎn)礦市場維持堅(jiān)挺，個(gè)別小幅探漲。資源緊致礦山低價(jià)惜售，鋼廠維持正常上貨量，個(gè)別開始有補(bǔ)庫動(dòng)作，暗中加價(jià)，短期內(nèi)礦價(jià)維持堅(jiān)挺。進(jìn)口礦市場弱勢維穩(wěn)，買賣方保持觀望。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場運(yùn)行穩(wěn)定，報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)，整體成交一般。進(jìn)口煤炭市場運(yùn)行平穩(wěn)，詢報(bào)盤情況一般，成交不溫不火。
3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場盤整，市場成交一般。受營口當(dāng)?shù)亟固繋齑娓吆拖掠武摬氖袌銎＼浀挠绊懀瑺I口地區(qū)焦炭降，一級(jí)1520元/噸，準(zhǔn)一級(jí)1450元/噸降20元/噸，二級(jí)1410元/噸降20元/噸，均為到廠含稅價(jià)
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存1412.9萬噸（+63），上周進(jìn)口煉焦煤庫存1343萬噸（-20），港口焦炭庫存300.13萬噸（+4.8），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存8398萬噸（+192），粗鋼日均產(chǎn)量209.84（-1）
5. 天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1520（0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1510（0），河北鋼鐵一級(jí)焦采購價(jià)1480（+30），唐山二級(jí)焦炭1400（0），臨汾一級(jí)冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）
6. 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)560（0），62%澳洲粉礦135.25（0），唐山鋼坯3010（+20），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3550（-10）
7. 柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金（0）；澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金（0）；港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1080（0）。
8. 部分地區(qū)焦炭現(xiàn)貨有轉(zhuǎn)弱的趨勢，但總體而言，現(xiàn)貨依然強(qiáng)勢。期貨方面，昨日焦煤焦炭上行，目前價(jià)格較為合理。近月焦煤價(jià)格依然偏高，遠(yuǎn)月價(jià)差受宏觀及漲跌影響較大，建議輕倉觀望

動(dòng)力煤：
1、 國內(nèi)動(dòng)力煤市場整體持穩(wěn)。煤礦方面，價(jià)格持穩(wěn)，銷售順暢；港口方面，報(bào)價(jià)持續(xù)拉漲，部分港口上漲。
2、 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)555-565（0），5000大卡515（0）；天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)560（+5）；廣州港5500大卡動(dòng)力煤675（+5），山西大混5000大卡報(bào)595元/噸
3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1412.9萬噸（+63.5），秦皇島煤炭庫存571萬噸（+12.5），曹妃甸煤炭庫存346萬噸（-3），紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?90（+32.1）
4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375（0），鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)280（0），唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格485（0）
5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)78.5美金（0），印尼5300大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)74美金（0），南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)80-81.5美金（+1.25）
6、 動(dòng)力煤現(xiàn)貨依然偏強(qiáng)，5500大卡動(dòng)力煤目前現(xiàn)貨價(jià)格在560以上，根據(jù)高低熱值價(jià)差，預(yù)計(jì)短期內(nèi)可能漲到580元附近。昨日期貨近月上漲，符合前期預(yù)期，建議近月多單持有。
 
 
橡膠：  
1、華東全乳膠17000-18000，均價(jià)17500/噸（-0）；倉單106160噸（-60），上海（-0），海南（+100），云南（-110），山東（-50），天津（-0）。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)232（0.9）折進(jìn)口成本16832（64），進(jìn)口盈利668（-64）；RSS3近月結(jié)算價(jià)249.5（0.5）折進(jìn)口成本19584（36）。日膠主力258.6（0.3），折美金2584（-3），折進(jìn)口成本20222（-17）。
3、青島保稅區(qū)：泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2465美元/噸（0），折人民幣19177（-1）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2335美元/噸（0），折人民幣16797（0）；渤海電子盤20號(hào)膠16784元/噸（164）。
4、泰國生膠片71.89（0.59），折美金2272（14）；膠團(tuán)65.5（0），折美金2070（-5）；膠水69(0),折美金2181(-5)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12800（0），順丁華東報(bào)價(jià)12550元/噸（-200）。
6、截至11月15日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約22.81萬噸，較半月前增加11300噸。
7、據(jù)金凱訊11月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.3至79.5；半鋼回落0.5至82.5。
 
小結(jié)：輪胎廠開工率小幅回落；保稅區(qū)庫存轉(zhuǎn)為增加；交易所庫存創(chuàng)新高。泰國進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差2581。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 11月弱，12-2月強(qiáng)。
 
瀝青：
1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4450元，大戶優(yōu)惠至4400元/噸。瀝青廠庫價(jià)格在4400-4740元。廠庫價(jià)格重心在4400-4630。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。
2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)577.5（+0），折進(jìn)口成本4397元（+0），折盤面4347元（+0）
3、山東焦化料5025（+0），華南180燃料油4540（+0），Brent原油108.06（+1.14）。
4、截止11月13日一周，瀝青廠庫存44%（+5%）；開工率53%（-0%）
5、瀝青價(jià)格季節(jié)性：從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對(duì)弱。
 
小結(jié)：華東進(jìn)口折盤面4347。瀝青廠庫存上升，開工持穩(wěn)。鎮(zhèn)海、金陵和上海石化上周下調(diào)20-50元至4455-4530。中油高富汽運(yùn)大戶可優(yōu)惠至4400，茂名石化檢修1個(gè)月后于21日重啟瀝青生產(chǎn)裝置；山東焦化料供應(yīng)偏緊價(jià)格較強(qiáng)。11月終端需求轉(zhuǎn)弱，價(jià)格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。
 
 
pta:
1、原油WTI至93.33（-0.01）；石腦油至934（+4），MX至1207（+4）。
2、亞洲PX至1409（+9）CFR，折合PTA成本7752元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7295（-5），外盤989（-0），進(jìn)口成本7555元/噸，內(nèi)外價(jià)差-260。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般，平均在7-8成左右，聚酯滌絲價(jià)格部分穩(wěn)定部分有10-150元的下跌。
5、PTA裝置開工率77.7（-0）%，下游聚酯開工率74.5（+0.2）%，織造織機(jī)負(fù)荷72.5（-0）%。
6、中國輕紡城總成交量升至785（-10）萬米，其中化纖布632（-11）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠4-8天左右，聚酯工廠4-5天左右。
 
8、多頭套保持倉額度90000張，實(shí)際持倉量76507（-1658）張。
 
聚酯環(huán)節(jié)難有起色，PTA現(xiàn)貨偏于清淡，但目前PTA價(jià)格仍處相對(duì)低位，PTA成本平臺(tái)有所抬升，加之期貨套保多頭的支撐，近期PTA可能維持振蕩偏強(qiáng)格局，關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

玻璃:
1、2013年10月份我國平板玻璃產(chǎn)量6601.2萬重箱，同比增長14.4%；1-10月份累計(jì)產(chǎn)量64607.4萬重箱，同比增長11.7%。預(yù)計(jì)今年玻璃產(chǎn)量有望突破8億重箱。后期市場價(jià)格還會(huì)窄幅調(diào)整，由于生產(chǎn)成本的提高等原因，生產(chǎn)企業(yè)不愿意降價(jià)速度太快，盡量挺價(jià)為主
2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1368（-16）   1368     
武漢長利玻璃                   1          30      1392（-）     1362     
中國耀華                       0.5        20      1456（-）     1436     
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1392（-）     1392     
山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1384（-）     1504      
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288（-）    1488      
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200      1280（-）    1480      
江門華爾潤                     1.1        120      1600（- ）    1480    
臺(tái)玻長江玻璃有限公司           1.1        170      1728（-16）   1574      
山東金晶科技股份有限公司       1.1          0      1464（-16）  1504      
滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1384（）     1424
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0         1608（-）    1608       
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1680（-）     1600     
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價(jià)1216（-）
，5500k 動(dòng)力煤560（+5） 華南180CST 5675（-）
4、 社會(huì)庫存情況
截止11月15日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)310條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2802萬重箱，較11月
8日的2791萬重箱增11萬重箱。
5、中國玻璃綜合指數(shù)1116.20 （-2.2）
中國玻璃價(jià)格指數(shù)1105.31（ -2.01）；
中國玻璃市場信心指數(shù)1159.75（-2.93）
6、注冊(cè)倉單數(shù)量 ：15（-5）；
期貨1401合約：1307（-1）；  主力期貨1405合約：1309（-2）  5-1月間價(jià)差：2
7、玻璃庫存增，現(xiàn)貨降，價(jià)格下跌趨勢已經(jīng)傳導(dǎo)到主消費(fèi)低華東，另外玻璃產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，后續(xù)供給還在增加，而消費(fèi)方面，旺季不在，難以支撐目前玻璃價(jià)格，玻璃后期價(jià)格下滑還是趨勢。期貨方面，上下波動(dòng)幅度不大，即使反彈也難維持上漲趨勢?？傮w玻璃短期內(nèi)以觀望為主，逢較大幅度反彈可建立空單。
 
 
豆類油脂：
1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收盤漲跌互現(xiàn)，交易商稱，近月1月合約因技術(shù)性賣盤和美國現(xiàn)貨市場走軟而承壓。遠(yuǎn)月大豆合約在淡靜交投中收漲，與1月合約的價(jià)差擴(kuò)闊。1月大豆期貨合約收跌2.50美分，報(bào)每蒲式耳1273.75美分。12月豆粕合約收挫1.9美元，報(bào)每短噸407美元。12月豆油合約漲0.33美分，報(bào)每磅40.32美分。
2馬來西亞期市：周三，馬來西亞棕油期貨合約上漲收復(fù)早盤間跌幅，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周三稱，馬來西亞10月1-20日棕櫚油出口量為975,011噸，較10月1-20日出口的1,051,004噸下降7.2%。，截止收盤BMD1月合約上漲24（0.94）馬幣至2581吉林特/噸。
3 ICE菜籽：周三，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，因?yàn)榧釉獏R率走強(qiáng)，美國大豆含油量偏高。分析師稱，有報(bào)道說今年美國大豆含油量偏高，這意味著加拿大油菜籽面臨更大的競爭壓力。截至收盤，1月合約下跌2.30加元，報(bào)收481.00加元/噸；3月合約下跌2.30加元，報(bào)收490.40加元/噸；5月合約下跌2.50加元，報(bào)收497.90加元/噸。
4按下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)算5月壓榨虧損0.8%，9月壓榨虧損0.6%；南美豆3月船期17（0），南美9月船期2（0）。
5各地現(xiàn)貨價(jià)張家港43豆粕報(bào)價(jià)4160（-40）；張家港四級(jí)豆油7180(0)；廣州港24度棕油5980(0)；湖北菜油8600（0），菜粕3250（0）；廣西防城港楓葉加籽菜油7600（0），廣西欽州中糧7650（0），廣東湛江中紡7500（0），廣西欽州12月-1遠(yuǎn)期月菜粕2700（-50），廣東富之源1月-2月遠(yuǎn)期菜粕2680（0）。
6 國內(nèi)棕油港口庫存86.4（-0.8）萬噸，豆油商業(yè)庫存101.4（-2.5）萬噸，本周（截止11月15日）開機(jī)率48.4%（-2.3%），進(jìn)口豆庫存480萬噸（+4）。
7船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周三稱，馬來西亞10月1-20日棕櫚油出口量為975,011噸，較10月1-20日出口的1,051,004噸下降7.2%。
小結(jié)：美豆產(chǎn)量如期上調(diào)，但USDA同時(shí)下調(diào)了阿根廷大豆的期初庫存導(dǎo)致全球大豆庫存調(diào)低；巴西和阿根廷的產(chǎn)量在11月報(bào)告中不變，尤其是阿根廷產(chǎn)量預(yù)估與市場其他機(jī)構(gòu)預(yù)估存在分歧，后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期。國內(nèi)進(jìn)口豆到港在11月中下旬之后壓力最大，行情的關(guān)鍵在評(píng)判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松；菜粕出了跟隨豆粕走勢之外，受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面，對(duì)馬棕油的樂觀帶動(dòng)了植物油的反彈，我們將關(guān)注這種樂觀是否能夠延續(xù)。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。菜油有拋儲(chǔ)的傳聞。
 
棉花：
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫19651（-4），東南沿海19523（+0），長江中下游19533（-2），西北內(nèi)陸19556（+0）；2129B級(jí)新疆20766（+0）。
2、撮合1月合約收盤價(jià)19010（+10）；鄭棉1401合約收盤價(jià)19710（+250）；CC Index 3128B 為19680（-26）；CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價(jià)=-30（-276）；鄭棉1401收盤價(jià)-撮合1401收盤價(jià)=700（+240）。
3、美期棉ICE1312合約下跌0.33%收于75.63美分/磅，美棉現(xiàn)貨74.39（+0.56），基差-1.24（+0.81）。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=4364（+9），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=6043（+271）（注：盤面價(jià)差未考慮升貼水）。
二、庫存
1、鄭棉注冊(cè)倉單175（+0），有效預(yù)報(bào)31（+0），合計(jì)206（+0）。
2、ICE倉單221525（+13054）。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25760（-10），30615（+0），20905（-5。
2、中國輕紡城面料市場總成交785（-12）萬米，其中棉布為153（+7）萬米。
四、新聞?wù)?BR>1、11月20日，計(jì)劃收儲(chǔ)148000噸，實(shí)際成交75860噸，成交比例51.3%，較前一天減少10140噸。其中新疆庫點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)55600噸，實(shí)際成交25600噸，成交比例46.0%；內(nèi)地庫計(jì)劃收儲(chǔ)60140噸，實(shí)際成交18000噸，成交比例29.9%；骨干企業(yè)成交32260噸。截至今日2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交2411520噸，新疆累計(jì)成交1191400噸，內(nèi)地累計(jì)成交533970噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交686150噸。
 
白糖：
1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5380元/噸，柳州電子盤13123收盤價(jià)5154（+8）元/噸，14013收盤價(jià)5079（+1）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5270（+10）元/噸，1401收盤價(jià)4982（+9）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水264（+0）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水154（+5）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-37（-4）元/噸，昆明1月-鄭糖1月=-134（+4）元/噸； 注冊(cè)倉單量70（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存4500（-1950）。
2：（1）ICE原糖3月合約下跌0.28%收于17.60美分/磅，近月升水0（-0.06）美分/磅；LIFFE近月升水-6（-0.2）美元/噸；盤面原白價(jià)差微幅擴(kuò)大；
（2）泰國Hipol等級(jí)原糖升水0.5，完稅進(jìn)口價(jià)4020（-10）元/噸，進(jìn)口盈利1360（+15）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3956（-10）噸，進(jìn)口盈利1424（+15）元，升水-0.75。
3：（1）由于美國國內(nèi)糖價(jià)持續(xù)低迷，美國糖企掀起新一輪違約潮，美國政府不得不向違約的糖企發(fā)放2.8億美元貸款。美國農(nóng)業(yè)部稱，2014年糖供應(yīng)創(chuàng)歷史新高，糖價(jià)將持續(xù)下跌，農(nóng)業(yè)部困境進(jìn)一步加深。
（2）伊拉克貿(mào)易部發(fā)布招標(biāo)，尋購至少5萬噸白糖，產(chǎn)地為除泰國以外的所有地區(qū)。
（3）俄羅斯食糖工業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告稱，最新數(shù)據(jù)顯示俄羅斯國內(nèi)甜菜加工精糖產(chǎn)量達(dá)300萬噸，與去年截至11月12日的糖產(chǎn)量相當(dāng)。
4： （1）截至11月20日不完全統(tǒng)計(jì)，廣西開榨糖廠數(shù)已達(dá)21家，超過全區(qū)糖廠總數(shù)的五分之一，較上榨季同期減少5家。開榨糖廠日榨產(chǎn)能約為15.18萬噸，同比減少6.87萬噸/日；
（2）云南13/14榨季于11月20日拉開序幕，首家糖廠開榨時(shí)間同比去年提前了22天。
小結(jié)
A．外盤：從巴西現(xiàn)貨貼水繼續(xù)擴(kuò)大、白-原糖的價(jià)差、LIFFE近月貼水可以看出，外盤糖的走勢仍比較弱；“第二階梯”生產(chǎn)國的出口壓力、需求上的季節(jié)性淡季，目前看糖價(jià)向上動(dòng)力不足，但隨著糖價(jià)的下跌，刺激低價(jià)需求，抑制印度等國的出口，糖價(jià)向下空間亦不大；往后隨著圣誕節(jié)前采購?fù)镜牡絹恚蛲苿?dòng)季節(jié)性的向上行情；從長期來講，外盤基本面在轉(zhuǎn)好，但沒看到供需結(jié)構(gòu)上根本的調(diào)整，所以上行過程是曲折和迂回、底部不斷抬升的；
B．內(nèi)盤：1月合約和遠(yuǎn)月合約的定價(jià)不一樣；1月合約的定價(jià)取決于對(duì)現(xiàn)貨的定價(jià)，一方面是新糖大量上市的臨近，一方面是第四季度大量的到港預(yù)期，二者共同施壓，1月合約面臨著很大的供給壓力，在經(jīng)歷近幾日的下跌之后，原已處于高位的基差再度拉大，基差的作用限制1月的下跌空間，往后關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的走勢；而目前階段，遠(yuǎn)月合約更多的是通過追隨外盤的走勢，來達(dá)到盤面間內(nèi)外價(jià)差的平衡。