設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁 >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

動(dòng)力煤近月上漲:永安期貨12月2日早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-12-02 09:21:50 來源:期貨中國網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):   
1、歐洲:歐元區(qū)11月CPI初值月率+0.9%,預(yù)期+0.8%,前值+0.7%。歐元區(qū)11月核心CPI月率+1.0%,預(yù)期+0.9%,前值+0.8%。歐元區(qū)10月失業(yè)率12.1%,預(yù)期12.2%,前值12.2%。歐元區(qū)數(shù)據(jù)較好打壓了進(jìn)一步擴(kuò)大寬松政策的疑慮。 
2、中國: 
(1)中國證監(jiān)會(huì)30日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》,股票發(fā)行從核準(zhǔn)制向注冊制過渡邁出重要一步?!兑庖姟饭己笮枰粋€(gè)月左右時(shí)間進(jìn)行相關(guān)準(zhǔn)備才會(huì)有公司完成相關(guān)程序,預(yù)計(jì)到2014年1月底約有50家企業(yè)能完成程序并陸續(xù)上市。 
(2)國務(wù)院于30日決定開展優(yōu)先股試點(diǎn),并發(fā)布指導(dǎo)意見。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸強(qiáng)調(diào),優(yōu)先股不是普通股,不是具有優(yōu)先分紅權(quán)的普通股,投資優(yōu)先股也有風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì)將制定試點(diǎn)管理的部門規(guī)章,近期向社會(huì)公開征求意見,進(jìn)一步完善后正式發(fā)布實(shí)施。 
(3)11月全國100個(gè)城市新建住宅均價(jià)環(huán)比上漲0.68%。這也是自2012年6月以來連續(xù)第18個(gè)月環(huán)比上漲,漲幅比上月縮小0.56個(gè)百分點(diǎn),為今年以來最低水平。11月環(huán)比下跌的城市比10月多7個(gè),上漲城市比10月少6個(gè),表明房價(jià)快速上漲勢頭得到遏制。 
(4)11月官方制造業(yè)PMI為51.4,與上月持平,略高于市場預(yù)期,但是分項(xiàng)指數(shù)來看總需求走弱,之所以能與上月持平主要受到生產(chǎn)指數(shù)的拉動(dòng),與匯豐PMI指數(shù)一致,分項(xiàng)來看,新訂單連續(xù)兩個(gè)月回落,內(nèi)需放緩,但是官方指數(shù)中的出口訂單回升,與匯豐PMI的相背離,但是官方小企業(yè)的出口訂單也是大幅回落的,另一方面也可能是由于官方PMI采集時(shí)間臨近圣誕節(jié),受圣誕的短期拉動(dòng);產(chǎn)成品庫存走高,新訂單-產(chǎn)成品庫存指標(biāo)大幅回落,顯示經(jīng)濟(jì)反彈的動(dòng)力開始衰減,生產(chǎn)指數(shù)回升支撐PMI與上月持平,原材料庫存下降,但是隨著內(nèi)需的走弱和圣誕需求釋放結(jié)束,生產(chǎn)在12月也面臨較大的下滑風(fēng)險(xiǎn)。 
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周一(12月2日): 
9:45,中國11月匯豐制造業(yè)PMI終值,初值50.4; 
16:43,意大利11月制造業(yè)PMI,上月50.7; 
16:53,德國11月制造業(yè)PMI終值,初值52.5; 
16:58,歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值,初值51.5; 
17:28,英國11月制造業(yè)PMI,上月56; 
23:00,美國11月ISM制造業(yè)PMI,上月56.4,預(yù)期55.5; 
23:00,美國10月營建支出環(huán)比;
 
股指:
 1、宏觀經(jīng)濟(jì):11月份中采PMI持平于51.4%,預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)增長總體平穩(wěn),分項(xiàng)指數(shù)顯示制造業(yè)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升基礎(chǔ)不夠牢固。生產(chǎn)指數(shù)小幅回升,新訂單指數(shù)回落,需求擴(kuò)張慢于生產(chǎn);生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)明顯回落,反應(yīng)企業(yè)對未來市場前景比較謹(jǐn)慎;原材料庫存回落而產(chǎn)成品庫存指數(shù)回升,企業(yè)補(bǔ)庫存動(dòng)力不足。 
2、政策面:證監(jiān)會(huì)發(fā)布新股發(fā)行體制改革、優(yōu)先股獲準(zhǔn)試點(diǎn)、嚴(yán)格借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)、推動(dòng)上市公司現(xiàn)金分紅等一系列重大改革措施,預(yù)計(jì)到2014年1月份約有50家企業(yè)陸續(xù)上市;三中全會(huì)決定全文公布,改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期進(jìn)入兌現(xiàn)期;李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根,引導(dǎo)市場預(yù)期;隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn),政策“穩(wěn)增長”重要性可能會(huì)有弱化;央行央票到期續(xù)做和逆回購中標(biāo)利率的上調(diào),顯示貨幣政策中性偏緊立場。 
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。 
4、流動(dòng)性: 
A、上周公開市場累計(jì)凈投放資金170億元。本周公開市場到期待回籠資金650億元。 
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.72%,隔夜回購利率(R001)3.76%,資金利率高位回落。 
C、新股繼續(xù)停發(fā);12月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯增加,限售股解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度維持高位,滬深300板塊減持力度較大;11月22日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)明顯回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。  
5、消息面:  
證監(jiān)會(huì)打出市場化改革政策組合拳  
制造業(yè)穩(wěn)中向好PMI持續(xù)回升基礎(chǔ)尚不牢固  
小結(jié):11月份中采PMI持平于51.4%,預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)增長總體平穩(wěn),分項(xiàng)指數(shù)顯示制造業(yè)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升基礎(chǔ)不夠牢固,宏觀面中性;三中全會(huì)決定發(fā)布,改革力度超預(yù)期,對市場情緒和股指形成利好,改革預(yù)期逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期;證監(jiān)會(huì)發(fā)布新股發(fā)行體制改革意見,預(yù)計(jì)到2014年1月份約有50家企業(yè)陸續(xù)上市,IPO重啟已被市場反復(fù)預(yù)期,利空開始兌現(xiàn),且有優(yōu)先股試點(diǎn)、嚴(yán)格借殼上市等配套措施對沖,最近幾次IPO重啟對市場影響的歷史規(guī)律顯示,IPO重啟后,前6個(gè)交易日下跌,1個(gè)月上漲,IPO重啟對短線大盤或存在沖擊,但不改變市場運(yùn)行趨勢,在春季行情時(shí)間窗口,股指可能短線回調(diào)后,延續(xù)震蕩偏多行情。 
  

國債:
1、 昨日債市回暖,利率債交投依然活躍,國債盤中有小幅波動(dòng),總體仍延續(xù)下行趨勢,金融債下行明顯。國開行在標(biāo)的債券130020和關(guān)鍵期限10年期國債連續(xù)三日掛出買單,推動(dòng)市場情緒。
2、 TF1312合約標(biāo)的債券(130020.IB)收益率4.40%(-0.055%),凈價(jià) 97.97(+0.33)。以5%的資金成本計(jì)算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍為TF1312(92.14), TF1403(92.522),TF1406(92.902)。主力合約上周已移向1403,1403目前期價(jià)合理,但交割月合約1312目前低估。
3、收益率曲線下移,金融債下移幅度高于國債。國債1Y 3.99%(-0.05%)、3Y 4.24%(-0.01%)、5Y 4.27%(-0.05%)、7Y 4.38(-0.03%)、10Y 4.41%(-0.00%)。國開債曲線 1Y 5.20%(-0.08%)3Y 5.38%(-0.08%)、5Y 5.40%(-0.08%)、 7Y 5.42%(-0.11%)、10Y 5.44%(-0.12%)。
4、資金方面,較為寬松,各個(gè)期限資金利率下移。隔夜資金3.75%(-0.03%),7天回購4.72%(-0.20%)、14天回購6.07%(-0.25%)、21天回購6.22(-0.20%)。
5、信用債市場,買盤踴躍。5年中票 AAA 6.10%(-0.18%)、AA+ 6.80(-0.07%).
6、上周二、周四分別開展了320億元和190億元逆回購操作,周二有350億元7天逆回購到期,另本周有500億國庫現(xiàn)金和10億央票到期,綜合實(shí)現(xiàn)330億元凈回籠。央行連續(xù)逆回購穩(wěn)定市場情緒。本周5日為存款準(zhǔn)備金清算日。
7、12月有近千億國債供應(yīng),集中在12月前兩周。
8、11月,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.4%,與上月持平,為2012年5月以來的高點(diǎn),連續(xù)14個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上.但新訂單52.3%,比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),原材料庫存指數(shù)為47.8%,比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn),企業(yè)補(bǔ)庫存動(dòng)力不足。小型企業(yè)PMI為48.3%,連續(xù)4個(gè)月回落,小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難的狀況仍未好轉(zhuǎn)。PMI數(shù)據(jù)無亮點(diǎn)。
9、小結(jié):一、11月貨幣政策收緊預(yù)期小幅升級(jí)后,利率中樞10年期國債預(yù)計(jì)在4.3%-4.4%之間,前期超跌國債連續(xù)反彈,目前接近中樞區(qū)間。二,12月資金季節(jié)性是全年波動(dòng)較大的月份,年底有可能資金再度緊張;另外12月前兩周利率債供應(yīng)再度加大。目前基本面變化不大,空頭格局下尚未出現(xiàn)明確拐點(diǎn),債市反彈空間有限。
 
金屬:
銅: 
1、LME銅C/3M貼水2(昨貼6.5)美元/噸,庫存-5375噸,注銷倉單-5250噸,LME銅庫存繼續(xù)下降,貼水平水附近,注銷倉單增加明顯,上上周COMEX基金持倉凈空頭繼續(xù)擴(kuò)大(上周CFTE持倉未公布)。 
2、滬銅庫存本周-3131噸,現(xiàn)貨對主力合約升水280元/噸(昨升160),廢精銅價(jià)差3880(昨3750),上期所庫存連續(xù)四周下降。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.24(前值7.24)[進(jìn)口比價(jià)7.40],三月比價(jià)7.19(前值7.18)[進(jìn)口比價(jià)7.40],國內(nèi)進(jìn)口到岸升水維持高位。 
4、基本面:中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯,國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅大,而需求轉(zhuǎn)弱,供需矛盾較突出,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前比價(jià)處于較低位置,廢精銅價(jià)差略有走弱。 
  
鋁: 
1、LME鋁C/3M貼水45(昨貼46)美元/噸,庫存+74700噸,注銷倉單-7700噸,大倉單維持,庫存增加,注銷倉單有所減少,貼水?dāng)U大。 
2、滬鋁交易所庫存+4134噸,庫存下降,現(xiàn)貨對主力合約升水265元/噸(昨升235),滬鋁升水有所回升。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.30(前值8.31)[進(jìn)口比價(jià)8.33],三月比價(jià)7.98(前值7.98)[進(jìn)口比價(jià)8.30],{原鋁出口比價(jià)5.40,鋁材出口比價(jià)6.90},內(nèi)外比價(jià)有所回升。 
4、國外減產(chǎn)難改過剩局面,國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存降幅明顯。供應(yīng)壓力增大及成本下移,滬鋁弱勢運(yùn)行。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水24.5(昨貼25.9)美元/噸,庫存-2200噸,注銷倉單-575噸,大倉單維持,庫存降幅明顯,注銷倉單有所增加,貼水縮減。 
2、滬鋅庫存-2723噸,現(xiàn)貨對主力升水110元/噸(昨升105),現(xiàn)貨升水有所回落。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.00(前值8.03)[進(jìn)口比價(jià)8.05],三月比價(jià)7.86(前值7.87)[進(jìn)口比價(jià)8.04] ,內(nèi)外比價(jià)有所回升。 
4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但增幅有所上升。行業(yè)繼續(xù)去庫存,國內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口鋅增幅較大,供應(yīng)壓力預(yù)期有所增大,目前顯性庫存依舊下降,現(xiàn)貨升水有所回落,滬鋅基本面有所弱化。 
  
鉛: 
1、LME鉛C/3M貼水21.9(昨貼21.9)美元/噸,庫存-500噸,注銷倉單-500噸,近期庫存維持高位,注銷倉單下降,基差持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫存-615噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對主力貼水30元/噸(昨貼30)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.70(前值6.70)[進(jìn)口比價(jià)7.68],三月比價(jià)6.71(前值6.71)[進(jìn)口比價(jià)7.77],{鉛出口比價(jià)5.57,鉛板出口比價(jià)6.09}。 
4、倫鉛基本面較強(qiáng),受到交易數(shù)據(jù)的擾動(dòng)較明顯,內(nèi)外比價(jià)相對高位持穩(wěn),國內(nèi)依舊偏弱。 
  
鎳: 
1、LME鎳C/3M貼水63.5(昨貼69.5)美元/噸,庫存-48噸,注銷倉單-2160噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水?dāng)U大。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.99(前值7.07)[進(jìn)口比價(jià)7.25]。 
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。 
  
綜合新聞: 
1、智利10月銅產(chǎn)出為507694噸,同比上升6.5%。因一重要銅礦生產(chǎn)恢復(fù)正常,且其他礦產(chǎn)量改善。Collahuasi銅礦生產(chǎn)恢復(fù)爭產(chǎn),今年1-9月產(chǎn)量大幅增長43%至297340噸。智利1-10月銅產(chǎn)量增產(chǎn)6.4%至470萬噸左右。 
2、墨西哥9月銅產(chǎn)量較上年同期增加7.2%至34950噸。 
3、麥格理集團(tuán)表示,越南進(jìn)口激增可能導(dǎo)致全球銅庫存下降。今年該國已進(jìn)口大約25萬噸銅,約為需求量的三倍,并且與今年全球的過剩量相當(dāng)。越南并且LME批準(zhǔn)的交貨地點(diǎn),所以其庫存無法在LME報(bào)告中顯現(xiàn)。越南國內(nèi)幾家LME倉庫運(yùn)營商的儲(chǔ)存設(shè)施,包括嘉能可(Glencore)旗下的Paccorini Metals、Steinweg和CWT Commodities。發(fā)往越南的銅貨最有可能來自韓國LME倉庫,而非馬來西亞柔佛。 
4、國際錫研究協(xié)會(huì)(ITRI)稱2014年全球錫供應(yīng)缺口自今年的7400噸擴(kuò)大至12400噸,因電子行業(yè)需求在回升。 
5、全球最大銅礦商-智利Codelco公司稱1-9月銅產(chǎn)量約為118萬噸,同比減少0.3%,因礦石品位下降。 
6、11月29日LME評論:期銅收高,受美元走軟提振。 
  
結(jié)論:國內(nèi)供需矛盾較突出,適當(dāng)逢高空可介入,近四周上期所庫存下降,但滬銅現(xiàn)貨升水表現(xiàn)較弱。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,滬鋁弱勢運(yùn)行。鋅市繼續(xù)去庫存,但供應(yīng)壓力預(yù)期有所增大且現(xiàn)貨升水回落,滬鋅基本面有所弱化。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)鋼材市場震蕩為主,價(jià)格變化不大;鐵礦石漲跌互現(xiàn),成交變化不大。 
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3600(-),北京三級(jí)螺紋3400(-10),沈陽三級(jí)螺紋3290(-),上海6.5高線3390(-),5.5熱軋3470(+10),唐山鐵精粉1075(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)1025(+5),唐山二級(jí)冶金焦1405(-),唐山普碳鋼坯2990(-20) 
3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3710,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利0.2%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤0.18%。 
4、新加坡鐵礦石掉期5月125.00(+0.56),Q1價(jià)格131.53(+0.51)。 
5、庫存:螺紋515.07萬噸,增3.69萬噸;線材131.31萬噸,減0.82萬噸;熱軋396.18萬噸,減3.44萬噸。港口鐵礦石8743萬噸,增192萬噸。唐山鋼坯54.28萬噸,增0.1萬噸。 
6、小結(jié):螺紋總體上是低庫存低需求狀態(tài),價(jià)格更多體現(xiàn)為跟隨宏觀的波動(dòng),不確定性較大。礦石庫存有所積累,但需求端維持平穩(wěn),近期行情也不大。
 
鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場基本平穩(wěn),礦山惜售依舊。進(jìn)口礦市場弱勢盤整,市場活躍一般,臨近周末,市場成交整體偏淡。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場整體平穩(wěn),下游需求穩(wěn)定,市場成交情況良好。進(jìn)口煤炭市場無明顯變動(dòng),冶金煤持穩(wěn),動(dòng)力煤成交量有漲。
3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場整體維穩(wěn),市場交投氣氛良好。
4.環(huán)渤海四港煤炭庫存1345.4萬噸(+28),上周進(jìn)口煉焦煤庫存1370萬噸(+27),港口焦炭庫存301萬噸(0),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存8743萬噸(+192),粗鋼日均產(chǎn)量209.84(-1)
5.天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1550(0),天津準(zhǔn)一級(jí)焦出廠價(jià)1510(0),河北鋼鐵一級(jí)焦采購價(jià)1480(0),唐山二級(jí)焦炭1405(+5),臨汾一級(jí)冶金焦1350(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6.秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)585(+10),62%澳洲粉礦135. 5(0),唐山鋼坯3000(-10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3580(+10)
7.柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金(0);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1080(0)。
8.焦煤焦炭現(xiàn)貨總體穩(wěn)定,總體焦炭強(qiáng)于焦煤,有消息稱山西焦炭要上調(diào)價(jià)格,焦煤庫存較大,遠(yuǎn)期較為看空。

動(dòng)力煤:
1、國內(nèi)動(dòng)力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行。煤礦方面,成交良好,庫存穩(wěn)定;港口方面,北方港口高卡煤價(jià)格持續(xù)上漲,低卡煤價(jià)格有所回落。貨源情況正常,庫存較少,港口積壓船只較多。
2、秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)575-585(+5),5000大卡535-545(+10);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)570(0);廣州港5500大卡動(dòng)力煤685(0),山西大混5000大卡報(bào)610(0)
3、環(huán)渤海四港煤炭庫存1345.3萬噸(+28),秦皇島煤炭庫存477萬噸(-13),曹妃甸煤炭庫存381萬噸(+21),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?71.8(+18.1)
4、大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)280(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格510(+0)
5、澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)78.5美金(0),印尼5300大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)74美金(0),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)80.5-82美金(+.75)
6、上周五動(dòng)力煤近月上漲,遠(yuǎn)月貼水近月,由于現(xiàn)貨緊張,實(shí)際成交價(jià)突破600,目前期貨結(jié)構(gòu)較為合理。港口高卡煤炭價(jià)格持續(xù)上行,預(yù)計(jì)年前現(xiàn)貨資源將保持緊張,建議近月多頭持有。
 
 
橡膠: 
1、華東全乳膠17200-18300,均價(jià)17750/噸(+400);倉單94360噸(+320),上海(+100),海南(-0),云南(+0),山東(-60),天津(+280)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)233.5(2.1)折進(jìn)口成本16938(150),進(jìn)口盈利812(250);RSS3近月結(jié)算價(jià)254(5)折進(jìn)口成本19903(357)。日膠主力271.8(13.3),折美金2656(125),折進(jìn)口成本20733(894)。 
3、青島保稅區(qū):泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2495美元/噸(40),折人民幣19390(286);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2365美元/噸(45),折人民幣17009(321);渤海電子盤20號(hào)膠16918元/噸(228),煙片2568(37)折人民幣19909(264)。 
4、泰國生膠片72.27(0.89),折美金2253(33);膠團(tuán)66.5(0.5),折美金2073(20);膠水69.5(0.5),折美金2166(20)。 
5、丁苯華東報(bào)價(jià)13000(150),順丁華東報(bào)價(jià)12600元/噸(50)。 
6、截至11月29日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約24.13萬噸,較半月前增加13200噸。 
7、據(jù)金凱訊11月29日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.1至79.4;半鋼持穩(wěn)于82.5。 
  
小結(jié):交易所庫存因老倉單注銷下降;輪胎廠開工略回落;保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加。10月中國輪胎出口同比超20%。新加坡20號(hào)膠換月后近月(1月)轉(zhuǎn)貼水。1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差2777。泰國進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。 
  
瀝青: 
1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4450元,大戶優(yōu)惠至4400元/噸。瀝青廠庫價(jià)格在4400-4740元。廠庫價(jià)格重心在4400-4630。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。 
2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)570(-7.5),折進(jìn)口成本4342元(-55),折盤面4292元(-55) 
3、山東焦化料5025(+0),華南180燃料油4540(+0),Brent原油109.69(-1.17)。 
4、截止11月27日一周,瀝青廠庫存46%(-1%);開工率46%(+1%) 
5、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對弱。 
6、10月份,中國進(jìn)口瀝青28.4萬噸,環(huán)比下跌10%,同比上漲4%。 
  
小結(jié):華東進(jìn)口折盤面跌55元至4292。瀝青廠庫存下降,開工上升。中油高富汽運(yùn)大戶可優(yōu)惠至4400,茂名石化檢修1個(gè)半月后于27日產(chǎn)出瀝青成品;山東焦化料供應(yīng)偏緊價(jià)格較強(qiáng)。11月終端需求轉(zhuǎn)弱,開工下滑。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 
 
  
 
玻璃:
1、本月末生產(chǎn)企業(yè)庫存2830萬重箱,環(huán)比上月增加54萬重箱,同比去年同期增加139萬重箱,當(dāng)然也要考慮產(chǎn)能總量增加的因素。在產(chǎn)能增加和房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控力度增加的情況下,預(yù)計(jì)下12月市場價(jià)格會(huì)有相當(dāng)幅度的調(diào)整。
2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格 
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1376(-)     1376      
武漢長利玻璃                   1          30      1392(-)     1362      
中國耀華                       0.5        20      1440(-)     1420      
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1392(-)     1392      
山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1368(-)     1488       
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288(-)    1488       
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200      1280(-)    1480       
江門華爾潤                     1.1        120      1600(- )    1480     
臺(tái)玻長江玻璃有限公司           1.1        170      1712(-)   1574       
山東金晶科技股份有限公司       1.1          0      1448(-)    1448       
滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1368(-)     1408
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0         1584(-)    1584        
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1664(-8)    1584      
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1210(-) 
,5500k 動(dòng)力煤595(+5) 華南180CST 5675(-)
4、 社會(huì)庫存情況
截止11月29日,統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)312條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2830萬重箱,較11月
22日的2814萬重箱增16萬重箱。
5、中國玻璃綜合指數(shù)1097.76 (-3.6)
中國玻璃價(jià)格指數(shù)1089.66( -4);
中國玻璃市場信心指數(shù)1130.15(-5)
6、注冊倉單數(shù)量 :0(-);
期貨1401合約:1317(-3);  主力期貨1405合約:1317(-3)  5-1月間價(jià)差:0
7、玻璃基本面仍然偏弱,庫存每周累積,現(xiàn)貨價(jià)格不斷下行,其中華北、華中現(xiàn)貨價(jià)格變化不大,華東地區(qū)下滑較多。從后市供需平衡來看,玻璃供大于求的局面會(huì)更加清晰,玻璃現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌可能較大。期貨方面,近月合約仍然貼水現(xiàn)貨最低價(jià)格較多,現(xiàn)貨在短期內(nèi)有較大跌幅較難,因此玻璃期貨下行空間較小,但反彈空間也會(huì)較為有限,因此總體建議,波段性操作高拋低吸,另外或可關(guān)注買1拋5策略。
 
LLDPE:
1、日本石腦油到岸均價(jià)965.5(+1),東北亞乙烯1380(+5),石腦油折算成本10547 
2、華東國產(chǎn)LLDPE 11975(-25),進(jìn)口LLDPE價(jià)格12100(+25),神華天津11650(+0)。 
3、LDPE華東市場價(jià)14350(+25),HDPE華東市場價(jià)11925(+0),PP華東市場價(jià)12100(+0)。 
4、東北亞LLDPE到岸價(jià)1555(+5),折合進(jìn)口成本12032。 
5、交易所倉單量312(-)。 
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1405合約)800,多單持有收益15.19%。 
7、塑料下游市場成交弱,但供應(yīng)少,現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺,緩慢上行。12月份神華轉(zhuǎn)產(chǎn),而福煉重啟在即,整體供應(yīng)量有望小幅增加,但增幅有限,緊格局難以扭轉(zhuǎn),現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺為主。當(dāng)然1月以后即將迎來淡季,而四川等裝置的開啟也會(huì)增加供應(yīng),預(yù)計(jì)1月合約多頭接貨的意愿也不會(huì)太強(qiáng),L1401整體而言仍延續(xù)多頭配置,但接近12000建議逐步減倉持有。
 
豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲,因?qū)γ绹蠖钩隹谛枨蟪掷m(xù)強(qiáng)勁,且受大豆/玉米套利交易帶動(dòng)。近月1月大豆合約觸及13.39-1/2美元高位,但低于周三所及的兩個(gè)月高點(diǎn)13.41美元。CBOT表示,在12月合約首個(gè)交割通知日,沒有12月豆粕合約交割,如預(yù)期一致。CBOT 12月豆油交割總計(jì)1,371手合約,符合預(yù)期區(qū)間500-2,000手。1月大豆合約上漲16-1/2美分,報(bào)每蒲式耳13.36-1/2美元。 12月豆粕收高10.7美元,報(bào)每短噸456.6美元。1月豆粕收高7美元,報(bào)每短噸436.6美元。12月豆油合約升0.22美分,收報(bào)每磅40.22美分。 1月豆油合約升0.21美分,收報(bào)每磅40.46美分。本周,1月大豆上漲17美分,或1.3%。12月豆粕本周攀升6.7%,12月豆油下跌2.3%。
2馬來西亞期市:馬來西亞棕油期貨周五下跌,因交易商獲利了結(jié),但是對生物柴油攙兌比例增加任然支撐了市場。截止收盤馬棕油1月合約下跌5馬幣至2650馬幣/噸。
3 ICE菜籽:周五,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤穩(wěn)中略微上漲,當(dāng)天在窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。截至收盤,3月合約上漲0.10加元,報(bào)收500加元/噸;5月合約上漲0.40加元,報(bào)收507.50加元/噸。加拿大油菜籽產(chǎn)量創(chuàng)下歷史最高水平,繼續(xù)壓制油菜籽價(jià)格。
4按CBOT周三收盤價(jià)算5月壓榨虧損1.5%,9月壓榨虧損1.4%;南美豆3月船期17(0),南美9月船期2(0)。
5華東豆粕:南通嘉吉43蛋白豆粕現(xiàn)貨維持在4140元/噸,較昨日持平,基差12月提貨合同M1401+350,1月提貨合同M1401+180,2-3月提貨基差M1405+450。南通來寶43蛋白豆粕12月下半月提貨合同4030元/噸,較昨日漲20元/噸,或基差M1401+320。1月上半月提貨合同3930元/噸,較昨日漲20元/噸,或基差M1401+200。
6張家港四級(jí)豆油7400(+20);廣州港24度棕油6100(+30);湖北菜油8550(0);福建漳州中紡公司進(jìn)口菜籽壓榨的菜油2月預(yù)售7550元/噸,無成交。菜粕:廣西防城港大海公司12-2月2550元/噸,3月2620元/噸,無成交。廣西欽州中糧公司12-1月2700元/噸,無成交。廣東東莞富之源1月1日-2月28日2630元/噸,無成交。
7 國內(nèi)棕油港口庫存85.9(-1.8)萬噸,豆油商業(yè)庫存102.5(0)萬噸,本周(截止11月29日)開機(jī)率53.2%(+2.3%),進(jìn)口豆庫存525萬噸(+37)。
8 知名行業(yè)分析師Dorab Mistry周五表示,棕櫚油價(jià)格到2014年3月可能觸及每噸3,000令吉(約合930美元)的逾一年半高位,升速快于先前預(yù)期,因來自生物燃料行業(yè)的需求強(qiáng)勁?!叭绻銌栁耶?dāng)今對棕櫚油影響最大的三個(gè)因素是什么,我的答案將非常簡單:生物燃料,生物燃料,還是生物燃料?!盡istry在印尼的一個(gè)行業(yè)會(huì)議上表示。
9 美國農(nóng)業(yè)部表示,最新一周出口銷售2013/14年美國大豆140.6萬噸,以及2014/15年大豆36.49萬噸,高于市場預(yù)期的70-130萬噸(兩年總計(jì))。美國農(nóng)業(yè)部也表示,民間出口商稱,向中國銷售11萬噸2014/15年美國大豆。美國農(nóng)業(yè)部稱,周度出口銷售30.79萬噸美國豆粕,高于市場預(yù)期的15-30萬噸。美國農(nóng)業(yè)部表示,周度出口銷售美國豆油1.88萬噸,合乎市場預(yù)期。
小結(jié):美豆產(chǎn)量如期上調(diào),但USDA同時(shí)下調(diào)了阿根廷大豆的期初庫存導(dǎo)致全球大豆庫存調(diào)低;巴西和阿根廷的產(chǎn)量在11月報(bào)告中不變,尤其是阿根廷產(chǎn)量預(yù)估與市場其他機(jī)構(gòu)預(yù)估存在分歧,后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期。國內(nèi)進(jìn)口豆到港在11月中下旬之后壓力最大,行情的關(guān)鍵在評判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松;菜粕出了跟隨豆粕走勢之外,受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面,對馬棕油的樂觀帶動(dòng)了植物油的反彈,我們將關(guān)注這種樂觀是否能夠延續(xù)。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。菜油有拋儲(chǔ)的傳聞。

白糖:
1:柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5230(-15)元/噸,柳州電子盤13123收盤價(jià)5039(-11)元/噸,14013收盤價(jià)5002(-31)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5190(+0)元/噸,1401收盤價(jià)4910(-11)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水173(-4)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水133(+11)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-55(-20)元/噸,昆明1月-鄭糖1月=-147(+0)元/噸; 注冊倉單量0(-70),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存4300(+500)。
2:(1)ICE原糖3月合約下跌0.41%收于17.15美分/磅;截止昨日近月升水-0.09(+0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-5.7(+0.5)美元/噸;盤面原白價(jià)差為85.91(+4.44)美元/噸; 
(2)泰國Hipol等級(jí)原糖升水0.40,完稅進(jìn)口價(jià)3907(-13)元/噸,進(jìn)口盈利1323(-2)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3872(-13)噸,進(jìn)口盈利1358(-2)元,升水-0.70。
3:(1)本周四印度食品部長表示,印度2013/14榨季糖產(chǎn)量預(yù)估調(diào)減為2440萬噸,此前的預(yù)估超過2500萬噸。
4: (1)截至29日不完全統(tǒng)計(jì),廣西已有41家糖廠開榨,較上一榨季同期相比減少17家,開榨糖廠日榨產(chǎn)能達(dá)到312300噸/日,較上一榨季同期減少146400噸/日。
小結(jié)
A.外盤:巴西現(xiàn)貨升貼水仍處于低位,外盤弱勢;不過盤面價(jià)差(liffe月間、原白價(jià)差)略有走好,關(guān)注其能否持續(xù);“第二階梯”生產(chǎn)國的出口壓力、北半球的開榨壓力、巴西生產(chǎn)的持續(xù)等給糖價(jià)帶來壓力;但隨著糖價(jià)的下跌,刺激低價(jià)需求、抑制印度等國的出口,同時(shí)北半球開榨的延遲,糖醇比價(jià)處于臨界點(diǎn),糖價(jià)向下空間亦不大;從季節(jié)性上看,圣誕節(jié)前會(huì)有一波采購?fù)?,目前還未看到明顯跡象,保持持續(xù)關(guān)注; 
B.內(nèi)盤:1月合約的定價(jià)取決于對現(xiàn)貨的定價(jià),一方面是新糖大量上市的臨近,一方面是第四季度大量的到港預(yù)期,二者共同施壓,1月合約面臨著很大的供給壓力,但是基差的作用讓1月合約的走勢更加糾結(jié),往后關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的走勢;而遠(yuǎn)月合約一方面是面臨下榨季的供給過剩,一方面是是通過追隨外盤的走勢,來達(dá)到盤面間內(nèi)外價(jià)差的平衡;目前盤面間進(jìn)口虧損有所減少。
 
棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫19599(-10),東南沿海19481(-12),長江中下游19513(-4),西北內(nèi)陸19523(-9);2129B級(jí)新疆20766(+0)。
2、撮合1月合約收盤價(jià)18580(+0);鄭棉1401合約收盤價(jià)19760(+70);CC Index 3128B 為19603(-2);CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價(jià)=-157(-72);鄭棉1401收盤價(jià)-撮合1401收盤價(jià)=1180(+70)。
3、美期棉ICE1312合約上漲1.81%收于78.14美分/磅,美棉現(xiàn)貨75.68(+0.94),基差-2.46(-0.45)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=4112(-2),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=5861(-56)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單175(+0),有效預(yù)報(bào)32(+0),合計(jì)207(+0)。
2、ICE倉單237285(+1279)。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25690(-10),30555(-10),20880(-5)。
2、中國輕紡城面料市場總成交893(+25)萬米,其中棉布為181(+10)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、11月29日,計(jì)劃收儲(chǔ)219800噸,實(shí)際成交142000噸,其中新疆庫點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)65600噸,實(shí)際成交34000噸;內(nèi)地庫計(jì)劃收儲(chǔ)66000噸,實(shí)際成交19800噸,骨干企業(yè)成交88200噸。截至今日2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交3063400噸,新疆累計(jì)成交1411000噸,內(nèi)地累計(jì)成交677010噸,骨干企業(yè)共累計(jì)成交975390噸。
2 、11月29日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為24466.1257噸,實(shí)際成交14450.18噸,成交比例59.06%;當(dāng)日成交儲(chǔ)備棉平均等級(jí)為3.87;平均長度28.06;加權(quán)平均價(jià)17845.27元/噸。
3、據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA),11.15-11.21一周美國凈簽約出口本年度陸地棉60260噸,裝運(yùn)21840噸;凈簽約本年度皮馬棉2427噸,裝運(yùn)4853噸。當(dāng)周中國凈簽約本年度陸地棉10569噸,裝運(yùn)6010噸;凈簽約本年度皮馬棉2177噸,裝運(yùn)4082噸。

責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位