1、澳洲聯(lián)儲12月利率決議維持2.50%，預期2.50%，未進一步降息可能因為房產市場過熱。澳洲聯(lián)儲在利率聲明中稱其政策適宜，澳元仍處高位，認為近期經濟增長仍將低于趨勢水平，公共支出料將非常疲軟，通脹率與中期目標一致

2、中國：

（1）央行上?？偛扛敝魅螐埿戮捅硎?，希望用三個月時間能把《自貿區(qū)金融支持意見》的大部分措施落地實施，企業(yè)可以通過海外融資來償還國內貸款，區(qū)內符合條件的金融機構納入優(yōu)先發(fā)行大額可轉讓存單的機構范圍，在區(qū)內實現(xiàn)大額可轉讓存單發(fā)行的先行先試。

（2）中國中共中央政治局周一召開會議稱，2014年將保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，將積極推進重點領域改革，著力增強發(fā)展內生動力，并要走新型城鎮(zhèn)化道路，出臺實施國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃。要做好住房保障和房地產市場調控工作，積極穩(wěn)妥推進土地管理制度改革，并在當前要夯實土地權能這一基礎，完善征地制度這一關鍵。

3、今日重點關注前瞻：

周三（12月4日）：

8:30，澳大利亞第三季度GDP年率，前值2.6%；

16:58，歐元區(qū)11月綜合PMI終值，初值51.5；

18:00，歐元區(qū)10月零售銷售環(huán)比，上月-0.6%；

18:00，歐元區(qū)第三季度GDP修正值年率，前值-0.4%；

21:15，美國11月ADP就業(yè)人數(shù)，上月13萬人，預期16.5萬人；

23:00，美國10月新屋銷售總數(shù)年化；

23:00，加拿大央行公布利率決定；

1、宏觀經濟：11月份中采PMI持平于51.4%，預示未來經濟增長總體平穩(wěn)，分項指數(shù)顯示制造業(yè)經濟企穩(wěn)回升基礎不夠牢固。生產指數(shù)小幅回升，新訂單指數(shù)回落，需求擴張慢于生產；生產經營活動預期指數(shù)明顯回落，反應企業(yè)對未來市場前景比較謹慎；原材料庫存回落而產成品庫存指數(shù)回升，企業(yè)補庫存動力不足。

2、政策面：證監(jiān)會發(fā)布新股發(fā)行體制改革、優(yōu)先股獲準試點、嚴格借殼上市審核標準、推動上市公司現(xiàn)金分紅等一系列重大改革措施，IPO重啟不改變市場運行趨勢且已被市場反復預期；三中全會決定全文公布，改革力度超預期，改革預期進入兌現(xiàn)期；李克強表示既不放松也不收緊銀根，引導市場預期；隨著經濟階段性企穩(wěn)，政策“穩(wěn)增長”重要性可能會有弱化；央行央票到期續(xù)做和逆回購中標利率的上調，顯示貨幣政策中性偏緊立場。

3、盈利預期：滬深300成分股2013年一致預期利潤增速穩(wěn)定。

4、流動性：

A、央行本周二開展了180億元7天期逆回購操作，中標利率持平于4.1%。本周公開市場初步凈回籠資金470億元。

B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)4.62%，隔夜回購利率(R001)3.74%，資金利率高位回落。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；12月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯增加，限售股解禁壓力較大，本周限售股解禁壓力較大；上周產業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度維持高位，滬深300板塊減持力度較大；11月29日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落。

5、消息面：

政治局：出臺國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃 做好房產調控

滬版國資國企改革方案發(fā)布在即

小結：11月份中采PMI持平于51.4%，預示未來經濟增長總體平穩(wěn)，分項指數(shù)顯示制造業(yè)經濟企穩(wěn)回升基礎不夠牢固，宏觀面中性；三中全會決定發(fā)布，改革力度超預期，對市場情緒和股指形成利好，改革預期逐步進入兌現(xiàn)期；在宏觀面和流動性總體平穩(wěn)的情況下，在春季行情時間窗口，股指延續(xù)震蕩偏多行情。

1、昨日一級市場，國開行招標發(fā)行了3年130244、5年130245、7年130246，中標利率分別為5.3653%、5.4469%、5.5206%，中標利率好于預期。二級市場國開行下午再度在期貨標的債券130020掛出買單，市場回暖。

2、TF1312合約標的債券 （130020.IB）收益率4.41%（-0.05%），凈價 98.0125（+0.30）。以5%的資金成本計算，目前對應合約遠期理論價范圍為TF1312(92.033)， TF1403(92.425)，TF1406(92.809)。主力合約上周已移向1403,1403目前期價合理，交割月合約1312目前低估。

3、收益率曲線下移，中長期利率下行較多。國債1Y 4.05%（+0.00%）、3Y 4.28%（-0.03%)、5Y 4.34%(-0.02%)、7Y 4.41 (-0.05%)、10Y 4.44%（-0.05%）。國開債曲線 1Y 5.20%（-0.03%）3Y 5.42%（-0.03%)、5Y 5.45%(-0.04%)、 7Y 5.53%(+0.00%)、10Y  5.54%（+0.00%）。

4、資金方面，市場平穩(wěn)，個期限小幅下行。隔夜資金3.79%（+0.04%），7天回購4.62%（-0.10%）、14天回購5.95%（-0.12%）、21天回 購6.12（-0.19%）。

5、信用債市場，昨日無大波動。5年中票 AAA 6.20%(+0.00%)、AA+ 6.90(-0.02%).

6、12月有近千億國債供應，集中在12月前兩周。

7、11月，中國制造業(yè)采購經理指數(shù)(PMI)為51.4%，與上月持平，為2012年5月以來的高點，連續(xù)14個月位于臨界點以上.但新訂單52.3%， 比上月回落0.2個百分點，原材料庫存指數(shù)為47.8%，比上月下降0.8個百分點，企業(yè)補庫存動力不足。小型企業(yè)PMI為48.3%，連續(xù)4個月回 落，小微企業(yè)生產經營困難的狀況仍未好轉。PMI數(shù)據(jù)無亮點。

8、小結：一、11月貨幣政策收緊預期小幅升級后，利率中樞10年期國債預計在4.3%-4.4%之間，前期超跌國債連續(xù)反彈，至11月底接近中 樞區(qū)間。二，12月資金季節(jié)性是全年波動較大的月份，年底有可能資金再度緊張；另外12月前兩周利率債供應再度加大。目前基本面變化 不大，空頭格局下尚未出現(xiàn)明確拐點，債市多頭需要謹慎觀望。

銅：

1、LME銅C/3M貼水5.5（昨貼5）美元/噸，庫存-1650噸，注銷倉單+6850噸，LME銅庫存繼續(xù)下降，貼水平水附近，注銷倉單維持較高位置，上周COMEX基金持倉凈空頭處于較大位置。

2、滬銅庫存本周-3131噸，現(xiàn)貨對主力合約升水350元/噸（昨升360），廢精銅價差3850（昨3900），上期所庫存連續(xù)四周下降。

3、現(xiàn)貨比價7.25（前值7.24）[進口比價7.40]，三月比價7.20（前值7.20）[進口比價7.40]，國內進口到岸升水維持高位。

4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產國今年產量增幅明顯，國內需求也較去年同期增長顯著。國內供應壓力有所增大，下游開工率略有回落，進口需求預計維持，上期所庫存連續(xù)四周下降。當前比價處于較低位置，廢精銅價差略有走弱。

鋁：

1、LME鋁C/3M貼水44.5（昨貼45.5)美元/噸，庫存-6175噸，注銷倉單+9550噸，大倉單維持，庫存增加，注銷倉單增加明顯，貼水持穩(wěn)。

2、滬鋁交易所庫存+4134噸，庫存下降趨緩，現(xiàn)貨對主力合約升水305元/噸（昨升280），滬鋁升水有所回升。

3、現(xiàn)貨比價8.35（前值8.30）[進口比價8.34]，三月比價8.01（前值7.98）[進口比價8.30]，{原鋁出口比價5.41，鋁材出口比價6.90}，內外比價有所回升。

4、國外減產難改過剩局面，國內產量依舊維持，供應壓力有所增加，下游需求增速有所弱化，行業(yè)整體成本有所下移，滬鋁庫存降幅趨緩。供應壓力增大及成本下移，滬鋁弱勢運行。

鋅：

1、LME鋅C/3M貼水21（昨貼20）美元/噸，庫存-4675噸，注銷倉單-4675噸，大倉單占比有所上升，庫存降幅明顯，注銷倉單有所增加，貼水縮減。

2、滬鋅庫存-2723噸，現(xiàn)貨對主力升水90元/噸（昨升110），現(xiàn)貨升水有所回落。

3、現(xiàn)貨比價7.96（前值7.95）[進口比價8.05]，三月比價7.86（前值7.83）[進口比價8.04] ，關注內外高比價是否走弱。

4、礦供應較寬松，精煉鋅產量控制較好，但增幅有所上升。行業(yè)繼續(xù)去庫存，國內產量及進口鋅增幅較大，供應壓力預期有所增大，目前顯性庫存依舊下降，現(xiàn)貨升水有所回落，滬鋅基本面有所弱化。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水24.25（昨貼25）美元/噸，庫存-225噸，注銷倉單-500噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差持穩(wěn)。

2、滬鉛交易所庫存-615噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水20元/噸（昨貼20）。

3、現(xiàn)貨比價6.70（前值6.66）[進口比價7.67]，三月比價6.71（前值6.69）[進口比價7.76]，{鉛出口比價5.57，鉛板出口比價6.09}。

4、倫鉛基本面較強，受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯，內外比價相對高位持穩(wěn)，國內依舊偏弱。

鎳：

1、LME鎳C/3M貼水58（昨貼65）美元/噸，庫存+846噸，注銷倉單-1920噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水擴大。

2、現(xiàn)貨比價6.99（前值6.99）[進口比價7.25]。

3、供應增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價低位，預計13000美元/噸一線支撐較強。關注印尼可能禁止鎳礦出口和減產。

綜合新聞：

1、俄羅斯明年或取消鎳和銅5%的出口關稅。

2、12月3日LME評論：期銅小幅收低，美聯(lián)儲縮減購債憂慮打壓市場人氣。因樂觀的美國經濟數(shù)據(jù)再度燃點市場對美聯(lián)儲不久將開始縮減刺激舉措的擔憂。預計周五將公布的美國月度非農就業(yè)報告將成為市場焦點。

結論：國內基本面看依舊偏弱，但近四周上期所庫存下降，滬銅現(xiàn)貨升水表現(xiàn)較弱，空頭可持有觀望。滬鋁國內供應壓力不減且成本下移，滬鋁弱勢運行。鋅市繼續(xù)去庫存，但供應壓力預期有所增大且現(xiàn)貨升水回落，滬鋅基本面有所弱化。

1、現(xiàn)貨市場：國內鋼材市場震蕩為主，價格變化不大；鐵礦石漲跌互現(xiàn)，成交變化不大。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3620（+20），北京三級螺紋3430（+30），沈陽三級螺紋3290（-），上海6.5高線3410（+20），5.5熱軋3480（+10），唐山鐵精粉1075（-），青島港報價折算干基報價1025（-），唐山二級冶金焦1405（-），唐山普碳鋼坯3010（+20）

3、三級鋼過磅價成本3710，現(xiàn)貨邊際生產毛利+1%，螺紋焦炭礦石期盤5月利潤+1.5%。

4、新加坡鐵礦石掉期5月127.12（+0.87），Q1價格134.21（+1.32）。

5、小結：螺紋總體上是低庫存低需求狀態(tài)，價格更多體現(xiàn)為跟隨宏觀的波動，不確定性較大。礦石庫存有所積累，但需求端維持平穩(wěn)，近期行情也不大。

1. 國產礦市場基本平穩(wěn)，商家心態(tài)良好。目前礦山出貨意愿尚可，鋼廠按需采購，部分鋼廠開始增加補庫力度，預計短期內礦市堅挺運行。進口礦市場整體小幅上漲，商家報價堅挺，但成交仍按部就班。

2. 國內煉焦煤市場持續(xù)維穩(wěn)，報價基本無波動，整體成交一般。進口煤炭市場持穩(wěn)，無煙煤和動力煤上漲，成交向好

3. 國內焦炭現(xiàn)貨市場以穩(wěn)為主，個別地區(qū)價格上漲，臨沂地區(qū)冶金焦上調40元/噸，現(xiàn)二級冶金焦報1400-1420元/噸，市場成交良好。

4.環(huán)渤海四港煤炭庫存1345.4萬噸（+28），上周進口煉焦煤庫存1370萬噸（+27），港口焦炭庫存300萬噸（-1.4），上周進口鐵礦石港口庫存8743萬噸（+192），粗鋼日均產量213.2（-1.2）

5.天津港一級冶金焦平倉價1550（0），天津準一級焦出廠價1510（0），河北鋼鐵一級焦采購價1480（0），唐山二級焦炭1405（+5），臨汾一級冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次）

6.秦皇島5500大卡動力煤平倉價585（+10），62%澳洲粉礦137. 25（+1），唐山鋼坯3010（0），上海三級螺紋鋼價格3600（+20）

7.柳林4號焦煤車板價1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金（0）；澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價130美金（0）；港口主流焦煤折算盤面價格1080（0）。

8.爐料總體穩(wěn)定，焦炭略微強勢，焦煤穩(wěn)定。庫存看，焦炭小庫存，焦煤大庫存。焦化企業(yè)煉焦利潤較好，不建議期貨焦炭追高，觀望為主。

1、國內動力煤市場持穩(wěn)運行。煤礦方面，出貨積極，銷售良好；港口方面，貨源情況正常，庫存較少，港口積壓船只較多。

2、秦皇島5500大卡動力煤平倉價575-585（+5），5000大卡535-545（+10）；天津港5500大卡動力煤平倉價570（0）；廣州港5500大卡動力煤685（0），山西大混5000大卡報610（0）

3、環(huán)渤海四港煤炭庫存1345.3萬噸（+28），秦皇島煤炭庫存477萬噸（-13），曹妃甸煤炭庫存381萬噸（+21），紐克斯爾港煤炭庫存171.8（+18.1）

4、大同5500大卡動力煤坑口價375（0），鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價280（0），唐山5000大卡動力煤價格510（+0）

5、澳洲5500大卡進口煤CIF報價78.5美金（0），印尼5300大卡動力煤CFR報價74美金（0），南非5500大卡動力煤報80.5-82美金（+.75）

6、動力煤掛牌價較低，但實際成交價較高，高卡煤在港口資源緊張。從秦皇島庫存看，依然保持歷史地位，侯港船只較多，短期依然看漲為主。

1、華東全乳膠17200-18100，均價17650/噸（-100）；倉單95150噸（+0），上海（+0），海南（+0），云南（+0），山東（-0），天津（-0）。

2、SICOM TSR20近月結算價231.9（-1.4）折進口成本16823（-102），進口盈利827（2）；RSS3近月結算價253.5（-2.5）折進口成本19866（-182）。日膠主力274（-1.4），折美金2653（-37），折進口成本20711（-261）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2495美元/噸（0），折人民幣19389（-3）；20號復合膠美金報價2360美元/噸（0），折人民幣16972（-3）；渤海電子盤20號膠16690元/噸（-193）,煙片2564（-18）折人民幣19879（-135）。

4、泰國生膠片72.52（0.17），折美金2253（4）；膠團67（0.5），折美金2081（14）；膠水70(0),折美金2175(-1)。

5、丁苯華東報價13200（0），順丁華東報價12850元/噸（0）。

6、截至11月29日，青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約24.13萬噸，較半月前增加13200噸。

7、據(jù)金凱訊11月29日調研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.1至79.4；半鋼持穩(wěn)于82.5。

小結：傳周四談收儲。新加坡20號膠近月貼水。1405與渤海20號膠價差2760。輪胎廠開工略回落；保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加。10月中國輪胎出口同比超20%。泰國進入產膠旺季。滬膠價格季節(jié)性： 12-2月強。

1、中油高富汽運成交價4450元，大戶優(yōu)惠至4400元/噸。瀝青廠庫價格在4400-4740元。廠庫價格重心在4400-4630。實際成交低端價較4400低。

2、韓國瀝青華東到岸美金價570（-0），折進口成本4342元（-0），折盤面4292元（-0）

3、山東焦化料5025（+0），華南180燃料油4540（+0），Brent原油112.62（+1.17）。

4、截止11月27日一周，瀝青廠庫存46%（-1%）；開工率46%（+1%）

5、瀝青價格季節(jié)性：從最近4年的價格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強，4季度相對弱。

6、10月份，中國進口瀝青28.4萬噸，環(huán)比下跌10%，同比上漲4%。

小結：華東進口折盤面4292。近期中石化華東華南煉廠下調50至4450元附近。中油高富汽運大戶可優(yōu)惠至4400，茂名石化檢修1個半月后于27日產出瀝青成品；山東焦化料供應偏緊價格較強。11月終端需求轉弱，開工下滑。價格季節(jié)性：1季度強，4季度偏弱。

1市場需求不旺，北方地區(qū)進入淡季，南方市場略有減少。需求端減少和供應端的增加造成當前市場價格已經進入下行通道，生產企業(yè)也開始出臺各種優(yōu)惠措施進行促銷。房地產行業(yè)的調控讓市場信心持續(xù)降低，在主觀上也影響了市場價格的走強！

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1376（-）     1376

武漢長利玻璃                   1          30      1368（-24）   1338

中國耀華                       0.5        20      1440（-）     1420

株洲旗濱集團股份有限公司       0.9        0       1392（-）     1392

山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1352（-16）   1472

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1280（-8）    1480

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司     2.4       -200      1288（-）    1488

江門華爾潤                     1.1        120      1600（- ）    1480

臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170      1696（-16）   1526

山東金晶科技股份有限公司       1.1          0      1432（-16）   1432

滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1352（-16）   1392

華爾潤玻璃產業(yè)股份有限公司     2.7        0         1560（-24）  1560

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1664（-8）    1584

3、上游原料

華東重質堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價1210（-）

，5500k 動力煤595（+5） 華南180CST 5675（-）

4、 社會庫存情況

截止11月29日，統(tǒng)計的國內312條玻璃生產線庫存量為2830萬重箱，較11月

22日的2814萬重箱增16萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)1089.65 （-4.25）

中國玻璃價格指數(shù)1082.04（ -3.99）；

中國玻璃市場信心指數(shù)1120.07（-5.32）

6、注冊倉單數(shù)量 ：0（-）；

期貨1401合約：1325（+2）；  主力期貨1405合約：1324（+1）  5-1月間價差：-1

7、玻璃基本面仍然偏弱，庫存每周累積，現(xiàn)貨價格不斷下行，其中華北、華中現(xiàn)貨價格變化不大，華東地區(qū)下滑較多。從后市供需平衡來看，玻璃供大于求的局面會更加清晰，玻璃現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌可能較大。期貨方面，近月合約仍然貼水現(xiàn)貨最低價格較多，現(xiàn)貨在短期內有較大跌幅較難，因此玻璃期貨下行空間較小，但反彈空間也會較為有限，因此總體建議，波段性操作高拋低吸，另外或可關注買1拋5策略。

1.上游原料： 布倫特原油112.62（+1.17）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）595（+10）；

期現(xiàn)價格：江蘇中間價3690（+90），山東中間價3350（+30）； 收期盤主力1401收盤價：3269（+107）

2.升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合

江蘇地區(qū)                    0          3690（+90）     3690            -421

浙江寧波                    0          3650 （+50）      3650            -381

河南中原大化集團           -140        3335（+75）     3475            -206

山東兗礦煤化               -150        3350（+30）     3500            -231

河北定州天鷺               -155        3315（+50）     3470            -201

內蒙博源                   -500        2950（+110）      3450            -181

福建泰山石化                0          3865（+40）      3865             -596

3.外盤價格：CFR東南亞575（+0）美元/噸；F0B鹿特丹中間價527（+）美元/噸，F(xiàn)OB美灣價格540 (-)美元/噸；（易貿報價）CRF中國價格493（+2.5）美元/噸,人民幣完稅價3755（+15）

4.下游價格：江蘇二甲醚價格4750（+） ；華東甲醛市場均價1600（+）；華南醋酸 3250（+），江蘇醋酸3150（+），山東醋酸3150（+200) ； 寧波醋酸3250（+100）；

5.庫存情況：截止11月21日，華東庫存萬噸16.5（+0.3）；華南庫存5.4萬噸（+0.2）；寧波庫存11.3萬噸（+4.2）

6.開工率：截至11月29日，總開工率：67.4（+0.8%）；進口與產量：2013年10月甲醇進口量29.5萬噸（-2），出口量6.1萬噸（-），

2013年10月產量267.75萬噸（+21）

7.小結:甲醇基本面仍然強勢，低庫存，低開工率， 高進口價，低進口量，高出口量。外盤主導，從港口供應偏緊傳導內陸偏緊，甲醇貿易市場在供不應求的背景下，貿易商惜售，推漲現(xiàn)貨價格。期貨雖然近日有較大漲幅，但是相對現(xiàn)貨仍然偏低，貼水最低交割庫180元/噸左右，短期內現(xiàn)貨難有大的回調，繼續(xù)高位震蕩向上可能性較大，因此期貨繼續(xù)向現(xiàn)貨價格靠攏是大概率事件，建議多單繼續(xù)持有。

1、原油WTI至96.04（+2.22）；石腦油至976（+17），MX至1228（+11）。

2、亞洲PX至1425（+7）CFR，折合PTA成本7834元/噸。

3、現(xiàn)貨內盤PTA至7320（+25），外盤995（+4），進口成本7607元/噸，內外價差-287。

4、江浙滌絲產銷良好，平均10成或略超，聚酯滌絲價格部分穩(wěn)定個別有小幅上調。

5、PTA裝置開工率84.9（+0）%，下游聚酯開工率75.5（+0）%，織造織機負荷70.2（-0.4）%。

6、中國輕紡城總成交量升至869（+22）萬米，其中化纖布703（+15）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠6-10天左右，聚酯工廠5-6天左右。

8、多頭套保持倉額度127500（-0）張，實際持倉量102800（+1700）張。

下游聚酯負荷繼續(xù)略升需求尚可，PTA有成本支撐庫存也略有提升，但產能過剩仍然是主要矛盾，大趨勢看PTA仍以振蕩筑底為主，短期不排除慣性上漲的可能，但難有大的上漲空間，關注聚酯及PTA生產商負荷的變化。

1、日本石腦油到岸均價980（+17），東北亞乙烯1390（+0），石腦油折算成本10660

2、華東國產LLDPE 12100（+0），進口LLDPE價格（+50）。

3、LDPE華東市場價14575（+75)，HDPE華東市場價11975（+0），PP華東市場價12125（+0）。

4、東北亞LLDPE到岸價1560（+0)，折合進口成本12071。

5、交易所倉單量312（-）。

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1405合約）875，多單持有收益16.74%。

7、塑料下游市場成交弱，但塑料供應也偏少，現(xiàn)貨價格較為堅挺，緩慢上行。12月份神華轉產，而福煉重啟在即，整體供應量有望小幅增加，但增幅有限，緊格局難以扭轉，現(xiàn)貨價格堅挺為主。當然1月以后即將迎來淡季，而四川等裝置的開啟也會增加供應，預計1月合約多頭接貨的意愿也不會太強，L1401整體而言仍延續(xù)多頭配置，但12000附近逐步減倉持有。

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收盤漲跌不一，近月合約收跌，因受技術性賣盤和中國可能取消部分美國大豆訂單憂慮拖累。交易商稱，有傳言稱中國買家或取消原定1月抵港的六船美國大豆船貨。周二美灣地區(qū)的大豆駁船基差報價持穩(wěn)至走高不等，因受出口商和國內加工商的需求強勁提振。1月大豆期貨合約收跌1-1/2美分，報每蒲式耳13.19-3/4美元；3月合約則收跌1-1/2美分，報每蒲式耳13.04-1/2美元。 12月豆粕合約下跌0.9美元，收報每短噸446.1美元；1月合約收盤則持平報每短噸428.8美元。12月豆油合約收跌0.44美分，報每磅39.90美分；1月豆油下跌0.49美分，收報每磅40.11美分。

2馬來西亞期市：周一BMD棕油下跌，因不及預期的出口數(shù)據(jù)讓投資者擔憂價格可能從高位下滑，但是對生物柴油的良好的預期為市場價格提供了支撐。截止收盤，馬棕油2月合約下跌了11馬幣至2643吉林特/噸。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，主要原因是多頭平倉拋售。截至收盤，1月合約下跌4.90加元，報收482.40加元/噸；3月合約下跌4.90加元，報收492.30加元/噸。加拿大統(tǒng)計局將于周三發(fā)布最新的產量預測數(shù)據(jù)。分析師預計本年度加拿大油菜籽產量為1800萬噸，高于加拿大統(tǒng)計局早先預測的1596萬噸。

4按CBOT下午三點點對點價格算5月壓榨虧損0.8%，9月壓榨虧損1.1%；南美豆3月船期17（0），南美9月船期2（0）。

5華東豆粕：南通嘉吉43蛋白豆粕現(xiàn)貨下調至4140元，較昨日跌20元，：1月合同M1401+180，2月M1405+430，3月M1405+410，4月M1405+300，5月M1405+200。南通來寶43蛋白豆粕12月下半月合同4060元，較昨日持平，或M1401+320。1月上半月合同3950元，較昨日持平，或M1401+200，2月M1405+500，3月M1405+400，4月M1405+300，5月基差M1405+200，6-9月M1409+250。

6張家港四級豆油7450(-30)；廣州港24度棕油6000(-80)；湖北菜油8550（0）；廣西防城港楓葉公司7650元/噸。廣西防城港大海公司報價7550元/噸。廣西欽州中糧菜油7600元/噸。廣東湛江中紡公司菜油7500元/噸。廣東湛江渤海菜油7500元/噸。菜粕：廣西防城港大海公司12-2月2570元/噸。廣西欽州中糧公司12-1月2650元/噸。廣東東莞富之源1月1日-2月28日2620元/噸，無成交。

7 國內棕油港口庫存88.1（+2.2）萬噸，豆油商業(yè)庫存100.5（-2）萬噸，本周（截止11月29日）開機率53.2%（+2.3%），進口豆庫存525萬噸（+37）。

8私人分析機構Informa Economics周二在報告中上調其對巴西2013/14年度大豆產量預估至8800萬噸，之前預估為8670萬噸。

小結：美豆產量如期上調，但USDA同時下調了阿根廷大豆的期初庫存導致全球大豆庫存調低；巴西和阿根廷的產量在11月報告中不變，尤其是阿根廷產量預估與市場其他機構預估存在分歧，后期我們將繼續(xù)關注南美產量預期。國內進口豆上周大幅增加，且開機率維持在高位，未來一段時間是現(xiàn)貨供應放量的時候，行情的關鍵在評判期貨貼水是否完全反應供應的逐步寬松；菜粕出了跟隨豆粕走勢之外，受季節(jié)性需求淡季以及供應增加的影響將弱于豆粕。植物油方面，最近兩周對豆油季節(jié)性旺季的預期帶動了植物油的反彈，我們將關注這種樂觀是否能夠延續(xù)。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應充足，且菜油、豆油5、9月盤面進口盈利。

1：柳州新糖報價5200（-20）元/噸，柳州電子盤13123收盤價4990（-4）元/噸，14013收盤價4936（-16）元/噸；昆明新糖報價5150（+0）元/噸，1401收盤價4860（+20）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水189（-11）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水139（+9）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-75（-7）元/噸，昆明1月-鄭糖1月=-151（+29）元/噸； 注冊倉單量0（+0），有效預報0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存3300（-300）。

2：（1）ICE原糖3月合約下跌0.94%收于16.81美分/磅；近月升水-0.13（-0.01）美分/磅；LIFFE近月升水-8（-0.1）美元/噸；盤面原白價差為81.51（+0.63）美元/噸；

（2）泰國Hipol等級原糖升水0.40，完稅進口價3840（-32）元/噸，進口盈利1360（+12）元，巴西原糖完稅進口價3805（-32）噸，進口盈利1395（+12）元，升水-0.70。

3：（1）巴西11月食糖出口226.5萬噸，同比減少60萬噸，環(huán)比減少36萬噸；出口乙醇1.84億升，同比減少1.36億升，環(huán)比減少1.53億升；

（2）印度糖廠協(xié)會（ISMA）公布的數(shù)據(jù)顯示，2013/14年度（10月開始）截至11月13日印度糖產量從上年同期的244萬噸大幅減少至80萬噸。導致減產的主要原因是新一年度甘蔗收購價爭議問題，蔗農希望糖廠提高蔗價，而糖廠則表示處于虧損狀態(tài)無法滿足蔗農要求。

4：（1）截至11月30日，廣西入榨甘蔗277.2萬噸，同比減少34.8萬噸；產混合糖28萬噸，同比減少8.2萬噸；產糖率10.1%，同比下降0.27%；累計銷糖22.8萬噸，同比減少7.3萬噸；產銷率81.4%，同比下降1.6%。

（2）截至3日不完全統(tǒng)計，廣西已有62家糖廠開榨，較上一榨季同比減少4家，開榨糖廠日榨產能達到438500噸/日，較上一榨季同期減少70400噸/日。

（3）截至12月3日湛江開榨糖廠數(shù)已達13家，同比減少3家。

小結

A．外盤：巴西現(xiàn)貨升貼水仍處于低位，盤面價差仍然走弱；“第二階梯”生產國的出口壓力、北半球的開榨壓力、巴西生產的持續(xù)等給糖價帶來壓力；但隨著糖價的下跌，刺激低價需求、抑制印度等國的出口，同時糖醇比價處于臨界點，糖價向下空間亦不大；從季節(jié)性上看，圣誕節(jié)前會有一波采購旺季，目前看需求上確有好轉，但供給壓力仍大，保持持續(xù)關注；

B．內盤：1月合約的定價取決于對現(xiàn)貨的定價，一方面是新糖大量上市的臨近，一方面是第四季度大量的到港預期，二者共同施壓，1月合約面臨著很大的供給壓力，但是基差的作用讓1月合約的走勢更加糾結，往后關注現(xiàn)貨價格的走勢；而遠月合約一方面是面臨下榨季的供給過剩，一方面是是通過追隨外盤的走勢，來達到盤面間內外價差的平衡；目前盤面間進口虧損有所減少。

一、價格與價差

1、主產區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：3128B級冀魯豫19564（-12），東南沿海19449（-18），長江中下游19491（-10），西北內陸19477（-18）；2129B級新疆20766（+0）。

2、撮合1月合約收盤價18600（+50）；鄭棉1401合約收盤價19795（-5）；CC Index 3128B 為19550（-7）；CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價=-245（-2）；鄭棉1401收盤價-撮合1401收盤價=1195（-55）。

3、美期棉ICE1312合約上漲0.18%收于77.41美分/磅，美棉現(xiàn)貨74.94（+0），基差-2.47（-0.14）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準稅到岸價=4052（+64），鄭棉主力近月-ICE近月滑準稅配額價格=5965（-18）（注：盤面價差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊倉單175（+0），有效預報32（+0），合計207（+0）。

2、ICE倉單225614（-12082）。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至25675（-10），30545（-5），20880（+0）。

2、中國輕紡城面料市場總成交869（+22）萬米，其中棉布為166（+7）萬米。

四、新聞摘要

1、12月3日，計劃收儲137700噸，實際成交63000噸，成交比例45.8%，較前一天減少32960噸。其中新疆庫點計劃收儲65600噸，實際成交32400噸，成交比例49.4%；內地庫計劃收儲66100噸，實際成交24600噸，成交比例37.2%；骨干企業(yè)成交6000噸。截至今日2013年度棉花臨時收儲累計成交3222360噸，新疆累計成交1486200噸，內地累計成交734010噸，骨干企業(yè)共累計成交1002150噸。

2 、12月3日儲備棉投放數(shù)量為23948.4072噸，實際成交14693.9102噸，成交比例61.36%；當日成交儲備棉平均等級為3.77；平均長度28.02；加權平均價18056.92元/噸（較昨日價格提高151元/噸），折328級價格為18469.6元/噸（公重），當日投放成交的資源均為原國標標準，均價比當日CC Index 3128B價格（新國標）比低1081元/噸。