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動力煤短期依然看漲:永安期貨12月10日早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-12-10 08:56:34 來源:期貨中國網(wǎng)
每日宏觀策略觀點:
1、美國:圣路易斯聯(lián)儲主席Bullard稱,未來數(shù)月勞動力市場將繼續(xù)改善,僅根據(jù)勞動力市場的數(shù)據(jù),美聯(lián)儲縮減QE的可能性有所增加,美聯(lián)儲可以考慮短期內(nèi)小幅縮減QE,用以平衡就業(yè)市場和通脹數(shù)據(jù)之間的相互矛盾。達拉斯聯(lián)儲主席Fisher稱,美聯(lián)儲現(xiàn)在應(yīng)開始縮減QE,并給公眾一個清晰的時間表,描述具體是如何縮減的。里士滿聯(lián)儲主席Lacker稱,預(yù)計聯(lián)儲官員于近期討論縮減QE, 11月就業(yè)數(shù)據(jù)報告強勁,但短期內(nèi)企業(yè)雇傭不太可能大幅上漲。美債收益率下行,布油大跌近2%,黃金上漲。
2、中國:
(1)11月中國CPI同比上漲3.0%,較預(yù)期的3.1%略低, 10月為3.2%,其中食品下降0.6個百分點,非食品與上月持平,蔬菜同比大幅回落,是推動食品同比回落的主要因素,豬肉環(huán)比和同比仍在下跌,并不具備以往豬周期啟動的特征。此外,11月中國PPI同比下降1.4%,降幅較前月有所縮小。
(2)中組部通知要求今后對地方黨政領(lǐng)導(dǎo)考核,不能僅把地區(qū)GDP及增長率作為政績評價主要指標(biāo),不能搞GDP總值及增長率排名。要求注重考核發(fā)展思路、規(guī)劃延續(xù)性;把政府負債作為政績考核的重要指標(biāo);對于盲目舉債留下一攤子爛賬的,已離任的也要追責(zé)。
3、今日重點關(guān)注前瞻:
周二(12月10日):
中國1-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比,上月20.1%;
中國11月社會消費品零售總額同比,上月13.3%;
中國11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比,上月10.3%;
17:30,英國10月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比,上月0.9%;
18:00,意大利第三季度GDP終值年率,前值-1.9%;


股指:
1、宏觀經(jīng)濟:11月CPI同比上漲3.0%,環(huán)比下降0.1%,均較上月回落0.2個百分點,通脹壓力不大且略低于預(yù)期;PPI同比下降1.4%,環(huán)比繼續(xù)持平,一定程度上顯示11月份經(jīng)濟景氣狀態(tài)還在持續(xù)。11月份出口同比大幅增長12.7%,進口增長5.3%,較上月回落2.3個百分點,顯示內(nèi)需動能依然較弱。今天將公布11月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
2、政策面:證監(jiān)會發(fā)布新股發(fā)行體制改革、優(yōu)先股獲準(zhǔn)試點、嚴(yán)格借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)、推動上市公司現(xiàn)金分紅等一系列重大改革措施,IPO重啟不改變市場運行趨勢且已被市場反復(fù)預(yù)期;三中全會決定全文公布,改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期進入兌現(xiàn)期;李克強表示既不放松也不收緊銀根,引導(dǎo)市場預(yù)期;隨著經(jīng)濟階段性企穩(wěn),政策“穩(wěn)增長”重要性可能會有弱化;央行央票到期續(xù)做和逆回購中標(biāo)利率的上調(diào),顯示貨幣政策中性偏緊立場。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。
4、流動性:
A、上周公開市場凈回籠資金470億元。本周公開市場到期凈回籠資金370億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.49%,隔夜回購利率(R001)3.61%,資金利率高位回落。
C、新股繼續(xù)停發(fā);12月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯增加,限售股解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度維持高位,滬深300板塊凈增持;11月29日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回升。
5、消息面:
地方國資市場化改革陸續(xù)啟程
地方債審計結(jié)果12月有望公布 平臺債或達9萬億
小結(jié):11月份中采PMI持平,預(yù)示未來經(jīng)濟增長總體平穩(wěn),分項指數(shù)顯示制造業(yè)經(jīng)濟企穩(wěn)回升基礎(chǔ)不夠牢固,宏觀面中性;三中全會決定發(fā)布,改革力度超預(yù)期,對市場情緒和股指形成利好,改革預(yù)期逐步進入兌現(xiàn)期;在宏觀面和流動性總體平穩(wěn)的情況下,在春季行情時間窗口,股指延續(xù)震蕩偏多行情。關(guān)注今天公布的11月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。


國債:
1、利率債市場收益率繼續(xù)回升,由于資金面有所收緊,買盤大幅縮減,使得國債收益率上行明顯。TF1312合約標(biāo)的債券 (130020.IB)收益率4.54%(+0.04%),凈價 97.924(-0.24)。以5%的資金成本計算,目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍為TF1312(91.277), TF1403(91.687),TF1406(92.049)。
2、國債、金融債收益率曲線上行。國債1Y 4.03%(+0.00%)、3Y 4.39%(+0.02%)、5Y 4.48%(+0.08%)、7Y 4.55 (+0.04%)、10Y 4.565%(+0.035%)。國開債曲線 1Y 5.28%(+0.03%)3Y 5.52%(+0.03%)、5Y 5.54%(+0.02%)、 7Y 5.58%(+0.00%)、10Y  5.59%(+0.00%)。
3、資金方面,市場短期資金面持續(xù)寬松,年底前資金供給十分充裕,市場需求基本得到滿足。隔夜資金3.60%(-0.06%),7天回購4.49%(-0.06%)、14天回購4.86%(-0.20%)、21天回 購5.05(-0.23%)。
4、信用債市場沒有進行調(diào)整,市場保持穩(wěn)定。5年中票 AAA 6.15%(+0.00%)、AA+ 6.85(+0.00%).
5、利率互換,周末NCD落地,市場對shibor近期的追漲放緩腳步。7D repo互換短端下4到5個基點,中長端上1-2個基點。
6、11月份,CPI同比上漲3.0%,相比早期3.1的預(yù)期稍好。但近期債券的焦點不在于通脹指數(shù),好于預(yù)期的通脹對債市支撐有限,但如果CPI壞于預(yù)期,則對債市不利。
7、小結(jié):12月資金季節(jié)性是全年波動較大的月份,年底有可能資金再度緊張;另外12月前兩周利率債供應(yīng)再度加大。利率市場化進程的加速的背景也不利債市反彈,空頭格局下尚未出現(xiàn)明確拐點,債市多頭需要謹慎觀望。


貴金屬:
1、貴金屬窄幅震蕩。較昨日15:00 PM,倫敦金+0.6%,倫敦銀+1.10%;較今早2:30 AM ,倫敦金+0.30%;倫敦銀+0.30%;
2、德國10月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率下降1.2%,預(yù)期上升0.8%;前值下降0.7%;年率增長1.0%,前值增長4.4%;
3、美國國會議員即將達成一項可以縮減部分一兩年內(nèi)自動減支規(guī)模的協(xié)議;可以讓一兩年內(nèi)自動減支的規(guī)模減少1000-2000億美元,其中部分可用于緩解明年1月國防部因削減190億美元部門開支所受的打擊,但該協(xié)議不會讓美國政府債務(wù)的增長速度放慢,不會上調(diào)債務(wù)上限,該協(xié)議將于本月13號前提交眾議院表決。
4、圣路易斯聯(lián)儲主席Bullard講話表示,近期勞動力市場的改善為美聯(lián)儲盡快縮減QE提供了機會。Bullard就如何平衡就業(yè)市場和通脹數(shù)據(jù)之間的矛盾給出了建議: 起初小幅縮減QE,有助于確定勞動力市場的改善,同時可利用2014年上半年的時間密切監(jiān)視通脹。若通脹未能朝2%的目標(biāo)水平前進,聯(lián)儲可于隨后的會議上暫停縮減QE。達拉斯聯(lián)儲主席Richard Fisher發(fā)表講話稱,美聯(lián)儲現(xiàn)在應(yīng)該開始縮減QE,并給公眾一個清晰的時間表,描述具體是如何縮減QE的。
5、今日前瞻:13:30 中國11月社會消費品零售總額年率,前值13.3%;中國11月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率,前值10.3%;1-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率,前值20.1%;
6、中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4060元/千克(+20);COMEX白銀庫存 5258.71噸(-15.50),上期所白銀庫存 422.332噸(-2.864);SRPD黃金ETF持倉 835.705噸(-3.00),白銀ISHARES ETF持倉 10309.49噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量2794千克;白銀TD 空付多,交收量9600千克;
7、美國休市,數(shù)據(jù)無更新:美國10年tips 0.74%(-0.03%);CRB指數(shù) 278.87(+0.08%),標(biāo)普五百1808.37(+0.18%);VIX13.49(-0.30);;
8、倫敦金銀比價62.39(-0.62),金鉑比價0.90(-0.00),金鈀比價1.68(-0.00),黃金/石油比價:12.961(+0.178);
9、小結(jié):短期問題:11月美國新增非農(nóng)繼續(xù)有超預(yù)期表現(xiàn),美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)向好使得市場預(yù)期12月份縮減QE的概率增大;我們的基準(zhǔn)預(yù)測仍是美聯(lián)儲貨縮減QE的時間點明年1月底或3月份概率較大,因此未來短期貨幣政策偏中性;從大宗商品來看,隨著中國經(jīng)濟企穩(wěn),大宗商品預(yù)期難有繼續(xù)下跌空間,但是基本金屬板塊仍是震蕩偏弱行情;三個因素綜合考慮,盡管宏觀對貴金屬短期仍偏空,但是繼續(xù)下跌動能不足,短期震蕩為主。金銀比價在目前水平也無明確方向。


金屬:
銅:
1、LME銅C/3M貼水5.5(昨貼5.5)美元/噸,庫存-2825噸,注銷倉單+2850噸,近期美國新奧爾良地區(qū)注銷倉單增加明顯,LME銅庫存繼續(xù)下降,貼水平水附近,注銷倉單維持較高位置,上周COMEX基金持倉凈空頭處于較大位置,銅遠期價格曲線近端走強明顯。
2、滬銅庫存本周-7037噸,現(xiàn)貨對主力合約升水210元/噸(昨升180),廢精銅價差4100(昨3850),上期所庫存連續(xù)五周下降。
3、現(xiàn)貨比價7.21(前值7.17)[進口比價7.37],三月比價7.17(前值7.18)[進口比價7.37],國內(nèi)進口到岸升水維持高位。
4、基本面:中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯,國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率略有回落,進口需求預(yù)計維持,上期所庫存表現(xiàn)強勁。當(dāng)前比價處于較低位置,廢精銅價差小幅下降。
鋁:
1、LME鋁C/3M貼水45(昨貼43.75)美元/噸,庫存-10175噸,注銷倉單-10075噸,大倉單維持,庫存與注銷倉單增加明顯,貼水縮減。
2、滬鋁交易所庫存+2837噸,庫存下降趨緩,現(xiàn)貨對主力合約升水215元/噸(昨升240),近期滬鋁現(xiàn)貨升水維持較高位置。
3、現(xiàn)貨比價8.28(前值8.30)[進口比價8.29],三月比價7.96(前值7.97)[進口比價8.25],{原鋁出口比價5.39,鋁材出口比價6.87},內(nèi)外比價恢復(fù)至現(xiàn)貨進口盈利附近。
4、國外減產(chǎn)難改過剩局面,國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移,滬鋁弱勢運行。
鋅:
1、LME鋅C/3M貼水20(昨貼20)美元/噸,庫存-4700噸,注銷倉單-4600噸,大倉單維持,庫存降幅明顯,注銷倉單有所增加,貼水縮減。
2、滬鋅庫存-3473噸,現(xiàn)貨對主力升水50元/噸(昨升70),現(xiàn)貨升水表現(xiàn)較弱。
3、現(xiàn)貨比價7.89(前值7.89)[進口比價8.02],三月比價7.82(前值7.82)[進口比價8.00] ,關(guān)注內(nèi)外高比價是否走弱,目前內(nèi)外套利條件轉(zhuǎn)好。
4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但增幅有所上升。行業(yè)繼續(xù)去庫存,國內(nèi)產(chǎn)量及進口鋅增幅較大,供應(yīng)壓力預(yù)期有所增大,目前顯性庫存依舊下降,現(xiàn)貨升水較弱,滬鋅基本面有所弱化。
鉛:
1、LME鉛C/3M貼水25.25(昨貼26.75)美元/噸,庫存-975噸,注銷倉單-975噸,近期庫存維持高位,注銷倉單下降,基差持穩(wěn)。
2、滬鉛交易所庫存+759噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對主力貼水80元/噸(昨貼75)。
3、現(xiàn)貨比價6.63(前值6.62)[進口比價7.64],三月比價6.68(前值6.68)[進口比價7.73],{鉛出口比價5.55,鉛板出口比價6.07}。
4、倫鉛基本面較強,受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯,內(nèi)外比價相對高位持穩(wěn),國內(nèi)依舊偏弱。
鎳:
1、LME鎳C/3M貼水61(昨貼57.5)美元/噸,庫存-12噸,注銷倉單+300噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水持穩(wěn)。
2、現(xiàn)貨比價6.92(前值6.90)[進口比價7.22]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價低位,預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強。關(guān)注印尼禁止鎳礦出口和減產(chǎn)的消息影響。
綜合新聞:
1、中國大型銅冶煉商和必和必拓達成協(xié)議,將明年上半年的銅精礦加工精煉費(TC/RC)上調(diào)41%,雙方同意2014年1-6月的加工精煉費將為每噸99美元和每磅9.9美分,而2013年7-12月為每噸70美元和每磅7美分。
2、印尼11月精煉錫出口來那個增加至5192.86噸,較10月出口量4069.77噸增加28%。
2、12月9日LME評論:期銅收高,受中國貿(mào)易數(shù)據(jù)提振及中國銅需求走強跡象提振。印尼政府上周表示將維持1月開始實行的礦石出口禁令計劃之后,鎳價開始走高。
結(jié)論:國內(nèi)供需格局依舊偏弱;近五周上期所庫存下降,國內(nèi)庫存表現(xiàn)強勁,但滬銅現(xiàn)貨升水表現(xiàn)較弱;近期震蕩,空頭逢低點適當(dāng)平倉。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,滬鋁弱勢運行,近期滬鋁現(xiàn)貨升水維持較高位置。鋅市繼續(xù)去庫存,但供應(yīng)壓力預(yù)期有所增大且現(xiàn)貨升水較弱,滬鋅基本面有所弱化;近期LME鋅庫存持續(xù)下降和貼水縮減明顯,鋅內(nèi)外套利條件改善。


鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)鋼材市場維持平穩(wěn),成交不暢;鐵礦石盤整態(tài)勢,成交變化不大,廠商心態(tài)較好。
2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3630(-),北京三級螺紋3420(-),沈陽三級螺紋3290(-),上海6.5高線3440(-),5.5熱軋3480(-),唐山鐵精粉1085(-),青島港報價折算干基報價1030(-),唐山二級冶金焦1435(-),唐山普碳鋼坯3000(+10)
3、三級鋼過磅價成本3725,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+1%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤+0.9%。
4、新加坡鐵礦石掉期5月127.42(+0.59),Q1價格135.33(+1.08)。
5、小結(jié):螺紋極低的庫存具備價格上行的基礎(chǔ),操作上逢低買入為主,高位不宜追多。礦石也主要受到螺紋的帶動,短期波動不確定性也較大,主要也考慮逢低買入。總體上,波動空間有限。


鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場基本平穩(wěn),商家心態(tài)相對樂觀。部分地區(qū)資源仍顯緊缺,商家小幅拉漲,隨行就市心態(tài)較濃,預(yù)計本周堅挺運行。進口礦市場弱勢維穩(wěn)。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場持續(xù)維穩(wěn),市場價格無波動,整體成交一般。進口煤炭市場穩(wěn)中有漲,除煉焦煤、噴吹煤表現(xiàn)依舊疲軟外,其他品種,如動力煤、朝鮮無煙煤等均表現(xiàn)出良好的上漲勢頭
3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場以穩(wěn)為主,河南地區(qū)價格小幅上漲,市場交投甚歡。
4.環(huán)渤海四港煤炭庫存1339.6萬噸(-6),上周進口煉焦煤庫存1384.6萬噸(+20),港口焦炭庫存299萬噸(-1),上周進口鐵礦石港口庫存8866萬噸(+123),粗鋼日均產(chǎn)量213.2(-1.2)
5.天津港一級冶金焦平倉價1550(0),天津準(zhǔn)一級焦出廠價1510(0),河北鋼鐵一級焦采購價1480(0),唐山二級焦炭1435(+30),臨汾一級冶金焦1350(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次)
6.秦皇島5500大卡動力煤平倉價585(+10),62%澳洲粉礦138. 5(0),唐山鋼坯3000(0),上海三級螺紋鋼價格3610(0)
7.柳林4號焦煤車板價1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價130美金(0);港口主流焦煤折算盤面價格1080(0)。
8.爐料價格暫穩(wěn),華東螺紋價格較高,北方鋼坯價格相對低估。焦煤焦炭價格暫穩(wěn),預(yù)計近期變化不大,短期看,近月合約摘牌可能對價格產(chǎn)生影響,偏空思路為主。


動力煤:
1、國內(nèi)動力煤市場持穩(wěn)運行,煤礦方面,出貨順暢,坑口價格穩(wěn)定;港口方面,成交良好,庫存穩(wěn)定。
2、秦皇島5500大卡動力煤平倉價590-600(+15),5000大卡555-565(+20);天津港5500大卡動力煤平倉價590(+20);廣州港5500大卡動力煤685(0),山西大混5000大卡報610(0)
3、環(huán)渤海四港煤炭庫存1339.6萬噸(-6),秦皇島煤炭庫存484萬噸(+7),曹妃甸煤炭庫存341萬噸(-40),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?70(-1.8)
4、大同5500大卡動力煤坑口價375(0),鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價280(0),唐山5000大卡動力煤價格510(+0)
5、澳洲5500大卡進口煤CIF報價78.5美金(0),印尼5000大卡動力煤CFR報價69-70美金(0),南非5500大卡動力煤報86-87美金(+1)
6、動力煤基本面格局不變,短期依然看漲。目前盤面需要關(guān)注南方港口的進口煤價格,電廠遠期貨訂購較多,預(yù)計將推動價格上行。


橡膠:
1、華東全乳膠17000-18300,均價17650/噸(+100);倉單105520噸(+5940),上海(+1250),海南(+0),云南(+0),山東(+4690),天津(-0)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價233.3(-1.5)折進口成本16867(-133),進口盈利783(233);RSS3近月結(jié)算價258(1)折進口成本20126(42)。日膠主力281(5),折美金2728(25),折進口成本21179(147)。
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2540美元/噸(40),折人民幣19650(257);20號復(fù)合膠美金報價2395美元/噸(40),折人民幣17165(258);渤海電子盤20號膠16965元/噸(129),煙片2634美金(54)人民幣20318元(357)。
4、泰國生膠片73.24(0.61),折美金2280(33);膠團68.5(0.5),折美金2133(29);膠水71(1),折美金2210(44)。
5、丁苯華東報價13150(0),順丁華東報價12700元/噸(0)。
6、截至11月29日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約24.13萬噸,較半月前增加13200噸。
7、據(jù)金凱訊11月29日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.1至79.4;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié):新加坡20號膠走弱,煙片小幅走強。1405與渤海20號膠價差2865。輪胎廠開工略回落;保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加。11月天膠進口27萬噸,同比大增25%。10月中國輪胎出口同比超20%。國內(nèi)陸續(xù)進入停割期,泰國進入產(chǎn)膠旺季。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強。


瀝青:
1、中油高富汽運成交價4450元,大戶優(yōu)惠至4400元/噸。瀝青廠庫價格在4400-4740元。廠庫價格重心在4400-4630。實際成交低端價較4400低。
2、韓國瀝青華東到岸美金價570(-0),折進口成本4326元(-7),折盤面4276元(-7)
3、山東焦化料5025(+0),華南180燃料油4540(+0),Brent原油109.39(-2.22)。
4、倉單 0 噸。
5、截止12月5日一周,瀝青廠庫存43%(-3%);開工率57%(+11%)
6、瀝青價格季節(jié)性:從最近4年的價格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強,4季度相對弱。
7、10月份,中國進口瀝青28.4萬噸,環(huán)比下跌10%,同比上漲4%。
小結(jié):華東進口折盤面4276。瀝青廠庫存下降,開工上升。上周中石化華東華南煉廠下調(diào)50至4450元附近。中油高富汽運大戶可優(yōu)惠至4400,茂名石化檢修1個半月后于27日產(chǎn)出瀝青成品;山東焦化料供應(yīng)偏緊價格較強。11月終端需求轉(zhuǎn)弱,開工下滑。價格季節(jié)性:1季度強,4季度偏弱。


甲醇:
1.上游原料: 布倫特原油109.39(-2.22);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)595(+10);
期現(xiàn)價格:江蘇中間價4075(+160),山東中間價3595(+75); 收期盤主力1401收盤價:3595(+151);CFR東南亞-CFR中國:30(-30)美元/噸
2.升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0          4075(+160)     4075            -480
浙江寧波                    0          4075(+125)      4075            -480
河南中原大化集團           -140        3475(+)       3615            -20
山東兗礦煤化               -150        3590(+75)     3740            -145
河北定州天鷺               -155        3475(+75)     3620            -25
內(nèi)蒙博源                   -500        3050(+75)     3550             45
福建泰山石化                0          4125(+150)      4125            -530
3.外盤價格:CFR東南亞560(+0)美元/噸;F0B鹿特丹中間價527(+)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價格540 (-)美元/噸;(易貿(mào)報價)CRF中國價格515(+5)美元/噸,人民幣完稅價3930(+)
4.下游價格:江蘇二甲醚價格4950(+200) ;華東甲醛市場均價1600(+50);華南醋酸 3350(+),江蘇醋酸3300(+),山東醋酸3200(+) ; 寧波醋酸3400(+100);
5.庫存情況:截止12月5日,華東庫存萬噸17.3(+0.8);華南庫存6.6萬噸(+1.2);寧波庫存13萬噸(-1)
6.開工率:截至12月5日,總開工率:70.1%(+1.4%);進口與產(chǎn)量:2013年10月甲醇進口量29.5萬噸(-2),出口量6.1萬噸(-),
2013年10月產(chǎn)量267.75萬噸(+21)
7.小結(jié):甲醇港口現(xiàn)貨猛漲,從昨日起進口出現(xiàn)盈利150元/噸,是后市進口量上增的首要驅(qū)動。外盤價差方面,由于東南亞價格暴跌40美金,CFR東南亞與CFR中國價差縮小至30美金,轉(zhuǎn)口與出口貿(mào)易驅(qū)動大大減弱。期現(xiàn)方面,期現(xiàn)接近平水,因此近期甲醇漲勢可能止步,建議投資者謹慎看待,不可繼續(xù)盲目跟漲。需特別注意遠月合約,可能會出現(xiàn)迅速跳水情況,適當(dāng)止贏觀望,規(guī)避風(fēng)險。


玻璃:
1、在連續(xù)大幅下挫之后,周末以來部分現(xiàn)貨市場略有好轉(zhuǎn),價格有所上調(diào),市場信心有止跌企穩(wěn)的跡象。大部分地區(qū)還是延續(xù)前期的調(diào)整態(tài)勢。由于今年冬季氣溫要高于去年,再加上房地產(chǎn)行業(yè)存在迫切交工的現(xiàn)象,因此市場需求減緩的速度略低
2、各交割廠庫5mm白玻報價情況
交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1360(-)     1360
武漢長利玻璃                   1          30      1368(-)     1338
中國耀華                       0.5        20      1384(-)     1364
株洲旗濱集團股份有限公司       0.9        0       1384(-)     1384
山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1352(-)     1472
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1280(-)    1480
沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司     2.4       -200      1280(-)    1480
江門華爾潤                     1.1        120      1568(-16 )  1448
臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170      1696(-)     1526
山東金晶科技股份有限公司       1.1          0      1416(-)     1416
滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1352(-)     1392
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0         1568(+8)    1568
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1632(-)     1552
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價1210(-)
,5500k 動力煤595(+5) 華南180CST 5675(-)
4、 社會庫存情況
截止12月6日,統(tǒng)計的國內(nèi)312條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2853萬重箱,較11月
29日的2830萬重箱增23萬重箱。
5、中國玻璃綜合指數(shù)1079.02 (-1.01)
中國玻璃價格指數(shù)1072.43( -1.71);
中國玻璃市場信心指數(shù)1105.39(-1.81)
6、注冊倉單數(shù)量 :150(-);
期貨1401合約:1322(-2);  主力期貨1405合約:1319(+1)  5-1月間價差:-3
7、玻璃基本面轉(zhuǎn)弱趨勢基本確定,企業(yè)庫存連續(xù)累積,玻璃現(xiàn)貨價格也不斷下調(diào)。對于期貨來講,目前期貨價格仍然貼水玻璃信息網(wǎng)報價最低交割庫價格,但實際玻璃成交價格可能還要更低,因此FG1401期貨價格可能還將有下行空間,但幅度不會很大,而FG1405處于基本面繼續(xù)偏弱的背景下,因此期貨價格繼續(xù)延續(xù)下行趨勢仍是大概率事件。因此仍然建議繼續(xù)持有買1拋5策略。主力合約單邊策略仍以逢高空為主。


PTA:
1、原油WTI至97.34(-0.31);石腦油至972(+2),MX至1228(+15)。
2、亞洲PX至1436(+1)CFR,折合PTA成本7862元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7380(+20),外盤1002(+1),進口成本7632元/噸,內(nèi)外價差-252。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷剛需求水平,平均7-9成,聚酯滌絲價格多數(shù)穩(wěn)定個別有25-50元下滑。
5、PTA裝置開工率80.9(-1.9)%,下游聚酯開工率75.7(+0)%,織造織機負荷70.2(-0)%。
6、中國輕紡城總成交量升至878(-82)萬米,其中化纖布716(-45)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠7-10天左右,聚酯工廠4-5天左右。
8、多頭套保持倉額度127500(-0)張,實際持倉量104500(+0)張。
PTA成本支撐堅挺,負荷短期有所回落,現(xiàn)貨貨源并不寬松,下游需求仍維持剛需,基本面無大變化。大趨勢PTA仍以振蕩筑底為主,關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負荷的變化。


棉花:
一、價格與價差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫19536(-3),東南沿海19405(-9),長江中下游19477(-4),西北內(nèi)陸19447(-6);2129B級新疆20766(+0)。
2、撮合1月合約收盤價18850(+50);鄭棉1401合約收盤價19790(+40);CC Index 3128B 為19517(-10);CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價=-273(-50);鄭棉1401收盤價-撮合1401收盤價=940(-10)。
3、美期棉ICE1403合約下跌0.14%收于80.30,美棉現(xiàn)貨均價77.15(-0.04),基差-3.15(-0.96)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價=4011(+9),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價格=5684(-46)(注:盤面價差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單175(+0),有效預(yù)報32(+0),合計207(+0)。
2、ICE倉單91141(-3220)。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至25645(-10),30535(-10),20880(+0)。
2、中國輕紡城面料市場總成交878(-88)萬米,其中棉布為162(-27)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、12月9日,計劃收儲168220噸,實際成交110040噸,成交比例65.4%,較前一天減少45040噸。其中新疆庫點計劃收儲62600噸,實際成交42200噸,成交比例67.4%;內(nèi)地庫計劃收儲73300噸,實際成交35520噸,成交比例48.5%;骨干企業(yè)成交32320噸。截至今日2013年度棉花臨時收儲累計成交3649240噸,新疆累計成交1615600噸,內(nèi)地累計成交836730噸,骨干企業(yè)共累計成交1196910噸。
2 、12月9日儲備棉投放數(shù)量為22351.8102噸,實際成交13197.1009噸,成交比例59.04%;當(dāng)日成交儲備棉平均等級為3.97;平均長度28.01;加權(quán)平均價17978.27元/噸(較昨日價格下跌73元/噸),折328級價格為18499.62元/噸(公重)。


白糖:
1:柳州新糖報價5045(-30)元/噸,柳州電子盤13123收盤價4890(-55)元/噸,14013收盤價4864(-59)元/噸;昆明新糖報價5050(+0)元/噸,1401收盤價4775(-45)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水109(+16)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水114(+46)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-72(-13)元/噸,昆明1月-鄭糖1月=-161(+1)元/噸; 注冊倉單量0(+0),有效預(yù)報0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存2800(-200)。
2:(1)ICE原糖3月合約下跌0.3%收于16.54美分/磅;近月升水-0.12(+0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-6.9(+0.6)美元/噸;盤面原白價差為83.46(+0.5)美元/噸;
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.30,完稅進口價3760(-10)元/噸,進口盈利1285(-20)元,巴西原糖完稅進口價3755(-10)噸,進口盈利1290(-20)元,升水-0.65。
3:(1)2013年12月6日法國甜菜種植組織CGB表示,預(yù)計今年法國甜菜產(chǎn)量將從去年的3310萬噸下滑至3290萬噸,這也證實了今年春季的惡劣天氣已經(jīng)損及甜菜產(chǎn)出;
4:(1)截至12月9日不完全統(tǒng)計,廣西已有84家糖廠開榨,較上一榨季同比減少7家。開榨糖廠日榨產(chǎn)能達到585000噸/日,較上一榨季同期減少37400噸/日,目前開榨糖廠總數(shù)占本榨季全區(qū)計劃開榨糖廠總數(shù)的82%;
(2)2013/14榨季截至12月9日湛江開榨糖廠數(shù)已達18家,占計劃開榨糖廠數(shù)的八成以上;
(3)新疆伊犁糖廠或在12月15日結(jié)束13/14榨季生產(chǎn)工作,成為新疆地區(qū)首家收榨的糖廠;據(jù)了解,2013年12月新疆地區(qū)預(yù)計只有個別糖廠收榨,絕大部分糖廠將在1月收榨,最后收榨的糖廠預(yù)計在2月份。
小結(jié)
A.外盤:巴西現(xiàn)貨升貼水仍處于低位,盤面價差走弱;“第二階梯”生產(chǎn)國的出口壓力、北半球的開榨壓力、巴西生產(chǎn)的持續(xù)等給糖價帶來壓力;但隨著糖價的下跌,刺激低價需求、抑制印度等國的出口,同時有水乙醇平衡價高于食糖,糖價向下空間亦不大;從季節(jié)性上看,圣誕節(jié)前會有一波采購?fù)?,目前看需求上確有好轉(zhuǎn),但供給壓力仍大,保持持續(xù)關(guān)注;
B.內(nèi)盤:1月合約的定價取決于對現(xiàn)貨的定價,一方面是新糖大量上市的臨近,一方面是第四季度大量的到港預(yù)期,二者共同施壓,1月合約面臨著很大的供給壓力,但是基差的作用讓1月合約的走勢更加糾結(jié),往后關(guān)注現(xiàn)貨價格的走勢;而遠月合約一方面是面臨下榨季的供給過剩,一方面是是通過追隨外盤的走勢,來達到盤面間內(nèi)外價差的平衡;目前盤面間進口接近配額外盈利。

責(zé)任編輯:費思妲

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