每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、中國(guó): (1)中國(guó)2013年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在下行壓力,2014年改革任務(wù)重大而艱巨,將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的經(jīng)濟(jì)總基調(diào),保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性,繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策。會(huì)議提明年經(jīng)濟(jì)六大任務(wù):一、切實(shí)保障國(guó)家糧食安全。二、大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。三、著力防控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。四、積極促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。五、著力做好保障和改善民生工作。六、不斷提高對(duì)外開(kāi)放水平。會(huì)議同時(shí)提到,中國(guó)將保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng),推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革,并著力防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),將化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為重要工作。應(yīng)對(duì)工業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。加大保障房供應(yīng)。 總的來(lái)說(shuō),中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議有幾大亮點(diǎn):第一,淡化GDP,將糧食安全放在首位;第二,首次將化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)列為重要任務(wù),說(shuō)明貨幣政策難松;第三,經(jīng)濟(jì)核心為改革創(chuàng)新;第四,突出調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)。 (2)中央城鎮(zhèn)化工作會(huì)議提出,全面放開(kāi)建制鎮(zhèn)和小城市落戶限制,有序開(kāi)放中等城市落戶限制,合理確定大城市落戶條件,嚴(yán)格控制特大城市人口規(guī)模。耕地紅線一定要守住;逐步建立地方主體稅種;提出了“兩橫三縱”的城市化戰(zhàn)略格局。建立健全地方債券發(fā)行管理制度。推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革。鼓勵(lì)社會(huì)資本參與城市公用設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)。 2、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周一(12月16日): 9:45;中國(guó)12月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值,前值50.5; 16:28,德國(guó)12月制造業(yè)PMI初值,上月52.7,預(yù)期53; 16:58,歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI初值,上月51.6,預(yù)期52; 21:30,美國(guó)12月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù),上月-2.21,預(yù)期4.5; 21:58,美國(guó)12月Maikit制造業(yè)PMI初值,上月54.7; 22:00,歐洲央行行長(zhǎng)在歐洲議會(huì)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員會(huì)參加季度例行聽(tīng)證會(huì); 22:15,美國(guó)11月工業(yè)產(chǎn)出月率,上月-0.1%,預(yù)期0.4%; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):11月份工業(yè)增加值同比增速較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比增長(zhǎng)0.76%,基本符合預(yù)期;固定資產(chǎn)投資增速小幅回落,房地產(chǎn)投資和基建投資增速小幅回升,制造業(yè)投資增速回落,消費(fèi)增速小幅回升,出口增速大幅回升。 2、政策面:中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問(wèn)題,推進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化改革;證監(jiān)會(huì)發(fā)布新股發(fā)行體制改革、優(yōu)先股獲準(zhǔn)試點(diǎn)、嚴(yán)格借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)、推動(dòng)上市公司現(xiàn)金分紅等一系列重大改革措施,IPO重啟不改變市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)且已被市場(chǎng)反復(fù)預(yù)期;三中全會(huì)決定全文公布,改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期進(jìn)入兌現(xiàn)期;李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根,引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期;央行上周連續(xù)暫停逆回購(gòu),貨幣政策中性偏緊立場(chǎng)。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。 4、流動(dòng)性: A、上周央行暫停逆回購(gòu),公開(kāi)市場(chǎng)到期自然凈回籠資金370億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)到期資金。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.31%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.44%,資金利率高位回落。 C、新股繼續(xù)停發(fā);12月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比明顯增加,限售股解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在滬深300板塊大幅凈增持,在中小板和創(chuàng)業(yè)板板塊繼續(xù)凈減持;12月6日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)回落,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。 5、消息面: 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議閉幕 確定明年六大任務(wù) 發(fā)改委7方面促經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng) 5舉措推城鎮(zhèn)化發(fā)展 證監(jiān)會(huì):積極推進(jìn)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)建設(shè) 證監(jiān)會(huì)就優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法征求意見(jiàn) 滬深交易所發(fā)布監(jiān)管細(xì)則防控炒新 小結(jié):11月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.0%,較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比增長(zhǎng)0.76%,基本符合預(yù)期,宏觀面中性;三中全會(huì)改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期;在宏觀面和流動(dòng)性總體平穩(wěn)的情況下,在春季行情時(shí)間窗口,股指延續(xù)區(qū)間震蕩偏多,回調(diào)空間比較有限。 國(guó)債: 1、 上周利率整體高位下移,跨過(guò)12月前兩周的利率債集中發(fā)行,債市稍有喘息。目前債券市場(chǎng)認(rèn)為利率處于絕對(duì)高位,但無(wú)多頭理由讓利率出現(xiàn)趨勢(shì)性下移。年底之前預(yù)計(jì)利率高位震蕩,無(wú)明顯方向。上周五1312合約交割。交割結(jié)算價(jià)大幅度貼水,貼水1.4元左右,超過(guò)1%的貼水幅度說(shuō)明首個(gè)交割合約并不十分成功,期現(xiàn)價(jià)格沒(méi)有收斂。 2、國(guó)債期貨合約標(biāo)的債券 (130020.IB)收益率4.50(-0.05%),凈價(jià) 97.53(+0.30)。以5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(91.962),TF1406(92.337)。 3、 國(guó)債、金融債收益率曲線小幅下行。國(guó)債1Y 3.99%(-0.01%)、3Y 4.32%(-0.02%)、5Y 4.40%(-0.02%)、7Y 4.50(-0.04%)、10Y 4.53%(-0.02%)。國(guó)開(kāi)債曲線 1Y 5.34%(+0.04%)3Y 5.56%(-0.01%)、5Y 5.58%(-0.02%)、 7Y 5.60%(-0.02%)、10Y 5.62%(-0.02%)。 4、資金方面,市場(chǎng)短期資金面持續(xù)寬松,跨年資金21天回購(gòu)跳漲121個(gè)基點(diǎn),年底資金面有緊張的慣例。隔夜資金3.44%(-0.02%),7天回購(gòu)4.30%(-0.00%)、14天回購(gòu)4.42%(-0.10%)、21天回 購(gòu)6.01%(+1.29%)。 5、信用債市場(chǎng)依舊保持穩(wěn)定,高等級(jí)中票收益率下行。5年中票 AAA 6.10%(-0.05%)、AA+ 6.85(+0.00%). 6、央行上周未展開(kāi)逆回購(gòu)操作,周二周四分別到期180億元、190億元,發(fā)行300億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金,到期500億元,共實(shí)現(xiàn)570億元資金凈回籠。上周停發(fā)逆回購(gòu)對(duì)市場(chǎng)沖擊有限。 7、年內(nèi)利率債基本供應(yīng)結(jié)束,一級(jí)市場(chǎng)壓力減輕。但年底至春節(jié)前,資金波動(dòng)較大,關(guān)注資金面。 8、小結(jié):一12月以來(lái)利率再度單邊上揚(yáng),一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行及央行停發(fā)逆回購(gòu)是市場(chǎng)拋盤的主要推動(dòng)力,與11月較為相似,債市還是個(gè)弱市場(chǎng)。二、12月資金季節(jié)性是全年波動(dòng)較大的月份,年底有可能資金再度緊張;另外12月前兩周利率債供應(yīng)再度加大。利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加速的背景也不利債市反彈,空頭格局下尚未出現(xiàn)明確拐點(diǎn),債市多頭需要謹(jǐn)慎觀望。 貴金屬: 1、貴金屬窄幅震蕩。較昨日15:00 PM,倫敦金+0.59%,倫敦銀+1.1%;較今早2:30 AM ,倫敦金+0.00%;倫敦銀+0.00%; 2、美國(guó)眾議院以壓倒性優(yōu)勢(shì)通過(guò)兩黨預(yù)算協(xié)議,參議院本周或?qū)⑦M(jìn)行投票,如果協(xié)議最終成為法律將避免美未來(lái)兩年內(nèi)再發(fā)生政府關(guān)門;但之后眾議院預(yù)算委員會(huì)主席Paul Ryan(共和黨人)暗示一場(chǎng)新的債務(wù)上限戰(zhàn)爭(zhēng)又將于明年在兩黨之間展開(kāi)。 3、今日前瞻;09:45 中國(guó)12月份匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值,前值50,5; 15:58 法國(guó)、德國(guó)、歐元區(qū) 12月制造業(yè)PMI 初值;21:30 美國(guó)12月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù),前值2.21,預(yù)期4.5;21:58 美國(guó)12月MARLIT 制造業(yè)PMI 初值,前值54.7; 22:15 美國(guó)11月工業(yè)產(chǎn)出月率,前值下降0.1%,預(yù)期0.4%; 4、中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4045元/千克(-135);COMEX白銀庫(kù)存 5318.84噸(+47.85),上期所白銀庫(kù)存 454.102噸(+10.006);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 827.604噸(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10139.78噸(-68.88);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD多付空,交收量19894千克;白銀TD多付空,交收量6900千克; 5、美國(guó)10年tips 0.72%(-0.03%);CRB指數(shù) 279.67(-0.17%),標(biāo)普五百1775.32(-0.01%);VIX15.76(+0.22); 6、倫敦金銀比價(jià)62.87(+0.03),金鉑比價(jià)0.90(-0.00),金鈀比價(jià)1.72(+0.02),黃金/石油比價(jià):13.039(+0.269); 7、小結(jié):短期問(wèn)題: 10月份以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好使得市場(chǎng)預(yù)期12月份縮減QE的概率增大;我們的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)仍是美聯(lián)儲(chǔ)貨縮減QE的時(shí)間點(diǎn)明年1月底或3月份概率較大,因此未來(lái)短期貨幣政策偏中性;從大宗商品來(lái)看,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),大宗商品指數(shù)與基本金屬將是震蕩行情,對(duì)貴金屬近期影響較?。唤灰字笜?biāo),10年期TIPS高位震蕩,CRB指數(shù)窄幅震蕩, 白銀CFTC持倉(cāng)非商業(yè)空頭達(dá)到歷史高位。本周四美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議在即,市場(chǎng)謹(jǐn)慎,我們認(rèn)為倫敦金價(jià)格在1220-1230已經(jīng)接近底部?jī)r(jià)位;在62-63相對(duì)偏高的倫敦金銀比價(jià)下,對(duì)應(yīng)倫敦銀底部?jī)r(jià)位在19.45-19.60。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水20.5(昨升5)美元/噸,庫(kù)存-3075噸,注銷倉(cāng)單-2125噸,大倉(cāng)單維持,LME銅庫(kù)存繼續(xù)下降,現(xiàn)貨升水?dāng)U大,注銷倉(cāng)單維持較高位置,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭減持較大,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線近端走強(qiáng)明顯。 2、滬銅庫(kù)存本周+1620噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水50元/噸(昨貼60),廢精銅價(jià)差4150(昨4160)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.12(前值7.10)[進(jìn)口比價(jià)7.37],三月比價(jià)7.11(前值7.13)[進(jìn)口比價(jià)7.37],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水維持高位。 4、基本面:中國(guó)智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國(guó)今年產(chǎn)量增幅明顯,國(guó)內(nèi)需求也較去年同期增長(zhǎng)顯著。國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開(kāi)工率略有回落,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持,上期所庫(kù)存表現(xiàn)強(qiáng)勁。當(dāng)前比價(jià)處于較低位置,廢精銅價(jià)差小幅回升。 鋁: 1、LME鋁C/3M貼水42(昨貼42.255)美元/噸,庫(kù)存-9875噸,注銷倉(cāng)單-8875噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存與注銷倉(cāng)單增加明顯,貼水縮減。 2、滬鋁交易所庫(kù)存-5034噸,庫(kù)存下降趨緩,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水110元/噸(昨升95),滬鋁現(xiàn)貨升水高位回落。 3、現(xiàn)貨比價(jià)8.11(前值8.04)[進(jìn)口比價(jià)8.33],三月比價(jià)7.87(前值7.80)[進(jìn)口比價(jià)8.31],{原鋁出口比價(jià)5.37,鋁材出口比價(jià)6.86},高比價(jià)回落。 4、國(guó)外減產(chǎn)難改過(guò)剩局面,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫(kù)存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移,滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水20(昨貼20)美元/噸,庫(kù)存-4650噸,注銷倉(cāng)單-4650噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存降幅明顯,注銷倉(cāng)單有所增加,貼水縮減。 2、滬鋅庫(kù)存+599噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水5元/噸(昨貼30),現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為貼水。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.72(前值7.72)[進(jìn)口比價(jià)7.99],三月比價(jià)7.67(前值7.69)[進(jìn)口比價(jià)7.99] ,內(nèi)外套利條件轉(zhuǎn)好。 4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但增幅有所上升。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口鋅增幅較大,供應(yīng)壓力預(yù)期有所增大,庫(kù)存進(jìn)一步下降較難,現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)貼水。 鉛: 1、LME鉛C/3M貼水17(昨貼17.5)美元/噸,庫(kù)存-1100噸,注銷倉(cāng)單-1050噸,大倉(cāng)單維持,近期庫(kù)存維持高位,注銷倉(cāng)單下降,貼水縮減。 2、滬鉛交易所庫(kù)存+565噸,去庫(kù)存較緩慢,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水150元/噸(昨貼80)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.55(前值6.48)[進(jìn)口比價(jià)7.67],三月比價(jià)6.59(前值6.54)[進(jìn)口比價(jià)7.73],{鉛出口比價(jià)5.54,鉛板出口比價(jià)6.07}。 4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng)。內(nèi)外比價(jià)相對(duì)高位持穩(wěn),國(guó)內(nèi)依舊偏弱。 鎳: 1、LME鎳C/3M貼水56(昨貼56)美元/噸,庫(kù)存+30噸,注銷倉(cāng)單-72噸,倫鎳庫(kù)存上升,注銷倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。 2、現(xiàn)貨比價(jià)6.86(前值6.81)[進(jìn)口比價(jià)7.22]。 3、供應(yīng)增加明顯加上庫(kù)存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼是否禁止鎳礦出口和減產(chǎn)的消息影響。 綜合新聞: 1、秘魯2013年10月銅產(chǎn)量自去年同期的114864噸增至122305噸,同比增長(zhǎng)6.5%。 1、據(jù)道瓊斯倫敦12月13日消息,LME期銅周五微幅收高,但市場(chǎng)在下周美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議前仍審慎。近期一系列樂(lè)觀數(shù)據(jù)釋放后,中國(guó)及美國(guó)等主要市場(chǎng)需求走強(qiáng)的希望支撐期銅。所有注意力都將集中在美聯(lián)儲(chǔ)下周二和周三召開(kāi)的政策會(huì)議。美國(guó)11月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)連跌低三個(gè)月,顯示通脹壓力較低,可能促使美聯(lián)儲(chǔ)暫不調(diào)整其購(gòu)債規(guī)模。印尼計(jì)劃禁止包括鋁土礦在內(nèi)的未加工礦石出口的消息也支撐金屬價(jià)格。 結(jié)論:國(guó)內(nèi)供需格局依舊偏弱,上期所和LME庫(kù)存表現(xiàn)強(qiáng)勁,LME現(xiàn)貨升水?dāng)U大,但滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱,外強(qiáng)內(nèi)弱格局延續(xù);近期震蕩。滬鋁國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行,近期滬鋁現(xiàn)貨升水高位小幅回落。滬鋅供應(yīng)壓力有所增大且現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)貼水,滬鋅基本面有所弱化;近期LME鋅庫(kù)存持續(xù)下降和貼水縮減明顯,關(guān)注鋅內(nèi)外正套。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)小幅走高,主要受到北方鋼廠限電消息影響;鐵礦石盤整態(tài)勢(shì),成交變化不大,廠商挺價(jià)力度較大。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3630(-),北京三級(jí)螺紋3410(-),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3290(-),上海6.5高線3440(-),5.5熱軋3490(+10),唐山鐵精粉1085(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)1030(-),唐山二級(jí)冶金焦1435(-),唐山普碳鋼坯3040(+10) 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3725,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+1%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤(rùn)+0.9%。 4、新加坡鐵礦石掉期5月123.13(-0.43),Q1價(jià)格129.5(-1.17)。 5、庫(kù)存:螺紋508.56萬(wàn)噸,減7.77萬(wàn)噸;線材130.22萬(wàn)噸,減0.44萬(wàn)噸;熱軋392.08萬(wàn)噸,減3.72萬(wàn)噸。港口鐵礦石8735萬(wàn)噸,減131萬(wàn)噸。唐山鋼坯52.2萬(wàn)噸,減2.27萬(wàn)噸。 6、小結(jié):螺紋基本面較平穩(wěn),上下動(dòng)力都不強(qiáng),期貨短期主要跟隨宏觀面波動(dòng),不宜追漲殺跌,仍維持區(qū)間震蕩看待。礦石基本面雖有轉(zhuǎn)弱,但期價(jià)貼水較大,短期也不宜很看空。 動(dòng)力煤: 1、國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)呈上漲態(tài)勢(shì),成交漸好。煤礦方面,庫(kù)存正常,價(jià)格穩(wěn)定,產(chǎn)銷基本平衡;港口方面,報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲10-15元/噸,庫(kù)存一般。 2、秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)605-615(+15),5000大卡570-580(+15);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)600(+15);廣州港5500大卡動(dòng)力煤715(+30),山西大混5000大卡報(bào)610(0) 3、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1339.6萬(wàn)噸(-6),秦皇島煤炭庫(kù)存484萬(wàn)噸(+7),曹妃甸煤炭庫(kù)存341萬(wàn)噸(-40),紐克斯?fàn)柛勖禾繋?kù)存170(-1.8) 4、大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)280(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格510(+0) 5、澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)78.5美金(0),印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)69-70美金(0),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)86-87美金(+1) 6、動(dòng)力煤現(xiàn)貨格局不變,上周國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格全線上漲,預(yù)計(jì)華南到岸價(jià)也將上行,近月合約將保持強(qiáng)勢(shì)。由于主力合約貼水現(xiàn)貨較多,近期驅(qū)動(dòng)依然偏好,建議多頭配置為主。 鋼鐵爐料: 1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱,成交清淡。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)下行,看空心態(tài)濃厚。 2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)價(jià)格無(wú)波動(dòng),整體成交一般。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn),詢報(bào)盤情況一般,成交不溫不火 3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)平穩(wěn)為主,各地價(jià)格變動(dòng)較少,下游用戶口需求穩(wěn)定,近日市場(chǎng)預(yù)期較好。 4.環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1380.1萬(wàn)噸(+40.5),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存1328.6萬(wàn)噸(-56),港口焦炭庫(kù)存299萬(wàn)噸(-1),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存8735萬(wàn)噸(-131),粗鋼日均產(chǎn)量213.2(-1.2) 5.天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1550(0),天津準(zhǔn)一級(jí)焦出廠價(jià)1510(0),河北鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1480(0),唐山二級(jí)焦炭1435(+30),臨汾一級(jí)冶金焦1350(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6.秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)615(+15),62%澳洲粉礦135.25(-2.5),唐山鋼坯3020(-20),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3610(0) 7.柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金(0);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1080(0)。 8.周五期貨盤面煤焦鋼全線大跌,其中焦煤焦炭跌幅較大?;卣{(diào)后,價(jià)格均回歸合理價(jià)格,焦炭近月貼水較多,焦煤回歸現(xiàn)貨,短期建議多空平倉(cāng)觀望 橡膠: 1、華東全乳膠17000-18000,均價(jià)17500/噸(+0);倉(cāng)單110870噸(+2360),上海(+1480),海南(+0),云南(+0),山東(-20),天津(+900)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)234(0)折進(jìn)口成本16914(-4),進(jìn)口盈利586(4);RSS3近月結(jié)算價(jià)261.2(0.2)折進(jìn)口成本20350(9)。日膠主力283.8(-0.4),折美金2737(-31),折進(jìn)口成本21236(-230)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2590美元/噸(20),折人民幣20002(138);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2410美元/噸(15),折人民幣17269(102);渤海電子盤20號(hào)膠17103元/噸(-158),煙片2635美金(-38)人民幣20324元(-275)。 4、泰國(guó)生膠片74.15(0.53),折美金2313(17);膠團(tuán)69(0),折美金2152(0);膠水72(0),折美金2246(1)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)12900(-150),順丁華東報(bào)價(jià)12650元/噸(0)。 6、截至12月13日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約24.98萬(wàn)噸,較半月前增加8500噸。 7、據(jù)金凱訊11月29日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回落0.1至79.4;半鋼持穩(wěn)于82.5。 小結(jié):保稅區(qū)庫(kù)存季節(jié)性增加。傳本周收儲(chǔ)。泰國(guó)于明年1月開(kāi)始恢復(fù)征收橡膠出口稅。1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差2932。11月天膠進(jìn)口27萬(wàn)噸,同比大增25%。10月中國(guó)輪胎出口同比超20%。國(guó)內(nèi)陸續(xù)進(jìn)入停割期,泰國(guó)進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。 瀝青: 1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4400元。瀝青廠庫(kù)價(jià)格在4400-4750元。廠庫(kù)價(jià)格重心在4400-4650。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。 2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)570(-0),折進(jìn)口成本4326元(-0),折盤面4276元(-0) 3、山東焦化料4975(-0),華南180燃料油4540(+0),Brent原油108.83(+0.16)。 4、倉(cāng)單 0 噸。 5、截止12月5日一周,瀝青廠庫(kù)存37%(-6%);開(kāi)工率59%(+2%) 6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。 7、10月份,中國(guó)進(jìn)口瀝青28.4萬(wàn)噸,環(huán)比下跌10%,同比上漲4%。 小結(jié):華東進(jìn)口折盤面4276。中油高富汽運(yùn)成交4400;山東焦化料小幅走弱。上周中石化華東華南煉廠下調(diào)50至4450元附近。瀝青廠庫(kù)存下降,開(kāi)工上升。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 甲醇: 1. 上游原料: 布倫特原油108.83(+0.16);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)620(+10); 期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)3900(-50),山東中間價(jià)3565(-60); 收期盤主力1401收盤價(jià):3611(-101);CFR東南亞-CFR中國(guó):75美元/噸 2. 升貼水交割庫(kù)名稱 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤面價(jià)格 期主力-折合 江蘇地區(qū) 0 3900(-50) 3900 -289 浙江寧波 0 3955(-10) 3955 -344 河南中原大化集團(tuán) -140 3500(-100) 3640 -29 山東兗礦煤化 -150 3565(-60) 3705 -94 河北定州天鷺 -155 3505(+) 3660 -49 內(nèi)蒙博源 -500 3150(+) 3650 -39 福建泰山石化 0 4175(+ ) 4175 -564 3. 外盤價(jià)格:CFR東南亞604(+0)美元/噸;F0B鹿特丹中間價(jià)527(+)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格540 (-14.8)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格520(-15)美元/噸,人民幣完稅價(jià)3959(-100) 4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格5550(+150) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1750(+150);華南醋酸 3350(+),江蘇醋酸3300(+),山東醋酸3200(+) ; 寧波醋酸3400(+100); 5. 庫(kù)存情況:截止12月12日,華東庫(kù)存萬(wàn)噸17.9(+0.6);華南庫(kù)存4.1萬(wàn)噸(-2.4);寧波庫(kù)存11.8萬(wàn)噸(-1.2) 6. 開(kāi)工率:截至12月12日,總開(kāi)工率:70.13%(+1.4%);進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年11月甲醇進(jìn)口量38.3噸(+8.8),出口量10.1萬(wàn)噸(+4), 2013年10月產(chǎn)量267.75萬(wàn)噸(+21) 7.小結(jié):在11月份進(jìn)口量與產(chǎn)量都提升的背景下,上周甲醇華東庫(kù)存變化不大, 仍處于低位。上周CFR中國(guó)回落15美金/噸,降低了進(jìn)口成本,同時(shí)華東港口現(xiàn)貨價(jià)格也向下回落50元/噸。從供應(yīng)端看,目前甲醇的供應(yīng)量已經(jīng)有所回升,后市甲醇矛盾可能不會(huì)那么突出,因此甲醇現(xiàn)貨可能難以維持現(xiàn)在高價(jià)。建議近月多頭適當(dāng)獲利平倉(cāng)。而對(duì)于遠(yuǎn)月甲醇基本面比較偏空,因此仍建議逢高空策略。 玻璃: 1、近期玻璃現(xiàn)貨行業(yè)會(huì)議不斷,華東、華中和華南接連開(kāi)會(huì),號(hào)召大家穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格,擇機(jī)漲價(jià)。目前看效果不佳,畢竟北方市場(chǎng)已處于淡季,市場(chǎng)需求萎縮;南方市場(chǎng)存在“趕工期”現(xiàn)象,市場(chǎng)需求尚可。市場(chǎng)信心繼續(xù)下挫,對(duì)于春節(jié)前市場(chǎng)并不看好! 2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 交割庫(kù)名稱 倉(cāng)單限額 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤面價(jià)格 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1360(-) 1360 武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1368(-) 1338 中國(guó)耀華 0.5 20 1384(-) 1364 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1360(-) 1360 山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1352(-) 1472 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1280(-) 1480 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1280(-) 1480 江門華爾潤(rùn) 1.1 120 1576(+) 1556 臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1696(-) 1526 山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1416(-) 1416 滕州金晶玻璃有限公司 -40 1352(-) 1392 華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1568(+) 1568 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1648(+) 1568 3、上游原料 華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1210(-) ,5500k 動(dòng)力煤615(+5) 華南180CST 5675(-) 4、 社會(huì)庫(kù)存情況 截止12月13日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)312條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2871萬(wàn)重箱,較12月 6日的2853萬(wàn)重箱增18萬(wàn)重箱。 5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1073.71 (-1.02) 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1070.01( -0.69); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1095.17(-2.38) 6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :150(-); 期貨1401合約:1322(-18); 主力期貨1405合約:1335(-18) 5-1月間價(jià)差:13 7、玻璃上周庫(kù)存又增,現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然處于降價(jià)出貨的背景下,目前華北地區(qū)與華中地區(qū)稍有企穩(wěn),華東地區(qū)仍在降價(jià),后市玻璃需求基本還是偏弱,而供應(yīng)則不降反增,因此在供大于求的情況下,高生產(chǎn)利潤(rùn)的玻璃行業(yè)可能還有很大壓價(jià)空間,期貨方面目前,期貨近月價(jià)格與網(wǎng)上玻璃現(xiàn)貨最低報(bào)價(jià)基本持平,可能偏高實(shí)際玻璃現(xiàn)貨最低成交價(jià)格,因此我們認(rèn)為玻璃價(jià)格還是有所高估,目前仍支持逢高空策略。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價(jià)970(-1.5),東北亞乙烯1430(+25),石腦油折算成本10552 2、華東國(guó)產(chǎn)LLDPE 11975(-125),進(jìn)口LLDPE價(jià)格12250(-0),神華天津11960(+0)。 3、LDPE華東市場(chǎng)價(jià)14450(-100),HDPE華東市場(chǎng)價(jià)12075(+0),PP華東市場(chǎng)價(jià)12075(-50)。 4、東北亞LLDPE到岸價(jià)1550(-0),折合進(jìn)口成本11959。 5、交易所倉(cāng)單量312(-)。 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1405合約)770,多單持有收益15.88%。 7、雖然整理庫(kù)存壓力仍不大,但福煉裝置重啟在即,而絕對(duì)價(jià)格處于高位,臨近春節(jié),料下游下游接貨意愿不會(huì)太強(qiáng),隨著價(jià)差的修復(fù)預(yù)計(jì)L1401繼續(xù)向上的空間也較為有限,建議多頭獲利平倉(cāng)。L1405在11500以上可逐步關(guān)注空單機(jī)會(huì)。 豆類油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收高,自一周低位反彈,交易商表示,受逢低買盤及豆粕市場(chǎng)升勢(shì)支撐。一項(xiàng)調(diào)查顯示,分析師預(yù)計(jì)美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(National 油seed Processors Association)周一公布的報(bào)告將顯示,美國(guó)11月大豆壓榨量為1.613億蒲式耳,較10月增加2.7%。本周,1月大豆合約上漲2美分或0.15%;1月豆粕合約上揚(yáng)1.2%;1月豆油合約下跌1.6%。 2馬來(lái)西亞期市:周五,馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨下跌,創(chuàng)下三周多來(lái)的最低水平,也是連續(xù)第五個(gè)交易日下跌,因?yàn)槊绹?guó)大豆期貨市場(chǎng)走軟,引起市場(chǎng)擔(dān)心棕櫚油需求放慢?;鶞?zhǔn)2月毛棕櫚油合約下跌2%,報(bào)收2561令吉/噸,約合793美元。 3 ICE菜籽:周五,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌,其中主力合約再創(chuàng)新低。截至收盤,1月合約下跌8.20加元,報(bào)收439.90加元/噸;3月合約下跌8.30加元,報(bào)收450.30加元/噸;5月合約下跌8.80加元,報(bào)收459.00加元/噸。從周線圖上來(lái)看,主力合約跌幅超過(guò)了30加元。本周油菜籽市場(chǎng)每天都創(chuàng)新低。 4按CBOT下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)價(jià)格算5月壓榨虧損1.8%,9月壓榨虧損1.6%;南美豆3月船期10(-1),南美9月船期-6(0)。 5華東豆粕:南通嘉吉43蛋白豆粕現(xiàn)貨下調(diào)至4010元/噸,較昨日跌80元/噸,1月提貨合同3940元/噸,較昨日跌20元/噸,1月基差M1401+220,2月提貨基差M1405+490,3月提貨基差M1405+470,4月提貨基差M1405+320,5月提貨基差M1405+220,6-9月提貨基差M1409+230。南通來(lái)寶43蛋白豆粕12月提貨合同4010元/噸,1月份提貨合同3900元/噸,較昨日跌30元/噸,2月提貨基差M1405+500,3月提貨基差M1405+400,4月提貨基差M1405+300,5月提貨基差M1405+200,6月提貨基差M1409+300,7-9月提貨基差M1409+250。 6張家港四級(jí)豆油7250(-100);廣州港24度棕油5900(-120);湖北菜油8450(-50);廣西防城港楓葉公司7400(0)元/噸。廣東湛江中紡公司菜油7400(0)元/噸。菜粕:廣西防城港楓葉公司3-5月提貨菜粕合同預(yù)售2600(-100)元/噸,成交8000噸,廣東東莞富之源公司1-2月菜粕預(yù)售2770元/噸,無(wú)成交。 7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存94.7(+4.3)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存99.2(0)萬(wàn)噸,本周(截止12月13日)開(kāi)機(jī)率60.4%(+1.4%),進(jìn)口豆庫(kù)存526.7萬(wàn)噸(+3.7)。 小結(jié):12月報(bào)告全球豆類格局變化不大,上調(diào)了阿根廷的產(chǎn)量100萬(wàn)噸,南美產(chǎn)量的擔(dān)憂越來(lái)越小,后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期。國(guó)內(nèi)進(jìn)口豆上周開(kāi)機(jī)率大幅增加,未來(lái)一段時(shí)間是現(xiàn)貨供應(yīng)放量的時(shí)候,行情的關(guān)鍵在評(píng)判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松;菜粕出了跟隨豆粕走勢(shì)之外,受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面,馬棕油11月數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存繼續(xù)增加,出口較上月有較大幅度減小,過(guò)低的豆棕價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油的壓力來(lái)自于新油籽上市帶來(lái)的供應(yīng)充足,且菜油、豆油5、9月盤面進(jìn)口盈利。 棉花: 一、價(jià)格與價(jià)差 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫19495(-10),東南沿海19367(-13),長(zhǎng)江中下游19467(-2),西北內(nèi)陸19435(+0);2129B級(jí)新疆20766(+0)。 2、撮合1月合約收盤價(jià)18950(-250);鄭棉1401合約收盤價(jià)19500(-230);CC Index 3128B 為19498(-6);CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價(jià)=-2(+224);鄭棉1401收盤價(jià)-撮合1401收盤價(jià)=550(+20)。 3、美期棉ICE1403合約上漲0.19%收于83.22,美棉現(xiàn)貨均價(jià)79.91(+0.05),基差-3.31(-0.11)。 4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=3508(-189),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=5116(-245)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。 二、庫(kù)存 1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單173(+1),有效預(yù)報(bào)34(+0),合計(jì)208(+1)。 2、ICE倉(cāng)單58093(-1253)包。 三、下游 1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25635(+0),30530(-5),20870(+0)。 2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交897(+46)萬(wàn)米,其中棉布為174(+8)萬(wàn)米。 四、新聞?wù)?/div> 1、12月13日,計(jì)劃收儲(chǔ)212860噸,實(shí)際成交132600噸,成交比例62.3%,較前一天增加78480噸。其中新疆庫(kù)點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)57600噸,實(shí)際成交22600噸,成交比例39.2%;內(nèi)地庫(kù)計(jì)劃收儲(chǔ)68300噸,實(shí)際成交23040噸,成交比例33.7%;骨干企業(yè)成交86960噸。 2 、12月13日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為22218.3667噸,實(shí)際成交10586.0422噸,成交比例47.65%;當(dāng)日成交儲(chǔ)備棉平均等級(jí)為3.84;平均長(zhǎng)度28.12;加權(quán)平均價(jià)17953.98元/噸(較昨日價(jià)格下跌18元/噸),折328級(jí)價(jià)格為18383元/噸(公重)。 白糖: 1:柳州新糖報(bào)價(jià)5030(+0)元/噸,柳州電子盤13123收盤價(jià)4897(+26)元/噸,14013收盤價(jià)4870(+20)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4950(+0)元/噸,1401收盤價(jià)4755(+0)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水90(-8)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水10(-8)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-70(+12)元/噸,昆明1月-鄭糖1月=-185(-8)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量0(+0),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存6300(-800)。 2:(1)ICE原糖3月合約下跌0.18%收于16.27美分/磅;近月升水-0.13(+0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-6.6(+0.7)美元/噸;盤面原白價(jià)差為85.21(-0.64)美元/噸; (2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.7(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3808(-4)元/噸,進(jìn)口盈利1222(+4)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3890(-4)噸,進(jìn)口盈利1140(+4)元,升水-0.3(+0)。(備注:海運(yùn)費(fèi)調(diào)整幅度較大;由于換月,升貼水較大幅度調(diào)整,目前即期船期是1月船期) 3:(1)最近伊朗從印度采購(gòu)進(jìn)口了2014年年初交貨的10萬(wàn)噸原糖。 (2)波蘭甜菜種植者協(xié)會(huì)(KZPBC)的副會(huì)長(zhǎng)表示,由于天氣有利,該國(guó)甜菜收割進(jìn)程快于預(yù)期,不過(guò)單產(chǎn)較上年下滑;KZPBC預(yù)計(jì)波蘭糖產(chǎn)量約為170萬(wàn)噸,減少約10萬(wàn)噸;預(yù)計(jì)甜菜單產(chǎn)約為每公頃60噸,低于上年的每公頃63噸;但甜菜的糖含量為17.4%,高于上年的17%。 4:(1)截至12月13日不完全統(tǒng)計(jì),廣西已有90家糖廠開(kāi)榨,較上一榨季同比減少5家。開(kāi)榨糖廠日榨產(chǎn)能達(dá)到609000噸/日,較上一榨季同期減少29200噸/日,目前開(kāi)榨糖廠總數(shù)占本榨季全區(qū)計(jì)劃開(kāi)榨糖廠總數(shù)的88%; (2)截至12月13日已開(kāi)榨糖廠達(dá)6家,同比去年增加5家。 小結(jié) A.外盤:巴西、泰國(guó)現(xiàn)貨升貼水處在低位,供應(yīng)壓力仍大;基金繼續(xù)減持多單,糖價(jià)承壓;全球庫(kù)存壓力大、北半球的開(kāi)榨壓力、需求上的不濟(jì)等給糖價(jià)帶來(lái)壓力;糖價(jià)或繼續(xù)探底;但隨著糖價(jià)的下跌,抑制印度等國(guó)的出口,同時(shí)有水乙醇平衡價(jià)高于食糖,糖價(jià)亦得到一定支撐;海運(yùn)費(fèi)迅速攀升,或影響食糖采購(gòu);目前巴西中南部地區(qū)已是榨季末,關(guān)注13/14榨季最終的食糖產(chǎn)量; B.內(nèi)盤:1月合約的定價(jià)取決于對(duì)現(xiàn)貨的定價(jià),一方面是新糖大量上市的臨近,一方面是第四季度大量的到港預(yù)期,二者共同施壓,但是目前缺乏倉(cāng)單,支撐1月的價(jià)格,往后關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì);而遠(yuǎn)月合約一方面是面臨下榨季的供給過(guò)剩,一方面是是通過(guò)追隨外盤的走勢(shì),來(lái)達(dá)到盤面間內(nèi)外價(jià)差的平衡;整體而言,下榨季庫(kù)存消費(fèi)比高,基本面偏空,但是盤面價(jià)格已在成本線下運(yùn)行,需要警惕風(fēng)險(xiǎn)。 1.膠合板:嘉興千年舟138(0),嘉善陸意120(0),杭州緣景居145(0),常州鵬鴻147(0),廣州海納100(0),臨沂飛龍105(0),廊坊駿龍104(0),天津元香113(0)。 2.纖維板:嘉興麗人87(0),嘉善君旺85(0),杭州千年舟75(0),常州東盾84(0),廣州恒運(yùn)通74(0),天津北方75(0)。 3.原木報(bào)價(jià)(季度環(huán)比):杉木1500元/立方米(+50),松木930元/立方米(+50),楊木720元/立方米(+0),桉木單板1450元/噸(+50),進(jìn)口奧古曼2650元/立方米(0)。 4.魚(yú)珠木材價(jià)格指數(shù):細(xì)木工板135.95(-0.75),中纖板123.85(+0.64),原木140.82(-9.74) 5.排名前20會(huì)員持倉(cāng)凈多:膠合板-3068(+2336),纖維板-1059(-1339) 6.細(xì)木工板的銷量繼續(xù)收窄,市場(chǎng)遇冷,對(duì)走品牌的細(xì)木工板生產(chǎn)廠家影響最大。品牌企業(yè)由于生產(chǎn)成本較高,因此產(chǎn)品價(jià)格也高,在家具廠家和裝修公司不斷壓縮成本的情況下,這些公司紛紛采購(gòu)價(jià)格更加低廉的產(chǎn)品。 7. 中纖板市場(chǎng)交投較為冷清,出貨較上周有所減少。商家透露中纖板銷量平平,原因在于家具市場(chǎng)訂單相對(duì)減少,致使家具廠家拿貨縮減,造成中纖銷量下滑。 小結(jié): 今年以來(lái)原木價(jià)格節(jié)節(jié)攀升,又由于年末的季節(jié)性原材料緊張,原木價(jià)格維持高位,供應(yīng)偏緊情況或在年底前都無(wú)法有效緩解,這將會(huì)給木材用量更大的膠合板帶來(lái)一定支撐。從需求來(lái)看,年末裝修偃旗息鼓,需求一般,但亦有部分企業(yè)反映生產(chǎn)忙碌?,F(xiàn)貨市場(chǎng),近期兩板價(jià)格較為穩(wěn)定,上市不久期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)性不是太強(qiáng),大幅波動(dòng)可能更多源于投機(jī)資金的大量介入。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):濟(jì)南2250(0),哈爾濱2080(0),長(zhǎng)春2180(0),大連港口新作平艙價(jià)2320(0),深圳港口價(jià)2440(-10)。南北港口價(jià)差120;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1405合約貼水17,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1405合約貼水157。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長(zhǎng)春2750(0),鄒平2850(0),石家莊2830(0); DDGS:肇東2150(0),松原2200(0),廣州2550(0);酒精:肇東6050(0),松原6050(0)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單10136(0)張。 4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收420.5美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為2009(-4.73)元/噸。 5. 國(guó)家糧油信息中心(CNGOIC)周三稱,2013年玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為21,774萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)5.9%,稻谷產(chǎn)量預(yù)計(jì)為20,275萬(wàn)噸,同比下降0.7%。 6. 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收低,交易商稱,因擔(dān)憂美國(guó)玉米的最大進(jìn)口國(guó)之一-中國(guó)會(huì)限制進(jìn)口美國(guó)玉米。本周,CBOT 3月玉米期貨合約下跌2.1%,五個(gè)交易日中有三個(gè)交易日錄得跌幅。一位行業(yè)消息人士周五稱,中國(guó)政府明年初可能會(huì)繼續(xù)嚴(yán)格檢驗(yàn)美國(guó)玉米船貨中是否含有未經(jīng)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)基因成分,以遏制低價(jià)進(jìn)口玉米流入,扶助支撐國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格。一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周五稱,預(yù)計(jì)美國(guó)中西部的嚴(yán)寒天氣至少在年內(nèi)余下時(shí)間內(nèi)將持續(xù),這將導(dǎo)致許多河運(yùn)航道結(jié)冰,并阻礙谷物運(yùn)輸有序進(jìn)行。 小結(jié): 東北華北玉米批量上市,與此同時(shí)由于部分臨儲(chǔ)資金尚未到位限制收購(gòu)力度,東北現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)一定回調(diào),盤面近月合約跟隨下調(diào)。財(cái)政部公布執(zhí)行費(fèi)用補(bǔ)貼政策的企業(yè)名單,入關(guān)采購(gòu)將逐步開(kāi)始,將會(huì)限制玉米的進(jìn)一步下跌。 小麥: 1.普麥價(jià)格:石家莊2610(0),鄭州2550(0),廈門2650(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2870(0),豫34鄭州2850(0),8901廈門CIF價(jià)2950(0),河南34廈門CIF價(jià)2920(0),濟(jì)南17廈門CIF價(jià)2920(0),石家莊普麥價(jià)格對(duì)鄭盤1405合約貼水-279。單位:(元/噸) 2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3170(0),石家莊3220(0),鄭州3170(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1820(0),石家莊1780(0),鄭州1860(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單3542(650)張,有效預(yù)報(bào)6488(-1693)張。 4. 周五,美國(guó)三個(gè)小麥期貨市場(chǎng)收盤下跌,其中主力合約跌至一年半來(lái)的最低,因?yàn)榧夹g(shù)買盤活躍,全球小麥供應(yīng)充足。CBOT 3月合約下跌5美分,報(bào)收628.75美分/蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部本周預(yù)計(jì)2013/14年度全球小麥期末庫(kù)存為1.83億噸,高于上年的1.76億噸。上周加拿大表示,本年度加拿大小麥產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3750萬(wàn)噸。澳大利亞也表示國(guó)內(nèi)小麥產(chǎn)量將達(dá)到2620萬(wàn)噸。由于全球小麥產(chǎn)量提高,美國(guó)小麥需求可能下滑。 小結(jié): 到目前為止,面粉市場(chǎng)購(gòu)銷情況依然沒(méi)有大起色,小麥價(jià)格上漲缺乏驅(qū)動(dòng),河南、安徽等地每周大量的政策糧投放將在一定程度上緩解供應(yīng)偏緊的問(wèn)題。但預(yù)計(jì)后期隨著元旦、春節(jié)的臨近,小麥價(jià)格依然將維持高位盤整。 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2620(0),九江2640(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2660(0),九江2690(0),武漢2680(0),廣州2840(0);粳稻--長(zhǎng)春3200(0),合肥2970(0),佳木斯2960(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1405合約升水245。(單位:元/噸) 2.稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3650(0),九江3710(0),武漢3750(0),廣州3800(0);中晚米--長(zhǎng)沙3810(0),九江3860(20),武漢3900(0),廣州3930(0);粳米--長(zhǎng)春4585(1),合肥3980(0),佳木斯4020(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所早秈稻倉(cāng)單1300(0), 有效預(yù)報(bào)110(0)。 4. 周五,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場(chǎng)收盤上漲,主要原因是空頭回補(bǔ)。截至收盤,糙米市場(chǎng)上漲8美分到17.50美分不等,其中1月合約上漲8.50美分,報(bào)收15.545美元/英擔(dān);3月合約上漲8美分,報(bào)收15.61美元/短噸;5月合約上漲8美元,報(bào)收15.7350美元/短噸。分析師稱,空頭回補(bǔ)介入,支持了糙米價(jià)格。 責(zé)任編輯:費(fèi)思妲 |
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