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焦煤焦炭下行空間不大:永安期貨12月18日早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-12-18 08:47:39 來源:期貨中國網(wǎng)
每日宏觀策略觀點:
1、美國:美國11月CPI環(huán)比持平,同比上漲1.2%,均不及市場預(yù)期,11月CPI數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲12月FOMC會議前最后的重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),為美聯(lián)儲維持QE縮減與否帶來更大的不確定性。美國12月NAHB房價指數(shù)58,創(chuàng)八年來最高水平,表明建筑商對房地產(chǎn)市場持樂觀態(tài)度。美債收益率下行,黃金和石油均下跌。
2、歐洲:德國12月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)較上月增長了7.4個點,至62.0, 創(chuàng)2006年4月以來最高水平。
3、中國:中國11月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款人民幣3979.47億元,低于10月份的4416億元,為連續(xù)第四個月正增長。央行已連續(xù)兩周暫停逆回購,在15日銀行上繳準(zhǔn)備金后,本周資金明顯比上周緊張,銀行間利率有上行,1個月以上的資金利率上行較快,除此之外,本周還有400億的國庫現(xiàn)金到期。今年財政支出力度明顯小于往年,因此對財政存款的投放不應(yīng)有太多期待,19日美聯(lián)儲的利率決議也將關(guān)乎未來外匯占款流入的水平,最主要的是央行整體貨幣政策態(tài)度依然偏緊,即使度過了春節(jié)等季節(jié)性緊張的時期,流動性緊張也依舊會維持。
4、今日重點關(guān)注前瞻:
周三(12月18日):
17:00,德國12月IFO商業(yè)景氣指數(shù),上月109.3,預(yù)期109.5;
17:30,英國央行公布會議紀(jì)要;
21:30,美國11月營建許可總數(shù),上月103.4萬戶,預(yù)期99萬戶;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):12月份匯豐PMI預(yù)覽值50.5%,較上月回落0.3個百分點,連續(xù)5個月處于榮枯線之上。新訂單和出口訂單指數(shù)微升,顯示整體需求平穩(wěn),但產(chǎn)出、就業(yè)、采購庫存、投入和產(chǎn)出價格等分項指數(shù)出現(xiàn)不同程度的下滑,未來制造業(yè)可能面臨下行壓力。
2、政策面:中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出2014年將實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問題,推進(jìn)利率匯率市場化改革;證監(jiān)會發(fā)布新股發(fā)行體制改革、優(yōu)先股獲準(zhǔn)試點、嚴(yán)格借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)、推動上市公司現(xiàn)金分紅等一系列重大改革措施,IPO重啟不改變市場運行趨勢且已被市場反復(fù)預(yù)期;三中全會決定全文公布,改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期進(jìn)入兌現(xiàn)期;李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根,引導(dǎo)市場預(yù)期;央行上周連續(xù)暫停逆回購,貨幣政策中性偏緊立場。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。
4、流動性:
A、央行本周二繼續(xù)暫停逆回購,本周公開市場無到期資金。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.75%,隔夜回購利率(R001)3.57%,資金利率緊平衡。
C、新股繼續(xù)停發(fā);12月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯增加,限售股解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在滬深300板塊大幅凈增持,在中小板和創(chuàng)業(yè)板板塊繼續(xù)凈減持;12月13日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)回落而新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶數(shù)基本持平,交易活躍程度回落。
5、消息面:
上海國資國企改革20條正式發(fā)布
新股申購滬深市值分開計算
小結(jié):11月份工業(yè)增速小幅回落,12月份匯豐PMI預(yù)覽值回落,未來制造業(yè)可能面臨下行壓力,宏觀面中性偏空;三中全會改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期;在宏觀面和流動性總體平穩(wěn)的情況下,在春季行情時間窗口,股指延續(xù)區(qū)間震蕩,回調(diào)空間比較有限。

貴金屬:
1、貴金屬窄幅震蕩。較昨日15:00 PM,倫敦金-0.9%,倫敦銀-0.6%;較今早2:30 AM ,倫敦金+0.2%;倫敦銀+0.40%;
2、美國11月未季調(diào)CPI年率+1.2%,預(yù)期+1.3%,前值+1.0%;11月季調(diào)后CPI月率持平,預(yù)期+0.1%,前值-0.1%;11月未季調(diào)核心CPI年率+1.7%,預(yù)期+1.7%,前值+1.7% 11月季調(diào)后核心CPI月率+0.2%,預(yù)期+0.1%,前值+0.1%;美國12月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)58,預(yù)期55,前值54.
3、歐元區(qū)11月CPI終值年率0.9%,與預(yù)期持平,月率下降0.1%,與預(yù)期持平;核心CPI年率上升0.9%。
4、今日前瞻; 07:50 日本11月未季調(diào)商品貿(mào)易帳,預(yù)期-13190億日元;前值-10907億日元;17:00 德國12月IFP商業(yè)景氣指數(shù),預(yù)期109,5,前值109,3;17:30 英國央行公布會議紀(jì)要;21:30 美國11月營建許可總數(shù),預(yù)期99萬戶,前值103.4萬戶;21:30 美國9月新屋開工總數(shù)年化,預(yù)期90.8萬戶,前值89.1萬戶;21:30 美國10月新屋開工總數(shù)年化,預(yù)期91.5萬戶;21:30 美國11月新屋開工總數(shù)年化;歐盟財長會議;03:00 美聯(lián)儲公布利率決定,最新經(jīng)濟(jì)預(yù)期,新聞發(fā)布會;
5、中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4115元/千克(+100);COMEX白銀庫存 5341.77噸(+10.65),上期所白銀庫存 435.844噸(-13.210);SRPD黃金ETF持倉 816.819噸(-2.085),白銀ISHARES ETF持倉 10139.78噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD多付空,交收量9228千克;白銀TD空付多,交收量1800千克;
6、美國10年tips 0.67%(-0.04%);CRB指數(shù) 279.60(-0.32%),標(biāo)普五百1781(-0.31%);VIX16.21(+0.18);
7、倫敦金銀比價61.83(-0.24),金鉑比價0.91(-0.00),金鈀比價1.76(+0.03),黃金/石油比價:12.912(-0.086);
8、小結(jié):短期問題: 10月份以來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好使得市場預(yù)期12月份縮減QE的概率增大;我們的基準(zhǔn)預(yù)測仍是美聯(lián)儲貨縮減QE的時間點明年1月底或3月份概率較大;從大宗商品來看,隨著中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),大宗商品指數(shù)與基本金屬將是震蕩行情,對貴金屬近期影響較小;交易指標(biāo),10年期TIPS高位震蕩,CRB指數(shù)窄幅震蕩, 白銀CFTC持倉非商業(yè)空頭達(dá)到歷史高位。本周四美聯(lián)儲FOMC會議在即,市場謹(jǐn)慎,我們認(rèn)為倫敦金價格在1220-1230已經(jīng)接近底部價位;在62-63相對偏高的倫敦金銀比價下,對應(yīng)倫敦銀底部價位在19.45-19.60。

金屬:
銅:
1、LME銅C/3M升水18(昨升30)美元/噸,庫存-2625噸,注銷倉單-2625噸,LME銅庫存繼續(xù)下降,現(xiàn)貨升水?dāng)U大,注銷倉單維持較高位置,上周COMEX基金持倉凈空頭減持較大,銅遠(yuǎn)期價格曲線近端走強(qiáng)明顯,轉(zhuǎn)變倒價差結(jié)構(gòu)。
2、滬銅庫存本周+1620噸,現(xiàn)貨對主力合約升水50元/噸(昨貼20),廢精銅價差4300(昨4250)。
3、現(xiàn)貨比價7.05(前值7.07)[進(jìn)口比價7.35],三月比價7.06(前值7.10)[進(jìn)口比價7.36],國內(nèi)進(jìn)口到岸升水維持高位。
4、基本面:中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯,國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率略有回落,進(jìn)口需求預(yù)計維持,上期所庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁。當(dāng)前比價進(jìn)一步回落,廢精銅價差小幅回升。
鋁:
1、LME鋁C/3M貼水45(昨貼45)美元/噸,庫存+22700噸,注銷倉單+40650噸,大倉單維持,庫存與注銷倉單增加明顯,貼水?dāng)U大。
2、滬鋁交易所庫存-5034噸,庫存下降趨緩,現(xiàn)貨對主力合約升水180元/噸(昨升155),滬鋁現(xiàn)貨升水高位回落。
3、現(xiàn)貨比價8.08(前值8.04)[進(jìn)口比價8.32],三月比價7.81(前值7.85)[進(jìn)口比價8.30],{原鋁出口比價5.37,鋁材出口比價6.86},高比價回落。
4、國外減產(chǎn)難改過剩局面,國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移,滬鋁弱勢運行。
鋅:
1、LME鋅C/3M貼水1.5(昨貼20)美元/噸,庫存-4525噸,注銷倉單-4525噸,大倉單維持,庫存降幅明顯,注銷倉單有所增加,貼水接近至平水附近。
2、滬鋅庫存+599噸,現(xiàn)貨對主力貼水35元/噸(昨貼10),現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為貼水。
3、現(xiàn)貨比價7.63(前值7.69)[進(jìn)口比價7.97],三月比價7.60(前值7.64)[進(jìn)口比價7.97] ,內(nèi)外套利條件轉(zhuǎn)好。
4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但增幅有所上升。國內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口鋅增幅較大,供應(yīng)壓力預(yù)期有所增大,庫存進(jìn)一步下降較難,現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)貼水。
鉛:
1、LME鉛C/3M貼水25.7(昨貼22.75)美元/噸,庫存-1025噸,注銷倉單-1025噸,近期庫存維持高位,注銷倉單下降,貼水縮減。
2、滬鉛交易所庫存+565噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對主力貼水130元/噸(昨貼95)。
3、現(xiàn)貨比價6.44(前值6.47)[進(jìn)口比價7.64],三月比價6.61(前值6.54)[進(jìn)口比價7.72],{鉛出口比價5.53,鉛板出口比價6.07}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng)。內(nèi)外比價相對高位持穩(wěn),國內(nèi)依舊偏弱。
鎳:
1、LME鎳C/3M貼水56(昨貼56)美元/噸,庫存+198噸,注銷倉單-1098噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單上升,貼水持穩(wěn)。
2、現(xiàn)貨比價6.83(前值6.83)[進(jìn)口比價7.22]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價低位,預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼是否禁止鎳礦出口和減產(chǎn)的消息影響。
綜合新聞:
1、托克同意為蒙古奧尤陶勒蓋提供融資,交換購買該礦部分產(chǎn)出的長期協(xié)議。
2、必和必拓處于安全考量暫停澳洲Perseverance地下礦場作業(yè),10月份這座位于西澳的鎳礦曾發(fā)生小型地震。該公司第三季度鎳產(chǎn)量同比上升9%至4萬噸,因Nickel West礦區(qū)經(jīng)營業(yè)績亮眼。
2、12月17日LME評論:基金屬近收平,關(guān)注FOMC會議聲明。周四印尼政府對礦石出口禁令實施的細(xì)節(jié)和實際操作料對更會影響銅價。
結(jié)論:國內(nèi)供需格局依舊偏弱,上期所和LME庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁,LME現(xiàn)貨升水?dāng)U大,但滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱,外強(qiáng)內(nèi)弱格局延續(xù);近期震蕩。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,滬鋁弱勢運行,近期滬鋁現(xiàn)貨升水高位小幅回落。滬鋅供應(yīng)壓力有所增大且現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)貼水,滬鋅上漲空間受限;近期LME鋅庫存持續(xù)下降和貼水縮減明顯,關(guān)注鋅內(nèi)外正套。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)鋼材市場無明顯變化,成交多處于較低水平;鐵礦石弱勢盤整,市場觀望氣氛較濃。
2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3620(-10),北京三級螺紋3390(-10),沈陽三級螺紋3290(-),上海6.5高線3430(-10),5.5熱軋3480(-10),唐山鐵精粉1085(-),青島港報價折算干基報價1025(-5),唐山二級冶金焦1435(-),唐山普碳鋼坯3010(-)
3、三級鋼過磅價成本3725,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+1%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤+2.3%。
4、新加坡鐵礦石掉期5月123.00(-0.13),Q1價格129.21(-0.29)。
5、小結(jié):螺紋基本面較平穩(wěn),上下動力都不強(qiáng),期貨短期主要跟隨宏觀面波動,不宜追漲殺跌,仍維持區(qū)間震蕩看待。礦石基本面雖有轉(zhuǎn)弱,但期價貼水較大,短期也不宜很看空。

鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場整體平穩(wěn),供需僵持。進(jìn)口礦市場整體弱勢運行,外盤與現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不一。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行,部分地區(qū)市場成交不佳,市場氛圍略顯悲觀。進(jìn)口煤炭市場運行平穩(wěn),詢報盤情況一般,成交尚可。
3. 國內(nèi)焦炭市場以穩(wěn)為主,市場成交情況較好。
4.環(huán)渤海四港煤炭庫存1380.1萬噸(+40.5),上周進(jìn)口煉焦煤庫存1328.6萬噸(-56),港口焦炭庫存299萬噸(-1),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存8735萬噸(-131),粗鋼日均產(chǎn)量213.2(-1.2)
5.天津港一級冶金焦平倉價1550(0),天津準(zhǔn)一級焦出廠價1510(0),河北鋼鐵一級焦采購價1480(0),唐山二級焦炭1435(+30),臨汾一級冶金焦1350(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次)
6.秦皇島5500大卡動力煤平倉價615(+15),62%澳洲粉礦133.5(-1),唐山鋼坯3010(0),上海三級螺紋鋼價格3610(0)
7.柳林4號焦煤車板價1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價130美金(0);港口主流焦煤折算盤面價格1080(0)。
8.昨日鐵礦石小幅下跌,焦煤焦炭價格暫穩(wěn)。期貨盤面看,焦煤焦炭下行空間不大,螺紋略有升水但減產(chǎn)低庫存。短期行情平淡,建議多空觀望。

動力煤:
1、國內(nèi)動力煤市場平穩(wěn)運行,成交漸好。煤礦方面,出貨正常,價格穩(wěn)定,產(chǎn)銷基本平衡;港口方面,庫存穩(wěn)定,成交良好。
2、秦皇島5500大卡動力煤平倉價605-615(+15),5000大卡570-580(+15);天津港5500大卡動力煤平倉價605(+15);廣州港5500大卡動力煤685(0),山西大混5000大卡報610(0)
3、環(huán)渤海四港煤炭庫存1380.1萬噸(+40.5),秦皇島煤炭庫存476.5萬噸(-7.5),曹妃甸煤炭庫存350萬噸(+9),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?72.1(+1.9)
4、大同5500大卡動力煤坑口價375(0),鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價280(0),唐山5000大卡動力煤價格510(+0)
5、澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報價84-85美金(+5.5),印尼5000大卡動力煤CFR報價74-75美金(+5),南非5500大卡動力煤報86-87美金(0)
6、動力煤現(xiàn)貨保持強(qiáng)勢,短期看環(huán)渤海動力煤指數(shù)仍將上行,期貨盤面看,遠(yuǎn)月貼水近月,近月貼水現(xiàn)貨,較為適宜做為多頭配置。

橡膠:
1、華東全乳膠17000-18000,均價17500/噸(+0);倉單115590噸(+2620),上海(+0),海南(+0),云南(+0),山東(+1920),天津(+700)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價230.9(-3)折進(jìn)口成本16694(-213),進(jìn)口盈利806(213);RSS3近月結(jié)算價258.1(-2.9)折進(jìn)口成本20130(-206)。日膠主力281.3(-2.7),折美金2732(-31),折進(jìn)口成本21204(-222)。
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2560美元/噸(-20),折人民幣19789(-142);20號復(fù)合膠美金報價2385美元/噸(-20),折人民幣17092(-141);渤海電子盤20號膠16749元/噸(-187),煙片2592美金(-43)人民幣20014元(-310)。
4、泰國生膠片74.22(-0.14),折美金2322(-2);膠團(tuán)69(0),折美金2159(3);膠水73(0),折美金2284(3)。
5、丁苯華東報價12800(0),順丁華東報價12650元/噸(0)。
6、截至12月13日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約24.98萬噸,較半月前增加8500噸。
7、據(jù)金凱訊11月29日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.1至79.4;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié):周一收儲全乳4.59萬噸,煙片4.13萬噸,流拍2.85萬噸。保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加。泰國于明年1月開始恢復(fù)征收橡膠出口稅。1405與渤海20號膠價差2661。11月天膠進(jìn)口27萬噸,同比大增25%。10月中國輪胎出口同比超20%。國內(nèi)陸續(xù)進(jìn)入停割期,泰國進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。

瀝青:
1、中油高富汽運成交價4400元。瀝青廠庫價格在4400-4750元。廠庫價格重心在4400-4650。實際成交低端價較4400低。
2、韓國瀝青華東到岸美金價570(-0),折進(jìn)口成本4326元(-0),折盤面4276元(-0)
3、山東焦化料4975(-0),華南180燃料油4540(+0),Brent原油108.44(-0.97)。
4、倉單 0 噸。
5、截止12月5日一周,瀝青廠庫存37%(-6%);開工率59%(+2%)
6、瀝青價格季節(jié)性:從最近4年的價格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對弱。
7、10月份,中國進(jìn)口瀝青28.4萬噸,環(huán)比下跌10%,同比上漲4%。
小結(jié):華東進(jìn)口折盤面4276。中油高富汽運成交4400;山東焦化料小幅走弱。上周中石化華東華南煉廠下調(diào)50至4450元附近。瀝青廠庫存下降,開工上升。價格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。

lldpe:
1、日本石腦油價格966.5 ↑2.5 東北亞乙烯1430 -0 石腦油折算成本10519
2、華東LLDPE國產(chǎn)11825 ↓100 華東LLDPE進(jìn)口12200 ↓50 神華天津11700 ↑1
3、LDPE華東14050 ↓275 HDPE華東12075 -0 PP華東11850 ↓125
4、CFR東北亞1550 -0 折合進(jìn)口成本11952
5、交易所倉單312 -0
6、主力基差(華東現(xiàn)貨)650 ↓140 多單持有收益16.8%
雖然整理庫存壓力仍不大,但福煉裝置重啟在即,而絕對價格處于高位,臨近春節(jié),料下游下游接貨意愿不會太強(qiáng)隨著價差的修復(fù)預(yù)計L1401繼續(xù)向上的空間也較為有限,建議多頭獲利平倉。L1405在11500附近可逐步關(guān)注空單機(jī)會

甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油108.44(-0.97);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)620(+10);
期現(xiàn)價格:江蘇中間價3600(-100),山東中間價3125(-150); 收期盤主力1401收盤價:3404(-118);CFR東南亞-CFR中國:75美元/噸
2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0          3600(-100)     3600            -196
浙江寧波                    0          3765(-50)       3765            -365
河南中原大化集團(tuán)           -140        3100(-75)      3240             164
山東兗礦煤化               -150        3125(-150)    3275             129
河北定州天鷺               -155        3200(-150)    3355             49
內(nèi)蒙博源                   -500        3000(+)        3500             -96
福建泰山石化                0           4125(-0 )     4125            -721
3. 外盤價格:CFR東南亞609.5(-1)美元/噸;(普式)CFR中國534(-16);F0B鹿特丹中間價527(+)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價格540 (-14.8)美元/噸;(易貿(mào)報價)CRF中國價格520(-)美元/噸,人民幣完稅價3959(-)
4. 下游價格:江蘇二甲醚價格5550(+) ;華東甲醛市場均價1750(+150);華南醋酸 3350(+),江蘇醋酸3300(+),山東醋酸3200(+) ; 寧波醋酸3400(+100);
5. 庫存情況:截止12月12日,華東庫存萬噸17.9(+0.6);華南庫存4.1萬噸(-2.4);寧波庫存11.8萬噸(-1.2)
6. 開工率:截至12月12日,總開工率:70.13%(+1.4%);進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年11月甲醇進(jìn)口量38.3噸(+8.8),出口量10.1萬噸(+4),
2013年10月產(chǎn)量267.75萬噸(+21)
7.小結(jié):昨日國內(nèi)現(xiàn)貨繼續(xù)大幅下跌,在恐慌心理的影響下跌勢不止。近期外盤稍有回落,利空國內(nèi)港口價格。國內(nèi)供應(yīng)端開工率較高,之前甲醇緊缺格局已有所緩解,有部分前期囤貨貿(mào)易商目前瘋狂甩貨,保證在高利潤時出完貨。因此近期現(xiàn)貨跌勢難止,拖累期貨近3日連續(xù)下跌,目前期貨仍有150元/噸升水,臨近交割,近期合約ME1401不乏繼續(xù)下跌可能,建議投資者短期以空頭思路為主。

PTA:
1、原油WTI至97.22(-0.26);石腦油至962(+3),MX至1213(-0)。
2、亞洲PX至1436(-1)CFR,折合PTA成本7859元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7360(-10),外盤1003(-2),進(jìn)口成本7637元/噸,內(nèi)外價差-277。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷良好,平均可做平略超,聚酯滌絲價格部分穩(wěn)定部分小幅漲跌互現(xiàn)。
5、PTA裝置開工率75.8(-0)%,下游聚酯開工率75.8(+0)%,織造織機(jī)負(fù)荷69.0(-0)%。
6、中國輕紡城總成交量升至741(-46)萬米,其中化纖布623(-31)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠6-8天左右,聚酯工廠3-4天左右。
8、多頭套保持倉額度127500(-0)張,實際持倉量117186(+2186)張。
PTA成本支撐仍然存在,近日PTA負(fù)荷偏低,現(xiàn)貨貨源偏緊,社會庫存小幅下降,但倉單仍在快速增加。而下游需求一般,基本面無大變化。大趨勢PTA仍以振蕩筑底為主,但倉單壓力加大,后市TA1405以偏空為主,關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

棉花:
一、價格與價差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫19481(-6),東南沿海19355(-9),長江中下游19459(-2),西北內(nèi)陸19432(-2);2129B級新疆20766(+0)。
2、撮合1月合約收盤價19200(+230);鄭棉1401合約收盤價19145(-110);CC Index 3128B 為19501(+3);CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價=356(+113);鄭棉1401收盤價-撮合1401收盤價=-55(-340)。
3、美期棉ICE1403合約下跌0.52%%收于82.95,美棉現(xiàn)貨均價79.61(-0.48),基差-3.34(-0.05)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價=3511(+3),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價格=4794(-62)(注:盤面價差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單173(+0),有效預(yù)報34(+0),合計207(+0)。
2、ICE倉單48499(-9034)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至25630(+0),30530(+0),20865(+0)。
2、中國輕紡城面料市場總成交741(-46)萬米,其中棉布為118(-15)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、12月17日,計劃收儲143200噸,實際成交63520噸,成交比例44.4%,較前一天減少17840噸。其中新疆庫點計劃收儲56400噸,實際成交20200噸,成交比例35.8%;內(nèi)地庫計劃收儲69400噸,實際成交25920噸,成交比例37.3%;骨干企業(yè)成交17400噸。截至今日2013年度棉花臨時收儲累計成交4099080噸,新疆累計成交1766400噸,內(nèi)地累計成交995490噸,骨干企業(yè)共累計成交1337190噸。
2 、12月17日儲備棉投放數(shù)量為23825.8251噸,實際成交9903.1947噸,成交比例41.56%;當(dāng)日成交儲備棉平均等級為3.74;平均長度27.86;加權(quán)平均價17960.18元/噸(較昨日價格上漲51元/噸),折328級價格為18383元/噸(公重)。

白糖:
1:柳州新糖報價5030(-5)元/噸,柳州電子盤13123收盤價4896(-7)元/噸,14013收盤價4858(-22)元/噸;昆明新糖報價4950(+0)元/噸,1401收盤價4725(-43)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水74(+14)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水-6(+19)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-98(-13)元/噸,昆明1月-鄭糖1月=-231(-34)元/噸; 注冊倉單量0(+0),有效預(yù)報0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存6135(+0)。
2:(1)ICE原糖3月合約下跌1.91%收于15.96美分/磅;近月升水-0.14(-0.02)美分/磅;LIFFE近月升水-7.7(-1.1)美元/噸;盤面原白價差為83.95(+0.67)美元/噸;
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.7(+0),完稅進(jìn)口價3747(-61)元/噸,進(jìn)口盈利1283(+56)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價3829(-61)噸,進(jìn)口盈利1201(+56)元,升水-0.3(+0)。
3:(1)印度糖廠協(xié)會(ISMA)在聲明中稱,由于受制糖商與農(nóng)戶之間的價格紛爭影響,甘蔗壓榨推遲近一個月,2013/14年度(10月1日開始)截至12月15日印度糖產(chǎn)量為250萬噸,較去年同期減少一半;
(2)13/14年度澳大利亞甘蔗入榨量有望達(dá)到3050萬噸;
(3)UNICA稱巴西2013/14榨季甘蔗壓榨量或為5.897億噸,略高于10月份預(yù)估的5.87億噸,食糖產(chǎn)量預(yù)估3410萬噸,略低于10月份預(yù)估的3420萬噸。
4:(1)這樣截至12月16日不完全統(tǒng)計,廣西已有94家糖廠開榨,較上一榨季同期相比減少2家。開榨糖廠日榨產(chǎn)能達(dá)到627000噸/日,較上一榨季同期減少13500噸/日。目前開榨糖廠總數(shù)占本榨季全區(qū)計劃開榨糖廠總數(shù)的92.2%;
(2)截至12月17日海南已開榨糖廠達(dá)13家,同比去年增加1家
小結(jié)
A.外盤:巴西、泰國現(xiàn)貨升貼水處在低位,供應(yīng)壓力仍大;全球庫存壓力大、北半球的開榨壓力、需求上的不濟(jì)等給糖價帶來壓力;基金已為凈空持倉,仍有一定幅度的賣空能力,但往后基金的作用力相對減弱;隨著糖價的下跌,抑制印度等國的出口,同時有水乙醇平衡價高于食糖,糖價亦得到一定支撐;海運費迅速攀升,或影響食糖采購;目前巴西中南部地區(qū)已是榨季末,關(guān)注13/14榨季最終的食糖產(chǎn)量;
B.內(nèi)盤:目前ICE3月對鄭盤5月已經(jīng)實現(xiàn)配額外盈利; 1月合約的定價取決于對現(xiàn)貨的定價,供給壓力大令現(xiàn)貨承壓,但是目前缺乏倉單,支撐1月的價格,往后關(guān)注現(xiàn)貨價格的走勢;而遠(yuǎn)月合約一方面是面臨供給過剩,一方面是是通過追隨外盤的走勢,來達(dá)到盤面間內(nèi)外價差的平衡;整體而言,下榨季庫存消費比高,基本面偏空,但是盤面價格已在成本線下運行,需要警惕風(fēng)險。

膠合板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納100,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾84,廣州恒運通74,天津北方75。
3.原木報價(季度環(huán)比):杉木1500元/立方米(+50),松木930元/立方米(+50),楊木720元/立方米(+0),桉木單板1450元/噸(+50),進(jìn)口奧古曼2650元/立方米(0)。
4.魚珠木材價格指數(shù):細(xì)木工板132(-1.58),中纖板125.21(-0.18),原木142.02(-11.42)
5. 截至11月底,主要港口月度原木庫存:太倉港35.83萬立方米(+1.04),天津港32萬立方米(-0.95),常熟港27.83萬立方米(+0.77)
6.排名前20會員持倉凈多:膠合板-1131(+1508),纖維板-2417(-253)
7.從魚珠監(jiān)測數(shù)據(jù)看,經(jīng)過前兩周的銷售縮量之后,本周人造板出貨量增加,主要原因是板材的價格讓利。另外本周地板市場持續(xù)上周的活躍場面,出貨量繼續(xù)有所增加。
小結(jié):
今年以來原木價格節(jié)節(jié)攀升,又由于年末的季節(jié)性原材料緊張,原木價格維持高位,供應(yīng)偏緊情況或在年底前都無法有效緩解,這將會給木材用量更大的膠合板帶來一定支撐。從需求來看,年末裝修偃旗息鼓,需求一般,但亦有部分企業(yè)反映生產(chǎn)忙碌?,F(xiàn)貨市場,近期兩板價格較為穩(wěn)定,上市不久期現(xiàn)聯(lián)動性不是太強(qiáng),大幅波動可能更多源于投機(jī)資金的大量介入。

玉米:
1.玉米現(xiàn)貨價:濟(jì)南2250(0),哈爾濱2080(0),長春2180(0),大連港口新作平艙價2310(0),深圳港口價2420(-10)。南北港口價差110;大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水27,長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水157。(單位:元/噸)
2.玉米淀粉:長春2750(0),鄒平2850(0),石家莊2830(0); DDGS:肇東2150(0),松原2200(0),廣州2650(100);酒精:肇東6050(0),松原6050(0)。(單位:元/噸)
3.大連商品交易所玉米倉單10136(0)張。
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收426.75美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2012.5(-3.24)元/噸。
5. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場四個交易日以來首次上漲,因為南美農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣形勢令人擔(dān)憂。截至收盤,玉米市場上漲0.75美分到4.25美分不等,其中3月合約上漲3.50美分,報收426.75美分/蒲式耳。分析師稱,南美農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)高溫天氣,可能威脅到玉米單產(chǎn)潛力。
小結(jié):
東北華北玉米批量上市,由于部分臨儲資金尚未到位影響收儲力度,玉米價格出現(xiàn)一定回調(diào),盤面近月合約跟隨下調(diào);另外由于1401合約臨近交割,空頭平倉離場,多頭持倉需謹(jǐn)慎。南方企業(yè)入關(guān)采購逐步開始,盡管美進(jìn)口玉米接連遭拒,東北玉米采購補(bǔ)貼的預(yù)期使得南方現(xiàn)貨價不斷下調(diào),同時來自南方的采購活動也將在一定程度上緩解東北主產(chǎn)區(qū)價格疲軟的現(xiàn)狀,主力合約近期或震蕩偏強(qiáng)。

小麥:
1.普麥價格:石家莊2610(0),鄭州2550(0),廈門2650(0);強(qiáng)麥價格:8901石家莊2870(0),豫34鄭州2850(0),8901廈門CIF價2950(0),河南34廈門CIF價2920(0),濟(jì)南17廈門CIF價2920(0),石家莊普麥價格對鄭盤1405合約貼水-250。單位:(元/噸)
2.面粉價格:濟(jì)南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價格:濟(jì)南1820(0),石家莊1800(20),鄭州1860(0)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單3542(0)張,有效預(yù)報6488(0)張。
4. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌鍪毡P下跌,主要原因是需求令人擔(dān)憂。截至收盤,小麥?zhǔn)袌鱿碌?.25美分到2美分不等,其中3月合約下跌2美分,報收619.75美分/蒲式耳。分析師稱,近來美國小麥出口需求不振,周一出臺的周度出口檢驗數(shù)據(jù)低于預(yù)期,給盤面造成了下跌壓力。
小結(jié):
供給方面河南、安徽等地每周大量的政策糧投放緩解著供應(yīng)偏緊的問題。下游需求面粉市場購銷平淡,旺季不旺,面粉價格不斷走低,小麥價格上漲亦缺乏驅(qū)動。但預(yù)計后期隨著元旦、春節(jié)的臨近,需求端拉動導(dǎo)致小麥價格短期內(nèi)將不會深跌,盤面維持高位整理概率較大。

早秈稻:
1.稻谷價格:早秈稻--長沙2620(0),九江2640(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長沙2660(0),九江2690(0),武漢2680(0),廣州2840(0);粳稻--長春3200(0),合肥2970(0),佳木斯2960(0);九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水269。(單位:元/噸)
2.稻米價格:早秈稻--長沙3650(0),九江3710(0),武漢3750(0),廣州3800(0);中晚米--長沙3810(0),九江3860(0),武漢3900(0),廣州3930(0);粳米--長春4587(1),合肥3980(0),佳木斯4020(0)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1410(110), 有效預(yù)報170(60)。
4. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場收盤下跌,成交量繼續(xù)放大。糙米期貨收盤從下跌6.5美分到15.5美分不等,其中1月糙米合約收盤下跌6.5美分,報15.485美元/英擔(dān),3月合約收盤下跌7美分,報15.465美元/英擔(dān)。交易商稱,隨著糙米期貨跌破50日移動均線,技術(shù)圖形顯示后市看空,吸引技術(shù)性拋盤入市,打壓期價走低。

責(zé)任編輯:費思妲

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