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貴金屬大幅收跌:永安期貨12月20日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-12-20 08:40:32 來(lái)源:期貨中國(guó)網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國(guó):美國(guó)上周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為37.9萬(wàn)人,達(dá)近9個(gè)月來(lái)的最高水平,遠(yuǎn)壞于市場(chǎng)預(yù)期的33.6萬(wàn)人。11月成屋銷售總數(shù)年化490萬(wàn)戶,低于市場(chǎng)預(yù)期的520萬(wàn)戶。成屋銷售連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下滑,銷售量為近一年新低。美債收益率上行,黃金暴跌,油價(jià)上漲。
2、中國(guó):昨日貨幣市場(chǎng)盤中,七天質(zhì)押式回購(gòu)利率升至9.8%,直逼6月高點(diǎn);中國(guó)1年期利率互換飆升至5.065%的歷史新高,超過(guò)6月錢荒時(shí)期。北京時(shí)間下午5點(diǎn)左右,中國(guó)央行宣布已運(yùn)用短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性。
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周五(12月20日):
11:30,日本央行公布利率決定;
17:30,英國(guó)第三季度GDP終值年率,前值1.5%,預(yù)期持平;
21:30,美國(guó)第三季度實(shí)際GDP終值年化季率,前值3.6%,預(yù)期持平;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):12月份匯豐PMI預(yù)覽值50.5%,較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)5個(gè)月處于榮枯線之上。新訂單和出口訂單指數(shù)微升,顯示整體需求平穩(wěn),但產(chǎn)出、就業(yè)、采購(gòu)庫(kù)存、投入和產(chǎn)出價(jià)格等分項(xiàng)指數(shù)出現(xiàn)不同程度的下滑,未來(lái)制造業(yè)可能面臨下行壓力。
2、政策面:中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問(wèn)題,推進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化改革;證監(jiān)會(huì)發(fā)布新股發(fā)行體制改革、優(yōu)先股獲準(zhǔn)試點(diǎn)、嚴(yán)格借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)、推動(dòng)上市公司現(xiàn)金分紅等一系列重大改革措施,IPO重啟不改變市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)且已被市場(chǎng)反復(fù)預(yù)期;三中全會(huì)決定全文公布,改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期進(jìn)入兌現(xiàn)期;李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根,引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期;央行本周二繼續(xù)暫停逆回購(gòu),貨幣政策中性偏緊立場(chǎng)。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。
4、流動(dòng)性:
A、央行本周繼續(xù)暫停逆回購(gòu),本周公開市場(chǎng)無(wú)到期資金。央行宣布近期已根據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性狀況通過(guò)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性,有助于緩解市場(chǎng)緊張情緒。
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)7.01%,隔夜回購(gòu)利率(R001)4.35%,資金利率大幅上升。
C、新股繼續(xù)停發(fā);12月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比明顯增加,限售股解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在滬深300板塊大幅凈增持,在中小板和創(chuàng)業(yè)板板塊繼續(xù)凈減持;12月13日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)回落而新增基金開戶數(shù)回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)基本持平,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面:
央行注入2000億遏制錢緊苗頭 銀行否認(rèn)違約傳聞
農(nóng)村工作會(huì)議即將召開 糧食安全和土地流轉(zhuǎn)是核心
小結(jié):11月份工業(yè)增速小幅回落,12月份匯豐PMI預(yù)覽值回落,未來(lái)制造業(yè)可能面臨下行壓力,宏觀面中性偏空;三中全會(huì)改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期;年末資金緊張局面開始顯現(xiàn),央行宣布通過(guò)SLO注入流動(dòng)性,有助于緩解市場(chǎng)緊張情緒;在春季行情時(shí)間窗口,股指延續(xù)區(qū)間震蕩,回調(diào)空間比較有限,短線或存在反彈可能。

國(guó)債:
1、接近年底,自上周五開始,資金面開始緊張。本周二,四央行連續(xù)停發(fā)逆回購(gòu),加劇緊張局面。目前7天回購(gòu)利率突破6月錢荒高點(diǎn),昨日銀行間市場(chǎng) 隔夜最高成交在10%位置上,8%-9.5%價(jià)格成交比比皆是。利率市場(chǎng)的氛圍較差,目前市場(chǎng)預(yù)期下周央行重啟逆回購(gòu)或其它方式向市場(chǎng)注入流動(dòng)性,否則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將加大。
2、國(guó)債市場(chǎng)相對(duì)堅(jiān)挺,國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)收益率4.60(+0.01%),凈價(jià) 97.964(-0.06)。以5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(91.393),TF1406(91.765)
3、國(guó)債昨日相對(duì)抗跌,但金融債收益率繼續(xù)上升,目前國(guó)開10年期債券收益率突破前期5.7的新高。國(guó)債1Y 4.07%(+0.02%)、3Y 4.37%(+0.02%)、5Y 4.45%(+0.00%)、7Y 4.60(+0.005%)、10Y 4.60%(+0.00%)。國(guó)開債 1Y 5.57%(+0.02%)3Y 5.70%(+0.03%)、5Y 5.72%(+0.00%)、 7Y 5.75%(+0.01%)、10Y  5.765%(+0.01%)。
4、資金方面,昨日緊張局面加劇,各個(gè)期限價(jià)格都沖破新高。大行和股份制在內(nèi)的各家機(jī)構(gòu)需求急迫,長(zhǎng)期資金漲幅大大高于隔夜資金,后期資金面壓力預(yù)計(jì)逐漸加大。隔夜資金4.61%(+0.79%),7天回購(gòu)7.06%(+0.76%)、14天回購(gòu)6.79%(+0.41%)、21天回 購(gòu)6.77%(+0.48%)。
5、信用債市場(chǎng)打破多日來(lái)的穩(wěn)定局面,昨日收益率上行。5年中票 AAA 6.20%(+0.04%)、AA+ 6.90(+0.05%).
6、11月底,我國(guó)新增外匯占款3979.47億元人民幣,連續(xù)第四個(gè)月正增長(zhǎng)。為年內(nèi)第三高點(diǎn)。資本流入的延續(xù)加大央行對(duì)沖壓力,不利貨幣政策的松動(dòng)。
7、昨日晚間,央行通過(guò)微薄發(fā)布,已運(yùn)用短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性。
8、美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE,對(duì)于債市的負(fù)面影響相對(duì)間接。短期美國(guó)貨幣政策收緊對(duì)于中國(guó)債市的影響主要在市場(chǎng)情緒方面,中長(zhǎng)期影響來(lái)自于資本流出,從而影響到外匯占款的減少。目前美債收益率接近2.9%,離前期2.98%的高點(diǎn)一步之遙。
9、小結(jié):一、進(jìn)入12月末,資金面開始全面緊張。年末存貸考核及一月份上交財(cái)政存款和節(jié)日現(xiàn)金備付,預(yù)計(jì)至春節(jié)前資金面易緊難松。二、央行連續(xù)在關(guān)鍵時(shí)期停發(fā)逆回購(gòu),顯示貨幣政策在緊平衡中側(cè)重從緊。目前利率再度進(jìn)入高位,國(guó)開債利率本周突破新高,但當(dāng)前資金和貨幣政策使得債市空頭氛圍難以根本逆轉(zhuǎn)。

貴金屬:
1、貴金屬大幅收跌。較昨日15:00 PM,倫敦金-2.5%,倫敦銀-1.80%;較今早2:30 AM ,倫敦金-0.1%;倫敦銀+0.40%;
2、美國(guó)上周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為37.9萬(wàn)人,達(dá)近9個(gè)月來(lái)的最高水平,遠(yuǎn)壞于市場(chǎng)預(yù)期的33.6萬(wàn)人。11月成屋銷售總數(shù)年化490萬(wàn)戶,低于市場(chǎng)預(yù)期的520萬(wàn)戶。成屋銷售連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下滑,銷售量為近一年新低;12月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)7.0,預(yù)期10,前值6.5。
4、今日前瞻; 11:30,日本央行公布利率決定;17:30,英國(guó)第三季度GDP終值年率,前值1.5%,預(yù)期持平;21:30,美國(guó)第三季度實(shí)際GDP終值年化季率,前值3.6%,預(yù)期持平;
5、中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4040元/千克(-70);COMEX白銀庫(kù)存 5341.94噸(+0.20),上期所白銀庫(kù)存 433.668噸(+0.128);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 808.719噸(-3.9),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10139.78噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量7538千克;白銀TD空付多,交收量7740千克;
6、美國(guó)10年tips 0.79%(+0.07%);CRB指數(shù) 281.37(+0.42%),標(biāo)普五百1809.60(-0.06%);VIX14.15(+0.35);
7、倫敦金銀比價(jià)61.72(-0.02),金鉑比價(jià)0.89(-0.01),金鈀比價(jià)1.70(-0.03),黃金/石油比價(jià):12.375(-0.383);
8、小結(jié):短期問(wèn)題:美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的市場(chǎng)效應(yīng)似乎開始顯現(xiàn),美國(guó)10年期國(guó)債收益率近兩日跳升;美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE開啟后,貨幣政策收斂的大趨勢(shì)已經(jīng)明朗,對(duì)黃金持續(xù)利空;而從黃金支撐因素來(lái)看,盡管目前現(xiàn)金成本在1200美元/盎司一線,但實(shí)際或需要低于1100美元/盎司才會(huì)引起礦產(chǎn)黃金供應(yīng)量顯著下降;其次就來(lái)自整體大宗商品的支撐,黃金/原油比價(jià)在2001年至2007年均值為10.29;黃金/銅比價(jià)在2001年至2007年均值為4524,目前比價(jià)水平為5200一線,黃金相對(duì)主要的大宗商品仍顯高估,黃金突破1200美元/盎司大關(guān),空頭可持續(xù)持有。白銀:經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期,白銀將表現(xiàn)好于黃金,金銀比價(jià)大趨勢(shì)仍將是下降,但是下降節(jié)奏會(huì)受到整體工業(yè)金屬表現(xiàn)影響:工業(yè)金屬表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),將驅(qū)動(dòng)金銀比價(jià)走低;工業(yè)金屬弱勢(shì);則會(huì)驅(qū)動(dòng)金銀比價(jià)上升。

金屬:
銅:
1、LME銅C/3M升水5(昨升7.5)美元/噸,庫(kù)存-1025噸,注銷倉(cāng)單-500噸,LME銅庫(kù)存繼續(xù)下降,現(xiàn)貨維持升水,注銷倉(cāng)單維持較高位置,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭減持較大,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線近端走強(qiáng)明顯,轉(zhuǎn)變倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。
2、滬銅庫(kù)存本周+1620噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水60元/噸(昨升60),廢精銅價(jià)差4200(昨4200)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.05(前值7.04)[進(jìn)口比價(jià)7.36],三月比價(jià)7.05(前值7.07)[進(jìn)口比價(jià)7.37],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水維持高位。
4、基本面:中國(guó)智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國(guó)今年產(chǎn)量增幅明顯,國(guó)內(nèi)需求也較去年同期增長(zhǎng)顯著。國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率略有回落,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持,上期所庫(kù)存表現(xiàn)強(qiáng)勁。當(dāng)前比價(jià)進(jìn)一步回落,廢精銅價(jià)差小幅回升。
鋁:
1、LME鋁C/3M貼水45(昨貼46)美元/噸,庫(kù)存+60275噸,注銷倉(cāng)單-9200噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存與注銷倉(cāng)單增加明顯,貼水?dāng)U大。
2、滬鋁交易所庫(kù)存-5034噸,庫(kù)存下降趨緩,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水140元/噸(昨升155),滬鋁現(xiàn)貨升水高位回落。
3、現(xiàn)貨比價(jià)8.08(前值8.08)[進(jìn)口比價(jià)8.34],三月比價(jià)7.81(前值7.81)[進(jìn)口比價(jià)8.32],{原鋁出口比價(jià)5.37,鋁材出口比價(jià)6.87},高比價(jià)回落。
4、國(guó)外減產(chǎn)難改過(guò)剩局面,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫(kù)存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移,滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行。
鋅:
1、LME鋅C/3M貼水10.5(昨貼11.75)美元/噸,庫(kù)存-4825噸,注銷倉(cāng)單-4025噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存降幅明顯,注銷倉(cāng)單有所增加,貼水縮減。
2、滬鋅庫(kù)存+599噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水5元/噸(昨貼25),現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為貼水。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.60(前值7.53)[進(jìn)口比價(jià)7.95],三月比價(jià)7.59(前值7.56)[進(jìn)口比價(jià)7.96]。
4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但增幅有所上升。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口鋅增幅較大,供應(yīng)壓力預(yù)期有所增大,庫(kù)存進(jìn)一步下降較難,現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)貼水。
鉛:
1、LME鉛C/3M貼水25.75(昨貼26.75)美元/噸,庫(kù)存-1625噸,注銷倉(cāng)單-1625噸,近期庫(kù)存維持高位,注銷倉(cāng)單下降,貼水?dāng)U大。
2、滬鉛交易所庫(kù)存+565噸,去庫(kù)存較緩慢,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水65元/噸(昨貼90)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.48(前值6.48)[進(jìn)口比價(jià)7.63],三月比價(jià)6.57(前值6.58)[進(jìn)口比價(jià)7.73],{鉛出口比價(jià)5.54,鉛板出口比價(jià)6.07}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng),但受交易數(shù)據(jù)擾動(dòng)明顯。內(nèi)外比價(jià)相對(duì)高位持穩(wěn),國(guó)內(nèi)依舊偏弱。
鎳:
1、LME鎳C/3M貼水57.5(昨貼56.5)美元/噸,庫(kù)存-126噸,注銷倉(cāng)單+1110噸,倫鎳庫(kù)存上升,注銷倉(cāng)單上升,貼水持穩(wěn)。
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.77(前值6.82)[進(jìn)口比價(jià)7.23]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫(kù)存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼是否禁止鎳礦出口和減產(chǎn)的消息影響。
綜合新聞:
1、印尼或永許部分礦商繼續(xù)出口礦石。
2、錫貿(mào)易商正敲定明年一季度合同,預(yù)期供應(yīng)充裕。
3、日本一季度鋁升水報(bào)價(jià)上漲,大多敲定在每噸255美元,較前一季度增加至少3%,追平2012年記錄高位,因需求強(qiáng)勁及海外價(jià)格高企。
3、12月19日LME評(píng)論:基金屬大多收低,因FED縮減購(gòu)債引發(fā)需求疑慮。鋅供給吃緊,中國(guó)五礦資源表示,一澳洲新的鋅礦遭遇技術(shù)問(wèn)題無(wú)法如期開工,可能導(dǎo)致全球供應(yīng)緊縮。
結(jié)論:國(guó)內(nèi)供需格局依舊偏弱,上期所和LME庫(kù)存表現(xiàn)強(qiáng)勁,LME現(xiàn)貨維持升水,但滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱,外強(qiáng)內(nèi)弱格局延續(xù)。滬鋁國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行,近期滬鋁現(xiàn)貨升水高位小幅回落。滬鋅供應(yīng)壓力有所增大且現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)貼水,滬鋅上漲空間受限;近期LME鋅庫(kù)存持續(xù)下降和貼水縮減明顯,關(guān)注鋅內(nèi)外正套。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)無(wú)明顯變化,成交多處于較低水平;鐵礦石弱勢(shì)盤整,市場(chǎng)觀望氣氛較濃。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3600(-10),北京三級(jí)螺紋3380(-),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3290(-),上海6.5高線3410(-20),5.5熱軋3490(+10),唐山鐵精粉1085(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)1020(-5),唐山二級(jí)冶金焦1435(-),唐山普碳鋼坯3010(-)
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3755,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-0.7%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤(rùn)+2.3%。
4、新加坡鐵礦石掉期5月122.88(-0.62),Q1價(jià)格128.88(-0.79)。
5、小結(jié):螺紋基本面較平穩(wěn),上下動(dòng)力都不強(qiáng),期貨短期主要跟隨宏觀面波動(dòng),不宜追漲殺跌,仍維持區(qū)間震蕩看待。礦石基本面雖有轉(zhuǎn)弱,但期價(jià)貼水較大,短期也不宜很看空。

鋼鐵爐料:
1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱,成交欠佳。鋼材、進(jìn)口礦弱勢(shì)盤整,內(nèi)礦商家操作謹(jǐn)慎,觀望狀態(tài)居多,鋼廠采購(gòu)意愿一般,礦山報(bào)價(jià)延續(xù)堅(jiān)挺。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,市場(chǎng)依舊呈現(xiàn)清淡。
2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)價(jià)格無(wú)波動(dòng),整體成交一般。
3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)以穩(wěn)為主,市場(chǎng)成交良好。
4.環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1380.1萬(wàn)噸(+40.5),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存1328.6萬(wàn)噸(-56),港口焦炭庫(kù)存299萬(wàn)噸(-1),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存8735萬(wàn)噸(-131),粗鋼日均產(chǎn)量213.2(-1.2)
5.天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1550(0),天津準(zhǔn)一級(jí)焦出廠價(jià)1510(0),河北鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1480(0),唐山二級(jí)焦炭1435(+30),臨汾一級(jí)冶金焦1350(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6.秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)615(+15),62%澳洲粉礦133.25(-0.25),唐山鋼坯3010(0),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3610(0)
7.柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1150(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金(0);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1080(0)。
8.焦煤焦炭市場(chǎng)成交較為冷淡,市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)。螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)部分資源價(jià)格小跌,期貨仍有升水,焦煤焦炭主力合約平水結(jié)構(gòu)。市場(chǎng)矛盾不突出,建議多空觀望。

動(dòng)力煤:
1、國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,成交漸好。煤礦方面,出貨正常,價(jià)格穩(wěn)定,產(chǎn)銷基本平衡;港口方面,庫(kù)存穩(wěn)定,成交良好。
2、秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)620-630(+15),5000大卡580-590(+10);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)615(+10);廣州港5500大卡動(dòng)力煤715-736(+15),山西大混5000大卡報(bào)650-660(0)
3、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1380.1萬(wàn)噸(+40.5),秦皇島煤炭庫(kù)存476.5萬(wàn)噸(-7.5),曹妃甸煤炭庫(kù)存350萬(wàn)噸(+9),紐克斯?fàn)柛勖禾繋?kù)存172.1(+1.9)
4、大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)280(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格510(+0)
5、澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)84-85美金(+5.5),印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)74-75美金(+5),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)86-87美金(0)
6、動(dòng)力煤現(xiàn)貨保持強(qiáng)勢(shì),環(huán)渤海指數(shù)創(chuàng)出622新高。近月合約1401保持強(qiáng)勢(shì),主力合約低估嚴(yán)重,建議多頭配置。

橡膠:
1、華東全乳膠16700-17700,均價(jià)17200/噸(-50);倉(cāng)單117100噸(+1370),上海(+1400),海南(+0),云南(+0),山東(-30),天津(-0)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)232.5(2)折進(jìn)口成本16806(141),進(jìn)口盈利394(-191);RSS3近月結(jié)算價(jià)257.6(0.1)折進(jìn)口成本20092(6)。日膠主力280.8(0.3),折美金2700(-25),折進(jìn)口成本20975(-180)。
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2510美元/噸(-30),折人民幣19432(-214);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2355美元/噸(-5),折人民幣16877(-36);渤海電子盤20號(hào)膠16637元/噸(-71),煙片2571美金(-4)人民幣19868元(-29)。
4、泰國(guó)生膠片74.12(0.01),折美金2288(-12);膠團(tuán)68.5(0),折美金2115(-11);膠水73.5(0.5),折美金2269(3)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12750(0),順丁華東報(bào)價(jià)12550元/噸(0)。
6、截至12月13日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約24.98萬(wàn)噸,較半月前增加8500噸。
7、據(jù)金凱訊12月16日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.1至79.3;半鋼下降0.8至81.7。
小結(jié):新加坡小幅走強(qiáng);1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差2418。保稅區(qū)庫(kù)存季節(jié)性增加。泰國(guó)于明年1月開始恢復(fù)征收橡膠出口稅。11月天膠進(jìn)口27萬(wàn)噸,同比大增25%。10月中國(guó)輪胎出口同比超20%。國(guó)內(nèi)陸續(xù)進(jìn)入停割期,泰國(guó)進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。

瀝青:
1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4400元。瀝青廠庫(kù)價(jià)格在4400-4750元。廠庫(kù)價(jià)格重心在4400-4650。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。
2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)572.5(+0),折進(jìn)口成本4344元(+0),折盤面4294元(+0)
3、山東焦化料4975(-0),華南180燃料油4540(+0),Brent原油110.06(+0.43)。
4、倉(cāng)單 0 噸。
5、截止12月18日一周,瀝青廠庫(kù)存38%(+1%);開工率53%(-6%)
6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。
7、10月份,中國(guó)進(jìn)口瀝青28.4萬(wàn)噸,環(huán)比下跌10%,同比上漲4%。
小結(jié):華東進(jìn)口折盤面4294。中油高富汽運(yùn)成交4400;山東焦化料小幅走弱。上周中石化華東華南煉廠下調(diào)50至4450元附近。瀝青廠庫(kù)存略增,開工下降。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。

甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油110.29(+0.66);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)620(+10);
期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)3485(-15),山東中間價(jià)3025(-50); 收期盤主力1401收盤價(jià):3269(-7);CFR東南亞-CFR中國(guó):65美元/噸
2. 升貼水交割庫(kù)名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0          3485(-15)     3485            -216
浙江寧波                    0          3635(-5)      3635            -366
河南中原大化集團(tuán)           -140        2850(-75)      2990             279
山東兗礦煤化               -150        3025(-50)     3175              94
河北定州天鷺               -155        3050(-25)     3205              64
內(nèi)蒙博源                   -500        3000(+)       3500             -231
福建泰山石化                0          3975(-50)     3975             -706
3. 外盤價(jià)格:CFR東南亞599.5(-5)美元/噸;(普式)CFR中國(guó)534.5(-5);F0B鹿特丹中間價(jià)527(+)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格540 (-14.8)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格520(-)美元/噸,人民幣完稅價(jià)3959(-)
4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格5550(+) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1750(+150);華南醋酸 3350(+),江蘇醋酸3300(+),山東醋酸3200(+) ; 寧波醋酸3400(+100);
5. 庫(kù)存情況:截止12月12日,華東庫(kù)存萬(wàn)噸17.9(+0.6);華南庫(kù)存6.1萬(wàn)噸(+2);寧波庫(kù)存11.8萬(wàn)噸(-1.2)
6. 開工率:截至12月19日,總開工率:70.13%(+1.4%);進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年11月甲醇進(jìn)口量38.3噸(+8.8),出口量10.1萬(wàn)噸(+4),
2013年11月產(chǎn)量252.04萬(wàn)噸(-15)
7.小結(jié): CFR中國(guó)依然高位震蕩,對(duì)甲醇進(jìn)口價(jià)格起到支撐作用,國(guó)內(nèi)港口價(jià)格短期依然堅(jiān)挺,內(nèi)陸地區(qū),生產(chǎn)企業(yè)在高利潤(rùn)的背景下,提高開工負(fù)荷,產(chǎn)量增加,其中有部分廠家恐慌后市價(jià)格暴跌,迅速降價(jià)出貨,以保證較高利潤(rùn)。目前最低交割庫(kù)存現(xiàn)貨價(jià)格貼水期貨250元/噸左右,臨近交割,期貨不乏繼續(xù)向現(xiàn)貨靠攏可能,因此ME1401仍有較大下行風(fēng)險(xiǎn)。

玻璃:
1、據(jù)統(tǒng)計(jì)2013年11月份全國(guó)平板玻璃產(chǎn)量6367萬(wàn)重箱,同比增長(zhǎng)12.4%;1-11月份累計(jì)生產(chǎn)平板玻璃71012萬(wàn)重箱,同比增長(zhǎng)11.60%。在國(guó)家大力淘汰落后產(chǎn)能、嚴(yán)格控制新上項(xiàng)目的情況下,我國(guó)浮法玻璃行業(yè)依然能夠維持11.60%的產(chǎn)量增長(zhǎng)速度,實(shí)屬奇跡,并且還有一些沒(méi)有納入正規(guī)統(tǒng)計(jì)的生產(chǎn)線在偷偷生產(chǎn),也就是被隱匿的產(chǎn)量。普通浮法玻璃的下游最大需求來(lái)自房地產(chǎn)行業(yè)。明年的房地產(chǎn)增長(zhǎng)能否消耗玻璃產(chǎn)能增量是個(gè)值得深思的問(wèn)題!
2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫(kù)名稱                    倉(cāng)單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格
荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1360(-)     1360
武漢長(zhǎng)利玻璃                   1          30      1360(-8)    1330
中國(guó)耀華                       0.5        20      1384(-)     1364
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1360(-)     1360
山東巨潤(rùn)建材有限公司           1.5       -120     1352(-)     1472
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1280(-)    1480
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200      1280(-)    1480
江門華爾潤(rùn)                     1.1        120      1560(-)    1560
臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司           1.1        170      1696(-)     1526
山東金晶科技股份有限公司       1.1          0      1400(-16)   1400
滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1344(-)     1384
華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0         1544(-)   1544
漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1648(+)     1568
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1210(-)
,5500k 動(dòng)力煤615(+5) 華南180CST 5675(-)
4、 社會(huì)庫(kù)存情況
截止12月13日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)312條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2871萬(wàn)重箱,較12月
6日的2853萬(wàn)重箱增18萬(wàn)重箱。
5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1059.46 (-3.21)
中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1055.35( -2.91);
中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1075.88(-4.45)
6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :0(-);
期貨1401合約:1324(+0);  主力期貨1405合約:1328(-1)  5-1月間價(jià)差:4
7、玻璃上周庫(kù)存又增,現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然處于降價(jià)出貨的背景下,目前華北地區(qū)與華中地區(qū)稍有企穩(wěn),華東地區(qū)仍在降價(jià),后市玻璃需求基本還是偏弱,而供應(yīng)則不降反增,因此在供大于求的情況下,高生產(chǎn)利潤(rùn)的玻璃行業(yè)可能還有很大壓價(jià)空間,期貨方面目前,期貨近月價(jià)格與網(wǎng)上玻璃現(xiàn)貨最低報(bào)價(jià)基本持平,可能偏高實(shí)際玻璃現(xiàn)貨最低成交價(jià)格,因此我們認(rèn)為玻璃價(jià)格還是有所高估,目前仍支持逢高空策略。

PTA:
1、原油WTI至98.77(+0.97);石腦油至970(+10),MX至1213(-0)。
2、亞洲PX至1438(+0)CFR,折合PTA成本7869元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7370(+10),外盤991(-0),進(jìn)口成本7555元/噸,內(nèi)外價(jià)差-185。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷分化,整體做平附近,聚酯滌絲價(jià)格部分穩(wěn)定部分小幅下跌。
5、PTA裝置開工率73.9(-1.8)%,下游聚酯開工率75(-0.3)%,織造織機(jī)負(fù)荷69.0(-0)%。
6、中國(guó)輕紡城總成交量升至783(+24)萬(wàn)米,其中化纖布651(+17)萬(wàn)米。
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠6-8天左右,聚酯工廠3-4天左右。
8、多頭套保持倉(cāng)額度127500(-0)張,實(shí)際持倉(cāng)量117186(-3741)張。
近日PTA負(fù)荷偏低,現(xiàn)貨貨源偏緊,下游需求一般,基本面無(wú)大變化。大趨勢(shì)PTA仍以振蕩筑底為主,但倉(cāng)單壓力加大,后市TA1405以偏空為主,關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

白糖:
1:柳州新糖報(bào)價(jià)5020(+0)元/噸,柳州電子盤13123收盤價(jià)4889(-8)元/噸,14013收盤價(jià)4860(+1)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4950(+0)元/噸,1401收盤價(jià)4760(+10)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水75(+5)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水5(+5)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-85(+6)元/噸,昆明1月-鄭糖1月=-185(+15)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量0(+0),有效預(yù)報(bào)500(+500);廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存5835(-300)。
2:(1)ICE原糖3月合約上漲1.64%收于16.15美分/磅;近月升水-0.14(+0)美分/磅;LIFFE近月升水-7.9(-0.3)美元/噸;盤面原白價(jià)差為82.75(-0.33)美元/噸;
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.7(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3784(+51)元/噸,進(jìn)口盈利1236(-51)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3841(+26)噸,進(jìn)口盈利1179(-26)元,升水-0.43(-0.13)。
3:(1)農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)周三稱,印度內(nèi)閣最早將于本周考慮延長(zhǎng)對(duì)糖廠的激勵(lì)機(jī)制;
(2) Ukrtsukor表示,截至12月17日烏克蘭國(guó)產(chǎn)甜菜榨糖116.1萬(wàn)噸,同比減少44%;
(3)印尼政府批準(zhǔn)建立30萬(wàn)噸白糖緩沖庫(kù)存,以防止未來(lái)通貨膨脹;
(4)船運(yùn)公司W(wǎng)illiams在報(bào)告中稱,巴西港口糖待運(yùn)量126萬(wàn)噸,高于上一周的119萬(wàn)噸。
4:(1)這樣截至12月16日不完全統(tǒng)計(jì),廣西已有94家糖廠開榨,較上一榨季同期相比減少2家。開榨糖廠日榨產(chǎn)能達(dá)到627000噸/日,較上一榨季同期減少13500噸/日。目前開榨糖廠總數(shù)占本榨季全區(qū)計(jì)劃開榨糖廠總數(shù)的92.2%;
(2)截至12月17日海南已開榨糖廠達(dá)13家,同比去年增加1家
小結(jié)
A.外盤:原糖反彈,關(guān)注能否持續(xù);巴西的升貼水持續(xù)走弱,現(xiàn)貨供應(yīng)壓力仍大;全球庫(kù)存壓力大、北半球的開榨壓力、需求上的不濟(jì)等給糖價(jià)帶來(lái)壓力;基金已為凈空持倉(cāng),仍有一定幅度的賣空能力,但往后基金的作用力相對(duì)減弱;隨著糖價(jià)的下跌,抑制印度等國(guó)的出口,同時(shí)有水乙醇平衡價(jià)高于食糖,糖價(jià)亦得到一定支撐;海運(yùn)費(fèi)迅速攀升,或影響食糖采購(gòu);目前巴西中南部地區(qū)已是榨季末,關(guān)注13/14榨季最終的食糖產(chǎn)量;
B.內(nèi)盤:警惕天氣炒作;1月合約的定價(jià)取決于對(duì)現(xiàn)貨的定價(jià),供給壓力大令現(xiàn)貨承壓,但是目前缺乏倉(cāng)單,支撐1月的價(jià)格,往后關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì);而遠(yuǎn)月合約一方面是面臨供給過(guò)剩,一方面是是通過(guò)追隨外盤的走勢(shì),來(lái)達(dá)到盤面間內(nèi)外價(jià)差的平衡;整體而言,下榨季庫(kù)存消費(fèi)比高,基本面偏空,但是盤面價(jià)格已在成本線下運(yùn)行,需要警惕風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

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