1、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行：長(zhǎng)周期地，市場(chǎng)普遍認(rèn)為中國(guó)潛在增速已經(jīng)回落，這限制了中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策空間。短周期來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速緩慢回落態(tài)勢(shì)未變，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)。出口累計(jì)同比增速略有反彈，消費(fèi)比較平穩(wěn)，投資的力度依舊決定中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期表現(xiàn)。

2、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策與房地產(chǎn)調(diào)控政策：貨幣政策依舊穩(wěn)健，通脹回升后，貨幣政策略微偏緊。政府高層表態(tài)要把經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在合理運(yùn)行區(qū)間，下要防止經(jīng)濟(jì)滑出下限，上要防止通脹超過上限。房地產(chǎn)調(diào)控的限購限貸政策并未整體上放松，房?jī)r(jià)回落較快的個(gè)別城市的調(diào)控政策略有放松。由于房?jī)r(jià)反彈較快，部分城市提高二套房首付比例。

3、短期價(jià)格運(yùn)行的邏輯：近期煤焦鋼價(jià)格下跌主要因房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)回落，下游需求低迷，資金利率高企限制了企業(yè)的投資沖動(dòng)，地方債務(wù)問題限制了地方政府的投資空間。政策托底的預(yù)期還將對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一定心理支撐，股市波動(dòng)的情緒影響煤焦鋼短期波動(dòng)。

4、螺紋鋼現(xiàn)貨情況：上海市場(chǎng)16-25mm規(guī)格HRB400材質(zhì)螺紋鋼主流價(jià)格3520-3560元/噸，同品規(guī)國(guó)標(biāo)資源主流價(jià)格在3340-3390元/噸，16-25mm規(guī)格HRB335材質(zhì)螺紋鋼主流價(jià)格在3550-3580元/噸；高線主流報(bào)價(jià)一般在3370-3390元/噸；8-10mm規(guī)格盤螺主流報(bào)價(jià)一般在3490-3590元/噸。

5、煤焦現(xiàn)貨情況：天津港焦煤弱勢(shì)運(yùn)行，詢盤情況一般，港口資源不同品種市場(chǎng)報(bào)價(jià)下行10-20元/噸。觀望較濃?，F(xiàn)俄羅斯高品氣肥煤報(bào)880，現(xiàn)匯報(bào)840元/噸。低品報(bào)820元/噸，澳洲氣煤報(bào)860元/噸，俄羅斯K10報(bào)1100元/噸，蒙古3/1焦煤報(bào)850-900元/噸，內(nèi)貿(mào)神華高硫肥庫提報(bào)980-1000元/噸。

6、相關(guān)指標(biāo)：中國(guó)股市回調(diào)態(tài)勢(shì)還在。有色金屬價(jià)格反彈已經(jīng)乏力，橡膠大幅反彈后繼續(xù)回落。投資者對(duì)改革持有樂觀預(yù)期，對(duì)IPO反應(yīng)較為悲觀。

昨日，上海建筑鋼材成交繼續(xù)弱勢(shì)，價(jià)格下行較大。大廠三級(jí)螺紋鋼累計(jì)跌幅30元/噸，小廠三級(jí)螺紋鋼累計(jì)跌幅30元/噸。絕大多數(shù)商家信心受挫，接貨意愿明顯轉(zhuǎn)淡，對(duì)后期預(yù)期較弱，策略上也轉(zhuǎn)為“出貨為主，價(jià)格好商量”。目前主流成交價(jià)格已難以維持在3450元/噸，普遍在3420-3450元/噸。小廠三級(jí)大螺紋鋼更是逼近3300元/噸。北京二手房?jī)r(jià)格呈現(xiàn)松動(dòng)，部分小區(qū)回調(diào)較大，持續(xù)的高價(jià)抑制了需求。北京作為房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，具有較大參考價(jià)值。煤焦鋼下游需求低迷難改，價(jià)格下行壓力依舊存在。策略上，前期建議的空單謹(jǐn)慎持有。