國債: 1、昨日銀行間市場資金繼續(xù)寬松。隔夜利率跌至10月以來的低點(diǎn),但7天回購依然在5%左右的,絕對價(jià)格上來說并不低。長期資金昨日降幅不明顯,市場對一月資金面保持謹(jǐn)慎。進(jìn)入一月,1月5日可能有大量存款準(zhǔn)備金補(bǔ)繳,中旬財(cái)政存款上繳,下旬春節(jié)現(xiàn)金備付,資金利率隨時(shí)可能在一月再度沖高,需防范市場風(fēng)險(xiǎn)。 2、接近年底,債券市場成交清淡,國債金融債收益率曲線基本持平不動(dòng)。國債 1Y 4.06%(-0.00%)、 3Y 4.35%(-0.00%)、5Y 4.44%(+0.01%)、7Y 4.58(-0.00%)、10Y 4.58%(-0.00%)。國開債 1Y 5.44% (-0.00%)3Y 5.78%(+0.00%)、5Y 5.831%(+0.02%)、 7Y 5.83%(+0.01%)、10Y 5.83%(+0.01%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)昨日未動(dòng),收益率持平于4.56(-0.02%),凈價(jià) 97.181(+0.12)。以6%的資金成本計(jì)算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(91.765),TF1406(92.372)。 3、資金方面,銀行間資金全面寬松,場主要回購加權(quán)利率繼續(xù)大幅度下移,隔夜利率跌至10月以來的低點(diǎn),但7天回購依然在5%左右,絕對價(jià)格上并不低。目前資金寬松只是相對而言。隔夜資金3.18%(-0.21%),7天回購4.93% (-0.17%)、14天回購6.10%(-0.00%)、21天回 購6.30%(+0.97%)。 4、信用債市場交投冷清,買賣盤均較少,昨日無行情。5年中票 AAA 6.38%(-0.00%)、AA+ 7.28(-0.00%). 5、昨日央行發(fā)布2014年國債發(fā)行計(jì)劃,計(jì)劃顯示2014年發(fā)行規(guī)模約在1.35萬億左右,與2013年基本持平。發(fā)行節(jié)奏二、四兩季度發(fā)行量較大,一季度發(fā)行量最小。 6、市場傳銀監(jiān)會(huì) “9號文”即將公布,并于2014年2月1日開始執(zhí)行。9號文主要針對銀行非標(biāo)資產(chǎn)的控制,對銀行配置國債起正面作用,而對銀行資本充足率和利潤率負(fù)面影響。 7、審計(jì)署公布全國政府性債務(wù)超20.6萬億,其中地方政府債超10.6萬億,2011年以來年均增長20%,2013年增長26%(年化),增長率超GDP2倍。 8、截止上周末,美國10年期國債收益率3.02%,突破9月初2.98%的高點(diǎn)。美聯(lián)儲收縮貨幣是的美國債券市場繼續(xù)承壓。歐洲市場中長期債券收益率也連續(xù)攀升。美縮減QE,對于債市的負(fù)面影響相對間接。短期美國貨幣政策收緊對于中國債市的影響主要在市場情緒方面,中長期影響來自于資本流出,從而影響到外匯占款的減少。 9、小結(jié):一、至年底資金面風(fēng)險(xiǎn)不大。但一月份財(cái)政存款將回籠及春節(jié)前節(jié)日現(xiàn)金備付,預(yù)計(jì)至春節(jié)前資金面易緊難松。二、大背景下,全球債券市場收益率不斷攀升,國內(nèi)方面央行貨幣政策在緊平衡中側(cè)重從緊。雖然目前利率再度進(jìn)入高位,國債下跌空間有限。但當(dāng)前資金和貨幣政策和全球背景使得債市空頭氛圍難以根本逆轉(zhuǎn)。 貴金屬: 1、貴金屬窄幅震蕩。較昨日15:00 PM,倫敦金-0.8%,倫敦銀-0.6%;較今早2:30 AM ,倫敦金-0.60%;倫敦銀+0.00%; 2、美國11月成屋簽約銷售指數(shù)月率增長0.2%,預(yù)期增長1.0%,前值下降1.2%;年率下降0.4%,預(yù)期增長0.1%,前值下降2.7%。 3、今日前瞻; 22:00 美國10月S&P/CS20座大城市房價(jià)指數(shù)年率,前值13.3%;22:45 美國12月芝加哥PMI,預(yù)期61.前值63;23:00 美國12月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù),預(yù)期76,前值70.4; 4、中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報(bào)價(jià) 4055元/千克(+55);COMEX白銀庫存 5391.25噸(+3.64),上期所白銀庫存 427.357噸(+3.986);SRPD黃金ETF持倉 798.22噸(-3),白銀ISHARES ETF持倉 9958.64噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD多付空,交收量5252千克;白銀TD多付空,交收量3630千克; 5、美國10年tips 0.76%(-0.04%);CRB指數(shù) 282.57(-0.56%),標(biāo)普五百1841.07(-0.02%);VIX13.56(+1.10); 6、倫敦金銀比價(jià)61.11(+0.69),金鉑比價(jià)0.88(-0.00),金鈀比價(jià)1.68(-0.01),黃金/石油比價(jià):12.315(-0.126); 7、小結(jié):中期問題:美聯(lián)儲縮減QE開啟后,貨幣政策收斂的大趨勢已經(jīng)明朗,美國10年期TIPS仍將持續(xù)上升,對黃金持續(xù)利空;貴金屬的表現(xiàn)將從QE期間的低利率主導(dǎo)行情回歸成正常經(jīng)濟(jì)周期時(shí)期的通脹主導(dǎo)行情,大宗商品價(jià)格對其影響將逐步變大。短期問題:一方面10年期TIPS持續(xù)上升利空貴金屬,一方面近期原油、銅反彈對貴金屬構(gòu)成支撐,因此貴金屬維持弱勢震蕩格局。白銀:經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期,白銀將表現(xiàn)好于黃金,金銀比價(jià)大趨勢仍將是下降,但是下降節(jié)奏會(huì)受到整體工業(yè)金屬表現(xiàn)影響:工業(yè)金屬表現(xiàn)強(qiáng)勢,將驅(qū)動(dòng)金銀比價(jià)走低;工業(yè)金屬弱勢;則會(huì)驅(qū)動(dòng)金銀比價(jià)上升。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水13(昨升13.75)美元/噸,庫存-3500噸,注銷倉單-2000噸,大倉單占比較大,LME銅庫存繼續(xù)下降,現(xiàn)貨維持升水,注銷倉單庫存比維持較高位置,上周COMEX基金持倉位于凈多頭附近,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 2、滬銅庫存本周-5279噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水135元/噸(昨貼225),廢精銅價(jià)差4775(昨4675)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.04(前值7.02)[進(jìn)口比價(jià)7.33],三月比價(jià)7.09(前值7.09)[進(jìn)口比價(jià)7.34],國內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。 4、基本面:中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯,國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率略有回落,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持,上期所庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁。當(dāng)前比價(jià)進(jìn)一步回落,廢精銅價(jià)差有所回升。 鋁: 1、LME鋁C/3M貼水45(昨貼44)美元/噸,庫存-3250噸,注銷倉單-3150噸,大倉單維持,庫存與注銷倉單增加明顯,貼水?dāng)U大。 2、滬鋁交易所庫存-9224噸,庫存下降趨緩,現(xiàn)貨對主力合約升水40元/噸(昨升55),滬鋁現(xiàn)貨升水高位回落。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.97(前值8.14)[進(jìn)口比價(jià)8.30],三月比價(jià)7.74(前值7.89)[進(jìn)口比價(jià)8.29],{原鋁出口比價(jià)5.35,鋁材出口比價(jià)6.85},高比價(jià)回落。 4、國外雖減產(chǎn)但LME庫存依舊處于高位,國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移,滬鋁弱勢運(yùn)行。 鋅: 1、LME鋅C/3M升水6.5(昨貼6.5)美元/噸,庫存-5825噸,注銷倉單-5825噸,大倉單占比較大,庫存降幅明顯,注銷倉單有所回落,現(xiàn)貨維持升水結(jié)構(gòu)。 2、滬鋅庫存+497噸,現(xiàn)貨對主力貼水75元/噸(昨貼65)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.22(前值7.23)[進(jìn)口比價(jià)7.86],三月比價(jià)7.30(前值7.34)[進(jìn)口比價(jià)7.88],國內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。 4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但增幅有所上升。國內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口鋅增幅較大,供應(yīng)壓力預(yù)期有所增大,庫存進(jìn)一步下降較難,現(xiàn)貨維持小幅貼水結(jié)構(gòu)。 鉛: 1、LME鉛C/3M貼水24.75(昨貼22.5)美元/噸,庫存-0噸,注銷倉單-0噸,大倉單維持,庫存下滑,注銷倉單下降,貼水較弱。 2、滬鉛交易所庫存+649噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對主力貼水165元/噸(昨貼135)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.24(前值6.31)[進(jìn)口比價(jià)7.62],三月比價(jià)6.28(前值6.37)[進(jìn)口比價(jià)7.70],{鉛出口比價(jià)5.51,鉛板出口比價(jià)6.18}。 4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng),但受交易數(shù)據(jù)擾動(dòng)明顯。內(nèi)外比價(jià)相對高位持穩(wěn),國內(nèi)依舊偏弱。 鎳: 1、截至24日,LME鎳C/3M貼水64(昨貼63)美元/噸,庫存+2790噸,注銷倉單-5298噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單下降明顯,貼水?dāng)U大。 2、現(xiàn)貨比價(jià)6.81(前值6.82)[進(jìn)口比價(jià)7.21]。 3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼是否禁止鎳礦出口和減產(chǎn)的消息影響。 綜合新聞: 1、智利國家統(tǒng)計(jì)局周一公布數(shù)據(jù)顯示,智利2013年11月的銅產(chǎn)量為514889噸,較上年同期增加7.6%,環(huán)比增加1.4%。該國Collahuasi銅礦產(chǎn)出回升,今年前9個(gè)月,該礦的銅產(chǎn)出大幅攀升43%至297340噸。全球最大的銅礦-智利Escondida的銅產(chǎn)出也在增加。1-11月,智利銅產(chǎn)出約550萬噸,同比增加6.5%。 2、12月30日LME評論:期銅小幅收跌,市場成交清淡。 結(jié)論:滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱,但上期所庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁;倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,但內(nèi)外比較處于較低位置,短期內(nèi)市場信心好轉(zhuǎn)帶動(dòng),關(guān)注滬銅上方53000一線壓力。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,滬鋁弱勢運(yùn)行。滬鋅供應(yīng)壓力有所增大且現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水,滬鋅上漲空間受限;LME鋅庫存下降幅度較大且現(xiàn)貨維持升水,關(guān)注鋅內(nèi)外正套。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)鋼材市場價(jià)格以穩(wěn)為主,部分城市價(jià)格下跌,成交清淡;鐵礦石平穩(wěn)運(yùn)行,成交量一般。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級螺紋3430(-20),北京三級螺紋3330(-),沈陽三級螺紋3290(-),上海6.5高線3380(-),5.5熱軋3490(-),唐山鐵精粉1065(-5),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)1010(-),唐山二級冶金焦1425(-10),唐山普碳鋼坯2970(+20) 3、三級鋼過磅價(jià)成本3716,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-2.8%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤+1.6%。 4、新加坡鐵礦石掉期5月126.50(+0.25),Q1價(jià)格131.83(-0.17)。 5、小結(jié):螺紋基本面轉(zhuǎn)弱,庫存開始逐步增加,需求下降,宏觀面預(yù)期下行,期貨價(jià)格偏空,但預(yù)計(jì)下跌空間有限。礦石受到消息面利好,基本面雖偏弱,但期價(jià)貼水,短期預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。 動(dòng)力煤: 1、 國內(nèi)動(dòng)力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行,銷售情況良好。煤礦方面,坑口價(jià)格穩(wěn)定,出貨積極;港口方面,庫存穩(wěn)定,成交良好。 2、 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)630-640(+10),5000大卡585-595(+5);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)615(0);廣州港5500大卡動(dòng)力煤725(+10),山西大混5000大卡報(bào)655(0) 3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1340.3萬噸(-41.7),秦皇島煤炭庫存460.5萬噸(-18.5),曹妃甸煤炭庫存318萬噸(-1),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?59.5(+27) 4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)280(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格510(+0) 5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)84.5美金(0),印尼5500大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)85-86美金(0),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)86-87美金(+1) 6、 昨日有消息稱動(dòng)力煤港口價(jià)格下調(diào),且幅度較大,目前成交價(jià)集中在620附近,前期現(xiàn)貨價(jià)格過高,成交不暢。期貨方面,近月維持在590附近,主力合約昨日繼續(xù)下跌,收盤接近560,月間價(jià)差過大,建議多頭配置為主。 鋼鐵爐料: 1. 國產(chǎn)礦市場整體平穩(wěn)運(yùn)行。市場資源偏緊,鋼廠按需采購,礦山選廠停產(chǎn)較多,貿(mào)易商利潤空間不大,入市操作謹(jǐn)慎,市場成交偏淡。進(jìn)口礦市場穩(wěn)中有進(jìn),市場心態(tài)尚可。外盤市場:三大礦山未放招標(biāo),兩大平臺亦無成交。 2. 國內(nèi)煉焦煤市場弱勢下跌,山西地區(qū)煉焦煤市場價(jià)格全線下調(diào),最大幅度達(dá)60元/噸,成交較弱。 3. 國內(nèi)焦炭市場弱勢下行,目前焦化廠和鋼廠博弈較為激烈,河北地區(qū)下調(diào)焦炭采購價(jià),市場成交一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存1340.3萬噸(-41.7),上周進(jìn)口煉焦煤庫存1323萬噸(-14),港口焦炭庫存296萬噸(-2),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存8862萬噸(+5) 5. 天津港一級冶金焦平倉價(jià)1560(0),天津準(zhǔn)一級焦出廠價(jià)1510(0),河北鋼鐵一級焦采購價(jià)1480(0),唐山二級焦炭1435(0),臨汾一級冶金焦1350(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)630(+15),62%澳洲粉礦133(+1),唐山鋼坯2960(0),上海三級螺紋鋼價(jià)格3430(-20),北京三級螺紋鋼價(jià)格3320(-10) 7. 柳林4號焦煤車板價(jià)1100(-50),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金(0);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1040(-40)。 8. 下游鋼材價(jià)格繼續(xù)下跌,部分地區(qū)焦炭價(jià)格開始下調(diào),焦煤價(jià)格下調(diào),由于前期預(yù)期充分,補(bǔ)庫充足,現(xiàn)貨爐料看跌為主。 橡膠: 1、華東全乳膠16400-17300,均價(jià)16850/噸(-100);倉單124230噸(+1610),上海(+200),海南(+200),云南(+1220),山東(+0),天津(-10)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)226.8(-2.7)折進(jìn)口成本16379(-210),進(jìn)口盈利471(110);RSS3近月結(jié)算價(jià)249(-4)折進(jìn)口成本19457(-305)。日膠主力274.6(-1.7),折美金2607(-30),折進(jìn)口成本20286(-234)。 3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報(bào)價(jià)2525美元/噸(0),折人民幣19514(-21);20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2310美元/噸(-5),折人民幣16535(-54);渤海電子盤20號膠16427元/噸(18),煙片2539美金(-1)人民幣19616元(-24)。 4、泰國生膠片73.55(0),折美金2234(-12);膠團(tuán)67.5(0),折美金2050(-12);膠水70(0),折美金2126(-12)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)13000(200),順丁華東報(bào)價(jià)12500元/噸(0)。 6、截至12月13日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約24.98萬噸,較半月前增加8500噸。 7、據(jù)金凱訊12月16日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.1至79.3;半鋼下降0.8至81.7。 小結(jié):可交割全乳價(jià)格與近月相近;倉單突破12萬噸,升至9年高位; 1405與渤海20號膠價(jià)差1838。保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加。11月中國輪胎出口同比增長16.6%。國內(nèi)陸續(xù)進(jìn)入停割期,泰國進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。 瀝青: 1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4400元。瀝青廠庫價(jià)格在4400-4750元。廠庫價(jià)格重心在4400-4650。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。 2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)572.5(+0),折進(jìn)口成本4342元(+0),折盤面4292元(+0) 3、山東焦化料4925(-0),華南180燃料油4540(+0),Brent原油111.21(-0.97)。 4、倉單 0 噸。 5、截止12月26日一周,瀝青廠庫存36%(+7%,數(shù)據(jù)調(diào)整);開工率57%(+4%) 6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對弱。 7、11月份,中國進(jìn)口瀝青30.3萬噸,同比上漲18%。 小結(jié):華東進(jìn)口折盤面4292。中油高富汽運(yùn)成交4400;中石化華東華南煉廠4450元附近。山東焦化料價(jià)格高位走弱。瀝青廠庫存增加,開工增加。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 PTA: 1、原油WTI至99.29(-1.03);石腦油至990(+6),MX至1200(+1)。 2、亞洲PX至1431(+2)CFR,折合PTA成本7826元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7415(+10),外盤998(+2),進(jìn)口成本7589元/噸,內(nèi)外價(jià)差-174。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷較好,整體超平,聚酯價(jià)格多平穩(wěn),切片有小幅上漲。 5、PTA裝置開工率85.6(+10)%,下游聚酯開工率73.2(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷68.2(-0)%。 6、中國輕紡城總成交量升至707(-78)萬米,其中化纖布604(-61)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠5-8天左右,聚酯工廠2-4天左右。 8、多頭套保持倉額度127500(-0)張,實(shí)際持倉量107424(-601)張。 近日PTA負(fù)荷提升,但現(xiàn)貨貨源仍然偏緊,而且下游需求有進(jìn)一步下滑的預(yù)期,春節(jié)備貨還未展開;基本面以偏空為主。期貨倉單繼續(xù)快速增加,TA1405以高位做空為主,關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。 白糖: 1:柳州新糖報(bào)價(jià)5010(-5)元/噸,柳州電子盤14013收盤價(jià)4824(-11)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4960(-20)元/噸,1401收盤價(jià)4713(-11)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水102(+34)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水52(+19)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-84(-28)元/噸,昆明1月-鄭糖1月=-195(-28)元/噸; 注冊倉單量0(+0),有效預(yù)報(bào)4210(+510);廣西電子盤可供提前交割庫存12170(+3070)。 2:(1)ICE原糖3月合約下跌0.3%收于16.38美分/磅;近月升水-0.14(-0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-7.5(+0)美元/噸;盤面原白價(jià)差為84.88(+0.1)美元/噸; (2)泰國Hipol等級原糖升水0.7(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3833(-10)元/噸,進(jìn)口盈利1177(+5)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3905(-10)噸,進(jìn)口盈利1105(+0)元,升水-0.35(+0)。 3:(1)印度泰米爾納度政府提高2013/14年度甘蔗收購價(jià)至2650盧比/噸,包括糖廠100盧比的運(yùn)費(fèi); (2)印尼農(nóng)業(yè)部季節(jié)性作物主管表示,2014年印尼白糖產(chǎn)量或從最初預(yù)估的250萬噸增至260-270萬噸; (3)印度泰米爾納度地區(qū)2013/14年度糖產(chǎn)量僅能達(dá)到130萬噸;2012/13年度印度泰米爾納度地區(qū)糖產(chǎn)量從2011/12年度的200.7萬噸減少到196萬噸。 4:(1)截至12月26日不完全統(tǒng)計(jì),廣西已有100家糖廠開榨,較上一榨季同期減少1家,開榨糖廠總數(shù)占本榨季全區(qū)計(jì)劃開榨糖廠總數(shù)的98%。開榨糖廠日榨產(chǎn)能達(dá)到666500噸/日,較上一榨季同期增多4000噸/日。 小結(jié) A.外盤:低位買盤出現(xiàn),支撐糖價(jià);基金已為凈空持倉,往后基金的作用力相對減弱;隨著糖價(jià)的下跌,抑制印度等國的出口,同時(shí)有水乙醇平衡價(jià)高于食糖,糖價(jià)亦得到一定支撐;原糖底部或已確定,印度意愿出口價(jià)封鎖原糖頂部。 B.內(nèi)盤:政策傳聞繼續(xù)影響市場;國內(nèi)食糖一方面是面臨供給過剩,一方面是是通過追隨外盤的走勢,來達(dá)到盤面間內(nèi)外價(jià)差的平衡;整體而言,下榨季庫存消費(fèi)比高,基本面偏空,但是盤面價(jià)格已在成本線下運(yùn)行,需要警惕風(fēng)險(xiǎn)。外盤的反彈或短期提振國內(nèi)糖價(jià),但后續(xù)的庫存壓力仍不容小覷。 豆類油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一走低,交易商稱,因周末的降雨提振阿根廷和巴西的作物生長前景。CBOT豆油合約普遍觸及合約低位。市場預(yù)計(jì),周二1月合約的首個(gè)交割通知日無大豆和豆粕合約交割,因現(xiàn)貨市場走堅(jiān)。但可能有共計(jì)1,000口豆油合約交割。3月豆粕合約收跌0.1美元,報(bào)每短噸427.1美元。3月豆油合約收跌0.39美分,報(bào)每磅38.96美分。 2馬來西亞期市:周一,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場收盤小幅下跌,回吐了早盤的大部分漲幅,因?yàn)槲脖P空頭拋售。不過市場擔(dān)心洪澇可能中斷油棕櫚收獲以及運(yùn)輸,制約了大盤的下跌空間?;鶞?zhǔn)3月毛棕櫚油合約下跌0.04%,報(bào)收2629令吉/噸,約合700美元。 3 ICE菜籽:周一,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌,因?yàn)楣?jié)前空頭回補(bǔ)介入。截至收盤,3月合約上漲9.80加元,報(bào)收447.70加元/噸;5月合約上漲10.10加元,報(bào)收456.80加元/噸;7月合約上漲10.20加元,報(bào)收465.30加元/噸。交易商稱,新年即將到來,一些空頭選擇回補(bǔ),平倉出局,這支持了油菜籽價(jià)格。 4按CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算5月壓榨虧損2.5%,9月壓榨虧損2.1%;南美豆3月船期18(+1),南美9月船期0(0)。 5華東豆粕:江蘇南通嘉吉43蛋白豆粕1月合同提高至3910元,較上周五漲20元,2-3月合同3860元,或M1405+430,4月合同3760元,或M1405+330,5月合同3660元,或M1405+230。南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕在3880元, 較上周六持平 6張家港四級豆油7000(+50);廣州港24度棕油5900(+50);菜粕:廣西防城港楓葉公司菜粕5-6月合同預(yù)售價(jià)2750元/噸,較昨日漲50元/噸,成交3000-4000噸。廣西欽州中糧菜粕3月合同預(yù)售價(jià)2750元/噸,無成交。廣西防城港大海公司菜粕無報(bào)價(jià)。廣東東莞富之源3-4月菜粕合同預(yù)售價(jià)2870元/噸,較昨日持平,成交3000噸。菜油:廣西防城港楓葉公司遠(yuǎn)期預(yù)售7000元/噸,成交600噸。廣西欽州中糧菜油預(yù)售7150元/噸,無成交。廣東湛江中紡公司菜油遠(yuǎn)期預(yù)售7000元/噸,無成交。廣東湛江渤海菜油預(yù)售7100元/噸,無成交。廣西防城港大海公司菜油遠(yuǎn)期四級菜油7000元/噸,成交100噸。 7 國內(nèi)棕油港口庫存92.7(-1.5)萬噸,豆油商業(yè)庫存98.1(-0.4)萬噸,本周(截止12月20日)開機(jī)率60%(-3.2%),進(jìn)口豆庫存504萬噸(-15)。 小結(jié):12月報(bào)告全球豆類格局變化不大,上調(diào)了阿根廷的產(chǎn)量100萬噸,南美產(chǎn)量的擔(dān)憂越來越小,后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期。國內(nèi)進(jìn)口豆上周開機(jī)率大幅增加,未來一段時(shí)間是現(xiàn)貨供應(yīng)放量的時(shí)候,行情的關(guān)鍵在評判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松;菜粕出了跟隨豆粕走勢之外,受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面,馬棕油11月數(shù)據(jù)顯示庫存繼續(xù)增加,出口較上月有較大幅度減小,過低的豆棕價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。 膠合板: 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99(-1),臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾88,廣州恒運(yùn)通73(-1),天津北方75。 3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板132.8(-1.96%),15mm中纖板103.58(-2.53%),原木135.39(-2.34%),鋸材136.61(+0.52%) 4.排名前20會(huì)員持倉凈多:膠合板-2027(+391),纖維板-2979(-3040) 5. 東北原木市場交投清淡,下游廠家年前囤貨基本結(jié)束,然而價(jià)格保持堅(jiān)挺。在近期舉行的黑龍江全省森工三江所屬林業(yè)局及帶嶺林業(yè)局的年終會(huì)議上,對17個(gè)木材品種提出了調(diào)價(jià)方案,價(jià)格上調(diào)的平均幅度為6.5%。 6.2013年三季度我國累計(jì)進(jìn)口木材達(dá)2151.12萬立方米,同比增長27.56%。前三季度累計(jì)進(jìn)口木材達(dá)5808.98萬立方米,同比增長15.8%。 小結(jié): 樓市持續(xù)低迷,隨著天氣轉(zhuǎn)冷,家具裝修需求亦較為清淡,兩板需求轉(zhuǎn)淡。目前正處于年前最后一波銷售高峰,銷量較前期略有好轉(zhuǎn)。然而板材現(xiàn)貨價(jià)格依然穩(wěn)定,廠家沒有明顯調(diào)價(jià)動(dòng)作,建議高拋低吸。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2120(0),長春2180(0),濟(jì)南2250(0),大連港口平艙價(jià)2310(0),深圳港口價(jià)2360(0)。南北港口價(jià)差50;大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水32,長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水162。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長春2750(0),鄒平2850(0),石家莊2830(0); DDGS:肇東2250(0),松原2400(0),廣州2650(0);酒精:肇東6050(0),松原6050(0)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉單10136(0)張。 4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收426.25美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為1978.06(-25.95)元/噸。 5. 據(jù)布宜諾斯艾利斯12月27日消息,阿根廷農(nóng)業(yè)專家周五稱,至少在下周初期之前,阿根廷天氣將仍處于干熱狀態(tài),預(yù)計(jì)這會(huì)對作物產(chǎn)量構(gòu)成壓力。 6. 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收跌,因阿根廷的降水提升該國作物產(chǎn)出前景。CBOT3月玉米合約收跌4美分,報(bào)每蒲式耳4.23-1/2美元。 阿根廷羅薩里奧谷物交易所周一稱,預(yù)計(jì)該國2013/14年度的玉米產(chǎn)量料為2200萬噸。美國農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示,截至12月26日當(dāng)周,美國玉米出口檢驗(yàn)量為2490.8萬蒲式耳,此前市場預(yù)估為2800-3500萬蒲式耳。 小結(jié): 年前主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民售糧熱情較高,收購價(jià)格略有下跌。南方企業(yè)入關(guān)采購逐步開始,來自南方的采購活動(dòng)也將在一定程度上緩解東北主產(chǎn)區(qū)價(jià)格疲軟的現(xiàn)狀。后期走勢關(guān)鍵仍在于臨儲力度以及運(yùn)輸補(bǔ)貼政策實(shí)施進(jìn)度,進(jìn)入1月后主力合約或維持震蕩偏強(qiáng)走勢。 外盤目前陷入盤整格局,年后飼用玉米需求將有一波季節(jié)性小回調(diào),再加燃料乙醇目前的過量產(chǎn)出持續(xù)壓低生產(chǎn)利潤,明年乙醇生產(chǎn)或回歸低迷,cbot玉米3月中性偏空。 小麥: 1.普麥價(jià)格:石家莊2610(0),鄭州2550(0),廈門2650(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2840(0),豫34鄭州2820(0),8901廈門CIF價(jià)2920(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2930(0),徐州出庫2830(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對鄭盤1405合約貼水30。單位:(元/噸) 2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1820(0),石家莊1800(0),鄭州1860(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單3927(0)張,有效預(yù)報(bào)7849(+630)張。 4. 芝加哥期貨交易所(CBOT)近月小麥期貨周一下跌1.4%,至每蒲式耳6美元,為逾19個(gè)月來首見,因全球小麥供應(yīng)充裕,且玉米下跌為小麥帶來壓力。美國農(nóng)業(yè)部表示,最新一周出口檢驗(yàn)美國小麥1,339.6萬蒲式耳,低于市場預(yù)期的1,600-2,200萬蒲式耳。氣象學(xué)家說,寒冷天氣預(yù)料本周在美國中部持續(xù),但不會(huì)嚴(yán)重?fù)p害冬麥生長。加拿大本月稍早表示,該國小麥產(chǎn)量料創(chuàng)紀(jì)錄,且澳大利亞亦表示其產(chǎn)量將為史上第三高。阿根廷羅薩里奧交易所將該國小麥?zhǔn)粘深A(yù)估上調(diào)至950萬噸,較其之前預(yù)估上升40萬噸。 小結(jié): 目前下游面粉價(jià)格不斷走低,小麥上漲亦缺乏驅(qū)動(dòng)。但預(yù)計(jì)后期隨著節(jié)日臨近,需求端拉動(dòng)導(dǎo)致小麥價(jià)格短期內(nèi)將不會(huì)深跌,盤面維持高位整理概率較大。然而今年麥子品質(zhì)較差,收儲量亦較為有限,目前大量政策糧拋售強(qiáng)壓小麥上漲勢頭。預(yù)計(jì)隨著年后政策糧庫存不充足導(dǎo)致的拋售量驟減將給主力合約上漲帶來一定空間。操作建議,暫且觀望。 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長沙2620(0),九江2630(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長沙2680(0),九江2690(0),武漢2680(0),廣州2840(0);粳稻--長春3200(0),合肥2970(0),佳木斯2960(0);九江早秈稻價(jià)格對鄭盤1405合約升水297。(單位:元/噸) 2.稻米價(jià)格:早秈稻--長沙3690(0),九江3730(0),武漢3750(0),廣州3820(20);中晚米--長沙3820(0),九江3860(0),武漢3920(0),廣州3950(0);粳米--長春4596(1),合肥3980(0),佳木斯4060(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1580(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。 4. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場收盤小幅下跌,全天期價(jià)窄幅波動(dòng)。糙米期貨收盤下跌5美分到10美分不等,其中1月糙米合約收盤下跌10美分,報(bào)15.44美元/英擔(dān)。交易商表示,糙米市場繼續(xù)在狹窄的區(qū)間內(nèi)波動(dòng),成交活躍的3月合約全天波動(dòng)區(qū)間不足10美分。由于新年將至,市場觀望氣氛濃厚。 責(zé)任編輯:費(fèi)思妲 |
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