1、美國：美國11月貿(mào)易逆差為343億美元，逆差收窄至2009年10月以來最小值。美國11月出口額和對華出口額均創(chuàng)紀(jì)錄。

2、歐洲：歐元區(qū)12月核心CPI年率+0.7%，預(yù)期+0.8%，前值+0.9%，通脹情況依然不容樂觀。

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周三（1月8日）：

21:15，美國12月ADP就業(yè)人數(shù)，上月21.5萬人；

3:00，美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要；

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：12月中采PMI指數(shù)為51%，較上月回落0.4個百分點(diǎn)，為7月以來的首次下行，新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期等指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落，顯示未來制造業(yè)仍面臨一定的下行壓力，經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中偏弱的格局。

2、政策面：IPO將于1月8日重啟，預(yù)計1月份約有50家企業(yè)完成發(fā)行上市，對資金面形成壓力；中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出2014年將實(shí)施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，解決地方政府債務(wù)問題，推進(jìn)利率匯率市場化改革；三中全會決定全文公布，改革力度超預(yù)期，改革預(yù)期進(jìn)入兌現(xiàn)期；李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根，引導(dǎo)市場預(yù)期；央行貨幣政策中性偏緊立場。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。

4、流動性：

A、本周二央行未進(jìn)行公開市場操作。本周公開市場無到期資金。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.27%，隔夜回購利率(R001)2.86%，月初資金利率回落，維持緊平衡。

C、IPO將于1月8日重啟，新股發(fā)行節(jié)奏較快，對資金面形成壓力；1月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比小幅增加，限售股解禁壓力較大，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度維持高位；12月27日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)基本持平，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

保監(jiān)會批準(zhǔn)險資投資創(chuàng)業(yè)板股票 持股超5%需披露

監(jiān)管層希望銀行等破凈大公司回購股份

首批新股今日申購

小結(jié)：12月中采PMI指數(shù)及主要分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落，顯示未來制造業(yè)仍面臨一定的下行壓力，經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中偏弱的格局，宏觀面偏空；三中全會改革力度超預(yù)期，改革預(yù)期逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期；市場傳聞一行三會國辦107號文，加強(qiáng)對影子銀行監(jiān)管；IPO發(fā)行節(jié)奏密集對資金面形成壓力；股指弱勢對利空因素進(jìn)行消化。

1、昨日央行繼續(xù)停止公開市場操作，但市場流動性目前比較充沛，隔夜利率跌至11月以來的低點(diǎn)。債券市場近期對央行停發(fā)逆回購習(xí)以為常，市場無方向性波動較多，一月中下旬資的資金面是本月關(guān)注焦點(diǎn)。

2、昨日資金面延續(xù)寬松，國債中長端收益率下行。國債 1Y 4.12%（-0.03%）、 3Y 4.33%（-0.08%)、5Y 4.54%(-0.06%)、7Y 4.61(-0.06%)、10Y 4.63%（-0.03%）。國開債 1Y 5.46% （-0.04%）3Y 5.83%（-0.04%)、5Y 5.89%(+0.00%)、 7Y 5.90%(+0.00%)、10Y  5.90%（-0.02%）。國債期貨參考標(biāo)的債券 （130020.IB）昨日未動，收益率持平于4.61（-0.04%），凈價 96.881（+0.22）。以6%的資金成本計算，目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價范圍 TF1403(91.445)，TF1406(91.972)。

3、資金方面，短期資金寬松，隔夜資金保持在3%以下，跨春節(jié)昨日也出現(xiàn)下跌。隔夜資金2.83%（-0.05%），7天回購4.26% （-0.33%）、14天回購5.05%（-0.37%）、1月回購6.05%（-0.47%）。

4、信用債市場各個期限利率穩(wěn)重有降，5年中票 AAA 6.52%(+0.00%)、AA+ 7.20(-0.10%).

5、針對影子銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管文件107號文已經(jīng)下發(fā)，但107號文未明確監(jiān)管細(xì)則，對債市的影響力有限。

6、12月份中采PMI為51.0%，比上月回落0.4個百分點(diǎn)。新訂單指數(shù)為52.0%，比上月上回落0.3個百分點(diǎn)。產(chǎn)成品庫存指數(shù)46.2%，比上月回落1.7個百分點(diǎn)。原材料庫存指數(shù)為47.6%，比上月回落0.2個百分點(diǎn)。關(guān)鍵指標(biāo)反應(yīng)需求較弱。

7、央行發(fā)布2014年國債發(fā)行計劃，計劃顯示2014年發(fā)行規(guī)模約在1.35萬億左右，與2013年基本持平。發(fā)行節(jié)奏二、四兩季度發(fā)行量較大，一季度發(fā)行量最小。

8、截止上周末，美國10年期國債收益率3.01%，收益率一周變動不大，但突破9月初2.98%的高點(diǎn)。美聯(lián)儲收縮貨幣是的美國債券市場繼續(xù)承壓。歐洲市場中長期債券收益率也連續(xù)攀升。美縮減QE，對于債市的負(fù)面影響相對間接。短期美國貨幣政策收緊對于中國債市的影響主要在市場情緒方面，中長期影響來自于資本流出，從而影響到外匯占款的減少。

9、小結(jié)：一、一月份資金市場依然是季節(jié)性緊張的月份，一月份財政存款將回籠及春節(jié)前節(jié)日現(xiàn)金備付，預(yù)計至春節(jié)前資金面易緊難松。二、大背景下，全球債券市場收益率不斷攀升，國內(nèi)方面央行貨幣政策在緊平衡中側(cè)重從緊。雖然目前利率再度進(jìn)入高位，國債下跌空間有限。但當(dāng)前資金和貨幣政策和全球背景使得債市空頭氛圍難以根本逆轉(zhuǎn)。

昨日布倫特原油收報107.35 (+0.58%)美元每桶；WTI原油收報93.67(+0.26%)美元每桶；WTI-BRENT價差-13.65美元每桶（-0.38）NYMEX汽油收報2.6786(+1.23%)美元每加侖；ICE柴油收報910.5(0.03%)美元每噸；

1、 市場對于利比亞石油生產(chǎn)和伊拉克沖突的憂慮升溫。利比亞此前此前一艘油輪接近被封鎖的Es Sider港口準(zhǔn)備裝載石油，但遭到利比亞海軍的攻擊。利比亞EI Sharara油田已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，原油產(chǎn)量將在短時間內(nèi)有望恢復(fù)至60萬桶每天。目前石油日產(chǎn)量為25萬桶每天，而7月時為140萬桶。利比亞恢復(fù)情況在未來一周內(nèi)仍將是主導(dǎo)布倫特油價走勢的關(guān)鍵

2、 美國周五公布最新庫存數(shù)據(jù)：總庫存下降700萬桶，主要原因在于年末貿(mào)易商為避稅而主動減庫存，并非真正需求增加。相比較而言，反應(yīng)成品油需求變化的餾分油和柴油庫存大幅增加。餾分油庫存增加504.2萬桶，柴油庫存增加480.9萬桶，汽油庫存增加84.4萬桶。預(yù)計未來數(shù)周，庫存仍將持續(xù)上升。

3、 ARA公布最新庫存數(shù)據(jù)，成品油總庫存增長32.1萬噸；取暖油和柴油庫存增長13.8萬噸。汽油庫存增長4.2萬噸，石腦油庫存增長3.2萬噸。

4、 蘇丹原油價格與布倫特價差保持在6美元附近，暗示蘇丹原油產(chǎn)量恢復(fù)依然艱難。南蘇丹的暴力沖突導(dǎo)致原油產(chǎn)量減少約五分之一，至20萬桶，但南蘇丹政府和忠于前副總統(tǒng)RiekMachar的叛軍同意在上周二?；?，準(zhǔn)備就結(jié)束流血沖突進(jìn)行磋商。

5、 由于美國東北部遭遇冬季風(fēng)暴的襲擊，市場預(yù)期燃料油需求可能進(jìn)一步降低，這也令油價承壓，汽油期貨也走低，因預(yù)計一場大風(fēng)暴將給美國東北部地區(qū)帶來強(qiáng)降雪和極端寒冷的天氣，這可能迫使人們放棄開車出行。

6、 由于年底需求相應(yīng)走軟，匯豐中國12月服務(wù)業(yè)PMI降至28個月新低，呈現(xiàn)與官方數(shù)據(jù)類似的明顯回落走勢，表明服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張勢頭有所放慢。匯豐(HSBC)/Markit周一聯(lián)合公布，中國12月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至50.9，低于歷史平均水平，且為2011年8月以來最低位。

總結(jié)：布倫特原油12月下旬由地緣性政治支撐的強(qiáng)勢逐漸減弱。1季度原油供需格局有望改善。后期還需繼續(xù)關(guān)注利比亞產(chǎn)量恢復(fù)情況，地緣性政治因素仍將是主導(dǎo)布倫特油價關(guān)鍵因素。1月和2月美國煉廠檢修逐漸增加，美原油價格有望進(jìn)一步下行

銅：

1、LME銅C/3M升水18.5（昨升20.5）美元/噸，庫存-3050噸，注銷倉單-2600噸，大倉單占比較大，LME銅庫存繼續(xù)下降，現(xiàn)貨升水?dāng)U大，注銷倉單庫存比維持較高位置，上周COMEX基金持倉凈多頭繼續(xù)上升，銅遠(yuǎn)期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。

2、滬銅庫存本周-195噸，現(xiàn)貨對主力合約升水305元/噸（昨升170），廢精銅價差5075（昨4990）。

3、現(xiàn)貨比價7.10（前值7.11）[進(jìn)口比價7.33]，三月比價7.08（前值7.08）[進(jìn)口比價7.34]，國內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。

4、基本面：智利秘魯?shù)茹~礦產(chǎn)量增幅明顯，中國銅產(chǎn)量增幅較大，國內(nèi)需求也增長顯著，國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大，下游開工率略有回落，進(jìn)口需求關(guān)注內(nèi)外低比價影響，上期所庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁。內(nèi)外比價較低，廢精銅價差階段性高位。

鋁：

1、LME鋁C/3M貼水47（昨貼47)美元/噸，庫存-3850噸，注銷倉單-2475噸，大倉單維持，庫存與注銷倉單增加明顯，貼水?dāng)U大。

2、滬鋁交易所庫存+5066噸，庫存下降趨緩，現(xiàn)貨對主力合約升水95元/噸（昨升115），滬鋁現(xiàn)貨升水高位回落。

3、現(xiàn)貨比價8.07（前值8.17）[進(jìn)口比價8.31]，三月比價7.82（前值7.89）[進(jìn)口比價8.29]，{原鋁出口比價5.36，鋁材出口比價6.85}，高比價回落。

4、國外雖減產(chǎn)但LME庫存依舊處于高位，國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，供應(yīng)壓力有所增加，下游需求增速有所弱化，行業(yè)整體成本有所下移，滬鋁庫存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移，滬鋁弱勢運(yùn)行。

鋅：

1、LME鋅C/3M升水5.5（昨升5.5）美元/噸，庫存-4525噸，注銷倉單-7025噸，大倉單占比較大，近期庫存雖有增加但整體降幅較大，注銷倉單回落較大，現(xiàn)貨維持升水結(jié)構(gòu)。

2、滬鋅庫存+3001噸，現(xiàn)貨對主力貼水5元/噸（昨升25）。

3、現(xiàn)貨比價7.34（前值7.41）[進(jìn)口比價7.88]，三月比價7.39（前值7.42）[進(jìn)口比價7.89]，國內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。

4、礦供應(yīng)較寬松，精煉鋅產(chǎn)量控制較好，但國內(nèi)產(chǎn)量增幅有所上升以及進(jìn)口量，國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大。內(nèi)外比價已處于較低位置，現(xiàn)貨平水附近。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水29.25（昨貼28.5）美元/噸，庫存-500噸，注銷倉單-500，大倉單占比較大，庫存下降趨緩，注銷倉單下降，貼水?dāng)U大。

2、滬鉛交易所庫存-502噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水30元/噸（昨貼25）。

3、現(xiàn)貨比價6.50（前值6.53）[進(jìn)口比價7.68]，三月比價6.53（前值6.51）[進(jìn)口比價7.78]，{鉛出口比價5.53，鉛板出口比價6.06}。

4、倫鉛基本面較強(qiáng)，倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng)，但受交易數(shù)據(jù)擾動明顯。內(nèi)外比價較低，國內(nèi)依舊偏弱。

鎳：

1、LME鎳C/3M貼水62.5（昨貼64）美元/噸，庫存-138噸，注銷倉單+1188噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單下降明顯，貼水?dāng)U大。

2、現(xiàn)貨比價6.93（前值6.94）[進(jìn)口比價7.22]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價低位，預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼是否禁止鎳礦出口和減產(chǎn)的消息影響。

綜合新聞：

1、新加坡暫停Ibris Nickel Pte Ltd周二表示已經(jīng)暫停位于印尼的年產(chǎn)量為200萬噸的鎳礦，因受印尼原礦出口禁令不確定影響。

2.美國鋁升水上周飆升11%，因融資需求增加導(dǎo)致加工飲料罐及飛機(jī)等生產(chǎn)商的鋁供應(yīng)減少。1月3日美國中西部鋁價每磅較LME三個月升水14.75美分，創(chuàng)紀(jì)錄新高，之前一天升水為每磅13.75美分，12月31日為每磅升水13.25美分。

3、1月7日LME評論：期銅收高，交投清淡。

結(jié)論：滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱以及廢精銅價差階段性高位，但上期所庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁；倫銅交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但內(nèi)外比價處于較低位置，近期以震蕩為主。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移，滬鋁弱勢運(yùn)行。滬鋅供應(yīng)壓力有所增大以及內(nèi)外較低比價，預(yù)計上方空間有限。

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)鋼材市場價格繼續(xù)弱勢，觀望氣氛凝重；鐵礦石穩(wěn)中趨弱，部分地區(qū)小幅下調(diào)。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3350（-20），北京三級螺紋3230（-50），沈陽三級螺紋3290（-），上海6.5高線3280（-30），5.5熱軋3470（-20），唐山鐵精粉1065（-），青島港報價折算干基報價957（-），唐山二級冶金焦1380（-35），唐山普碳鋼坯2920（-10）

3、三級鋼過磅價成本3700，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4.8%，螺紋焦炭礦石期盤5月利潤+0.75%。

4、新加坡鐵礦石掉期5月121.94（-0.19），Q1價格129.11（-0.33）。

5、小結(jié)：螺紋基本面轉(zhuǎn)弱，庫存開始逐步增加，需求下降，宏觀面預(yù)期下行，期貨價格偏空，但預(yù)計下跌空間有限。礦石基本面雖弱，但期價貼水，受一季度供應(yīng)問題影響，短期預(yù)計震蕩運(yùn)行。

1、 國內(nèi)動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行。煤礦方面，坑口價持穩(wěn)，出貨一般；港口方面，庫存穩(wěn)定，成交一般。

2、 秦皇島5500大卡動力煤平倉價605-615（-25），5000大卡565-575（-20）；天津港5500大卡動力煤平倉價615（0）；廣州港5500大卡動力煤695（-30），山西大混5000大卡報640（-15）

3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1532.6萬噸（+192.3），秦皇島煤炭庫存562萬噸（+101.5），曹妃甸煤炭庫存376萬噸（+58），紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?58.3（-0.8）

4、 大同5500大卡動力煤坑口價375（0），鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價280（0），唐山5000大卡動力煤價格510（+0）

5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報價84.5美金（0），印尼5500大卡動力煤CFR報價85-86美金（0），南非5500大卡動力煤報84.5-85.5美金（0）

6、 動力煤現(xiàn)貨暫穩(wěn)，部分大集團(tuán)上調(diào)一季度長協(xié)價格，其中5500大卡動力煤最低長協(xié)價為590元，現(xiàn)貨成交在600附近。期貨貼水較多，建議多頭配置。

1. 國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏弱，市場觀望氣氛濃厚，成交清淡。鋼坯下滑，鋼廠采購積極性再打折扣，鐵精粉市場承壓，實(shí)際成交不樂觀。進(jìn)口礦市場弱勢運(yùn)行。外盤市場：三大礦山依然未有招標(biāo)，兩大平臺表現(xiàn)平淡，詢報盤偏少，無成交。

2. 國內(nèi)煉焦煤市場維穩(wěn)運(yùn)行，市場價格無明顯波動，整體成交一般。

3. 國內(nèi)焦炭市場小幅下行，神華下調(diào)焦炭價格，河北地區(qū)價格普遍下調(diào)，市場成交一般。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存1532.6萬噸（+192.3），上周進(jìn)口煉焦煤庫存1276萬噸（-47），港口焦炭庫存287萬噸（-9），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存8930萬噸（+68）

5. 天津港一級冶金焦平倉價1560（0），天津準(zhǔn)一級焦出廠價1450（-40），河北鋼鐵一級焦采購價1480（0），唐山二級焦炭1360（-50），臨汾一級冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次）

6. 秦皇島5500大卡動力煤平倉價610（0），62%澳洲粉礦134（-0.25），唐山鋼坯2920（-10），上海三級螺紋鋼價格3330（-20），北京三級螺紋鋼價格3230（-50）

7. 柳林4號焦煤車板價1100（-50），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤163美金（0）；澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價130美金（0）；港口主流焦煤折算盤面價格1040（-40）。

8. 螺紋現(xiàn)貨大幅下跌，鋼廠利潤差，壓制焦煤焦炭價格，其中部分地區(qū)焦炭價格下調(diào)50元。短期現(xiàn)貨市場有恐慌拋售的現(xiàn)象。

1、華東全乳膠16000-17100，均價16550/噸（-0）；倉單132950噸（+730），上海（-20），海南（+0），云南（+0），山東（-40），天津（+790）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價218.5（-1.3）折進(jìn)口成本15760（-95），進(jìn)口盈利790（95）；RSS3近月結(jié)算價236（-2.5）折進(jìn)口成本18503（-180）。日膠主力254.3（-8.5），折美金2434（-85），折進(jìn)口成本19030（-599）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2390美元/噸（-30），折人民幣18524（-215）；20號復(fù)合膠美金報價2210美元/噸（-45），折人民幣15796（-321）；渤海電子盤20號膠15918元/噸（-199）,煙片2467美金（-28）人民幣19066元（-205）。

4、泰國生膠片68.18（-0.2），折美金2059（-6）；膠團(tuán)62（-1），折美金1873（-30）；膠水61(-2),折美金1842(-61)。

5、丁苯華東報價13200（0），順丁華東報價12500元/噸（0）。

6、截止12月31日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存26.08萬噸，較半月前增加1.1萬噸。

7、據(jù)金凱訊12月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.4至78.9；半鋼上升0.8至82.5。

小結(jié)：近月與華東全乳均價相近。倉單增至13.3萬噸， 創(chuàng)9年新高；1405與渤海20號膠價差897。保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加。11月中國輪胎出口同比增長16.6%。國內(nèi)陸續(xù)進(jìn)入停割期，泰國進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。滬膠價格季節(jié)性： 12-2月強(qiáng)。

1、中油高富汽運(yùn)成交價4400元。瀝青廠庫價格在4400-4750元。廠庫價格重心在4400-4650。實(shí)際成交低端價較4400低。

2、韓國瀝青華東到岸美金價572.5（+0），折進(jìn)口成本4330元（+0），折盤面4280元（+0）

3、山東焦化料4925（-0），華南180燃料油4540（+0），Brent原油107.35（+0.62）。

4、倉單 0 噸。

5、截止1月2日一周，瀝青廠庫存35%（-1%）；開工率55%（-2%）

6、瀝青價格季節(jié)性：從最近4年的價格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對弱。

7、11月份，中國進(jìn)口瀝青30.3萬噸，同比上漲18%。

小結(jié)：華東進(jìn)口折盤面4280。中石化華東煉廠4350-4400元。中油高富汽運(yùn)成交4400；山東焦化料價格高位走弱。瀝青廠庫存下降，開工下降。價格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。

1. 上游原料： 布倫特原油107.35（+0.68）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）620（+10）；

期現(xiàn)價格：江蘇中間價3290（-60），山東中間價2710（-60）； 收期盤主力1405收盤價：2881（-18）；CFR東南亞-CFR中國：70美元/噸

2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合

江蘇地區(qū)                    0       3000/3580（-5）    3290         -409

浙江寧波                    0          3300 （-20）    3300         -419

河南中原大化集團(tuán)           -140        2610（-15）     2750          131

山東兗礦煤化               -150        2710（-10）     2860          21

河北定州天鷺               -155        2650（-40）     2805          76

內(nèi)蒙博源                   -500        2260（-50）     2760          121

福建泰山石化                0          3500（-50）     3500          -619

3. 外盤價格：CFR東南亞590.5（-5）美元/噸；（普式）CFR中國520.5（-10）；F0B鹿特丹中間價535（+1.6）美元/噸，F(xiàn)OB美灣價格541 (+6)美元/噸；（易貿(mào)報價）CRF中國價格490（-30）美元/噸,人民幣完稅價3720（-200）

4. 下游價格：江蘇二甲醚價格4500（-0） ；華東甲醛市場均價1650（+0）；華南醋酸 3500（-160），江蘇醋酸3300（-100），山東醋酸3100（-100) ； 寧波醋酸3400（-100）；

5. 庫存情況：截止1月3日，華東庫存萬噸15.8（-1.6）；華南庫存6.8萬噸（-0.2）；寧波庫存11.8萬噸（-0.7）

6. 開工率：截至1月3日，總開工率：70.6%（+0.5%）；進(jìn)口與產(chǎn)量：2013年11月甲醇進(jìn)口量38.3噸（+8.8），出口量10.1萬噸（+4），

2013年11月產(chǎn)量252.04萬噸（-15）

7.小結(jié):甲醇供應(yīng)量由緊轉(zhuǎn)松，需求從較好轉(zhuǎn)疲軟，總體供大于求格局日趨明顯。后市新增甲醇生產(chǎn)裝置以及之前停產(chǎn)的天然氣制甲醇部分裝置開工率提升可能性較大?？傮w來看，甲醇現(xiàn)貨還是往下走概率較大，目前期貨價格升水最低交割庫現(xiàn)貨100元/噸以上，因此期貨仍不乏下跌空間。

1、受到沙河玻璃價格調(diào)整的影響，其他地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)的價格都有所變化，特別是目前價格較高的華南等地區(qū)，主要目的在于預(yù)防外埠低價玻璃的進(jìn)入。當(dāng)前已經(jīng)臨近春節(jié)前最后的銷售季節(jié)，各生產(chǎn)企業(yè)紛紛出臺各種優(yōu)惠措施促銷，盡量減少庫存！

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格   折合盤面價格

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1352（-）     1352

武漢長利玻璃                   1          30      1352（-）     1322

中國耀華                       0.5        20      1304（-）     1284

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1360（-）     1360

山東巨潤建材有限公司           1.5       -120     1328（-）     1448

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1248（-16）  1448

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200      1248（-16）  1448

江門華爾潤                     1.1        120      1504（-16）   1384

臺玻長江玻璃有限公司           1.1        170      1664（-）     1494

山東金晶科技股份有限公司       1.1          0      1392（-）     1392

滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1328（-）     1368

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0         1528（-）    1528

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1568（-）     1568

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價1210（-）

，5500k 動力煤615（+5） 華南180CST 5675（-）

4、 社會庫存情況

截止1月3日，統(tǒng)計的國內(nèi)312條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2930萬重箱，較12月

27日的2918萬重箱增12萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)1039.62 （-3.15）

中國玻璃價格指數(shù)1034.95（ -3.27）；

中國玻璃市場信心指數(shù)1058.31（-2.66）

6、注冊倉單數(shù)量 ：250（-）；

主力期貨1405合約：1238（-17）

7、玻璃基本面弱勢，現(xiàn)貨大幅往下調(diào)價，期貨受之影響大幅跟跌。在玻璃生產(chǎn)利潤偏高，產(chǎn)能大量釋放的背景下，玻璃生產(chǎn)利潤被繼續(xù)打壓可能性較大，玻璃底部繼續(xù)下移，因此后市玻璃依然較為偏空，逢高空玻璃，但短期內(nèi)可能空間不大。

1、日本石腦油價格951.5 -0    東北亞乙烯1535 ↑5    石腦油折算成本10396

2、華東LLDPE國產(chǎn)11875 ↓25   華東LLDPE進(jìn)口12100 -0  神華天津11700 -0

3、LDPE華東13675 ↓25    HDPE華東12050 -0     PP華東11725 ↓50

4、CFR東北亞1545 -0    折合進(jìn)口成本11901

5、交易所倉單682 -0

6、主力基差（華東現(xiàn)貨）930 ↑80     多單持有收益18.9%

永安LLDPE早報

供應(yīng)增量，線性后續(xù)供應(yīng)略大于需求的概率大。但短期塑料社會庫存仍偏低，而短期市場銷售好，現(xiàn)貨價格較為堅挺，而期價背離現(xiàn)貨走勢，存一定的低估，短期小反彈可期，建議短期空頭獲利平倉，并可謹(jǐn)慎關(guān)注短多機(jī)會。

1、原油WTI至93.67（+0.24）；石腦油至947（+1），MX至1190（-10）。

2、亞洲PX至1417（-3）CFR，折合PTA成本7761元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7160（-95），外盤987（-7），進(jìn)口成本7507元/噸，內(nèi)外價差-347。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般，多數(shù)在7-8成，聚酯價格部分穩(wěn)定，少部分漲跌互現(xiàn)。

5、PTA裝置開工率87.7（+0）%，下游聚酯開工率72.6（-2.4）%，織造織機(jī)負(fù)荷67.5（-0）%。

6、中國輕紡城總成交量升至671（-25）萬米，其中化纖布580（-22）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠6-9天左右，聚酯工廠3-5天左右。

8、多頭套保持倉額度127500（-0）張，實(shí)際持倉量95475（-4285）張；

空頭套保持倉額度6000（-0）張，實(shí)際持倉量4977（-0）張。

近日PTA負(fù)荷高位庫存繼續(xù)增加，春節(jié)臨近下游需求清淡。成本端PX近期有幾套新裝置開出的預(yù)期，價格難有起色，對PTA支撐將轉(zhuǎn)弱。期貨倉單已有流出，現(xiàn)貨壓力加大價格加速下滑，TA1405仍以反彈做空為主，空單可繼續(xù)持有。繼續(xù)關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

1月7日，計劃收儲147170噸，實(shí)際成交63750噸，成交比例43.3%，較前一天減少12680噸。其中新疆庫點(diǎn)計劃收儲64200噸，實(shí)際成交15200噸，成交比例23.7%；內(nèi)地庫計劃收儲69490噸，實(shí)際成交35070噸，成交比例50.5%；骨干企業(yè)成交13480噸。

1：柳州新糖報價4720（-80）元/噸，柳州電子盤14013收盤價4622（-54）元/噸；昆明新糖報價4700（+0）元/噸，電子盤1401收盤價4546元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水10（-30）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1401升水-10（+50）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=5（+21）元/噸，昆盤5月-鄭糖5月=-103元/噸； 注冊倉單量560（+60），有效預(yù)報3650（-360）；廣西電子盤可供提前交割庫存35845（+245）。

2：（1）ICE原糖3月合約下跌0.12%收于16.06美分/磅；近月升水-0.16（+0.01）美分/磅；LIFFE近月升水-7（-0.2）美元/噸；盤面原白價差為85.44（-0.56）美元/噸；

（2）泰國Hipol等級原糖升水0.75（+0），完稅進(jìn)口價3771（-4）元/噸，進(jìn)口盈利949（-76）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價3829（-4）噸，進(jìn)口盈利891（-76）元，升水-0.37（+0）。

3：（1） GreenPool將2013/14年度泰國糖產(chǎn)量預(yù)估自1080萬噸上調(diào)至1100萬噸；

（2） 印度尼西亞農(nóng)業(yè)部表示，2013年印尼糖產(chǎn)量從2012年的259萬噸減少到254萬噸。

4：（1）截至12月底，廣西產(chǎn)糖193萬噸，同比減少16萬噸；銷糖117萬噸，同比減少35萬噸；產(chǎn)銷率60.5%，同比下降12%；出糖率11.48%，同比上升0.4%；工業(yè)庫存76萬噸，同比增加19萬噸；其中12月單月產(chǎn)糖165萬噸，同比減少7.8萬噸；銷糖94.2萬噸，同比減少27.7萬噸。

（2）截至12月31日，本制糖期全國已累計產(chǎn)糖304.6萬噸，同比減少22.91萬噸，累計銷售食糖162.36萬噸，同比減少55.28萬噸，累計銷糖率53.3%，同比下降13.15%，工業(yè)庫存142.24萬噸，同比增加32.37萬噸；其中12月產(chǎn)糖229.78萬噸，同比減少11.96萬噸，銷糖123.97萬噸，同比減少43.68萬噸。

小結(jié)

A．外盤：基金已為凈空持倉，往后基金做空作用力相對減弱；隨著糖價的下跌，抑制印度等國的出口，同時有水乙醇平衡價高于食糖，糖價亦得到一定支撐；但是印度意愿出口價封鎖原糖頂部，近期印度糖價下跌幅度較大，關(guān)于印度加速出口糖的傳聞也較多，保持關(guān)注，北半球開榨順利，給糖價帶來壓力。

B．內(nèi)盤：12月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)偏空。國內(nèi)食糖一方面是面臨供給過剩，一方面是是通過追隨外盤的走勢，來達(dá)到盤面間內(nèi)外價差的平衡；整體而言，本榨季庫存消費(fèi)比高，基本面偏空，但是盤面價格已在成本線下運(yùn)行，需要警惕風(fēng)險；內(nèi)外價差而言，本榨季長期維持高位的內(nèi)外價差有望回歸，但下榨季內(nèi)外價差尚存不確定性。

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二多數(shù)收低，遠(yuǎn)月合約領(lǐng)跌，因預(yù)期南美大豆豐收，以及全球庫存持續(xù)增加。市場預(yù)期，美國農(nóng)業(yè)部周五將上調(diào)對2013/14年全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存的預(yù)估。市場在日內(nèi)部份時間上漲，此前美國農(nóng)業(yè)部證實(shí)，出口35萬噸2013/14年美國大豆到中國。消息緩和對全球最大大豆購買國中國可能很快開始取消美國訂單的憂慮。3月大豆合約收報1276美元，跌0.75美分。3月豆粕合約收升2.0美元，報每短噸415.8美元。3月豆油合約收跌0.19美分，報每磅37.93美分。

2馬來西亞期市：周二，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場收盤下跌，創(chuàng)下近三周來的最低，也是連續(xù)第四個交易日下跌，因?yàn)槊绹椭袊蠖故袌隼^續(xù)走低，壓制了棕櫚油市場?；鶞?zhǔn)3月毛棕櫚油合約下跌1.7%，報收2561令吉/噸，約合781美元。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，結(jié)束了一天牛皮振蕩行情。截至收盤，3月合約下跌5.10加元，報收437加元/噸；5月合約下跌4.90加元。

4按CBOT下午三點(diǎn)價算5月壓榨虧損2.7%，9月壓榨盈利2.3%；南美豆3月船期18（0），南美9月船期0（0）。

5華東豆粕：江蘇南通來寶43蛋白豆粕下調(diào)至3800元，較昨日跌30元，2月M1405+480，3月M1405+420，4月M1405+350，5月M1405+250，6-9月M1409+260，南通嘉吉43蛋白豆粕1月合同維持在3830元，較昨日持平，2月合同下調(diào)至3760元，較昨日跌40元，3月合同下調(diào)至3760元，較昨日跌30元，4月份合同3610元，5月份合同3510元。南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕下調(diào)至3790元，較昨日跌20元。

6張家港四級豆油6700(-100)；廣州港24度棕油5830（-20)；菜粕：福建各廠進(jìn)口菜籽壓榨的菜油2月合同暫停報價，觀望中。1月7日，福建各廠基本無菜粕現(xiàn)貨。漳州中紡公司無報價，因前期預(yù)售了較多合同，預(yù)計未來幾個月都不會有菜粕現(xiàn)貨銷售。廈門銀祥公司7-9月合同預(yù)售價：鄭商所菜粕期貨1405+300元/噸，較昨日持平，無成交。廈門中盛公司主要執(zhí)行前期合同。

7 國內(nèi)棕油港口庫存95.6（+0.6）萬噸，豆油商業(yè)庫存98.8（0）萬噸，本周（截止1月3日）開機(jī)率53.6%（-6.4%），進(jìn)口豆庫存510萬噸（+6）。

8 山東某大型飼料集團(tuán)采購的DDGS經(jīng)過青島海關(guān)檢查，上周已經(jīng)順利通關(guān)。本周廣東黃埔港及上海港也陸續(xù)有ddgs船貨獲得通關(guān)的消息。但后續(xù)依然每批次都需要檢查轉(zhuǎn)基因品系。只要符合國家有關(guān)進(jìn)口要求的，均可以獲得通關(guān)。而對于后期將要從美國發(fā)出的船期，中國DDGS進(jìn)口商讓飼料廠客戶在取消DDGS采購合同和承擔(dān)貨船被拒風(fēng)險中做選擇。

小結(jié)：12月報告全球豆類格局變化不大，上調(diào)了阿根廷的產(chǎn)量100萬噸，南美產(chǎn)量的擔(dān)憂越來越小，后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期。國內(nèi)進(jìn)口豆上周開機(jī)率大幅增加，未來一段時間是現(xiàn)貨供應(yīng)放量的時候，行情的關(guān)鍵在評判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松；菜粕出了跟隨豆粕走勢之外，受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面，馬棕油11月數(shù)據(jù)顯示庫存繼續(xù)增加，出口較上月有較大幅度減小，過低的豆棕價差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。

1.膠合板：嘉興千年舟138，嘉善陸意120，杭州緣景居145，常州鵬鴻147，廣州海納99，臨沂飛龍105，廊坊駿龍104，天津元香113。

2.纖維板：嘉興麗人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州東盾88，廣州恒運(yùn)通73，天津北方75。

3.魚珠木材價格指數(shù)（以2006年6月為基日，基準(zhǔn)指數(shù)為100）：15mm細(xì)木工板138.11（2.97%），15mm中纖板104.92（1.29%），原木146.98（5.23%），鋸材136.59（-2.49%）

4.排名前20會員持倉凈多：膠合板3710（-1124），纖維板-8487（+1599）

5. 東北木材市場依舊低迷，據(jù)商家反映，由于市場上東北材的需求量偏少，全年以來多數(shù)貿(mào)易商入不敷出。另外，商家同時表示，近期東北材新貨已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入市場，但是由于進(jìn)貨價偏高（進(jìn)貨價較去年上漲20%左右），下游商家不敢輕易入貨，觀望情緒濃厚。

6. 板材價格方面，未有明顯變化。商戶稱由于原材料價格、運(yùn)輸?shù)瘸杀敬蠓仙?，利潤越來越薄，想要調(diào)整出售價格，卻又難以被客戶接受，即使有所調(diào)整，也只能是試探性地微漲。

小結(jié)：

樓市持續(xù)低迷，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，家具裝修需求亦較為清淡，兩板需求轉(zhuǎn)淡。企業(yè)多處于累庫存狀態(tài)，產(chǎn)量隨著過年臨近也開始下滑。自上周以來兩板盤面價格連續(xù)走低，昨日兩板再次出現(xiàn)暴跌行情，市場對可交割板材的價格依然存在較大分歧。從交割規(guī)則以及現(xiàn)貨市場的實(shí)際情況看，對空頭較為有利。從現(xiàn)貨價格看，兩板繼續(xù)下探的空間應(yīng)該不會太大，然而目前的炒作情緒依然沒有完全消散，短期建議觀望，待價格跌透企穩(wěn)后或可嘗試輕倉做多。

1.玉米現(xiàn)貨價：哈爾濱2120(0)，長春2180(0)，濟(jì)南2250(0)，大連港口平艙價2320(0)，深圳港口價2340(-10)。南北港口價差20；大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水39，長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水179。(單位：元/噸)

2.玉米淀粉：長春2750(0)，鄒平2850(0)，石家莊2830(0)； DDGS：肇東2250(0)，松原2400(0),廣州2650(0)；酒精：肇東6000(0)，松原5950(0)。(單位：元/噸)

3.大連商品交易所玉米倉單8707(-1189)張。

4.截至收盤，CBOT近月玉米合約報收426美分/蒲式耳，估算到岸完稅成本價為1959.61(-19.24)元/噸。

5. 國家質(zhì)檢總局消息稱，截至去年年底中國2013年累計對60.1萬噸進(jìn)口轉(zhuǎn)基因玉米及其產(chǎn)品采取退運(yùn)措施，因其中發(fā)現(xiàn)未經(jīng)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)基因成分。

6. Informa Economics預(yù)估2013年美國玉米產(chǎn)量為142億蒲式耳，高于美國農(nóng)業(yè)部(USDA)最新預(yù)估。Informa預(yù)估較美國農(nóng)業(yè)部11月預(yù)估高1.73億蒲式耳。該機(jī)構(gòu)預(yù)計美國玉米單產(chǎn)為每英畝161.6蒲式耳，較美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估高1.2蒲式耳。

7. 周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米市場收盤下跌，因?yàn)槭袌霾聹y美國農(nóng)業(yè)部將在一月份供需報告中上調(diào)玉米產(chǎn)量和供應(yīng)數(shù)據(jù)。截至收盤，玉米市場下跌1.50美分到2.75美分不等，其中3月合約下跌1.75美分，報收426美分/蒲式耳。分析師預(yù)計全球玉米期末庫存數(shù)據(jù)可能上調(diào)0.5%，為1.632億噸，美國玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)可能上調(diào)0.6%，為140.66億蒲式耳。

小結(jié)：

臨近過年主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民售糧熱情較高，收購價格略有下跌。南方企業(yè)入關(guān)采購逐步開始，來自南方的采購活動也將在一定程度上緩解東北主產(chǎn)區(qū)價格疲軟的現(xiàn)狀。后期走勢關(guān)鍵仍在于臨儲力度以及運(yùn)輸補(bǔ)貼政策實(shí)施進(jìn)度，截至12月25日，東北4省區(qū)累計收儲991萬噸，進(jìn)度較去年快。盡管如此由于今年玉米放量較大，且?guī)烊菀约百Y金緊張一定程度上也限制收儲力度，政策提振效果或在年后體現(xiàn)，進(jìn)入1月后主力合約維持震蕩走勢。

1．普麥價格:石家莊2610(0)，鄭州2550(0)，廈門2650(0)；強(qiáng)麥價格：8901石家莊2840(0)，豫34鄭州2820(0)，8901廈門CIF價2920(0)，濟(jì)南17黃埔CIF價2930(0)，徐州出庫2830(0),鄭州強(qiáng)麥價格對鄭盤1405合約貼水18。單位：(元/噸)

2．面粉價格：濟(jì)南3170(0)，石家莊3210(0)，鄭州3170(0)；麩皮價格：濟(jì)南1820(0)，石家莊1800(0)，鄭州1860(0)。(單位：元/噸)

3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單5990(390)張，有效預(yù)報6581(-260)張。

4. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報告顯示，截止到12月26日的一周里，本年度交貨的美國小麥出口銷售數(shù)量為24.85萬噸，比一周前下滑了58%，比四周平均值減少46%。

5. 周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥?zhǔn)袌鍪毡P小幅下跌，主要原因是多頭平倉拋售。截至收盤，小麥?zhǔn)袌鱿碌?.50美分到4.25美分不等，其中3月合約下跌3.25美分，報收602.50美分/蒲式耳。據(jù)氣象機(jī)構(gòu)稱，夜間溫度足以導(dǎo)致5%的軟紅冬小麥作物受到威脅。不過美國農(nóng)業(yè)部將于周五發(fā)布一月份供需報告，市場猜測冬小麥播種面積將會提高，壓制了小麥價格，引發(fā)了多頭獲利平倉拋售。分析師預(yù)計美國所有冬小麥播種面積為4370萬英畝，相比之下，2013年為4180萬英畝。

小結(jié)：

目前下游面粉價格不斷走低，小麥上漲亦缺乏驅(qū)動。臨近過年，下游需求端依舊未有明顯起色，近期小麥走勢或偏弱，主要原因是隨著年末消費(fèi)的漸淡，小麥來自需求端的支撐將減弱。同時今年麥子品質(zhì)較差，收儲量亦較為有限，目前大量政策糧拋售強(qiáng)壓小麥上漲勢頭。預(yù)計隨著年后政策糧庫存不充足導(dǎo)致的拋售量驟減將給主力合約上漲帶來一定空間。操作建議，暫且觀望。

1．稻谷價格:早秈稻--長沙2620(0)，九江2630(0)，武漢2640(0),廣州2800(0)；中晚稻--長沙2680(0)，九江2690(0)，武漢2680(0),廣州2840(0)；粳稻--長春3200(0)，合肥2970(0)，佳木斯2980(0)；九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水371。(單位：元/噸)

2．稻米價格:早秈稻--長沙3690(0)，九江3730(0)，武漢3750(0),廣州3820(0)；中晚米--長沙3820(0)，九江3860(0)，武漢3920(0),廣州3950(0)；粳米--長春4602(1)，合肥4000(0)，佳木斯4060(0)。(單位：元/噸)

3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1580(0), 有效預(yù)報0(0)。

4. 周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）糙米市場收盤下跌。糙米期貨收盤下跌11到21美分不等，其中1月糙米合約收盤下跌21美分，報15.575美元/英擔(dān)。交易商表示，早盤糙米一度走高，但是高點(diǎn)附近缺乏買盤跟進(jìn)，隨后空頭拋售壓力逐步加大，期價也拾級而下。美元走強(qiáng)也給糙米帶來壓力。臨池谷物期貨普遍下跌，同樣給糙米帶來下行壓力。