1、美國(guó)：美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為33.0萬人，好于市場(chǎng)預(yù)期為33.5萬人。

2、歐洲：

（1）歐洲央行維持利率不變，德拉吉在發(fā)布會(huì)上強(qiáng)化了前瞻指引，其認(rèn)為通脹至少會(huì)在兩年內(nèi)維持低位，只要有必要，就將維持寬松的貨幣政策立場(chǎng)，他指出，如果出現(xiàn)中期通脹前景惡化、意外的貨幣市場(chǎng)狀況緊張這兩種意外情況，歐洲央行將會(huì)采取行動(dòng)。講話期間歐元急跌。

（2）與市場(chǎng)預(yù)期相符，英國(guó)央行今日議息會(huì)議決定維持基準(zhǔn)利率0.5%不變，同時(shí)維持寬松規(guī)模不變。

3、中國(guó)：

（1）拖延已久的煤炭資源稅從價(jià)計(jì)征政策將于今年正式啟動(dòng)，相關(guān)改革政策措施有望近期出臺(tái)。同時(shí)，相關(guān)配套的減稅清費(fèi)等政策措施也有望同步推出。煤炭資源稅從價(jià)計(jì)征通常將提高煤炭企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，但相關(guān)減稅政策預(yù)計(jì)兌現(xiàn)較慢。

（2）12月CPI同比增速2.5%，預(yù)期為2.6%，PPI同比-1.4%，預(yù)期-1.3%，食品價(jià)格環(huán)比漲幅低于歷史同期是CPI下降的主要原因，主要受到反腐對(duì)高端餐飲抑制的影響。

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周五（1月10日）：

17:30，英國(guó)11月工業(yè)產(chǎn)出月率，上月0.4%，預(yù)期0.3%；

21:30，美國(guó)12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口，上月20.3萬人，預(yù)期19.3萬人；

21:30，美國(guó)12月失業(yè)率，上月7%，預(yù)期持平；

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：12月中采PMI指數(shù)為51%，較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，為7月以來的首次下行，新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期等指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落，顯示未來制造業(yè)仍面臨一定的下行壓力，經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中偏弱的格局。

2、政策面：IPO重啟，預(yù)計(jì)1月份約有50家企業(yè)完成發(fā)行上市，對(duì)資金面形成壓力；市場(chǎng)傳聞一行三會(huì)國(guó)辦107號(hào)文，加強(qiáng)對(duì)影子銀行監(jiān)管；中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，解決地方政府債務(wù)問題，推進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化改革；三中全會(huì)決定全文公布，改革力度超預(yù)期，改革預(yù)期進(jìn)入兌現(xiàn)期；李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期；央行貨幣政策中性偏緊立場(chǎng)。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。

4、流動(dòng)性：

A、本周央行未進(jìn)行公開市場(chǎng)操作。本周公開市場(chǎng)無投放或回籠資金。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購利率(R007)4.02%，隔夜回購利率(R001)2.79%，月初資金利率回落，維持緊平衡。

C、新股發(fā)行節(jié)奏較快，對(duì)資金面形成壓力；1月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比小幅增加，限售股解禁壓力較大，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度維持高位；1月3日當(dāng)周日均新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回升。

5、消息面：

李克強(qiáng)：加強(qiáng)財(cái)政和金融審計(jì) 盤活閑置存量資金

QFII上月新開45個(gè)A股賬戶創(chuàng)歷史新高

小結(jié)：12月中采PMI指數(shù)及主要分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落，顯示未來制造業(yè)仍面臨一定的下行壓力，經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中偏弱的格局，宏觀面偏空；市場(chǎng)傳聞一行三會(huì)國(guó)辦107號(hào)文，加強(qiáng)對(duì)影子銀行監(jiān)管；IPO發(fā)行節(jié)奏密集對(duì)資金面形成壓力；股指弱勢(shì)對(duì)利空因素進(jìn)行消化，繼續(xù)向下空間不宜過度悲觀。

1、近期銀行間市場(chǎng)資金極度寬松，罕見的流動(dòng)性泛濫，對(duì)債市起到支撐。但一月份資金考驗(yàn)尚未到來，今日起IPO開啟，一月15日預(yù)計(jì)上交財(cái)3000億以上政存款及月底節(jié)日資金備付，資金利率有沖高風(fēng)險(xiǎn)。一月中下旬資的資金面是本月關(guān)注焦點(diǎn)。

2、昨日國(guó)債期貨波動(dòng)向下，但現(xiàn)券端基本未動(dòng)，短端利率反而下行。國(guó)債 1Y 4.05%（-0.03%）、 3Y 4.30%（-0.02%)、5Y 4.44%(-0.07%)、7Y 4.57(-0.00%)、10Y 4.59%（-0.00%）。國(guó)開債 1Y 5.35% （-0.07%）3Y 5.78%（-0.00%)、5Y 5.83%(-0.00%)、 7Y 5.88%(+0.02%)、10Y  5.89%（+0.01%）。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 （130020.IB）昨日未動(dòng)，收益率持平于4.59（+0.01%），凈價(jià) 97.07（-0.06）。以6%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(91.605)，TF1406(92.142)。

3、資金方面，流動(dòng)性極度寬松，隔夜和7天資金維持低位，昨日1月跨春節(jié)資金飆升65個(gè)基點(diǎn)，1月資金考驗(yàn)尚未到來。隔夜資金2.79%（-0.01%），7天回購4.02% （-0.06%）、14天回購4.79%（-0.12%）、1月回購6.35%（+0.65%）。

4、信用債市場(chǎng)昨日火爆，各個(gè)期限利率大幅，市場(chǎng)買盤較多。中期債5年中票 AAA 6.30%(-0.20%)、AA+ 7.05(-0.12%).

5、昨日利率互換市場(chǎng)收益率昨日下行，短端上6-10個(gè)基點(diǎn)，中長(zhǎng)端上4個(gè)基點(diǎn)。

6、昨日公布12月CPI2.5%，全年CPI2.6%，CPI數(shù)據(jù)顯著低于官方設(shè)定3.5%的目標(biāo)，相比去年10月,11月，CPI對(duì)債市的負(fù)面影響顯著降低。

7、截止上周末，美國(guó)10年期國(guó)債收益率3.01%，收益率一周變動(dòng)不大，但突破9月初2.98%的高點(diǎn)。歐洲市場(chǎng)中長(zhǎng)期債券收益率也連續(xù)攀升。美縮減QE，對(duì)于債市的負(fù)面影響相對(duì)間接。短期美國(guó)貨幣政策收緊對(duì)于中國(guó)債市的影響主要在市場(chǎng)情緒方面，中長(zhǎng)期影響來自于資本流出，從而對(duì)資金帶來壓力。

8、小結(jié)：一、一月份資金市場(chǎng)依然是季節(jié)性緊張的月份，目前流動(dòng)性寬松，但壓力點(diǎn)在中旬。另外，一季度債券市場(chǎng)受發(fā)行量小，春節(jié)后資金面松及銀行配置盤需求，利率債具有季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)的特征。二、大背景下，全球債券市場(chǎng)收益率不斷攀升，國(guó)內(nèi)方面央行貨幣政策在緊平衡中側(cè)重從緊，利率市場(chǎng)化持續(xù)，主導(dǎo)性因素使得債市長(zhǎng)期的空頭氛圍難以根本逆轉(zhuǎn)。

昨日布倫特原油收?qǐng)?bào)106.39(-0.71%)美元每桶；WTI原油收?qǐng)?bào)91.66(-0.73%)美元每桶；WTI-BRENT價(jià)差-14.73（+0.09）美元每桶；NYMEX汽油收?qǐng)?bào)2.6426(-0.52%)美元每加侖；ICE柴油收?qǐng)?bào)906(-0.52%)美元每噸；

1、 美國(guó)周三公布最新庫存數(shù)據(jù)：庫欣地區(qū)庫存增加110萬桶，墨西哥灣地區(qū)庫存減少614.7萬桶，但是成品油庫存依然維持漲勢(shì)，其中柴油庫存增加515.5萬桶，汽油庫存增加624.3萬桶，餾分油庫存增加582.6萬桶，反映成品油需求繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)未來數(shù)周，庫存仍將持續(xù)上升。

2、 利比亞EI Sharara油田已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，原油產(chǎn)量將在短時(shí)間內(nèi)有望恢復(fù)至60萬桶每天。目前石油日產(chǎn)量為25萬桶每天，而7月時(shí)為140萬桶。利比亞恢復(fù)情況在未來一周內(nèi)仍將是主導(dǎo)布倫特油價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵

3、 ARA公布最新庫存數(shù)據(jù)，成品油總庫存增長(zhǎng)32.1萬噸；取暖油和柴油庫存增長(zhǎng)13.8萬噸。汽油庫存增長(zhǎng)4.2萬噸，石腦油庫存增長(zhǎng)3.2萬噸。

4、 1月22日TransCanada開通庫欣到Port Author的輸油管道，但是從WTI與LLS價(jià)差來看，運(yùn)輸改善對(duì)于WTI原油的利好紅利可能不到1美元。

5、 蘇丹原油價(jià)格與布倫特價(jià)差保持在6美元附近，暗示蘇丹原油產(chǎn)量恢復(fù)依然艱難。南蘇丹的暴力沖突導(dǎo)致原油產(chǎn)量減少約五分之一，至20萬桶，但南蘇丹政府和忠于前副總統(tǒng)RiekMachar的叛軍同意在上周二?；?，準(zhǔn)備就結(jié)束流血沖突進(jìn)行磋商。

6、 由于美國(guó)東北部遭遇冬季風(fēng)暴的襲擊，市場(chǎng)預(yù)期燃料油需求可能進(jìn)一步降低，這也令油價(jià)承壓，汽油期貨也走低，因預(yù)計(jì)一場(chǎng)大風(fēng)暴將給美國(guó)東北部地區(qū)帶來強(qiáng)降雪和極端寒冷的天氣，這可能迫使人們放棄開車出行。

7、 由于年底需求相應(yīng)走軟，匯豐中國(guó)12月服務(wù)業(yè)PMI降至28個(gè)月新低，呈現(xiàn)與官方數(shù)據(jù)類似的明顯回落走勢(shì)，表明服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張勢(shì)頭有所放慢。匯豐(HSBC)/Markit周一聯(lián)合公布，中國(guó)12月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至50.9，低于歷史平均水平，且為2011年8月以來最低位。

總結(jié)：1 月份布倫特表現(xiàn)預(yù)計(jì)仍受地緣性政治因素驅(qū)動(dòng)，同時(shí)存在上行和下行風(fēng)險(xiǎn)，而美原油表現(xiàn)較布倫特可能會(huì)更弱。投資建議以觀望為主，待WTI利好因素耗盡，逢高可做空WTI-BRENT 價(jià)差。

1、 貴金屬收跌。較昨日15:00 PM，倫敦金-０.0%，倫敦銀+０.1%；較今早2:30 AM ，倫敦金-0.2%；倫敦銀－0.5%；

2、 德國(guó)11月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率增長(zhǎng)1.9%，高于預(yù)期，前值下降1.2%；年率增長(zhǎng)0.1%，前值為1.0%；歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為100，高于預(yù)期的99.1。

3、 歐洲央行今宣布維持利率不變，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在發(fā)布會(huì)上強(qiáng)化了前瞻指引，其認(rèn)為通脹至少會(huì)在兩年內(nèi)維持低位，只要有必要，就將維持寬松的貨幣政策立場(chǎng)；他指出，如果出現(xiàn)中期通脹前景惡化、貨幣市場(chǎng)狀況緊張這兩種意外情況，歐洲央行將會(huì)采取行動(dòng)。

4、 美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為33萬，低于預(yù)期的33.5萬，前值為34.5萬；

5、 今日前瞻;21:30 美國(guó)12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口，預(yù)期19.6萬，前值20.3萬；美國(guó)12月失業(yè)率，預(yù)期7.0%，

6、 中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 3985元/千克（-45）；COMEX白銀庫存 ５459.45噸（-42.12），上期所白銀庫存 438.602噸（-15.993）；SRPD黃金ETF持倉 793.121噸（-0.00），白銀ISHARES ETF持倉 9909.49噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD空付多，交收量9110千克；白銀TD空付多，交收量150千克；

7、 美國(guó)10年tips 0.66%（-0.06%）；CRB指數(shù) 272.29（-0.94%），標(biāo)普五百1838.13（+0.03%）；VIX12.89（+0.02）；

8、 倫敦金銀比價(jià)62.69(-0.06），金鉑比價(jià)0.87（-0.00），金鈀比價(jià)1.67（+0.01），黃金/石油比價(jià)：13.576（+0.095）；

9、 小結(jié)：中期問題：美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE開啟后，貨幣政策收斂的大趨勢(shì)已經(jīng)明朗，美國(guó)10年期TIPS仍將持續(xù)上升，對(duì)黃金持續(xù)利空；貴金屬的表現(xiàn)將從QE期間的低利率主導(dǎo)行情回歸成正常經(jīng)濟(jì)周期時(shí)期的通脹主導(dǎo)行情，大宗商品價(jià)格對(duì)其影響將逐步變大。短期問題：春節(jié)將近，亞洲國(guó)家對(duì)于實(shí)物黃金的需求季節(jié)性上升而支撐貴金屬價(jià)格；美國(guó)10年期TIPS預(yù)期短期內(nèi)將持穩(wěn)；基本金屬及整體大宗商品短期轉(zhuǎn)弱，貴金屬利空主導(dǎo)。金銀比價(jià)：白銀ETF持倉跟隨黃金ETF持倉下降，白銀2014年供給過剩局面持續(xù)，COMEX白銀庫存持續(xù)上升；另一方面基本金屬近期轉(zhuǎn)弱；因此金銀比價(jià)上升壓力較大。

銅：

1、LME銅C/3M升水21.5（昨升14）美元/噸，庫存-3425噸，注銷倉單-2125噸，大倉單占比較大，LME銅庫存繼續(xù)下降，現(xiàn)貨升水?dāng)U大，注銷倉單庫存比維持較高位置，上周COMEX基金持倉凈多頭繼續(xù)上升，銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。

2、滬銅庫存本周-195噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水165元/噸（昨升225），廢精銅價(jià)差5075（昨5125）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.15（前值7.08）[進(jìn)口比價(jià)7.33]，三月比價(jià)7.05（前值7.07）[進(jìn)口比價(jià)7.33]，國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。

4、基本面：智利秘魯?shù)茹~礦產(chǎn)量增幅明顯，中國(guó)銅產(chǎn)量增幅較大，國(guó)內(nèi)需求也增長(zhǎng)顯著，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大，下游開工率略有回落，進(jìn)口需求關(guān)注內(nèi)外低比價(jià)影響，上期所庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁。內(nèi)外比價(jià)較低，廢精銅價(jià)差階段性高位。

鋁：

1、LME鋁C/3M貼水47（昨貼47)美元/噸，庫存-5800噸，注銷倉單-5850噸，大倉單維持，庫存與注銷倉單增加，貼水?dāng)U大。

2、滬鋁交易所庫存+5066噸，庫存下降趨緩，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水90元/噸（昨升90），滬鋁現(xiàn)貨升水高位回落。

3、現(xiàn)貨比價(jià)8.07（前值8.05）[進(jìn)口比價(jià)8.33]，三月比價(jià)7.81（前值7.79）[進(jìn)口比價(jià)8.29]，{原鋁出口比價(jià)5.37，鋁材出口比價(jià)6.86}，高比價(jià)回落。

4、國(guó)外雖減產(chǎn)但LME庫存依舊處于高位，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，供應(yīng)壓力有所增加，下游需求增速有所弱化，行業(yè)整體成本有所下移，滬鋁庫存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移，滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行。

鋅：

1、LME鋅C/3M升水5.5（昨升5.5）美元/噸，庫存-4200噸，注銷倉單-19200噸，大倉單占比較大，近期庫存雖有增加但整體降幅較大，注銷倉單回落較大，現(xiàn)貨維持升水結(jié)構(gòu)。

2、滬鋅庫存+3001噸，現(xiàn)貨對(duì)主力平水（昨升15）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.39（前值7.34）[進(jìn)口比價(jià)7.90]，三月比價(jià)7.42（前值7.37）[進(jìn)口比價(jià)7.89]，國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。

4、礦供應(yīng)較寬松，精煉鋅產(chǎn)量控制較好，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增幅有所上升以及進(jìn)口量，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大。內(nèi)外比價(jià)已處于較低位置，現(xiàn)貨平水附近。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水27（昨貼28.5）美元/噸，庫存-500噸，注銷倉單-500噸，大倉單占比較大，庫存下降趨緩，注銷倉單下降，貼水?dāng)U大。

2、滬鉛交易所庫存-502噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對(duì)主力升水40元/噸（昨貼20）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.64（前值6.54）[進(jìn)口比價(jià)7.69]，三月比價(jià)6.68（前值6.55）[進(jìn)口比價(jià)7.79]，{鉛出口比價(jià)5.54，鉛板出口比價(jià)6.07}。

4、倫鉛基本面較強(qiáng)，倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng)，但受交易數(shù)據(jù)擾動(dòng)明顯。內(nèi)外比價(jià)較低，國(guó)內(nèi)依舊偏弱。

鎳：

1、LME鎳C/3M貼水58.5（昨貼61）美元/噸，庫存+654噸，注銷倉單+1104噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單下降明顯，貼水?dāng)U大。

2、現(xiàn)貨比價(jià)7.01（前值6.94）[進(jìn)口比價(jià)7.23]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位，預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。

綜合新聞：

1、秘魯11月銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.45%至119980噸。前11個(gè)月銅產(chǎn)量同比增加5.71%至125萬噸，由于嘉能可-斯特拉塔旗下Antapaccay項(xiàng)目以及安塔米納礦業(yè)公司的產(chǎn)出增加。此外，鋅產(chǎn)量攀升7.13%至103770噸，鉛產(chǎn)量增加16.4%至23769噸。

2、美國(guó)自由港麥克墨倫銅金礦公司旗下印尼Grasberg礦2014年銅產(chǎn)量增長(zhǎng)12%，前提是銅精礦繼續(xù)出口。該公司預(yù)計(jì)2014年銅產(chǎn)量為50萬噸，高于2013年的44.5萬噸。

3、1月9日LME評(píng)論：期銅收盤逼近三周低位，受累于中國(guó)需求憂慮。對(duì)中國(guó)需求的新一輪擔(dān)憂情緒浮現(xiàn)。市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周五出爐的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。印尼礦業(yè)部在周日最后期限前尋求放寬備受爭(zhēng)議的礦石出口禁令，但看似仍將限制每年逾20億美元的鎳礦和鋁土礦出口。

結(jié)論：滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱以及廢精銅價(jià)差階段性高位，但上期所庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁；倫銅交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但內(nèi)外比價(jià)處于較低位置，近期以震蕩偏弱為主。滬鋁國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移，滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅供應(yīng)壓力有所增大以及內(nèi)外較低比價(jià)，預(yù)計(jì)上方空間有限。

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)維持弱勢(shì)，成交量較低；鐵礦石穩(wěn)中下滑，成交平穩(wěn)。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3310（-10），北京三級(jí)螺紋3240（-），沈陽三級(jí)螺紋3290（-），上海6.5高線3250（-20），5.5熱軋3460（-），唐山鐵精粉1065（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)952（-5），唐山二級(jí)冶金焦1370（-10），唐山普碳鋼坯2940（+20）

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3686，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-6.4%，螺紋焦炭礦石期盤5月利潤(rùn)+1.62%。

4、新加坡鐵礦石掉期5月120.33（-1.61），Q1價(jià)格126.94（-2.00）。

5、小結(jié)：螺紋基本面轉(zhuǎn)弱，庫存開始逐步增加，需求下降，宏觀面預(yù)期下行，期貨價(jià)格偏空，但預(yù)計(jì)下跌空間有限。礦石基本面雖弱，但期價(jià)貼水，受一季度供應(yīng)問題影響，短期預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。

1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)，商家觀望居多，成交清淡。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)平穩(wěn)。三大礦山仍未有招標(biāo)，北礦所成交17萬噸紐曼+麥克，130美元/噸+130美元/噸，船期為2.19-2.28，go平臺(tái)并無成交。

2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)價(jià)格無波動(dòng)，整體成交一般。

3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中有降，唐山和邯鄲地區(qū)下調(diào)焦炭采購價(jià)，市場(chǎng)成交情況尚可。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存1532.6萬噸（+192.3），上周進(jìn)口煉焦煤庫存1276萬噸（-47），港口焦炭庫存287萬噸（-9），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存8930萬噸（+68）

5. 天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1560（0），天津準(zhǔn)一級(jí)焦出廠價(jià)1450（-40），河北鋼鐵一級(jí)焦采購價(jià)1480（0），唐山二級(jí)焦炭1360（-50），臨汾一級(jí)冶金焦1330（-20）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)610（0），62%澳洲粉礦132（-1），唐山鋼坯2940（+20），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3290（-10），北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3230（0）

7. 柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1100（-50），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金（0）；澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金（0）；港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1040（0）。

8. 爐料市場(chǎng)弱勢(shì)為主，期貨方面焦煤焦炭貼水過多，不建議追空。

1、 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。煤礦方面，價(jià)格穩(wěn)定，銷售好轉(zhuǎn)；港口方面，庫存增加，到港船舶量減少，吞吐量減少。

2、 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)605-615（0），5000大卡565-575（0）；天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)615（0）；廣州港5500大卡動(dòng)力煤695（-30），山西大混5000大卡報(bào)640（-15）

3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1532.6萬噸（+192.3），秦皇島煤炭庫存562萬噸（+101.5），曹妃甸煤炭庫存376萬噸（+58），紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?58.3（-0.8）

4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375（0），鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)280（0），唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格510（+0）

5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)84.5美金（0），印尼5500大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)85-86美金（0），南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)83-84美金（-1.5）

6、 動(dòng)力煤港口價(jià)格暫穩(wěn)，報(bào)價(jià)較為混亂，目前現(xiàn)貨看最低折算盤面價(jià)格590，期貨貼水。

1、華東全乳膠15500-16500，均價(jià)16000/噸（-300）；倉單135810噸（+1640），上海（+1050），海南（+0），云南（-0），山東（+0），天津（+590）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)219.2（0.5）折進(jìn)口成本15821（46），進(jìn)口盈利179（-346）；RSS3近月結(jié)算價(jià)237（0.5）折進(jìn)口成本18586（46）。日膠主力257.2（1.7），折美金2452（15），折進(jìn)口成本19166（118）。

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2405美元/噸（40），折人民幣18642（294）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2235美元/噸（30），折人民幣15984（223）；渤海電子盤20號(hào)膠15877元/噸（88）,煙片2462美金（1）人民幣19043元（18）。

4、泰國(guó)生膠片68.8（0.79），折美金2085（27）；膠團(tuán)61.5（0.5），折美金1864（18）；膠水59(-1),折美金1788(-27)。

5、丁苯華東報(bào)價(jià)13100（-50），順丁華東報(bào)價(jià)12400元/噸（0）。

6、截止12月31日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存26.08萬噸，較半月前增加1.1萬噸。

7、據(jù)金凱訊12月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.4至78.9；半鋼上升0.8至82.5。

小結(jié)：倉單增至13.6萬噸， 創(chuàng)9年新高；1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差978。保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加。11月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)16.6%。國(guó)內(nèi)陸續(xù)進(jìn)入停割期，泰國(guó)進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 12-2月強(qiáng)。

1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4400元。瀝青廠庫價(jià)格在4400-4750元。廠庫價(jià)格重心在4400-4650。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。

2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)572.5（+0），折進(jìn)口成本4330元（+0），折盤面4280元（+0）

3、山東焦化料4925（-0），華南180燃料油4540（+0），Brent原油106.39（-0.76）。

4、倉單 0 噸。

5、截止1月8日一周，瀝青廠庫存40%（+5%）；開工率49%（-6%）

6、瀝青價(jià)格季節(jié)性：從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對(duì)弱。

7、11月份，中國(guó)進(jìn)口瀝青30.3萬噸，同比上漲18%。

小結(jié)：華東進(jìn)口折盤面4280。中石化華東煉廠4350-4400元。中油高富汽運(yùn)成交4400；山東焦化料價(jià)格高位走弱。瀝青廠庫存增加，開工下降。價(jià)格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。

1. 上游原料： 布倫特原油106.39（-0.76）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）620（+10）；

期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)3230（-20），山東中間價(jià)2700（-10）； 收期盤主力1405收盤價(jià)：2881（-18）；CFR東南亞-CFR中國(guó)：66美元/噸

2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格   期主力-折合

江蘇地區(qū)                    0       3000/3465（-20）   3230        -409

浙江寧波                    0          3485（-15）    3485         -419

河南中原大化集團(tuán)           -140        2575（-35）     2715          131

山東兗礦煤化               -150        2700（-10）     2850          21

河北定州天鷺               -155        2650（-0）      2805          76

內(nèi)蒙博源                   -500        2260（-）       2760          121

福建泰山石化                0          3525（-100）    3525          -619

3. 外盤價(jià)格：CFR東南亞585.5（-4）美元/噸；（普式）CFR中國(guó)519.5（-1）；F0B鹿特丹中間價(jià)535（+）美元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格541 (+)美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國(guó)價(jià)格490（-30）美元/噸,人民幣完稅價(jià)3720（-200）

4. 下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4500（-0） ；華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1650（+0）；華南醋酸 3500（-160），江蘇醋酸3300（-100），山東醋酸3100（-100) ； 寧波醋酸3400（-100）；

5. 庫存情況：截止1月6日，華東庫存萬噸14.9（-0.9）；華南庫存7.8萬噸（+1）；寧波庫存10.9萬噸（-0.9）

6. 開工率：截至1月3日，總開工率：70.6%（+0.5%）；進(jìn)口與產(chǎn)量：2013年11月甲醇進(jìn)口量38.3噸（+8.8），出口量10.1萬噸（+4），

2013年11月產(chǎn)量252.04萬噸（-15）

7.小結(jié):甲醇外盤裝置逐漸重啟，CFR東南亞與CFR中國(guó)價(jià)格呈回落趨勢(shì)，兩者套利價(jià)差也進(jìn)一步縮小，目前維持在66美金/噸左右，但依然有所偏高。甲醇國(guó)內(nèi)裝置也有部分前期停產(chǎn) 重啟，因此后市甲醇供應(yīng)端逐步走向?qū)捤删置?。需求端臨近過年，傳統(tǒng)需求弱化也是趨勢(shì)性走勢(shì)，季節(jié)性角度上半年甲醇傳統(tǒng)需求下行的概率也較大。因此整體供大于求局面會(huì)更加明顯，那么現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)震蕩走弱也是情理之中，期貨主力合約繼續(xù)跟跌仍然是大概率事件，依然堅(jiān)持前期反彈沽空觀點(diǎn)，參考點(diǎn)位2900附近。

1、玻璃加工企業(yè)逐漸放假，需求減少。流通渠道開始有意識(shí)囤積低價(jià)貨物，但數(shù)量不多，預(yù)計(jì)中下旬隨著價(jià)格的降低，囤貨將會(huì)增加。沙河及華中地區(qū)價(jià)格總體好于去年同期，心態(tài)也比較平和，認(rèn)為春假之前價(jià)格走勢(shì)是在可控范圍之內(nèi)的！

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割庫名稱                    倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格

荊州億均玻璃股份有限公司       0.7        0       1352（-）     1352

武漢長(zhǎng)利玻璃                   1          30      1352（-）     1322

中國(guó)耀華                       0.5        20      1304（-）     1284

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司       0.9        0       1360（-）     1360

山東巨潤(rùn)建材有限公司           1.5       -120     1312（-）    1448

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1248（-）     1448

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司     2.4       -200      1248（-）     1448

江門華爾潤(rùn)                     1.1        120      1504（-）      1384

臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司           1.1        170      1648（-16）    1478

山東金晶科技股份有限公司       1.1          0      1392（-）      1392

滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1312（-）    1368

華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司     2.7        0         1520（-8）    1520

漳州旗濱玻璃有限公司            2         80       1568（-）      1568

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1365（-） 華北1315（-）華東石油焦均價(jià)1210（-）

，5500k 動(dòng)力煤600（+） 華南180CST 5675（-）

4、 社會(huì)庫存情況

截止1月3日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)312條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2930萬重箱，較12月

27日的2918萬重箱增12萬重箱。

5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1036.08 （-2.12）

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1034.95（ -2.33）；

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1056.77（-1.26）

6、注冊(cè)倉單數(shù)量 ：250（-）；

主力期貨1405合約：1247（-15）

7、玻璃基本面弱勢(shì)，現(xiàn)貨大幅往下調(diào)價(jià)，期貨受之影響大幅跟跌。在玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)偏高，產(chǎn)能大量釋放的背景下，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)被繼續(xù)打壓可能性較大，玻璃底部繼續(xù)下移，因此后市玻璃依然較為偏空，逢高空玻璃，但短期內(nèi)可能空間不大.。

1、原油WTI至91.66（-0.67）；石腦油至951（+3），MX至1178（+3）。

2、亞洲PX至1393（-14）CFR，折合PTA成本7654元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6920（-100），外盤975（-5），進(jìn)口成本7424元/噸，內(nèi)外價(jià)差-504。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般，多數(shù)在7-8成，聚酯價(jià)格穩(wěn)定。

5、PTA裝置開工率87.7（+0）%，下游聚酯開工率73.1（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷56（-0）%。

6、中國(guó)輕紡城總成交量升至699（+28）萬米，其中化纖布607（+31）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠6-9天左右，聚酯工廠3-5天左右。

8、多頭套保持倉額度127500（-0）張，實(shí)際持倉量86995（-5137）張；

空頭套保持倉額度6000（-0）張，實(shí)際持倉量4735（-83）張。

期貨倉單已有流出，現(xiàn)貨壓力加大，價(jià)格加速下滑。成本支撐轉(zhuǎn)弱，下游需求轉(zhuǎn)弱。TA1405仍以反彈做空為主，空單可繼續(xù)持有。繼續(xù)關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

1CBOT大豆：交易商說，近月3月合約上漲，受助于出口需求和重要的美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告周五公布前的頭寸調(diào)整。美國(guó)農(nóng)業(yè)部透過其每日?qǐng)?bào)告系統(tǒng)證實(shí)，銷售11萬噸2014/15年美國(guó)大豆到中國(guó)。本周稍早報(bào)告，銷售46.5萬噸2013/14年美國(guó)大豆到中國(guó)。此新訂單抵銷了對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口報(bào)告顯示大豆銷售數(shù)據(jù)少于預(yù)期的失望情緒。該報(bào)告顯示，最新一周銷售15.55萬噸2013/14年和7,000噸2014/15年美國(guó)大豆。交易商預(yù)期，周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告將上調(diào)全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估。美國(guó)農(nóng)業(yè)部也公布最新的2013年美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估，以及截止12月1日的大豆庫存。遠(yuǎn)月大豆合約受壓，受累于南美作物豐收前景。巴西政府作物機(jī)構(gòu)將2013/14年大豆收成預(yù)估上調(diào)至9,033萬噸，之前預(yù)估為9,003萬噸，且巴西農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)稱作物收成將“輕松”超過9,500萬噸。

2馬來西亞期市：周四，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場(chǎng)下跌，盤中一度跌至近兩個(gè)月來的最低，這也是大盤連續(xù)第六個(gè)交易日收低，因?yàn)榧夹g(shù)拋盤活躍，令吉匯率走強(qiáng)?；鶞?zhǔn)3月毛棕櫚油合約下跌0.2%，報(bào)收2541令吉/噸，約合775美元。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤小幅下跌，其中主力合約再創(chuàng)新低。截至收盤，3月合約下跌1加元，報(bào)收429.10加元/噸；5月合約下跌0.80加元。

4按CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算5月壓榨虧損2.2%，9月壓榨盈利1.6%；南美豆3月船期18（0），南美9月船期0（0）。

5華東豆粕：江蘇南通嘉吉43蛋白豆粕1月合同維持在3810元，較昨日持平，2月合同3760元，較昨日持平，3月合同3760元，較昨日持平，4月合同3610元，5月合同3510元，6-9月M1409+230。南通來寶43蛋白豆粕維持在3800元，較昨日持平。

6張家港四級(jí)豆油6680(+10)；廣州港24度棕油5750（0)；菜粕菜油：廣西防城港楓葉公司6-8月菜粕合同預(yù)售價(jià)2750-2770元/噸，成交9000噸。廣西防城港大海公司1-3月菜粕合同預(yù)售價(jià)2800元/噸，較昨日持平，無成交。廣西欽州中糧2-5月菜粕合同預(yù)售價(jià)2820元/噸，較昨日持平，無成交。廣東湛江中紡公司菜粕無報(bào)價(jià)，無成交。廣東湛江渤海公司無報(bào)價(jià)。廣東東莞富之源3-4月菜粕合同預(yù)售價(jià)2890元/噸，較昨日持平，無成交。廣西防城港楓葉公司四級(jí)菜油預(yù)售價(jià)6950元/噸，期貨盤面上成交7000噸。廣西欽州中糧遠(yuǎn)期四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6850元/噸，較昨日持平，無成交。廣西防城港大海公司菜油遠(yuǎn)期四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6800元/噸，較昨日漲50元/噸，成交300噸。廣東湛江中紡公司遠(yuǎn)期四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6750元/噸，較昨日持平，無成交。

7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫存95.8（0）萬噸，豆油商業(yè)庫存97.6（0）萬噸，本周（截止1月3日）開機(jī)率53.6%（-6.4%），進(jìn)口豆庫存510萬噸（+6）。

8 國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局網(wǎng)站發(fā)布《允許進(jìn)口飼料和飼料添加劑國(guó)家（地區(qū)）產(chǎn)品名單（2014年1月8日更新）》中第六條涉及，更新暫停了巴基斯坦、越南、俄羅斯、哈薩克斯坦、加拿大有關(guān)加工植物源性蛋白飼料產(chǎn)品輸華貿(mào)易。與上次12月份公布的比照，此次暫停的輸華品種：

1）巴基斯坦菜粕/豆粕；

2）哈薩克斯坦菜粕/棉粕；

3）越南木薯和DDGS；

4）俄羅斯豆餅、粕和菜粕；

5）加拿大豆餅、粕

該禁止目錄中，其中影響相對(duì)大一些的是暫停了巴基斯坦菜粕進(jìn)口，我國(guó)2013年1-11月份共從巴基斯坦進(jìn)口菜粕89,121噸，同比降2.46%。其余國(guó)家如越南、俄羅斯、哈薩克斯坦的豆餅、粕、棉粕菜粕我國(guó)原本極少進(jìn)口，而2013年加拿大豆餅、粕我國(guó)也沒有進(jìn)口記錄。

小結(jié)：12月報(bào)告全球豆類格局變化不大，上調(diào)了阿根廷的產(chǎn)量100萬噸，南美產(chǎn)量的擔(dān)憂越來越小，后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期。國(guó)內(nèi)進(jìn)口豆上周開機(jī)率大幅增加，未來一段時(shí)間是現(xiàn)貨供應(yīng)放量的時(shí)候，行情的關(guān)鍵在評(píng)判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松；菜粕出了跟隨豆粕走勢(shì)之外，受季節(jié)性需求淡季以及供應(yīng)增加的影響將弱于豆粕。植物油方面，馬棕油11月數(shù)據(jù)顯示庫存繼續(xù)增加，出口較上月有較大幅度減小，過低的豆棕價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫19457（+0），東南沿海19203（+0），長(zhǎng)江中下游19429（+0），西北內(nèi)陸19406（+0）；2129B級(jí)新疆20766（+0）。

2、撮合1月合約收盤價(jià)18800（-80）；鄭棉1401合約收盤價(jià)19230（-135）；CC Index 3128B 為19511（-1）；CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價(jià)=281（+134）；鄭棉1401收盤價(jià)-撮合1401收盤價(jià)=430（-55）。

3、美期棉ICE1403合約下跌0.4%收于82.81美分/磅，美棉現(xiàn)貨79.4（-0.24），基差-3.41（+0.09）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=3406（+153），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=4891（-104）（注：盤面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊(cè)倉單154（+0），有效預(yù)報(bào)41（+0），合計(jì)197（+0）。

2、ICE倉單42543（+5381）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25570（+0），30485（-5），20835（-10）。

2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交699（+39）萬米，其中棉布為92（+8）萬米。

四、新聞?wù)?/div>