每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國(guó):美國(guó)12月新增非農(nóng)就業(yè)7.4萬(wàn)人,增幅為2011年1月以來(lái)最小,遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的19.7萬(wàn)人,而11月為20.3萬(wàn)人。美國(guó)12月失業(yè)率6.7%,創(chuàng)2008年10月以來(lái)新低,11月為7%,12月勞動(dòng)力參與率跌至1978年來(lái)新低。美債收益率大幅下行,黃金上漲,石油上漲。 2、中國(guó):奧賽康因涉及老股東31.83億元套現(xiàn)暫緩IPO。證監(jiān)會(huì)昨晚緊急發(fā)布措施稱,今后將抽查網(wǎng)下報(bào)價(jià)投資者報(bào)價(jià)、發(fā)行人詢價(jià)及路演,發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率如高于同業(yè)平均水平必須發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)公告。原定昨日發(fā)布定價(jià)公告的五只新股發(fā)行推遲。 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):12月中采PMI指數(shù)為51%,較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn),為7月以來(lái)的首次下行,新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期等指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落,顯示未來(lái)制造業(yè)仍面臨一定的下行壓力,經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中偏弱的格局。 2、政策面:IPO重啟,預(yù)計(jì)1月份約有50家企業(yè)完成發(fā)行上市,對(duì)資金面形成壓力;市場(chǎng)傳聞一行三會(huì)國(guó)辦107號(hào)文,加強(qiáng)對(duì)影子銀行監(jiān)管;中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問題,推進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化改革;三中全會(huì)決定全文公布,改革力度超預(yù)期,改革預(yù)期進(jìn)入兌現(xiàn)期;李克強(qiáng)表示既不放松也不收緊銀根,引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期;央行貨幣政策中性偏緊立場(chǎng)。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。 4、流動(dòng)性: A、上周央行繼續(xù)暫停公開市場(chǎng)操作。本周公開市場(chǎng)無(wú)到期資金。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.03%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.73%,月初資金利率回落,維持緊平衡。 C、新股發(fā)行節(jié)奏較快,本周將有28只新股發(fā)行,對(duì)資金面形成壓力;1月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比小幅增加,限售股解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力明顯回落;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度有所下降,在滬深300板塊凈增持;1月3日當(dāng)周日均新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。 5、消息面: 證監(jiān)會(huì):預(yù)計(jì)3月份啟動(dòng)首發(fā)企業(yè)發(fā)審會(huì) 證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)IPO監(jiān)管 多家公司暫緩發(fā)行 小結(jié):12月中采PMI指數(shù)及主要分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落,顯示未來(lái)制造業(yè)仍面臨一定的下行壓力,經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中偏弱的格局,宏觀面偏空;市場(chǎng)傳聞一行三會(huì)國(guó)辦107號(hào)文,加強(qiáng)對(duì)影子銀行監(jiān)管;IPO發(fā)行節(jié)奏密集對(duì)資金面形成壓力;股指弱勢(shì)對(duì)利空因素進(jìn)行消化,繼續(xù)向下空間不宜過(guò)度悲觀。 國(guó)債: 1、上周市場(chǎng)資金寬松,7天資金罕見回落到3%以下,對(duì)債市起到一定支撐。本周起財(cái)政存款將回籠,預(yù)計(jì)3000億以上,春節(jié)資金備付也將開啟,預(yù)計(jì)本周和下周資金面面臨考驗(yàn)。下周起21天資金進(jìn)入跨節(jié)期限,關(guān)注21天回購(gòu)利率。 2、國(guó)債現(xiàn)券上周最后一個(gè)交易日短端下行,中長(zhǎng)端上行。國(guó)債 1Y 4.00%(-0.05%)、 3Y 4.%(-0.01%)、5Y 4.40%(-0.04%)、7Y 4.59(+0.02%)、10Y 4.59%(+0.00%)。國(guó)開債 1Y 5.25% (-0.10%)3Y 5.77%(-0.01%)、5Y 5.84%(+0.01%)、 7Y 5.90%(+0.02%)、10Y 5.92%(+0.03%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)昨日未動(dòng),收益率持平于4.59(+0.00%),凈價(jià) 97.07(-0.00)。以6%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(91.605),TF1406(92.142)。 3、資金方面,流動(dòng)性極度寬松,隔夜和7天資金維持低位。隔夜資金2.73%(-0.05%),7天回購(gòu)4.02% (-0.00%)、14天回購(gòu)4.74%(-0.05%)、1月回購(gòu)6.39%(+0.04%)。 4、信用債市場(chǎng)昨日比較穩(wěn)定,收益率變動(dòng)不大。中期債5年中票 AAA 6.28%(-0.02%)、AA+ 7.05(-0.00%). 5、昨日利率互換市場(chǎng)收益率昨日上行,短端上5個(gè)基點(diǎn),中長(zhǎng)端上4個(gè)基點(diǎn)。 6、1月份評(píng)級(jí)AA的城投債發(fā)行利率8.99%,突破歷史新高。今年城投債將迎來(lái)兌付高峰,兌付量3500億。城投債兌付壓力3,4月份最大。 7、小結(jié):一、一月份資金市場(chǎng)依然是季節(jié)性緊張的月份,目前流動(dòng)性寬松,但壓力點(diǎn)在中旬。另外,一季度債券市場(chǎng)受發(fā)行量小,春節(jié)后資金面松及銀行配置盤需求,利率債具有季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)的特征。二、大背景下,全球債券市場(chǎng)收益率不斷攀升,國(guó)內(nèi)方面央行貨幣政策在緊平衡中側(cè)重從緊,利率市場(chǎng)化持續(xù),主導(dǎo)性因素使得債市長(zhǎng)期的空頭氛圍難以根本逆轉(zhuǎn)。 貴金屬: 1、貴金屬收漲。較上周五15:00 PM,倫敦金+1.1%,倫敦銀+2.4%;較今早2:30 AM ,倫敦金-0.0%;倫敦銀-0.0%; 2、美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人口+7.4萬(wàn)人,增幅為2011年1月以來(lái)最小,預(yù)期+19.7萬(wàn)人,前值修正為+24.1萬(wàn),初值+20.3萬(wàn)人;12月失業(yè)率6.7%,預(yù)期7.0%,前值7.0%。美國(guó)12月失業(yè)率創(chuàng)2008年10月以來(lái)最低值。比通常情況更寒冷的天氣是不及預(yù)期的部分原因,因?yàn)榻ㄔ鞓I(yè)雇員減少了1.6萬(wàn)(11月增加了1.9萬(wàn)),同時(shí)休閑和住宿雇員增加了9000(低于11月的增加2萬(wàn))。此外與政府補(bǔ)貼相關(guān)的公共服務(wù)部門新增人數(shù)的減少也是重要原因。 3、今日前瞻;17:00 意大利季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率,前值+0.5%; 4、中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 3871元/千克(+36);COMEX白銀庫(kù)存 5489.83噸(+30.39),上期所白銀庫(kù)存 438.602噸(-15.993);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 793.121噸(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 9954.40噸(+44.91);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量16824千克;白銀TD空付多,交收量3300千克; 5、美國(guó)10年tips 0.59%(-0.07%);CRB指數(shù) 275.42(+1.15%),標(biāo)普五百1842.37(+0.23%);VIX12.14(-0.75); 6、倫敦金銀比價(jià)61.95(-0.74),金鉑比價(jià)0.87(-0.00),金鈀比價(jià)1.68(+0.01),黃金/石油比價(jià):13.682(+0.107); 7、小結(jié):短期問題:美國(guó)12月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期而使得資產(chǎn)全面反彈,美國(guó)10年期TIPS降至近期低點(diǎn),短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)不改美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的計(jì)劃;整體大宗商品由于中國(guó)春節(jié)前夕實(shí)際需求走弱以及年后預(yù)期悲觀而持續(xù)疲軟;因此貴金屬仍是偏空行情,且反彈至此是短期高點(diǎn);往后看做空需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自中國(guó)原材料低庫(kù)存而導(dǎo)致的大宗商品補(bǔ)庫(kù)行情(類似2013年7-8月的反彈行情)。金銀比價(jià):白銀ETF持倉(cāng)將跟隨黃金ETF持倉(cāng)下降,白銀投資需求的下滑將使得COMEX白銀庫(kù)存持續(xù)上升;另一方面基本金屬基本面仍較弱;因此金銀比價(jià)上升壓力較大,預(yù)期在61-63高位震蕩。中期問題:美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE開啟后,貨幣政策收斂的大趨勢(shì)已經(jīng)明朗,美國(guó)10年期TIPS仍將持續(xù)上升,對(duì)黃金持續(xù)利空;貴金屬的表現(xiàn)將從QE期間的低利率主導(dǎo)行情回歸成正常經(jīng)濟(jì)周期時(shí)期的通脹主導(dǎo)行情,大宗商品價(jià)格對(duì)其影響將逐步變大。 原油: 上周五布倫特原油收?qǐng)?bào)107.25(+0.81%)美元每桶;WTI原油收?qǐng)?bào)92.72(+1.16%)美元每桶;WTI-BRENT價(jià)差-14.53(+0.2)美元每桶;NYMEX汽油收?qǐng)?bào)2.6691(+1%)美元每加侖;ICE柴油收?qǐng)?bào)899.5(-0.72%)美元每噸; 1、 布蘭特原油上漲,因有報(bào)道稱,英國(guó)最大的油田北海Buzzard油田出現(xiàn)新的生產(chǎn)問題,兩天前該油田曾經(jīng)停產(chǎn),令即期布倫特現(xiàn)貨價(jià)格上漲0.87美元每桶。 2、 ARA公布最新庫(kù)存數(shù)據(jù),成品油總庫(kù)存增長(zhǎng)21.1萬(wàn)噸;取暖油和柴油庫(kù)存增長(zhǎng)3.2萬(wàn)噸。汽油庫(kù)存增長(zhǎng)8.3萬(wàn)噸,石腦油庫(kù)存減少0.9萬(wàn)噸。 3、 美國(guó)周三公布最新庫(kù)存數(shù)據(jù):庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存增加110萬(wàn)桶,墨西哥灣地區(qū)庫(kù)存減少614.7萬(wàn)桶,但是成品油庫(kù)存依然維持漲勢(shì),其中柴油庫(kù)存增加515.5萬(wàn)桶,汽油庫(kù)存增加624.3萬(wàn)桶,餾分油庫(kù)存增加582.6萬(wàn)桶,反映成品油需求繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)周,庫(kù)存仍將持續(xù)上升。 4、 利比亞EI Sharara油田已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn),原油產(chǎn)量將在短時(shí)間內(nèi)有望恢復(fù)至60萬(wàn)桶每天。目前石油日產(chǎn)量為25萬(wàn)桶每天,而7月時(shí)為140萬(wàn)桶。利比亞恢復(fù)情況在未來(lái)一周內(nèi)仍將是主導(dǎo)布倫特油價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵 5、 1月22日TransCanada開通庫(kù)欣到Port Author的輸油管道,但是從WTI與LLS價(jià)差來(lái)看,運(yùn)輸改善對(duì)于WTI原油的利好紅利可能僅2美元左右。 6、 蘇丹原油價(jià)格與布倫特價(jià)差縮窄5.08美元,現(xiàn)在蘇丹Nile Blend原油升水布倫特1.64美元每桶,這與周五南蘇丹政府重新占領(lǐng)重要油田消息有關(guān)。南蘇丹的暴力沖突導(dǎo)致原油產(chǎn)量減少約五分之一,至20萬(wàn)桶。 7、 美國(guó)公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),弱于預(yù)期的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)令對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)可能放緩縮減刺激計(jì)劃的步伐。刺激計(jì)劃對(duì)商品市場(chǎng)有利 總結(jié):1 月份布倫特表現(xiàn)預(yù)計(jì)仍受地緣性政治因素驅(qū)動(dòng),同時(shí)存在上行和下行風(fēng)險(xiǎn),而美原油表現(xiàn)較布倫特可能會(huì)更弱。投資建議以觀望為主,待WTI利好因素耗盡,逢高可做空WTI-BRENT 價(jià)差。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水28(昨升21.5)美元/噸,庫(kù)存-4375噸,注銷倉(cāng)單-4150噸,大倉(cāng)單占比較大,LME銅庫(kù)存繼續(xù)下降,現(xiàn)貨升水?dāng)U大,注銷倉(cāng)單庫(kù)存比維持較高位置,上周COMEX基金持倉(cāng)凈多頭繼續(xù)上升,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 2、滬銅庫(kù)存本周-3465噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水295元/噸(昨升165),廢精銅價(jià)差4825(昨5075)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.08(前值7.15)[進(jìn)口比價(jià)7.32],三月比價(jià)7.08(前值7.05)[進(jìn)口比價(jià)7.32],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。 4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國(guó)銅產(chǎn)量增幅較大,國(guó)內(nèi)需求也增長(zhǎng)顯著,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率平穩(wěn),進(jìn)口需求關(guān)注內(nèi)外低比價(jià)影響,上期所庫(kù)存表現(xiàn)強(qiáng)勁。內(nèi)外比價(jià)較低,廢精銅價(jià)差階段性高位。 鋁: 1、LME鋁C/3M貼水44(昨貼47)美元/噸,庫(kù)存-6600噸,注銷倉(cāng)單+5650噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存與注銷倉(cāng)單增加,貼水?dāng)U大。 2、滬鋁交易所庫(kù)存+6710噸,庫(kù)存下降趨緩,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水60元/噸(昨升90),滬鋁現(xiàn)貨升水高位回落。 3、現(xiàn)貨比價(jià)8.11(前值8.07)[進(jìn)口比價(jià)8.32],三月比價(jià)7.85(前值7.81)[進(jìn)口比價(jià)8.29],{原鋁出口比價(jià)5.36,鋁材出口比價(jià)6.84},高比價(jià)回落。 4、國(guó)外雖減產(chǎn)但LME庫(kù)存依舊處于高位,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫(kù)存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移,滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行。 鋅: 1、LME鋅C/3M升水5.5(昨升5.5)美元/噸,庫(kù)存-4450噸,注銷倉(cāng)單-4450噸,大倉(cāng)單占比較大,近期庫(kù)存雖有增加但整體降幅較大,注銷倉(cāng)單回落較大,現(xiàn)貨維持升水結(jié)構(gòu)。 2、滬鋅庫(kù)存+1332噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水50元/噸(昨平水)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.39(前值7.39)[進(jìn)口比價(jià)7.88],三月比價(jià)7.46(前值7.42)[進(jìn)口比價(jià)7.88],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。 4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增幅有所上升以及進(jìn)口量,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大。內(nèi)外比價(jià)已處于較低位置,現(xiàn)貨平水附近。 鉛: 1、LME鉛C/3M貼水24.25(昨貼27)美元/噸,庫(kù)存-500噸,注銷倉(cāng)單-500噸,大倉(cāng)單占比較大,庫(kù)存下降趨緩,注銷倉(cāng)單下降,貼水?dāng)U大。 2、滬鉛交易所庫(kù)存+684噸,去庫(kù)存較緩慢,現(xiàn)貨對(duì)主力升水30元/噸(昨升40)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.63(前值6.64)[進(jìn)口比價(jià)7.69],三月比價(jià)6.63(前值6.60)[進(jìn)口比價(jià)7.78],{鉛出口比價(jià)5.53,鉛板出口比價(jià)6.06}。 4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng),但受交易數(shù)據(jù)擾動(dòng)明顯。內(nèi)外比價(jià)較低且現(xiàn)貨維持升水,基本面雖偏弱但跌幅有限。 鎳: 1、LME鎳C/3M貼水55.5(昨貼58.5)美元/噸,庫(kù)存+642噸,注銷倉(cāng)單-1356噸,倫鎳庫(kù)存上升,注銷倉(cāng)單下降明顯,貼水?dāng)U大。 2、現(xiàn)貨比價(jià)6.90(前值7.01)[進(jìn)口比價(jià)7.21]。 3、供應(yīng)增加明顯加上庫(kù)存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。 綜合新聞: 1、中國(guó)12月未鍛造銅及銅材進(jìn)口441291噸,較11月的435613噸增加1.3%,較2012年12月的341211噸增加29.3%。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)2013年未鍛造銅及銅材進(jìn)口總量為4541825噸,較2012年減少2.3%。 2、中國(guó)12月進(jìn)口廢銅400000噸,較11月的430000噸減少7.0%,較2012年12月的440000噸減少9.1%。數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)2013年廢銅進(jìn)口總量為4370000噸,較2012年減少10.0%。 3、中國(guó)12月進(jìn)口未鍛造的鋁及鋁材125180噸,環(huán)比大增42.8%,同比大增89.4%。2013年全年進(jìn)口量為963124噸,較2012年減少17.7%。12月廢鋁進(jìn)口量為250000噸,環(huán)比增加4.2%,同比增13.6%,全年進(jìn)口2500000噸,同比下滑3.4%。12月氧化鋁進(jìn)口量為350000噸,環(huán)比降36.4%,同比下滑10.3%,2013年全年進(jìn)口3830000噸,同比下滑23.7%。中國(guó)12月出口未鍛軋鋁63853噸,環(huán)比增加35.4%,同比增54.5%。2013年共出口未鍛軋鋁572280噸,較2012年減少9.3%。 4、1月10日LME評(píng)論:期銅收高,因美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期。 結(jié)論:滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱以及廢精銅價(jià)差階段性高位,但上期所庫(kù)存表現(xiàn)強(qiáng)勁;倫銅交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,但內(nèi)外比價(jià)處于較低位置,近期以震蕩為主。滬鋁國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅供應(yīng)壓力有所增大以及內(nèi)外較低比價(jià),預(yù)計(jì)上方空間有限。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主,成交清淡;鐵礦石穩(wěn)中趨弱,進(jìn)口礦下滑明顯,成交量低迷。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3310(-),北京三級(jí)螺紋3230(-10),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3290(-),上海6.5高線3270(+20),5.5熱軋3460(-),唐山鐵精粉1065(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)952(-),唐山二級(jí)冶金焦1370(-),唐山普碳鋼坯2940(-) 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3682,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-6.6%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤(rùn)+0.89%。 4、新加坡鐵礦石掉期5月120.58(+0.25),Q1價(jià)格126.86(-0.08)。 5、庫(kù):螺紋568.90萬(wàn)噸,增27.64萬(wàn)噸;線材148.66萬(wàn)噸,增6.34萬(wàn)噸;熱軋382.99萬(wàn)噸,減3.25萬(wàn)噸。港口鐵礦石9144萬(wàn)噸,增214萬(wàn)噸。唐山鋼坯57.77萬(wàn)噸,減5.7萬(wàn)噸。 6、小結(jié):螺紋庫(kù)存逐步增加,終端需求不佳,反彈空間不大,但虧損較多,鋼廠減產(chǎn)也限制了下方空間,近期預(yù)期震蕩運(yùn)行。礦石庫(kù)存繼續(xù)積累,鋼廠采購(gòu)預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)弱,價(jià)格偏空,但期價(jià)貼水較多。 鋼鐵爐料: 1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行,觀望氛圍彌漫。進(jìn)口礦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì),成交偏少。 2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行,局部地區(qū)有降,整體市場(chǎng)成交較弱。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)疲軟依舊,詢報(bào)盤情況一般,成交淡。 3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)以穩(wěn)為主,部分地區(qū)下調(diào)焦炭?jī)r(jià)格,市場(chǎng)成交情況一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1618.7萬(wàn)噸(+86.1),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存1252萬(wàn)噸(-24),港口焦炭庫(kù)存285萬(wàn)噸(-2),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存9144萬(wàn)噸(+214) 5. 天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1560(0),天津準(zhǔn)一級(jí)焦出廠價(jià)1450(-40),河北鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1480(0),唐山二級(jí)焦炭1360(-50),臨汾一級(jí)冶金焦1330(-20)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6.秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)590(-20),62%澳洲粉礦132(+0),唐山鋼坯2910(-30),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3290(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3230(0) 7. 柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1100(-50),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤163美金(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)130美金(0);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1040(-40)。 8.由于下游螺紋保持弱勢(shì),爐料現(xiàn)貨價(jià)格依然疲軟。期貨端看,主力合約貼水現(xiàn)貨較多,倉(cāng)單難以流入,但向上空間不大,不建議多頭配置。 動(dòng)力煤: 1、國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。煤礦方面,價(jià)格穩(wěn)定,部分停產(chǎn)檢修;港口方面,庫(kù)存增加,到港船舶量減少,吞吐量減少。 2、秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)605-615(0),5000大卡565-575(0);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)615(0);廣州港5500大卡動(dòng)力煤695(-30),山西大混5000大卡報(bào)640(-15) 3、環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1618.7萬(wàn)噸(+86.1),秦皇島煤炭庫(kù)存573.5萬(wàn)噸(+11.5),曹妃甸煤炭庫(kù)存410萬(wàn)噸(+34),紐克斯?fàn)柛勖禾繋?kù)存147.6(-10.7) 4、大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)280(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格510(+0) 5、澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)84.5美金(0),印尼5500大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)85-86美金(0),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)84.5-85.5美金(0) 6、動(dòng)力煤現(xiàn)貨港口報(bào)價(jià)較為混亂,總體成交價(jià)較高點(diǎn)有較大幅度回落。期貨貼水較多,短期繼續(xù)下行空間不大。 橡膠: 1、華東全乳膠15500-16500,均價(jià)16000/噸(-0);倉(cāng)單137340噸(+1530),上海(+1360),海南(+400),云南(-0),山東(-210),天津(-20)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)220(0.8)折進(jìn)口成本15869(48),進(jìn)口盈利131(-48);RSS3近月結(jié)算價(jià)239(2)折進(jìn)口成本18718(132)。日膠主力256.6(-0.6),折美金2445(-7),折進(jìn)口成本19108(-58)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2405美元/噸(0),折人民幣18633(-9);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2235美元/噸(0),折人民幣15975(-9);渤海電子盤20號(hào)膠15889元/噸(12),煙片2463美金(1)人民幣19043元(0)。 4、泰國(guó)生膠片68.55(-0.25),折美金2077(-8);膠團(tuán)61(-0.5),折美金1848(-16);膠水59(0),折美金1788(0)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)13100(0),順丁華東報(bào)價(jià)12400元/噸(0)。 6、截止12月31日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存26.08萬(wàn)噸,較半月前增加1.1萬(wàn)噸。 7、據(jù)金凱訊12月31日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.4至78.9;半鋼上升0.8至82.5。 小結(jié):倉(cāng)單增至13.7萬(wàn)噸, 創(chuàng)9年新高;1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差1031。保稅區(qū)庫(kù)存季節(jié)性增加。11月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)16.6%。國(guó)內(nèi)陸續(xù)進(jìn)入停割期,泰國(guó)進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。 瀝青: 1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4400元。瀝青廠庫(kù)價(jià)格在4400-4750元。廠庫(kù)價(jià)格重心在4400-4650。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。 2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)572.5(+0),折進(jìn)口成本4330元(+0),折盤面4280元(+0) 3、山東焦化料4875(-50),華南180燃料油4540(+0),Brent原油107.25(+0.86)。 4、倉(cāng)單 0 噸。 5、截止1月8日一周,瀝青廠庫(kù)存40%(+5%);開工率49%(-6%) 6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。 7、11月份,中國(guó)進(jìn)口瀝青30.3萬(wàn)噸,同比上漲18%。 小結(jié):華東進(jìn)口折盤面4280。中石化華東煉廠4350-4400元。中油高富汽運(yùn)成交4400;溫州中油4250;山東焦化料價(jià)格高位走弱。瀝青廠庫(kù)存增加,開工下降。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 甲醇: 1. 上游原料: 布倫特原油107.25(+0.96);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)620(+10); 期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)3230(-),山東中間價(jià)2700(-); 收期盤主力1405收盤價(jià):2917(+30);CFR東南亞-CFR中國(guó):66美元/噸 2. 升貼水交割庫(kù)名稱 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤面價(jià)格 期主力-折合 江蘇地區(qū) 0 3000/3465(-) 3230 -313 浙江寧波 0 3480(-5) 3485 -568 河南中原大化集團(tuán) -140 2575(-35) 2715 202 山東兗礦煤化 -150 2695(-5) 2845 72 河北定州天鷺 -155 2650(-0) 2805 112 內(nèi)蒙博源 -500 2260(-) 2760 157 福建泰山石化 0 3525(-) 3525 -608 3. 外盤價(jià)格:CFR東南亞585.5(-)美元/噸;(普式)CFR中國(guó)519.5(-);F0B鹿特丹中間價(jià)535(+)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格541 (+)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格485(-30)美元/噸,人民幣完稅價(jià)3690(-30) 4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4500(-0) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1650(+0);華南醋酸 3500(-160),江蘇醋酸3300(-100),山東醋酸3100(-100) ; 寧波醋酸3400(-100); 5. 庫(kù)存情況:截止1月9日,華東庫(kù)存萬(wàn)噸14.9(-0.9);華南庫(kù)存7.8萬(wàn)噸(+1);寧波庫(kù)存10.9萬(wàn)噸(-0.9) 6. 開工率:截至1月9日,總開工率:69.7%(-0.9%);進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年11月甲醇進(jìn)口量38.3噸(+8.8),出口量10.1萬(wàn)噸(+4), 2013年11月產(chǎn)量252.04萬(wàn)噸(-15) 7.小結(jié):甲醇外盤裝置逐漸重啟,CFR東南亞與CFR中國(guó)價(jià)格呈回落趨勢(shì),兩者套利價(jià)差也進(jìn)一步縮小,目前維持在66美金/噸左右,但依然有所偏高。甲醇國(guó)內(nèi)裝置也有部分前期停產(chǎn) 重啟,因此后市甲醇供應(yīng)端逐步走向?qū)捤删置?。需求端臨近過(guò)年,傳統(tǒng)需求弱化也是趨勢(shì)性走勢(shì),季節(jié)性角度上半年甲醇傳統(tǒng)需求下行的概率也較大。因此整體供大于求局面會(huì)更加明顯,那么現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)震蕩走弱也是情理之中,期貨主力合約繼續(xù)跟跌仍然是大概率事件,依然堅(jiān)持前期反彈沽空觀點(diǎn),參考點(diǎn)位2900附近,套利頭寸可考慮59反套(買9拋5)。 玻璃: 1、上周現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有降,降幅小于預(yù)期。生產(chǎn)企業(yè)心態(tài)平和,價(jià)格調(diào)整的緊迫感不強(qiáng),有適度增加庫(kù)存的意愿;玻璃加工企業(yè)即將進(jìn)入放假時(shí)間,進(jìn)貨謹(jǐn)慎;經(jīng)銷商庫(kù)存很低,當(dāng)前價(jià)格囤貨意愿不強(qiáng),還在等待時(shí)機(jī)??傮w看隨著春節(jié)的臨近,現(xiàn)貨銷售趨于平淡! 2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 交割庫(kù)名稱 倉(cāng)單限額 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤面價(jià)格 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1352(-) 1352 武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1352(-) 1322 中國(guó)耀華 0.5 20 1304(-) 1284 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1360(-) 1360 山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1312(-) 1448 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1248(-) 1448 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1248(-) 1448 江門華爾潤(rùn) 1.1 120 1504(-) 1384 臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1648(-) 1478 山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1392(-) 1392 滕州金晶玻璃有限公司 -40 1312(-) 1368 華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1520(-) 1520 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1568(-) 1568 3、上游原料 華東重質(zhì)堿 1365(-) 華北1315(-)華東石油焦均價(jià)1210(-) ,5500k 動(dòng)力煤600(+) 華南180CST 5675(-) 4、 社會(huì)庫(kù)存情況 截止1月9日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)314條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2947萬(wàn)重箱,較1月 3日的2930萬(wàn)重箱增17萬(wàn)重箱。 5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1035.08 (-1) 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1029.95( -4); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1055.77(-1.26) 6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :450(+200); 主力期貨1405合約:1251(+4) 7、玻璃基本面弱勢(shì),現(xiàn)貨大幅往下調(diào)價(jià),期貨受之影響大幅跟跌。在玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)偏高,產(chǎn)能大量釋放的背景下,玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)被繼續(xù)打壓可能性較大,玻璃底部繼續(xù)下移,因此后市玻璃依然較為偏空,逢高空玻璃,但短期內(nèi)可能空間不大.。 PTA: 1、原油WTI至91.66(+1.06);石腦油至958(+6),MX至1165(-13)。 2、亞洲PX至1377(-13)CFR,折合PTA成本7567元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6905(-15),外盤970(-5),進(jìn)口成本7374元/噸,內(nèi)外價(jià)差-459。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般,多數(shù)在7-8成,聚酯價(jià)格穩(wěn)定。 5、PTA裝置開工率84.9(-2.8)%,下游聚酯開工率72.1(-1)%,織造織機(jī)負(fù)荷57(-1)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量升至726(+27)萬(wàn)米,其中化纖布621(+14)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠6-10天左右,聚酯工廠5-6天左右。 8、多頭套保持倉(cāng)額度127500(-0)張,實(shí)際持倉(cāng)量84629(-2726)張; 空頭套保持倉(cāng)額度6000(-0)張,實(shí)際持倉(cāng)量3887(-848)張。 期貨倉(cāng)單繼續(xù)流出,盡管PTA負(fù)荷有小幅下滑,但難以構(gòu)成支撐,現(xiàn)貨壓力加大,價(jià)格加速下滑,聚酯有低價(jià)補(bǔ)貨動(dòng)作出現(xiàn),成本支撐轉(zhuǎn)弱,需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡。TA1405仍以反彈做空為主,空單可繼續(xù)持有。繼續(xù)關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。 LLDPE: 1、日本石腦油價(jià)格961.5 ↑5.38 東北亞乙烯1555 ↑5 石腦油折算成本10465 2、華東LLDPE國(guó)產(chǎn)11850 ↓25 華東LLDPE進(jìn)口12075 -0 神華天津11700 -0 3、LDPE華東13300 ↓200 HDPE華東12025 -0 PP華東11475 ↓150 4、CFR東北亞1545 - 0 折合進(jìn)口成本11895 5、交易所倉(cāng)單1022 ↑100 6、主力基差(華東現(xiàn)貨)885 ↑140 多單持有收益18.8% 圖表部分 神華轉(zhuǎn)產(chǎn),石化開工高位,PE供應(yīng)充足,短期石化庫(kù)存積累大概率事件。高位現(xiàn)貨價(jià)格節(jié)前回調(diào)可能性大,盡管期價(jià)大幅貼水提供很好的做多安全邊際,但筆者認(rèn)為短期驅(qū)動(dòng)相對(duì)不利,低位期價(jià)不乏繼續(xù)下探可能,建議投資者觀望或輕倉(cāng)操作為主,多單等待更好操作點(diǎn)位和時(shí)點(diǎn)。 白糖: 1:柳州新糖報(bào)價(jià)4720元/噸,柳州電子盤14013收盤價(jià)4590(+1)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4590元/噸,電子盤1401收盤價(jià)4518(+38)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水20元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1401升水-110元/噸;柳州5月-鄭糖5月=14(+5)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-76(+14)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量560(+0),有效預(yù)報(bào)3150(+0);廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存30780(-240)。 2:(1)ICE原糖3月合約上漲0.58%收于15.57美分/磅;近月升水-0.15(+0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-8.3(+0)美元/噸;盤面原白價(jià)差為83.15(-1.18)美元/噸; (2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.75(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3674(+18)元/噸,進(jìn)口盈利1047(-108)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3707(+18)噸,進(jìn)口盈利1013(-108)元,升水-0.5(+0)。 3:(1) 泰國(guó)甘蔗和食糖協(xié)會(huì)辦公室(OCSB)公布的數(shù)據(jù)顯示,本榨季前42日泰國(guó)糖產(chǎn)量同比攀升67%至238萬(wàn)噸; (2) 巴西貨運(yùn)代理商Williams稱,巴西港口有895,101噸糖等待裝船,少于之前一周的112萬(wàn)噸; (3)巴西負(fù)責(zé)港口裝運(yùn)的貿(mào)易機(jī)構(gòu)表示,全球最大的食糖貿(mào)易商Copersucar SA公司在遭遇大火后,估計(jì)1月底食糖外運(yùn)量同比將減少80%。 4:(1)截至12月底,廣西產(chǎn)糖193萬(wàn)噸,同比減少16萬(wàn)噸;銷糖117萬(wàn)噸,同比減少35萬(wàn)噸;產(chǎn)銷率60.5%,同比下降12%;出糖率11.48%,同比上升0.4%;工業(yè)庫(kù)存76萬(wàn)噸,同比增加19萬(wàn)噸;其中12月單月產(chǎn)糖165萬(wàn)噸,同比減少7.8萬(wàn)噸;銷糖94.2萬(wàn)噸,同比減少27.7萬(wàn)噸。 (2)截至12月31日,本制糖期全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖304.6萬(wàn)噸,同比減少22.91萬(wàn)噸,累計(jì)銷售食糖162.36萬(wàn)噸,同比減少55.28萬(wàn)噸,累計(jì)銷糖率53.3%,同比下降13.15%,工業(yè)庫(kù)存142.24萬(wàn)噸,同比增加32.37萬(wàn)噸;其中12月產(chǎn)糖229.78萬(wàn)噸,同比減少11.96萬(wàn)噸,銷糖123.97萬(wàn)噸,同比減少43.68萬(wàn)噸。 (3)截至1月8日云南省已開榨糖廠增至39家,同比增加12家。 小結(jié) A.外盤:近期印度糖價(jià)下跌幅度較大,關(guān)于印度加速出口糖的傳聞也較多,保持關(guān)注,印度意愿出口價(jià)封鎖原糖頂部,北半球(泰國(guó))開榨順利,給糖價(jià)帶來(lái)壓力。 B.內(nèi)盤:警惕政策風(fēng)險(xiǎn);國(guó)內(nèi)食糖一方面是面臨供給過(guò)剩,一方面是是通過(guò)追隨外盤的走勢(shì),來(lái)達(dá)到盤面間內(nèi)外價(jià)差的平衡;整體而言,本榨季庫(kù)存消費(fèi)比高,基本面偏空,但是盤面價(jià)格已在成本線下運(yùn)行,需要警惕風(fēng)險(xiǎn)。 棉花: 一、價(jià)格與價(jià)差 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫19455(-2),東南沿海19287(-6),長(zhǎng)江中下游19423(-6),西北內(nèi)陸19397(-9);2129B級(jí)新疆20766(+0)。 2、撮合1月合約收盤價(jià)18580(-220);鄭棉1401合約收盤價(jià)19430(+200);CC Index 3128B 為19477(-34);CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價(jià)=47(-234);鄭棉1401收盤價(jià)-撮合1401收盤價(jià)=850(+420)。 3、美期棉ICE1403合約下跌0.27%收于82.59美分/磅,美棉現(xiàn)貨79.17(-0.23),基差-3.42(-0.01)。 4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=3372(-34),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=5116(+225)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。 二、庫(kù)存 1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單154(+0),有效預(yù)報(bào)41(+0),合計(jì)197(+0)。 2、ICE倉(cāng)單43202(+659)包。 三、下游 1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25565(-5),30485(+0),20830(-5)。 2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交726(+27)萬(wàn)米,其中棉布為105(+13)萬(wàn)米。 四、新聞?wù)?/div> 1、1月10日,計(jì)劃收儲(chǔ)175730噸,實(shí)際成交79480噸,成交比例45.2%,較前一天增加37240噸。其中新疆庫(kù)點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)64200噸,實(shí)際成交10000噸,成交比例15.6%;內(nèi)地庫(kù)計(jì)劃收儲(chǔ)71810噸,實(shí)際成交29760噸,成交比例41.4%;骨干企業(yè)成交39720噸。 2 、1月10日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為23006.6226噸,實(shí)際成交5700.1501噸,成交比例24.78%。舊國(guó)標(biāo)成交平均長(zhǎng)度28.29,成交平均價(jià)格17376元/噸,折328價(jià)格18046.54元/噸。當(dāng)日新國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交占4098.6371噸(新疆庫(kù)3245.2111噸)。 3、據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)10日發(fā)布的1月份全球棉花供需預(yù)測(cè)報(bào)告,2013/14年度全球棉花產(chǎn)量2565.1萬(wàn)噸,較12月份預(yù)測(cè)增21.3萬(wàn);消費(fèi)2384萬(wàn)噸,調(diào)減4萬(wàn)噸;期末庫(kù)存2125.1萬(wàn)噸,調(diào)增26.1萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2012/13年度全球棉花產(chǎn)量2679.8萬(wàn)噸;消費(fèi)2315.9萬(wàn)噸;期末庫(kù)存1941.4萬(wàn)噸。 膠合板: 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾88,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板136.12(-1.44%),15mm中纖板105.6(-0.63%),原木135.5(-2.16%),鋸材131.32(-7.21%) 4.排名前20會(huì)員持倉(cāng)凈多:膠合板1461(-1169),纖維板-7570(+1232) 5. 東北木材市場(chǎng)依舊低迷,據(jù)商家反映,由于市場(chǎng)上東北材的需求量偏少,全年以來(lái)多數(shù)貿(mào)易商入不敷出。另外,商家同時(shí)表示,近期東北材新貨已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng),但是由于進(jìn)貨價(jià)偏高(進(jìn)貨價(jià)較去年上漲20%左右),下游商家不敢輕易入貨,觀望情緒濃厚。 6. 板材價(jià)格方面,未有明顯變化。商戶稱由于原材料價(jià)格、運(yùn)輸?shù)瘸杀敬蠓仙?,利?rùn)越來(lái)越薄,想要調(diào)整出售價(jià)格,卻又難以被客戶接受,即使有所調(diào)整,也只能是試探性地微漲。 小結(jié): 國(guó)家對(duì)一線城市房地產(chǎn)調(diào)控,決定人造板市場(chǎng)環(huán)境總體低迷,同時(shí)臨近過(guò)年需求不振,企業(yè)多處于累庫(kù)存狀態(tài),原材料價(jià)格的持續(xù)上漲尚未能帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格跟漲。預(yù)計(jì)年后需求會(huì)有季節(jié)性反彈,屆時(shí)板材供應(yīng)將逐漸由松轉(zhuǎn)緊。短期而言,供應(yīng)寬松、需求低迷的背景較為清晰,未有支撐兩板大幅反彈的因素。由于可交割板材價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)依然缺失,近日上漲更多源于投機(jī)需求。短期建議日內(nèi)操作,高拋低吸為主,中長(zhǎng)期應(yīng)保持偏多思路。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2120(0),長(zhǎng)春2180(0),濟(jì)南2250(0),大連港口平艙價(jià)2330(0),深圳港口價(jià)2330(0)。南北港口價(jià)差0;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1405合約貼水35,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1405合約貼水185。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長(zhǎng)春2750(0),鄒平2850(0),石家莊2830(0); DDGS:肇東2250(0),松原2400(0),廣州2650(0);酒精:肇東6000(0),松原5950(0)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單7842(-505)張。 4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收432.75美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為1961.96(54.69)元/噸。 5. 吉林省人民政府消息,根據(jù)農(nóng)民存儲(chǔ)的玉米有一定程度生霉的客觀實(shí)際,為保護(hù)農(nóng)民利益,經(jīng)省政府研究決定,實(shí)施省級(jí)臨時(shí)存儲(chǔ)政策——即日起,吉林市12戶國(guó)有糧食企業(yè)開始收購(gòu)等外玉米。 6. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2013/14年度美國(guó)玉米產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的139.25億蒲式耳,低于11月份預(yù)測(cè)的139.89億蒲式耳。分析師曾預(yù)計(jì)政府可能將產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)至140.66億蒲式耳,因?yàn)槭崭钇陂g天氣良好。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)玉米平均單產(chǎn)為158.8蒲式耳/英畝,低于11月份預(yù)測(cè)的160.4蒲式耳。分析師的預(yù)測(cè)在161.2蒲式耳。 7. 周五,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場(chǎng)大幅上漲,創(chuàng)兩周來(lái)的最高點(diǎn),因美國(guó)農(nóng)業(yè)部在供需報(bào)告中下調(diào)了美國(guó)玉米產(chǎn)量和期末庫(kù)存數(shù)據(jù)。截至收盤,玉米市場(chǎng)上漲9.50美分到20.75美分不等,其中3月合約上漲20.75美分,報(bào)收432.75美分/蒲式耳。 小結(jié): 從供需角度看,由于農(nóng)民年前集中售糧,供應(yīng)壓力仍存。到目前為止收儲(chǔ)量盡管較去年同期有顯著增加,然而臨儲(chǔ)力度的增加依然很難抵消供應(yīng)寬松帶來(lái)的利空效果。從價(jià)格角度來(lái)看,由于近期臨儲(chǔ)收購(gòu)玉米力度較大,帶動(dòng)玉米主力合約連續(xù)上漲,上周五最高觸及2370。倘若托市價(jià)2240為玉米價(jià)格頂部,則折算到盤面約為2370。理論上來(lái)講,目前的2365點(diǎn)位依然較為接近阻力位,后期要繼續(xù)上行的壓力會(huì)比較大。另外,玉米供應(yīng)依就非常寬松,1月美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告亦上調(diào)中國(guó)玉米產(chǎn)量及庫(kù)存數(shù)據(jù)。今日操作建議同上周:可適當(dāng)逢高拋空,入場(chǎng)點(diǎn)位2370。 小麥: 1.普麥價(jià)格:石家莊2610(0),鄭州2550(0),廈門2650(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2840(0),豫34鄭州2820(0),8901廈門CIF價(jià)2920(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2930(0),徐州出庫(kù)2830(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤1405合約貼水3。單位:(元/噸) 2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1820(0),石家莊1800(0),鄭州1860(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單8019(+2029)張,有效預(yù)報(bào)4852(-2029)張。 4. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2013/14年度全球小麥期末庫(kù)存為1.854億噸,高于12月份預(yù)測(cè)的1.8278億噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)本年度美國(guó)小麥期末庫(kù)存為6.08億蒲式耳,高于上月預(yù)測(cè)的5.75億蒲式耳。軟紅冬小麥期末庫(kù)存數(shù)據(jù)從8900萬(wàn)蒲式耳上調(diào)到了1.17億蒲式耳。 5. 周五,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌?chǎng)收盤大幅下跌,主要原因是美國(guó)農(nóng)業(yè)部的供需數(shù)據(jù)利空。3月合約下跌15.25美分,報(bào)收569美分/蒲式耳。 小結(jié): 今年下游面粉消費(fèi)呈現(xiàn)旺季不旺,同時(shí)臨近過(guò)年備貨需求逐漸轉(zhuǎn)淡,小麥價(jià)格缺乏來(lái)自需求端的有效支撐,近期走勢(shì)震蕩偏弱。然而今年麥子品質(zhì)較差,收儲(chǔ)量亦較為有限,目前大量政策糧拋售強(qiáng)壓小麥上漲勢(shì)頭。預(yù)計(jì)隨著年后政策糧庫(kù)存不充足導(dǎo)致的拋售量驟減將給主力合約上漲帶來(lái)一定空間。 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2620(0),九江2630(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2700(20),九江2700(0),武漢2680(0),廣州2840(0);粳稻--長(zhǎng)春3200(0),合肥2970(0),佳木斯2980(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1405合約升水383。(單位:元/噸) 2.稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3700(10),九江3730(0),武漢3750(0),廣州3820(0);中晚米--長(zhǎng)沙3820(0),九江3880(0),武漢3920(0),廣州3950(0);粳米--長(zhǎng)春4605(1),合肥4000(0),佳木斯4060(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所早秈稻倉(cāng)單1580(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。 4. 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報(bào)告顯示,截止到2014年1月2日的一周,美國(guó)2013/14年度大米凈銷售量為91,900噸 ,比上周高出5%,比四周均值高出59%。 5. 周五,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場(chǎng)收盤上漲,主要原因是美國(guó)農(nóng)業(yè)部的供需數(shù)據(jù)利多。截至收盤,糙米市場(chǎng)上漲14.50美分到24美分不等,其中3月合約上漲24美分,報(bào)收15.645美元/英擔(dān)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在1月供需報(bào)告中預(yù)計(jì)2013/14年度美國(guó)大米產(chǎn)量為1.899億英擔(dān),比早先的預(yù)測(cè)上調(diào)了120萬(wàn)英畝。平均單產(chǎn)數(shù)據(jù)上調(diào)了34磅,為7694磅/英畝。2013/14年度美國(guó)所有大米期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為2830萬(wàn)英擔(dān),比早先的預(yù)測(cè)下調(diào)了180萬(wàn)英擔(dān),也比上年減少22%。 責(zé)任編輯:費(fèi)思妲 |
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