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近期預(yù)期螺紋震蕩運(yùn)行:永安期貨1月17早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-01-17 08:42:14 來源:期貨中國
每日宏觀策略觀點(diǎn):  
1、美國: 
(1)伯南克新聞發(fā)布會表示:1、危機(jī)后的問題資產(chǎn)救助計(jì)劃曾被一致反對,最終實(shí)施證明有效。2、購債寬松政策在學(xué)術(shù)上被認(rèn)為無效,現(xiàn)實(shí)中發(fā)揮作用。3、QE成本不體現(xiàn)在通脹風(fēng)險(xiǎn),而是金融體系穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。4、金融危機(jī)對經(jīng)濟(jì)損害不是永久性的。5、低利率政策持續(xù)性難以定論。。 
(2)美國12月CPI同比增長了1.5%,其中核心CPI增長了1.7%,均與預(yù)期相符。隨著汽油價(jià)格的回升,美國12月CPI錄得6個(gè)月來的最大增幅。 
(3)美國1月11日當(dāng)周季調(diào)后首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)32.6萬人,降至六周最低,好于市場預(yù)期的32.8萬人,前值33.0萬人。 
2、中國: 
(1)12月全部金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款2,729億元,連續(xù)第二個(gè)月回落;當(dāng)月財(cái)政性存款達(dá)到至14,603.4億。12月市場因此增加的流動(dòng)性為17,332.4億元。12月大量投放的財(cái)政存款是目前資金面相對寬松的主要原因。
(2)1月31日是中誠誠至金開1號項(xiàng)目30億礦產(chǎn)信托的兌付大限,工行是該項(xiàng)目的資金托管和代銷行。但工行拒絕承擔(dān)主要責(zé)任。該案是否會成為打破信托“剛性兌付”潛規(guī)則的第一單備受關(guān)注。 
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周五(1月17日): 
21:30,美國12月新屋開工總數(shù)年化,上月109.1萬戶,預(yù)期100萬戶; 
21:30,美國12月營建許可總數(shù),上月101.7萬戶,預(yù)期101萬戶; 
22:15,美國12月工業(yè)產(chǎn)出月率,上月1.1%,預(yù)期0.5%; 
22:55,美國1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值,上月82.5,預(yù)期83.5;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):12月中采PMI指數(shù)為51%,較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn),為7月以來的首次下行,新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期等指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落,顯示未來制造業(yè)仍面臨一定的下行壓力,經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中偏弱的格局。 
2、政策面:IPO重啟,預(yù)計(jì)1月份約有50家企業(yè)完成發(fā)行上市,對資金面形成壓力;市場傳聞一行三會國辦107號文,加強(qiáng)對影子銀行監(jiān)管;中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問題,推進(jìn)利率匯率市場化改革;央行貨幣政策中性偏緊立場。  
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。 
4、流動(dòng)性: 
A、本周四央行繼續(xù)暫停公開市場操作。本周公開市場無到期資金。 
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.35%,隔夜回購利率(R001)2.79%,資金利率小幅回升,維持緊平衡。 
C、新股發(fā)行節(jié)奏較快,對資金面形成壓力,預(yù)計(jì)1月下旬后IPO壓力有望緩解;1月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比小幅增加,限售股解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力明顯回落;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度有所下降,在滬深300板塊凈增持;1月10日當(dāng)周日均新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度有所回升,證券交易結(jié)算資金大幅凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。 
5、消息面: 
央行:今年將徹底清理財(cái)務(wù)不可持續(xù)地方融資平臺 推進(jìn)市政債技術(shù)準(zhǔn)備 
中國金融機(jī)構(gòu)12月新增外匯占款2728.8億元 
上交所:對新股上市初期交易進(jìn)行盤前盤中盤后全過程監(jiān)管 
小結(jié):12月中采PMI指數(shù)及主要分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落,顯示未來制造業(yè)仍面臨一定的下行壓力,經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中偏弱的格局,宏觀面偏空;IPO發(fā)行節(jié)奏密集對資金面形成壓力,預(yù)計(jì)1月下旬后IPO壓力有望緩解;股指弱勢對利空因素進(jìn)行消化,繼續(xù)向下空間不宜過度悲觀,短線有望震蕩企穩(wěn)。  
 

國債:
1、昨日資金市場稍稍開始趨緊,7天資金上33個(gè)基點(diǎn)。央行繼續(xù)停發(fā)逆回購,下周起節(jié)日資金備付開啟,關(guān)注資金市場。下周10年期國債發(fā)行,發(fā)行量240億,較之前的每期100億發(fā)行 量上升一個(gè)臺階。關(guān)注下周一級市場。
2、國債現(xiàn)券上周最后一個(gè)交易日短端下行,中長端上行。國債 1Y 3.82%(+0.04%)、 3Y 4.20%(-0.04%)、5Y 4.37%(-0.01%)、7Y 4.58(+0.02%)、10Y 4.59%(+0.00%)。國開債  1Y 5.14% (+0.02%)3Y 5.74%(+0.03%)、5Y 5.83%(+0.02%)、 7Y 5.89%(+0.01%)、10Y  5.91%(+0.01%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)昨日未動(dòng),收益率持平于4.525( +0.015%),凈價(jià) 97.24(-0.100)。以6%的資金成本計(jì)算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(91.605),TF1406(91.982)。
3、資金方面,流動(dòng)性極度寬松,隔夜和7天資金維持低位。隔夜資金2.79%(+0.03%),7天回購4.35% (+0.33%)、14天回購4.70%(+0.10%)、1月回購6.90%(+0.05%)。
4、利率互換市場收益率上行,3M 5.08(+0.10)、1Y5.04(+0.12)、5Y 5.16(+0.09)。
5、外匯市場美元/人民幣中間價(jià)報(bào) 6.1002, 與前天基本持平,人民幣升值預(yù)期不變。
6、中國12月份新增人民幣貸款4,825億元人民幣,低于預(yù)期,創(chuàng)1年新低。12月末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長13.6%,路透調(diào)查中值為13.8%。央行認(rèn)為信貸,M2和社會融資在調(diào)控范 圍內(nèi),將維持既不緊縮也不放松的政策。融資結(jié)構(gòu),12月社會融資1.2萬億,與上月持平,信貸占比進(jìn)一步下降,委托貸款和信托貸款等非標(biāo)融資維持高位,13年下半年央行緊縮流動(dòng) 性,但非標(biāo)融資增量和占比目前未降。
7、截止上周末美國10年期國債2.88%,較前一周3.01%降13個(gè)基點(diǎn)。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)低于預(yù)期是主要因素。歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周降3-5個(gè)基點(diǎn)。
8、小結(jié):一、一月份資金市場依然是季節(jié)性緊張的月份,目前流動(dòng)性寬松,但壓力點(diǎn)在中旬。另外,一季度債券市場受發(fā)行量小,春節(jié)后資金面松及銀行配置盤需求,利率債具有季節(jié)性強(qiáng)勢的特征。二、大背景下,全球債券市場收益 率不斷攀升,國內(nèi)方面央行貨幣政策在緊平衡中側(cè)重從緊,利率市場化持續(xù),主導(dǎo)性因素使得債市長期的空頭氛圍難以根本逆轉(zhuǎn)。
 
 
貴金屬:
1、 貴金屬窄幅震蕩。較昨日15:00 PM,倫敦金-0.0%,倫敦銀-0.2%;較今早2:30 AM ,倫敦金-0.2%;倫敦銀+0.2%;
2、 歐元區(qū)12月CPI終值年率0.8%,與前值持平,12月核心CPI年率0.7%,高于初值的0.9%;
3、 美國12月季調(diào)后CPI月率0.3%,與預(yù)期持平,前值為0.00%,12月未季調(diào)核心CPI年率1.7%,與預(yù)期持平;未季調(diào)CPI年率1.5%,與預(yù)期持平,前值1.2%;美國單周初請失業(yè)金人數(shù)32.6萬,低于預(yù)期的32.8萬,前值32.8萬;美國1月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)56,低于預(yù)期的58,前值58;美國1月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)9.4,高于預(yù)期的8.6,前值6.4。
4、 今日前瞻; 21:30 美國12月新屋開工總數(shù)年化,前值109.1萬戶,預(yù)期100萬戶;21;30 美國12月營建許可總數(shù),前值101.萬戶,預(yù)期101萬戶;22:15 美國12月工業(yè)產(chǎn)出月率,前值1.1%,預(yù)期0.5%;22:55 美國1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值,前值82.5,預(yù)期83.5;
5、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報(bào)價(jià) 4055元/千克(-15);COMEX白銀庫存 5484.84噸(+48.59),上期所白銀庫存 451.204噸(-0.513);SRPD黃金ETF持倉 789.556噸(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉 9894.53噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量5448千克;白銀TD空付多,交收量8430千克;  
6、 美國10年tips 0.61%(-0.01%);CRB指數(shù) 278.42(+0.21%),標(biāo)普五百1845.89(-0.13%);VIX12.53(+0.25);
7、 倫敦金銀比價(jià)61.78(+0.30),金鉑比價(jià)0.87(-0.00),金鈀比價(jià)1.67(-0.00),黃金/石油比價(jià):13.491(+0.050);
8、 小結(jié):短期問題:美國12月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期而使得資產(chǎn)全面反彈,美國10年期TIPS降至近期低點(diǎn),短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)不改美聯(lián)儲1月底FOMC會議縮減QE的計(jì)劃;整體大宗商品由于中國春節(jié)前夕實(shí)際需求走弱以及年后預(yù)期悲觀而持續(xù)疲軟;因此貴金屬仍是偏空行情,且反彈至此是短期高點(diǎn);往后看做空需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)來自中國原材料低庫存而導(dǎo)致的大宗商品補(bǔ)庫行情(類似2013年7-8月的反彈行情)。金銀比價(jià):白銀ETF持倉將跟隨黃金ETF持倉下降,白銀投資需求的下滑將使得COMEX白銀庫存持續(xù)上升;另一方面基本金屬基本面仍較弱;因此金銀比價(jià)上升壓力較大,預(yù)期在61-63高位震蕩。中期問題:美聯(lián)儲縮減QE開啟后,貨幣政策收斂的大趨勢已經(jīng)明朗,美國10年期TIPS仍將持續(xù)上升,對黃金持續(xù)利空;貴金屬的表現(xiàn)將從QE期間的低利率主導(dǎo)行情回歸成正常經(jīng)濟(jì)周期時(shí)期的通脹主導(dǎo)行情,大宗商品價(jià)格對其影響將逐步變大。
 
原油:
昨日布倫特原油收報(bào)107.09(-0.04%)美元每桶;WTI原油收報(bào)93.96(-0.22%)美元每桶;WTI-BRENT價(jià)差-13.13(-0.17)美元每桶;NYMEX汽油收報(bào)2.5951(-1.19%)美元每加侖;ICE柴油收報(bào)902.5(-0.69%)美元每噸;
1、美國EIA公布最新庫存,原油總庫存減少765.8萬桶,庫欣庫存增加14.5萬桶,墨西哥灣的地區(qū)原油庫存減少528.9萬桶,柴油庫存增加17.5萬桶,汽油庫存增加618.3萬桶,餾分油庫存減少102.3萬桶。
2、WTI與LLS價(jià)差自前日擴(kuò)大至12美元后昨日有所回收至11美元。LLS與布倫特價(jià)差收窄至0.9美元每桶。墨西哥灣地區(qū)原油升水WTI昨日有所收窄。
3、TransCanada昨日公布,Keystone XL輸油管道的南面輸送管道預(yù)料在1月22日開始運(yùn)作時(shí),其運(yùn)載量不到每日70萬桶石油運(yùn)載能力的一半。
4、英國咨詢機(jī)構(gòu)Oil Movements表示,在截至2月1日的四周內(nèi),未計(jì)入安哥拉和厄瓜多爾的石油輸出國組織(OPEC)日均海運(yùn)石油出口料將減少66萬桶。
5、蘇丹原油價(jià)格與布倫特價(jià)差穩(wěn)定,暗示上周政府奪取重要油田之后,南蘇丹原油產(chǎn)量恢復(fù)狀況良好。南蘇丹的暴力沖突導(dǎo)致原油產(chǎn)量減少約五分之一,至20萬桶。
6、ARA公布最新庫存數(shù)據(jù),成品油總庫存增長21.1萬噸;取暖油和柴油庫存增長3.2萬噸。汽油庫存增長8.3萬噸,石腦油庫存減少0.9萬噸。
總結(jié):美原油受墨西哥灣地區(qū)煉廠原油補(bǔ)庫存動(dòng)作,而且部分檢修煉廠提前恢復(fù)生產(chǎn),短期有所支撐,但是目前成品油需求還沒有明顯好轉(zhuǎn),由需求轉(zhuǎn)好的趨勢性反彈可能還沒有到來。短期維持弱勢震蕩為主。布倫特原油前期受地緣性政治因素影響,OPEC原油供給整體下降,對布倫特原油起到支撐,但需求沒有明顯好轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)仍維持震蕩格局。

金屬:
銅: 
1、LME銅C/3M升水20(昨升20)美元/噸,庫存+575噸,注銷倉單-3925噸,大倉單維持,昨日馬來西亞柔佛庫存增2625噸,現(xiàn)貨維持升水,注銷倉單庫存比高位回落,上周COMEX基金持倉凈多頭繼續(xù)上升,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 
2、滬銅庫存本周-3465噸,現(xiàn)貨對主力合約升水275元/噸(昨升650),廢精銅價(jià)差5025(昨5000)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.09(前值7.13)[進(jìn)口比價(jià)7.33],三月比價(jià)7.06(前值7.09)[進(jìn)口比價(jià)7.31],國內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。 
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國銅產(chǎn)量增幅較大,國內(nèi)需求也增長顯著,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率平穩(wěn),進(jìn)口需求關(guān)注內(nèi)外低比價(jià)影響,上期所庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁。內(nèi)外比價(jià)較低,廢精銅價(jià)差階段性高位。 
  
鋁: 
1、LME鋁C/3M貼水42(昨貼44)美元/噸,庫存+38800噸,注銷倉單+41700噸,大倉單維持,庫存與注銷倉單增加,貼水縮減。 
2、滬鋁交易所庫存+6710噸,庫存下降趨緩,現(xiàn)貨對主力合約貼水195元/噸(昨貼160)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.85(前值7.91)[進(jìn)口比價(jià)8.32],三月比價(jià)7.70(前值7.78)[進(jìn)口比價(jià)8.28],{原鋁出口比價(jià)5.35,鋁材出口比價(jià)6.85}。 
4、國外雖減產(chǎn)但LME庫存依舊處于高位,國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁弱勢運(yùn)行。
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M升水8.5(昨升12.5)美元/噸,庫存-4250噸,注銷倉單-5550噸,大倉單維持,近期庫存雖有增加但整體降幅較大,注銷倉單回落較大,現(xiàn)貨維持升水。 
2、滬鋅庫存+1332噸,現(xiàn)貨對主力貼水110元/噸(昨貼20)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.20(前值7.25)[進(jìn)口比價(jià)7.86],三月比價(jià)7.33(前值7.36)[進(jìn)口比價(jià)7.85],國內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。 
4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但國內(nèi)產(chǎn)量增幅有所上升以及進(jìn)口量,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大。內(nèi)外比價(jià)已處于較低位置,現(xiàn)貨貼水小幅擴(kuò)大。 
  
鉛: 
1、LME鉛C/3M貼水26.75(昨貼22.5)美元/噸,庫存-500噸,注銷倉單-400噸,大倉單維持,庫存下降趨緩,注銷倉單有所回升,貼水?dāng)U大。 
2、滬鉛交易所庫存+684噸,去庫存較緩慢,現(xiàn)貨對三月貼水120元/噸(昨貼55)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.37(前值6.49)[進(jìn)口比價(jià)7.70],三月比價(jià)6.39(前值6.48)[進(jìn)口比價(jià)7.76],{鉛出口比價(jià)5.52,鉛板出口比價(jià)6.06}。 
4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng),但受交易數(shù)據(jù)擾動(dòng)明顯。內(nèi)外比價(jià)較低,國內(nèi)基本面依舊偏弱。 
  
鎳: 
1、LME鎳C/3M貼水48(昨貼51)美元/噸,庫存-654噸,注銷倉單+4362噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單近期有所回升,貼水縮減。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.69(前值6.79)[進(jìn)口比價(jià)7.21]。 
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。 
  
綜合新聞: 
1、智利礦業(yè)協(xié)會稱,該國2013年銅產(chǎn)量為577萬噸,預(yù)計(jì)2014年將超過600萬噸 
2、由五礦集團(tuán)、中信集團(tuán)及國新集團(tuán)組成的一個(gè)中資財(cái)團(tuán)在競購嘉能可旗下秘魯LasBambas銅礦的角逐領(lǐng)先。目前競購只剩下該財(cái)團(tuán)。截至去年6月,該礦已完成約45%的開發(fā),并計(jì)劃2015年下半年投產(chǎn)。投產(chǎn)后頭五年每年銅產(chǎn)量達(dá)到45萬噸,之后產(chǎn)量維持在30萬噸,開發(fā)總成本為59億美元。 
3、彭博調(diào)查顯示,依賴低品位印尼鎳礦生產(chǎn)含鎳生鐵的中國鎳廠已經(jīng)備下大約能夠維持六個(gè)月生產(chǎn)之用的鎳礦。鎳廠倉庫的礦石存量近2900萬公噸,按照去年的產(chǎn)量計(jì)算,足夠維持到7月份。麥格理集團(tuán)預(yù)計(jì)為3200萬噸。中小煉廠的庫存可以維持3-4個(gè)月生產(chǎn)。 
4、1月16日LME評論:期銅供應(yīng)過剩憂慮下滑,但庫存緊張限制跌幅。 
  
結(jié)論:滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)平平以及廢精銅價(jià)差階段性高位,但上期所庫存表現(xiàn)強(qiáng)勁;倫銅交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,但內(nèi)外比價(jià)處于較低位置,近期仍以震蕩為主。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁弱勢運(yùn)行。滬鋅供應(yīng)壓力有所增大以及內(nèi)外較低比價(jià),預(yù)計(jì)上方空間有限。 
 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)鋼材市場價(jià)格變化不大,個(gè)別地區(qū)小漲,成交量無明顯變化;鐵礦石弱勢盤整,鋼廠采購積極性不高。 
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級螺紋3310(-),北京三級螺紋3200(-),沈陽三級螺紋3290(-),上海6.5高線3270(-),5.5熱軋3470(-),唐山鐵精粉1065(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)940(-5),唐山二級冶金焦1360(-10),唐山普碳鋼坯2910(-10) 
3、三級鋼過磅價(jià)成本3725,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-7.6%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤+0.76%。 
4、新加坡鐵礦石掉期5月119.08(-1.09),Q1價(jià)格125.25(-0.44)。 
5、小結(jié):螺紋庫存逐步增加,終端需求不佳,反彈空間不大,但虧損較多,鋼廠減產(chǎn)也限制了下方空間,近期預(yù)期震蕩運(yùn)行。礦石庫存繼續(xù)積累,鋼廠采購預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)弱,價(jià)格偏空,但期價(jià)貼水較多。 
 
 
橡膠: 
1、華東全乳膠15600-16500,均價(jià)16050/噸(+150);倉單157970噸(+5260),上海(+2250),海南(+0),云南(+0),山東(+1160),天津(+1850)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)218(-0.1)折進(jìn)口成本15738(19),進(jìn)口盈利312(131);RSS3近月結(jié)算價(jià)236.2(0.4)折進(jìn)口成本18531(56)。日膠主力256.6(1),折美金2451(3),折進(jìn)口成本19162(48)。 
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報(bào)價(jià)2370美元/噸(0),折人民幣18396(28);20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2230美元/噸(0),折人民幣15950(26);渤海電子盤20號膠15789元/噸(82),煙片2466美金(16)人民幣19078元(140)。 
4、泰國生膠片69.05(0.5),折美金2101(15);膠團(tuán)61.5(0.5),折美金1871(15);膠水62(1),折美金1886(30)。 
5、丁苯華東報(bào)價(jià)13100(0),順丁華東報(bào)價(jià)12400元/噸(0)。 
6、截止1月15日,青島保稅區(qū)庫存天膠+復(fù)合27.42萬噸,較半月前增加1.34萬噸,同比增加6000噸。 
7、據(jù)金凱訊1月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.8至78.1;半鋼持穩(wěn)于82.5。 
  
小結(jié):截止1月中旬保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加,輪胎廠開工回落。華東全乳均價(jià)上漲;倉單增至15.8萬噸創(chuàng)9年新高;1405與渤海20號膠價(jià)差966。12月天膠進(jìn)口35萬噸創(chuàng)紀(jì)錄,同比大增66%。11月中國輪胎出口同比增長16.6%。國內(nèi)陸續(xù)進(jìn)入停割期,泰國進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。 
  
瀝青: 
1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4400元。瀝青廠庫價(jià)格在4400-4750元。廠庫價(jià)格重心在4400-4650。實(shí)際成交低端價(jià)較4400低。 
2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)572.5(+0),折進(jìn)口成本4330元(+0),折盤面4280元(+0) 
3、山東焦化料4875(-0),華南180燃料油4540(+0),Brent原油107.09(-0.04)。 
4、倉單 10700噸(+0)。 
5、截止1月8日一周,瀝青廠庫存45%(+5%);開工率54%(+5%) 
6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對弱。 
7、11月份,中國進(jìn)口瀝青30.3萬噸,同比上漲18%。 
  
小結(jié): 瀝青倉單10700噸。華東進(jìn)口折盤面4280。中石化華東煉廠4300-4370元。中油高富汽運(yùn)成交4400;溫州中油4250;近期山東焦化料價(jià)格高位走弱。瀝青廠庫存增加,開工上升。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 
 
 
PTA:  
1、原油WTI至93.96(-0.21);石腦油至925(-7),MX至1148(-2)。 
2、亞洲PX至1350(+3)CFR,折合PTA成本7444元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6805(+5),外盤965(+5),進(jìn)口成本7343元/噸,內(nèi)外價(jià)差-538。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷分化,少部分產(chǎn)銷略有好轉(zhuǎn),其他相對低迷,聚酯價(jià)格部分穩(wěn)定,少部分繼續(xù)小幅下滑。 
5、PTA裝置開工率84.9(-0)%,下游聚酯開工率70(-1.5)%,織造織機(jī)負(fù)荷48(-3)%。 
6、中國輕紡城總成交量升至666(-0)萬米,其中化纖布572(-0)萬米。 
7、PTA 庫存:PTA工廠6-10天左右,聚酯工廠5-6天左右。   
8、多頭套保持倉額度40000(-0)張,實(shí)際持倉量33000(-0)張; 
空頭套保持倉額度6000(-0)張,實(shí)際持倉量0(-0)張。 
  
期貨倉單流出,聚酯低價(jià)補(bǔ)貨動(dòng)作持續(xù),市場氣氛略有回暖,但總體現(xiàn)貨反彈乏力;成本支撐不足,需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡,目前PTA負(fù)荷仍然高位,庫存壓力繼續(xù)上升,TA1405反彈動(dòng)力不足,仍以反彈做空為主,空單可繼續(xù)持有。繼續(xù)關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。 
 
豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四下跌,交易商表示,因出口商和美國大豆壓榨商的需求強(qiáng)勁,推動(dòng)大豆升至三周半高位,之后有獲利了結(jié)。出口需求仍然支撐近月合約。美國農(nóng)業(yè)部在其每日報(bào)告系統(tǒng)中證實(shí),銷售46.55萬噸美國大豆往中國,有6萬噸在2013/14年交割,其余的在2014/15年交割。CBOT-3月大豆期貨收低3美分,報(bào)每蒲式耳1315美分。3月豆粕合約收低2.5美元,報(bào)每短噸432美元。3月豆油合約收高0.06美分,報(bào)每磅38.05美分。
2馬來西亞期市:周四,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場收盤連續(xù)第二個(gè)交易日小幅上漲,因?yàn)樽貦坝彤a(chǎn)量季節(jié)性下滑,可能導(dǎo)致供應(yīng)減少。不過需求疲軟,制約了大盤的上漲空間?;鶞?zhǔn)4月毛棕櫚油合約上漲7令吉,報(bào)收2544令吉/噸。
3 ICE菜籽:周四,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤溫和上漲,因?yàn)槲脖P空頭回補(bǔ)。截至收盤,3月合約上漲4.30加元,報(bào)收428.90加元/噸;5月合約上漲4.10加元,報(bào)收438.10加元/噸。
4按CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算5月壓榨虧損3.8%,9月壓榨虧損3%;南美豆3月船期14(0),南美7月船期-8(0)。
5華東豆粕:江蘇南通來寶43蛋白豆粕維持在3800元,較昨日持平。南通嘉吉43蛋白豆粕1月提貨合同維持在3830元(50公斤小包裝),較昨日持平,2月份提貨合同3810元/噸,南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕提高至3820元,較昨日漲30元。泰州益海43蛋白豆粕報(bào)價(jià)提高至3870元,成交3850元,較昨日漲20元,今天43蛋白豆粕2月份合同3850元,4月份合同3700元,較昨日漲20元,5月份合同3570元,較昨日漲20元,6-8月合同3500元,較昨日漲20元,或M1409+280。
6張家港四級豆油6650(0);廣州港24度棕油5750(+30);菜粕菜油:廣西防城港楓葉公司6-8月菜粕合同預(yù)售價(jià)2750元/噸,較昨日持平,成交3500噸。廣西防城港大海公司2月以后菜粕合同預(yù)售價(jià)2850元/噸,較昨日漲50元/噸,無成交。廣西欽州中糧3月以后菜粕合同預(yù)售價(jià)2850元/噸,較昨日漲30元/噸,無成交。廣東湛江中紡公司菜粕無報(bào)價(jià),無成交。廣東東莞富之源3-4月菜粕合同預(yù)售價(jià)2870元/噸,較昨日持平,無成交。福州集佳公司菜粕現(xiàn)貨2800元/噸,無成交。廣西防城港楓葉公司四級菜油預(yù)售價(jià)6750元/噸,較昨日持平,成交4000噸。廣西欽州中糧遠(yuǎn)期四級菜油合同預(yù)售價(jià)6900元/噸,較昨日持平,無成交。廣西防城港大海公司菜油遠(yuǎn)期四級菜油合同預(yù)售價(jià)6800元/噸,較昨日持平,成交1800噸。廣東湛江中紡公司遠(yuǎn)期四級菜油合同預(yù)售價(jià)6750元/噸,較昨日持平,成交2000噸。廣東湛江渤海公司遠(yuǎn)期四級菜油合同預(yù)售價(jià)6770元/噸,較昨日漲20元/噸,無成交。
7 國內(nèi)棕油港口庫存96.7(+0.6)萬噸,豆油商業(yè)庫存97.1(+0.5)萬噸,本周(截止1月10日)開機(jī)率55.5%(+1.9%),進(jìn)口豆庫存507.7萬噸(-2.3)。
8 美國農(nóng)業(yè)部稱,上周出口銷售超過120萬噸新作和舊作美國大豆,高于市場預(yù)期的75-105萬噸。美國農(nóng)業(yè)部說,上周出口銷售美國豆粕23.47萬噸,高于市場預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部表示,上周出口銷售1.69萬噸美國豆油,介于市場預(yù)期區(qū)間內(nèi)。
小結(jié):1月報(bào)告全球豆類格局變化不大,南美產(chǎn)量的擔(dān)憂越來越小,后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期、美豆出口需求。國內(nèi)12月進(jìn)口豆到港超預(yù)期,豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)逐步寬松,基差逐步回歸,對于遠(yuǎn)月豆粕行情來說行情的關(guān)鍵在評判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松;菜粕壓榨利潤良好,但是現(xiàn)貨或者是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面似乎沒有得到改善,菜粕遠(yuǎn)期成交價(jià)格依然較高。植物油方面,馬棕油12月數(shù)據(jù)顯示庫存繼續(xù)增加,出口較上月有較大幅度減小,過低的豆棕價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足。

棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級冀魯豫19407(-10),東南沿海19236(-12),長江中下游19403(-6),西北內(nèi)陸19376(+0);2129B級新疆20766(+0)。
2、撮合1月合約收盤價(jià)19300(+30);鄭棉1405合約收盤價(jià)19770(-75);CC Index 3128B 為19387(-9);CC Index 3128B -鄭棉1401收盤價(jià)=-383;鄭棉1405收盤價(jià)-撮合1401收盤價(jià)=470。
3、美期棉ICE1403合約上漲1.65%收于86.19美分/磅,美棉現(xiàn)貨82.46(+1.36),基差-3.73(-0.04)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=3162(-9),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=5111(+450)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單155(+0),有效預(yù)報(bào)38(+0),合計(jì)193(+0)。
2、ICE倉單49131(+2657)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25560(+0),30485(+5),20825(+0)。
2、中國輕紡城面料市場總成交666(-9)萬米,其中棉布為94(+3)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、1月16日,計(jì)劃收儲133670噸,實(shí)際成交34520噸,成交比例25.8%,較前一天增加10280噸。其中新疆庫點(diǎn)計(jì)劃收儲59600噸,實(shí)際成交2600噸,成交比例4.4%;內(nèi)地庫計(jì)劃收儲74070噸,實(shí)際成交31920噸,成交比例43.1%。
2 、1月16日儲備棉投放數(shù)量為40366.3542噸,實(shí)際成交8460.3015噸,成交比例20.96%。舊國標(biāo)成交平均品級3.78,平均長度28.2,成交平均價(jià)格17774元/噸,折328價(jià)格18153元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交占3135.9953噸(新疆庫2498.9303噸)。
3、據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA),1.3-1.9一周美國凈簽約出口本年度陸地棉50734噸(較前一周大幅增加,較近四周平均值增46%),裝運(yùn)49306噸(較前一周增3%,較近四周平均值增31%),簽約下年度陸地棉2109噸;當(dāng)周中國凈簽約本年度陸地棉10092噸,裝運(yùn)12270噸;
 
白糖:
1:柳州新糖報(bào)價(jià)4610(-50)元/噸,柳州電子盤14013收盤價(jià)4507(-45)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4500(-100)元/噸,電子盤1402收盤價(jià)4370(-70)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1405升水138元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1405升水28元/噸;柳州5月-鄭糖5月=0(-3)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-79(+15)元/噸; 注冊倉單量1060(+0),有效預(yù)報(bào)2650(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存30660(+2700)。
2:(1)ICE原糖3月合約上漲1.44%收于15.45美分/磅;近月升水-0.17(+0.02)美分/磅;LIFFE近月升水-10.9(-1.6)美元/噸;盤面原白價(jià)差為77.89(-2.95)美元/噸; 
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.7(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3638(+43)元/噸,進(jìn)口盈利972(-93)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3720(+43)噸,進(jìn)口盈利890(-83)元,升水-0.3(+0)。
3:(1)最近幾周泰國糖廠日生產(chǎn)能力不斷提高,甘蔗入榨量超過100萬噸/日;1月12日泰國開榨的50家糖廠甘蔗日榨量達(dá)100.4萬噸,日產(chǎn)糖10.81萬噸。
小結(jié)
A.外盤:印度國內(nèi)糖價(jià)繼續(xù)下跌,對印度的原糖生產(chǎn)補(bǔ)貼政策進(jìn)展保持關(guān)注,印度意愿出口價(jià)封鎖原糖頂部,北半球(泰國)開榨順利,給糖價(jià)帶來壓力;從長期來看,巴西新榨季糖醇比例的調(diào)整或給市場帶來支撐; 
B.內(nèi)盤:國內(nèi)食糖一方面是面臨供給過剩,一方面是是通過追隨外盤的走勢,來達(dá)到盤面間內(nèi)外價(jià)差的平衡;整體而言,本榨季庫存消費(fèi)比高,基本面偏空,目前盤面價(jià)格已在成本線下運(yùn)行,需要警惕風(fēng)險(xiǎn),但是截至目前,本榨季的食糖過剩還沒有得到解決。

膠合板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾88,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 
3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板136.79(-2.92%),15mm中纖板109.63(0.61%),原木139.2(-3.16%),鋸材126.53(-10.11%) 
4.排名前20會員持倉凈多:膠合板5689(+979),纖維板-7222(-3751) 
5. 木皮市場整體逐漸呈現(xiàn)回落趨勢,行情較為冷清。據(jù)商家反映,由于臨近春節(jié)時(shí)期,下游家裝行業(yè)工作也開始步入尾聲,對木皮的需求量逐漸下滑。受此影響,木皮的銷量整體不振,行情疲軟。 
  
小結(jié): 
國家對一線城市房地產(chǎn)調(diào)控,決定人造板市場環(huán)境總體低迷,同時(shí)臨近過年需求不振,企業(yè)多處于累庫存狀態(tài),原材料價(jià)格的持續(xù)上漲尚未能帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格跟漲。預(yù)計(jì)年后需求會有季節(jié)性反彈,屆時(shí)板材供應(yīng)將逐漸由松轉(zhuǎn)緊。短期而言,供應(yīng)寬松、需求低迷的背景較為清晰,未有支撐兩板大幅反彈的因素。由于可交割板材價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)依然缺失,近日漲跌更多源于投機(jī)需求。短期建議日內(nèi)操作,高拋低吸為主,中長期應(yīng)保持偏多思路。 
玉米: 
1.玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2120(0),長春2180(0),濟(jì)南2250(0),大連港口平艙價(jià)2330(0),深圳港口價(jià)2330(0)。南北港口價(jià)差0;大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水27,長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水177。(單位:元/噸) 
2.玉米淀粉:長春2720(0),鄒平2820(0),石家莊2800(0); DDGS:肇東2250(0),松原2400(0),廣州2650(0);酒精:肇東5950(0),松原5900(0)。(單位:元/噸) 
3.大連商品交易所玉米倉單7842(0)張。 
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收425.75美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為1931.66(-5.74)元/噸。 
5. 2013年12月份阿根廷番帕農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)連續(xù)三周的干旱,已經(jīng)傷害到當(dāng)?shù)赜衩鬃魑?。國?nèi)貿(mào)易商和分析機(jī)構(gòu)紛紛將本年度阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)到了1800到2500萬噸,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于農(nóng)業(yè)部一個(gè)月前曾預(yù)測的3200萬噸。 
6. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報(bào)告顯示,截止到2014年1月9日的一周,美國2013/14年度玉米凈銷售量為821,000噸,顯著高于上周,比四周均值高出26%。 
7. 周四,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場收盤上漲,因?yàn)榧夹g(shù)買盤介入,周度出口銷售數(shù)據(jù)高于預(yù)期。截至收盤,玉米市場上漲0.25美分到2.25美分不等,其中3月合約上漲2.25美分,報(bào)收428美分/蒲式耳。分析師稱,經(jīng)過連續(xù)兩個(gè)交易日的下跌后,玉米市場技術(shù)面超賣,周四盤中涌現(xiàn)了一些技術(shù)買盤。另外,周度出口銷售數(shù)據(jù)高于預(yù)期,也進(jìn)一步支持了玉米價(jià)格。 
  
小結(jié): 
目前東北三省一區(qū)臨儲玉米已超2000萬噸,庫容依舊緊張。且近日受冬季流感打擊影響,下游畜禽出欄量較大,飼用需求不振,主力合約自2370點(diǎn)位連日走低,印證上周觀點(diǎn)。昨日收盤2357,微跌0.08%,我們認(rèn)為短期玉米走勢依然偏弱,長期趨勢需要關(guān)注年后收儲及運(yùn)輸補(bǔ)貼雙政策執(zhí)行情況。 
  
小麥: 
1.普麥價(jià)格:石家莊2610(0),鄭州2550(0),廈門2650(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2840(0),豫34鄭州2820(0),8901廈門CIF價(jià)2920(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2930(0),徐州出庫2830(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對鄭盤1405合約貼水17。單位:(元/噸) 
2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1820(0),石家莊1800(0),鄭州1860(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單9124(+38)張,有效預(yù)報(bào)3435(-222)張。 
4. 美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2013/14年度全球小麥期末庫存為1.854億噸,高于12月份預(yù)測的1.8278億噸。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)本年度美國小麥期末庫存為6.08億蒲式耳,高于上月預(yù)測的5.75億蒲式耳。軟紅冬小麥期末庫存數(shù)據(jù)從8900萬蒲式耳上調(diào)到了1.17億蒲式耳。 
5. 周四,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌鍪毡P小幅上漲,主要原因是埃及購進(jìn)了美國小麥。截至收盤,小麥?zhǔn)袌錾蠞q2.50美分到5.25美分不等,其中3月合約上漲5美分,報(bào)收572.75美分/蒲式耳。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報(bào)告顯示,截止到2014年1月9日的一周,美國2013/14年度小麥凈銷售量為319,900噸,顯著高于上周,但是比四周均值低了20%。 
  
小結(jié): 
今年下游面粉消費(fèi)呈現(xiàn)旺季不旺,同時(shí)臨近過年備貨需求逐漸轉(zhuǎn)淡,小麥價(jià)格缺乏來自需求端的有效支撐,年前難現(xiàn)大幅漲跌,以震蕩走勢為主。然而今年麥子品質(zhì)較差,收儲量亦較為有限,目前大量政策糧拋售強(qiáng)壓小麥上漲勢頭。預(yù)計(jì)隨著年后政策糧庫存不充足導(dǎo)致的拋售量驟減將給主力合約上漲帶來一定空間。 
  
早秈稻: 
1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長沙2620(0),九江2630(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長沙2700(0),九江2700(0),武漢2700(0),廣州2840(0);粳稻--長春3200(0),合肥2980(0),佳木斯3000(0);九江早秈稻價(jià)格對鄭盤1405合約升水367。(單位:元/噸) 
2.稻米價(jià)格:早秈稻--長沙3700(0),九江3730(0),武漢3750(0),廣州3820(0);中晚米--長沙3840(0),九江3900(20),武漢3920(0),廣州3950(0);粳米--長春4609(1),合肥4000(0),佳木斯4060(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1510(-70), 有效預(yù)報(bào)0(0)。 
4. 美國農(nóng)業(yè)部在1月供需報(bào)告中預(yù)計(jì)2013/14年度美國大米產(chǎn)量為1.899億英擔(dān),比早先的預(yù)測上調(diào)了120萬英畝。平均單產(chǎn)數(shù)據(jù)上調(diào)了34磅,為7694磅/英畝。2013/14年度美國所有大米期末庫存預(yù)計(jì)為2830萬英擔(dān),比早先的預(yù)測下調(diào)了180萬英擔(dān),也比上年減少22%。 
5. 周四,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場收盤略有下跌,成交量依然低迷。糙米期貨收盤下跌5.5美分到6美分不等,其中3月合約收盤下跌6美分,報(bào)15.58美元/英擔(dān)。交易商表示,美國大米出口數(shù)據(jù)利空,給市場帶來一些壓力。截至1月9日的一周,美國大米凈銷售量僅為0.71萬噸,創(chuàng)下年度新低,比上周低了92%,比四周均值低了91%。 
責(zé)任編輯:翁建平

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