設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)下行:永安期貨1月27日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-01-27 08:39:10 來(lái)源:期貨中國(guó)網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、新興市場(chǎng)近期匯率不斷貶值,資金持續(xù)流出,據(jù)EPFR的數(shù)據(jù)顯示,截止至1月22日的一周里就有24億美元的資金流出,央行紛紛出臺(tái)干預(yù),隨著美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的步伐漸進(jìn),資金不斷流出新興市場(chǎng),新興市場(chǎng)貨幣的下跌潮已從此前有巨額經(jīng)常賬戶赤字的脆弱國(guó)家向韓國(guó)和波蘭這樣相對(duì)健康的經(jīng)濟(jì)體蔓延的趨勢(shì),預(yù)計(jì)中國(guó)1月的外匯占款也將受到影響下滑,而近期中國(guó)央行通過(guò)逆回購(gòu)釋放流動(dòng)性,使得節(jié)前資金情況總體穩(wěn)定,但利率依舊維持在高位。
2、在央行為了保住外匯儲(chǔ)備放棄干預(yù)匯市導(dǎo)致比索創(chuàng)出12年最大跌幅后,阿根廷宣布放寬此前堅(jiān)持的貨幣管制,允許購(gòu)買(mǎi)美元;土耳其央行在周四宣布進(jìn)行約30億美元的市場(chǎng)干預(yù),但土耳其里拉仍然在周五創(chuàng)出新低;俄羅斯再度放寬了盧布交易區(qū)間,將盧布匯率浮動(dòng)區(qū)間調(diào)整為33.35-40.35,原為33.30-40.30。
3、受新興市場(chǎng)匯率暴跌影響,本周,恐慌指數(shù)VIX暴漲46%,創(chuàng)2010年5月來(lái)最大單周漲幅。29日將公布美聯(lián)儲(chǔ)1月利率決議,市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能決定將月度購(gòu)債規(guī)模再削減100億美元。
4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周一(1月27日):
澳大利亞休市;
17:00,德國(guó)1月IFO商業(yè)景氣指數(shù),上月109.5,預(yù)期110;
23:00,美國(guó)12月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化,上月46.4萬(wàn)戶,預(yù)期46萬(wàn)戶;
23:30,美國(guó)1月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù),上月7.1;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):1月份匯豐PMI預(yù)覽值49.6%,較上月終值回落0.9個(gè)百分點(diǎn),為去年8月份以來(lái)首次跌破榮枯線,新訂單、產(chǎn)出、就業(yè)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落。PMI超預(yù)期回落有春節(jié)因素影響,結(jié)合發(fā)電量數(shù)據(jù),經(jīng)濟(jì)增速依然面臨下行壓力。
2、政策面:IPO重啟,預(yù)計(jì)1月份約有50家企業(yè)完成發(fā)行上市;市場(chǎng)傳聞一行三會(huì)國(guó)辦107號(hào)文,加強(qiáng)對(duì)影子銀行監(jiān)管;中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問(wèn)題,推進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化改革;央行年前通過(guò)SLF和逆回購(gòu)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。
4、流動(dòng)性:
A、央行上周公開(kāi)市場(chǎng)操作累計(jì)凈投放資金3750億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期待回籠資金750億元。
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.62%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.73%,隨著央行維穩(wěn)流動(dòng)性,資金利率高位有所回落。
C、1月下旬后IPO壓力階段性緩解;1月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比小幅增加,本周限售股解禁壓力環(huán)比上升;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度顯著下降,滬深300板塊凈增持;1月17日當(dāng)周日均新增A股開(kāi)戶數(shù)回升而新增基金開(kāi)戶數(shù)回落,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度有所回落,證券交易結(jié)算資金連續(xù)第三周凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面:
建行農(nóng)行交行存款利率上浮到頂
新興市場(chǎng)貨幣暴跌各國(guó)央行出面維穩(wěn)
上周五道指下跌1.96% 蒙受7個(gè)月來(lái)最大跌幅
小結(jié):工業(yè)增速繼續(xù)下滑,1月份匯豐PMI預(yù)覽值跌破榮枯線,經(jīng)濟(jì)存在下行壓力,宏觀面偏空;資金面,1月下旬后IPO發(fā)行壓力階段性緩解;央行節(jié)前維穩(wěn)資金面,通過(guò)SLF和逆回購(gòu)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性;股指扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)下跌行情,短線有望繼續(xù)震蕩企穩(wěn)反彈,上周五外圍股市大幅暴跌可能對(duì)開(kāi)盤(pán)造成壓力。

國(guó)債:
1、上周央行公開(kāi)市場(chǎng)一共進(jìn)行 3000 億 21d 逆回購(gòu)和 750 億 7d 逆回購(gòu),財(cái)政部開(kāi)展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金招標(biāo) 400 億元,綜合凈投放 4150 元,創(chuàng)出近 1 年單周投放規(guī)模之最。
2、昨日國(guó)債、金融債收益率有小幅波動(dòng),整體向下。國(guó)債 1Y 3.65%(-0.00%)、3Y 3.98%(-0.02%)、5Y 4.27%(-0.03%)、7Y 4.42(-0.03%)、10Y 4.52%(-0.01%)。國(guó)開(kāi)債 1Y 5.03% (-0.00%)3Y 5.54%(-0.01%)、5Y 5.67%(-0.01%)、 7Y 5.77%(-0.02%)、10Y 5.80%(-0.00%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)昨日未動(dòng),收益率持平于4.45(-0.01%),凈價(jià) 97.8137(+0.06)。以6%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(92.255),TF1406(92.645)。
3、資金方面,相對(duì)穩(wěn)定。隔夜資金3.73%(+0.02%),7天回購(gòu)4.64% (-0.76%)、21天回購(gòu)7.17%(+0.20%)、1月回購(gòu)7.03%(+0.06%)。
4、利率互換市場(chǎng),3M 4.85%(-0.15%)、1Y 4.84%(-0.07%)、5Y 4.98%(-0.08%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 6.14%(-0.04%)、AA+ 6.90%(-0.08%).
5、1月份匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人預(yù)覽指數(shù)為49.6,創(chuàng)六個(gè)月最低水平。
6、截止上周末美國(guó)10年期國(guó)債2.75%,較前一周2.84%降9個(gè)基點(diǎn)。其中上周四單日答復(fù)下行8個(gè)基點(diǎn),主要影響面來(lái)自于中國(guó)疲弱的PMI數(shù)據(jù)和中國(guó)影子銀行管控問(wèn)題。 歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債較前一周降5-10個(gè)基點(diǎn)。外匯市場(chǎng)美元/人民幣中間價(jià)報(bào)6.1035,較前一周6.1041基本持平。
7、小結(jié):一、央行短期釋放流動(dòng)性維穩(wěn)市場(chǎng),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加速下滑,銀行一季度有配置需求,國(guó)債短期強(qiáng)勢(shì)。二、央行貨幣政策基調(diào)沒(méi)有發(fā)生大變化,預(yù)期債券漲幅有限。關(guān)注節(jié)后央行對(duì)資金的回籠情況。

貴金屬:
1、貴金屬收漲。較昨日15:00 PM,倫敦金+1.1%,倫敦銀-0.2%;較今早2:30 AM ,倫敦金+0.6%;倫敦銀+0.8%;
2、本周美聯(lián)儲(chǔ)1月利率決議在即,新興市場(chǎng)貨幣大幅動(dòng)蕩,印度盧比、巴西雷亞爾、俄羅斯盧布和南非蘭特對(duì)美元的匯率都在周五下跌超過(guò)1%,后兩者創(chuàng)金融危機(jī)以來(lái)新低。盧布對(duì)歐元的匯率創(chuàng)出歷史新低。
3、今日前瞻; 07:50 日本央行公布會(huì)議紀(jì)要;07:50 日本12月未季調(diào)商品貿(mào)易帳,前值-12929億日元;17:00 德國(guó)1月IFO商業(yè)景氣指數(shù),前值109.5;23:00 美國(guó)12月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化,前值46.4萬(wàn)戶;
4、中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4035元/千克(+35);COMEX白銀庫(kù)存 5551.95噸(+47.31),上期所白銀庫(kù)存 459.098噸(+6.641);SRPD黃金ETF持倉(cāng) 790.456噸(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10029.22噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量13890千克;白銀TD空付多,交收量1020千克;
5、美國(guó)10年tips 0.66%(+0.04%);CRB指數(shù) 282.54(+0.44%),標(biāo)普五百1790.29(-2.09%);VIX18.14(+4.37);
6、倫敦金銀比價(jià)63.77(+0.65),金鉑比價(jià)0.89(+0.02),金鈀比價(jià)1.73(+0.03),黃金/石油比價(jià):13.519(+0.117);
7、小結(jié):短期問(wèn)題:美聯(lián)儲(chǔ)1月利率決議在即,市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇,新興市場(chǎng)貨幣、美股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集體大幅下跌,黃金技術(shù)性上漲;短期內(nèi)這一趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù),但建議黃金空頭短期回避,等待更好介入時(shí)機(jī)。金銀比價(jià):白銀ETF持倉(cāng)將跟隨黃金ETF持倉(cāng)下降,白銀投資需求的下滑將使得COMEX白銀庫(kù)存持續(xù)上升;另一方面基本金屬基本面仍較弱;因此金銀比價(jià)上升壓力較大,預(yù)期在61-63高位震蕩。中期問(wèn)題:美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE開(kāi)啟后,貨幣政策收斂的大趨勢(shì)已經(jīng)明朗,美國(guó)10年期TIPS仍將持續(xù)上升,對(duì)黃金持續(xù)利空;貴金屬的表現(xiàn)將從QE期間的低利率主導(dǎo)行情回歸成正常經(jīng)濟(jì)周期時(shí)期的通脹主導(dǎo)行情,大宗商品價(jià)格對(duì)其影響將逐步變大。

原油:
上周五布倫特原油收?qǐng)?bào)107.88(+0.28%)美元每桶;WTI收?qǐng)?bào)96.64(-0.70%);WTI-BRENT價(jià)差-11.24(-0.98);NYMEX汽油2.6632(+0.05%)美元每加侖;取暖油收?qǐng)?bào)3.1374(+1.98%)美元每加侖;ICE柴油收?qǐng)?bào)915.25(-0.22%)美元每噸;
1、美國(guó)EIA最新庫(kù)存,原油總庫(kù)存增加99萬(wàn)桶,庫(kù)欣庫(kù)存增加72.2萬(wàn)桶,墨西哥灣的地區(qū)原油庫(kù)存增加87萬(wàn)桶,汽油庫(kù)存增加212.3萬(wàn)桶,餾分油庫(kù)存減少321.2萬(wàn)桶。
2、周二TransCanada 宣布其連接俄克拉荷馬庫(kù)辛至墨西哥灣地區(qū)煉廠的輸油管線開(kāi)始輸送原油,輸油能力為每日70萬(wàn)桶,公司預(yù)計(jì)運(yùn)行第一年日均輸油量為52.5萬(wàn)桶。
3、LLS與WTI價(jià)差至10美元每桶,LLS-BRENT價(jià)差至-2.47美元每桶;輸油管道改善紅利開(kāi)始體現(xiàn),但墨西哥灣煉廠需求有所回減。受寒冷天氣影響,取暖油需求維持,但是汽油需求尚沒(méi)有明顯改善。
5、布倫特原油現(xiàn)貨升水1.27美元每桶,連續(xù)4天處于升水狀態(tài),大跌動(dòng)能不足。
6、IEA最新報(bào)告預(yù)計(jì)由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體帶動(dòng)的原油需求增幅將仍將超過(guò)原油供給,IEA上調(diào)全球原油需求5萬(wàn)桶每天;
7、ARA上周庫(kù)存數(shù)據(jù),成品油總庫(kù)存增長(zhǎng)21.1萬(wàn)噸;取暖油和柴油庫(kù)存增長(zhǎng)3.2萬(wàn)噸。汽油庫(kù)存增長(zhǎng)8.3萬(wàn)噸,石腦油庫(kù)存減少0.9萬(wàn)噸。
8、利比亞政府表示,計(jì)劃在幾天內(nèi)驅(qū)散控制東部油港的示威者。目前東部原油受擾產(chǎn)能約為90萬(wàn)桶每天,占整個(gè)利比亞原油產(chǎn)量60%左右。
9、伊朗政府表示,在制裁被撤銷(xiāo)后,將用六個(gè)月的時(shí)間完全恢復(fù)每日400萬(wàn)桶的石油產(chǎn)能。該國(guó)的石油產(chǎn)能自2011年后就未能達(dá)到過(guò)該水平。
總結(jié):美國(guó)墨西哥灣地區(qū)原油庫(kù)存處于低位,受成品油需求帶動(dòng),WTI原油價(jià)格支撐較強(qiáng),運(yùn)輸改善紅利也將在未來(lái)幾周緩慢體現(xiàn),短期WTI表現(xiàn)較強(qiáng),受寒冷天氣影響,成品油需求利空與利多因素同時(shí)存在,取暖油需求的增加與汽油需求增長(zhǎng)遲緩對(duì)WTI原油共同作用,預(yù)計(jì)仍持震蕩上升格局。布倫特原油受美原油提升帶動(dòng),前期地緣性政治利空因素依然存在,但是已較大體現(xiàn),短期預(yù)計(jì)仍然維持高位震蕩格局。

金屬:
銅:
1、LME銅C/3M升水32(昨升37)美元/噸,庫(kù)存-425噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-1625噸,大倉(cāng)單占比上升,庫(kù)存降幅趨緩,現(xiàn)貨升水回落,注銷(xiāo)倉(cāng)單庫(kù)存比高位回落,上周COMEX基金持倉(cāng)凈多頭維持高位,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。
2、滬銅庫(kù)存本周+9350噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水120元/噸(昨升25),廢精銅價(jià)差4600(昨4675)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.04(前值7.02)[進(jìn)口比價(jià)7.32],三月比價(jià)7.09(前值7.07)[進(jìn)口比價(jià)7.32],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位回落。
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國(guó)銅產(chǎn)量增幅較大,國(guó)內(nèi)需求也增長(zhǎng)顯著,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開(kāi)工率平穩(wěn),進(jìn)口需求關(guān)注內(nèi)外低比價(jià)影響,近兩周上期所庫(kù)存上升較大。內(nèi)外比價(jià)較低,廢精銅價(jià)差階段性高位小幅回落。
鋁:
1、LME 鋁 C/3M 貼水43.5(昨貼43)美元/噸,庫(kù)存-7325 噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+1275噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存與注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位,貼水縮減明顯。
2、滬鋁交易所庫(kù)存+4170噸,庫(kù)存下降趨緩,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水165元/噸(昨貼135)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.90(前值7.89)[進(jìn)口比價(jià)8.33],三月比價(jià)7.73(前值7.73)[進(jìn)口比價(jià)8.30],{原鋁出口比價(jià)5.35,鋁材出口比價(jià)6.84}。
4、國(guó)外雖減產(chǎn)但LME庫(kù)存依舊處于高位,近期LME鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫(kù)存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行。
鋅:
1、LME 鋅 C/3M 貼水8.5(昨貼3.5)美元/噸,庫(kù)存+2900 噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-3525 噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存降幅趨緩,注銷(xiāo)倉(cāng)單回落較大,現(xiàn)貨貼水?dāng)U大。
2、滬鋅庫(kù)存-1137噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水90元/噸(昨貼95)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.38(前值7.30)[進(jìn)口比價(jià)7.85],三月比價(jià)7.43(前值7.36)[進(jìn)口比價(jià)7.84],國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水高位小幅回落。
4、礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增幅有所上升以及進(jìn)口量,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,上期所庫(kù)存已有所增加。內(nèi)外比價(jià)已處于較低位置,現(xiàn)貨貼水小幅擴(kuò)大。
鉛:
1、LME 鉛 C/3M 貼水26(昨貼26)美元/噸,庫(kù)存-375噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-525噸,庫(kù)存下降趨緩,注銷(xiāo)倉(cāng)單有所回升,貼水?dāng)U大。
2、滬鉛交易所庫(kù)存-2619噸,去庫(kù)存較緩慢,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水110元/噸(昨貼100)。
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.50(前值6.42)[進(jìn)口比價(jià)7.69],三月比價(jià)6.53(前值6.43)[進(jìn)口比價(jià)7.78],{鉛出口比價(jià)5.53,鉛板出口比價(jià)6.06}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng),但受交易數(shù)據(jù)擾動(dòng)明顯。內(nèi)外比價(jià)較低且現(xiàn)貨貼水較大,國(guó)內(nèi)基本面依舊偏弱。
鎳:
1、LME 鎳 C/3M 貼水50(昨貼 50)美元/噸,庫(kù)存+2502噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-852噸,倫鎳庫(kù)存上升,注銷(xiāo)倉(cāng)單近期有所回升,貼水縮減。
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.55(前值6.61)[進(jìn)口比價(jià)7.28]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫(kù)存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。
綜合新聞:
1、印尼貿(mào)易部稱該國(guó)金屬礦石和精礦出口已陷入停頓,不到兩周前公布的礦石出口禁令和出口關(guān)稅正在損及采礦業(yè)。從1月12日到現(xiàn)在沒(méi)有精礦出口,到目前為止,沒(méi)有礦商或企業(yè)向貿(mào)易部申請(qǐng)精礦或已加工礦石的出口許可。
2、印尼Timah公司預(yù)計(jì)第一季度錫銷(xiāo)售量為4500噸,預(yù)計(jì)今年整年銷(xiāo)售量將持平于去年的2.5萬(wàn)噸。
3、秘魯將在三年內(nèi)消除凈負(fù)債,受助于銅出口增長(zhǎng)。因中國(guó)鋁業(yè)和嘉能可斯特拉斯啟動(dòng)鋅礦。秘魯2016年銅產(chǎn)量將增至280萬(wàn)噸,去年為130萬(wàn)噸。中鋁上個(gè)月啟動(dòng)投資35億美元的特羅莫克銅礦,嘉能可投資50億美元的拉斯邦巴斯銅礦年底前啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)。
4、第一量子2013年第四季度銅產(chǎn)量為11.48萬(wàn)噸,同比增35%。2013年銅產(chǎn)量41.23萬(wàn)噸,較上年的30.71萬(wàn)噸增加34%。
5、1月24日LME評(píng)論:期銅觸及一個(gè)月低位,期鎳重挫。因中國(guó)制造業(yè)步伐放緩,點(diǎn)燃對(duì)全球最大金屬消費(fèi)國(guó)中國(guó)需求憂慮。國(guó)際鎳業(yè)研究組織(INSG)表示2013年頭11個(gè)月全球鎳市供應(yīng)過(guò)剩達(dá)到18萬(wàn)噸,較上年同期多超過(guò)一倍。
結(jié)論:滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱以及廢精銅價(jià)差高位,近兩周上期所庫(kù)存上升較大;倫銅交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好但部分?jǐn)?shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱,且內(nèi)外比價(jià)處于較低位置,以震蕩偏弱為主。滬鋁國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行。滬鋅供應(yīng)壓力有所增大以及內(nèi)外較低比價(jià),滬鋅仍然承壓。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行,成交量逐漸平淡;鐵礦石弱勢(shì)盤(pán)整,鋼廠采購(gòu)積極性不高。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3290(-),北京三級(jí)螺紋3210(-),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3290(-),上海6.5高線3260(-),5.5熱軋3430(-),唐山鐵精粉1045(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)915(+5),唐山二級(jí)冶金焦1320(-),唐山普碳鋼坯2830(-10)
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3660,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.5%,螺紋焦炭礦石期盤(pán)5月利潤(rùn)-0.7%。
4、新加坡鐵礦石掉期5月119.50(-0.25),Q1價(jià)格125.03(-0.8)。
5、庫(kù)存:螺紋687.17萬(wàn)噸,增66.2萬(wàn)噸;線材182.01萬(wàn)噸,增20.45萬(wàn)噸;熱軋388.45萬(wàn)噸,增6.21萬(wàn)噸。港口鐵礦石9812萬(wàn)噸,增203萬(wàn)噸。唐山鋼坯64.07萬(wàn)噸,增6.2萬(wàn)噸。
6、小結(jié):市場(chǎng)久跌之后存技術(shù)性反彈需求,主要受到市場(chǎng)情緒帶動(dòng),不確定性較大,價(jià)格臨近行業(yè)底部,還是輕倉(cāng)為主。

鋼鐵爐料:
1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)成交低迷,鋼廠采購(gòu)壓價(jià),商家多數(shù)離場(chǎng)。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)成交低迷,鋼廠采購(gòu)壓價(jià),商家多數(shù)離場(chǎng)。
2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)持穩(wěn),下游焦鋼企業(yè)轉(zhuǎn)為消耗庫(kù)存為主,市場(chǎng)需求及采購(gòu)低迷,成交偏淡。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,交投氣氛清淡。
3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體維穩(wěn),個(gè)別地區(qū)補(bǔ)跌,市場(chǎng)成交情況一般。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1896.4萬(wàn)噸(+83),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存1246萬(wàn)噸(-11.6),港口焦炭庫(kù)存282萬(wàn)噸(-9.3),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存9812萬(wàn)噸(+203)
5. 天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1560(-50),天津準(zhǔn)一級(jí)焦出廠價(jià)1420(-20),河北鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1450(-30),唐山二級(jí)焦炭1320(0),臨汾一級(jí)冶金焦1250(-70)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)580(-10),62%澳洲粉礦124.75(+0.25),唐山鋼坯2830(0),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3270(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3200(0)
7. 柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)1100(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)118美金(0);港口主流焦煤折算盤(pán)面價(jià)格1000(0)。
8. 爐料現(xiàn)貨市場(chǎng)依然弱勢(shì)為主,周五黑色系全面反彈,主要由于前期超跌過(guò)多。短期內(nèi)行情依然沒(méi)有趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)的可能性,多頭需謹(jǐn)慎。

動(dòng)力煤:
1、 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)下行。煤礦方面,運(yùn)力緊張,出貨困難;港口方面,庫(kù)存高位,價(jià)格下跌。
2、 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)580(0),5000大卡525-535(0);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)580(0);廣州港5500大卡動(dòng)力煤690(-5),山西大混5000大卡報(bào)605(-15)
3、 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1813.6萬(wàn)噸(+195),秦皇島煤炭庫(kù)存657.5萬(wàn)噸(+84),曹妃甸煤炭庫(kù)存464萬(wàn)噸(+54),紐克斯?fàn)柛勖禾繋?kù)存190.9(+43.3)
4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)275(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格510(+0)
5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)84.5美金(0),印尼5500大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)615元(0),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)83-84美金(0)
6、 港口現(xiàn)貨成交價(jià)目前在570附近,環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)價(jià)格591,大集團(tuán)本周協(xié)議價(jià)參照指數(shù)執(zhí)行。春節(jié)前市場(chǎng)交投較為冷清,節(jié)后電廠可能加快采購(gòu)節(jié)奏。

橡膠:
1、華東全乳膠15500-16500,均價(jià)16000/噸(+0);倉(cāng)單160520噸(-2010),上海(+0),海南(+0),云南(+0),山東(-2010),天津(+0)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)208.3(-4.6)折進(jìn)口成本15035(-333),進(jìn)口盈利965(333);RSS3近月結(jié)算價(jià)227.7(-3.4)折進(jìn)口成本17912(-249)。日膠主力241.7(-5.8),折美金2339(-34),折進(jìn)口成本18350(-247)。
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2345美元/噸(-10),折人民幣18202(-79);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2190美元/噸(-10),折人民幣15651(-78);渤海電子盤(pán)20號(hào)膠15497元/噸(-82),煙片2432美金(1)人民幣18821元(0)。
4、泰國(guó)生膠片68.05(-0.75),折美金2071(-20);膠團(tuán)61(-1),折美金1856(-28);膠水62(-1),折美金1887(-28)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)13150(0),順丁華東報(bào)價(jià)12400元/噸(0)。
6、截止1月15日,青島保稅區(qū)庫(kù)存天膠+復(fù)合27.42萬(wàn)噸,較半月前增加1.34萬(wàn)噸,同比增加6000噸。
7、據(jù)金凱訊1月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回落0.8至78.1;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié):華東全乳均價(jià)持穩(wěn),新加坡20號(hào)大幅走弱;倉(cāng)單減至16.1萬(wàn)噸,9年高位;1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差1073。截止1月中旬保稅區(qū)庫(kù)存季節(jié)性增加,輪胎廠開(kāi)工回落。12月天膠進(jìn)口35萬(wàn)噸創(chuàng)紀(jì)錄,同比大增66%。11月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)16.6%。國(guó)內(nèi)停割期,泰國(guó)即將陸續(xù)進(jìn)入停割期。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。

瀝青:
1、中油高富汽運(yùn)成交價(jià)4350元。瀝青廠庫(kù)C1價(jià)格在4350-4600元。
2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)572.5(+0),折進(jìn)口成本4330元(+0),折盤(pán)面4280元(+0)
3、山東焦化料4730(-0),華南180燃料油4520(-0),Brent原油107.88(+0.3)。
4、倉(cāng)單23790噸(+0)。
5、截止1月22日一周,瀝青廠庫(kù)存51%(+6%);開(kāi)工率54%(+0%)
6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。
7、2013中國(guó)進(jìn)口瀝青332萬(wàn)噸,同比上漲22%。
小結(jié):瀝青倉(cāng)單23790噸。瀝青廠庫(kù)存繼續(xù)增加,開(kāi)工持穩(wěn)。中油高富和中油興能汽運(yùn)成交4350;溫州中油4100;中石化華東煉廠4270-4320元。華東進(jìn)口折盤(pán)面4280。近期山東焦化料價(jià)格高位走弱。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。

LLDPE:
1、日本石腦油價(jià)格949.5 ↓3   東北亞乙烯1470 ↓35  石腦油折算成本10380
2、華東LLDPE國(guó)產(chǎn)11525 -0   華東LLDPE進(jìn)口11725 -0  神華天津11700 -0
3、LDPE華東12675 -0   HDPE華東11750 -0   PP華東11125 ↓25
4、CFR東北亞1550 -0  折合進(jìn)口成本11938
5、交易所倉(cāng)單0 -0
6、主力基差(華東現(xiàn)貨)570 ↑40   多單持有收益21.4%
神華轉(zhuǎn)產(chǎn),開(kāi)始出產(chǎn)品。PE節(jié)前供求矛盾明確,現(xiàn)貨價(jià)格下跌大勢(shì)所趨。但期貨貼水幅度又過(guò)大,因此短期大趨勢(shì)難以出現(xiàn)。操作上仍建議波段操作策略。短期下游消費(fèi)停滯,而開(kāi)工高位,累庫(kù)存趨勢(shì)仍將延續(xù),節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格不乏下調(diào)可能性,短期做多尚不合適。

豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收高,因出口銷(xiāo)售報(bào)告強(qiáng)勁,且傳聞稱全球最大的油籽買(mǎi)家-中國(guó)興趣增強(qiáng)。豆粕期貨大漲1.8%,也為大豆期貨提供支撐。 海外對(duì)美國(guó)大豆的購(gòu)買(mǎi)仍強(qiáng)勁,但交易商表示,預(yù)計(jì)大豆出口需求將轉(zhuǎn)至南美國(guó)家,因南美收割加快,之前訂購(gòu)的美國(guó)船貨更多可能轉(zhuǎn)至阿根廷和巴西。本周,CBOT-3月大豆期貨收跌2.3%,今日升7.75美分,報(bào)1284.75美元,收盤(pán)接近日高。3月豆粕合約收高7美元,報(bào)每短噸425.7美元。3月豆油合約收跌0.32美分,報(bào)每磅37.54美分。
2馬來(lái)西亞期市:周五,馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌,因?yàn)橹芩拇蟊P(pán)創(chuàng)下了近三周來(lái)的最高水平,引發(fā)了多頭獲利平倉(cāng)拋售,令吉匯率略微走強(qiáng),也制約了做多興趣?;鶞?zhǔn)4月毛棕櫚油合約下跌0.5%,報(bào)收2590令吉/噸。
3 ICE菜籽:周五,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌,因?yàn)槲骷幽么蟮貐^(qū)運(yùn)輸能力有限,壓制了油菜籽價(jià)格。截至收盤(pán),3月合約下跌3加元,報(bào)收425.20加元/噸;5月合約下跌2.90加元,報(bào)收435加元/噸;7月合約下跌3加元,報(bào)收443.80加元/噸。分析師稱,由于西加拿大地區(qū)油菜籽運(yùn)輸能力有限,因而2013/14年度(8月到次年7月)油菜籽用量一直低于預(yù)期水平。
4按CBOT下午三點(diǎn)算,5月盤(pán)面壓榨虧損2.8%,9月虧損1.9%,南美豆3月船期14(0),南美7月船期-8(0)。
5華東豆粕:南通來(lái)寶43蛋白豆粕1月提貨合同下調(diào)至3760元/噸,較昨日跌10元/噸,南通嘉吉43蛋白豆粕現(xiàn)貨及1月提貨合同3790元/噸,(50公斤小包裝),較昨日持平,2月份提貨合同3770元/噸,較昨日跌20元/噸。泰州益海43蛋白豆粕報(bào)價(jià)3820元/噸,成交3800元/噸,較昨日持平,2-3月份提貨合同3800元/噸,較昨日持平,4月份合同3630元/噸,較昨日持平,或基差M1405+350,5月份合同3580元/噸,較昨日持平,或基差M1405+300,6-8月合同3480元/噸,較昨日持平,或基差M1409+350,南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕下調(diào)至3770元/噸,較昨日跌10元/噸。
6張家港四級(jí)豆油6700(0);廣州港24度棕油5770(+20);菜粕菜油:廣西防城港楓葉公司7-9月菜粕合同預(yù)售價(jià)2700元/噸,成交10000噸。廣西防城港大海公司2月以后菜粕仍未報(bào)價(jià)。廣東湛江中紡公司菜粕無(wú)報(bào)價(jià),無(wú)成交。廣西欽州中糧四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6900元/噸,較昨日回落50元/噸,無(wú)成交。廣西防城港楓葉公司遠(yuǎn)期四級(jí)菜油預(yù)售價(jià)6900元/噸,較昨日持平,成交80噸。廣東湛江渤海公司遠(yuǎn)期四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6850元/噸,較昨日持平,成交500噸。廣西防城港大海公司菜油遠(yuǎn)期四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6900元/噸,較昨日再跌30元/噸,成交200噸。
7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存101.1(+1.6)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存99.3(+0.3)萬(wàn)噸,本周(截止1月24日)開(kāi)機(jī)率56%(-4.2%),進(jìn)口豆庫(kù)存481萬(wàn)噸(-13)。
8 美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五早公布,最近一周出口銷(xiāo)售2013/14年度大豆70.34萬(wàn)噸,超過(guò)預(yù)估的30-62.5萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱,出口2014/15年度大豆96.98萬(wàn)噸。民間出口商報(bào)稱向中國(guó)出口了12.6萬(wàn)噸美國(guó)大豆,2014/15作物年度付運(yùn)。
小結(jié):1月報(bào)告全球豆類格局變化不大,南美產(chǎn)量的擔(dān)憂越來(lái)越小,后期我們將繼續(xù)關(guān)注南美產(chǎn)量預(yù)期、美豆出口需求。國(guó)內(nèi)12月進(jìn)口豆到港超預(yù)期,豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)逐步寬松,基差逐步回歸,對(duì)于遠(yuǎn)月豆粕行情來(lái)說(shuō)行情的關(guān)鍵在評(píng)判期貨貼水是否完全反應(yīng)供應(yīng)的逐步寬松;菜粕壓榨利潤(rùn)良好,但是現(xiàn)貨或者是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面似乎沒(méi)有得到改善,菜粕遠(yuǎn)期成交價(jià)格依然較高。植物油方面,馬棕油12月數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存繼續(xù)增加,出口較上月有較大幅度減小,過(guò)低的豆棕價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油的壓力來(lái)自于新油籽上市帶來(lái)的供應(yīng)充足。

棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫19402(+0),東南沿海19220(+0),長(zhǎng)江中下游19405(+0),西北內(nèi)陸19376(+0);2129B級(jí)新疆20766(+0)。
2、撮合2月合約收盤(pán)價(jià)18840(+10);鄭棉1405合約收盤(pán)價(jià)19850(+75);CC Index 3128B 為19419(+11);CC Index 3128B -鄭棉1405收盤(pán)價(jià)=-431(-64);鄭棉1405收盤(pán)價(jià)-撮合1401收盤(pán)價(jià)=1010(+65)。
3、ICE3月合約下跌0.14%收于87.21美分/磅,現(xiàn)貨83.19(-0.37),基差-4.02(+0.03)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=2959(+61),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=5087(+115)(注:盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫(kù)存
1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單155(+0),有效預(yù)報(bào)38(+0),合計(jì)193(+0)。
2、ICE倉(cāng)單71471(+2293)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25550(+0),30495(+0),20790(+0)。
四、新聞?wù)?/div>
1、據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA),1.10-1.16一周美國(guó)凈簽約出口本年度陸地棉112604噸(較前一周及近四周平均值均大幅增加),裝運(yùn)53479噸(較前一周增9%,較近四周平均值增29%),簽約下年度陸地棉12519噸;當(dāng)周中國(guó)凈簽約本年度陸地棉39440噸,裝運(yùn)9979噸;凈簽約本年度皮馬棉1202噸,裝運(yùn)680噸。

白糖:
1:柳州新糖報(bào)價(jià)4610(+0)元/噸,柳州電子盤(pán)14023收盤(pán)價(jià)4478(+8)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4480(+0)元/噸,電子盤(pán)1402收盤(pán)價(jià)4360(-13)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1405升水131(-12)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1405升水1(-12)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=1(+0)元/噸,昆盤(pán)5月-鄭糖5月=-99(-7)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量915(+0),有效預(yù)報(bào)2650(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存39360(+0)。
2:(1)ICE原糖3月合約上漲0.47%收于15.11美分/磅;近月升水-0.18(+0.04)美分/磅;LIFFE近月升水-10.9(+1.3)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差為73.88(+0.15)美元/噸;
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.7(+0.5),完稅進(jìn)口價(jià)3557(+23)元/噸,進(jìn)口盈利1053(-23)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3564(-1)噸,進(jìn)口盈利1046(+1)元,升水-0.45(+0.07)。
3:(1)麥格理銀行表示,第二季度原糖價(jià)格或跌至14.9美分/磅,不過(guò)第四季度或?qū)⒎磸椫?8.5美分/磅,糖價(jià)反彈的原因在于市場(chǎng)將轉(zhuǎn)向平衡,略為短缺,印度2014/15年度甘蔗種植面積或減少。
(2) 截至1月18日墨西哥13/14年度糖產(chǎn)量為129萬(wàn)噸,過(guò)去五年同期平均值為128萬(wàn)噸。
(3)CommodityWeatherGroup的農(nóng)業(yè)服務(wù)部主管表示,過(guò)去30日巴西甘蔗主產(chǎn)區(qū)圣保羅的降雨量不足1英寸(2.5厘米),威脅甘蔗單產(chǎn),往年同期的平均降水量多達(dá)8英寸。
(4)截止1月23日,2013/14年度泰國(guó)糖產(chǎn)量達(dá)412萬(wàn)噸,較上年度同期增加55%。
4:(1)中國(guó)12月食糖進(jìn)口量為43.4672萬(wàn)噸,同比增加61.97%。進(jìn)口均價(jià)為428.15美元/噸。其中從巴西進(jìn)口39.12萬(wàn)噸,從韓國(guó)進(jìn)口2.2萬(wàn)噸,從泰國(guó)進(jìn)口1.65萬(wàn)噸。中國(guó)2013年食糖總進(jìn)口量為454.6萬(wàn)噸,較上年增加21.31%。
(2)截至1月22日最新統(tǒng)計(jì),2013/14榨季截至1月22日新疆已有12家糖廠收榨,同比提前一個(gè)月,最后一家糖廠預(yù)計(jì)2月10日收榨。
小結(jié)
A.外盤(pán):印度國(guó)內(nèi)糖價(jià)繼續(xù)下跌,對(duì)印度的原糖生產(chǎn)補(bǔ)貼政策進(jìn)展保持關(guān)注,印度意愿出口價(jià)封鎖原糖頂部,北半球(泰國(guó))開(kāi)榨順利,給糖價(jià)帶來(lái)壓力;巴西榨季末食糖生產(chǎn)順利,食糖生產(chǎn)總量超過(guò)預(yù)期;從長(zhǎng)期來(lái)看,巴西新榨季糖醇比例的調(diào)整或給市場(chǎng)帶來(lái)支撐;近期還需關(guān)注巴西的降雨和雷亞爾匯率問(wèn)題。
B.內(nèi)盤(pán):國(guó)內(nèi)食糖一方面是面臨供給過(guò)剩,一方面是是通過(guò)追隨外盤(pán)的走勢(shì),來(lái)達(dá)到盤(pán)面間內(nèi)外價(jià)差的平衡;整體而言,本榨季庫(kù)存消費(fèi)比高,基本面偏空,目前盤(pán)面價(jià)格已在成本線下運(yùn)行,需要警惕風(fēng)險(xiǎn),但是截至目前,本榨季的食糖過(guò)剩還沒(méi)有得到解決;國(guó)內(nèi)警惕政策風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位