1、中國宏觀經(jīng)濟運行：長周期地，市場普遍認為中國潛在增速已經(jīng)回落，這限制了中國經(jīng)濟政策空間。短周期來看，中國經(jīng)濟增速緩慢回落態(tài)勢未變，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示中國制造業(yè)復蘇力度減弱，制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)回落，這意味著中國經(jīng)濟下行壓力逐漸加大。

2、中國宏觀經(jīng)濟政策與房地產(chǎn)調(diào)控政策：貨幣政策依舊穩(wěn)健，通脹壓力不大，貨幣政策取向中性偏緊。政府高層表態(tài)要把經(jīng)濟穩(wěn)定在合理運行區(qū)間，下要防止經(jīng)濟滑出下限，上要防止通脹超過上限。房地產(chǎn)調(diào)控的限購限貸政策并未整體上放松，房價回落較快的個別城市的調(diào)控政策略有放松。由于房價反彈較快，部分城市提高二套房首付比例。

3、短期價格運行的邏輯：近期煤焦鋼價格下跌主要因房地產(chǎn)市場繼續(xù)回落，下游需求低迷，資金利率高企限制了企業(yè)的投資沖動，地方債務問題限制了地方政府的投資空間。政策托底的預期還將對價格產(chǎn)生一定心理支撐，股市波動的情緒影響煤焦鋼短期波動。

4、螺紋鋼現(xiàn)貨情況：30日全國25個主要市場HRB400螺紋鋼平均價格平穩(wěn)。HRB40012MM螺紋鋼平均價格3562元/噸。HRB40020MM螺紋鋼平均價格3412元/噸。30日全國19個主要市場HRB335螺紋鋼平均價格平穩(wěn)。HRB33512MM螺紋鋼平均價格3556元/噸。HRB33520MM螺紋鋼平均價格3414元/噸。

5、煤焦現(xiàn)貨情況：徐州地區(qū)煉焦煤市場弱勢運行，受國內(nèi)整體煉焦煤市場下行及周邊地區(qū)精煤價格下調(diào)的影響，本月徐州地區(qū)大礦出臺精煤降價措施，現(xiàn)該大礦6級精煤A7.5-8S<1G60-75出礦含稅價報955元/噸，優(yōu)惠政策方面：現(xiàn)金優(yōu)惠30元/噸，重點用戶優(yōu)惠10元/噸，取消完成量優(yōu)惠，量價優(yōu)惠均降低25元/噸，現(xiàn)發(fā)運量達0.5-2萬噸優(yōu)惠10元/噸，2-3.5萬噸優(yōu)惠15元/噸，3.5-5萬噸優(yōu)惠20元/噸，5-10萬噸優(yōu)惠25元/噸，>10萬噸優(yōu)惠30元/噸。

6、相關指標：中國股市跌破2000點的關鍵支撐反彈后整理。有色金屬價格走弱；橡膠整理后繼續(xù)回落。投資者對改革持有樂觀預期，對IPO反應較為悲觀。

中國高層重點在外交與國內(nèi)經(jīng)濟改革，但是步伐緩慢，且目前為止尚未看到有實質(zhì)性進展。國家城鎮(zhèn)化規(guī)劃將在兩會前后公布，其中細節(jié)有可能對煤焦鋼價格產(chǎn)生影響。短期，中國經(jīng)濟下行壓力逐漸加大，基建和房地產(chǎn)將迎來季節(jié)性旺季，有可能對煤焦鋼產(chǎn)生一定的支撐。從新開工面積增速和政策預期支撐兩個方面來考慮，近期煤焦鋼下行空間有限，有望出現(xiàn)一波小幅的反彈。策略上，近幾日以日內(nèi)交易為主，等待做多的機會。